Вечерняя выжимка СМИ: о чем говорят в России и мире

🔹 Американский производитель Nvidia предложил Китаю новый усовершенствованный чип, соответствующий экспортному контролю США — Reuters

🔹 Китай расширил ключевую программу финансовой поддержки для частных компаний до 250 млрд юаней ($34,5 млрд) — Bloomberg

🔹 Тайвань инвестирует €10 млн в производство чипов в Литве — Reuters

🔹 ФНБ России в октябре вырос на 582 млрд рублей, до 11,37 трлн рублей — Интерфакс

🔹 Минфин сообщил об исполнении расходов бюджета России на нацпроекты — ПРАЙМ

🔹 Центробанк России хочет превратить традиционные ценные бумаги в цифровые активы — Ведомости

🔹 Производство грузовых вагонов в России снизилось за 10 месяцев на 21,6% в годовом измерении — Интерфакс

​Есть ли «голуби» в Банке России?

В таблице представлены последние результаты анализа позиции членов Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC), принимающих решение по ключевой ставке в США, с точки зрения их отношения к денежно-кредитной политики.

Вверху таблицы расположились «голуби», то есть сторонники более мягкой денежно-кредитной политики, а внизу — те, кто поддерживает более агрессивное повышение ставки.

Жаль, что аналогичный анализ невозможно провести для решений Банка России. Из 14 членов Совета директоров, ответственного за принятие решений по ключевой ставке, лишь считаное количество людей имеет компетенции и полномочия высказываться по вопросам денежно-кредитной политики — прежде всего Набиуллина и Заботкин, в меньшей степени Юдаева и Тулин. Их публичные высказывания еще можно анализировать, правда, особых различий при этом не обнаружится. Это, можно сказать, такой коллективный «ястреб». Остальные же члены Совета никогда и ничего не говорят о денежно-кредитной политике, да и вряд ли принимают активное участие в процессе принятия решений по ключевой ставке.

Занятно, что Банк России на своем сайте достаточно подробно описывает процедуру подготовки к заседанию, но так и не дает ясного и понятного ответа, как же в конечном итоге принимается решение по ставке. Там говорится, что Совет директоров стремится достичь консенсуса по ключевой ставке, что в переводе на обычный язык скорее всего означает, что на заседании до подчиненных доводится уже принятое решение.

Коллеги приводят данные интересного прогноза развития мировой экономики аж до 2100 года. В прогнозе представлено три сценария, согласно которым лидером через 80 лет будет Индия, США или Китай.

Однако для России в прогнозе новости грустные — при этом по всем сценариям. Ведь доля России в мировом ВВП останется на уровне лишь примерно 2% или даже опустится до 1,1% к 2100 году.

Понятно, что до 2100 года много чего еще может случиться. Но симптоматично, что от нас в экономическом плане никаких прорывов не ждут. У нас же так называемая макроэкономическая стабильность…

Грустнее разве что сегодняшний прогноз о конце света к 2050 году.

Вечерняя выжимка СМИ: о чем говорят в России и мире

🔹 В Великобритании выбирают место для первого крупного завода по переработке лития стоимостью £600 млн — CNBC

🔹 Крупнейший производитель чипов TSMC планирует строительство нового завода в Аризоне — The Wall Street Journal

🔹 Норвежский энергетический гигант Equinor удвоил долю инвестиций в возобновляемые источники энергии — Reuters

🔹 Мировые потребности в энергии будут расти и «глупо» думать, что растущий спрос можно удовлетворить только за счет возобновляемых источников энергии, заявил министр энергетики Омана — Oil Price

🔹 Счетная палата ожидает заметного роста расходов бюджета в IV квартале — ПРАЙМ

🔹 Российские регионы начали переориентировать легкую промышленность под нужды армии — Известия

🔹 Эксперт ВШЭ предупредил о риске ухода в «экономику вчерашнего дня» — РБК

​Сообщают, что 2022 год в России будет выдающимся — рекордные урожаи по злакам, овощам и не только. Вот только возникает вечный вопрос — а хранить-то урожай где?? По оценкам Национального плодоовощного союза, аграрии и раньше теряли до половины продукции из-за нехватки мощностей хранения; да и нынешних мощностей, по сообщениям, мелькающим в сми, хватает лишь на сохранение менее трети плодоовощной продукции…

Собственно, проблема давняя, но толком не решается — судя по отчетам Минсельхоза, мощности единовременного хранения существенно не увеличиваются год от года на фоне масштабов дефицита, и это не говоря уже о не самом оптимальном распределении этих мощностей по регионам.

