Доходность 10-летних казначейских облигаций США продолжает неуклонно снижаться.
Вкупе с ростом золота это означает, что инвесторы по-прежнему «бегут» в защитные активы. Ну что же, получается, что следующие продажи в TMF (фонд с плечом на «длинные» государственные облигации США) будут еще более прибыльными. А по десятилеткам можем и до 3% годовых дойти таким образом (сейчас – 3,31%).
Смотрим внимательно на корпоративные облигации, активный рост цен вслед за «трежерями», по всей видимости, может начаться и там. Кстати, посмотрите еще раз наш большой пост про облигации в субботу – сейчас может быть весьма актуален.
#облигации #рынки
@bitkogan
Вкупе с ростом золота это означает, что инвесторы по-прежнему «бегут» в защитные активы. Ну что же, получается, что следующие продажи в TMF (фонд с плечом на «длинные» государственные облигации США) будут еще более прибыльными. А по десятилеткам можем и до 3% годовых дойти таким образом (сейчас – 3,31%).
Смотрим внимательно на корпоративные облигации, активный рост цен вслед за «трежерями», по всей видимости, может начаться и там. Кстати, посмотрите еще раз наш большой пост про облигации в субботу – сейчас может быть весьма актуален.
#облигации #рынки
@bitkogan
👍196❤22👏13🔥11🤔11👎7
💰Ваши деньги хотят, чтобы вы знали это про инфляцию
Если лягушку посадить в кипящую воду, то она сразу выпрыгнет. Но если медленно нагревать холодную воду, то она не будет ощущать опасность, а будет довольно квакать — разумеется, до определённого момента.
Друзья, к сожалению, человек тоже не реагирует на значительные изменения, которые происходят не сразу.
Дело в том, что инфляция незаметна, потому что с ней не сталкиваешься ежедневно. Например мы не так ощущаем каждый день рост цен на бензин или постепенное падение рубля. Но разница цен, если сравнивать год с годом, очень ощутима.
Даже если все мы стали резко богаче и можем легко купить подорожавшие овощи в магазине, то завтра продавцы снова поднимут цены. Потому что огурцов и помидоров у них ограниченное количество, а заработать можно больше.
Короче, мы уже привыкли, что цены растут всегда, но не задумываемся, что и обесценивание денег практически никогда не останавливается.
Когда покупательская способность снизилась на пару процентов, но не сразу, а квартал за кварталом, то опасность в том, что в коротком промежутке инфляцию не ощутишь. Но что, если при таких темпах заглянуть на 3-5 лет вперед? Эти пара процентов превратятся в угрозу. Не только угрозу для накоплений, что спрятаны под подушкой, но и угрозу для людей, которые живут на фиксированные доходы.
Как незаметно не свариться в инфляции, как бедная лягушка на медленном огне?
Скажу, как думаю.
По сути, от дешевеющих денег нужно избавляться как можно быстрее, пока они не потеряли своей стоимости завтра.
Можно, очевидно, вкладываться в недвижимость — достаточно просто открыть сайт «циан» или направиться в одно из тысяч отделений банков городе, где открыть депозит с капитализацией процентов. Правда, процентные ставки сегодня уступают инфляции в среднем 0,5-1 % в год.
Но чтобы уверенно противостоять постоянным негативным последствиям инфляции, экономисты рекомендуют создавать собственный инвестиционный портфель.
Сэкономьте свое время сейчас — освойте проверенные способы защиты и приумножения своих накоплений с помощью инвестиций в фондовый рынок, под личным руководством Евгения Когана и всего за 14 дней на специальной программе «Точка отсчёта».
🔗 Узнать подробности и принять участие можно по этой ссылке.
@bitkogan
Если лягушку посадить в кипящую воду, то она сразу выпрыгнет. Но если медленно нагревать холодную воду, то она не будет ощущать опасность, а будет довольно квакать — разумеется, до определённого момента.
Друзья, к сожалению, человек тоже не реагирует на значительные изменения, которые происходят не сразу.
Дело в том, что инфляция незаметна, потому что с ней не сталкиваешься ежедневно. Например мы не так ощущаем каждый день рост цен на бензин или постепенное падение рубля. Но разница цен, если сравнивать год с годом, очень ощутима.
Даже если все мы стали резко богаче и можем легко купить подорожавшие овощи в магазине, то завтра продавцы снова поднимут цены. Потому что огурцов и помидоров у них ограниченное количество, а заработать можно больше.
Короче, мы уже привыкли, что цены растут всегда, но не задумываемся, что и обесценивание денег практически никогда не останавливается.
Когда покупательская способность снизилась на пару процентов, но не сразу, а квартал за кварталом, то опасность в том, что в коротком промежутке инфляцию не ощутишь. Но что, если при таких темпах заглянуть на 3-5 лет вперед? Эти пара процентов превратятся в угрозу. Не только угрозу для накоплений, что спрятаны под подушкой, но и угрозу для людей, которые живут на фиксированные доходы.
Как незаметно не свариться в инфляции, как бедная лягушка на медленном огне?
Скажу, как думаю.
По сути, от дешевеющих денег нужно избавляться как можно быстрее, пока они не потеряли своей стоимости завтра.
Можно, очевидно, вкладываться в недвижимость — достаточно просто открыть сайт «циан» или направиться в одно из тысяч отделений банков городе, где открыть депозит с капитализацией процентов. Правда, процентные ставки сегодня уступают инфляции в среднем 0,5-1 % в год.
Но чтобы уверенно противостоять постоянным негативным последствиям инфляции, экономисты рекомендуют создавать собственный инвестиционный портфель.
Сэкономьте свое время сейчас — освойте проверенные способы защиты и приумножения своих накоплений с помощью инвестиций в фондовый рынок, под личным руководством Евгения Когана и всего за 14 дней на специальной программе «Точка отсчёта».
🔗 Узнать подробности и принять участие можно по этой ссылке.
@bitkogan
👍236👎69❤51🤔19😁15🔥9
Дивидендные сюрпризы на российском рынке – стоит ли их ожидать?
Постепенно приближается сезон дивидендов на российском рынке. В свете последних событий – рекордные выплаты Сбера, мы решили посмотреть, какие государственные компании могут порадовать своих акционеров щедрыми выплатами.
Прежде всего, в анализе опирались на финансовое состояние, дивидендные политики, заявления самих представителей компаний о перспективах выплат.
Скорее всего, сюрприз «Сбера» – это не единственный кейс на российском рынке. Прежде всего, повышенные дивиденды или сам факт их выплат являются доходной частью бюджета. Мы выделили несколько компаний, которые могут удивить инвесторов:
🔹«Роснефть» (ROSN RX). Ключевой фактор высоких дивидендов – отсутствие списаний и обесценений, которые влияли на прибыль в течение 2022 г., а также по-прежнему благоприятная рыночная конъюнктура.
