#Еврооблигации
📝Подкомиссия определила критерии для исключения евробондов из механизма замещения

Минфин опубликовал выписку из решения подкомиссии правительственной комиссии, в которой прописаны критерии, при соблюдении которых эмитенты смогут претендовать на исключение из правила, предписывающего замещать еврооблигации локальными бумагами. Ранее президент подписал указ, который обязывал российские компании заместить свои облигации до 1 января 2024 года. Если эмитент не хочет этого делать, то он должен получить соответствующее разрешение у правкомиссии.

👉В документе прописано, что комиссия будет принимать решения «исходя из целесообразности выдачи таких разрешений». Эмитент получает право не замещать евробонды, если выполняет хотя бы одно условие:

💬 Эмитент получил согласие держателей на осуществление раздельных платежей в их адрес в российской и иностранной инфраструктуре. Причем необходимо получить «подтверждение волеизъявления держателей еврооблигаций, имеющих право распоряжаться более чем 75% от общего числа еврооблигаций, права на которые учитываются в российских депозитариях, о выборе способа исполнения обязательств по еврооблигациям путем осуществления денежных выплат по ним», а не посредством выпуска замещающих бондов. Кроме того, в этом случае евробонды должны быть допущены к торгам на Московской бирже.

💬 Срок погашения еврооблигаций наступает до 31 декабря 2024 года.

На дату подачи заявления на выдачу разрешения у эмитента не должно быть просроченной задолженности по еврооблигациям, а обязательства перед держателями — резидентами, права которых учитываются в иностранном депозитарии, должны исполняться, в том числе в порядке указа N529.

📍Источник: Frank Media

#ОсновныеСобытия
💬ВЕЧЕРНИЙ ДАЙДЖЕСТ

🇪🇺 ЕЦБ повысил базовую ставку на 25 б.п. – до 4.25%, вернув ее на исторический максимум. Процентная ставка по основным операциям рефинансирования, а также процентные ставки по маржинальному кредиту и депозитной программе будут повышены до 4,25%, 4,5% и 3,75% соответственно. Подробнее

🛢«Борец Капитал» планирует разместить выпуск облигаций серии 001Р-02 объемом до 10 млрд рублей. Срок погашения выпуска – до 2 лет с даты начала размещения.

⛽️Газпромбанк ("AA+(RU) / ruAA+" – ACRA/Expert RA) 28 июля разместит доп. выпуск №4 облигаций серии 001Р-26Р на 1 млрд рублей.

▶️ Cbonds Weekly News – выпуск 110 уже на YouTube

В этот раз мы задали ведущим аналитикам финрынков России два вопроса, наиболее интересующих многих сегодня:
☑️ как долговой рынок будет реагировать на повышения ключевой ставки;
☑️ нужно ли менять стратегию инвесторам при угрозе резкого ослабления рубля.

Кроме того, мы рассказали о принятом закон о праве неквалов получать замещающие суборды банков, представили традиционный дайджест облигационных размещений, а также перечислили самые интересные конференции Cbonds второго полугодия.

💬 Спикерами выпуска стали:
• Дмитрий Монастыршин, главный аналитик, Промсвязьбанк;
• Михаил Васильев, главный аналитик, Совкомбанк;
• Линара Галиуллина, руководитель отдела конференций, Cbonds.

👉 Запись уже доступна:
📺 YouTubе
▶ Rutube

Полезного просмотра! 👀

#НовостиКомпаний
🗓 Российские компании: основные события, 28 июля:

🏦Московская биржа – последний день торгов акциями и облигациями в расчетном режиме Т+2. С 31 июля оператор переводит торги на единый расчетный цикл T+1. Это означает, что расчеты по сделкам с ценными бумагами и поставка бумаг, в том числе по срочным контрактам на акции, будут осуществляться на следующий торговый день.

📈 Банк России внес «Блокчейн Хаб» (дочернюю компанию МТС) в реестр операторов ЦФА. Первыми продуктами на платформе «стали цифровые облигации и инструменты токенизации финансовых обязательств. (РБК)

🔋«РусГидро» подало в Арбитражный суд Красноярского края иск к «ВТБ Регистратор» о признании права собственности на акции компании в количестве 8,1 млн штук, принадлежащие ликвидированной Cossington Overseas Limited (Ирландия). По мнению истца, наличие в реестре акционеров ликвидированного лица создает трудности в деятельности компании.

