ТОЛК ПРО — девять часов про трейдинг, глобальные тренды экономики и трансформацию роли ИИ в будущем
4 апреля представитель команды Биткоган посетил конференцию Т-Банка. Что было? Живые дискуссии, вопросы о наболевшем и инсайты от тех, кто знает всё о том, как работает рынок. Рассказываем главное.
➡️ Началось все с самой острой темы — блока про инсайдерскую торговлю. Выступал представитель ЦБ, Кирилл Пронин (отвечает за инфраструктуру финансового рынка).
По его словам, в 2025 году зафиксировано свыше 200 случаев манипулирования рынком. Бороться с этим регулятор планирует, ужесточив правила. Штрафы вырастут до 3–5 размеров заработанного, срок давности увеличивается в три раза, с 1 до 3 лет. Отдельно спикер упомянул ТГ-каналы, которые разгоняют котировки и выходят по хаям. Один из таких каналов уже наказан, правда его название в ЦБ раскрывать не стали. Будем считать это здоровым сигналом для рынка. Дальше стало еще интереснее — состоялся разговор о будущем. О нем говорили иностранные спикеры
▪️ Так, Бретт Кинг — футурист, эксперт по финтеху, цифровой трансформации и ИИ — говорил о том, что доллар утратит доминирование, а к 2035-му ИИ просто растворится вокруг нас — мы перестанем его замечать. Мы задали ему вопрос в лоб: «Не повторят ли банки судьбу телекомов — останутся с инфраструктурой и регуляторной нагрузкой, пока Apple, Nubank и WeChat заберут клиента и маржу?» Ответ был исчерпывающим: «Уже повторяют. Вопрос лишь в том, осознают ли они это достаточно быстро, чтобы стать платформой, а не трубой».
▪️ Бронвин Уильямс — футуролог и аналитик бизнес-трендов — поделилась взглядом на горизонте 5–10 лет. Ее ставки: ИИ в медицине и добыча полезных ископаемых. Но главный тезис — данные станут самым дорогим активом эпохи. Не нефть, не золото. Данные.
На вопрос, как инвестору не сойти с ума от волатильности, ответ был простой: собирайте портфель на основе макротрендов — он куда устойчивее к краткосрочным рыночным штормам.
И отдельно — про эксперименты. Бронвин мягко, но настойчиво: не надо лезть туда, где вы ничего не понимаете. Инвестируйте в то, в чем разбираетесь. Банальность? Да. Но сколько людей её игнорирует — вы сами знаете.
➡️ Вторая половина дня была про трейдинг — живой, практический, без философии. Разбирали стратегии на 2026-й: как торговать на движениях ключевой ставки, что делать в боковике, куда смотреть по золоту. Василий Олейник — автор и ведущий шоу «Деньги не спят» — всё так же ждет краха Америки. Крах не крах, а на наш взгляд, пониже сходить очень уж просится — оценки многих компаний чересчур высоки.
Такие мероприятия полезны не готовыми ответами — их там нет и быть не может. Они заставляют думать, сомневаться и задавать правильные вопросы. А это, друзья, уже половина инвестиционного решения.
#инвестиции
💰 Подписывайтесь на bitkogan в MAX
4 апреля представитель команды Биткоган посетил конференцию Т-Банка. Что было? Живые дискуссии, вопросы о наболевшем и инсайты от тех, кто знает всё о том, как работает рынок. Рассказываем главное.
По его словам, в 2025 году зафиксировано свыше 200 случаев манипулирования рынком. Бороться с этим регулятор планирует, ужесточив правила. Штрафы вырастут до 3–5 размеров заработанного, срок давности увеличивается в три раза, с 1 до 3 лет. Отдельно спикер упомянул ТГ-каналы, которые разгоняют котировки и выходят по хаям. Один из таких каналов уже наказан, правда его название в ЦБ раскрывать не стали. Будем считать это здоровым сигналом для рынка. Дальше стало еще интереснее — состоялся разговор о будущем. О нем говорили иностранные спикеры
На вопрос, как инвестору не сойти с ума от волатильности, ответ был простой: собирайте портфель на основе макротрендов — он куда устойчивее к краткосрочным рыночным штормам.
