🇺🇸Процентные расходы по госдолгу будут только расти
Ну а теперь самое главное.
❗️Не так важен размер долга, как возможность его обслуживать.
🔹В 2022F (финансовом) году расходы на проценты уже составляли $475 млрд (8,1% расходов).
🔹В этом году (2023F) они составят около $700 млрд.
Мы уже с вами не так давно рассуждали на тему вариантов роста выплат по долгу США и рассматривали различные сценарии.
Напомню.
🔹Лучший сценарий (ставки вниз с 2024 г.).
✔️В 2025: $720–750 млрд (более 10% расходов).
✔️К 2030: $1 трлн (12,5% расходов).
Смертельно? Ну скажем… не прямо уж так, разумеется, но неприятно. 12,5% от доходов бюджета – это немало.
🔹Ну а в худшем сценарии (Это в случае, если ставки достаточно долгое время остаются высокими).
✔️В 2025 г. выплаты превысят $800 млрд (13% от планируемых расходов на этот год).
✔️А вот к 2030 г. расходы на обслуживание долга достигнут $1,5–1.7 трлн (почти 19–20 % от ожидаемых по модели на тот год расходов бюджета).
Это уже по-настоящему сурово и, боюсь, и мировым рейтинговым агентствам, да и остальному миру все это не слишком понравится.
Чего ждать в ближайшее время – уже писали вчера.
Ну и вывод – он прост.
Если в итоге демократы и республиканцы таки договорятся, помучив всех изрядно, никакого дефолта, разумеется, не будет. По крайней мере, в ближайшее время.
А вот занимать на рынке американские монетарные власти побегут сломя голову.
И занять очень-очень быстро потребуется, как минимум, 1 триллион долларов. Вот рынку все это не уверен, что понравится.
#госдолг #дефолт #США
@bitkogan
Ну а теперь самое главное.
❗️Не так важен размер долга, как возможность его обслуживать.
🔹В 2022F (финансовом) году расходы на проценты уже составляли $475 млрд (8,1% расходов).
🔹В этом году (2023F) они составят около $700 млрд.
Мы уже с вами не так давно рассуждали на тему вариантов роста выплат по долгу США и рассматривали различные сценарии.
Напомню.
🔹Лучший сценарий (ставки вниз с 2024 г.).
✔️В 2025: $720–750 млрд (более 10% расходов).
✔️К 2030: $1 трлн (12,5% расходов).
Смертельно? Ну скажем… не прямо уж так, разумеется, но неприятно. 12,5% от доходов бюджета – это немало.
🔹Ну а в худшем сценарии (Это в случае, если ставки достаточно долгое время остаются высокими).
✔️В 2025 г. выплаты превысят $800 млрд (13% от планируемых расходов на этот год).
✔️А вот к 2030 г. расходы на обслуживание долга достигнут $1,5–1.7 трлн (почти 19–20 % от ожидаемых по модели на тот год расходов бюджета).
Это уже по-настоящему сурово и, боюсь, и мировым рейтинговым агентствам, да и остальному миру все это не слишком понравится.
Чего ждать в ближайшее время – уже писали вчера.
Ну и вывод – он прост.
Если в итоге демократы и республиканцы таки договорятся, помучив всех изрядно, никакого дефолта, разумеется, не будет. По крайней мере, в ближайшее время.
А вот занимать на рынке американские монетарные власти побегут сломя голову.
И занять очень-очень быстро потребуется, как минимум, 1 триллион долларов. Вот рынку все это не уверен, что понравится.
#госдолг #дефолт #США
@bitkogan
Мир спасен.
Друзья, всем привет!
Демократы и республиканцы договорились о подъеме на $1,5 трлн потолка госдолга США.
Гм… А где аплодисменты? Где взлет рынка по принципу – ура, ужас отменяется. Так кина все же не будет или будет?
Фьючерсы на S&P растут. Аж на 0,25%. Что-то как-то маловато. Да и то, растут они по причине того, что неплохо отчиталась самая крупная по версии Роскомнадзора публичная, запрещенная в РФ экстремистская организация. Акции экстремистов растут на постмаркете на экстремистские 11,6%.
Так что же случилось и почему не видно энтузиазма у инвесторов по поводу достижения договоренностей? Ларчик открывается весьма просто. Договоренности достигнуты в Нижней палате Парламента США.
