Доброе утро, друзья!

У меня истек депозит: куда переложить деньги?

Такой вопрос на днях задал наш подписчик. Думаю, это волнует многих. Отвечу.

Предположим, что планы на эти деньги консервативные. Вот какие есть варианты.

1️⃣Снова выбрать депозит. Да, это вариант. Недавно писал в личном блоге, как один опытный банкир и экономист выбрал вклады как предпочтительный способ хранения капитала. Это профессиональная осторожность.

💭Но лично я не выбрал бы депозиты. Год назад вы могли получать с банковского вклада выше 20% годовых. Но сейчас депозит от года дает только 12–13% в год, а короткие — 15–16% годовых. Это не так плохо, но точно есть варианты поинтереснее.

2️⃣Фонды ликвидности. Инструмент, набравший популярность вместе с ростом ключевой ставки. Кладете деньги — получаете доходность, близкую к ключевой ставке, и возможность быстро вывести деньги. Фонд держит средства в коротких надежных бумагах через РЕПО. Плюсы: низкий риск, быстрое снятие, проценты начисляются ежедневно. Но если ключевая ставка упадет, доходность упадет вместе с ней. Для части суммы это разумная парковка. Особенно если вы цените ликвидность.

3️⃣Облигации. Про них мы пишем часто, и это неудивительно. Переход из депозитов в эти бумаги выглядит крайне рационально. Качественные корпоративные облигации уже предлагают более привлекательный процент, чем вклады. Более того, бумаги имеют потенциал вырасти в цене, так как Центробанк планирует снижать ставку весь следующий год. Длинные ОФЗ особенно интересны: они реагируют на снижение ставки сильнее, поэтому потенциал доходности может быть около 30% годовых.

4️⃣ Валютные облигации. Да, это не полноценная альтернатива депозиту, но момент для них сейчас уж очень подходящий. Так что не мог не упомянуть. Рубль достаточно крепкий, что позволяет приобрести такие облигации по неплохой цене. При этом отечественная валюта имеет все шансы ослабнуть в ближайшие месяцы. Почему — объясняли тут.

Остались вопросы — спрашивайте.

#вклады #инвестиции💰bitkogan

Алкоголь — один из немногих товаров, спрос на который почти не реагирует на кризис. Рынок стабилен даже сейчас. А вот работать на нем умеют далеко не все. Этот сегмент — широкий и устойчивый, но именно поэтому конкуренция там жесткая.

Тем заметнее компании, которые растут год за годом. «ВинЛаб» за последние пять лет увеличил выручку в пять раз и расширился до 2100+ магазинов в десяти регионах. Доля среди крупных розничных сетей поднялась более чем в три раза — с 2% до 7,3%. В сегменте онлайн-продаж компания занимает почти половину всего рынка алкоголя.

Отчетность за первое полугодие 2025 года вышла крепкой: выручка выросла на 24%, EBITDA на 85%, а чистая прибыль — в три раза по сравнению с прошлогодней при той же рентабельности (с учетом полученного разового финансового дохода в размере 0,9 млрд руб.). Долговая нагрузка по стандарту IFRS’16 спокойная — ЧД/EBITDA 1.9x. «ВинЛаб» планирует к 2029 году иметь 4000+ точек и около 200 млрд руб. выручки.

Как компании удалось удерживать такой темп:

1️⃣Как уже сказал, рынок устойчивый и объемный — 1,7 трлн руб. в 2024 году.
2️⃣«ВинЛаб» технологичный. Онлайн-продажи дают 11% выручки, а IT-инфраструктура позволяет быстро анализировать спрос и адаптировать ассортимент под конкретную точку.
3️⃣Масштаб растет, но без прожигания денег, это видно по цифрам.

Сеть расширяется за счет настроенных процессов: хорошая операционка, логистика, отслеживание трендов. Чувствую, IPO на горизонте…

Менеджмент открыт — отвечает на вопросы. У меня возникла мысль позвать их на эфир. Думаю, будет что обсудить. Если интересно, ставьте лайки.

#российский_рынок 💰bitkogan

На геополитическом фронте без перемен... или нет?

