На рынки возвращается нервозность.
Друзья, всем привет!
С чего вдруг такие новости? Все ведь было так замечательно…
1. Ястребиные заявления членов ФРС.
2. Факт замедления экономики.
3. Слабые квартальные отчеты.
Итог:
▪️S&P 500 (^GSPC) просел на 1,56%,
▪️Dow Jones Industrial Average (^DJI) на 1,81%,
▪️NASDAQ Composite (^IXIC) на 1,24%,
▪️Russell 2000 (^RUT) на 1,59%.
Что именно так не понравилось инвесторам?
1️⃣ Результаты PNC Financial (PNC). Как мы видим, акции компании упали более чем на 6%. Вероятно, инвесторы обеспокоены увеличением резервов на покрытие убытков и ухудшением перспектив.
ALCOA – аналогично. Акции на постмаркете падают более чем на 5,5%. Позднее обсудим отчетности компаний более детально.
2️⃣ Комментарии Местер и Булларда. Оба представителя FOMC продолжают настаивать на необходимости как можно быстрее повысить ставку до 5% или даже выше.
3️⃣ Данные по промпроизводству в США. Объем промышленного производства в США в декабре упал на 0,7% (М/М). Аналитики, опрошенные Trading Economics, в среднем прогнозировали намного более умеренное снижение показателя на 0,1%. Кроме того, загрузка промышленных мощностей снизилась до 78,8% с показателя ноября в 79,4%.
Что еще? Вчера вышла «Бежевая книга» – сводки комментариев ФРС об экономическом положении в стране. Из главного: экономическая активность в США в декабре-январе практически не изменилась по сравнению с предыдущим отчетом, а темпы роста потребительских цен начали замедляться.
Вывод. Несмотря на ястребиные высказывания нескольких членов ФРС, вероятнее всего, регулятор ограничится в феврале повышением ставки на 0,25%. Судя по снижению доходности по американским десятилеткам на 4,53%, долговые рынки придерживаются того же мнения.
Обратите внимание. Доходность по UST-10 уже 3,36%. А всего 2 месяца назад была выше 4,2%.
Сильно ли упадет рынок? Пока НЕ думаю. В пятницу экспирация большого количества опционов. Что-то подсказывает – крупные игроки не дадут рынкам до пятницы существенно упасть. Баланс интересов крупняка видится в районе 4000 по S&P 500.
А вот далее – скорее вниз.
#рынки #США
@bitkogan
Друзья, всем привет!
С чего вдруг такие новости? Все ведь было так замечательно…
1. Ястребиные заявления членов ФРС.
2. Факт замедления экономики.
3. Слабые квартальные отчеты.
Итог:
▪️S&P 500 (^GSPC) просел на 1,56%,
▪️Dow Jones Industrial Average (^DJI) на 1,81%,
▪️NASDAQ Composite (^IXIC) на 1,24%,
▪️Russell 2000 (^RUT) на 1,59%.
Что именно так не понравилось инвесторам?
1️⃣ Результаты PNC Financial (PNC). Как мы видим, акции компании упали более чем на 6%. Вероятно, инвесторы обеспокоены увеличением резервов на покрытие убытков и ухудшением перспектив.
ALCOA – аналогично. Акции на постмаркете падают более чем на 5,5%. Позднее обсудим отчетности компаний более детально.
2️⃣ Комментарии Местер и Булларда. Оба представителя FOMC продолжают настаивать на необходимости как можно быстрее повысить ставку до 5% или даже выше.
3️⃣ Данные по промпроизводству в США. Объем промышленного производства в США в декабре упал на 0,7% (М/М). Аналитики, опрошенные Trading Economics, в среднем прогнозировали намного более умеренное снижение показателя на 0,1%. Кроме того, загрузка промышленных мощностей снизилась до 78,8% с показателя ноября в 79,4%.
Что еще? Вчера вышла «Бежевая книга» – сводки комментариев ФРС об экономическом положении в стране. Из главного: экономическая активность в США в декабре-январе практически не изменилась по сравнению с предыдущим отчетом, а темпы роста потребительских цен начали замедляться.
