Evraz (EVR LN) примет решение о spin-off «Распадской» (RASP RX) в 1 квартале 2022 г.
➗Деконсолидация может пройти через пропорциональное распределение акций RASP среди акционеров Evraz. При этом дивидендная политика Evraz после выделения не изменится. Отметим, что сейчас компания платит около 12% в долларах США.
Напомним, что намерения выделить угольный бизнес у Evraz появились около года назад, а сегодня мы начинаем узнавать подробности. Мы оцениваем spin-off угольного бизнеса Evraz позитивно для «Распадской». В ее лице на рынке появится новый самостоятельный игрок, вполне возможно, с высокой ликвидностью в «стакане». В фундаментальном плане «Распадская» выглядит весьма привлекательным активом благодаря низким затратам на добычу угля (около $36/т).
#RASP #рфр #уголь #EVR
➗Деконсолидация может пройти через пропорциональное распределение акций RASP среди акционеров Evraz. При этом дивидендная политика Evraz после выделения не изменится. Отметим, что сейчас компания платит около 12% в долларах США.
Напомним, что намерения выделить угольный бизнес у Evraz появились около года назад, а сегодня мы начинаем узнавать подробности. Мы оцениваем spin-off угольного бизнеса Evraz позитивно для «Распадской». В ее лице на рынке появится новый самостоятельный игрок, вполне возможно, с высокой ликвидностью в «стакане». В фундаментальном плане «Распадская» выглядит весьма привлекательным активом благодаря низким затратам на добычу угля (около $36/т).
#RASP #рфр #уголь #EVR
По горячим следам конференции Глазго: угольщики падают.
🗿Многим прогрессивным общественникам, включая журналистов Reuters, хотелось бы считать это падение результатом их неимоверных усилий, но Post hoc non est propter hoc. Разумеется, Глазго здесь не при чем. Такая динамика является следствием прессинга угольной отрасли со стороны ГКРР, подробнее здесь и здесь. Но у борцов с выбросами был тяжелый месяц, не будем лишать их маленьких радостей. Пусть минус 4-6% у Indika Energy, Yanzhou Coal Mining, Bumi Resources, Adaro Energy будут их заслугой. Мы же не забываем эти названия, ведь чрезмерные усилия экологов увеличивают вероятность нового энергокризиса. Тогда снова их вспомним.
#уголь #энергокризис
🗿Многим прогрессивным общественникам, включая журналистов Reuters, хотелось бы считать это падение результатом их неимоверных усилий, но Post hoc non est propter hoc. Разумеется, Глазго здесь не при чем. Такая динамика является следствием прессинга угольной отрасли со стороны ГКРР, подробнее здесь и здесь. Но у борцов с выбросами был тяжелый месяц, не будем лишать их маленьких радостей. Пусть минус 4-6% у Indika Energy, Yanzhou Coal Mining, Bumi Resources, Adaro Energy будут их заслугой. Мы же не забываем эти названия, ведь чрезмерные усилия экологов увеличивают вероятность нового энергокризиса. Тогда снова их вспомним.
#уголь #энергокризис
«Мечел» показал снижение отёчности.
«Мечел» (MTLR RX) опубликовал финансовую отчетность за 3 квартал 2021 г. Компания снизила выручку в квартальном выражении на 5% до 103 млрд руб., EBITDA – на 5% до 32 млрд руб., а чистую прибыль – на 11% до 21 млрд руб. Net debt/EBITDA на конец квартала составил 3,2х против 4,3х.
🎳 Несмотря на снижение ключевых показателей, компания по итогам года может показать отличные результаты, впервые за долгие годы. Соответственно, можно надеяться на хорошие дивиденды по «префам» с двузначной доходностью в рублях. Особое внимание на снижение долговых «отеков»: нагрузка продолжает падать, и это хороший знак.
#рфр #уголь #отчетность
«Мечел» (MTLR RX) опубликовал финансовую отчетность за 3 квартал 2021 г. Компания снизила выручку в квартальном выражении на 5% до 103 млрд руб., EBITDA – на 5% до 32 млрд руб., а чистую прибыль – на 11% до 21 млрд руб. Net debt/EBITDA на конец квартала составил 3,2х против 4,3х.