Реакция российского рынка акций на вчерашнюю публикацию о работе России и США над тайным планом урегулирования украинского конфликта была, мягко говоря, сдержанной.

Опыт научил инвесторов не возлагать больших надежд на такие новости. Было их в этом году уже немало, а последующее разочарование оказывалось весьма горьким.

В какой-то степени пессимизм скептиков сегодня подвердил Дмитрий Песков, заявив об отсутствии проработки каких-либо новаций в обсуждаемом вопросе.

Может, и так. Но, возможно, пресс-секретарь российского президента, как человек весьма дипломатичный, предпочитает не оперировать не до конца согласованными позициями по щекотливым вопросами.

Есть у меня ощущение, что в этот раз все может быть по-другому. Развитие коррупционного скандала на Украине добавляет картине новых красок. Западные партнеры недвусмысленно дали понять украинскому руководству, что им не нравится, когда их средства расходуются не по назначению.

◽️Идея передачи российских активов Украине в каком-либо виде на таком фоне выглядит очень сомнительной. А без денег люди частенько становятя более сговорчивыми.

◽️Быстрая поездка Зеленского в Стамбул, а затем визит министра армии США в Киев и в Москву говорят: что-то происходит.

◽️Politico вовсе полагает, что мирная сделка может быть уже на этой неделе.

💰Понятно и объяснимо, что российские инвесторы семь раз подуют на воду, прежде чем снова начать активно покупать акции. Но знаете что? Мы в приложении bitkogan вчера значительно увеличили лонг по индексу Московской биржи.

Были мы правы или нет, узнаем уже весьма скоро.

#российский_рынок 💰bitkogan

Кто из российских эмитентов больше всех выиграет от ИИ?

Искусственный интеллект уже давно будоражит мировые рынки. Растут капитализации компаний, связанных с ИИ, и лишь рынок РФ в этом плане пока стоит особняком. Причины всем нам известны. Но глобальные тренды все равно дотягиваются и до нас, какие бы сильные факторы этому ни мешали.

Кто может стать бенефициаром развития ИИ?

Первым, о ком я подумал — это «Яндекс». У них уже есть роботы-доставщики и автономные грузовики, а скоро заработает беспилотное такси. В 2026 г. обещают первые 100 машин в Москве, а парк роботов может вырасти до 20 тыс. к 2027 г.

➡️ То есть в 2026–2027 гг. начинается массовая коммерциализация ИИ-проектов «Яндекса».

На словах красиво, но ИИ развивать сложно и дорого. Что по цифрам? Аналитики компании «Эйлер» считают, что игра стоит свеч:

Их основная метрика — внутренняя норма доходности или IRR (Internal Rate of Return). Это один из ключевых коэффициентов в инвестициях, определяющий их экономическую целесообразность.

По расчетам «Эйлер», IRR роботов-доставщиков составил около 84%, беспилотного такси — 64%, а автономных грузовиков — 70%. Впечатляющий уровень возврата на капитал, даже если на деле доходность этих бизнесов будет несколько ниже.

Потенциал создания дополнительной стоимости для «Яндекса» от внедрения технологий искусственного интеллекта доходит до 1,4 трлн рублей — то есть капитализация компании может вырасти в два раза. А сам «Яндекс» имеет все шансы стать ключевым игроком на рынке умной роботизации и автоматизации объемом 28,6 трлн рублей к 2034 году. Получается, что у «Яндекса» своеобразный ИИ-опцион, который рынок, по сути, еще не прайсил.

Так что, сейчас, на мой взгляд, складывается неплохой момент для входа, особенно учитывая последние новости геополитики. Акции «Яндекса» сегодня в лидерах c ростом +5,01%.

💭 Посмотрим, как развернется история. А на автономном такси я обязательно прокачусь! Интересно, чашечку кофе внутри предложат?

#ИИ 💰bitkogan

Российский фондовый рынок неэффективен?

Доброе утро, друзья!

Нас часто спрашивают:

На рынке РФ ужасный хаос! Вы котировки видели? Ни о какой эффективности рынка и речи быть не может! Что скажете?