🔹«Башнефть» (BANE RX). Судя по имеющимся данным, компания может удивить акционеров высокой прибылью в 2022 г. Отсюда и ожидания по высоким дивидендам, которые обычно рекомендуются летом.
🔹«НМТП» (NMTP RX). Идея проста – рост перевалки в морских портах группы позитивно сказывается на финансовых и производственных результатах компании. Кроме того, материнская компания в лице «Трансфнефти» нуждается, как и государство, в этих выплатах.
🔹«АЛРОСА» (ALRS RX). Финальных выплат за 2021 г. не было, а между прочим, дивиденды «АЛРОСЫ» – это весомая часть доходов бюджета Якутии. Согласно заявлениям гендиректора, результаты компании в 2022 г. превзошли прогнозы.
🔹«Ростелеком» (RTKM RX). Компания из стабильного телекоммуникационного сектора. Учитывая заявления менеджмента о сильных результатах компании в 2022 г. и более чем 7% дивидендную доходность прошлого года, дивиденды могут быть щедрыми.
🔹«Интер РАО» (IRAO RX). Эмитент выплачивает стабильно 25% от чистой прибыли на дивиденды хоть и является государственной компанией, которые платят 50%. Существует вероятность, что дивидендная политика будет пересмотрена в сторону увеличения выплат.
Самая высокая вероятность выплат остается в нефтегазовом секторе. Помимо названных «Роснефти» и «Башнефти», повышенными дивидендами могут порадовать и другие государственные представители отрасли – «Газпромнефть» и «Татнефть».
С натяжкой можем сказать про «ГАЗПРОМ», но ситуация в с ним иная: падение чистой прибыли во 2П 2022 г. и падение кэша на балансе.
Российские эмитенты могут еще не раз порадовать акционеров и инвесторов щедрыми выплатами, тем более, бюджет нуждается в денежных поступлениях. Мы считаем, что кейс «Сбера» является своеобразным началом дивидендной лавины на отечественном рынке. Несмотря на постоянную критику, российский рынок продолжает удивлять и в хорошем смысле радовать.
#дивиденды #российский_рынок
@bitkogan
Постепенно приближается сезон дивидендов на российском рынке. В свете последних событий – рекордные выплаты Сбера, мы решили посмотреть, какие государственные компании могут порадовать своих акционеров щедрыми выплатами.
Прежде всего, в анализе опирались на финансовое состояние, дивидендные политики, заявления самих представителей компаний о перспективах выплат.
Скорее всего, сюрприз «Сбера» – это не единственный кейс на российском рынке. Прежде всего, повышенные дивиденды или сам факт их выплат являются доходной частью бюджета. Мы выделили несколько компаний, которые могут удивить инвесторов:
🔹«Роснефть» (ROSN RX). Ключевой фактор высоких дивидендов – отсутствие списаний и обесценений, которые влияли на прибыль в течение 2022 г., а также по-прежнему благоприятная рыночная конъюнктура.
🔹«Башнефть» (BANE RX). Судя по имеющимся данным, компания может удивить акционеров высокой прибылью в 2022 г. Отсюда и ожидания по высоким дивидендам, которые обычно рекомендуются летом.
🔹«НМТП» (NMTP RX). Идея проста – рост перевалки в морских портах группы позитивно сказывается на финансовых и производственных результатах компании. Кроме того, материнская компания в лице «Трансфнефти» нуждается, как и государство, в этих выплатах.
🔹«АЛРОСА» (ALRS RX). Финальных выплат за 2021 г. не было, а между прочим, дивиденды «АЛРОСЫ» – это весомая часть доходов бюджета Якутии. Согласно заявлениям гендиректора, результаты компании в 2022 г. превзошли прогнозы.
🔹«Ростелеком» (RTKM RX). Компания из стабильного телекоммуникационного сектора. Учитывая заявления менеджмента о сильных результатах компании в 2022 г. и более чем 7% дивидендную доходность прошлого года, дивиденды могут быть щедрыми.
🔹«Интер РАО» (IRAO RX). Эмитент выплачивает стабильно 25% от чистой прибыли на дивиденды хоть и является государственной компанией, которые платят 50%. Существует вероятность, что дивидендная политика будет пересмотрена в сторону увеличения выплат.
Самая высокая вероятность выплат остается в нефтегазовом секторе. Помимо названных «Роснефти» и «Башнефти», повышенными дивидендами могут порадовать и другие государственные представители отрасли – «Газпромнефть» и «Татнефть».
С натяжкой можем сказать про «ГАЗПРОМ», но ситуация в с ним иная: падение чистой прибыли во 2П 2022 г. и падение кэша на балансе.
Российские эмитенты могут еще не раз порадовать акционеров и инвесторов щедрыми выплатами, тем более, бюджет нуждается в денежных поступлениях. Мы считаем, что кейс «Сбера» является своеобразным началом дивидендной лавины на отечественном рынке. Несмотря на постоянную критику, российский рынок продолжает удивлять и в хорошем смысле радовать.
#дивиденды #российский_рынок
@bitkogan
👍400❤62🔥25👎15🤔11🤯7
«Золотые» облигации Селигдара – новый инструмент на долговом рынке
Очень хорошо знакомый нам эмитент – один из крупных добытчиков золота в РФ – скоро предложит абсолютно новый инструмент на долговом рынке. Облигации, номинированные в золотом эквиваленте. Одна облигация будет соответствовать стоимости 1-го грамма золота. Таким образом, купив 1 000 облигаций, вы по сути инвестируете в 1 килограмм золота.
Если цена золота вырастет, то и номинальная стоимость ваших облигаций увеличится автоматически. И это еще не все.
Регулярный купонный доход также будет привязан к цене золота. Ставка купона пока не известна и будет определяться в ходе бук-билдинга.
Какие преимущества для инвесторов? Это способ в своих портфелях захеджироваться сразу от валютных и рыночных рисков. Как известно, в периоды турбулентности на рынке, инвесторы переходят в надежные активы, к которым относится золото. Что мы в данный момент и наблюдаем. А кроме того, цена на золото – определяется в долларах. Получается «двойная страховка».
Инструмент не будет являться структурным продуктом и может предлагаться широкому кругу инвесторов.
Облигации будут торговаться в общем режиме. И купить их можно через большинство российских брокеров. Да, это – не физическое золото, и вы несете кредитные риски эмитента. Но финансовое положение Селигдара можно охарактеризовать как очень устойчивое, что подтверждается кредитными рейтингами.
Зачем такие облигации нужны компании? Основная выручка Селигдара – от реализации золота. Выше цена на золото – выручка компании возрастает. Очень удобно, эмитент таким образом страхует свои риски от изменения конъюнктуры на рынке.
🔗 Больше информации о новом инструменте – по ссылке.
Будем ли мы участвовать в размещении? Нам видится новый инструмент весьма привлекательным и вероятность того, что он появится в наших портфелях сервиса по подписке, очень высока.
