​​Руководитель Росстата Павел Малков объявил о создании ЦАПа — Цифровой аналитической платформы: «Мы создаем единое информационное пространство для всех органов власти. Концепция ЦАП предусматривает прозрачность на всех этапах работы со статистической информацией, а также координацию всех участников этого процесса».

По оценке главы Росстата, создание ЦАП позволит существенно ограничить число форм, которые приходится заполнять респондентам, и перечень показателей, по которым они должны отчитываться. Одновременно будет создан новый инструмент, позволяющий формировать выборки для всех обследований, включая динамическую замену объектов в них. Это повысит качество производимых данных и увеличит полезность собираемой информации.

Все бы хорошо, но главное, чтобы не получилось как с предыдущими проектами Росстата, связанными с базами данных. Они вроде есть, но работать с ними совершенно невозможно 🤷‍♂️ Сначала невозможно толком понять, какие там данные вообще есть, потом — как их оттуда выгрузить в нужном виде. Каждый раз это новая аналитическая задача для интересующегося.

Аудиторы Счетной палаты деятельностью Росстата тоже недовольны. После проверки ведомства в этом году они пришли к выводу, что Росстат затянул сроки исполнения проекта «Развитие системы государственной статистики», который стартовал еще в 2008 году, хотя расходы бюджета на его реализацию выросли в 3 раза 🤦‍♂️ Кроме того, в отчете СП указывается, что Росстат так полностью и не внедрил новые технологии сбора и предоставления статистической информации.

Ну что же, ждем ЦАПу. Может, и до «гравицапы» дойдем.

​​Госпожа Набиуллина на днях сообщила, что в следующем году объем ипотечного кредитования вырастет на 20%(!) из-за постепенного снижения процентных ставок.

Пока что, правда, роста не видно 🤷‍♂️ Более того, сейчас мы наблюдаем снижение объемов на 9,9% год к году по итогам первых восьми месяцев. Если так дело пойдет и дальше, то 20-процентный рост в следующем году может помочь рынку только восстановиться до значений 2018, ну или лишь немного превзойти их.

Впрочем, на региональном уровне ЦБ, видимо, решил то ли подстраховаться, то ли что-то антиконституционное задумал. Ну всяко же неспроста Москва у них теперь в Северо-Западном федеральном округе, а Санкт-Петербург — в Южном. Осталось теперь только с климатом в Петербурге что-то сделать…

Низкие ставки, длинные кредиты... Он точно про США говорит? Просто это именно то, чего и нам не хватает. Только у нас все намного хуже.

Продолжая тему импортозависимости в машиностроении — 🤔 какова доля иностранного оборудования в пищевой промышленности? Стратегия развития данной отрасли, принятая Правительством буквально на днях, говорит, что в мясной промышленности 94%, в масложировой — 90%, в сахарной — 81%, а молочной — 70%.

Но больше всего в Стратегии удивляет другое ➡️ В ней сказано, что сосредоточение производства пищевого оборудование в отдельных регионах создает логистические проблемы. И для недорогого оборудования стоимость транспортировки «может превышать стоимость самой продукции». Вот это поворот! То есть покупать какую-нибудь мыльницу на AliExpress с доставкой из Китая может быть выгодно, а доставлять промышленное оборудование из одного региона страны в другой с точки зрения затрат, значит, нет смысла?! Да, оборудование требует более сложных услуг по доставке, но оно ведь и по цене — далеко не мыльница!

И что же предлагается делать? «Равномерно развивать площадки по производству оборудования». И в Стратегии приводится огромная таблица, в которой почти в каждом регионе предполагается что-то производить. Вопросов все больше, да?

В самом же документе написано, что мы не можем конкурировать с крупными зарубежными гигантами, что технологий у нас нет, что у самих машиностроителей собственное оборудование старое и требует модернизации. И как же тогда разбросанные по регионам небольшие производства со всем этим справятся? Очевидно, что никак.