Противоположная сторона считает, что рынок всегда и везде абсолютно эффективен, все цены отражают внутреннюю стоимость акций и переиграть невозможно.

Где правда? Как обычно, по середине. Но есть нюанс...

Среди всех экономических теорий гипотеза эффективных рынков, пожалуй, одна из главных тем в экономике, которую большинство понимает неправильно.

Юджин Фама и Кеннет Френч сформулировали гипотезу об эффективности рынков еще в ХХ веке. Затем она не раз дополнялась и расширялась вплоть до 2014 года. Но о чем она конкретно говорит?

Если коротко, то там три постулата:
➡️Вся доступная информация отражается в ценах акций.
➡️Информация по своей природе непредсказуема.
➡️Движение цен акций хаотично и исключает любую возможность 100% предсказания.

❗️И тут внимание! Гипотеза абсолютно ничего не говорит о качестве и достоверности информации, которая поступает нам. Рынки могут инкорпорировать всю доступную информацию и оставаться эффективными, но трактовать ее неверно и полностью ошибаться в своих оценках происходящего.

💡Именно поэтому эффективность рынков вовсе не бинарная опция да/нет. Это целый спектр: от слабой (weak-form) до полусильной (semi-strong) и сильной (strong) форм эффективности.

Так что спрашивать «Эффективен ли российский фондовый рынок» — неверно! Фондовый рынок эффективен и точка. Правильный вопрос звучит так: «НАСКОЛЬКО он эффективен?»

Принято выделять 3 формы эффективности рынков:
✔️Слабая (weak-form).
✔️Полусильная (semi-strong).
✔️Сильная (strong).

В чем разница?

➡️Все три формы (слабая, полусильная, сильная) предполагают, что информацию из прошлого невозможно использовать для того, чтобы извлекать прибыль выше рынка.

➡️Полусильная и сильная формы добавляют, что, используя всю публичную информацию, не получится обгонять рынок. Иными словами, если вы прочитали что-то в новостях — 99,9% шансов, что котировки УЖЕ отразили это. Это как найти на бульваре не фальшивую купюру в 5000 рублей — крайне маловероятно.

➡️Лишь при сильной форме даже доступ к инсайдерской информации не позволит получать сверхприбыль. Но последние исследования отвергают сильную форму эффективности, то есть владея инсайдом можно обгонять рынок — поэтому эти активности под запретом на большинстве рынков.

Что имеем в итоге?

Российский рынок обладает всеми признаками полусильной эффективности, хотя низкая ликвидность, отсутствие внушительных институционалов и недостаточная прозрачность добавляют ему большее число аномалий, которые на других рынках встречаются куда реже.

Здесь же в том числе и чрезмерная реакция на события от «все пропало» до «завтра ну 100% договорятся».

Но это не повод отчаиваться. Аномалиями можно и нужно пользоваться, ведь чем больше несостыковок, тем больше шансов извлекать прибыль выше среднего по рынку, что мы и стараемся делать в рамках стратегий по России в Bitkogan App. Есть вопросы — спрашивайте.

#российский_рынок 💰bitkogan

Атака на маркетплейсы: в чем опасность для российской экономики?

18 ноября почти синхронно глава Центробанка РФ Набиуллина заявила, что на маркетплейсах «цена не должна быть разной в зависимости от того, какой способ оплаты выбирается», а глава Сбербанка Греф — что из-за скидок маркетплейсы недоплатили почти 1,5 трлн рублей налогов.

Лично у меня эта ситуация вызывает серьезную озабоченность — давление на сектор e-commerce вряд ли пойдет на пользу цифровой экономике, да и в целом деловому климату.

➡️Но для начала пара фактологических замечаний.

▪️Первое. Бизнес-модель маркетплейсов основана на комиссиях за эффективную связь продавца и покупателя, логистику и маркетинг. Это высокозатратный сектор с невысокой рентабельностью, где чистая прибыль исчисляется миллиардами, но никак не триллионами. Для недоимки в 1,5 трлн потребовалась бы фантастическая прибыль, которой в реальности не может существовать.

