На что жить в старости?

Буквально только что прошла сессия на Т-Дворе «Кто заплатит за нашу старость? Smart-управление пенсионными активами».

Обсуждали НПФ и ПДС в качестве инструментов формирования пенсионных накоплений. Вот ключевые тезисы:

Программа долгосрочных накоплений (ПДС) — это новый продукт, который позволяет получать софинансирование от государства до 360 тыс. руб. за 10 лет + налоговый вычет на сумму взносов и инвестиционный доход на вложенные средства + страховку от АСВ на 2,8 млн руб.

Доходность ПДС должна быть конкурирующей не только на уровне НПФ, но и других инвестиционных и банковских продуктов. При этом ПДС должен завоевать доверие граждан как современный цифровой продукт, а банки должны понимать, что хочет клиент.

◽️Рынок должен использовать разные стратегии, а не только консервативные: сейчас в РФ лишь 9,1% активов НПФ проинвестированы в акции, а в облигациях более 60%. По 37 странам ОЭСР в акциях в среднем 30%, в облигациях — под 40%.

К примеру, ПДС в НПФ «Т-Пенсия» — прозрачный инструмент:
✔️встроен в приложение Т-Банка;
✔️выход из программы возможен без комиссии по общему правилу;
✔️клиент сразу видит, во что проинвестированы его средства и сколько он зарабатывает в моменте. Поэтому по удобству ПДС не уступает инвестиционным и банковским продуктам.

📎У ПДС своя ниша продуктов, которые закрывают потребности в долгосрочных сбережениях без дополнительных трудозатрат для клиента. Но успех и спрос на продукт будет только в том случае, если рынок и регуляция адаптируется под нужды клиентов, и риск-доходность будет в балансе.

#пенсия 💰bitkogan

Какие налоги можно не платить, если ты на пенсии?

Сегодня поговорим о том, что греет душу любого, кто отчисляет налоги — возможность их не платить😉 Рассказываем, какие есть варианты, если вы — пенсионер.

Начну с приятного. Сборы государству не нужно платить ни с пенсий (страховых, государственных, накопительных), ни с фиксированной выплаты с них.

Теперь о негосударственной пенсии:

◽️Если вы сами заключили договор с НПФ и делали туда взносы — вам не нужно платить налог с выплат из фонда.

◽️А вот если деньги в НПФ за вас отчислял ваш работодатель, тогда НДФЛ все-таки возьмут.

Какие еще налоги можно не платить?

▪️ Налог на имущество — только за одну квартиру, один дом, один гараж или машино-место, а также одну постройку до 50 кв.м на участке.

Важно: если у вас, скажем, две квартиры — льгота будет только на одну. Вторая под льготу не попадет.

▪️Есть хорошая новость и для тех, кто недавно вышел на пенсию: вы можете вернуть НДФЛ за покупку жилья. Не только за год покупки, но и за три предыдущих года, если работали и платили налоги.

💬 Например, Василий вышел на пенсию в марте 2024 года, а в 2025 купил квартиру за 9 млн руб. Так вот — он может подать на вычет за 2021, 2022, 2023 и за те пару месяцев 2024-го, когда ещё числился в активных трудящихся.

▪️Плюс есть и «необлагаемые шесть соток». Если участок до 600 кв.м — налог платить не нужно. Небольшая дачная радость от государства😊

А когда платить всё же надо?

Если вы, будучи пенсионером, продолжаете работать — с зарплаты НДФЛ удерживается (а с пенсии — нет). Также налог обязательно нужно платить с:

◾️доходов от аренды
◾️продажи недвижимости
◾️процентов по вкладам
◾️инвестдоходов

Подробнее о налогах с доходов по вкладам писали тут.

#налоги #пенсия 💰bitkogan

Пенсионеры запампят российский рынок?

Вышла новость о том, что пенсионные накопления россиян могут автоматически перевести в «программу долгосрочных сбережений» (ПДС), которыми оперируют негосударственные пенсионные фонды (НПФ). Там скопилось порядка 2,4 трлн руб. Хлынут ли они все на Мосбиржу?

Гипотетически — могут.
Фактически — есть нюанс…

В чем основная проблема?

Пенсионные деньги — супердлинные деньги, которые операторам нужно распределить так, чтобы покрыть свои расходы на пенсионные выплаты. Это не фонд, который может привлекать капитал по щучьему велению.

Из-за этого всё упирается в регуляторку, по которой НПФ обязаны очень аккуратно инвестировать пенсионную подушку. Однако статистика всё равно не воодушевляет.

Среднее значение распределения пенсионных денег по 37 странам ОЭСР:
◽️Акции — 29,7%
◽️Облигации — 39%
◽️ПИФы — 28,4%

При этом в США, где пенсионные накопления напрямую связаны с фондовым рынком, в акциях фонды держат лишь 35,2% от общего распределения активов + опосредованно через ПИФы, в которых хранится ≈30%. Итого потенциально 50-60% активов сосредоточено в акциях.

А сколько в России? 30%? 20%? Может, хотя бы 15%?

➡️Ответ: около 9%. При том, что инвестиционная декларация позволяет НПФ инвестировать часть денег в акции (некоторые даже могут держать до 40% от своих активов в акциях), на деле немногие решаются.

Действительно, зачем, когда в ОФЗ можно размещать до 100% от всего состава фонда. В итоге в облигациях российские НПФ держат более 60% своих накоплений. Денежный поток от них можно легко прогнозировать — тут чистая математика. Но решают ли эти деньги главную задачу: сохранение покупательской способности в условиях инфляции?

🚩Ответ: нет. Облигации — это не инфляционный инструмент. Лучше всех с этой задачей справляются акции, поскольку бизнес напрямую адаптируется к растущим ценам на рынке. Но риски там соответствующие. И фонды, и регулятор не готовы их брать на себя.

Получится ли увеличить капитализацию российского рынка при помощи этих денег?

Эффект будет заметен, только если большая часть пенсионных накоплений пойдет в рынок. В противном случае выгодоприобретатель в моменте тут только один — эмитент ОФЗ.

🚩На нашем рынке сейчас остро стоит тема отсутствия большого количества институциональных инвесторов. Раньше эту задачу выполняли иностранные фонды, но пока они заблокированы вместе с 30–40 трлн рублей в российских бумагах, что эквивалентно 60–70% free float российского рынка.

От всего вышеперечисленного зависит успешный рост капитализации РФР. Когда эти задачи будут решены? Загадывать сложно.

#инвестиции #пенсия 💰bitkogan