#облигации #золото
@bitkogan
Очень хорошо знакомый нам эмитент – один из крупных добытчиков золота в РФ – скоро предложит абсолютно новый инструмент на долговом рынке. Облигации, номинированные в золотом эквиваленте. Одна облигация будет соответствовать стоимости 1-го грамма золота. Таким образом, купив 1 000 облигаций, вы по сути инвестируете в 1 килограмм золота.
Если цена золота вырастет, то и номинальная стоимость ваших облигаций увеличится автоматически. И это еще не все.
Регулярный купонный доход также будет привязан к цене золота. Ставка купона пока не известна и будет определяться в ходе бук-билдинга.
Какие преимущества для инвесторов? Это способ в своих портфелях захеджироваться сразу от валютных и рыночных рисков. Как известно, в периоды турбулентности на рынке, инвесторы переходят в надежные активы, к которым относится золото. Что мы в данный момент и наблюдаем. А кроме того, цена на золото – определяется в долларах. Получается «двойная страховка».
Инструмент не будет являться структурным продуктом и может предлагаться широкому кругу инвесторов.
Облигации будут торговаться в общем режиме. И купить их можно через большинство российских брокеров. Да, это – не физическое золото, и вы несете кредитные риски эмитента. Но финансовое положение Селигдара можно охарактеризовать как очень устойчивое, что подтверждается кредитными рейтингами.
Зачем такие облигации нужны компании? Основная выручка Селигдара – от реализации золота. Выше цена на золото – выручка компании возрастает. Очень удобно, эмитент таким образом страхует свои риски от изменения конъюнктуры на рынке.
🔗 Больше информации о новом инструменте – по ссылке.
Будем ли мы участвовать в размещении? Нам видится новый инструмент весьма привлекательным и вероятность того, что он появится в наших портфелях сервиса по подписке, очень высока.
#облигации #золото
@bitkogan
👍391❤56🤔51👎22🔥21😁5
На прошлой неделе Бельгия выдала-таки первую лицензию на разморозку активов гражданину России.
Разбираемся.
Речь идет о лицензии на перевод заблокированных активов со счетов НРД в неподсанкционный депозитарий. Причем гражданин России обращался индивидуально.
Нужно отметить, что прием заявок происходил до 7 января 2023 г. и будет ли он продлен, никто точно сказать не может.
Примечательно:
— из нескольких источников известно, что российские брокеры и управляющие компании продолжают вести переписку с европейскими финансовыми органами;
— счастливчик, получивший лицензию, подавал заявку индивидуально и имеет ВНЖ в Европе, он давно работает с европейскими финансовыми структурами.
Наши предположения.
Вероятно, российским владельцам заблокированных активов, для увеличения шансов получения лицензии на разблокировку, необходимо иметь ВНЖ в европейском или нейтральном государстве, а также открыть там брокерский счет.
Грустно. Получается, что тем, кто имеет средства и силы получить ВНЖ в другом государстве, дают возможность для разблокировки замороженных активов. А как же остальные? Если все описанное выше реальность, то морали не будет, к сожалению, в Европе теперь так ☹️
Для фондового рынка России, это может иметь негативные последствия, по крайней мере в части торговли европейскими и американскими ценными бумагами...
Собственно, именно поэтому мы еще осенью прошлого года рекомендовали «на всякий случай» переносить торговлю ценными бумагами не просто к иностранным брокерам, а к брокерам в дружественных юрисдикциях. Например, в ОАЭ. В этом случае вы сможете спокойно работать со своим инвестиционным портфелем и вам будет проще разблокировать активы, если таковые есть, тем более прецедент создан.
Мы уже договорились с одним из дубайских брокеров об этой услуге для российских инвесторов.
Пока это не означает окончательный выход из ситуации, так как каждый случай рассматривается индивидуально. А перевод бумаг от российских брокеров и управляющих компаний происходит в ручном режиме.
🔗 За более детальной информацией обращайтесь в поддержку.
#санкции
@bitkogan
Разбираемся.
Речь идет о лицензии на перевод заблокированных активов со счетов НРД в неподсанкционный депозитарий. Причем гражданин России обращался индивидуально.
Нужно отметить, что прием заявок происходил до 7 января 2023 г. и будет ли он продлен, никто точно сказать не может.
Примечательно:
— из нескольких источников известно, что российские брокеры и управляющие компании продолжают вести переписку с европейскими финансовыми органами;
— счастливчик, получивший лицензию, подавал заявку индивидуально и имеет ВНЖ в Европе, он давно работает с европейскими финансовыми структурами.
Наши предположения.
Вероятно, российским владельцам заблокированных активов, для увеличения шансов получения лицензии на разблокировку, необходимо иметь ВНЖ в европейском или нейтральном государстве, а также открыть там брокерский счет.
Грустно. Получается, что тем, кто имеет средства и силы получить ВНЖ в другом государстве, дают возможность для разблокировки замороженных активов. А как же остальные? Если все описанное выше реальность, то морали не будет, к сожалению, в Европе теперь так ☹️
Для фондового рынка России, это может иметь негативные последствия, по крайней мере в части торговли европейскими и американскими ценными бумагами...
Собственно, именно поэтому мы еще осенью прошлого года рекомендовали «на всякий случай» переносить торговлю ценными бумагами не просто к иностранным брокерам, а к брокерам в дружественных юрисдикциях. Например, в ОАЭ. В этом случае вы сможете спокойно работать со своим инвестиционным портфелем и вам будет проще разблокировать активы, если таковые есть, тем более прецедент создан.
Мы уже договорились с одним из дубайских брокеров об этой услуге для российских инвесторов.
Пока это не означает окончательный выход из ситуации, так как каждый случай рассматривается индивидуально. А перевод бумаг от российских брокеров и управляющих компаний происходит в ручном режиме.
🔗 За более детальной информацией обращайтесь в поддержку.
#санкции
@bitkogan
👍252👎63❤52🤔18😁14👏7
Друзья, всем привет!
Визит руководителя Поднебесной вдохновил Олега Дерипаску «добавить красок» и расставить некоторые дополнительные акценты. Признаться, мы скучали по его острым комментариям.
В этот раз обьектом рассмотрения стал не ЦБ РФ, а… загнивающий Запад целиком и мировая финансовая система. Впрочем, вряд ли мировая система ожидала подобный демарш 😉
«Как говорится, поздняк метаться, только деньгами этот кризис не зальешь. Придется снять штанишки и идти на поклон к китайцам. Придется, как бы ни хотелось, начинать новую страницу, как говорится, уже биполярного мира», – написал он.
По словам Дерипаски, США еще никогда не подходили так близко к банкротству своих госфинансов.
Мнение о том, почему коллективному Западу придется идти к Китаю именно со снятыми штанами и какой в этом сакральный смысл, мы с вами оставим за уважаемым автором. Но с другой стороны…
Действительно, пока усилия по заливанию деньгами банков не особо-то помогают.