Международный опыт развития машиностроения показывает, что на развитие отрасли хорошо работают кластеры. То есть когда в отдельных регионах концентрируются и крупные производители, и научные и инженерные центры, и финансовые институты. Но самое главное — начните уже, наконец, решать проблемы с логистикой! А то скоро каждый регион сам начнет для себя все производить, а об экспорте за рубеж можно будет и вовсе забыть 🤷‍♂️

​​«Давайте хоть некоторое время проживем в нормальной устойчивой ситуации», — сказал вчера Силуанов 🥚 в ответ на предложение освободить от налогов людей с низкими доходами.

Тут не поспоришь — устойчивость налицо! Доходы населения падают очень стабильно... А снизишь налоги — этой стабильности может прийти конец. Нехорошо.

Тот случай, когда с Орешкиным 🌰 нельзя не согласиться. Растущая доля госбанков в экономике давно уже представляет угрозу не только для роста, а даже уже и для стагнации. Дальше только вниз.

Отсутствие конкуренции заставляет госбанки заниматься чем угодно, кроме непосредственно развития банковских услуг. Мало кто из них ищет незакрытые ниши по регионам России, думает об обеспечении доступности услуг. Зачем? Им интереснее лезть в девелопмент, торговлю, даже подумывать о создании авиакомпании. Это ведь так легко, когда и экономическая, и банковская политика вывернуты таким образом, что не госбанк борется за клиента, а клиенты вынуждены просить высочайшего внимания. А тем временем этот госбанк думает, не купить ли под себя еще, например, крупнейшую частную IT-компанию... Стране ведь так не хватает талантливого госменеджмента 🤦‍♂️

А вот с тезисом Набиуллиной, что ни один разумный собственник не продает активы при плохой конъюнктуре, согласиться нельзя. Точнее, когда речь идет о частном собственнике, все действительно так. Но ЦБ пора перестать видеть себя собственником банковской системы. Иногда активы нужно продавать и при плохой конъюнктуре, если ты представляешь государство и думаешь о том, как создать условия для развития страны. А не о том, как вытащить из экономики средства, которых ей и без этого хватает. Вы их и так напечатать можете, как это делали для закрытия пропущенных вами дыр в балансах целого ряда банков.

Прошлая неделя была богата макроэкономическим шумом. Что же можно из него вытащить?

🥚 «Такой макроэкономики, как в России, пожалуй, нет ни в одной другой стране», — заявил Силуанов. По его замыслу, это должно было обеспечить прилив гордости. Захотелось подкрепить его позитивными данными, но как только загрузился сайт Росстата, прилив куда-то подевался.

💰 Давайте повысим зарплату полицейским в 3-4 раза, соответствующим образом сократив их численность, то же сделаем и с чиновниками, — предложил Греф. Но почему-то забыл рассказать, как именно он собирается трудоустраивать высвобождающиеся в этом случае миллионы человек. Идея-то хорошая, только, Герман Оскарович, нечего на других за лозунги пенять, если сам пока ими лишь и ограничиваешься.

👩‍🦰 «Корень проблем нужно искать именно в структуре российской экономики, а не во внешних условиях, которые сейчас в целом приемлемы», — сказала Набиуллина, но не уточнила, почему все варианты прогноза со стороны ЦБ завязаны в таком случае лишь на внешние условия (то есть цены на нефть).

💸 Ну и, конечно, снижать налоги, даже освобождая от них самых бедных, никак нельзя. Тот же Силуанов объяснил это четко — раз понизишь, может и понравиться. Засосет настолько, что потом и не остановишься. Такие вот особенные риски у российской экономики, что налоги нельзя снизить даже чуть-чуть.

Продолжаются брожения вокруг идеи о 4-дневной рабочей неделе, высказанной Дмитрием Медведевым еще в июне этого года. Минтруд уже якобы занялся оценкой влияния такого решения, в случае его принятия, на экономику и социальную сферу. Минэкономики собирается запустить пилотные проекты на предприятиях в обрабатывающих отраслях, сельском хозяйстве, научной деятельности и строительстве. Детали, впрочем, как обычно, не разглашаются. Наверное, этих деталей и в Правительстве еще никто не знает 🤷‍♂️ Но ожидается, что эта мера приведёт к росту производительности труда. Недаром все эти «пилоты» пойдут в рамках нацпроекта «Производительность труда и поддержка занятости».