Вывод. Несмотря на ястребиные высказывания нескольких членов ФРС, вероятнее всего, регулятор ограничится в феврале повышением ставки на 0,25%. Судя по снижению доходности по американским десятилеткам на 4,53%, долговые рынки придерживаются того же мнения.
Обратите внимание. Доходность по UST-10 уже 3,36%. А всего 2 месяца назад была выше 4,2%.
Сильно ли упадет рынок? Пока НЕ думаю. В пятницу экспирация большого количества опционов. Что-то подсказывает – крупные игроки не дадут рынкам до пятницы существенно упасть. Баланс интересов крупняка видится в районе 4000 по S&P 500.
А вот далее – скорее вниз.
#рынки #США
@bitkogan
👍335🤔66👎11❤9😱7👌4
Рост сокращений — в IT продолжается борьба с издержками.
2022 год стал началом массовых сокращений сотрудников в американских компаниях. В ноябре 2022 г. IT-сектор объявил о сокращении 52,7 тыс. человек — это крупнейшее сокращение рабочих мест за месяц с 2000 г.
Список тех, кто решился на сокращения и приостановил наем сотрудников, уже насчитывает более 25 IT-компаний.
Вчера сдался Microsoft и решился на сокращения персонала, хотя держался до последнего.
Сегодня Amazon начинает обещанное сокращение более 18 тыс. сотрудников — крупнейший job cut за всю историю компании.
Причины все те же: замедление роста онлайн-продаж, возможная рецессия и снижение покупательской способности. Судя по всему, отрасль готовится к длительному падению спроса, как отмечают эксперты.
Это очередное подтверждение тезиса о том, что сейчас, возможно, более интересны «акции стоимости», а не «акции роста».
Мораль сей басни: в 2020-2021 гг. было трудно представить, что IT-компании когда-то сойдут с пьедестала. Но на рынке, тем более в нынешнем состоянии экономики, нужно очень аккуратно подходить к выбору активов, быть гибким и уж тем более не искать любимчиков на все времена. Ведь «все проходит и это пройдет».
#IT
@bitkogan
2022 год стал началом массовых сокращений сотрудников в американских компаниях. В ноябре 2022 г. IT-сектор объявил о сокращении 52,7 тыс. человек — это крупнейшее сокращение рабочих мест за месяц с 2000 г.
Список тех, кто решился на сокращения и приостановил наем сотрудников, уже насчитывает более 25 IT-компаний.
Вчера сдался Microsoft и решился на сокращения персонала, хотя держался до последнего.
Сегодня Amazon начинает обещанное сокращение более 18 тыс. сотрудников — крупнейший job cut за всю историю компании.
Причины все те же: замедление роста онлайн-продаж, возможная рецессия и снижение покупательской способности. Судя по всему, отрасль готовится к длительному падению спроса, как отмечают эксперты.
Это очередное подтверждение тезиса о том, что сейчас, возможно, более интересны «акции стоимости», а не «акции роста».
Мораль сей басни: в 2020-2021 гг. было трудно представить, что IT-компании когда-то сойдут с пьедестала. Но на рынке, тем более в нынешнем состоянии экономики, нужно очень аккуратно подходить к выбору активов, быть гибким и уж тем более не искать любимчиков на все времена. Ведь «все проходит и это пройдет».
#IT
@bitkogan
👍301🔥22❤14👎10😱9😁5
Метров много не бывает.
На прошлой неделе вице-премьер Марат Хуснуллин заявил о рекордном объеме ввода жилья в России в 2022 году за всю историю, включая советскую.
Всего в эксплуатацию введено более 101 млн м2. В 2021 году было 92,6 млн, рост на 9%. С учетом всех обстоятельств результат впечатляющий.
Отдельным компаниям удалось добиться даже большего. Например, Etalon Group в прошлом году увеличила ввод недвижимости сразу на 74% до 735 тыс. м2. Также рекорд в истории компании.
Частично такой успех объясняется покупкой финской YIT. Мы уже писали об том в конце декабря, когда обращали внимание на бумагу.