📱 QIWI опровергла сообщения в СМИ о том, что у «КИВИ Банка» могут отозвать лицензию - в предписании от ЦБ об этом не упоминается. Более того, в компании заявили, что диалог с Банком России по вопросу снятия ограничений идет позитивно. На эти сообщения котировки акций компании среагировали позитивно с учетом ощутимого коррекционного отката. (ТАСС)

📦 Американские депозитарные акции Ozon допущены к торгам на Международной бирже Астаны (AIX) под тикером OZON. Торги бумагами начнутся 31 июля. Компания не будет выпускать новые акции или ценные бумаги в связи с листингом на AIX – на площадке будут обращаться уже выпущенные ADS.

🧸 «Детский мир» – заканчивается программа приобретения акций путем подачи заявок на торгах Московской биржи.

🍏 «Лента» опубликовала операционные и финансовые результаты по МСФО за II кв. и I полугодие 2023 года. За 6 месяцев продажи снизились на 2,0% г/г, до 257,2 млрд руб., онлайн-продажи при этом выросли на 11,8% г/г, до 22,9 млрд руб., валовая прибыль снизилась на 17,6% г/г и составила 51,8 млрд руб., EBITDA составила 8,6 млрд руб., маржа EBITDA составила 3,4%, чистый убыток - 2,4 млрд руб. (против 3,4 млрд руб. прибыли годом ранее).

🏠 Группа «Самолет» опубликовала операционные результаты за I полугодие 2023 года. Объем продаж первичной недвижимости вырос на 15% и составил 97,3 млрд руб. (550,3 тыс. кв. м) по сравнению с 84,9 млрд руб. за I полугодие 2022 года. Выручка компании выросла на 15% г/г и составила 101,8 млрд руб., показатель скорректированной EBITDA за год вырос на 15% и достиг 25,1 млрд руб., чистая прибыль составила 12,5 млрд руб. (БКС Экспресс).

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 27 июля

🇷🇺Россия

🛒 ОКЕЙ – НКР, 🆕 присвоен "A.rս", "стабильный"

«Высокая оценка бизнес-профиля компании обусловлена значительной географической распределённостью, диверсифицированной базой поставщиков и отсутствием концентрации риска на каком-либо крупном активе. Давление на оценку финансового профиля оказывают невысокие оценки показателей рентабельности и структуры фондирования и повышенный уровень долговой нагрузки, но такое давление частично нивелировано сильными показателями обслуживания долга».

🛤ХК Новотранс – Эксперт РА,⬆️с "ruA+" до "ruAA-", "стабильный"

«Повышение рейтинга обусловлено сильными финансовыми результатами компании в 2022 году, которые способствовали сохранению динамики снижения долговой нагрузки в условиях спада в отрасли и общего ухудшения макроэкономической ситуации. Выручка и EBITDA компании по итогам 2022г. увеличились на 43% и 70% г/г, рентабельность по EBITDA достигла 53% (44% годом ранее)».

🇦🇲Армения

🏭ASCE Group – S&P Global Ratings, "B-", прогноз⬇️с "позитивный" на "стабильный"

«Стабильный прогноз отражает ожидания стабилизации операционных показателей во втором полугодии 2023 г. благодаря постепенному снижению стоимости драма и наращиванию объемов ввода нового оборудования, что компенсирует давление внутренних цен в первом полугодии 2023 г. и приведет к соотношению FFO и долга на уровне 26%-30% на конец 2023 года».

✂️ЦБ ограничил получение дохода по купленным у иностранцев российским бумагам. Он будет выплачиваться на счета типа «С»

Доходы по депозитарным распискам российских компаний и облигациям федерального займа (ОФЗ), которые были куплены у контрагентов из Европы и США, будут выплачиваться на счета типа «С», следует из 👉разъяснений Банка России. С таких счетов можно платить налоги, сборы и пошлины, а также покупать ОФЗ. При этом вывод денег с таких счетов на иные цели возможен только с разрешения правительственной комиссии.

Разъяснение ЦБ не касается доходов по ценным бумагам, которые переведены в Россию официальным путем, например, с помощью принудительной конвертации части российских депозитарных расписок в акции. Доходы по таким ценным бумагам инвесторы получают на обычные счета.

📍Источник: Frank Media

❓Какую реакцию стоит ожидать от долгового рынка на повышение ключевой ставки, как ситуация станет развиваться в дальнейшем?

За ответами на эти вопросы Cbonds Weekly News обратились к главному аналитику Промсвязьбанка Дмитрию Монастыршину.