🎳 Несмотря на снижение ключевых показателей, компания по итогам года может показать отличные результаты, впервые за долгие годы. Соответственно, можно надеяться на хорошие дивиденды по «префам» с двузначной доходностью в рублях. Особое внимание на снижение долговых «отеков»: нагрузка продолжает падать, и это хороший знак.
#рфр #уголь #отчетность
Среднедневная добыча угля в Китае может достигнуть 12,7 млн тонн, согласно аналитику Bloomberg Intelligence Мишель Льенг. За весь месяц это дает 394 млн. тонн. Для сравнения, в рекордном октябре было 357 млн. Стаханов одобряет.
🚧Это происходит параллельно с внедрением ограничительных мер по ценам от ГКРР. Ожидается, что регулятор представит план «справедливого» устройства рынка на национальной угольной ярмарке, которая стартует в пятницу в провинции Шаньдун. Красавцы! Выбросы и безопасность в топку, добывать больше и дешевле! Есть у нас сомнения в долгосрочном успехе такой борьбы с энергетическим кризисом. Но что мы понимаем? 💪🇨🇳
#уголь #китай
🚧Это происходит параллельно с внедрением ограничительных мер по ценам от ГКРР. Ожидается, что регулятор представит план «справедливого» устройства рынка на национальной угольной ярмарке, которая стартует в пятницу в провинции Шаньдун. Красавцы! Выбросы и безопасность в топку, добывать больше и дешевле! Есть у нас сомнения в долгосрочном успехе такой борьбы с энергетическим кризисом. Но что мы понимаем? 💪🇨🇳
#уголь #китай
Битва за уголь в Китае оборачивается жертвами. Вряд ли это сюрприз, мы писали о сомнительности стратегии пренебрежения безопасностью и принуждения к объему. В провинции Шаньси 21 человек остаются заблокированными в шахте после инцидента в среду. Разумеется, власти списывают все на нелегальную добычу и собираются с ней бороться. Цена угля на максимуме декабря.
⚠️Между тем в Индии обострилась проблема качества угля. Потребители жалуются на грязь и камни. Это увеличивает их косты и риски для оборудования. Но разбавлять уголь камнями для «увеличения» добычи человечнее, чем отправлять людей в небезопасную шахту. Энергетический кризис может вернуться. Да и уходил ли он?.
#уголь
⚠️Между тем в Индии обострилась проблема качества угля. Потребители жалуются на грязь и камни. Это увеличивает их косты и риски для оборудования. Но разбавлять уголь камнями для «увеличения» добычи человечнее, чем отправлять людей в небезопасную шахту. Энергетический кризис может вернуться. Да и уходил ли он?.
#уголь
Германия близка к закрытию половины атомных генерирующих мощностей до конца года. Оставшиеся реакторы планируется закрыть к концу 2022 года. С одной стороны, это не новость. Но звучит диковато, когда цена электричества в разы превышает рекорды прошлых лет. Франция также намерена закрыть 4 реактора на экстренный ремонт.
⚛️Видимо, экстренность ремонта во Франции впечатляет сильнее цен. В 2020-м примерно 11,3% электричества в Германии генерировалось на АЭС, порядка 40% на безветренных ныне ветряках и Солнце и 14% на газе. Комментарии тут излишни, безумству храбрых поем мы песню! Ну и про уголь не забываем.
#энергетика #атом #газ #уголь
⚛️Видимо, экстренность ремонта во Франции впечатляет сильнее цен. В 2020-м примерно 11,3% электричества в Германии генерировалось на АЭС, порядка 40% на безветренных ныне ветряках и Солнце и 14% на газе. Комментарии тут излишни, безумству храбрых поем мы песню! Ну и про уголь не забываем.
#энергетика #атом #газ #уголь
Похоже, прошедшие в прошлом году с помпой переговоры COP 26 в Глазго и обещания о сокращении вредных выбросов, так и остались только в виде красивых слов, за которыми не последовало реальных действий.
