Ну, и наше родное. Рубль — куда дальше?

Мало того что рубль ослабел по отношению к снижающемуся на мировых площадках доллару, так он еще и полностью игнорирует растущие на глазах цены на нефть.
По вчерашнему дню: минус 0,5% к доллару, минус 1,5% к юаню.

Вновь виноваты спекулянты? Ну, разумеется, они, злодеи!

Или все же тут скорее причины фундаментального характера?

1️⃣Пессимистические данные о платежном балансе РФ за I полугодие.

Как уже упоминалось, счет текущих операций снизился в 14 раз (г/г), до $5,4 млрд во втором квартале, а торговый баланс сократился на 75% (г/г). Банк России также ожидает по итогам 2023 и 2024 годов профицит счета текущих операций РФ в размере $47 млрд и $38 млрд соответственно против $170,1 млрд в 2021 году.

Непонятно, как в таких условиях будет расти предложение валюты.
Если только цена на нефть продолжит свой рост и стабилизируется выше уровня 80.

2️⃣Угроза спада экономики. В том числе и из-за ожидаемого повышения ставки. В июне темпы роста розничного кредитования уже замедлились, и ожидается, что объем безнадежной задолженности будет увеличиваться в будущем. Даже если инфляцию удастся сдержать, отечественный бизнес неизбежно пострадает.

Снизится приток инвестиций в страну, а вместе с ним и спрос на российскую валюту.

3️⃣Падение экспорта нефти из РФ. По данным Bloomberg, на прошлой неделе экспорт нефти из России морским путем снизился на 1 млн баррелей, до 2,86 млн баррелей, достигнув самого низкого уровня с февраля 2023 года.

Cоответственно, доходы от нефтеэкспорта за минувшую неделю составили $43 млн, снизившись на $17 млн (-29%), исходя из средней цены Urals в $54,57 за баррель.

4️⃣Продолжающийся тренд на падение RGBI. Очень уж он меня напрягает — некрасивый тренд. Внимательно ежедневно слежу за графиком. Чего и всем рекомендую делать.

Вчера, кстати говоря, Минфин размещал несколько выпусков. Флоутер с погашением в 2035 году. Привлечено более 160 млрд руб. Спрос на флоутеры очень высокий. Народ хочет страховаться от инфляции. Обычный выпуск с погашением в 2038 — привлечено порядка 16 млрд руб.

А вот ставка… уже выше 11,1 годовых. Не замечательно это. Ну, совсем нет. Инвесторы в долгую требуют очень высокую премию за риск. И вот это не есть гуд.

Так что, рублепад продолжится?

▪️Как говорил ранее, текущая ситуация кажется несколько чрезмерной и, самое главное, неудовлетворительной как для бизнеса, так для экономики.
▪️Кроме того, падение рубля может привести к снижению импорта на фоне угрозы снижения спроса.

Так что… полагаю, сильно вряд ли упадем, но вот значительного потенциала для укрепления рубля — совсем пока не видно. Скорее всего, будем бултыхаться на текущих уровнях. Плюс-минус 2-4%.

Но ситуация неустойчива. Так что вводные могут достаточно быстро меняться.

#рубль #мнение

@bitkogan

🇹🇷Турция становится недружественной?

Несмотря на «теплые» отношения с Россией, Анкара передала командиров нацбатальона «Азов» (запрещен в РФ и признан террористической организацией) и согласилась на прием Швеции в НАТО. И даже после этого Эрдоган рассчитывал на встречу с Путиным в августе.

Кстати, в обмен на допуск Швеции в военный союз Турция получила оживление переговоров по вступлению в ЕС. Анкара стремится в него попасть почти 50 лет, но воз и ныне там.

В правительстве нашей страны шаг не оценили и заявили, что Турция превращается из нейтральной страны в недружественную. Какая муха укусила Эрдогана?🧐

По мнению политологов, причины такие:

✅Анкара не готова противопоставить себя блоку НАТО .
✅Это может быть сигналом для Москвы, заявившей о желании отказаться от продления зерновой сделки после ее истечения 17 июля.

Кажется, Турция «в своем уникальном стиле» призывает Россию к соблюдению договоренностей по зерновой сделке.

Для Москвы же заявленное стремление не продлевать зерновую сделку может быть равносильно выстрелу себе в ногу.
➖Россия потеряет доходы, необходимые для дефицитного бюджета .
➖А отношения с Турцией станут еще хуже, что не в наших интересах.

Вывод

Похоже, что мировые рынки не верят в срыв зерновой сделки. Фьючерсы на зерно реагируют на новости спокойно и явно не ожидают катастрофы. Требуемое Россией переподключение Россельхозбанка к SWIFT упростило бы финансовую составляющую сделки.

Но рынок верит, что экспорт сохранится на текущих уровнях и дефицита удастся избежать. Будем следить за развитием событий.