▪️Второе. Возникает закономерный вопрос: почему финансовый сектор пытается запретить другим то, что сам уже много лет активно и повсеместно использует? Ведь скидки маркетплейсов — это такая же программа лояльности, как разнообразные кешбэки, бонусы и другие методы дифференциации цены, которыми банки буквально заваливают клиентов, соревнуясь между собой.

В чем риски?

◽️Маркетплейсы стали драйвером ценовой конкуренции и доступности товаров, поэтому их ограничения могут привести к росту цен на товары. Потребителю от этого точно лучше не станет.

◽️Когда в публичном пространстве разворачивается борьба за передел рынка, это создает негативный образ нестабильной деловой среды в стране и отпугивает инвестиции.

◽️Под удар может попасть развитие цифровой экономики. Маркетплейсы — это инфраструктура для тысяч малых и средних предприятий. Их замедление ударит по всей экосистеме онлайн-торговли. А это может напрямую негативно повлиять на налоги и рабочие места.

Вывод:

Это одна из тех ситуаций, когда регулятору важно оставаться объективным и не допустить, чтобы новые правила нанесли больше вреда, чем пользы.

#российский_рынок 💰bitkogan

Карты, триллионы, байбэк — что мы знаем о Т

«Т-Технологии» (Т) опубликовала результаты по МСФО за 3 квартал и 9 месяцев 2025 г. Исторический момент: выручка за январь—сентябрь превысила 1 трлн руб. (+69% г/г). Таким образом, группа пополнила клуб триллионеров, куда месяцем раньше вступил Яндекс.

За последние годы бизнес Т существенно вырос. Однако даже с высокой базы компании удается показывать хорошую динамику в развитии. А это характеризует Т как компанию роста.

Разберем на конкретных цифрах:
◽️Операционная чистая прибыль: 45,2 млрд руб. в 3 квартале (+19% г/г). За 9 месяцев рост 43% г/г, до 120 млрд руб. Отмечу, что это один из наиболее важных показателей, отражающий реальный рост бизнеса и очищенный от переоценки пакета Яндекса.
◽️Компания прогнозирует по итогам года увеличение операционной чистой прибыли на 40% и выше при 30% ROE (которая в III квартале выросла до 29,2%).
◽️Ежемесячно растет активная клиентская база, а с ней и выручка (34 млн). Больше 6 трлн рублей средств клиентов и активов под управлением (+23% г/г) и кредитный портфель почти 3 трлн рублей (+13% г/г).

Вывод: Т показывает хороший перфоманс бизнеса. И при этом продолжает придерживаться лучших мировых практик по возврату капитала акционерам:

◽️Запущена программа обратного выкупа акций объемом до 5% от общего числа акций или 10% free-float Т-Технологий.
◽️Регулярные дивиденды: СД компании рекомендовал общему собранию акционеров выплаты в размере 36 руб., больше, чем за прошлые отчетные периоды.

Среди «голубых фишек» на мировом уровне так делает, например, Apple — рекордсмен по размерам байбэка этого года (в районе $110 млрд), сохраняющий регулярные ежеквартальные дивиденды (~$0,25 на акцию).

В целом результаты оцениваю как сильные, объявленный байбэк стал дополнительным фактором роста привлекательности бумаги. Мы с командой причисляем акции «Т-Технологий» к фаворитам российского рынка и внимательно следим за компанией в нашем мобильном приложении.

#российский_рынок 💰bitkogan

📺 Евгений Коган отвечает на ваши вопросы: эфир начался

➡️ ⁠⁠Завершатся ли переговоры успехом?
➡️ Сохраняем ли мы позитив по ВТБ?
➡️⁠ Что происходит с «Русагро»?
➡️ Перспективы TMF, серебра и золота?
➡️⁠ Про акции «Евраза» можно забыть?

Обсудим эти и другие важные темы сегодня в 19:40 МСК. Смотрите на YouTube или в VK Видео.

#видео 💰bitkogan

Мы совсем недавно говорили о предстоящем размещении ЦФА компанией «Медскан», которая является лидером рынка в высокотехнологичном здравоохранении.