🏭 Банки 8 стран с крупнейшими экономиками (США, Китая, Японии, Индии, Канады и Великобритании) обеспечили 80% инвестиций в угольную промышленность. С 2019 г. по ноябрь 2021 г. было вложено $1,5 трлн. Мы также не ожидаем стремительного перехода на возобновляемые источники энергии в мире и сохраняем позитивное видение по угольному сектору.
#энергетика #уголь
🏭 Банки 8 стран с крупнейшими экономиками (США, Китая, Японии, Индии, Канады и Великобритании) обеспечили 80% инвестиций в угольную промышленность. С 2019 г. по ноябрь 2021 г. было вложено $1,5 трлн. Мы также не ожидаем стремительного перехода на возобновляемые источники энергии в мире и сохраняем позитивное видение по угольному сектору.
#энергетика #уголь
Китайские регуляторы успешно убили фьючерсный рынок энергетического угля. Можно отчитаться.
📉Дневной объем торгов на бирже в Чжэнчжоу сдулся до нескольких сотен лотов. В октябре он превышал 100 тысяч, а год назад в апреле был всплеск до 1 млн. Открытый интерес сейчас чуть выше 2000 лотов, большую часть прошлого года было в 100 раз больше.
Никому не интересно торговать, когда цены для электростанций практически фиксированы и поставки принудительно перевели на долгосрочные контракты. За себестоимостью угля внимательно следят, попробуй завысь.
Картинка для партийного руководства благостная. Только не случится ли однажды сюрприз с нехваткой угля зимой без раннего оповещения фьючерсами?
#уголь #Китай #регулирование
📉Дневной объем торгов на бирже в Чжэнчжоу сдулся до нескольких сотен лотов. В октябре он превышал 100 тысяч, а год назад в апреле был всплеск до 1 млн. Открытый интерес сейчас чуть выше 2000 лотов, большую часть прошлого года было в 100 раз больше.
Никому не интересно торговать, когда цены для электростанций практически фиксированы и поставки принудительно перевели на долгосрочные контракты. За себестоимостью угля внимательно следят, попробуй завысь.
Картинка для партийного руководства благостная. Только не случится ли однажды сюрприз с нехваткой угля зимой без раннего оповещения фьючерсами?
#уголь #Китай #регулирование
Цены на уголь в США превысили $100 за тонну впервые с 2008 года.
◾️По данным Bloomberg, тонна угля в Центральных Аппалачах выросла за неделю на 9% до $106,15, в Иллинойском бассейне до $109,55%. И это запрет на импорт российского угля только обсуждается.
Американские угольщики, в том числе Peabody Energy (BTU), довольны. В 2021 году они нарастили экспорт на 23% до 85 млн тонн, из них энергетического угля на 47% до 40 млн тонн. В 2012 году они отправляли на экспорт в 1,5 раза больше.
Российский же экспорт в 2021 году составил 227 млн тонн. И у России, и у США львиная доля поставок в Азию.
#уголь #теперь_так
◾️По данным Bloomberg, тонна угля в Центральных Аппалачах выросла за неделю на 9% до $106,15, в Иллинойском бассейне до $109,55%. И это запрет на импорт российского угля только обсуждается.
Американские угольщики, в том числе Peabody Energy (BTU), довольны. В 2021 году они нарастили экспорт на 23% до 85 млн тонн, из них энергетического угля на 47% до 40 млн тонн. В 2012 году они отправляли на экспорт в 1,5 раза больше.
Российский же экспорт в 2021 году составил 227 млн тонн. И у России, и у США львиная доля поставок в Азию.
#уголь #теперь_так
Выиграют ли российское угледобывающие компании от "обнуления" импортных пошлин на уголь в Китае?
🛤 Главное здесь - не объем добычи и переработки, а вопрос транспортировки угля. В марте отгрузки угля в восточном направлении стали снижаться. Отмечается, что мощности Байкало-Амурской и Транссибирской магистралей загружены полностью.