И отдельно — про эксперименты. Бронвин мягко, но настойчиво: не надо лезть туда, где вы ничего не понимаете. Инвестируйте в то, в чем разбираетесь. Банальность? Да. Но сколько людей её игнорирует — вы сами знаете.
Такие мероприятия полезны не готовыми ответами — их там нет и быть не может. Они заставляют думать, сомневаться и задавать правильные вопросы. А это, друзья, уже половина инвестиционного решения.
#инвестиции
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
❤60👍42😁18🤬14
ИИ обесценивает аналитику?
Проблема современной аналитики в том, что сегодня невероятно девальвируется вообще само это понятие. Приведу пример. Я задаю вопрос ИИ:
«Что будет с рынком нефти?»
Окно чата цитирует очевидность и без своих любимых «розовых очков» рассказывает мне, что рынок нефти стал крайне нестабильным из-за геополитики, дает позитивный, базовый и негативный сценарии, а также чего ждать краткосрочно, средне- и долгосрочно. Дословно: конфликт закончится быстро — цена упадет, конфликт будет продолжаться — может вырасти.
И вишенка на ИИ-торте:
➡️ Работы на 2 минуты и все выглядит вполне красиво, особенно для неподготовленного читателя. Далее берешь пару маркетологов. И вуаля: новый эксперт! Практическая ценность, правда, нулевая.
Делать-то с этим что прикажете, товарищ ИИ-гуру?
У нас работает команда качественных аналитиков. Ты реально вкладываешь в исследования кучу знаний, опыта. По крупицам складываешь и применяешь выработанные годами и даже десятилетиями ноу-хау. Ежедневно роешь и ищешь темы, идеи. А что в итоге?
✅ Твои затраты чудовищны — это стоимость реально качественной команды, не считая иных и весьма значительных расходов.
✔️ Затраты на новоиспеченного «гуру» — копейки. Остальные средства закинуть в маркетинг и продукт готов.
Почему это становится проблемой?
На твоего потенциального клиента обрушивается поток красивой, но пустой информации, где качественный маркетинг декламирует:
Распознать в океане информации то, что реально имеет ценность порой сложно даже опытному человеку. Ну а как это сделать потребителю? Особенно начинающему инвестору?
Пишу все это и думаю: спрошу-ка я у ИИ, что со всем этим делать. Основные тезисы ответа:
Как говорится: я офигеваю, дорогая редакция!
Выводы
ИИ не уничтожит рынок аналитики. Основная конкуренция не с безумной машиной по набору текста, а с «ИИ-барыгами», которые упаковывают свой продукт только для одной цели — продажи. Ведь лучше всего продается, как мы знаем, не сам продукт, а ощущение от продукта. Быстро, эффективно, выгодно. Нейросеть просто дает инструмент масштабирования этих пустышек.
Решения сложных вопросов, наоборот, очень плохо продаются, поскольку не имеют однозначных ответов — там лишь оценка рисков и потенциальных выгод. Не говоря о том, что для каждого этот ответ будет уникальным и недешевым.
Получается, что выигрывает не тот, кто прав, а кто красиво это может преподнести и упаковать. И тут ИИ выступает маркером, который в очередной раз обнажает и масштабирует эту проблему.
#ИИ #инвестиции
💰 Подписывайтесь на bitkogan в MAX
Проблема современной аналитики в том, что сегодня невероятно девальвируется вообще само это понятие. Приведу пример. Я задаю вопрос ИИ:
«Что будет с рынком нефти?»
Окно чата цитирует очевидность и без своих любимых «розовых очков» рассказывает мне, что рынок нефти стал крайне нестабильным из-за геополитики, дает позитивный, базовый и негативный сценарии, а также чего ждать краткосрочно, средне- и долгосрочно. Дословно: конфликт закончится быстро — цена упадет, конфликт будет продолжаться — может вырасти.
И вишенка на ИИ-торте:
Главный вывод:
Раньше нефть была «экономическим активом»
Сейчас — политический актив №1
Поэтому:
• прогнозы быстро устаревают
• рынок может двигаться на десятки % за недели
Делать-то с этим что прикажете, товарищ ИИ-гуру?
