#Аналитика #Консенсус_Cbonds
📈🛢 Стоимость нефти Brent у годового минимума

Одной из наиболее обсуждаемых тем новостей на этой неделе стала тема нефти Brent.

☑️Консенсус-прогноз Cbonds: эксперты считают, что стоимость нефти Brent на конец 1-го кв. 2025 года составит 76.71 $/барр.

Мы подготовили подборку интересных новостей по рынку золота и их краткое изложение. С полной версией новостей можно ознакомиться, перейдя по ссылкам. 😉

⚫️«Нефть и газ. Россия, Иран и Венесуэла конкурируют за танкеры» от БКС Экспресс: Цены на нефть марки Brent упали до $73,3 за баррель из-за прогнозируемого профицита предложения, заявлений о возможном урегулировании российско-украинского вопроса и тарифной войны Трампа, несмотря на поддержку от сокращения запасов нефти в США.

⚫️«Цена на нефть - продавцы одержали верх» от Финам:
Цена на нефть марки Brent опустилась ниже $73 за баррель из-за новых санкций США против Ирана и возобновления поставок из Курдистана, что усиливает конкуренцию на рынке, хотя возможен краткосрочный отскок.

⚫️«США дали отсрочку по санкциям против "Нефтяной индустрии Сербии"» от Прайм: США предоставили 30-дневную отсрочку по санкциям против "Нефтяной индустрии Сербии" (NIS) по просьбе компании и поддержке Сербии и Венгрии, что временно предотвращает проблемы с поставками нефтепродуктов.

⚫️«Oil Holds Near Year’s Low With US Tariffs and Supplies in Focus» от Bloomberg (перевод с английского):
Цены на нефть марки Brent стабилизировались около $72,66 за баррель — годового минимума — из-за тарифных угроз Трампа и неопределенности с поставками, несмотря на риски от санкций против Ирана и возможного возобновления экспорта из Курдистана.

Консенсус-прогноз по стоимости нефти Brent:
🟠конец 2-го квартала 2025 года: 75.5 $/барр.
🟠конец 3-го квартала 2025 года: 75 $/барр.
🟠конец 4-го квартала 2025 года: 75 $/барр.

#Техдефолт
🛢 «Борец Капитал» ожидаемо допустил техдефолт по выплате 15-го купона по облигациям серии 001P-02

Эмитент допустил технический дефолт по 15-му купону облигаций серии 001P-02 на 150 млн рублей.

Причина неисполнения обязательства – решение Арбитражного суда Калининградской области о блокировке операций, связанных с перечислением денежных средств, предназначенных для исполнения обязательства по выплате процентного дохода по облигациям.

В связи с поступающими в обращениями владельцев облигаций компании, призывающими АВО подать иск в суд в связи с невыплатой купона, Ассоциация сообщает, что в настоящее время Закон не позволяет владельцам облигаций обращаться в суд за защитой своих прав и интересов.

➡️ Владельцы облигаций по всем вопросам связанным с невыплатой купонного дохода могут обратиться к ПВО - Лигал Кэпитал Инвестор Сервисез.

#Аналитика
📝Research Hub Cbonds: самое популярное за неделю

За неделю с 24 по 28 февраля в Research Hub Cbonds было опубликовано свыше 260 аналитических материалов от 60 провайдеров – ведущих банков, брокерских и управляющих компаний, рейтинговых агентств.

ТОП-5 самых читаемых обзоров:

🔘«Монитор аукционов ОФЗ: итоги» от Газпромбанка от 27 февраля: «Вчера в ходе аукционов Минфин разместил два классических выпуска ОФЗ в объеме 192 млрд руб., что совпало с нашими ожиданиями и находится вблизи рекордных уровней двух последних недель».

🔘«Мониторинг рынков» от Банка Санкт-Петербург от 26 февраля: «Данные от ЦБ за январь свидетельствовали о снижении портфеля кредитов физических лиц на 0,3% после падения на 0,5% м/м месяцем ранее. Ипотека и автозаймы в связи с сезонными факторами впервые за долгое время перешли к снижению, но сокращение портфеля потребительских ссуд замедлилось с 1,9% до 0,3% м/м».

🔘«ДелоПортс – Возвращение на рынок» от Телеграм-канала Долгосрок от 25 февраля: «С учетом привлекательных результатов Компании, а также стабильных кредитных метрик, видим интерес участия в выпуске при минимальном уровне купона 22.0%, что составит премию к рейтинговым группам от 269 до 368 б.п. Предварительная дата книги заявок – II половина марта 2025 года».

🔘«Еженедельный обзор – Долговой рынок» от Банка Синара от 24 февраля: «На фоне укрепления рубля сохраняется спрос на валютные облигации. Доходность по индексу юаневых облигаций, рассчитываемому Cbonds, снизилась на 63 б. п. до 8,2%. Замещающие облигации показали меньшее изменение: по соответствующему индексу Cbonds доходность уменьшилась на 13 б. п. до 9,27%».