И вроде бы проблема обсуждается, даже вот и новый федеральный проект «Развитие овощеводства и картофелеводства» должен скоро стартовать — 1 января 2023 года. Но! На его реализацию выделено всего 5 млрд руб., а новая норма о повышенном субсидировании строительства и модернизации овощехранилищ начнёт действовать аж с 1 января 2024 года!

Так что воз пока и ныне там, где-то на полях. Везти его некуда.

Вот и закончился первый день финансового форума Finopolis 2022. Греф вступился за компании и попросил дать им в «этот непростой период» проявить себя и избавить от излишнего регулирования. Глава ЦБ же на вопрос о перспективах экономики предпочла ответить: «Я так не люблю искать дно».

В общем, если даже у крупнейшего госбанка есть проблемы недопонимания с ЦБ, то что уж говорить про всех остальных.

Еще одна фраза из сегодняшней Эльвиры Набиуллиной сразу напомнила классику. «На любое ухудшение финансовой ситуации мы должны просто ускорить свою собственную структурную трансформацию» — сказала она.

А помните универсальный штемпель Полыхаева из «Золотого теленка»?

«В ответ на… … … … … … мы, геркулесовцы, как один человек, ответим:
а) повышением качества продукции,
б) увеличением производительности труда,
в) усилением борьбы с бюрократизмом, волокитой, кумовством и подхалимством,
г) уничтожением прогулов,
д) уменьшением накладных расходов,
е) общим ростом профсоюзной активности…»

Вот так и живем. Лозунгов много, а действий, которые бы обеспечили эту структурную трансформацию, нет.

Вечерняя выжимка СМИ: о чем говорят в России и мире

🔹 В настоящее время у США нет веских оснований для разработки официальной цифровой версии доллара, заявил управляющий ФРС Кристофер Уоллер — Reuters

🔹 Швейцарский надзорный орган FINMA видит повышенные риски для финансового сектора — Reuters

🔹 Обмелевшая Миссисипи замедляет экспорт продуктов питания из США — Bloomberg

🔹 Amazon стала первой в мире публичной компанией, потерявшей $1 трлн рыночной стоимости — Bloomberg

🔹 Сбербанк предложил ЦБ отказаться от обязательных резервов — Ведомости

🔹 ФАС предложила индексировать цену на газ с 1 декабря на 8,5% — Интерфакс

🔹 Госдума приняла закон о семирублевом акцизе на сладкие напитки — РБК

🔹 Банк России изучит инфляционные ожидания и инфляцию перед декабрьским решением по ставке — Интерфакс

​Приток валюты в страну по счету текущих операций остается высоким, поддерживая курс рубля на завышенном уровне

По предварительной оценке Банка России, профицит текущего счета платежного баланса РФ в январе-октябре 2022 года продолжил укрепляться и составил $215,4 млрд, что более чем в 2 раза выше показателя соответствующего периода 2021 года.

Согласно этим данным, в октябре объем поступлений иностранной валюты в страну составил $17,7 млрд. Для сравнения, в среднем за 3 квартал объем поступлений ранее составлял $17 млрд. То есть поток валюты в страну не ослабевает и остается на повышенном уровне.

Хотелось бы тут порадоваться, да нечему. Во-первых, такие результаты были во многом достигнуты за счет резкого роста цен на сырье и одновременно введения санкционных ограничений на поставки импортной продукции в Россию. Во-вторых, все это приводит к переукреплению рубля, который в настоящее время находится на максимальном в новейшей российской истории уровне по показателю индекса реального эффективного курса.

Совершенно очевидно, что такой курс не отражает реальную ситуацию в экономике и является в значительной степени искусственным. А любые диспропорции в экономике имеют тенденцию рано или поздно схлопываться.