Потребуется время, чтобы заработали альтернативные маршруты. Для угледобывающих компаний решить транспортный вопрос - значит выполнить свои контрактные обязательства. О наращивании отгрузок сверх этого говорить преждевременно.
#уголь
🛤 Главное здесь - не объем добычи и переработки, а вопрос транспортировки угля. В марте отгрузки угля в восточном направлении стали снижаться. Отмечается, что мощности Байкало-Амурской и Транссибирской магистралей загружены полностью.
Потребуется время, чтобы заработали альтернативные маршруты. Для угледобывающих компаний решить транспортный вопрос - значит выполнить свои контрактные обязательства. О наращивании отгрузок сверх этого говорить преждевременно.
#уголь
Россия перенаправляет угольные потоки на Восток
🪨 Количество импортируемого коксующегося угля из России в Китай в апреле текущего года выросло на 48,6% по сравнению с мартом и составило - 1,37 млн т. Это внушает некоторый оптимизм, несмотря на то, что объемы пока невелики, и российские компании продолжают сталкиваться с определенными логистическими трудностями.
📈В настоящее время в Китае действует эмбарго на поставки угля из Австралии, поэтому для российских угольщиков есть потенциал к увеличению поставок.
Правда, существует риск, что австралийское эмбарго будет снято, и тогда на китайском рынке придется столкнуться с жесткой конкуренцией.
#экспорт #уголь
🪨 Количество импортируемого коксующегося угля из России в Китай в апреле текущего года выросло на 48,6% по сравнению с мартом и составило - 1,37 млн т. Это внушает некоторый оптимизм, несмотря на то, что объемы пока невелики, и российские компании продолжают сталкиваться с определенными логистическими трудностями.
📈В настоящее время в Китае действует эмбарго на поставки угля из Австралии, поэтому для российских угольщиков есть потенциал к увеличению поставок.
Правда, существует риск, что австралийское эмбарго будет снято, и тогда на китайском рынке придется столкнуться с жесткой конкуренцией.
#экспорт #уголь
Германия и Австрия вернут к работе угольные ТЭЦ, закрытые в рамках экологической повестки, из-за проблем с поставками газа из России. И не только из России.
🗿Каждый кусок угля, брошенный в огонь, станет раной на сердце министра экономики Германии Роберта Хабека (он из Зеленых).
«Возрождать использование угля для выработки электроэнергии горько, но снизить потребление газа в сложившейся ситуации просто необходимо», - заявил он телеканалу ZDF.
Интересно, не помешает ли этим планам угольное эмбарго?
⚛️Кстати, не подумать ли о возрождении атомной энергетики в Германии?
#уголь
🗿Каждый кусок угля, брошенный в огонь, станет раной на сердце министра экономики Германии Роберта Хабека (он из Зеленых).
«Возрождать использование угля для выработки электроэнергии горько, но снизить потребление газа в сложившейся ситуации просто необходимо», - заявил он телеканалу ZDF.
Интересно, не помешает ли этим планам угольное эмбарго?
⚛️Кстати, не подумать ли о возрождении атомной энергетики в Германии?
#уголь
Цены на уголь в австралийском порту Newcastle в пятницу достигли $402,5 за тонну.
Впервые в истории показатель, считающийся азиатским угольным бенчмарком, превысил $400.
💨С газом проблемы, поэтому по всему миру в электрогенерации пошел возврат к старому доброму углю, а конкуренция за поставки обострилась. Особенно в Азии.
🗿Поскольку еще недавно считалось, что уголь уходит навсегда, такой ажиотаж стал неожиданностью, и хватает не всем.
Кто может, тот запасается. Но в Китае практика накопления угля «на черный день» понимания у регуляторов не встречает. Там инспектируют цены на предмет выявления незаконного завышения цен или сговора.
Верный признак грядущего дефицита.
#уголь
Впервые в истории показатель, считающийся азиатским угольным бенчмарком, превысил $400.
💨С газом проблемы, поэтому по всему миру в электрогенерации пошел возврат к старому доброму углю, а конкуренция за поставки обострилась. Особенно в Азии.