Но дело не только в удачном приобретении. Повышение эффективности бизнеса на ключевых рынках (Москва, Санкт-Петербург) и выход в новые регионы (Казань, Екатеринбург) не менее важно.
Для рынка столь мощные результаты стали приятным сюрпризом. Помимо самого факта рекорда, это означает, что в распоряжении компании окажется больше средств с эскроу-счетов. И, таким образом, долг без учета средств на эскроу-счетах к скорректированной EBITDA упадет.
На сколько именно? Узнаем из отчетности. А пока отметим, что с начала года бумаги Etalon Group подорожали на 20%.
Рады, что не ошиблись, обратив внимание на компанию. Продолжаем наблюдение.
@bitkogan
На прошлой неделе вице-премьер Марат Хуснуллин заявил о рекордном объеме ввода жилья в России в 2022 году за всю историю, включая советскую.
Всего в эксплуатацию введено более 101 млн м2. В 2021 году было 92,6 млн, рост на 9%. С учетом всех обстоятельств результат впечатляющий.
Отдельным компаниям удалось добиться даже большего. Например, Etalon Group в прошлом году увеличила ввод недвижимости сразу на 74% до 735 тыс. м2. Также рекорд в истории компании.
Частично такой успех объясняется покупкой финской YIT. Мы уже писали об том в конце декабря, когда обращали внимание на бумагу.
Но дело не только в удачном приобретении. Повышение эффективности бизнеса на ключевых рынках (Москва, Санкт-Петербург) и выход в новые регионы (Казань, Екатеринбург) не менее важно.
Для рынка столь мощные результаты стали приятным сюрпризом. Помимо самого факта рекорда, это означает, что в распоряжении компании окажется больше средств с эскроу-счетов. И, таким образом, долг без учета средств на эскроу-счетах к скорректированной EBITDA упадет.
На сколько именно? Узнаем из отчетности. А пока отметим, что с начала года бумаги Etalon Group подорожали на 20%.
Рады, что не ошиблись, обратив внимание на компанию. Продолжаем наблюдение.
@bitkogan
👍232👎41🤔28😁14👌3🤬2
📺 Вы спрашиваете – Евгений Коган отвечает!
С новогодними праздниками покончено, а значит пришло время традиционных ответов на вопросы.
🕣 Время – 18:00 МСК
Приходите, задавайте вопросы и участвуйте в обсуждении!
До скорой встречи!
#видео
@bitkogan
С новогодними праздниками покончено, а значит пришло время традиционных ответов на вопросы.
🕣 Время – 18:00 МСК
Приходите, задавайте вопросы и участвуйте в обсуждении!
До скорой встречи!
#видео
@bitkogan
YouTube
Евгений Коган. Ответы на ваши вопросы
Пишите ваши вопросы Евгению Когану в чате или в комментариях под видео и участвуйте в обсуждении!
Информационно-аналитический сервис для самостоятельных инвесторов - https://clck.ru/32i6GV
Обратиться к Евгению - http://xn--r1a.website/askbitkogan
Оставить заявку на…
Информационно-аналитический сервис для самостоятельных инвесторов - https://clck.ru/32i6GV
Обратиться к Евгению - http://xn--r1a.website/askbitkogan
Оставить заявку на…
👍202👎15❤13👏2🤬2🤯1
Softline Holding plc, использующая теперь торговую марку Noventiq и продавшая в октябре российский бизнес основателю, вчера анонсировала, что депозитарные расписки компании стали доступны на IOBE (International Order Book). Иными словами, расписки будут участвовать в торгах на специальной секции Лондонской фондовой биржи, где обращаются международные бумаги с разных континентов.
Напомним: проданный основателю Игорю Боровикову российский бизнес Softline Holding plc стал независимой компанией и продолжает свою деятельность под названием Softline Russia.
Допуск бумаг Noventiq к IOBE, безусловно, хорошая новость. Она сигнализирует о том, что Лондонская биржа признала разделение бизнесов и больше не видит российских рисков для Noventiq.