Что мы в итоге имеем на фоне завышенного курса:
🔹 Потери местных производителей: и экспортеров, и тех, кто конкурирует с импортом, плюс еще и бюджет лишается нескольких триллионов рублей только в этом году. Хорошо в этих условиях живётся только импорту.
🔹 Неминуемый резкий обвал курса в будущем, что как и любое резкое изменение условий, редко бывает полезным.

Банку России стоило бы вмешаться в текущую ситуацию на рынке для обеспечения плавной «посадки» курса. В конце концов, раз курс улетел слишком далеко не по рыночному принципу, то и его возвращение обратно требует вмешательства со стороны регулятора. Прикрываться мантрами про плавающий курс ЦБ не стоило бы, валютные войны часто ведутся странами именно что с плавающими курсами валют.

Есть что-то цепляющее в том, как различаются взгляды на курс рубля у представителей Правительства и у главного госбанкира. В одном случае люди говорят об оптимальных условиях, а в другом о том, что если курс «не убивает» (что спорно), то и хорошо. Видимо, главное, чтобы у компаний оставались деньги проценты платить, а остальное и не важно.

Все как-то уже привыкли считать, что бюджет у нас сейчас дефицитный. Об этом много раз говорили и в Минфине — что в этом году он будет то ли 1,6 трлн рублей, то ли больше.

Но что происходит по факту? Уже подведены итоги исполнения бюджета за январь-октябрь, а дефицита так и нет. Более того, профицит бюджета, который до этого снижался, в этом месяце даже вырос и составил 128,4 млрд руб. Планы по сбору доходов в федеральный бюджет исполняются полным ходом. По нефтегазовым доходам годовой план сбора поступлений уже перевыполнен на 2,6%. Совсем скоро будут перевыполнены и планы по внутреннему НДС (собрано уже 98,1% годового плана), по налогу на прибыль (собрано 95%), по внутренним акцизам (собрано 92,6%). «Проседают» сейчас только доходы бюджета, связанные с импортом (по налогам на импорт и ввозным пошлинам сейчас собрано только 65,2% годового плана поступлений). А вот расходы Минфин исполнять не спешит: в январе-октябре исполнено только 77,4% уточненного годового плана расходов.

Похоже, что многократно обещанный дефицит бюджета появится лишь в самом конце года, когда в авральном порядке начнут исполняться то одни статьи расходов, то другие, чтобы вывести показатели исполнения на сколь-нибудь приличный уровень. Возможно, именно с этим и связаны последние размещения ОФЗ по очень внушительным ставкам.

Впрочем, дождется ли экономика масштабного бюджетного стимулирования (то есть опережающего роста расходов бюджета) хотя бы в качестве новогоднего подарка, большой вопрос.

Вечерняя выжимка СМИ: о чем говорят в России и мире

🔹 Китай ослабил ограничения, связанные с COVID-19 — AXIOS

🔹 Глобальные расходы на импорт продовольствия вырастут до рекордных $1,94 трлн в 2022 году на фоне резкого роста производственных затрат и нарушения цепочек поставок — Bloomberg

🔹 Мировая судоходная отрасль столкнулась с переизбытком пустых контейнеров на фоне падения спроса — CNBC

🔹 IBM объединяется с новой японской компанией по производству чипов, чтобы противостоять Китаю — Financial Times

🔹 Поставщик Apple — компания Foxconn планирует в четыре раза увеличить штат сотрудников на заводе в Индии — Reuters

🔹 ВТБ анонсировал запуск операций с цифровым рублем — РБК

🔹 В ЦБ не ждут выхода банковского сектора России на прибыль в 2022 году — Интерфакс

🔹 Минфин решил удержать госдолг в пределах 20% ВВП до 2030 года — Ведомости

Кстати, сегодня же в России отмечается День экономиста!
Мы поздравляем коллег! И желаем всем, чтобы будущее не было туманно, дно не приходилось искать, а курс рубля, ключевая ставка, налоги и прочие инструменты способствовали не просто стабильности, а росту экономики!