Что ж, похоже это решение и впрямь наверху оценено как простое и гениальное. Ведь вместо инвестиций в закупку нового оборудования и разработку современных технологий нужно лишь сократить рабочее время, и показатель производительности труда вырастет сам по себе.

Правда, почему-то развитые страны (Нидерланды, Дания, Норвегия, Германия) шли другим путем. Там сначала увеличивалась производительность труда (а с ней и доходы населения), и только потом вставал вопрос о сокращении рабочего времени 🤔 И сейчас в этих странах, по данным ОЭСР, средняя продолжительность рабочей недели составляет от 29 до 34 часов в отличие от 38 часов в целом по России. А производительность труда, выраженная через показатель ВВП за час работы, в этих странах превышает российскую в 2,5-3 раза.

В России так-то тоже есть регионы, которые по показателю продолжительности рабочей недели уже сейчас приблизились к уровню развитых стран. Наши «лидеры»: Республика Ингушетия (34,5 часов) и Республика Алтай (34,7 рабочих часов в неделю). Вот только характеризуются эти регионы прежде всего неразвитым рынком труда и высокой безработицей, а вовсе не высокой производительностью труда.

По телеграму ходит интересный документ с отчетом Минэкономразвития за январь-август текущего года и прогнозом на весь 2019 год. Видимо, он внесен в Правительство, но пока официально не опубликован. Лишь отдельные пессимистичные прогнозные данные уже были в прессе — что инвестиции в 2019 году вырастут лишь на 2% (хотя и это сомнительно), реальные располагаемые доходы — на 0,1%, уровень бедности составит 12,5% вместо планировавшихся 12% и тому подобное.

Вот лишь несколько цитат из текста:

«В первом полугодии 2019 года произошло замедление экономического роста...»
⬇️
«Ключевыми факторами замедления стали замедление совокупного спроса... слабость мировой экономики... ухудшение восприятия инвестиционного климата»
⬇️
«Слабость совокупного спроса стала следствием синхронного ужесточения бюджетной и денежно-кредитной политики...»
«В этих условиях произошло также ухудшение динамики инвестиций в основной капитал...»

В общем, традиционно попрекнули слабость мировой экономики, конечно. Но как-то также дали понять, что собственная политика вообще-то несет не меньше вреда и скорее ведет к проблемам, чем их решает. Возникает вопрос: а это осознание есть только у Орешкина или у остальных тоже? И что будем с этим делать?

Пока отношение к криптовалютам со стороны нашего родного ЦБ ограничивается в основном позицией «кабы чего ни вышло», Россия рискует пропустить очередную технологическую революцию. Хотя уж в данном случае у нас были, да и пока еще есть возможности вписаться в новый мир. Вот только действовать надо решительнее и быстрее. Китай на это готов, и не ждет, пока какое-то мировое сообщество разработает правила и стандарты. Стандарты они разработают сами.

➖ Китай близок к запуску официальной цифровой валюты для замены наличного юаня. Основная мотивация —обеспечить «монетарный суверенитет» на фоне развития цифровых платежей. Согласно некоторым сведениям, китайцы ускоряют работу над проектом в ожидании появления Libra от Facebook. Потребность именно в официальной валюте объясняется также и тем, что частные компании с платежными сервисами, такие как Tencent или Alibaba, все же потенциально могут и обанкротиться, приведя к потере денег пользователей.

➖ Одновременно один из самых известных специалистов по истории финансовых систем, работающий в США Ниал Фергюсон активно призывает Штаты ускориться в работе над своими цифровыми проектами, указывая на то, что даже уже функционирующие Tencent и Alibaba представляют угрозу американской гегемонии. Старые парадигмы монетарной политики завели власти во многом в тупик, а введение финансовых санкций налево и направо стало представлять угрозу не только для традиционных врагов Америки. В результате растет новая цифровая финансовая система, и основную роль играет в ней Китай, который уже сейчас строит глобальную платежную инфраструктуру. Пусть на данный момент есть разные национальные версии китайских систем, нет никаких технических преград для того, чтобы однажды им объединиться в одну сеть.

