Альфа-Инвестиции снизили комиссии для трейдеров

Минимальная комиссия на фондовом рынке составит 0,002% от суммы сделки, а на срочном — 2 копейки за контракт.

✔ Размер комиссии зависит от торгового оборота: чем больше сделок совершает инвестор, тем ниже стоимость каждой из них.

Снижение комиссий особенно актуально для активных трейдеров. Даже небольшая экономия на каждой операции в итоге может заметно повлиять на итоговые расходы.

«Т-Технологии» хотят купить ЦИАН. Разбираемся в деталях

Сегодня стало известно, что группа «Т-Технологии» объявила о планах купить до 100% акций ЦИАН. «Т-Техно» готовит предложение на всех акционеров, в том числе миноритарных. Оферта – 993,05 руб./акция. Премия к рыночной цене на момент объявления почти 30%.

Разумеется, с такой премией к рынку акции ЦИАНа сегодня раллируют, прибавляя порядка 20%. Рекордный дневной рост за многие годы, что неудивительно на фоне одного из крупнейших открытых офферов для массового российского инвестора.

▪️Из плюсов: отсутствие допэмиссии акций Т под сделку. Финансироваться будет без размытия акционеров через «допку» (это всегда волнует инвесторов).

▫️ЦИАН может получить одну из эффективнейших финансовых платформ и замкнуть весь цикл сделок на рынке недвижимости от выбора до покупки и перепродажи жилья. При этом команда Циана продолжит работу, бизнес-модель и бренд сохранятся.

◾️Интерес «Т-Технологий» понятен – качественный классифайд с высокой рентабельностью на на рынке недвижимости, который растет даже в сложных макроусловиях.

Покупка компании с такой премией к рынку имеет свои основания. Пример – недавняя сделка «Т-Техно» по приобретению « Авто.ру». Цена сделки – около 35 млрд руб., ожидаемый эффект от синергии в ближайшие 3 года – 45 млрд руб. Рынок недвижимости крупнее автомобильного, эффект должен быть более значимым.

➡️ Следим за сделкой, а самое главное – за эффектом, который получит «Т-Технологии». В наших стратегиях мы сохраняем позицию по бумагам.

💰Подписывайтесь на bitkogan в MAX

Как Россия развивает свои системы платежей?

С началом санкций российские бизнесы столкнулись с острой проблемой проведения трансграничных платежей. Санкции ЕС и США постепенно фрагментировали SWIFT, многие зарубежные банки отклоняют платежи и возвращают средства обратно.

Переход на нацвалюты во многих случаях помог, однако ограничения и риски возврата все еще сохраняются.

В итоге сейчас более 2/3 всех расчетов перешло на платежных агентов, которые обеспечивают бесшовный перевод средств за рубеж и обратно. И в этом ключе полезно вспомнить про то, что в России построение суверенной системы международных расчетов началось еще в 2024 г. с запуска системы А7 с участием госбанка ПСБ.

В октябре 2026 года в наблюдательный совет А7 вошли члены правительства — первый вице-премьер Денис Мантуров, Антон Силуанов и Сергей Цивилев.

На саммите «Россия — Африка» Владимир Путин заявил о возможности подключения Африки к российской системе международных расчетов А7. Президент добавил, что заблокировать такие расчеты невозможно и работа системы не зависит от внешних ограничений.

По словам Антона Силуанова, комиссия за перевод в ней составляет 0,3%. И это при том, что еще год назад бóльшая часть платежных агентов предоставляла свои услуги с комиссией порядка 2% за перевод.

Почему это важно?

Теперь на государственном уровне есть полноценные финансовые системы, которые Россия может предложить миру без страха блокировок переводов. Заблокировать их практически невозможно, потому что транзакции децентрализованы.

➡️В условиях продолжающихся ограничений нужна не просто альтернатива, а иной работающий инструмент, где всем участникам рынка гарантирована безопасность, прозрачность ценообразования, и главное — скорость проведения платежа.

