І ще трохи про те як AI-стартапи живуть в світі доступного капіталу, ніби зараз 2021 рік, поки всі інші не можуть залучити фінансування.

- AI-генератор презентацій Tome залучає фінансування за оцінкою $600M, заробляючи $170k на місяць. При тому що схожі продукти роблять Microsoft і Canva.
- Розробник LLM для медичних закладів Hippocratic AI залучив $50M без продукту.
- Character.AI в березні мав оцінку $1B, не маючи виручки.
- Ну і не забуваємо про французького вбивцю OpenAI — Mistral, яким дали $113M через місяць після заснування компанії.

Заголовок гарний зробили на The Information.

Ось, до речі, текстовий пітчдек, з яким Mistral залучили $113M. Цікавий документ

via Sifted

Вийшов запис моєї доповіді на iForum про інвестиції в AI. Розповів про хайп навколо AI на публічних та приватних ринках, як компанії заробляють на різних рівнях технологічного стека, що може бути конкурентною перевагою для AI-продукту та за якими цікавими трендами ми будемо спостерігати в найближчі роки. Хотілось розповісти більше, але таймінг був строгий, тому вийшло дуже насичено, рекомендую переглянути! В коментарі скину презентацію, там багато цікавих графіків.

Вийшов гарний каталог українських tech-компаній від IT Ukraine Association. Колеги теж долучились до формування списку. Буде корисним для інвесторів, та і просто погортайте - здивуєтесь, скільки цікавих продуктових компаній є в Україні

Новини європейської бюрократії: €20M для українських стартапів від ЄС затримуються на невизначений термін.

European Innovation Council вирішила ще раз перевірити заявки від організацій-кандидатів на розпорядження коштами в Україні. Нібито щоб знизити ризик конфлікту інтересів: деякі представники організацій, що подавались на грант, входили до борду EIC (більшість людей в борді EIC — європейські фаундери тех-компаній, корпоративні топ-менеджери з інновацій та інвестори).

При цьому власне розпорядників коштів обирали окремі експерти, не члени борду. Проте в EIC побачили в цьому репутаційні ризики і запустили процес повторної перевірки. Тобто про відбір стартапів для фінансування ще не йдеться, поки що процес завис на етапі затвердження організацій, які будуть ці кошти розподіляти в Україні.

Цікаво, в якому році врешті-решт фінансування дійде до українських стартапів.

І версія про стартапи

Ось така чудова новина: Horizon Capital зібрав уже $298 млн для інвестування в українські тех-компанії. І це ще не фінальне закриття фонду! Нагадаю, весь цей капітал буде проінвестовано в наступні 4-5 років у швидкозростаючі компанії України та Молдови, здебільшого технологічні.

На фоні розмов (здебільшого малопродуктивних) про залучення приватного капіталу в економіку, радісно бачити реальну роботу колег в цьому напрямі. І тим більше приємно бути частиною команди, яка робить такий внесок в розвиток української економіки.

З нового фонду компанія вже проінвестувала в Preply, і ще 3-5 інвестицій планується до кінця року. Тож стежте за новинами!

https://horizoncapital.com.ua/news-post/new-fund-reaches-298m-in-commitments-at-third-closing

До речі, про доступ до капіталу. Аналітики сервісу для стартапів Carta пишуть, що за неповних 9 місяців цього року уже збанкрутували більше стартапів, ніж за весь попередній рік. І 2023 — найскладніший рік для стартапів як мінімум за останні 10 років. За лінком більше статистики.

Ось так непросто робити стартапи в епоху високих ставок / дорогих грошей.

Минулого року я пройшов супернасичену програму з венчурних інвестицій Venture DeepDive від Genesis. Лектори - топ-менеджери Genesis, інвестиційних компаній та стартапів. Показали інвестиційний процес на 360 - від сорсингу і роботи з портфоліо до екзиту та IPO. Як пройти через топовий акселератор YCombinator, як вивести компанію на IPO, як продати стартап стратегу. Унікальний досвід, яким не діляться в університетах чи на бізнес-курсах.

Особисто мені ця програма дуже допомогла в професійному і особистісному розвитку. По-перше, це концентровані знання від топ-фахівців з технологічних інвестицій. По-друге, цікаві знайомства з лекторами та учасниками курсу. І головний результат для мене - я зрозумів, чим саме мені цікаво займатись, і направив свої зусилля в правильне русло.

Чому пишу про це зараз - тому що завтра дедлайн реєстрації на другий набір Venture DeepDive. Строго рекомендую проінвестувати свій час в цей курс, якщо вам цікавий венчур. ROI такої інвестиції прямує до безкінечності!

На минулих вихідних був у Львові на ІТ Арені.

Круто, що такі заходи проводяться попри все. Десятки інвесторів з США та ЄС приїжджають в країну під час війни і що вони бачать — людей, які будують інноваційні бізнеси і виходять на міжнародні ринки. Потреба в приватному капіталі величезна, і така економічна дипломатія зараз дуже важлива.

Написав тут пару слів: https://www.linkedin.com/feed/update/urn:li:activity:7117204958529085440/

🦄 Нещодавно долучився в ролі експерта до гарного проекту — формування списку 100 перспективних українських стартапів.

Вийшов цікавий список, рекомендую переглянути!

В лонг-лісті було 250 компаній. Коли обирав з них, піймав себе на думці, що було б набагато цікавіше, якби по всім компаніям були доступні дані по виручці і темпам зростання за останні кілька років. З цими даними список Rising stars, як і Hall of fame, виглядав би дуже неоднорідно...