➖ Libra, обеспечиваемая пулом валют (где доллар будет занимать до 50%), может стать хорошим противовесом китайской экспансии. Однако пока Казначейство и ФРС занимают скептическую позицию. По выражению Фергюсона, эти настроения — симптомы неприятия риска, которые предвещают падение. Он же утверждает, что с Китаем критически важно начать конкурировать в этом отношении, пока он не начал доминировать в цифровых платежах глобально. И важно прежде всего с точки зрения национальной безопасности.

Вот так. От санкций страдаем мы, а глобальную платежную систему, независимую от США, строит Китай. С точки зрения нашей национальной безопасности — это лишь расширение потенциальных угроз. Но проекта реальной российской криптовалюты так и нет, а то, что предлагает 👩‍🦰 Набиуллина — это лишь снова действовать с оглядкой на мировое сообщество и на то, что считается в нем хорошим, а что плохим. Китай же идет своим путем.

«К сожалению, так устроено законодательство, что за восемь неудач с бюджетными деньгами можно получить 20 лет суммарно», — заявил помощник Президента РФ Андрей Белоусов. По его словам, именно по этой причине «все убегают от этого венчурного финансирования».

Это особенно круто звучит, если учесть, что нормальная мировая практика показывает, что более или менее выстреливает лишь 1 стартап из 8-10 (в лучшем случае). В некоторых секторах так и 1 из 30. Соответственно, если у вас нормальный failure rate, но деньги бюджетные, то следующий проект, возможно, придется реализовывать уже не на свободе. А значит, венчурный инвестор от государства должен быть гуру почище Баффета. 🤔

Неудивительно, что у нас число инвестиций венчурных фондов с госкапиталом в первом полугодии этого года составило, по данным РАВИ, аж 22 штуки.

Минприроды снова переоценило запасы полезных ископаемых в России. По оценке министерства, стоимость всех нефтяных ресурсов России на конец прошлого года составила 74,5 трлн рублей. То есть это 1,07 трлн долларов. А в натуральном выражении они оценивают запасы в 9,8 млрд тонн.

Таким образом, при сохранении текущего уровня годовой добычи, нефти в сегодняшних запасах хватит всего на 17,7 лет, до конца 2036 года. Недаром, видимо, в Правительстве предлагают Стратегию развития России до 2035 года обсуждать. Все совпадения, как говорится, случайны. 🤦‍♂️ Особенно на фоне регулярных жалоб нефтяников на истощение месторождений и дороговизну освоения новых, картина не очень радостная.

А со стоимостной оценкой запасов вообще странная картина получается. Вроде как должны оценивать рыночную стоимость ресурсов, но заложенная в оценку Минприроды цена в 15,5 долларов за баррель с рыночной ценой несопоставима (разве что может Силуанов мечтает о такой цене отсечения). Если же это оценка скорее себестоимости запасов, то тогда чем выше мы заложим себестоимость, тем выше будет и денежная оценка запасов. А это тоже, в общем-то, довольно странный подход. Если же это что-то вроде NPV, то не надо это рыночной оценкой стоимости запасов называть.

У нас несколько новостей из сегодняшнего обзора банковского сектора ЦБ, и ни одна из них нас не радует:

➖ Прибыль банковского сектора растет, по итогам 8 месяцев это 1,35 трлн рублей, что уже больше, чем за весь прошлый год. По итогам года она вполне может превысить 2 трлн рублей. Отличный результат, вот только когда он приходит на фоне вялой динамики всего вокруг, начинаешь задумываться, а не в этом ли и есть одна из причин наблюдаемой стагнации?

➖ Объем кредитов бизнесу в годовом выражении вырос на 4,3%, что точно совпадает с показателем инфляции. То есть в реальном выражении кредитование уже не растет. В прошлом году кредиты росли на 8,9% при инфляции в 3,1%, а значит, реальный прирост составлял 5,8%.

➖ Кредиты физлицам продолжают расти с темпом выше 20% в год, и это самая расширяющаяся с начала года статья активов банковской системы. Учитывая продолжающееся падение реальных доходов населения, этот драйвер банковской системы продолжает вызывать беспокойство с точки зрения ее стабильности. В последние месяцы в секторе наметилось замедление темпов роста кредитования, но и у этого тренда есть свои минусы — оно будет оказывать негативное влияние на динамику потребительского спроса.

