CEO Cargill считает, что цены на продовольствие останутся высокими вплоть до 2022 года. Главная причина в нехватке рабочей силы. Ну и сбои в цепочках поставок, куда же без них.

🐓Эффект продовольственной инфляции мы видели в отчете TSN, для них и для компаний поменьше, вроде SFM или SAFM, это хорошо. Однако для рынка в целом новость не лучшая, поскольку говорит о том, что инфляционное давление не ослабевает.
#продовольствие #tsn #sfm #safm

Продовольственный индекс ООН вырос в ноябре. На 1,2% относительно октября и на 27,3% за год. Индекс достиг 134,4 пункта это максимум с июня 2011 года. Абсолютный максимум – 137,6 (февраль 2011-го) уже почти в шаговой доступности.

🌾В ноябре больше всех выросли зерно и молочка. Всего во втором полугодии львиная доля роста индекса – это растительные масла. Сейчас они притормозили.
Плохая новость для борцов с инфляцией. Остается надеяться, что, как и после 2011-го, цены начнут падать сами по себе, несмотря на перманентное QE. Но кто сказал, что цены уже на максимуме? Сериал продолжается. Смотреть интересно, но запасаться попкорном дорого.🍿
#инфляция #продовольствие

Цены на сою обновили 4-месячный максимум после усиления опасений за урожай в Бразилии из-за засушливой погоды и неутешительных прогнозов на фоне Ла-Ниньи. Бразилия крупнейший производитель и экспортер сои, и урожай по-прежнему ожидается рекордным, засуха начинает напрягать.

🌽Соя уверенно торгуется выше $13 за бушель, а кукуруза выше $6 впервые с июля. Помимо проблем с урожаем в Южной Америке рынок с надеждой смотрит на Китай. Си Цзиньпин на выходных снова говорил о продовольственной безопасности. Когда крупнейший импортер, у которого достаточно денег, озабочен наполнением закромов, спекулянты воодушевляются, а борцы с инфляцией напрягаются.
#соя #кукуруза #продовольствие

Геополитическая напряженность поднимает не только цены на нефть и золото, но и на продовольствие.

Пшеничные фьючерсы в Чикаго вновь подбираются к $8 за бушель, трейдеры обеспокоены возможными перебоями поставок из Черноморского региона. Так на зерновом рынке принято называть Россию, Украину и почему-то Казахстан.
🌾Но повод для беспокойства в самом деле весомый. Кубань это не только всесоюзная всероссийская, но и глобальная житница. Доля России в мировой торговле пшеницей порядка 20%, Украины – около 10%.
Соя с кукурузой тоже на 7-месячных максимумах, а пальмовое масло обновило рекорд на желании Индонезии увеличить производство биодизеля из него. Джером Пауэлл грустит накануне заседания ФРС.
#продовольствие #пшеница

На продовольственных рынках сегодня напряженный день. Вечером USDA опубликует очередную ежемесячную оценку урожаев и запасов основных товаров. Обычно зимой все относительно спокойно, но в этот раз ожидается количественная оценка влияния южноамериканской засухи на урожаи сои и кукурузы.

🌽Уже несколько недель циркуляция слухов происходит в интервале от плохих до очень плохих. Цены подскочили выше $6 за бушель кукурузы и почти $16 за бушель сои (они, кстати, разные по объему). Уровни мая 2021-го уже совсем рядом. Вообще-то USDA не склонна слишком драматично менять свои оценки за один раз. Но и ситуация нерядовая. Плюс растительные масла фонтанируют, а завтра данные по инфляции.
#продовольствие

Вместо тяжелого дня на продовольственных рынках случился вполне банальный день. Никакого шок-контента в отчете USDA не было. Скорее наоборот.

