Друзья, всем привет!

Что-то скучновато стало. То ЕС передавала России почти ежемесячные горячие приветы. Уже 13 таких приветов получено. И вдруг — тишина.

Коллеги решили исправить «неловкую ситуацию». Обсуждается 14-й «дружеский» привет.

Чего новенького?

На этот раз страны Евросоюза обсуждают включение в 14-й пакет антироссийских санкций запрета на импорт сжиженного природного газа (СПГ) из России.

Все бы ничего, но есть нюанс.

Страны ЕС на фоне отказа от российского трубопроводного газа в 2023 году почти на 38% увеличили закупки сжиженного природного газа из России.

◾️Сможет ли Европа резко развернуться и прекратить покупать российский СПГ?

— В моменте? Возможно, т. к. хранилища заполнены на 63%. Но давать такие обещания на сезоны вперед — крайне преждевременно. Слишком много рисков.

◾️Есть ли для Европы вариант полного отказа от российского газа?

— Да, есть. Поставщики имеются. Основные бенефициары процесса — США и Катар. Растущие мощности позволяют. Правда, могут возникнуть проблемы в логистике и… политике.

В конце января президент США Байден объявил, что приостанавливает выдачу разрешений на экспорт американского СПГ в рамках планируемых проектов.

Все потому, что скоро выборы. Ради них можно все. Вашингтону сейчас нужны низкие цены на энергоносители дома.

◾️Возможны ли кардинальные изменения в 2025?

— Скорее всего, да.

После выборов газ в США будет стоить 2 или 3 доллара. Да какая разница. Демократам нужна победа сегодня. Так что в течение года-двух США реально могут увеличить объемы поставок СПГ.

◾️Сколько времени потребуется на то, чтобы ЕС отказался от российского газа?

— Сложный вопрос. Вероятнее всего, не менее 2-3 лет.

Тут еще Катар. Все бы ничего. Но вот логистика. Хуситы, будь они неладны. Представляете, что будет, если эти безбашенные товарищи пальнут ракетой по современному газовозу. Страшно подумать.

Выводы

1️⃣ В течение 24 и даже 25 года Европа вряд ли сможет полностью отказаться от российского газа. Далее — творчески. Но пока мы же помним, что крупнейшими импортерами нашего СПГ в Европе в прошлом году были Испания – 5 млн т, Бельгия – 4,9 млн т, Франция – 3,6 млн т. А также Нидерланды, Греция, Португалия, Финляндия, Швеция и Италия.

Так вот, не смогут пока эти страны взять да и остановить поставки из РФ. Убежден, что за пару лет в мире все изменится. Боюсь, иные вопросы обсуждать будем.

2️⃣ Куда перенаправятся потоки российского СПГ в случае, если все же поставки 15 млн т в год в Европу прекратятся? Да как обычно. Часть потоков перейдут в Индию, Пакистан, Китай, Турцию и др. страны.

Скорее всего, если Европа к 2027 году полностью откажется от российского газа, нарастить выпуск СПГ будет сложно. Однако Россия ищет новые каналы сбыта.

3️⃣ Так, к примеру, в 23 году РФ впервые за 5 лет поставила партию СПГ в Бразилию в объеме 67 тыс. т.

Что будет в итоге?

Не надо питать иллюзий — США, скорее всего, полностью вытеснит Россию с европейского рынка энергоносителей и будет диктовать Европе свои правила и цены. А Россия будет увеличивать поставки СПГ в другие регионы мира. Просто с дисконтами.

Кто в итоге выиграет? Ну, как обычно. Китай, Индия и далее по списку. Забавно… США глобально мечтают ослабить Китай. А по факту…

#газ #ЕС

@bitkogan

Пакет нужен? — ЕС объявил о новых санкциях

В этот раз под ограничения попали 116 физических и юридических лиц, СПГ-проекты и многое другое. Разбираемся, как и на что это повлияет.