➖ Еще одна из самых быстрорастущих статей активов — вложения банков на счета в ЦБ. Их рост с начала 2019 составил более 16% или 711 млрд рублей. Для сравнения — кредиты бизнесу выросли за этот же период на 721 млрд рублей или всего на 2,2%. Ну при ставке по депозитам в ЦБ, которая за первые 8 месяцев составляла 6,25-6,75%, оно и неудивительно — у нас бы и население по такой ставке деньги в ЦБ несло.

Буквально вчера мы писали о том, что России пора бы пошевеливаться с созданием криптовалюты. Особенно учитывая обилие санкций в нашу сторону. Свежие новости показывают, что нас не только Китай опережает в этом деле, скоро нам и опыт Северной Кореи придётся изучать 🤷‍♂️

Минприроды опубликовало на днях доклад о водных ресурсах. Некоторые выводы и цифры для размышления:

💧Из-за повышения ставок различных платежей и налогов поступления в бюджет от водопользования выросли и составили 18,5 млрд рублей в 2017 году против 13,6 млрд в 2014.

💧 Расходы по разделу «Водное хозяйство» федерального бюджета при этом упали и составили 16,1 млрд рублей в 2017 по сравнению с 20,0 млрд рублей в 2014 году.

💧 Инвестиции в основной капитал в водоохранные мероприятия упали на 29,7% в 2017 по сравнению с 2014.

💧 Доля источников централизованного питьевого водоснабжения, не соответствующих санитарно эпидемиологическим требованиям, осталась практически неизменной — 15,2% в 2017 против 15,7% в 2014.

Вопрос! А зачем поднимали все платежи за водопользование? Чтобы и из бюджета тратить меньше, и у компаний средства отнять? Пока получается именно так...

Росстат переплюнуть сложно, но можно 🧮

Минприроды сначала оценило стоимость полезных ископаемых, теперь вот охотничьих животных. Может, скоро и людей оценивать начнут. Ну, а что? Как бы цинично это ни выглядело, стоимость человеческой жизни и так уж давно и часто определяется для различных нужд. Взять хотя бы страховые выплаты. У нас это в среднем получается 2 млн рублей. Совсем немного.

Соответственно, если взять наши 146,8 млн человек, то всего выйдет 293,6 трлн рублей. Даже при столь невысокой оценке стоимости жизни это в 3,1 раза больше, чем стоимость полезных ископаемых. Вот где настоящее богатство, и о нем нужно думать❗️

Одна из больших проблем нашей макроэкономики — попытки жить по старым парадигмам. Вчера же на Bloomberg вышла интересная статья о том, как все в этом мире меняется, и как даже те, кто раньше был приверженцем некоторых макроэкономических догм, начинают мыслить шире и осознавать неизбежность перемен и во взглядах, и в политике.

Несколько важных моментов:

➖ Фискально-монетарная кооперация/координация, то есть полноценное взаимодействие правительства и центрального банка, скоро перестанет быть табу. Выгоды от такой кооперации значительно превышают выгоды от независимости ЦБ от правительства.

➖ Правительства могут быть более эффективными в запуске экономического роста, чем ЦБ. Пока центральные банки продолжают свои почти безрезультатные попытки что-то изменить с помощью плохо работающих стимулов, правительства могут напрямую направлять средства в экономику, поднимая покупательную способность потребителей и бизнеса (в том числе и через снижение налогов).

➖ Монетизация госдолга — совсем не такая страшная вещь, какой ее часто малюют. Да, ЦБ будут создавать деньги для финансирования правительством бюджетного дефицита, но в этом нет никакой проблемы, если политика ведется согласованно и продуманно. В Японии 43% госдолга принадлежит Банку Японии, и стабильности это не мешает. Эта мысль, впрочем, уже и не новая совсем. Взять, например, Modern Monetary Theory (MMT), которая помогает понять, почему такая монетизация сама по себе не приведет к высокой инфляции.