Несмотря на то, что крупнейшие американские банки положили депозитов в FRB на сумму более $30 млрд и проводят консультации об увеличении капитала банка, его акции сложились еще на 47% лишь за вчерашний день. Всего же капитализация 14-го по размеру американского банка за две недели практически на 90% уничтожена.
Списание субординированных облигаций CS в размере 16 млрд CHF, а также весьма неуклюжее объединение UBS и CS может в перспективе достаточно серьезно ударить по швейцарской и европейской финансовой стабильности.
После того, как ФРС с весны 2022 г. подняла ставку 8 раз (в сумме на 4,5 процентных пункта!) занимать властям США стало примерно в 10 раз дороже. В 2020 г. правительство США могло занять на 5 лет под 0,3% годовых и на 10 лет под 0,5%. Теперь ставка по 5-летним гособлигациям уже выше 4%, по 10-летним – 3,5%.
Американские власти поднимали потолок госдолга уже 78 раз.
На выплату процентов по госдолгу США в 2022 г. ушло $475 млрд – 8% всех расходов правительства.
В достаточно близком будущем правительство США будет тратить на проценты больше $1 трлн (и больше, чем на оборону). Более того, при определенных сценариях эта выплата к 2032 г. может достигнуть $1,7 трлн ежегодно.
В САМОМ ЛУЧШЕМ СЛУЧАЕ, даже если ФРС быстро вернет ставку вниз и инфляция успокоится, к 2030 г. на проценты будет уходить более 12,5% бюджета Америки. В худшем – около 18-20%.
Продолжение ⤵️
Визит руководителя Поднебесной вдохновил Олега Дерипаску «добавить красок» и расставить некоторые дополнительные акценты. Признаться, мы скучали по его острым комментариям.
В этот раз обьектом рассмотрения стал не ЦБ РФ, а… загнивающий Запад целиком и мировая финансовая система. Впрочем, вряд ли мировая система ожидала подобный демарш 😉
«Как говорится, поздняк метаться, только деньгами этот кризис не зальешь. Придется снять штанишки и идти на поклон к китайцам. Придется, как бы ни хотелось, начинать новую страницу, как говорится, уже биполярного мира», – написал он.
По словам Дерипаски, США еще никогда не подходили так близко к банкротству своих госфинансов.
Мнение о том, почему коллективному Западу придется идти к Китаю именно со снятыми штанами и какой в этом сакральный смысл, мы с вами оставим за уважаемым автором. Но с другой стороны…
Действительно, пока усилия по заливанию деньгами банков не особо-то помогают.
Несмотря на то, что крупнейшие американские банки положили депозитов в FRB на сумму более $30 млрд и проводят консультации об увеличении капитала банка, его акции сложились еще на 47% лишь за вчерашний день. Всего же капитализация 14-го по размеру американского банка за две недели практически на 90% уничтожена.
Списание субординированных облигаций CS в размере 16 млрд CHF, а также весьма неуклюжее объединение UBS и CS может в перспективе достаточно серьезно ударить по швейцарской и европейской финансовой стабильности.
После того, как ФРС с весны 2022 г. подняла ставку 8 раз (в сумме на 4,5 процентных пункта!) занимать властям США стало примерно в 10 раз дороже. В 2020 г. правительство США могло занять на 5 лет под 0,3% годовых и на 10 лет под 0,5%. Теперь ставка по 5-летним гособлигациям уже выше 4%, по 10-летним – 3,5%.
Американские власти поднимали потолок госдолга уже 78 раз.
На выплату процентов по госдолгу США в 2022 г. ушло $475 млрд – 8% всех расходов правительства.
В достаточно близком будущем правительство США будет тратить на проценты больше $1 трлн (и больше, чем на оборону). Более того, при определенных сценариях эта выплата к 2032 г. может достигнуть $1,7 трлн ежегодно.
В САМОМ ЛУЧШЕМ СЛУЧАЕ, даже если ФРС быстро вернет ставку вниз и инфляция успокоится, к 2030 г. на проценты будет уходить более 12,5% бюджета Америки. В худшем – около 18-20%.
Продолжение ⤵️
👍386❤73🤔69🔥34😁19👎12
Ситуация и правда достаточно непростая.
Однако на вопрос – будет ли вынужден Запад (и не важно, в штанах или нет) срочно идти на поклон к Китаю, ответим – пока, видимо, нет.
А далее – далее посмотрим. Но вот противостояние между Китаем и его союзниками и США будет явно расти. Турбулентность еще только начинается.
К примеру, что будет если, как пишет Дерипаска, Китай захочет «жестко отомстить» США, «подставив ножку американской экономике именно сейчас и начав продавать казначейские бумаги министерства финансов США».
Китай – второй после Японии иностранный держатель госдолга США (Япония держит на $1,1 трлн, Китай – на $860 млрд).
Сегодня ФРС держит американских трежерей на $5,3 трлн. Что им мешает немного поддержать еще на несколько сотен миллиардов? Будет необходимость – выкупят. Краткосрочно проблему решат. А вот насчет долгосрочной тенденции – все зависит от доверия к USD миру и возможных ему альтернативах.
Хотя если честно, тренд на уменьшение доли UST в резервах задан. К примеру, саудиты за последние годы уменьшили долю UST в своих резервах более чем на 15%.
Ситуация сегодня в мировых финансах достаточно взрывоопасная. Нам с вами похоже действительно стоит продумать свою персональную антикризисную стратегию.
Насчет Запада не знаю, но нам с вами нужно продумать все варианты и при любых раскладах таки остаться в штанах. И желательно неплохих. На радость Дерипаске. Будем готовиться. Мир похоже идет вразнос.
Ну а сегодня начинается двухдневное заседание ФРС и мы с вами в итоге завтра узнаем новые идеи и по поводу ставки и по поводу заливания ликвидностью банковского сектора.
Не забываем – в потенциале еще около 200 банков рискуют пойти по стопам SVB и ему подобных бедолаг. Готовимся к резким движениям. Придерживаем штаны.
#банки #кризис
@bitkogan
Однако на вопрос – будет ли вынужден Запад (и не важно, в штанах или нет) срочно идти на поклон к Китаю, ответим – пока, видимо, нет.
А далее – далее посмотрим. Но вот противостояние между Китаем и его союзниками и США будет явно расти. Турбулентность еще только начинается.
К примеру, что будет если, как пишет Дерипаска, Китай захочет «жестко отомстить» США, «подставив ножку американской экономике именно сейчас и начав продавать казначейские бумаги министерства финансов США».
Китай – второй после Японии иностранный держатель госдолга США (Япония держит на $1,1 трлн, Китай – на $860 млрд).
Сегодня ФРС держит американских трежерей на $5,3 трлн. Что им мешает немного поддержать еще на несколько сотен миллиардов? Будет необходимость – выкупят. Краткосрочно проблему решат. А вот насчет долгосрочной тенденции – все зависит от доверия к USD миру и возможных ему альтернативах.
Хотя если честно, тренд на уменьшение доли UST в резервах задан. К примеру, саудиты за последние годы уменьшили долю UST в своих резервах более чем на 15%.