🟧Энергетика

Здесь под ударом оказался российский СПГ. Его не допустят к перевалке на территории ЕС, чтобы ограничить реэкспорт в третьи страны. Вместе с этим Евросоюз ограничит все инвестиционные возможности для СПГ-проектов, таких как «Арктик СПГ 2» и «Мурманск СПГ».

Что это значит для НОВАТЭКа?

У компании по-прежнему достаточно тяжелая ситуация, особенно с экспортом с Арктик СПГ-2. Но текущие санкции вступят в силу через 9 месяцев. А это значит, что траектория для маневра у НОВАТЭКа все-таки есть. Будем пристально следить.

🟧Финансы

ЕС ввел запрет на российский аналог SWIFT — «Сервис по передаче финансовых сообщений» (СПФС), который позволяет банкам обмениваться информацией и не зависеть от SWIFT.

На 2023 г. к СПФС было подключено более 159 иностранных организаций из 20 стран, включая СНГ, Китай, Индию, Кубу, арабские государства и др. Санкции на СПФС будут запрещать организациям из ЕС подключаться к системе и совершать транзакции с их операторами.

🟧Транспорт

Ограничения коснулись «теневого флота» и перелетов над территорией ЕС. Спешим успокоить: последнее касается только нерегулярных и частных полетов. Регулярные перелеты в ЕС по-прежнему возможны (за исключением некоторых стран, в которые, впрочем, можно попасть через другие государства Союза по суше).

Да и ограничения на теневой флот, несмотря на санкции от США, не работают так, как должны. По определенным источникам, суда, попавшие в SDN лист, продолжают перевозки. Правда, не все. То есть, предположительно, ограничения коснулись небольшой части флота.

🟧Алмазы

Новый пакет санкций уточнил предыдущие ограничения: запрет на импорт не относится к вывезенным за пределы России камням до введения ограничений, а обязательное отслеживание импорта откладывается до марта 2025 г. АЛРОСА на этом фоне прибавляет чуть больше 2% — ограничить 30% мировых алмазов действительно сложно.

Вывод:

В отличие от санкций США, которые являются блокирующими (т. е. санкционная «зараза» распространяется на всех, кто контактирует с санкционным лицом), санкции ЕС распространяются только на участников союза.

Санкции, конечно, болезненные, но не настолько критичные и влияющие на все стороны жизни, как американские.

#санкции #ЕС

@bitkogan

Как Олимпиада влияет на экономику?

В минувшую пятницу, 26 июля, в Париже «торжественно» стартовали летние Олимпийские игры. Почему в кавычках? Посмотрите краткое содержание церемонии, и все сразу станет ясно.

➡️ Если бы Леонардо да Винчи увидел, во что превратили его картину «Тайная вечеря», у него бы случился сердечный приступ. Оскорбить полмира ради DEI-повестки — это что-то.

И, казалось бы, спорт должен держаться подальше от пропаганды и политики...

▪️Но да ладно, оставим организационный вопрос на совести французского правительства. Вместо этого поговорим о том, как Олимпиада влияет на экономику страны — положительно или не очень?

На первый взгляд, событие такого масштаба — манна небесная: приток туристов увеличит приток денег и улучшит рынок труда. В итоге экономика получит толчок к развитию.

▫️Действительно, ожидается, что Олимпиада 2024 года принесет до €10,7 млрд и создаст до 247 тысяч рабочих мест. Однако не стоит забывать и о том, во сколько это обойдется.

➡️ По некоторым оценкам, общие расходы Франции на организацию и прочее составят около $9,5 млрд. То есть итоговая прибыль довольно низкая, если она вообще будет.

К слову, летние Олимпийские игры 2012 года в Лондоне принесли $5,2 млрд при затратах в $18 млрд. Пекин получил $3,6 млрд, а израсходовал на летние Олимпийские игры 2008 года более $40 млрд.