🌾Пересмотр вниз бразильского урожая сои не был радикальным, и был почти уравновешен снижением оценки потребления в мире. Так что глобальные запасы почти не пострадали. В кукурузе изменения были лишь косметические, а пшеницы в США вовсе стало больше.
Однако, немного подумав, рынки продолжили рост. Уверенно, без резких движений соя пробила $16 за бушель сегодня с утра. Похоже, что инвесторы не поверили чиновникам. Иначе сложно объяснить столь настойчивое желание покупать. Если опираться на цифры USDA, то цены должны быть ниже.
#продовольствие

Пятничным вечером весело росли не только нефть, золото и доллар против рубля. Цены на пшеницу подскочили еще на 4%, снова протестировав $8 за бушель.

Зерно дорожает уже несколько дней, потому что судовладельцы вдруг стали опасаться отправлять суда в украинские порты на фоне российских учений в Черном море.

🌾 Интересно, что в глазах зерновых трейдеров в Чикаго Россия и Украина представляют собой единое целое, суммарно обеспечивая около 25% мировой торговли зерном (пшеницей еще больше). Именно этот объем видится рынку попавшим под риск. Насколько опасения оправданы, каждый решает сам. Мы свою позицию по кукурузе в сервисе по подписке сократили на этой неделе.
#продовольствие

После вечернего отката большинства commodities от утренних максимумов, лишь пшеница (и европейский газ) осталась там же, где была утром.

🌾Нынешним утром она подросла еще больше. Разница со вчерашним утром в том, что вчера рост шел и по ближним, и по дальним фьючерсам. Сегодня же короткие контракты продолжают рост, а дальние (с поставкой в 2023 году) снижаются.
В этом есть логика. Прямо сейчас поставки по Черному морю, мягко говоря, затруднены. Угроза же будущим урожаям и поставкам пока чисто гипотетическая. С другой стороны, как будет устроен мир «после», сейчас предсказать трудно. Не исключаем, что зерно останется дорогим дольше, чем хотелось бы.
#пшеница #продовольствие

Пшеница взялась за старое. Майский фьючерс в Чикаго не лежал на верхней планке уже 2 недели. Планка соскучилась.

🌾Рынок беспокоится за весенний сев и сбор урожая озимых на Украине, за поставки из России. Импортеры с Ближнего Востока и Северной Африки активно покупают, стараясь довести запасы до безопасного уровня.
Даже у американских фермеров возникают проблемы, несмотря на высокие цены. Волатильность и угроза маржин-коллов по фьючерсам не дают толком захеджироваться, а за дорожающее топливо и удобрения надо платить прямо сейчас.
Про Ла-Нинью все забыли, но причин для роста цен на зерно хватает и без нее.
#пшеница #продовольствие

Ко всем неприятностям зерновых рынков, о которых мы уже говорили вчера, добавилась новая. Профсоюз железнодорожников начал забастовку, которая привела к остановке работы Канадской Тихоокеанской Железной Дороги.

🚞По ней перевозят массу зерна на экспорт или кормов для животных из земледельческих в животноводческие регионы Канады и США. И конечно, удобрения, которых и так почти нет. Посевная в Канаде стартует в течение 4-6 недель, в Штатах еще раньше.
Классический сбой в цепочке поставок в самый неудачный момент. Профсоюз хочет лучшей жизни для работников и обвиняет работодателей, те грозят увольнениями. Лоббисты различных пострадавших отраслей просят Правительство срочно вмешаться.
#продовольствие

Колоритная гендир ВТО пугает голодом.

💀Рост цен на продовольствие и энергию вызывает беспокойство Нгози Оконджо-Ивеалы, потому что сильнее всего бьет по беднейшим слоям.
Срыв посевной на Украине, затруднения российского экспорта могут поднять цены на продукты и в текущем году, и в следующем.
Госпожа Оконджо-Ивеала предлагает подумать над решением проблемы, иначе не исключает повторения голодных бунтов конца нулевых.
С взглядом на цены мы согласны, думаем о наращивании доли продовольствия в сервисе по подписке. А от гендира ВТО хочется ждать вариантов решения проблемы, а не предложения подумать.
Впрочем, с такими борцами с голодом проще принять решение о покупке даже по текущим ценам.
#продовольствие