Только в этих условиях договоренности на бумаге будут обретать реальный экономический смысл.

💰Подписывайтесь на bitkogan в MAX

Можно ли сегодня спокойно сидеть в американских технологических акциях, которые валятся?

Можно, если портфель захеджирован. Когда параллельно с акциями стоит шорт по фьючерсу на NASDAQ, падение бумаг уже не так страшно: что теряете на акциях, отбиваете на фьючерсе. С биотехом та же логика.

➡️Шорт вообще не ставка на крах и не игра против рынка. Это страховка, обычный инструмент, который работает, когда рынок идет вниз. А вниз он ходит регулярно, как бы нам всем ни хотелось обратного.

Мы так и делаем. Уже довольно давно стоим в шорте по S&P 500 и NASDAQ. По NASDAQ позиция приносит больше 5%. По нефти после роста тоже развернулись в шорт.

Но фьючерсы — это не только защита. До разворота мы зарабатывали на росте. Топ-3 сделок через фьючерсы за 30 дней в приложении:

◽️Газ TTF: +13,52%
◽️«Новатэк»: +10,89%
◽️Нефть Brent: +9,46%

Это движение цены самого фьючерса, без учета плеча.

Нефть купили около $106. Часть позиции зафиксировали по $112, на откате докупили, а остаток держали до исполнения контракта по $117,67.

По газу ставили на сезон закачки в хранилища, а обострение на Ближнем Востоке только усилило движение. Сделка работает до сих пор: газ растет и сегодня.

❗️ Но у фьючерсов есть и обратная сторона. На этой неделе нефть теряла 8,7% за день. С плечом 1 к 5 — это минус 43% депозита. Плечо одинаково щедро умножает и прибыль, и убыток.

Поэтому начинать стоит не со сделок, а с вопросов. Как выбрать размер позиции? Сколько держать в резерве под гарантийное обеспечение? Какой хедж нужен именно под ваш портфель и во что он обойдется? Где выходить, если рынок пошел против вас? Все это мы подробно разбираем на интенсиве по фьючерсам, который стартует в декабре.

💰Подписывайтесь на bitkogan в MAX

Друзья,

идет сбор БФ Семья в поддержку социальных сирот. Требуется 502 тыс. руб., собрано больше половины. Спасибо всем, кто уже поучаствовал! Деньги идут на проведение мероприятий для детей.

🔗Кто готов присоединится к помощи, оставляю ссылку.

💰Подписывайтесь на bitkogan в MAX

Друзья, привет!

Сегодня наша традиционная встреча с Дмитрием Абзаловым «Неделя. Отражение» пройдет в прямом эфире. Время — 10:30 МСК.

▪Что ждать от трехсторонних переговоров России, Украины и США в Абу-Даби?

▪К чему готовиться инвесторам после падения акций техногигантов?

▪Трамп проиграл — что будет дальше в США и мире?

Обсудим эти и другие ключевые события прошедшей недели на YouTube и VK.

💰Подписывайтесь на bitkogan в MAX

Не пора ли сокращаться в российской нефтянке?
 
Друзья, всем привет!

Волнующий многих вопрос, особенно после мощнейшей переоценки нефтяников с летних минимумов. Ответить на него попробуем с помощью свежего отчета «Татнефти» по РСБУ за 3 квартал 2026.
 
Данные г/г:
◽️Выручка +41%
◽️Операционная прибыль +291%
◽️Чистая прибыль +287%
◽️Операционная маржа — 48%
 
Кстати, напомним, что отчет «Татнефти» по РСБУ — это результаты добывающего сегмента, тут нет результатов переработки. Глядя на такие цифры, сразу хочется купить бумаги.
 
