🇷🇺 Россия снова закрылась на отрицательной территории. Утренняя попытка отмочить вылилась в ещё один раунд распродаж после выступления нашего министра иностранных дел. Под конец торгов частично отыграли падение. И то неплохо. Геополитика продолжает портить настроение инвесторам, а мы продолжаем "долго молчать".

IMOEX -2,12%
RTSI -2,05%

На прошедшей неделе

📌 Геополитические спекуляции привели к падению рубля и просадкам на российском рынке.
📌 Индекс цен российских гособлигаций (RGBI) обновил минимум с декабря 2018 года.
📌 Инфляция в США составила 7% по итогам 2021 г.
📌 Котировки на алюминий взлетели на фоне сокращения производства в Европе.
📌 Джером Пауэлл заявил, что ФРС предотвратит закрепление высокой инфляции в США.
📌 Нефть продолжила дорожать.
📌 Сбер опубликовал сильную отчетность по РСБУ.
📌 Меta столкнулась с коллективным иском от имени жителей Великобритании.
📌 Китайские EdTech масштабно увольняют сотрудников.
#итоги_недели

Изложили на bitkogan свое мнение по компании Xerox, выбранной читателями в результате опроса.

События на сегодня

Макро (Московское время)

10:00 Индекс оптовых цен в Германии
13:00 Инфляция в еврозоне

Другое

Сегодня неторговый день в США
13:00 Заседание Еврогруппы

Пока вы спали

🌚 Песков допустил разрыв всех связей с США в случае санкций против властей РФ.
🌚 Экспорт из России вырос на 44% за 11 месяцев, импорт увеличился на 27%.
🌚 2021 г. был самым успешным для рынка коллективных инвестиций за всю его историю.
🌚 Доклад BCG: «зеленые» альтернативы обеспечивают до 25% ускорения темпов роста компаний.
🌚 Опрос PWC: 77% CEO ожидают улучшения состояния мировой экономики в 2022 г.
🌚 Существует риск утечки данных из браузера на устройствах Apple.
🌚 ВТБ перенесет часть своих IT-специалистов в стороннюю компанию, это поможет сэкономить на налогах и страховых взносах.
🌚 Председатель Credit Suisse уходит в отставку, принося извинения за нарушение правил Covid.
🌚 Газпром через суд потребовал повысить цену на газ для Польши.

Омикрон не спал

🦠 Митинг против вакцинации собрал сотни людей в Венгрии.
🦠 На Мальте идет самый масштабный протест против мер по борьбе с Covid-19.
🦠 Протесты в Амстердаме против вакцинации и мер по борьбе с Covid-19.
🦠 Франция утвердила введение вакционного пропуска.
🦠 Австралия разрешила въезд в страну привитым российским "Спутником V”.
🦠 Регулятор Австралии отмечает серьезные опасения по поводу повышения цен на тесты на антиген Covid-19.

Азия прямо сейчас

Hang Seng -0,67%
Shanghai Composite -0,04%
Nikkei +0,74%
KOSPI -1,09%

🔅 ЦБ КНР снизил ключевую ставку и ставку 7-дневного обратного РЕПО.
🔅 ВВП в 2021 г. вырос на 8,1% при прогнозе 8%.
🔅 Южнокорейские военные: КНДР запустила еще 2 ракеты.
🔅 Производство нерафинированной стали в Китае в 2021 г. упало на 3% из-за ограничений производства.

Гособлигации развивающихся стран в местной валюте за последние 3 месяца прибавили 1%. Аналогичный индекс облигаций в долларах упал на 2,9%.

📈В развивающихся странах цикл повышения ставок уже завершен или близок к концу. В развитых – все впереди. Из-за этого преимущества цены на облигации EM могут обгонять долларовые облигации. Это еще один аргумент к тому, чтобы постепенно и без суеты увеличивать позиции в российских облигациях, о чем мы неоднократно писали. В ближайшие пару месяцев, вероятно, будет окно возможностей для покупки долгосрочных бондов. Но и сейчас доходность уже обещает быть очень даже приятной.
#облигации