У нас работает команда качественных аналитиков. Ты реально вкладываешь в исследования кучу знаний, опыта. По крупицам складываешь и применяешь выработанные годами и даже десятилетиями ноу-хау. Ежедневно роешь и ищешь темы, идеи. А что в итоге?
Почему это становится проблемой?
На твоего потенциального клиента обрушивается поток красивой, но пустой информации, где качественный маркетинг декламирует:
Вася Пупкин — реальный гений инвестиций.
Распознать в океане информации то, что реально имеет ценность порой сложно даже опытному человеку. Ну а как это сделать потребителю? Особенно начинающему инвестору?
Пишу все это и думаю: спрошу-ка я у ИИ, что со всем этим делать. Основные тезисы ответа:
1. Люди покупают не точность, а ощущение понимания
2. Скорость убила глубину
3. Побеждает не тот, кто прав, а тот, кто понятен
4. Если клиент не может отличить качество, значит ценность не донесена
5. Продавать не анализ, а результат мышления
6. Иметь историю и прозрачность — track record
7. Объяснять, почему другие неправы
8. Упаковать сложное без упрощения сути
Как говорится: я офигеваю, дорогая редакция!
Выводы
ИИ не уничтожит рынок аналитики. Основная конкуренция не с безумной машиной по набору текста, а с «ИИ-барыгами», которые упаковывают свой продукт только для одной цели — продажи. Ведь лучше всего продается, как мы знаем, не сам продукт, а ощущение от продукта. Быстро, эффективно, выгодно. Нейросеть просто дает инструмент масштабирования этих пустышек.
Решения сложных вопросов, наоборот, очень плохо продаются, поскольку не имеют однозначных ответов — там лишь оценка рисков и потенциальных выгод. Не говоря о том, что для каждого этот ответ будет уникальным и недешевым.
Получается, что выигрывает не тот, кто прав, а кто красиво это может преподнести и упаковать. И тут ИИ выступает маркером, который в очередной раз обнажает и масштабирует эту проблему.
#ИИ #инвестиции
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
1👍155❤64😁33🤬13
Российский рынок акций должен расти, но этого не происходит
Друзья, всем привет!
Негативная динамика индекса Мосбиржи против выросшей на 30% нефти марки Brent — как вообще это возможно? Таким вопросом задаются многие инвесторы. Попытаемся на него ответить.
Риски ударов по инфраструктурным объектам — это основная причина слабости рынка. Совсем недавно мы об этом рассуждали и напрямую говорили, что сейчас покупать акции нефтянки рискованно.
Ничего не изменилось. К сожалению, лишь за последние дни новые удары наблюдались по порту в Новороссийске, по НПЗ «дочек» «Роснефти» и по НПЗ ЛУКОЙЛа. Что самое плохое — частота таких ударов только возрастает.
◽️ Оптимизма добавляет недавняя статистика. Средняя цена нефти марки Urals в марте — 6192 руб. против 3427 руб. месяцем ранее. Рост выдающийся, но есть потенциальные проблемы с реализацией нефти на фоне ударов на нефтегазовые объекты. Собрать все сливки российской нефтянке просто не получится. Хотя, конечно, она является основным бенефициаром конфликта на Ближнем Востоке.
Возникает справедливый вопрос, как обычному инвестору оценить такие риски? Это просто невозможно, а риски, между прочим, крайне серьезные. И получается, что практически весь этот рост в энергоносителях проходит мимо.
Что делать обычному инвестору?
Пожалуй, не поддаваться соблазну и сильно увеличивать аллокацию на нефтегаз в своих портфелях. Кажется, что потенциальная прибыль прямо перед нами, но это не так. Инвестиции в акции в такой ситуации, когда внешние угрозы крайне высоки, сами по себе проблематичны. Поэтому вариант консервативных инструментов всё еще на столе: фонды денежного рынка, облигации и аккуратный выбор акций, которые не подвержены таким рискам. Можно по-прежнему посмотреть в сторону банков.
Если есть вопросы — обращайтесь!
#российский_рынок #нефть
💰 Подписывайтесь на bitkogan в MAX
Друзья, всем привет!