Размещение прошло, можно сказать, ударно. Причем спрос был настолько высоким, что за четыре рабочих дня инвесторы приобрели купоны на 1,1 млрд руб. «Медскан» направит средства на развитие бизнеса. К слову, у менеджмента был запланирован еще один выпуск на новой площадке. Планы подтвердил директор по финансам и экономике компании на мероприятии Cbonds.

➡️ Кстати, он также добавил, что медицина является одним из самых надежных и перспективных рынков. С тем, что сектор медицины остается очень привлекательным, полностью согласен. Думаю, отрасль еще получит импульс в ближайшем будущем.

📎Про ЦФА говорили не раз — если совсем просто, то это аналог облигаций, где права инвесторов учитываются в блокчейне, а сделки проходят через одобренные ЦБ РФ площадки. За этими активами явно будущее, «Медскан» же явно следует тенденциям.

#российский_рынок 💰bitkogan

Очередное ралли на российском рынке. В этот раз нас ждет успех?

Всему «виной» — новый мирный план, который, по различным сообщениям СМИ, разработан США и согласован с Москвой. Состоит из 28 пунктов, в большей степени ориентированных на интересы именно российской стороны.

Рынок воспринял это с оптимизмом. Индекс Мосбиржи уже успел вырасти за 3 дня почти на 8%, и это не предел. В случае успешных переговоров есть все шансы на продолжение ралли.

Какие акции будут расти сильнее?

➡️Так называемые «миркоины» имеют более высокие шансы вырасти сильнее, если сравнивать с индексом. Сюда относятся Газпром, Новатэк, Совкомфлот, СПБ Биржа, Юнипро и другие.

А что насчет отдельных секторов?

◽️Нефтегаз. Потенциальное снятие санкций (ЛУКОЙЛ, Роснефть, Сургутнефтегаз, Газпромнефть) — нормализация финансовых показателей. Нефтянка снова может вернуться к статусу дивидендных аристократов.
◽️Девелопмент. Основные 2 фактора: снижение «ключа» и застройка новых территорий. И то, и другое практически неизбежно в случае перемирия.
◽️Металлургия. Взаимосвязь с сектором девелопмента. Больше строек = больше спрос на металлопродукцию. Не забываем про цветмет (ГМК, Русал, ЭН+).
◽️Транспорт. Здесь резко может ожить Совкомфлот, огромная доля флота которого угодила в санкционные списки. Аэрофлот также получит импульс за счет потенциального открытия международного пространства.

Какие активы выбираем мы?

🔥У нас есть доля «миркоинов», но она невелика. Мы останавливаемся на фундаментально крепких историях — Сбер, ВТБ, Транснефть, Интер РАО, ГМК.

Разумеется, большая доля в стратегиях отходит именно облигациям. Если процесс пойдет быстро, а по сообщениям СМИ, соглашение может быть подписано уже в начале декабре, к концу года можем увидеть RGBI около 125 вместо ожидаемого диапазона 120–121.

Именно поэтому мы не так любим депозиты или фонды денежного рынка. Да, они дадут фиксированную доходность, но она будет куда меньше доходности в акциях или облигациях.

Ожидания по рынкам

📈Как я уже сказал, в случае переговорного успеха RGBI может уйти на 125. В свою очередь, вполне реально увидеть индекс Мосбиржи на уровнях 3200–3400 пунктов.

Но мы должны понимать, что согласование плана — это комплексный и очень тяжелый процесс. Не уверен, что он пройдет идеально гладко. Будут выходить как позитивные, так и противоречивые новости. В свою очередь, рынок будет реагировать повышенной волатильностью, это неизбежно. Запасаемся терпением и ждем.

Что по таймингу?

А вот здесь самое интересное.

По сообщению FT, США, якобы ожидают, что к 27 ноября (День Благодарения в США) Украина заключит соглашение о завершении войны — поэтому на Зеленского оказывается сильное давление. Американцы хотят, чтобы украинская сторона подписала соглашение, которое далее они представят РФ, а весь процесс завершился бы до начала декабря. Также издание отмечает, что в Украине сейчас работают над встречными предложениями для представления Трампу.

