Сбудутся ли мечты Новатэка?
С 2017 года вопрос о приобретении Новатэком участков Тамбейского газового кластера, принадлежащего Газпрому, поднимался несколько раз, и вот снова начал обсуждаться.
Новатэк пытался получить месторождения в 2021 г., но Газпром вскоре заявил о строительстве СПГ-завода и ГХК совместно с Русгаздобычей. Сейчас на фоне санкций и снижения трубопроводного экспорта в Европу этот проект стал еще более актуальным. При этом до сих пор было предпринято недостаточно шагов для его реализации. А новая инициатива правительства о передаче долго невовлекаемых в разработку участков в нераспределенный фонд открывает огромные возможности для Новатэка.
Так, текущие доказанные запасы газа Новатэка составляют 2,26 трлн кубометров, а покупка Малыгинского месторождения в кластере позволила бы почти удвоить эти запасы и обеспечить компанию необходимой ресурсной базой для достижения производства 70 млн тонн СПГ к 2030 г.
При этом кажется, что найти компромисс этим двум газовым гигантам по разделу Тамбейского кластера будет непросто. Ведь конкуренция между ними нарастает. Газпром будет всячески препятствовать возврату участков в госфонд и получению Новатэком лицензии на них. Вероятность успеха этих стараний кажется высокой. Все-таки в текущих условиях при больших потерях на европейском рынке, крупнейшей российской компании тоже нужно искать точки роста.
Что касается перспектив Новатэка, то при положительном исходе, покупка новых месторождений и увеличение запасов, безусловно, станут дополнительным обоснованием высокой оценки акций Новатэка по рынку. Так, текущие P/E и EV/EBITDA находятся на уровнях 6,9 и 9,28 против медианных значений по отрасли в 4,7 и 2,96, соответственно.
При этом, учитывая отсутствие санкций, высокие цены на СПГ и наращивание международных продаж на фоне сокращения поставок Газпрома, такая оценка может быть оправдана в любом случае. А акции компании интересны независимо от результатов раздела.
#газ #акции
@bitkogan
С 2017 года вопрос о приобретении Новатэком участков Тамбейского газового кластера, принадлежащего Газпрому, поднимался несколько раз, и вот снова начал обсуждаться.
Новатэк пытался получить месторождения в 2021 г., но Газпром вскоре заявил о строительстве СПГ-завода и ГХК совместно с Русгаздобычей. Сейчас на фоне санкций и снижения трубопроводного экспорта в Европу этот проект стал еще более актуальным. При этом до сих пор было предпринято недостаточно шагов для его реализации. А новая инициатива правительства о передаче долго невовлекаемых в разработку участков в нераспределенный фонд открывает огромные возможности для Новатэка.
Так, текущие доказанные запасы газа Новатэка составляют 2,26 трлн кубометров, а покупка Малыгинского месторождения в кластере позволила бы почти удвоить эти запасы и обеспечить компанию необходимой ресурсной базой для достижения производства 70 млн тонн СПГ к 2030 г.
При этом кажется, что найти компромисс этим двум газовым гигантам по разделу Тамбейского кластера будет непросто. Ведь конкуренция между ними нарастает. Газпром будет всячески препятствовать возврату участков в госфонд и получению Новатэком лицензии на них. Вероятность успеха этих стараний кажется высокой. Все-таки в текущих условиях при больших потерях на европейском рынке, крупнейшей российской компании тоже нужно искать точки роста.
Что касается перспектив Новатэка, то при положительном исходе, покупка новых месторождений и увеличение запасов, безусловно, станут дополнительным обоснованием высокой оценки акций Новатэка по рынку. Так, текущие P/E и EV/EBITDA находятся на уровнях 6,9 и 9,28 против медианных значений по отрасли в 4,7 и 2,96, соответственно.
При этом, учитывая отсутствие санкций, высокие цены на СПГ и наращивание международных продаж на фоне сокращения поставок Газпрома, такая оценка может быть оправдана в любом случае. А акции компании интересны независимо от результатов раздела.
#газ #акции
@bitkogan
Цены на газ в США сегодня с утра рванули на 10% после роста на 7,1% в пятницу. Даже смогли ненадолго забраться выше $7 за млн BTU.
Рынок испугался первого в сезоне зимнего шторма на Северо-Западе США и прогноза холодной погоды почти по всей стране на следующей неделе.
Но если взглянуть на фундаментальную картину, то станет ясно, что эмоций здесь больше, чем расчета. Запасы газа в США стремительно растут в течение всей осени.
Росли они и на прошлой неделе (официальные данные будут в четверг), и на этой тоже, несмотря на погоду. Не исключаем, что дефицит по запасам, который поднял цены летом, будет закрыт уже в ноябре.
Частичное возвращение в строй терминала СПГ Freeport после июньского взрыва мало что изменит – слишком сильно за год выросла добыча. Это значит, что скачок цен, скорее всего, кратковременный.
Более подробно поговорим о газе в сервисе по подписке на этой неделе. А пока рекомендуем обратить внимание на KOLD – обратный ETF на газ Henry Hub со 2-м плечом. Предупреждаем, что инструмент краткосрочный и крайне рискованный.
#газ
@bitkogan
Рынок испугался первого в сезоне зимнего шторма на Северо-Западе США и прогноза холодной погоды почти по всей стране на следующей неделе.
Но если взглянуть на фундаментальную картину, то станет ясно, что эмоций здесь больше, чем расчета. Запасы газа в США стремительно растут в течение всей осени.
Росли они и на прошлой неделе (официальные данные будут в четверг), и на этой тоже, несмотря на погоду. Не исключаем, что дефицит по запасам, который поднял цены летом, будет закрыт уже в ноябре.
Частичное возвращение в строй терминала СПГ Freeport после июньского взрыва мало что изменит – слишком сильно за год выросла добыча. Это значит, что скачок цен, скорее всего, кратковременный.
Более подробно поговорим о газе в сервисе по подписке на этой неделе. А пока рекомендуем обратить внимание на KOLD – обратный ETF на газ Henry Hub со 2-м плечом. Предупреждаем, что инструмент краткосрочный и крайне рискованный.
#газ
@bitkogan