📌Смотри Cbonds TV и размышляй вместе с нами!

#Аналитика
🏆Research Hub Cbonds: самое популярное за неделю

За неделю с 24 по 28 июля в Research Hub Cbonds было опубликовано свыше 250 аналитических материалов от 60 провайдеров - ведущих банков, брокерских и управляющих компаний, рейтинговых агентств.

🔝В ТОП-5 самых читаемых материалов вошли следующие обзоры:

🏦 «FX&FI.Валюта и облигации» от Открытие Брокер от 25 июля: «Книга заявок по облигациям «Восточная Стивидорная Компания» серии 001Р-04R объемом не менее 10 млрд рублей будет открыта на неделе с 31 июля. Новый займ, учитывая его дюрацию, предложит инвесторам премию порядка 280 б.п., что выглядит достаточно интересно для эмитента уровня АА. Среди ключевых рисков для займа отметим его высокую дюрацию, а значит потенциально более сильную реакцию на общий рост процентных ставок на рынке вслед за ужесточение денежно-кредитной политики Банка России».

💰«Рынки. Коротко о главном» от РОСБАНКа от 24 июля: «Мы полагаем, что в качестве временной меры сдерживания инфляции ставка может повышена до 9.25% сентябре-октябре. В то же время, волатильность ключевой ставки также выросла, и к концу 2024 г. она может вернуться к 8.5% годовых или ниже».

🪙 «Еженедельный обзор. Долговой рынок» от Банка Синара от 24 июля: «На наступившей неделе инвесторы, скорее всего, станут оценивать влияние на рынок повышения ключевой ставки, в свете чего не исключаем, что давление на долговые бумаги сохранится, в особенности на кратко- и среднесрочные».

💵«Обзор рынка на 24.07.2023» от КИТ Финанс: «На конец года ждем консолидацию в диапазоне 80-85 руб. по мере стабилизации экспорта на фоне высоких цен на нефть и новых налоговых инициатив по нефтегазовым доходам (Госдума утвердила снижение дисконта нефти Urals с $25 до $20 при налогообложении). Но более существенного укрепления рубля не ждем, т.к. по мере стабилизации НГД может вновь заработать бюджетное правило, что приведет к покупке валюты в ФНБ и поддержанию рубля на более слабых уровнях».

📈#RAIF: Daily Focus от Райффайзенбанка от 24 июля: «Мы ожидаем дальнейшего повышения ставки в этом году с последующим постепенным смягчением, начиная с 2024 г. При этом, несмотря на то, что ЦБ придерживается плана привести инфляцию к 4% г./г. в 2024 г., возвращение ключевой ставки к нейтральному диапазону (кстати, ЦБ поднял его на 50 б.п. - до 5,5...6,5%), судя по прогнозу, намечено только на 2025-2026 гг., а до тех пор монетарная политика будет сохранять сдерживающий характер».

🧮Встал ли рубль на путь укрепления? Какую роль сыграло резкое повышение ключевой ставки?

Своим экспертным мнением на этот счет в новом выпуске с Cbonds Weekly News поделился главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев. А также рассказал, стоит ли инвесторам менять стратегию.

Смотри Cbonds TV и первым узнай ответы на все вопросы по финрынкам!🔎

⚡️Команда Cbonds-Congress представила график мероприятий на второе полугодие.

Подробнее о ближайших конференциях в новом выпуске Cbonds Weekly News рассказала руководитель отдела конференций Линара Галиуллина.

Смотри Cbonds Weekly News и узнавай главное первым!😉

🗓 Российские компании: основные события, 31 июля:

📦 Американские депозитарные акции Ozon начали торговаться на Международной бирже Астаны (AIX) под тикером OZON. На площадке обращаются уже выпущенные ADS.

🏦Московская биржа переходит на единый режим торгов и расчетов Т+1. Площадка заверяет, что переход на расчетный цикл Т+1 повысит удобство работы на рынках для участников и их клиентов.

