❗️Прогноз по ключевой ставке повышен

Средняя ставка в 2025 г. ожидается на уровне 19–22%, на 2 п.п. больше, чем раньше.

Прогноз по инфляции сильно повышен до 7,0–8,0%.

Мнение bitkogan:
Заметим, что ЦБ даже в базовом прогнозе допускает еще одно повышение ставки. В целом регулятор явно не собирается снижать ставки.
#макро🔥HOTLINE

Главное из пресс-релиза Банка России:

➡️Потребуется более продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике, чем прогнозировалось в октябре.

➡️Экономика по-прежнему перегрета.

➡️Баланс рисков для инфляции по-прежнему смещен в сторону проинфляционных.

➡️В ближайшие месяцы инфляционное давление начнет постепенно снижаться под влиянием охлаждения кредитования и высокой сберегательной активности.

Мнение bitkogan:
Для того, чтобы ЦБ смягчил свою политику, инфляция должна снижаться гораздо быстрее. При постепенном замедлении роста цен регулятор оставит высокую ставку в соответствии со своим прогнозом.
#макро 🔥HOTLINE

🗣 Снижение ставки сегодня не обсуждалось — Набиуллина

◽️Обсуждали сегодня два сигнала: умеренно-жесткий и нейтральный.

◽️На ближайших заседаниях мы должны будем убедиться, что те тенденции, которые сформировались, устойчиво ведут к снижению инфляции.

◽️Если достигнутого уровня жесткости будет недостаточно для устойчивого охлаждения кредитования и торможения инфляции, мы не исключаем дальнейшего повышения ставки.

◽️В базовом сценарии не учтены мирные переговоры. Прогнозировать их невозможно.

#макро 🔥HOTLINE

🗣 Что еще сказала Набиуллина:

◽Укрепление рубля будет учитываться среди прочих факторов, влияющих на инфляцию. Оно не является самодостаточным аргументом для снижения ставки.

◽ЦБ в большей степени обращает внимание на дефицит бюджета, а не расходы.

#макро 🔥HOTLINE

🗣 Что еще сказала Набиуллина?

◽У Банка России нет полномочий для заморозки вкладов граждан. Это не нужно ЦБ.

◽ЦБ РФ не видит тенденции по переходу клиентов банков в микрокредитование.

#макро 🔥HOTLINE

Банк России ужесточил регуляторные требования для корпоративного кредитования и смягчил их для ипотеки

Мнение bitkogan:
Банки будут менее охотно и по более высоким ставкам выдавать кредиты крупным компаниям с высокой долговой нагрузкой.
#макро 🔥HOTLINE

🇷🇺Инфляция в России остается высокой

В январе годовая инфляция составила 9,9% г/г (декабрь: 9,5%).

Базовая инфляция: 9,3% г/г (декабрь: 8,9%).

Мнение bitkogan:
Инфляция оказалась близка к оперативным недельным данным, сюрпризов нет. Месячная инфляция с устранением сезонности, по нашим оценкам, снизилась до 11% SAAR против 14,2% в декабре.
#макро 🔥HOTLINE

🇷🇺Базовая инфляция в РФ снизилась

По нашей оценке, месячная базовая инфляция с устранением сезонности в январе снизилась до 10,8% в годовом выражении (декабрь: 14,6%).

Мнение bitkogan:
В феврале месячная инфляция может снизиться до 9% (MoM SAAR). Ожидаем, что весной тенденция к её замедлению сохранится.

💰Подробнее о перспективах российской инфляции написали в приложении Bitkogan.
#макро 🔥HOTLINE

🇷🇺Инфляционные ожидания населения РФ снизились

В феврале ожидания населения относительно роста цен на год вперед снизились до 13,7% (январь: 14,0%). Первое снижение с сентября 2024 г.

Мнение bitkogan:
Это слабое снижение с очень высоких уровней. Опрос проводился с 3 по 13 февраля, поэтому резкое укрепление рубля почти не отразилось в данных. Мы ожидаем дальнейшее снижение ожиданий в марте.
#макро 🔥HOTLINE

🇷🇺Месячная инфляция снизилась, по оценкам Банка России

▪️Месячная инфляция с устранением сезонности в январе составила 10,7% в годовом выражении (декабрь: 14,0%).

▪️Базовая инфляция снизиалсь до 11,0% (декабрь: 14,5%).

Мнение bitkogan:
Цифры ЦБ оказались близки к нашим оценкам. Снижение показателей устойчивого роста цен позволит ЦБ не повышать ключевую ставку в марте.
#макро 🔥HOTLINE

🇷🇺Недельная инфляция снизилась

По нашей оценке, недельный рост цен с устранением сезонности снизился до 7% в годовом выражении.

Мнение bitkogan:
В феврале месячная инфляция складывается на уровне 8% против 10,7% в январе, то есть рост цен продолжает замедляться. Это позволит ЦБ больше не повышать ключевую ставку.

💰Больше выводов из недельных оперативных данных написали в приложении Bitkogan.
#макро 🔥HOTLINE

🇷🇺Инфляционные ожидания российский предприятий снизились

Инфляционные ожидания бизнеса на ближайшие 3 месяца снизились до 7,0% в годовом выражении по сравнению с 8,1% месяцем ранее (сезонность устранена, в исходных данных она есть).

Мнение bitkogan:
В феврале снизились и ожидания населения, и ожидания бизнеса. Пока их уровень остается высоким. Но ожидаем, что снижение продолжится в ближайшие месяцы.

💰Подробнее написали в приложении Bitkogan.
#макро 🔥HOTLINE

🇺🇸Деловая активность в США замедлилась

Предварительный индекс деловой активности PMI по версии S&P в феврале снизился до уровня 50,4 (январь: 52,7).
Значение выше 50 означает месячное увеличение деловой активности.

Мнение bitkogan:
Значительно сократилась активность в сфере услуг на фоне возросшей экономической неопределенности.
#макро #сша 🔥HOTLINE