#сделка #Турция

@bitkogan

📺 Тренд на электромобили в РФ и как на нем заработать. Интервью с основателем Hyper

На днях компания Hyper начала размещение акций на платформе Zorko. Как мы уже писали ранее, Hyper строит сеть электрозарядных станций – бизнес в очень интересной сегодня сфере.

🚖 Автомобильный рынок РФ проходит через самые масштабные изменения в своей истории:

1️⃣ До нас начал доходить общемировой тренд на электромобили.
2️⃣ Из-за санкций нашим главным поставщиком автомобилей стал Китай, который является мировым лидером в производстве электромобилей.

Мы не могли пройти мимо этого размещения и решили поговорить с руководителем компании Алексеем Тихоновым.

Узнаем:
⚪️ Когда мы с вами пересядем на электромобили.
⚪️ Есть ли у зарождающейся отрасли поддержка государства.
⚪️ Как именно компания планирует заработать на новом тренде.
⚪️ И как может поучаствовать в этой истории простой инвестор.

🕔 Время – сегодня 17:00 МСК
📍Место – YouTube канал Bitkogan

Приходите и задавайте вопросы!

#видео

@bitkogan

Пропустили все, что было сегодня? А мы вам расскажем

Важное из bitkogan:
▪️Инфляция в США замедляется, рынки радуются. А главный вопрос — что будет дальше?
▪️Ну, и наше родное. Рубль — куда дальше?
▪️Турция становится недружественной?
▪️Новый сезон отчетов: 4 сектора на заметку.

Важное из HOTLINE:
🟡Российские инвесторы провалили тесты Центробанка.
🟡Китайские хакеры, связанные с государством, взломали Госдеп, Министерство торговли США и Microsoft.
🟡МЭА: мировой спрос на нефть в 2023 г. вырастет на 2,2 млн б/с до рекордных 102,1 млн б/с.
🟡DXY (индекс доллара к корзине валют) опустился ниже 100 впервые с апреля 2022 г.

🟢А на «Это к деньгам» рассказали вам, как торговать валютными фьючерсами.

#лучшее

@bitkogan

🇺🇸Банки открывают сезон отчетности

Друзья, всем привет!

💬 Мы неоднократно говорили — в банковском секторе большинства стран сейчас противоречивая картинка.

➡️ С одной стороны явно видна тенденция к росту доходов в основном крупных фининститутов по причине роста ставок. Тут все просто: ставки растут — значит все больше и больше не только комиссионных, но и процентных доходов.

Кроме того за счет паники в банковском секторе, что мы с вами наблюдали примерно полгода назад, ликвидность стремительно перетекала от мелочи к крупняку.

➡️ С другой стороны… рецессия надвигается.
▪️Массовые списания по плохим долгам. Не все заемщики могут тянуть такие высокие ставки.
▪️Коммерческая недвижимость и кредиты, выданные под ее залог… Тут все грустно.
▪️Да и облигации, что в долгосрочных портфелях… продолжают свое снижение.

Короче… любопытно. Надо признаться — ФРС, хотя и в ущерб благополучию будущих поколений, похоже, спасла банковский сектор — после краха First Republic Bank не было даже намеков на новые банкротства. Недавний стресс-тест также не выявил никаких опасных аномалий среди акул финансового мира.

Значит и квартальные отчеты не должны разочаровать?

Прогнозы действительно весьма оптимистичны. Так, аналитики ожидают, что во втором квартале
▪️прибыль на акцию JP Morgan может составить $3,97 по сравнению с $2,76 годом ранее,
▪️а в случае Wells Fargo — $1,18 по сравнению с $0,74 годом ранее.

Что смущает?

▪️В этом году процентные расходы по депозитам растут быстрее, чем общая прибыльность кредитов, особенно для малых организаций.

▪️Проблема с депозитами, которая стала эпицентром кризиса в начале этого года после того, как вкладчики бежали от некоторых подверженных стрессу кредиторов, не была решена.

▪️Высокие процентные ставки оказывают все большее давление на заемщиков. Вероятно, резервы для покрытия потенциальных проблемных кредитов будут увеличиваться.

▪️По данным Федерального агентства по страхованию вкладов, к концу марта банки имели более $500 млрд нереализованных убытков по своим ценным бумагам.

▪️Резкое увеличение потенциальных убытков по портфелям коммерческой недвижимости, включая кредиты на строительство офисных зданий.

▪️Спокойствие на рынке могло привести к снижению доходов от трейдинга. Goldman Sachs ожидает снижение объема торгов на 25% в годовом исчислении. Кстати, обороты на рынке в последние месяцы крайне невысоки.

▪️Доходы от инвестиционного банкинга остаются на одном уровне. Хотя активность в сфере слияний и поглощений увеличилась в последние месяцы, закрыто меньше сделок.

В настоящий момент отчетность, сперва банков, а затем и остальных крупных игроков будет основным драйвером движения рынков.

#отчетность #банки

@bitkogan