Но нужно разобраться по порядку. Действительно, операционная прибыль — абсолютный рекорд, «Татнефть» чуть ли не в 2 раза больше заработала, чем в один из кварталов 2022 года, когда цены на нефть взлетели вслед за рублем после начала СВО. Чистая прибыль — аналогично, абсолютный квартальный рекорд.
 
Результаты выдающиеся, но нельзя экстраполировать их на следующие периоды. Наш главный посыл в том, что в 2027 году так или иначе стоит ждать нормализацию на рынке нефти. Сейчас, например, в нефтепереработке уже значительно снизилась маржа с пиковых значений. Охлаждение есть — и это нельзя просто игнорировать.
 
📎 Нормализация на рынке нефти ведет к коррекции цен, что в свою очередь снизит финрезы нефтяников в следующем году.
 
Значит, пора немедленно продавать всю нефтянку из портфелей?
 
Вовсе нет. Как минимум, акции российских нефтяников в ближайшее время будут драйвиться высокими дивидендами и ударными финансовыми отчетами за 2026 год. Ожидать падения сектора здесь и сейчас не стоит. Особенно учитывая направленность российских инвесторов на дивиденды.
 
Но вот активно скупать всех нефтяников на возможном пике конъюнктуры — не самое лучшее решение. Переоценка произошла, во многих акциях существенная. Наиболее подходящей стратегией сейчас видится сохранение доли, но с потенциалом постепенного сокращения из-за возможного ухудшения условий в следующем году.

Если есть вопросы, обращайтесь.

💰Подписывайтесь на bitkogan в MAX

«Медовая ловушка» для старины Хуанга

63-летний CEO Nvidia Дженсен Хуанг признался в супружеской измене. И не абы с кем, а с женщиной, которую подозревают в работе на китайскую разведку.

➡️ Alice Huang (еще и однофамилица) — бывшая руководительница сингапурской компании Megaspeed, крупного покупателя ИИ-ускорителей Nvidia. По сведениям американской разведки, ее завербовало Министерство государственной безопасности Китая.

Что имеем на сегодняшний день?

Старина Хуанг признался в содеянном и извинился перед женой и детьми, подтвердив, что причинил им боль и несет полную ответственность за свои поступки. Расследование ведут как Nvidia, так и американские спецслужбы. Возможно, всплывет еще немало интересных деталей.

Зачем китайской разведке охмурять Хуанга?

По предварительной версии, чтобы под его влиянием Nvidia добивалась разрешения поставлять в Китай свои наиболее передовые чипы.

Если это действительно так, цель можно считать достигнутой. Хуанг не раз заявлял, что ограничения на поставки передовых решений в Китай только вредят национальной безопасности США, вынуждая Пекин развивать собственные чипы, а не «сидеть на игле» у американцев.

Какие последствия?

Скандал вызвал эффект разорвавшейся бомбы в Кремниевой долине. Чипы Nvidia являются главным топливом для мирового ИИ-бума — и ситуация мгновенно вышла за рамки личной драмы.

Полагаем, после этого инцидента любое публичное или даже кулуарное лоббирование технологического экспорта в Азию со стороны бигтехов будет невозможно. Никто из глав корпораций не захочет выглядеть в глазах Конгресса «защитником интересов Пекина» — особенно сейчас.

📎 18 ноября в Конгрессе пройдет закрытый брифинг, где Хуанг, вероятно, будет объясняться перед законодателями. Но подробностей мы, скорее всего, не узнаем.

При этом стоит быть готовыми к повышенной волатильности акций Nvidia в ближайшие недели. После брифинга котировки легко могут как вырасти, так и скорректироваться процентов на 10, а до него еще больше недели скандалов интриг и расследований.

Учитывая огромный вес Nvidia в фондовых индексах, колебания ее акций будут влиять на рынки в целом. Так что скучно не будет никому.

💰Подписывайтесь на bitkogan в MAX

🇺🇸 Самая дорогая ошибка избирателя

Друзья, привет!