🩺 ГК «Мать и дитя» опубликовала операционные и неаудированные финансовые результаты за II кв. 2023 года. Общая выручка группы выросла на 11,4% г/г и составила 6 632 млн руб. Сопоставимая выручка (LFL) группы выросла на 10,8% г/г. Долг группы, полностью представленный обязательствами по аренде и лизингу, по состоянию на 30 июня увеличился на 18 млн руб. по сравнению с 31 марта до 641 млн руб. (БКС Экспресс)

⛽️ «МОЭК» опубликовала финотчетность по РСБУ за I полугодие 2023 года. Чистая прибыль составила 11,15 млрд руб. (+73,7% г/г), выручка возросла до 102,28 млрд руб. (+6,3% г/г), валовая прибыль - до 10,62 млрд руб. (+8% г/г), прибыль до уплаты налогов составила 13,05 млрд руб. (+64,8% г/г). (ТАСС)

🍏 Fix Price проведет годовое общее собрание акционеров. В повестке установление номинальной стоимости одной обыкновенной акции в размере 0,0000374 евро, а также одобрение финансовой отчетности за 2022 год.

#РейтингиСНГ
🗂Присвоение / Изменение рейтинга или прогнозов в странах СНГ за 28 июля

🇷🇺Россия

⛽️ Лукойл – АКРА, 🆕 присвоен "AAA(RU)", "стабильный"

«Рейтинг обусловлен сильной рыночной позицией, очень сильными оценками бизнес-профиля, географической диверсификации, обслуживания долга и ликвидности, очень крупным размером бизнеса, очень низкой долговой нагрузкой, а также высоким уровнем корпоративного управления, высокой рентабельностью и сильным денежным потоком».

🏗 Новая концессионная компания – Эксперт РА,⬆️с "ruA-" до "ruA", "позитивный"

«Повышение рейтинга обусловлено привлечением финансирования на заявленных условиях, а также достижением завершающего этапа строительства. Сохранение позитивного прогноза по рейтингу отражает ожидания агентства по сдаче объекта в эксплуатацию до конца 2023 года, что приведёт к завершению инвестиционной стадии проекта: снижению рисков проектирования, используемых технологий и подрядчиков, участвующих в проекте».

#Премаркетинг
🫶«Селектел», 001Р-03R (4 млрд)

Сбор заявок – 15 августа с 11:00 до 15:00 (мск). Дата начала размещения будет определена позднее.

📝Облигационный долг Эмитента (A+(RU)/Стабильный от АКРА, ruA+/Стабильный от Эксперт РА): 6 млрд рублей. В обращении находятся два выпуска облигаций (001Р-02R и 001Р-02R). Последний раз компания выходила на рынок в ноябре прошлого года с выпуском на 3 млрд рублей.

⚡️Подробнее о предстоящем выпуске можно будет узнать на онлайн-семинаре Cbonds «Размещение 3-го выпуска облигаций Selectel», который состоится 11 августа в 11:30 (мск). Зарегистрироваться уже можно по ссылке.

#ИтогиРазмещения
⛽️Газпромбанк, 001Р-26P, доп.выпуск №4

Итоги первичного размещения
Объем размещения: 1 млрд руб.
Купон/Доходность: 10% годовых/10.24% годовых
Цена размещения: 100
Дюрация: 2.76

Количество сделок на бирже: 501
Самая крупная сделка: 263 млн рублей

Наибольшую долю в структуре размещения (26%) заняла сделка объёмом 263 млн рублей, на втором месте идут сделки объёмом от 50 до 100 млн рублей (25%).

🧑🏻‍💻Организатором выступил Газпромбанк.

📝Программа II форума «Корпоративное кредитование в России – 2023» уже на сайте

10 октября пройдет II форум «Корпоративное кредитование в России». Лидеры рынка обсудят весь спектр инструментов привлечения ресурсов для корпоративных заемщиков, инновационные подходы, оптимальные условия и структуры сделок в условиях быстро меняющего финансового ландшафта.

💵При регистрации до 10 сентября действует скидка 20%. Подробнее об условиях участия здесь.

Среди тем программы:👇
🔵Макроэкономический прогноз: динамика процентной ставки;
🔵Синдицированный кредит в России: новые реалии;
🔵Правовое регулирование синдицированного кредитования – новые стандарты и рейтингование;
🔵Корпоративное кредитование: выход из кризиса и новые инструменты для привлечения средств.

📍Программа уже доступна на странице конференции.

ЗАРЕГИСТРИРОВАТЬСЯ

#Премаркетинг
⛴ «Восточная Стивидорная Компания», 001Р-04R (не менее 10 млрд)

❗️Сбор заявок – 2 августа с 11:00 до 15:00 (мск). Размещение запланировано на 4 августа.

Ориентир по купону – не выше значения G-curve на сроке 5 лет + 200 б.п.

📝Организаторами выступают Газпромбанк, БК Регион, РСХБ.