Негативная динамика индекса Мосбиржи против выросшей на 30% нефти марки Brent — как вообще это возможно? Таким вопросом задаются многие инвесторы. Попытаемся на него ответить.
Риски ударов по инфраструктурным объектам — это основная причина слабости рынка. Совсем недавно мы об этом рассуждали и напрямую говорили, что сейчас покупать акции нефтянки рискованно.
Ничего не изменилось. К сожалению, лишь за последние дни новые удары наблюдались по порту в Новороссийске, по НПЗ «дочек» «Роснефти» и по НПЗ ЛУКОЙЛа. Что самое плохое — частота таких ударов только возрастает.
Возникает справедливый вопрос, как обычному инвестору оценить такие риски? Это просто невозможно, а риски, между прочим, крайне серьезные. И получается, что практически весь этот рост в энергоносителях проходит мимо.
Что делать обычному инвестору?
Пожалуй, не поддаваться соблазну и сильно увеличивать аллокацию на нефтегаз в своих портфелях. Кажется, что потенциальная прибыль прямо перед нами, но это не так. Инвестиции в акции в такой ситуации, когда внешние угрозы крайне высоки, сами по себе проблематичны. Поэтому вариант консервативных инструментов всё еще на столе: фонды денежного рынка, облигации и аккуратный выбор акций, которые не подвержены таким рискам. Можно по-прежнему посмотреть в сторону банков.
Если есть вопросы — обращайтесь!
#российский_рынок #нефть
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍76❤62😁28🤬2
FORMA workplace — офисы, где живет бизнес
Еще в эпоху ковида все пророчили, что офисная недвижимость больше не будет прежней, ведь люди никогда не вернутся с удаленной работы.
На дворе 2026 г. и на рынке недвижимости Москвы образовался дефицит качественных помещений: вакантность офисов не превышает 5,5-6%, а в премиум сегменте офисов Москва-Сити она и вовсе снизилась до исторических минимумов — до 2,8%.
При этом ставки аренды за последние годы выросли на 30-40%.
В чем отличия офисной и жилой недвижимости?
Исторически офисная недвижимость обеспечивает бóльшую доходность по сравнению с квартирой за счет:
⁃ Срока договора
⁃ Качества арендатора
⁃ Более высокого порога входа
⁃ Сильной зависимости от места и качества
Яркий пример — линейка деловых пространств класса А от FORMA workplace:
Проект ПОРТА, расположенный в 2 минутах пешком от метро Фили, в октябре 2024 года цена 1 м² в ПОРТА составляла 314 тыс. руб., а к осени 2025 года выросла до 668 тыс. руб. — рост более чем на 110% до ввода в эксплуатацию.
Проект ЛАВИН в районе Западное Дегунино, всего в 10 минутах пешком от метро Селигерская, с низким порогом входа от 13,9 млн руб. дает возможности более широкому кругу инвесторов.
Проект ДЖЕНГА, расположенный в 6 минутах пешком от метро Щукинская, позволяет инвестировать в лоты с отделкой, которые снижают будущие расходы собственника увеличивают потенциальную ставку аренды на 15-20% выше аналогов.
По всем проектам линейки FORMA workplace предусмотрены единые стандарты качества на всех этапах, а также различные варианты планировки, отделки и возможности оформления по договорам долевого участия.
Качественный офис сегодня — это финансовый, налоговый и кадровый инструмент в будущем. Узнать подробности и получить больше информации о других проектах FORMA workplace — в канале.
Реклама. ООО «ФОРМА», ИНН 7729604691
Еще в эпоху ковида все пророчили, что офисная недвижимость больше не будет прежней, ведь люди никогда не вернутся с удаленной работы.
На дворе 2026 г. и на рынке недвижимости Москвы образовался дефицит качественных помещений: вакантность офисов не превышает 5,5-6%, а в премиум сегменте офисов Москва-Сити она и вовсе снизилась до исторических минимумов — до 2,8%.
При этом ставки аренды за последние годы выросли на 30-40%.
В чем отличия офисной и жилой недвижимости?