Многим в России кажется, что это все западные проблемы, далекие от нас, мы же с инфляцией боремся, а они — с дефляцией. Но вообще-то мы уже давно столкнулись примерно с одним и тем же — стагнирующим внутренним спросом, пусть даже и причины этого явления разные. Да и дефляция для нас уже не так далека, как раньше казалось.

Наши Минфин с ЦБ пока лишь цепляются за старые парадигмы — бездефицитный бюджет с бюджетным правилом, отказ от активного использования внутреннего долга, независимость ЦБ от правительства и прочее. Гайдар и Чубайс в свое время тоже старались проводить свои реформы по правилам, сформулированным в учебниках экономики, и мы все знаем, что из этого получилось. А в это время те, кто ориентировался в своей политике не на догмы, а на реальные экономические процессы, ушли далеко вперед (к примеру, тот же Китай). Так и сейчас, каждый день сохранения экономики в анабиозе и замораживания расходов на инвестиции консервирует наше отставание.

«Мы ведем работу в этой сфере в рамках национального проекта «Экология», — прокомментировал ратификацию Парижского соглашения Дмитрий Медведев.

«Уже сейчас мероприятия по снижению выбросов парниковых газов заложены в целом в национальном проекте «Экология», — вторил премьер-министру его зам Алексей Гордеев.

Только вот одна незадача… В нацпроекте «Экология» даже слов «парниковые газы», «углерод» или «СО2» нет! 🤷‍♂️

Да, косвенно ряд мер, например, по восстановлени лесов, будет способствовать снижению таких выбросов. Но в условиях все большей конкуренции низкоуглеродных производств неплохо бы иметь четкую и активную стратегию. И помимо нацпроекта «Экология» не помешало бы обновить энергетическую стратегию и программы по повышению энергоэффективности с учетом принятых обязательств.

Доброго времени суток! Команда @RocketUP собрала подборку лучших экономических каналов:

• @teckteck — главный канал, где самый свежий и жесткий инсайд по энергетике. Мы рассказываем о громких отставках до того, как они состоялись, вскрываем коррупционные связи и даем точные прогнозы.

• @BidAndOffer — эксклюзивные предложения на рынке акций, недвижимости и торгах по банкротству.

• @russmarkt — финансовые рынки. Коротко о главном на канале

• @private_investor — канал инвестора с 9-летним опытом на фондовом рынке РФ и капиталом в управлении в 23 млн руб. Здесь оперативно выкладываются важные новости с авторскими комментариями, а также фундаментальная аналитика и реальные сделки.

• @Za15let10mln — публичный эксперимент по проверке теории регулярного инвестирования. Цель накопить 10 млн, инвестируя каждый месяц 20 тысяч. Информация о всех сделках в режиме онлайн и портфель в общем доступе.

Про налоговые доходы и рост экономики

Наши экономические власти радостно 🎺 трубят о постепенном выводе экономики из тени. Правда, под этим понимается во многом то, что те, кто раньше налоги не платил, теперь платить их будут. Это ведь прекрасно, что теперь можно заставить банки блокировать «сомнительные» операции, ну или регулярные переводы. Да они и сами, в принципе, не против. На этом ведь тоже можно заработать.

Вот, например, как официально сообщается, только за прошлый год за счет «обеления» дополнительно собрали более 400 млрд рублей. Но всегда ли это прекрасно? Не факт. Допустим, вы наняли няню, платите ей n рублей. А теперь она стала самозанятой или ИП. Станете ли вы платить ей больше? Вряд ли. Так что это она станет зарабатывать меньше на сумму налога 💸 Ну или даже если вы заплатите ей больше, эту сумму вам придется вычесть из расходов на что-то еще. Причем для государства, увязшего в спорах о том, как же еще разместить за границей распухающие фонды, это копейки, для няни — это серьезные деньги. Так что стоило бы разделять борьбу с нелегальным теневым бизнесом и борьбу с неформальным сектором, наличие которого нормально для любой экономики. Очень легко тут переступить грань и уйти в антисоциальную политику, фокусируясь на том, чтобы посильнее прижать тех, кто и так на грани выживания.