🗿Поскольку еще недавно считалось, что уголь уходит навсегда, такой ажиотаж стал неожиданностью, и хватает не всем.
Кто может, тот запасается. Но в Китае практика накопления угля «на черный день» понимания у регуляторов не встречает. Там инспектируют цены на предмет выявления незаконного завышения цен или сговора.
Верный признак грядущего дефицита.
#уголь
Юанизация — отказ от доллара в расчетах с Индией за российский уголь набирает обороты.
💹По данным Reuters, по меньшей мере 742 тыс. тонн в июне были оплачены с помощью азиатских валют, преимущественно юанями. Это 44% от всего июньского объема в 1,7 млн тонн. В июле поставки выросли до 2,06 млн тонн, Россия стала третьим поставщиком угля в Индию.
🏦Параллельно приходят новости о том, что индийские банки не в восторге от идеи связать свою систему межбанковских платежей (SFMS) с Системой Передачи Финансовых Сообщений Банка России (российский аналог SWIFT). Так, может, и не надо?
Кстати, у Распадской, согласно отчету, появился эквивалент $92 млн в юанях.
#валюта #юань #уголь #рфр @bitkogan_hotline
💹По данным Reuters, по меньшей мере 742 тыс. тонн в июне были оплачены с помощью азиатских валют, преимущественно юанями. Это 44% от всего июньского объема в 1,7 млн тонн. В июле поставки выросли до 2,06 млн тонн, Россия стала третьим поставщиком угля в Индию.
🏦Параллельно приходят новости о том, что индийские банки не в восторге от идеи связать свою систему межбанковских платежей (SFMS) с Системой Передачи Финансовых Сообщений Банка России (российский аналог SWIFT). Так, может, и не надо?
Кстати, у Распадской, согласно отчету, появился эквивалент $92 млн в юанях.
#валюта #юань #уголь #рфр @bitkogan_hotline
🇲🇳В Монголии протестующие ворвались в здание правительства. Причиной всему стала кража угля на $12,9 млрд по пути из Монголии в Китай.
СМИ сообщают, что со стороны Китая виновных уже казнили и опубликовали список причастных монгольских чиновников. Теперь их требует толпа.
#ох_истории #уголь @bitkogan_hotline
СМИ сообщают, что со стороны Китая виновных уже казнили и опубликовали список причастных монгольских чиновников. Теперь их требует толпа.
#ох_истории #уголь @bitkogan_hotline
Китай увеличит угледобычу и смягчит бан на импорт австралийского угля.
Китай хочет вернуть экономику на рельсы уверенного экономического роста. Для этого нужен уголь, много угля. Рост предложения угля позитивен для китайских металлургов и коммунальщиков.
😐Для Мечела и Распадской новость нейтральна. В компаниях на данный момент есть более важные корпоративные факторы.
#уголь #китай HOTLINE
Китай хочет вернуть экономику на рельсы уверенного экономического роста. Для этого нужен уголь, много угля. Рост предложения угля позитивен для китайских металлургов и коммунальщиков.
😐Для Мечела и Распадской новость нейтральна. В компаниях на данный момент есть более важные корпоративные факторы.
#уголь #китай HOTLINE
Агентство Fitch повысило прогноз цен на медь, никель, желруду, золото и коксующийся уголь.
Время от времени Fitch подтягивает прогнозы к текущим рыночным ценам, когда они уходят неприлично далеко от старых прогнозов.
Ну и обоснование. Например, по меди: «Открытие экономики Китая приведет к росту спроса в ближайшее время... в долгосрочной перспективе спрос будет поддерживаться за счет энергоперехода».
Сами уже устали это писать.
#медь #никель #железнаяруда #золото #уголь HOTLINE
Время от времени Fitch подтягивает прогнозы к текущим рыночным ценам, когда они уходят неприлично далеко от старых прогнозов.
Ну и обоснование. Например, по меди: «Открытие экономики Китая приведет к росту спроса в ближайшее время... в долгосрочной перспективе спрос будет поддерживаться за счет энергоперехода».
Сами уже устали это писать.
#медь #никель #железнаяруда #золото #уголь HOTLINE