И условие этого подъема планки потолка госдолга на $1,5 трлн весьма простое. Нужно вернуть госрасходы США на уровень 2022 г. Рост возможен не более чем на 1 процент в год – на 58 млрд.
Проблема в том, что в случае принятия этого законопроекта, предложенного республиканцами, демократам придется
▪️свернуть ряд важных для них соцпрограмм,
▪️а также отменить налоговые льготы на возобновляемые источники энергии.
Короче говоря, для демократов в предвыборный год это по сути означает публично отказаться от ряда своих ранее анонсированных громогласных обещаний. И вы думаете в такой редакции этот законопроект будет принят демократическим Сенатом и подписан Байденом? Ага, держи карман шире.
Ну и чего тогда будет в итоге?
Налоги в апреле месяце пока, по предварительным данным, собираются ни шатко ни валко. Деньги на счетах Минфина США скоро закончатся.
Итог всем ясен.
Разумеется, все обо всем договорятся. Просто, как обычно, помотав народу нервы. Но вот в итоге от каких расходов в итоге демократам придется отказаться?
А мы с вами, по всей видимости, сумеем насладиться сполна волатильностью на американском рынке. И закрыть свои шорты с неплохой прибылью.
Забавно, что министр финансов США Джанет Йеллен призвала конгресс согласовать увеличение лимита долга «без каких-либо условий», иначе страну ждет дефолт и «экономическая и финансовая катастрофа».
Ну право же… А как это без условий. А поторговаться? А повысить в мире потребление корвалола? Не… так дела не делаются.
P. S. Между тем доходность по трежерям со сроком погашения в 13 недель вплотную приблизились к 5%. CDS (стоимость страховки от дефолта) на американские госбумаги продолжает расти.
Инвесторы откровенно нервничают.
#госдолг #США
@bitkogan
Друзья, всем привет!
Демократы и республиканцы договорились о подъеме на $1,5 трлн потолка госдолга США.
Гм… А где аплодисменты? Где взлет рынка по принципу – ура, ужас отменяется. Так кина все же не будет или будет?
Фьючерсы на S&P растут. Аж на 0,25%. Что-то как-то маловато. Да и то, растут они по причине того, что неплохо отчиталась самая крупная по версии Роскомнадзора публичная, запрещенная в РФ экстремистская организация. Акции экстремистов растут на постмаркете на экстремистские 11,6%.
Так что же случилось и почему не видно энтузиазма у инвесторов по поводу достижения договоренностей? Ларчик открывается весьма просто. Договоренности достигнуты в Нижней палате Парламента США.
И условие этого подъема планки потолка госдолга на $1,5 трлн весьма простое. Нужно вернуть госрасходы США на уровень 2022 г. Рост возможен не более чем на 1 процент в год – на 58 млрд.
Проблема в том, что в случае принятия этого законопроекта, предложенного республиканцами, демократам придется
▪️свернуть ряд важных для них соцпрограмм,
▪️а также отменить налоговые льготы на возобновляемые источники энергии.
Короче говоря, для демократов в предвыборный год это по сути означает публично отказаться от ряда своих ранее анонсированных громогласных обещаний. И вы думаете в такой редакции этот законопроект будет принят демократическим Сенатом и подписан Байденом? Ага, держи карман шире.
Ну и чего тогда будет в итоге?
Налоги в апреле месяце пока, по предварительным данным, собираются ни шатко ни валко. Деньги на счетах Минфина США скоро закончатся.
Итог всем ясен.
Разумеется, все обо всем договорятся. Просто, как обычно, помотав народу нервы. Но вот в итоге от каких расходов в итоге демократам придется отказаться?
А мы с вами, по всей видимости, сумеем насладиться сполна волатильностью на американском рынке. И закрыть свои шорты с неплохой прибылью.
Забавно, что министр финансов США Джанет Йеллен призвала конгресс согласовать увеличение лимита долга «без каких-либо условий», иначе страну ждет дефолт и «экономическая и финансовая катастрофа».
Ну право же… А как это без условий. А поторговаться? А повысить в мире потребление корвалола? Не… так дела не делаются.
P. S. Между тем доходность по трежерям со сроком погашения в 13 недель вплотную приблизились к 5%. CDS (стоимость страховки от дефолта) на американские госбумаги продолжает расти.
Инвесторы откровенно нервничают.
#госдолг #США
@bitkogan