Исторически офисная недвижимость обеспечивает бóльшую доходность по сравнению с квартирой за счет:
⁃ Срока договора
⁃ Качества арендатора
⁃ Более высокого порога входа
⁃ Сильной зависимости от места и качества
Яркий пример — линейка деловых пространств класса А от FORMA workplace:
Проект ПОРТА, расположенный в 2 минутах пешком от метро Фили, в октябре 2024 года цена 1 м² в ПОРТА составляла 314 тыс. руб., а к осени 2025 года выросла до 668 тыс. руб. — рост более чем на 110% до ввода в эксплуатацию.
Проект ЛАВИН в районе Западное Дегунино, всего в 10 минутах пешком от метро Селигерская, с низким порогом входа от 13,9 млн руб. дает возможности более широкому кругу инвесторов.
Проект ДЖЕНГА, расположенный в 6 минутах пешком от метро Щукинская, позволяет инвестировать в лоты с отделкой, которые снижают будущие расходы собственника увеличивают потенциальную ставку аренды на 15-20% выше аналогов.
По всем проектам линейки FORMA workplace предусмотрены единые стандарты качества на всех этапах, а также различные варианты планировки, отделки и возможности оформления по договорам долевого участия.
Качественный офис сегодня — это финансовый, налоговый и кадровый инструмент в будущем. Узнать подробности и получить больше информации о других проектах FORMA workplace — в канале.
Реклама. ООО «ФОРМА», ИНН 7729604691
🤬32❤20😁4👍3
Вчера впервые за долгое время на российском рынке наблюдалась положительная динамика — индекс Мосбиржи после снижения утром к концу дня закрылся +0,88%. Сегодня, к слову, рост продолжается — +0,3%.
Нельзя сказать, что вчера по рынку прошли какие-то существенные объемы, но примечательно, что в топе по обороту — основные индексные бумаги, без перекосов исключительно в финсектор, нефтянку или миркоины. Причин может быть несколько:
— закрытие шортовых позиций по рынку в целом.
— наращивание лонг-позиций фондами — они часто стараются иметь схожие веса акций с индексом, чтобы не отставать в динамике при росте.
Еще один интересный факт: вчера наблюдался существенный рост в ММК, НЛМК и «Северстали» — в секторе, где сейчас наблюдается большая концентрация коротких позиций. Кто-то решил подприкрыть шорты, ожидая импульса роста на рынке?
#российский_рынок
💰 Подписывайтесь на bitkogan в MAX
Нельзя сказать, что вчера по рынку прошли какие-то существенные объемы, но примечательно, что в топе по обороту — основные индексные бумаги, без перекосов исключительно в финсектор, нефтянку или миркоины. Причин может быть несколько:
— закрытие шортовых позиций по рынку в целом.
— наращивание лонг-позиций фондами — они часто стараются иметь схожие веса акций с индексом, чтобы не отставать в динамике при росте.
Еще один интересный факт: вчера наблюдался существенный рост в ММК, НЛМК и «Северстали» — в секторе, где сейчас наблюдается большая концентрация коротких позиций. Кто-то решил подприкрыть шорты, ожидая импульса роста на рынке?
#российский_рынок
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍44😁22❤20🤬8
Что сейчас важно на рынке РФ?
▪️ Ключевая ставка
Снижение ставки — позитивный сигнал для облигаций. На стоимость длинных ОФЗ изменение ставки влияет сильнее, чем на облигации с коротким и средним сроком.
▪️ Дивиденды
В акциях стоит смотреть не только на потенциал роста цены, но и на выплаты, которые может дать компания. На спокойном рынке дивиденды часто становятся главным аргументом в пользу позиции.
▪️ Рубль
Сейчас рубль выглядит крепким — его поддерживают экспортные доходы и высокие ставки. По историческим меркам рубль примерно на 17% крепче среднего уровня за последние 10 лет, а значит, диверсификация по-прежнему остается полезной частью стратегии. Пока рубль крепкий, стоит спокойно посмотреть на структуру портфеля и подумать о балансе на будущее.
Сейчас важно смотреть на рынок через несколько сценариев сразу: понимать, где искать доход, где добавлять защиту и какие идеи действительно заслуживают внимания. Пакет «Рынок РФ» как раз помогает собрать эту картину целиком.