Ситуация сегодня в мировых финансах достаточно взрывоопасная. Нам с вами похоже действительно стоит продумать свою персональную антикризисную стратегию.
Насчет Запада не знаю, но нам с вами нужно продумать все варианты и при любых раскладах таки остаться в штанах. И желательно неплохих. На радость Дерипаске. Будем готовиться. Мир похоже идет вразнос.
Ну а сегодня начинается двухдневное заседание ФРС и мы с вами в итоге завтра узнаем новые идеи и по поводу ставки и по поводу заливания ликвидностью банковского сектора.
Не забываем – в потенциале еще около 200 банков рискуют пойти по стопам SVB и ему подобных бедолаг. Готовимся к резким движениям. Придерживаем штаны.
#банки #кризис
@bitkogan
👍637😁105❤88🤔58🔥39👎17
Приезд Си Цзиньпина. Кто может выиграть?
Си Цзиньпин прибыл с визитом в Москву. Подробности визита оперативно освещаем в канале HOTLINE.
Наиболее ожидаемыми темами обсуждений станут вопросы военно-технического сотрудничества, а также поставок энергоносителей, продовольствия и удобрений. В связи с этим мы решили посмотреть, какие российские компании могут стать бенефициарами потенциальных договоренностей с китайской стороной.
🔹«ГАЗПРОМ». В ходе переговоров могут обсуждаться поставки газа по «дальневосточному» маршруту. В 2022 г. «ГАЗПРОМ» CNPC уже подписали долгосрочный договор на поставку дополнительных 10 млрд куб. м газа в год в дополнение к экспорту 15,5 млрд куб. м (в 2022 г.) по «Силе Сибири». Потенциальные увеличение контрактов положительно скажется на главной газовой компании России.
🔹«НОВАТЭК». Китай также заинтересован в наращивании импорта российского СПГ, что может стать существенным драйвером для «НОВАТЭКа», который в 2022 г. увеличил добычу на 3% и имеет оптимальные логистические возможности для увеличения поставок в Китай.
🔹«Роснефть». Компания уже стала традиционным бенефициаром переориентации на Восток и доля азиатского направления в структуре реализации нефти компании достигла рекордных 77% в 2022 г. Кроме того, у «Роснефти» уже имеется крупный контракт с Китаем на поставки нефти.
🔹«Уралкалий». Китай является одним из крупнейших в мире импортеров калийных удобрений, а «Уралкалий» – одним из крупнейших производителей. Наиболее удобным партнером в этой сфере для Китая является Россия, так что «Уралкалий» может стать бенефициаром.
🔹«КАМАЗ» и «Соллерс». На фоне санкций для этих производителей затруднен доступ к комплектующим, в то время как китайские партнеры не спешат замещать выпадающие объемы из-за боязни вторичных санкций. Также не все китайские компании готовы осуществляться совместные проекты. Достижение определенных договоренностей в этой сфере может иметь существенный положительный эффект для «КАМАЗа» и «Соллерса».
🔹«РусАгро». Китай является крупным покупателем российского мяса, некоторых видов зерновых, масла и другой продовольственной продукции. Поставки продовольствия в Китай в 2022 г. выросли на 44%. Таким образом, «РусАгро» может стать потенциальным бенефициаром расширения сотрудничества в продовольственной сфере.
🔹«Интер РАО». В 2022 г. компания установила рекорд по поставкам электроэнергии в Китай. За счет выпадение европейского рынка, «Интер РАО» может заключить дополнительные контракты с азиатской стороной.
Приезд Си Цзиньпина в Москву уже достаточно сильно отразился на российском рынке. Индекс Мосбиржи за 2 торговых сессии вырос на 6%, а обороты торгов по бумагам значительно выросли. Разумеется, это один из факторов роста, но тем не менее, событие значимое.
Потенциальные бенефициары определенно есть и это позитивно может сказаться на динамике акций приведенных компаний.
Мы же, в свою очередь, немного нарастили покупки по некоторым акциям в сервисе по подписке. Что же, будем наблюдать.
#акции #Китай
@bitkogan
Си Цзиньпин прибыл с визитом в Москву. Подробности визита оперативно освещаем в канале HOTLINE.
Наиболее ожидаемыми темами обсуждений станут вопросы военно-технического сотрудничества, а также поставок энергоносителей, продовольствия и удобрений. В связи с этим мы решили посмотреть, какие российские компании могут стать бенефициарами потенциальных договоренностей с китайской стороной.
🔹«ГАЗПРОМ». В ходе переговоров могут обсуждаться поставки газа по «дальневосточному» маршруту. В 2022 г. «ГАЗПРОМ» CNPC уже подписали долгосрочный договор на поставку дополнительных 10 млрд куб. м газа в год в дополнение к экспорту 15,5 млрд куб. м (в 2022 г.) по «Силе Сибири». Потенциальные увеличение контрактов положительно скажется на главной газовой компании России.
🔹«НОВАТЭК». Китай также заинтересован в наращивании импорта российского СПГ, что может стать существенным драйвером для «НОВАТЭКа», который в 2022 г. увеличил добычу на 3% и имеет оптимальные логистические возможности для увеличения поставок в Китай.
🔹«Роснефть». Компания уже стала традиционным бенефициаром переориентации на Восток и доля азиатского направления в структуре реализации нефти компании достигла рекордных 77% в 2022 г. Кроме того, у «Роснефти» уже имеется крупный контракт с Китаем на поставки нефти.
🔹«Уралкалий». Китай является одним из крупнейших в мире импортеров калийных удобрений, а «Уралкалий» – одним из крупнейших производителей. Наиболее удобным партнером в этой сфере для Китая является Россия, так что «Уралкалий» может стать бенефициаром.
🔹«КАМАЗ» и «Соллерс». На фоне санкций для этих производителей затруднен доступ к комплектующим, в то время как китайские партнеры не спешат замещать выпадающие объемы из-за боязни вторичных санкций. Также не все китайские компании готовы осуществляться совместные проекты. Достижение определенных договоренностей в этой сфере может иметь существенный положительный эффект для «КАМАЗа» и «Соллерса».
🔹«РусАгро». Китай является крупным покупателем российского мяса, некоторых видов зерновых, масла и другой продовольственной продукции. Поставки продовольствия в Китай в 2022 г. выросли на 44%. Таким образом, «РусАгро» может стать потенциальным бенефициаром расширения сотрудничества в продовольственной сфере.
🔹«Интер РАО». В 2022 г. компания установила рекорд по поставкам электроэнергии в Китай. За счет выпадение европейского рынка, «Интер РАО» может заключить дополнительные контракты с азиатской стороной.
Приезд Си Цзиньпина в Москву уже достаточно сильно отразился на российском рынке. Индекс Мосбиржи за 2 торговых сессии вырос на 6%, а обороты торгов по бумагам значительно выросли. Разумеется, это один из факторов роста, но тем не менее, событие значимое.