Европа считает, что принятый в США «Закон о снижении инфляции» (IRA) нарушает правила ВТО

По мнению ЕС, пакет субсидий и налоговых льгот в размере $369 млрд на «зеленую энергию» для американских производителей и потребителей дискриминирует импортируемые товары.

«Если закон будет реализован в его нынешнем виде, он рискует нанести не только экономический ущерб как США, так и их ближайшим торговым партнерам, что приведет к неэффективности и рыночным искажениям, но также может спровоцировать пагубную глобальную гонку субсидий для ключевых технологий и ресурсов для зеленого перехода», — говорится в документе.

Издание Financial Times отмечает, что гонка эта уже идет. В частности, Канада заявила, что введет налоговые льготы для «зеленых» инвестиций, чтобы компании не уходили в США.

Европа же настаивает, что «зеленый переход — это не то, чего можно достичь за счет других» и резонно полагает, что США должны «предоставить компаниям из ЕС такой же режим, как и другим торговым партнерам США».

Стоит однако заметить, что гонка зелёных инвестиций на самом деле — явление совсем не новое. Поддержка бизнеса государством в экологических и климатических целях долгое время допускалась и правилами ВТО. Однако сейчас масштабы на фоне всех торговых войн стали таковы, что некоторые уже не выдерживают.

#истории_блабланомики
«Бегемот, проглотив третий мандарин, сунул лапу в хитрое сооружение из шоколадных плиток, выдернул одну нижнюю, отчего, конечно, все рухнуло, и проглотил ее вместе с золотой оберткой», — так в романе М. Булгакова «Мастер и Маргарита» описано посещение котом Бегемотом и Коровьевым магазина Торгсин на Арбате.

Торгсины (или Всесоюзное объединение по торговле с иностранцами) существовали в Москве и других городах с 1931 по 1936 годы. В этих магазинах не только иностранцы, но и обычные граждане за валюту, драгоценные камни, золото и серебро могли купить дефицитное продовольствие, ткани и другие товары. Особенно востребованы Торгсины были во время голода 1932-1933 годов, когда за еду люди были готовы отдать последние ценности.

Торгсин принес государству такой объем золотовалютных ценностей, который позволил в рамках индустриализации покрыть расходы на оборудование для 10 гигантов советской промышленности, среди которых ГАЗ, Магнитогорский металлургический комбинат, Сталинградский тракторный завод и Уралмаш.

📒 Воскресный дайджест «Блабланомики»: самое интересное в канале за неделю

🔸 Почему Канада обязала три китайские компании отказаться от инвестиций в канадские компании по добыче важнейших полезных ископаемых

🔸 Как Банк России продолжает политику по дедолларизации российской экономики

🔸 Что стало основной темой совещания Президента с членами Правительства в конце прошлой недели

🔸 Как понимает роль ЦБ в экономике Эльвира Набиуллина и почему это очень симптоматично

🔸 Есть ли «голуби» в Банке России

🔸 Почему рекордным урожаям в России в 2022 году не стоит радоваться

🔸 Почему курс рубля не отражает реальную ситуацию в экономике и что мы на этом фоне имеем

🔸 Как различаются взгляды на курс рубля у представителей Правительства и у главного госбанкира

🔸 Когда можно ожидать обещанный дефицит российского бюджета

🔸 Почему Европа считает, что принятый в США «Закон о снижении инфляции» (IRA) нарушает правила ВТО

​Как показало недавнее совещание у Президента по социальным вопросам, в социально-экономической сфере у нас всё стабильно:

🔹 Уровень безработицы в России держится на историческом минимуме (3,9% в сентябре). Все этому радуются и не задумываются, что отсутствие движения и гибкости на рынке труда — не такой уж позитивный сигнал. Люди держатся за свои рабочие места, потому что нет надежды найти лучше по зарплате и функционалу. Частный сектор сжимается, а роль бюджетных учреждений и госкомпаний как работодателей усиливается. К тому же остаются регионы, где уровень безработицы по-прежнему в разы превышает среднероссийский показатель, и с этим, похоже, никто ничего делать не собирается. К примеру, в Республике Ингушетия уровень безработицы составляет сейчас 27,9%, в Республиках Алтай и Тыва — порядка 9%, в Забайкальском крае — 8,3%.