💭Не уверен, что все 28 (!!) пунктов так легко будут приняты. А это значит — с таймингом может быть все сложнее. В общем, не все так легко будет идти. Да и как обычно, найдутся в Европе желающие все сорвать и запутать. Так что когда мы называем уровни по RGBI 125 или по Мосбирже 3200 и выше, мы подразумеваем, что это — оптимистичный вариант. Опасаюсь, что в реальности все будет гораздо сложнее. Остались вопросы — ответим.

#российский_рынок 💰bitkogan

МГКЛ: второй кредитный рейтинг в копилку

«Национальное рейтинговое агентство» (НРА) присвоило Группе МГКЛ кредитный рейтинг на уровне BB|ru| со «стабильным» прогнозом. Новость позитивная, но давайте разберемся, что означает рейтинг ВВ и чем он обусловлен?

➡️Главные аргументы НРА: комфортная оценка рентабельности активов, умеренный уровень перманентного капитала (собственный капитал + долгосрочные обязательства), длительная работа на рынке и некоторые другие критерии.

Полагаю, свою лепту внесло и то, что МГКЛ развивается неплохими темпами: расширяет сети ломбардов и ресейл-направления, развивает платформу «Ресейл Маркет». В цифрах это видно лучше всего: операционные результаты за 10 месяцев уже в полтора раза превысили годовой план.

✅Важно и другое: рейтинг НРА повышает прозрачность и, как следствие, доверие со стороны инвесторов. Такая оценка расширяет доступ к рынкам капитала, а это очень важно для инвестиционной составляющей бизнеса. Тем более сейчас, когда у компании уже зарегистрирована программа биржевых облигаций на 5 млрд руб., доступных неквалам.

Это, к слову, второй независимый рейтинг МГКЛ. Первый был от Эксперт РА. Что ж, отрадно, что российские эмитенты стремятся к повышению уровня корпоративного управления.

#российский_рынок 💰bitkogan

Друзья!

БФ «СЕМЬЯ» продолжает сбор денег на поощрение детишек из детских домов. Свои подарки получат самые активные ребята, которые в течение года достигли успехов в учебе и спорте.

Фонд сообщил мне, что получил от моих подписчиков щедрые пожертвования. Благодарю вас за активность и неравнодушие!

Однако все еще нужна внушительная сумма: до полного сбора не хватает 469 тыс. руб. Для тех, кто не успел поучаствовать, оставляю ссылку.

#благотворительность 💰bitkogan

Видео для тех, кто следит за темой ИИ

Мы провели крайне интересный разговор с одним из самых обсуждаемых российских игроков на рынке ИИ и корпоративного софта. Речь о FabricaONE.AI. Компания под крылом Softline собирает десятки технологических игроков, развивает собственные AI-продукты, активно заходит в корпоративный сегмент и не исключает IPO в будущем.

На словах все звучит бодро. Но мне всегда важно понять, что за этим стоит на самом деле: где уже есть зрелый бизнес, а где пока только амбиции.

В интервью разбираем:

▫️Кто управляет FabricaONE.AI и как устроена компания?
▫️Какие продукты уже приносят деньги?
▫️Как компания зарабатывает на растущем спросе на ИИ?
▫️Какие планы по привлечению капитала и выходу на биржу?
▫️И главное — стоит ли рассматривать компанию инвесторам?

Видео доступно на платформах YouTube и VK Видео.

#видео 💰bitkogan

Друзья, я хочу обратить внимание тех, кто является нерезидентом РФ, и в частности, показывает в качестве своего резидентства Эмираты, либо в процессе определения своего резидентства, на данную заметку. А завтра опубликуем ее продолжение.

Как только появятся дополнительные вопросы — обращайтесь.

#налоги 💰bitkogan

Мир, дружба, снятие санкций?

В рамочном мировом соглашении от США прозвучала мысль о постепенном снятии рестрикций с России. Но санкции санкциям рознь. Несмотря на то, что американские ограничения страшнее европейских, если Штаты их отменят, то жить станет сильно легче. Правда, не во всем... Разбираемся.