Насправді, більшість списку — early stage, тож обирав більше за позитивними сигналами — сильні/серійні фаундери, помітні інвестиції, швидке зростання, etc. Задачу ускладнило те, що портфельні компанії не можна було обирати. Фінальний список вийшов цікавим і, впевнений, для багатьох відкрив нові імена. Цікаво, скільки з цієї сотні зможуть в наступні 5-7 років стати єдинорогами?

📍 Читаю щорічний State of AI Report від Air Street Capital. Потужний звіт на 150+ сторінок. Не встигаю зараз стежити за потоком новин, а такий матеріал дозволяє за один вечір дізнатись все важливе про стан справ в індустрії. Рекомендую!

Глобальний Forbes купив російський олігарх?

У 2019 в стартап американця Остіна Рассела інвестує фонд російського олігарха Магомеда Мусаєва. Рассел — вундеркінд. В 16 років заснував компанію Luminar, яка розробляє датчики LIDAR для безпілотних авто. У 18 отримав стипендію від Пітера Тіля, кинув Стенфорд на першому курсі. У 2020 вивів компанію на IPO, ставши наймолодшим self-made мільярдером в 25.

У 2022 Рассел раптом очолив угоду по викупу глобального Forbes за $800 млн. В медіа тоді писали про слід Мусаєва — нібито молодий підприємець лише виступає обличчям угоди, а насправді покупцем є близькі до Кремля люди.

І ось зараз журналісти Washington Post отримали доступ до аудіо і відео-записів, на яких Мусаєв в розмові з близькими людьми розповідає, що він купив Forbes, і це дає йому неабиякий вплив: “You understand when you have in your hands the key to the most authoritative global brand, this key will give me access to anyone.”

Musaev repeated the claim again and again, according to the tapes. In one of the recordings, the videotape reviewed by The Post, he called Russell “the face” of the deal and insisted his own involvement be kept quiet. “I am doing it more subtly,” he said, according to the recording. “You understand,” he said at one point, “I am not working with a sledgehammer, nor with a scalpel, but with a laser.”

Звісно, офіційно і він, і Рассел все заперечують.

Мусаєв був зятем глави Дагестану. В 90-х працював з Лужковим в мерії Москви. В 00-х очолював московський ВДНГ (при ньому бюджет лише за три роки недорахувався 1 млрд рублів), потім знов працював у мерії, потім в керівництві Дагестану. З 2011 став венчурним інвестором — заснував фонд GVA Capital, який інвестував на ранніх стадіях в Luminar та інші стартапи, зокрема російських фаундерів (Paysend, Cherry Labs, Coub, Mubert). З 2019 не інвестував. Одним з інвесторів GVA був ще один російський олігарх Сулейман Керімов, який потім судився з Мусаєвим через частку в Luminar.

У 2018 Мусаєв став власником російського Forbes, купивши його у Федотова, ще одного медіаолігарха, близького до Кремля. Також Мусаєв купив російське видання Harvard Business Review (з 2022 виходить під іншим брендом). Контекст російського медіаринку після 2014 не варто нагадувати: всі більш-меш впливові медіа були вичавлені з медіапростору або передані в надійні, підконтрольні Кремлю руки. Мусаєв не приховував, що хотів, щоб російський Forbes був менш політизованим; за його власництва видання припинило випускати розслідування.

За чим варто стежити в цій історії?

По-перше, за рухами органу, який відповідає за вплив іноземних інвестицій на національну безпеку США — CFIUS (Committee on Foreign Investment in the United States). В останні роки CFIUS потрапляв в новини в основному в контексті впливу китайських інвесторів на технологічні компанії в США. CFIUS має право забороняти угоди, в яких вбачає загрозу національній безпеці, або ж зобов'язати іноземного покупця продати актив, якщо угода уже відбулась.

По-друге, мене більше цікавить доля українського Forbes — об'єктивно, найпотужнішого ділового медіа в країні. Очевидно, що новини про зв'язки глобального бренду Forbes з Кремлем ставлять українську редакцію в незручне становище. Не хотілось би, щоб це негативно вплинуло на їх роботу. Будемо поки спостерігати за п.1 — буде дивно, якщо профільний регулятор дозволить продати провідний медіабренд росіянам.

А ось лист американських сенаторів до CFIUS щодо Мусаєва. Тут і про індійсько-російського партнера Мусаєва Шива Хемку, чия компанія фінансує угоду, і про зв'язки китайських держкомпаній з компаніями Рассела і Хемки. Віддати під вплив РФ і Китаю культовий американський медіабренд — максимально токсична угода для США.

Spice must flow

Показова цифра:

У бюджеті Мінцифри на фінансування Brave1 припадає 1,5 млрд грн (понад $39 млн), або 70% всієї суми

📊 Need help

Якщо знаєте когось, хто має скачаний датасет інвестиційних раундів з Crunchbase або Pitchbook, буду вдячний за інтро.

Це для академічних цілей — пишу зараз диплом про те, як макроекономічні фактори впливають на обсяги венчурних угод. Іншими словами, як облікова ставка Федрезерву впливає на доступність капіталу для стартапів в різних індустріях, географіях та етапах фінансування. Найсвіжіший датасет у відкритому доступі — за 2014 рік, все найцікавіше у ньому не враховано.