🔹 Рост зарплат превысит инфляцию в 2023 году. Но за счёт чего? Как и прежде, власти собираются давить инфляцию всеми доступными методами, чтобы довести ее до 5% и ниже, даже в ущерб развитию экономики. Именно таким образом планируют обеспечить рост зарплат и всех доходов в реальном выражении, а не за счет экономического роста и повышения производительности труда. Ведь куда сложнее решить задачу роста доходов за счет экономического развития. Похоже, об экономическом подъеме 2000-х годов, когда экономика росла на 5-10% ежегодно, а рост реальных располагаемых денежных доходов более чем на 10% опережал рост потребительских цен, мы можем теперь только ностальгически вспоминать…

При этом только 7 из них — абсолютно новые машины. И эти цифры ниже, чем анонсировалось Минпромторгом ранее — весной обещали поставить минимум 19 штук до конца года.

Для сравнения, за январь-октябрь этого года Boeing поставил 398 самолётов, Airbus — 497 самолетов.

С одной стороны, чего тут сравнивать — понятно, что масштабы несопоставимы. С другой стороны, сравнения показательны. Сейчас наш авиапром — это, очевидно, штучное производство, у которого нет отлаженных технологий и достаточных поставок комплектующих, чтобы выйти на новые масштабы. Удастся ли это в итоге сделать — пока большой вопрос.

Вечерняя выжимка СМИ: о чем говорят в России и мире

🔹 Перспективы мировой экономики более пессимистичны, чем прогнозировалось в прошлом месяце, заявили в Международном валютном фонде (МВФ) — Bloomberg

🔹 С криптобирж за неделю вывели миллиарды долларов на фоне фиаско FTX — Bloomberg

🔹 Спрос на сырую нефть должен упасть на две трети до 35 млн баррелей в сутки в 2050 году, чтобы климатические сценарии сработали, заявили в Wood Mackenzie — Rigzone

🔹 Минсельхоз в 2023 г. выделит 600 млн руб. на новый вид субсидий для животноводов — Интерфакс

🔹 Совет безопасности РФ призвал ужесточить ответственность за невыполнение планов по импортозамещению — ПРАЙМ

🔹 Минцифры потратило меньше половины бюджета нацпроекта «Цифровая экономика» с начала года — Ведомости

🔹 Объем кредитов, предоставленных Центробанком РФ финансовым организациям, увеличился в октябре по отношению к сентябрю сразу на 43,2%, до 25,7 трлн руб. — Коммерсантъ

Рубрика «Их нравы»

Народный банк Китая сообщает, что партийный комитет банка издал «Уведомление о серьезном изучении, пропаганде и реализации духа XX съезда Коммунистической партии Китая». В «Уведомлении» подчеркивается, что необходимо и впредь поддерживать разумный рост денежного предложения и кредитования, стабильность стоимости национальной валюты, увеличивать финансовую поддержку ключевых направлений стабилизации экономики, содействовать качественному экономическому развитию. В сообщении также сказано о необходимости усиления поддержки в ключевых сферах, слабых звеньев, отраслей и групп, пострадавших от эпидемии, а также создания и совершенствования механизма предотвращения, раннего предупреждения и ликвидации финансовых рисков.

Обратим внимание на то, что, во-первых, в Китае политика центрального банка страны увязывается с задачами социально-экономического развития, а, во-вторых, что задача предотвращения рисков в финансовой системе упоминается, но после задач по поддержке экономики.

В России ситуация диаметрально противоположная. Политика центрального банка и задачи экономического развития находятся в непересекающихся плоскостях. А риски финансовой стабильности всегда находятся у ЦБ на первом плане, заслоняя собой все остальные, включая риски экономической стагнации, сокращения промышленного потенциала и снижения конкурентоспособности у российских производителей, в том числе экспортеров.

Нашей Госдуме на заметку. А то у нас по закону Банк России подотчетен Госдуме, а по факту ЦБ делает то, что хочет сам. Сегодня в Госдуме будут обсуждаться Основные направления денежно-кредитной политики на следующий год. Но можно предположить, что они в очередной раз будут просто «приняты к сведению».

Банк России — веселая карусель номер один в России.