Потенциальные бенефициары определенно есть и это позитивно может сказаться на динамике акций приведенных компаний.
Мы же, в свою очередь, немного нарастили покупки по некоторым акциям в сервисе по подписке. Что же, будем наблюдать.
#акции #Китай
@bitkogan
👍417❤84👎33🤔31🔥13🤬7
«Ренессанс страхование» опередил рынок
Сегодня Группа «Ренессанс страхование» раскрыла результаты за 2022 г., и мы решили несколько подробнее остановиться на данной компании.
Начнем с общей ситуации на страховом рынке в России.
Несмотря на экономические потрясения и санкционное давление, рынок страхования в России доказал свою устойчивость и даже показал рост по сравнению с 2021 г. на 0,6% при снижении ВВП на 2,1%.
Как в этой ситуации показало себя «Ренессанс страхование»?
В 2022 г. «Ренессанс страхование» смог добиться улучшения показателей по всем ключевым направлениям бизнеса, показав темпы роста выше, чем скромные темпы рынка в среднем. Это позволило «Ренессанс страхованию» переместиться с седьмого на шестое место среди крупнейших страховщиков России.
Общая сумма премий компании увеличилась до 105,3 млрд рублей. При этом благодаря участию в партнерских программах, росту онлайн-продаж и запуску новых продуктов «Ренессанс страхование» смог в текущих условиях увеличить премии в сегменте non-life страхования (автострахования, ДМС, имущество, грузы) на 19% (г/г) до 55,4 млрд руб.
Также привлечение новых клиентов через онлайн-каналы продаж стало важным фактором для сегмента страхования жизни (НСЖ и ИСЖ), показавшего рост на 26% (г/г) до 38,1 млрд руб.
Важно, что повышение операционной эффективности и применяемые меры по контролю себестоимости позволили уменьшить комбинированный коэффициент убыточности в non-life сегменте и уровень административных расходов в обоих сегментах.
Отметим, что «Ренессанс страхование» обладает устойчивым финансовым положением. Например, коэффициент достаточности капитала (solvency ratio) на конец 2022 г. составлял 192%.
Что еще важно знать о «Ренессанс страховании»?
1️⃣ Уже упомянутые онлайн-каналы продаж в 2022 г. выросли на 73% до 18,3 млрд руб., что делает «Ренессанс страховании» лидером во внедрении инновационных цифровых технологий, обеспечивая большую гибкость по сравнению с конкурентами.
2️⃣ Инвестиционный портфель компания в 2022 г. увеличился на 2 млрд руб. до 148,2 млрд руб., а грамотное управление и наметившаяся положительная динамика рынка создают предпосылки для его дальнейшего роста.
Таким образом, мы оцениваем результаты компании как сильные и считаем, что акции «Ренессанс Страхования» имеют высокий потенциал роста на российском рынке в текущих условиях.
#российский_рынок
@bitkogan
Сегодня Группа «Ренессанс страхование» раскрыла результаты за 2022 г., и мы решили несколько подробнее остановиться на данной компании.
Начнем с общей ситуации на страховом рынке в России.
Несмотря на экономические потрясения и санкционное давление, рынок страхования в России доказал свою устойчивость и даже показал рост по сравнению с 2021 г. на 0,6% при снижении ВВП на 2,1%.
Как в этой ситуации показало себя «Ренессанс страхование»?
В 2022 г. «Ренессанс страхование» смог добиться улучшения показателей по всем ключевым направлениям бизнеса, показав темпы роста выше, чем скромные темпы рынка в среднем. Это позволило «Ренессанс страхованию» переместиться с седьмого на шестое место среди крупнейших страховщиков России.
Общая сумма премий компании увеличилась до 105,3 млрд рублей. При этом благодаря участию в партнерских программах, росту онлайн-продаж и запуску новых продуктов «Ренессанс страхование» смог в текущих условиях увеличить премии в сегменте non-life страхования (автострахования, ДМС, имущество, грузы) на 19% (г/г) до 55,4 млрд руб.
Также привлечение новых клиентов через онлайн-каналы продаж стало важным фактором для сегмента страхования жизни (НСЖ и ИСЖ), показавшего рост на 26% (г/г) до 38,1 млрд руб.
Важно, что повышение операционной эффективности и применяемые меры по контролю себестоимости позволили уменьшить комбинированный коэффициент убыточности в non-life сегменте и уровень административных расходов в обоих сегментах.
Отметим, что «Ренессанс страхование» обладает устойчивым финансовым положением. Например, коэффициент достаточности капитала (solvency ratio) на конец 2022 г. составлял 192%.
Что еще важно знать о «Ренессанс страховании»?
1️⃣ Уже упомянутые онлайн-каналы продаж в 2022 г. выросли на 73% до 18,3 млрд руб., что делает «Ренессанс страховании» лидером во внедрении инновационных цифровых технологий, обеспечивая большую гибкость по сравнению с конкурентами.
2️⃣ Инвестиционный портфель компания в 2022 г. увеличился на 2 млрд руб. до 148,2 млрд руб., а грамотное управление и наметившаяся положительная динамика рынка создают предпосылки для его дальнейшего роста.
Таким образом, мы оцениваем результаты компании как сильные и считаем, что акции «Ренессанс Страхования» имеют высокий потенциал роста на российском рынке в текущих условиях.
#российский_рынок
@bitkogan
👍181❤25👎24🤔16👏11🤬1
🎙Такого интервью с мэром вы точно ещё не видели
Может ли эмигрант стать мэром города? Возглавить министерство в новой стране? А может ли он сделать это без связей?
Да, может. В своей недавней поездке в Израиль Евгений Коган встретился с таким человеком.
Знакомьтесь: мэр израильского города Кацрин — Дмитрий Апарцев. До этого он работал генеральным директором Министерства абсорбции (занимается адаптацией эмигрантов).
Он планирует превратить некогда «поселок» в туристический центр за счёт высоких технологий, FoodTech и EdTech. А также увеличить население города в 5 раз❗в ближайшем будущем.
При чем здесь анализы ДНК и штрафы за собачьи экскременты – узнаете в видео.
По традиции ждём ваших лайков и комментариев! 😉
#видео
@bitkogan
Может ли эмигрант стать мэром города? Возглавить министерство в новой стране? А может ли он сделать это без связей?
Да, может. В своей недавней поездке в Израиль Евгений Коган встретился с таким человеком.
Знакомьтесь: мэр израильского города Кацрин — Дмитрий Апарцев. До этого он работал генеральным директором Министерства абсорбции (занимается адаптацией эмигрантов).
Он планирует превратить некогда «поселок» в туристический центр за счёт высоких технологий, FoodTech и EdTech. А также увеличить население города в 5 раз❗в ближайшем будущем.
При чем здесь анализы ДНК и штрафы за собачьи экскременты – узнаете в видео.