🔘«Макромониторинг» от Совкомбанка от 24 февраля: «По оценке Банка России, инфляция в январе составила 10.7% SAAR. Рост цен в большинстве компонентов замедлился, но оставался высоким. Регулятор повторил сигнал о необходимости поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике более продолжительный период, чем ожидалось ранее».

#Cbonds_Review
✅💼Преимущества инвестиций в драгметаллы для локального инвестора

Драгоценные металлы на финансовых рынках зачастую воспринимаются как защитные активы, способные сохранить вложения инвесторов во времена кризисов и политических потрясений, однако они нередко демонстрируют сильную позитивную динамику и в периоды экономического роста. Наибольшей популярностью среди инвесторов пользуются золото, серебро, платина и палладий.

⚡️Подробнее об этой теме читайте в статье Александра Камышанского, заместителя директора управления анализа экономики и рынка облигаций, и Андрея Кулакова, CFA, FRM, начальника департамента анализа финансовых рынков, Газпромбанка.

💰 Банк России расширил доступ к корпоративным облигациям с рейтингом A+ и выше для неквалифицированных инвесторов. В обращении находятся свыше двух сотен выпусков подобных бумаг.

Какие же из них сейчас выглядят наиболее привлекательно для покупки? На этот вопрос в новом выпуске Cbonds Weekly News ответил главный аналитик Центра инвестиционной аналитики страховой компании «Росгосстрах Жизнь» Владимир Малиновский.

Будьте в курсе важных событий на финрынках вместе с Cbonds!

👉 Запись уже доступна на странице СбондсТВ.

📌 Подписывайтесь на наш канал в ВК, а также на Rutube и Youtube!

🔥💼Сегодня проходит наша первая совместная со Smart-Lab конференция по облигациям

Конференция стала площадкой, на которой профессионалы облигационного рынка встретились с частными инвесторами. Участие в событии приняли более 900 человек!

Программа Cbonds&Smart-Lab PRO — по ссылке.

✅Кирилл Тремасов, Денис Мамонов, Дмитрий Хотимский, Гульназ Галиева, Максим Орловский — только часть имен топовых спикеров, которые сегодня делятся своим опытом и мнениями на конференции.

❔От чего зависит доходность облигации: как формируется YTM и как на этом заработать
❔Как совместить интересы инвесторов и эмитентов в 2025 году?
❔Ждать ли мягкой посадки или чего бояться инвестору в облигации?
❔Инвестиции в микрофинансирование: каковы перспективы?

На все эти и многие другие вопросы сегодня отвечают эксперты.

📌Следите за конференциями Cbonds!

#Cbonds_Review
📝Правовые итоги 2024-го и планы на 2025 год на рынках капитала и в корпоративном праве

Прошедший год ознаменовался разрешением ряда насущных правовых проблем, существовавших в регулировании рынков капитала в России. В ответ на вызовы современности частичным изменениям подверглось также российское корпоративное законодательство.

👉Читайте об этом в статье свежего номера журнала Cbonds Review — своим мнение поделились Олег Бычков, партнер, адвокат, и Владислав Азизов, юрист, из АБ «Проспект».

#Интересное
💰📈 Сильный доллар обвалил золото и евро: что происходит на рынках?

🥇 Цена на золото упала более чем на 1.3% в четверг после резкого укрепления индекса доллара США (DXY). Главным драйвером стали — сильные макроэкономические данные из США, которые поддержали американскую валюту.

⬆️ Факторы укрепления доллара:

🔴ВВП США за 4 квартал вырос на 2.3% г/г, что подтвердило стабильное развитие экономики.

🔴Потребительские расходы выросли на 4.2% в сравнении с прошлым кварталом, что говорит о высокой уверенности американцев в экономике.

🔴Заказы на товары длительного пользования увеличились на 3.1% м/м против прогноза в 2%.

📊 Как отреагировали рынки?

На фоне этих данных индекс доллара (DXY) пробил уровень 107, что оказало давление на золото. XAU/USD продолжило падение в азиатскую и европейскую сессию.

💰 Доллар давит на евро фактор тарифов:

📉 Пара EUR/USD снизилась на 0.82%, так как доллар получил поддержку не только из-за макростатистики, но и после заявлений Дональда Трампа о введении 25% тарифов на товары из Мексики и Канады с 4 марта.

❓ Что это значит для рынков?

Тарифы создают неопределенность, и пока инвесторы предпочитают доллар как защитный актив. Это может усилить давление на евро и другие валюты развивающихся рынков.

✔️ Информацию по валютному рынку можно отслеживать на сайте Cbonds.

⬆️ Инфляционные ОФЗ могут стать привлекательными для инвестиций на фоне прогнозов о росте цен.

При каком уровне инфляции ОФЗ-ИН выглядят заметно выгоднее обычных облигаций федерального займа, и как на эти бумаги может повлиять возможное снижение ключевой ставки? Об этом в новом выпуске Cbonds Weekly News рассказал старший инвестиционный аналитик «Альфа-Инвестиции» Игорь Галактионов.

Размышляй над инвестстратегией вместе с Cbonds!

👉 Запись уже доступна на странице СбондсТВ.