Наконец, считается, что $16 млрд, потраченных на Олимпиаду в Афинах, способствовали, если не спровоцировали, долговой кризис в Греции. Вот вам и манна небесная…

Вывод

✔️ Олимпийские игры редко приносят значительную и долгосрочную экономическую выгоду, особенно если в стране отсутствует необходимая инфраструктура.

✔️ Что касается Франции, то Олимпиада может добавить экономике 0,3% за счет продажи билетов и телевизионных прав, а также роста туризма. И это в лучшем случае.

Что же касается того, что мероприятие улучшает имидж страны, то в данном конкретном случае, похоже, произойдет обратное...

#ЕС #мнение

💰bitkogan

🇪🇺Где Европа ошиблась?

На протяжении многих лет блок демонстрирует слабый экономический рост, конкурентоспособность снижается, а особых мер для изменения ситуации не предпринимается.

Более того, страны сами себе усложняют жизнь санкциями против России и торговыми войнами с Китаем. А расходы на «зеленую» энергию и беженцев, похоже, не приносят плоды.

◽️В апреле-июне реальный ВВП (с учетом инфляции) Еврозоны вырос на 0,3%, США — на 0,7%, а Великобритании — на 0,6%. Это лучше, чем падение на 0,8% в Японии, но всё равно мало.

Как можно решить текущие проблемы?

Бывший глава ЕЦБ Марио Драги заявил, что нужны кардинальные реформы, но для их реализации требуется ни много ни мало €800 млрд в год. Вопрос только, где взять эти деньги?

➡️Уже в мае данные Еврокомиссии показали, что более трети стран ЕС, включая Францию и Италию, превысили лимит дефицита. То есть им придётся искать способы сокращения госдолга.

💭 Забавная такая картинка. Чтобы развиваться — нужно много денег. Иного пути их найти, кроме как занять, нет. А занять невозможно. Долги и так большие. Приплыли.

Есть, правда, еще один путь — девальвировать евро. Но… это сегодня малореально. Да и США в восторге не будут.

А что Драги?

➡️Он также предложил смягчить антимонопольное законодательство, чтобы облегчить слияния, и разработать стратегию повышения экономической независимости ЕС.

Последнее особенно интересно, потому что в прошлом году Макрон уже призывал к большей независимости от Вашингтона и доллара США (только не напоминайте об этом Трампу).

Я бы подсказал еще один путь. Только вот для современной Европы он, похоже, нереален.

◾️Разогнать к чертям собачьим, как минимум, половину евробюрократов из Брюсселя и максимально упростить регуляцию во всем.

Но… это не путь европейцев. Им бы как раз все наоборот. Ну и наслаждайтесь в таком случае, ребятки, своей рецессией.

Получится ли реализовать идеи Марио Драги?

Было бы желание. А, главное, воля. С этим у европейцев как раз серьезные проблемы.

◽️Но, возможно, стоит начать с чего-то попроще: например, добиться снижения цен на энергию, в том числе, на газ. Европа пересела с дешевой энергии из России на весьма недешевую американскую.

Если есть желание поднять по-серьезному экономику — придется пересмотреть политику в отношении России. Интересно, не поэтому ли канцлер Германии работает над планом мирного урегулирования конфликта в Украине? Положение, как говорится, обязывает.

А что нам с вами с этого?

Если Европа действительно решит стать более самостоятельной, чтобы справиться с экономическими трудностями, вполне возможно, что отношения с Россией могут улучшиться раньше, чем ожидалось.

◽️Однако, что мы видим по итогам выборов в европейских странах? Раскол. И, значит, в итоге еще большую уж извините... импотенцию. Явно при таких раскладах что-то кардинально поменять не получится. Да и США не дадут. Им-то как раз трудности Европы на руку. Главный экономический конкурент по сути повержен и полностью подконтролен.

Так что, увы. В изменение политики по отношению к России верю с трудом. А значит, европейские санкции — надолго, а экономический рост, если и будет, то крайне слабым.

#ЕС

💰bitkogan