Демократы сделали дата-центры одной из главных мишеней своей кампании: ЦОДы внезапно появились почти во всех их предвыборных речах, а рост счетов за свет стал главным аргументом против них. Только оказалось, что это неправда.

◽️Исследователи Пенсильванского университета и Гарварда подсчитали: доля ЦОДов, построенных в 2020-2025 годах, в общем удорожании электроэнергии составила лишь 4% от всего роста тарифов для населения за этот период. Остальные 96% роста дали другие факторы.

Козел отпущения — ЦОДы

➡️ Тезис сработал идеально. Дата-центры, которые потребляют энергию ради нейросетей, легко представить причиной дорогого света — 53% американцев связывают рост тарифов именно с ними.

➡️ И это провал республиканцев: исследование, которое разбивает главный аргумент оппонентов, лежало в открытом доступе с 9 октября, почти за месяц до выборов. Но широко о нем заговорили только 6 ноября, когда голоса были подсчитаны.

➡️ Демократы выиграли, рынок испугался, что стройка ЦОДов замедлится, и Nasdaq 100 за день потерял $2,5 трлн. «Ослы» взяли обе палаты Конгресса, а в Техасе губернатором впервые с 1990 года стала демократка Джина Инохоса, обещавшая остановить строительство новых дата-центров. Главная ирония — в самом Техасе тарифы за год выросли лишь на 5,9% и остаются на 10,8% ниже средних по стране.

Кто и что на самом деле разгоняет тарифы? Спойлер — старые энергосети, погода и Трамп

▪️Сети. Дорожает не столько электроэнергия, сколько ее доставка до дома. Старые линии и подстанции приходится менять, новые строить, а расходы энергокомпании закладывают в тариф. За 20 лет затраты увеличились на 160%, на магистральные почти втрое — и это главный фактор роста.

▪️Стихия. После ураганов сети восстанавливают, в пожароопасных штатах заранее защищают линии и страхуют ответственность. В Калифорнии доля таких затрат в тарифе выросла с 1,7% до 17%.

▪️Нефть. Привет, Ормуз: после начала войны с Ираном нефть за три месяца подорожала на 50%. Большинство штатов это почти не задело, но Гавайи жгут импортную нефть, и итог там +22,5% к тарифам за год.

▪️Трамп. Он обещал снизить тарифы вдвое, а с инаугурации до апреля 2026 года они выросли на 18%. Администрация ударила ровно по тем статьям, из которых складывается счет:

✔️ Пошлины на сталь, алюминий и медь подняли стоимость энергопроектов на 6-11%, на часть сетевого оборудования действует пошлина 15%. Это дополнительно разгоняет главную статью роста — энергосети.

✔️ Спрос растет, а новые мощности урезают: правительство заплатило TotalEnergies почти $1 млрд за отказ строить ветряные станции в море, то есть потратило деньги, чтобы электричества стало меньше. А морской ветропарк у Род-Айленда остановили на 80% готовности.

Справедливости ради, тарифы росли и при Байдене. Но обещание Трампа «минус 50%» превратилось в «плюс 18%».

Где дата-центры все-таки при чем

В зоне энергосистемы регионального оператора PJM (Вирджиния, Огайо, Мэриленд, Нью-Джерси) на ЦОДы пришлось 63% роста цены мощности, это $9,3 млрд в счетах потребителей. Но это региональная история, а не общеамериканская.

Вывод

Рынок продал риск регулирования, а не реальные цифры. Вопрос в том, насколько долго эмоции будут сильнее данных. Первый тест рынок проведет уже 17 ноября — на отчете Nvidia.

💰Подписывайтесь на bitkogan в MAX

Российский инвестор снова в предвкушении очередных переговоров, которые пройдут в Абу-Даби. На этом фоне ждем высокую волатильность — IMOEX будет, как обычно, реагировать на заявления, интервью и итоги встречи.