📌 Подписывайтесь на наш канал в ВК, а также на Rutube и Youtube!

УТРЕННИЙ ДАЙДЖЕСТ

Cbonds-GBI RU YTM
15,98% (⬇️3 б.п.)
IFX-Cbonds YTM
21,9% (⬇️2 б.п.)
Cbonds CBI BBB Group YTM Index
34,44% (⬆️81 б.п.)

📝 Календарь событий

Сбор заявок
💰ДельтаЛизинг, 001Р-02 (от 3 млрд)
🏭Кокс, 001P-02, 001P-03 (общий объем 1 млрд)

Размещения
💳Синара-Капитал, БО-01 (доразмещение, 681 млн)

Оферты
🏔Росгеология, 001Р-02 (6 млрд)
💰ТП Кировский, 001P-01R (1.2 млрд)

Размещения ЦФА – по ссылке.

@Cbonds

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 28 февраля

🇷🇺Россия

🏭СИБУР Холдинг – Эксперт РА, "ruAАА", прогноз⬇️со "стабильный" на "развивающийся"

«Изменение прогноза связано с активной стадией реализации крупнейшего инвестиционного проекта компании – Амурского ГХК – и необходимостью его финансирования. Компания оказывает проекту спонсорскую поддержку в виде операционной гарантии, предусматривающей обязательства в части предоставления ликвидности для запуска, реализации проекта и достижения определенных операционных и финансовых метрик».

🏆Стартовало голосование Cbonds Awards - ЦФА 2025!

Голосование проходит в следующих номинациях:
➡️ Лучший долговой ЦФА
➡️ Лучший проект по привлечению ликвидности с использованием ЦФА
➡️ Лучший ЦФА с физическими поставками
➡️ Лучший непоставочный ЦФА привязанный к физическим ресурсам
➡️ Лучший нефинансовый ЦФА
➡️ Лучший ЦФА в международных расчетах

✅ Голосование открыто до 15 марта.

🥇 Вручение наград Cbonds Awards - ЦФА 2025 состоится на конференции I Cbonds ЦФА Конгресс 3 апреля в Москве.

💫 Лучшие кейсы будут рассмотрены экспертами в рамках конгресса!

📆 Календарь финансовой отчетности, 3-7 марта

👉 Отслеживать интересующие вас события финрынка, в том числе публикацию эмитентами отчетности, можно в Календаре инвестора на Cbonds

#Премаркетинг
🏭Кокс, 001Р-02 и 001Р-03 (совокупный объем 1 млрд)

❗️Финальные ориентиры ставки купона:
Серии 001Р-02 — 25.5% годовых (доходность — 28.71% годовых).
Серии 001P-03 — КС + спред 575 б.п.

Книги заявок открыты до 15:00.

Размещение запланировано на 6 марта.

📝 Агент по размещению – Газпромбанк.

✅ Все ориентиры в ходе сбора заявок публикуем в канале DCM: Россия Чата Сбондс.

#НовостиКомпаний
📝 Российские компании: основные события, 3 марта:

💿 ТМК опубликовала финансовые результаты за 2024 год по МСФО. Выручка составила составила 532.2 млрд руб. Скорректированный показатель EBITDA сократился на 29% г/г и составил 92.4 млрд млрд рублей. Свободный денежный поток составил 102 млрд руб. (рост в 2.5 раза).

💿 ММК планирует сохранить объемы производства в 2025 году на уровне 2024 года, заявил председатель совета директоров Виктор Рашников. Напомним, что в 2024 году выпуск стали снизился на 13.8% – до 11.195 млн тонн, продажи – на 9.8% – до 10.622 млн тонн.

📈 Мосбиржа подвела итоги первых торгов в выходные дни. Совокупный объем торгов на торговой площадке 1 и 2 марта составил 10.1 млрд руб. В торгах участвовали 23 профучастника (брокеры и управляющие компании). Всего инвесторы совершили около 291 тысячи сделок.

💍 Ювелирный холдинг Sokolov передумал проводить IPO в 2025 году. Компания перенесла выход на биржу на 2026–2027 годы. ➡️Подробнее в нашем канале про IPO и SPO.

#Премаркетинг
🛢СИБУР Холдинг, доп. выпуск №1 серии 001P-03 (не менее $50 млн)

Сбор заявок – 5 марта, размещение – 10 марта.

Расчеты по облигациям в рублях по официальному курсу Банка России.

📝Облигационный долг Эмитента: 34.9 млрд руб., $3.541 млрд.

#ИтогиРазмещения
🏗Балтийский лизинг, БО-П15

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 6 млрд руб.
Купон/Доходность: 23.7% годовых/26.45% годовых
Дюрация: 1.65

Количество сделок на бирже: 12837
Самая крупная сделка: 953.114 млн руб.

Наибольшую долю в структуре размещения (31%) заняли сделки объёмом от 700 млн руб., второе место заняли сделки объёмом от 300 до 700 млн руб. (23%).

📝Организаторами выступили Банк Синара, Джи Ай Солюшенс.