По традиции ждём ваших лайков и комментариев! 😉
#видео
@bitkogan
YouTube
Туристический рай на месте бывших боёв? Мэр Кацрина о городе, людях и планах.
Такого интервью с мэром вы точно ещё не видели
Знакомьтесь: мэр израильского города Кацрин — Дмитрий Апарцев. Он планирует превратить некогда «поселок» в туристический центр за счёт высоких технологий, FoodTech и EdTech. А ещё — увеличить население города…
Знакомьтесь: мэр израильского города Кацрин — Дмитрий Апарцев. Он планирует превратить некогда «поселок» в туристический центр за счёт высоких технологий, FoodTech и EdTech. А ещё — увеличить население города…
👍217👎47❤24🔥13🤔4😁2
App Store удаляет приложения российских банков. Как не потерять доступ к своим деньгам?
Последним в феврале пострадал «Тинькофф», а до этого практически все крупные банки лишились своих приложений в магазине Apple.
Апокалипсиса, конечно, не произошло. Уже скачанные на устройства приложения продолжают работать. Но есть целый набор рисков лишиться быстрого доступа к своим собственным деньгам. Они будут вне опасности, но через цифровые каналы доступ к ним может оборваться.
Lenta сделала хорошую инструкцию о том, как этого не допустить.
#лайфхаки
@bitkogan
Последним в феврале пострадал «Тинькофф», а до этого практически все крупные банки лишились своих приложений в магазине Apple.
Апокалипсиса, конечно, не произошло. Уже скачанные на устройства приложения продолжают работать. Но есть целый набор рисков лишиться быстрого доступа к своим собственным деньгам. Они будут вне опасности, но через цифровые каналы доступ к ним может оборваться.
Lenta сделала хорошую инструкцию о том, как этого не допустить.
#лайфхаки
@bitkogan
Lenta.RU
Яблоко раздора. Apple может оставить россиян без доступа к приложениям. Как сохранить доступ к банковским счетам?
Миллионы пользователей iPhone в России могут столкнуться с трудностями в доступе к своим банковским личным кабинетам. Какие отечественные решения способны защитить функционал «яблочных» устройств — в материале «Ленты.ру».
👍152❤52👎29🤬12🤔10😁9
Итак, Путин с Си Цзинпином, наконец, встретились.
Неофициальная встреча произошла вчера – в первый же вечер, как Си прибыл в Москву, и продлилась 4,5 часа. Официальная встреча состоялась сегодня, в узком и широком составах. Ход встречи освещали на нашем новостном канале @bitkogan_HOTLINE.
Чем интересна встреча глав двух государств в этот раз?
▪️ Си выбрал именно Россию для первого государственного визита после официального переизбрания на пост Председателя КНР. Значит, развитие связей с Россией - один из приоритетов для Поднебесной.
▪️ В СМИ сообщалось, что после визита в РФ Си может переговорить с Зеленским в формате онлайн.
▪️Поездка Си произошла вскоре после обнародования Китаем своего плана по урегулированию украинского вопроса.
Однако на официальной встрече лидеры двух стран лишь немного затронули геополитику: президент РФ отметил, что положения плана Китая могут быть взяты за основу урегулирования по Украине, когда к нему будут готовы на Западе и в Киеве. Звучит весьма формально.
Гораздо больше в рамках переговоров стороны сосредоточились на двусторонних отношениях. Ключевые пункты мы перечислили в Хотлайне. Кроме этого, Путин заявил, что Россия готова перейти на расчеты в юанях в торговле с другими странами.
Продолжение ⤵️
Неофициальная встреча произошла вчера – в первый же вечер, как Си прибыл в Москву, и продлилась 4,5 часа. Официальная встреча состоялась сегодня, в узком и широком составах. Ход встречи освещали на нашем новостном канале @bitkogan_HOTLINE.
Чем интересна встреча глав двух государств в этот раз?
▪️ Си выбрал именно Россию для первого государственного визита после официального переизбрания на пост Председателя КНР. Значит, развитие связей с Россией - один из приоритетов для Поднебесной.
▪️ В СМИ сообщалось, что после визита в РФ Си может переговорить с Зеленским в формате онлайн.
▪️Поездка Си произошла вскоре после обнародования Китаем своего плана по урегулированию украинского вопроса.
Однако на официальной встрече лидеры двух стран лишь немного затронули геополитику: президент РФ отметил, что положения плана Китая могут быть взяты за основу урегулирования по Украине, когда к нему будут готовы на Западе и в Киеве. Звучит весьма формально.
Гораздо больше в рамках переговоров стороны сосредоточились на двусторонних отношениях. Ключевые пункты мы перечислили в Хотлайне. Кроме этого, Путин заявил, что Россия готова перейти на расчеты в юанях в торговле с другими странами.
Продолжение ⤵️
👍289🤬57❤50👎37🥴20😁11
Планов много и они масштабные. Итак, кому же от этого лучше?
🔹Нефтегаз: ГАЗПРОМ, НОВАТЭК, Роснефть. Как заявил Путин, российский бизнес в состоянии удовлетворить растущий спрос китайской экономики на энергоносители. К 2030 г. объем поставок газа в КНР составит 98 млрд куб.м, плюс 100 млн тонн СПГ.
🔹Ряд других публичных компаний, которых мы перечислили утром
🔹Финансовый сектор: у «Сбер» и ВТБ сильные позиции на китайском периметре.
🔹Уголь: «Мечел» и «Распадская». Китайская экономика весьма энергоемка, так что недорогой уголь для электростанций и доменных печей ей нужен как воздух.
🔹Удобрения и продовольствие: «ФосАгро» и «Черкизово». Это вечная тема: любовь приходит и уходит, а кушать хочется всегда.
Подробнее мы будем писать об этом в следующих постах, а более серьезную аналитику читайте в сервисе по подписке.
#Китай #российский_рынок #геополитика
@bitkogan
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
👍517👎88❤46😁24🤔21🤬13
Друзья, всем привет!
«Пришло ли время удивлять?» – главный вопрос в преддверии заседания ФРС.
Если финансовой системе и правда ничего не угрожает, как утверждает Джанет Йеллен, то и паузу в цикле подъема ставок брать не стоит. К тому же, рынок труда остается перегретым, а инфляция в месячном выражении особо не спешит замедляться.
А с чего вдруг на рынках сохраняется оптимизм?
Все просто – наученные горьким опытом инвесторы не верят мантрам главы Минфина. Ожидания более мягкого ужесточения (25 б.п.), с одной стороны, толкают индексы вверх, а с другой – оказывают давление на американские трежерис.
Какие еще есть варианты?
Повысить ставку на 0,50% или оставить все как есть. Учитывая последние события, первый сценарий выглядит наименее реалистичным. Во втором же случае, аналитики Goldman Sachs Group, Barclays, а также Apollo Global Management не исключают пересмотра монетарной политики Федрезервом для поддержания стабильности системы.
Что лучше?