▪️Сам бенчмарк заперт в узком боковике 2430-2530 пунктов. Пробить верхнюю границу индекс Мосбиржи может, только если будет реальный успех в переговорах. Пока же в цене рынка есть только позитивные прогнозы. Главное, чтобы завышенные ожидания не привели к коррекции всего рынка, как это бывало не раз.

➡️Что делать, пока рынок «на паузе»? Покупать или продавать? Записывайтесь на консультацию — предложим стратегию именно для вас.

Реклама. ООО «Московские партнеры». ИНН: 7729605134
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Дисклеймер

Anthropic раскрыла диапазон цены акций на IPO: компанию могут оценить в $1 трлн

В обновленном проспекте компании значится ценовой диапазон $70–78 за бумагу.

Мнение bitkogan:
$1 трлн — это все еще очень и очень много для «убыточного стартапа», но значительно дешевле, чем первоначальные $2 трлн или $1,6, на которые намекали инвесторы. При такой оценке вполне можем увидеть неплохой рост бумаги в первые торговые сессии: главное, чтобы она не совпала с каким-нибудь негативом на рынке.
🔥HOTLINE в MAX

В землю закопал, надпись написал…

Друзья, всем привет!

На днях попалась на глаза любопытная новость: «Ведомости» пишут, что «Ростелеком» собирается строить подземные ЦОДы и обсуждает такой объект с «Норникелем».

➡️ Сразу стало интересно — а какой в этом экономический смысл и кто выиграет, если это начинание станет трендом?

По некоторым оценкам, строительство подземного дата-центра примерно на 30-40% дороже наземного сооружения. Учитывая реалии, в которых мы живем, это плата за безопасность. Снижение риска попадания беспилотника, например.

У каких материалов будет основной вклад в эти 30-40%? В числе первых — металлопрокат строительного назначения. Прежде всего, арматура, балки, швеллеры. Мы провели нехитрый математический расчет — как отличаются затраты металла на стройку под землей и на земле.

🔗 На 100 м² наземный ЦОД «употребит» порядка 13 т стали, а подземный почти в 3 раза больше — около 40 т. С одной стороны, разница большая, с другой — в России дата-центров пока сравнительно мало, чтобы как-то заметно повысить спрос на прокат.

Но ведь есть еще склады, которые подвергались атакам БПЛА. Здесь картина немного другая, потому что складов, в отличие от ЦОДов, много по всей стране. К примеру, у Ozon более 5 млн м² площадей. Если закопать все, понадобится ~1 млн т дополнительной стали.

Добавьте сюда WB, «Пятерочку», склады фармацевтических компаний и другие. Несколько миллионов тонн стали потребуется в любом случае.

Особенно подчеркнем — все это лишь теоретически. Да, конечно, безопасность прежде всего. Но есть большие сомнения, что «закапывание» ЦОДов и складов станет массовым явлением.

▪️Во-первых, это дорого, потребуется большой капекс. При текущих высоких ставках и общей ситуации компаниям негде взять денег на такие проекты.

▪️Во-вторых, если конфликт закончится, то и пыл «копателей» несколько снизится.

▪️В-третьих, окружающая среда. Насколько крупный вред природе (почвы, грунтовые воды, фауна) нанесет строительство подземных сооружений в массовом масштабе? Вопрос открытый, но интуитивно ощущается, что немалый.

Сейчас мы видим какие-то точечные инициативы. Но в глобальном масштабе, полагаем, если это и будет, то очень не скоро.

💰Подписывайтесь на bitkogan в MAX

Рынок подскочил на заявлениях Мединского о переговорах в Абу-Даби, выйдя в плюс, а спустя несколько минут резко просел — и ушел опять в минус

Мединский заявил о том, что детали переговорного процесса публично не обсуждаются. Он озвучил лишь договоренность о «масштабном обмене пленными», хотя точные цифры не привел.
🔥HOTLINE в MAX