Какой объем средств заблокирован у розничных инвесторов?

➡️С 2022 г. порядка 5,7 трлн рублей розничных инвесторов было заблокировано в связи с санкциями. Постепенно эта цифра сокращалась благодаря усилиям отдельных брокеров, запуску внебиржевых торгов, централизованному обмену еврооблигаций, трансформации замещаек и пакетам иностранных акций (тот самый обмен по механике Инвестпалаты). Но это лишь часть айсберга. Основная доля все еще находится под колпаком.

Помогут ли санкции США?

Если говорить в общем, то еще как! Жить с европейскими санкциями, но без американских, было бы куда слаще и проще, чем сейчас. Конечно, лучше всего вообще без санкций, но что поделать. Жизнь не малина.

Основная причина — санкции США блокирующие. Ограничения ЕС не волнуют условный Гонконг, а вот от одного упоминания списка OFAC вся депозитарная дружба тут же ставится на паузу.

Итак, что может наладиться в первую очередь?

➕Проблема с активами на СПБ Бирже (как американскими, так и гонконгскими), ведь основная часть депозитарных потоков шла через американский депозитарий DTCC, а не Euroclear. Гонконгские акции формально не заблокированы, но контрагенты опасаются вторичных санкций, поэтому отмашка OFAC тут может решить проблему.

➕Есть вероятность возобновления централизованных торгов долларом из-за снятия санкций с Мосбиржи и НРД. Вместе с этим мы можем получить упрощение комплаенса с остальными мировыми контрагентами, которые до этого боялись вторичных санкций.

Где США не помогут?

➖Цепочку НРД–Euroclear это не затронет, поскольку тут виной всему исключительное решение Еврокомиссии, которая ввела ограничение вскоре после Euroclear. Разморозить активы Банка России и розничных инвесторов сможет только ЕС в одностороннем порядке.

➖Система SWIFT тоже вне власти Штатов. ЕС постепенно продолжает фрагментировать банковскую систему РФ через отключение отдельных участников. Однако если американские санкции будут сняты с аналогичных российских систем, то банки смогут обмениваться финансовой информацией даже без SWIFT'а.

Что делать?

Главное — набраться терпения и перестать качаться на эмоциональных качелях. До реальных действий еще очень далеко.

Поэтому нужно сфокусироваться на том, что сейчас в нашей власти: обращаться за помощью в разблокировке, где это возможно, привести в порядок портфели, пересмотреть цели, учесть диверсификацию и всевозможные инфраструктурные риски. В этом еще может помочь наше приложение Bitkogan App и закрытый форум.

#блокировки #санкции 💰bitkogan

📺 ❗️«Неделя. Отражение»

Друзья! Обращаем ваше внимание, что сегодня наш традиционный стрим с политологом Дмитрием Абзаловым пройдет в 9:00 МСК.

➡️Обсудим ключевые события прошедшей недели.
➡️Узнаем, что ждать от недели грядущей.

Эфир пройдет на нашем YouTube-канале Bitkogan Talks.

Геополитика:
▪️Трамп принуждает Украину к миру: насколько реален план?
▪️Какие гарантии безопасности для Украины и Европы дадут США?
▪️Когда с России снимут санкции?
▪️США и Венесуэла провели закрытые переговоры об отставке Мадуро.

Россия:
▫️Война банков и маркетплейсов.
▫️Дом.рф вышла на IPO: перспективы акций.
▫️Цена российской нефти обвалилась до минимумов: что будет с бюджетом и рублем?
▫️Путин допустил, что люди могут жить до 150 лет.

США и мир:
◾️Биткоин подешевел на $40 тыс. от рекорда цены.
◾️ИИ-пузырь лопается?
◾️Рейтинг Трампа снизился до минимумов с момента инаугурации.
◾️Трамп подписал закон о публикации «файлов Эпштейна».

… А еще много интересных горячих тем.

🔗 Подключайтесь и участвуйте в обсуждении!

Также мы ведем трансляцию эфира ВКонтакте.