🇷🇺 Торги на российском фондовом рынке стартовали в плюсе. Пытаемся скорректироваться после двух сессий панических распродаж. Тем не менее, геополитика пока остаётся основным драйвером для нашего рынка, и напряженность сохраняется. IMOEX +0,71% RTSI +0,85%
💸 Доллар опускался в цене ниже 75,8, но после 11:00 Мск отыграл большую часть снижения и идет по 76,15 (-0,06%)
🛢Нефть потихоньку плюсует, хотя тоже сдаёт позиции - Brent ходил выше $86,6 но откатился к $86,16 (+0,14%)
#российский_рынок

Среди прочих интересных данных китайское статистическое ведомство рассказало сегодня о том, что производство алюминия в стране в 2021 году выросло на 4,8% до рекордных 38,5 млн тонн. Могло бы быть еще больше, если бы не энергетический кризис.

🛎Выпуск цветных металлов в целом, включая медь, никель, цинк, вырос еще сильнее – на 5,4%. Однако вряд ли это остановит рост цен на металлы. В текущей рыночной ситуации, нужно бежать со всех ног (рост производства на 4-5%), чтобы просто оставаться на месте. Чтобы куда-то попасть (снизить цены), нужно бежать минимум вдвое быстрее.
#металлы

▫️Пара USD/RUB сейчас торгуется по 76,5. И это с учетом того, что нефть нынче недешевая (Brent по $86).
▫️Индекс Мосбиржи упал на 0,75%

🇷🇺Чего на этот раз испугались наши соотечественники? Резких заявлений озвучено не было. Возможно, инсайдеры что-то знают или просто резвятся спекулянты. Во всяком случае, сейчас, вероятно, не лучшее время для формирования позиции как в одну сторону, так и в другую. Имеет смысл дождаться больше понимания. Очевидно, рубль еще полетает. Пока страх довлеет, может быть все, но как только дым развеется, рубль имеет шансы укрепиться, так как фундаментальные факторы выступают за него. То, что мы видим, – это премия за страх. А премия за страх, как и премия за мечту (посмотрите на Tesla😉), может быть любой.
#российский_рынок

Мировой суд в Москве оштрафовал Google за выдачу ссылок на запрещенные сайты на 4 млн рублей.

🔎У российской судебной системы явно появилось новое хобби - штрафовать крупнейший поисковик. В 2021 году суды с завидной регулярностью штрафовали Google, и с начала текущего года в отношении компании уже успели завести 16 протоколов. Пока что от Google не следует никакой реакции, и слабо верится что она будет. Вопрос, видимо, состоит в том, на сколько у российской судебной системы хватит терпения.
#tech #BigTech

Закрытая касса: CEO McDonald’s заявил, что в среднем их заведения в США открыты на 10% часов меньше, чем до пандемии из-за нехватки рабочей силы. Причина нехватки в том, что работники требуют большей зарплаты и лучших условий работы. Больничные и самоизоляции также участились.

🍔Согласно некоторым исследованиям, сокращение рабочих часов стоит компании 3-4% выручки. Вообще нехватка рабочих рук сейчас одна из главных в Штатах. У работников стало модно возвращаться к образованию и рано выходить на пенсию. Не получая объем, компании поднимают цены. Неудивительно, что инфляция бьет рекорды, и совсем не факт, что косметического ужесточения ДКП окажется достаточно для борьбы с ней.
#макро

Одним из лидеров роста сегодня стали акции Русской аквакультуры (AQUA). Они прибавляют более 8%.

🐋 В конце прошедшей недели компания по производству морепродуктов представила неплохой отчет по операционной деятельности. Рост выручки по итогам 2021 года на 91% (г/г). Но произошел он в первую очередь за счет увеличения продаж в 4 квартале после повышения цены реализации. Сможет ли компания также успешно завершить 2022 год? Есть определенные сомнения. Мы занимаем позицию в стороне от текущего роста и будем наблюдать за динамикой ценных бумаг.
#AQUA #российский_рынок

🇷🇺 Рубль и российские акции позитивно отреагировали на новость о том, что США и ЕС не рассматривают отключение России от SWIFT. Закрылись в минусе, но само сообщение позволило резко отыграть большую часть дневного снижения по всем индикаторам. Доллар снова выпал в минус. Это вселяет надежду! На канале @bitkogan мы неоднократно писали о низкой вероятности введения таких санкций.

IMOEX -1,02%
RTSI -0,73%
USD/RUB 76.06 (-0,2%)