А тут все творчески. Зависит от нюансов. Для быков, проблемных банков и компаний зомби, понятное дело, что сохранение ставки на уровне 4,5– 4,75% предпочтительнее.
Есть три нюанса:
1️⃣ Голубиная риторика не приблизит экономику к ценовой стабильности, а это, на минуточку, один из основных мандатов ФРС.
2️⃣ Решение взять паузу отправит рынкам тревожный сигнал о состоянии финсектора.
3️⃣ Решение ничего не менять – явный сигнал о капитуляции ФРС.
После того, как члены ЕЦБ на прошлой неделе проголосовали за повышение ставки на 50 б.п., ФРС, пардон, в весьма пикантной позиции. Сигнал ЕЦБ рынкам – все под контролем. И мы (ЕЦБ) будем действовать в том ключе, что и планировали. И рынки на удивление поверили.
А вот ФРС так повести себя не сможет.
Скорее всего, наиболее оптимальным для Пауэлла&Co станет вариант «ни нашим-ни вашим» – 25 б.п.
✔️Это позволит избежать новых «кровопролитий» в акциях региональных банков,
✔️Не приведет к росту инфляционного давления.
Но самое важное – что потом скажет глава ФРС. Рынки ждут слов: «Ради помощи фин системе, будем раздавать деньги в любых масштабах».
А что если нет?
#США #рынки
@bitkogan
«Пришло ли время удивлять?» – главный вопрос в преддверии заседания ФРС.
Если финансовой системе и правда ничего не угрожает, как утверждает Джанет Йеллен, то и паузу в цикле подъема ставок брать не стоит. К тому же, рынок труда остается перегретым, а инфляция в месячном выражении особо не спешит замедляться.
А с чего вдруг на рынках сохраняется оптимизм?
Все просто – наученные горьким опытом инвесторы не верят мантрам главы Минфина. Ожидания более мягкого ужесточения (25 б.п.), с одной стороны, толкают индексы вверх, а с другой – оказывают давление на американские трежерис.
Какие еще есть варианты?
Повысить ставку на 0,50% или оставить все как есть. Учитывая последние события, первый сценарий выглядит наименее реалистичным. Во втором же случае, аналитики Goldman Sachs Group, Barclays, а также Apollo Global Management не исключают пересмотра монетарной политики Федрезервом для поддержания стабильности системы.
Что лучше?
А тут все творчески. Зависит от нюансов. Для быков, проблемных банков и компаний зомби, понятное дело, что сохранение ставки на уровне 4,5– 4,75% предпочтительнее.
Есть три нюанса:
1️⃣ Голубиная риторика не приблизит экономику к ценовой стабильности, а это, на минуточку, один из основных мандатов ФРС.
2️⃣ Решение взять паузу отправит рынкам тревожный сигнал о состоянии финсектора.
3️⃣ Решение ничего не менять – явный сигнал о капитуляции ФРС.
После того, как члены ЕЦБ на прошлой неделе проголосовали за повышение ставки на 50 б.п., ФРС, пардон, в весьма пикантной позиции. Сигнал ЕЦБ рынкам – все под контролем. И мы (ЕЦБ) будем действовать в том ключе, что и планировали. И рынки на удивление поверили.
А вот ФРС так повести себя не сможет.
Скорее всего, наиболее оптимальным для Пауэлла&Co станет вариант «ни нашим-ни вашим» – 25 б.п.
✔️Это позволит избежать новых «кровопролитий» в акциях региональных банков,
✔️Не приведет к росту инфляционного давления.
Но самое важное – что потом скажет глава ФРС. Рынки ждут слов: «Ради помощи фин системе, будем раздавать деньги в любых масштабах».
А что если нет?
#США #рынки
@bitkogan
👍369❤81🤔70👎13🔥6👌5
Продажи на вторичном рынке жилья в США в феврале выросли на 14,5% (м/м), а ждали всего +5,0%.
Кризис закончился? Открываем шампанское?
Пожалуй, рановато.
Рост продаж относительно января – это хорошо. Но в январе было продано лишь 4 млн домов. Это меньше, чем в разгар пандемии. Ниже продажи были только на пике кризиса 2008 г. и в 2010 перед началом эры QE.
Цены на дома тоже падают. По сравнению с февралем 2022 г., медианная цена дома снизилась на 0,2% до $363 тыс. По сравнению с июньским пиком – на целых 12,3%.
В годовом выражении цены не снижались уже 11 лет. Год назад по таким ценам было продано на 29,2% больше домов. Все дело в ставках: в феврале 2022-го средняя ставка по 30-летней ипотеке была 3,76%, а в этом феврале – 6,29%.
Так что бум февральских продаж может оказаться лишь статистическим выбросом. Покупатели в некоторых регионах просто могли попытаться поймать ценовое дно. На рынке акций после такой попытки часто следует новое дно.
В свете проблем региональных банков, на снижение ипотечных ставок сейчас рассчитывать сложно. А без этого вряд ли возможен устойчивый рост продаж и цен на недвижимость.
Коллапс SVB также может добавить головной боли, если правительство начнет распродавать ипотечные ценные бумаги с его баланса.
Крупные игроки рынка ипотечных бумаг, такие как Charles Schwab (SCHW), Truist Financial (TFC) и U.S. Bancorp (USB) утверждают, что беспокоиться не о чем. А что им еще говорить?
Ждем, что скажут повелители ставок...
#США #недвижимость
@bitkogan
Кризис закончился? Открываем шампанское?
Пожалуй, рановато.
Рост продаж относительно января – это хорошо. Но в январе было продано лишь 4 млн домов. Это меньше, чем в разгар пандемии. Ниже продажи были только на пике кризиса 2008 г. и в 2010 перед началом эры QE.
Цены на дома тоже падают. По сравнению с февралем 2022 г., медианная цена дома снизилась на 0,2% до $363 тыс. По сравнению с июньским пиком – на целых 12,3%.
В годовом выражении цены не снижались уже 11 лет. Год назад по таким ценам было продано на 29,2% больше домов. Все дело в ставках: в феврале 2022-го средняя ставка по 30-летней ипотеке была 3,76%, а в этом феврале – 6,29%.
Так что бум февральских продаж может оказаться лишь статистическим выбросом. Покупатели в некоторых регионах просто могли попытаться поймать ценовое дно. На рынке акций после такой попытки часто следует новое дно.
В свете проблем региональных банков, на снижение ипотечных ставок сейчас рассчитывать сложно. А без этого вряд ли возможен устойчивый рост продаж и цен на недвижимость.
Коллапс SVB также может добавить головной боли, если правительство начнет распродавать ипотечные ценные бумаги с его баланса.
Крупные игроки рынка ипотечных бумаг, такие как Charles Schwab (SCHW), Truist Financial (TFC) и U.S. Bancorp (USB) утверждают, что беспокоиться не о чем. А что им еще говорить?
Ждем, что скажут повелители ставок...
#США #недвижимость
@bitkogan
🤔139👍102❤34👎11🔥6👌3