Подключайтесь к пакету со скидкой до 79%.
Реклама. ООО «ФИНАНСЫ.АНАЛИТИКА.НОВОСТИ». ОГРН 1227700077373
Снижение ставки — позитивный сигнал для облигаций. На стоимость длинных ОФЗ изменение ставки влияет сильнее, чем на облигации с коротким и средним сроком.
В акциях стоит смотреть не только на потенциал роста цены, но и на выплаты, которые может дать компания. На спокойном рынке дивиденды часто становятся главным аргументом в пользу позиции.
Сейчас рубль выглядит крепким — его поддерживают экспортные доходы и высокие ставки. По историческим меркам рубль примерно на 17% крепче среднего уровня за последние 10 лет, а значит, диверсификация по-прежнему остается полезной частью стратегии. Пока рубль крепкий, стоит спокойно посмотреть на структуру портфеля и подумать о балансе на будущее.
Сейчас важно смотреть на рынок через несколько сценариев сразу: понимать, где искать доход, где добавлять защиту и какие идеи действительно заслуживают внимания. Пакет «Рынок РФ» как раз помогает собрать эту картину целиком.
Подключайтесь к пакету со скидкой до 79%.
Реклама. ООО «ФИНАНСЫ.АНАЛИТИКА.НОВОСТИ». ОГРН 1227700077373
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍18🤬16❤12
«Т-Технологии» ускоряют выкуп
«Т-Технологии» ускоряют buyback в рамках объявленной ранее программы выкупа акций. В целом компания в I квартале 2026 г. выкупила с рынка порядка 2 млн акций. Суммарно с ноября 2025-го Т выкупили около 2,2% free float. Вся программа рассчитана на выкуп 10% free float.
Зачем компания это делает? С учетом того что акция выглядит сильно недооцененной, выкуп сейчас — экономически обоснованное действие. Однако поддержка котировок — далеко не единственная причина для выкупа акций Т.
Бумаги выкупаются для последующего использования в программе долгосрочной мотивации менеджмента. При этом они не сразу попадают обратно на рынок: компания выкупает акции, чтобы профинансировать программу, выдавая акции сотрудникам постепенно.
Годовая потребность программы — около 1,5–2% от общего количества акций; выкуп с рынка по выгодным котировкам обеспечивает необходимый запас для программы на несколько лет.
📎 Программа долгосрочной мотивации менеджмента и выкуп акций под нее с рынка — важнейшая стратегическая история.
✔️ Во-первых, долгосрочная мотивация в росте бизнеса «Т-Технологий» (и капитализации) для 1000+ сотрудников. Это тренд среди публичных бигтехов — так делают, например, Яндекс и Сбер.
✔️ Во-вторых, байбэк вместо SPO говорит о внимании к интересам акционеров, что добавляет истории привлекательности.
Кстати, с утра бумага показала неплохой рост, превысив отметку 3233 руб. на фоне новостей.
#российский_рынок
💰 Подписывайтесь на bitkogan в MAX
«Т-Технологии» ускоряют buyback в рамках объявленной ранее программы выкупа акций. В целом компания в I квартале 2026 г. выкупила с рынка порядка 2 млн акций. Суммарно с ноября 2025-го Т выкупили около 2,2% free float. Вся программа рассчитана на выкуп 10% free float.
Зачем компания это делает? С учетом того что акция выглядит сильно недооцененной, выкуп сейчас — экономически обоснованное действие. Однако поддержка котировок — далеко не единственная причина для выкупа акций Т.
Бумаги выкупаются для последующего использования в программе долгосрочной мотивации менеджмента. При этом они не сразу попадают обратно на рынок: компания выкупает акции, чтобы профинансировать программу, выдавая акции сотрудникам постепенно.
Годовая потребность программы — около 1,5–2% от общего количества акций; выкуп с рынка по выгодным котировкам обеспечивает необходимый запас для программы на несколько лет.
Кстати, с утра бумага показала неплохой рост, превысив отметку 3233 руб. на фоне новостей.
#российский_рынок
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
❤51👍34🤬10😁3