#видео 💰bitkogan

Налоговая о вас не забудет даже в ОАЭ. Часть II

Продолжаю тему, которую поднял ранее в личном блоге насчет автообмена налоговой информацией с ОАЭ и РФ, резидентства, всех возможных плюсов, минусов и рисков.

Что делать?

Поставлю вопрос конкретнее. Неужели все те, кто считал себя в налоговой безопасности, ошиблись, и теперь налоговики «всех полюбят» нежно, но железно? Все в действительности не так трагично и вполне себе исправимо.

1️⃣Главное — играть вбелую. Не нарушать закон, не схематозить и исполнять все требования налоговых органов в установленные для этого сроки.

2️⃣Документально подтвердить свой статус. Для этого необходимо будет предоставить официальное свидетельство (Tax Residency Certificate, TRC) — документ о том, что вы являетесь налоговым резидентом ОАЭ. Но получить заветную справочку теперь стало гораздо сложнее.

➡️Раньше люди могли приехать не недельку в Эмираты, «устроиться» на работу в условную «пустышку», получать зарплату, перегоняя деньги туда-сюда, и наслаждаться нулевыми налогами. Теперь такое не пройдет: основания для признания человека налоговым резидентом ОАЭ должны быть более весомыми.

➡️Кроме того, для самих компаний это огромные риски нарваться на штрафы. ОАЭ — это не налоговая прачечная, за этим очень строго следят, а репутация бесценна.

3️⃣Доказать, что ваш центр жизненных и экономических интересов именно в АОЭ. Одним только наличием ВНЖ отбрехаться будет сложно. Особенно если человек номинально появляется в ОАЭ пару раз в году и ведет полноценный бизнес в России.

➡️Теперь необходим официальный бизнес или занятость в Эмиратах, живые рабочие контракты и поступления на счета, долгосрочная аренда недвижимости, доказуемый оборот доходов-расходов внутри страны. Все должно быть естественно, не говоря о сроках проживания.

Что еще надо держать в голове?

Кто такие резиденты/нерезиденты:
◾️Налоговый резидент — лицо, которое фактически находится на территории России 183 и более дней в течение календарного года. Платит налоги в России на все полученные доходы, в том числе из-за рубежа.
◾️Налоговый нерезидент — лицо, которое проживает в России менее 183 дней в году и облагается налогом в РФ только по доходам, полученным от источников в РФ.
◾️Валютный резидент — физлица с гражданством РФ, а также иностранцы с ВНЖ РФ. Все остальные — нерезиденты.

Что необходимо сделать, если у вас есть есть счета в ОАЭ, деловые отношения и вообще какая-то активность с ОАЭ?

Если вы налоговый РЕЗИДЕНТ РФ:
✅Уведомление об открытии счета — 30 дней с момента открытия счета.
✅Декларация по форме 3-НДФЛ по доходам, дивидендам/купонам иностранных компаний — 30 апреля каждого года, следующего за отчетным (сроки сдвигаются, если это выпадает на выходные).
✅Отчет о движении денежных средств по зарубежным счетам — до 1 июня года, следующего за отчетным (сроки сдвигаются, если выпадает на выходные).
✅Заплатить налог на доходы не позднее 15 июля года, следующего за годом получения дохода.

Если вы налоговый НЕРЕЗИДЕНТ РФ:
✅Отчет о движении денежных средств по зарубежным счетам НЕ требуется, если докажете российской налоговой, что более не являетесь налоговым резидентом РФ.
✅Прямой обязанности сообщать о смене налогового резидентства нет, но чтобы возникало меньше вопросов, это можно сделать через своего налогового агента (например, через банк). И предоставить все доказательства.
✅Имеет смысл получить документ о наличии налогового резиденства в ОАЭ — тоже чтобы не было никаких вопросов.

Друзья, с налоговыми вопросами нужно всегда держать руку на пульсе и все продумывать заранее. Нельзя уподобляться страусу и жить по принципу «авось пронесет». С налогами этот номер может дорого обойтись. Думать об этом нужно было уже вчера. Впрочем, сегодня еще не поздно. А вот на завтра откладывать не стоит. Остались вопросы — пишите.

#налоги 💰bitkogan