Softline Russia продолжает успешное развитие в России. Бизнес обладает не только портфелем решений для импортозамещения ИТ, но и необходимыми знаниями, чтобы продолжать помогать российским организациям с их цифровой трансформацией. Особенно актуальным это видится в современных условиях. Компания, на наш взгляд, способна адаптировать свою деятельность в такой среде.
Впереди предполагаются корпоративные действия уже в российском периметре. Как мы ожидаем, компания планирует получить публичный статус для российского холдинга с соответствующей юрисдикцией. Зарубежная юрисдикция не столь рациональна в текущих условиях. Мы считаем, что российские инвесторы Noventiq получат возможность стать акционерами российского бизнеса. Впрочем, аналогичное мнение выражали здесь.
Текущие новости еще раз доказывают, что разделение международного и российского бизнеса, которое завершилось в октябре прошлого года, видится наиболее эффективным решением. Оно позволяет удовлетворить интересы всех держателей расписок.
#российский_рынок #IT
@bitkogan
Напомним: проданный основателю Игорю Боровикову российский бизнес Softline Holding plc стал независимой компанией и продолжает свою деятельность под названием Softline Russia.
Допуск бумаг Noventiq к IOBE, безусловно, хорошая новость. Она сигнализирует о том, что Лондонская биржа признала разделение бизнесов и больше не видит российских рисков для Noventiq.
Softline Russia продолжает успешное развитие в России. Бизнес обладает не только портфелем решений для импортозамещения ИТ, но и необходимыми знаниями, чтобы продолжать помогать российским организациям с их цифровой трансформацией. Особенно актуальным это видится в современных условиях. Компания, на наш взгляд, способна адаптировать свою деятельность в такой среде.
Впереди предполагаются корпоративные действия уже в российском периметре. Как мы ожидаем, компания планирует получить публичный статус для российского холдинга с соответствующей юрисдикцией. Зарубежная юрисдикция не столь рациональна в текущих условиях. Мы считаем, что российские инвесторы Noventiq получат возможность стать акционерами российского бизнеса. Впрочем, аналогичное мнение выражали здесь.
Текущие новости еще раз доказывают, что разделение международного и российского бизнеса, которое завершилось в октябре прошлого года, видится наиболее эффективным решением. Оно позволяет удовлетворить интересы всех держателей расписок.
#российский_рынок #IT
@bitkogan
👍174👎24🤔3🥴3❤2🔥2
Минфин дал первую оценку по бюджету за 2022 год
Дефицит составил 3,3 трлн руб. Это 2,4% ВВП.
Напомним, что до СВО планировался профицит бюджета в размере 1% ВВП. Но эти планы имели мало общего с реальностью:
✔️Расходы оказались выше на треть: +7,4 трлн руб. к начальному плану. Какие именно – теперь не раскрывается.
✔️Доходы бюджета выросли на 11%. В основном благодаря сильно подорожавшим нефти и газу.
Приемлем ли такой размер дефицита? Никаких рисков пока не вижу. У Минфина были возможности его финансировать – это средства из ФНБ и заимствования на рынке ОФЗ.
В 2022 г. дефицит был относительно небольшим. Так как высокими были нефтегазовые доходы (в частности, благодаря Газпрому). Со второго полугодия 2022 г. нефтегазовые доходы стали ниже. И вряд ли в следующем году они значительно вырастут.
Минфин планирует, что в ближайшие пару лет бюджет будет оставаться дефицитным. Ожидается, что
▪️в 2024 г. дефицит составит 1,4 % ВВП,
▪️в 2025 г. — 0,7 % ВВП.
Но я пока склоняюсь к тому, что в реальности цифры окажутся плачевнее.
Никто пока не говорит о серьезных рисках для российского бюджета. Но есть основания полагать, что возвращение профицитного бюджета будет не такой уж простой задачей для Минфина.
#бюджет #РФ
@bitkogan
Дефицит составил 3,3 трлн руб. Это 2,4% ВВП.
Напомним, что до СВО планировался профицит бюджета в размере 1% ВВП. Но эти планы имели мало общего с реальностью:
✔️Расходы оказались выше на треть: +7,4 трлн руб. к начальному плану. Какие именно – теперь не раскрывается.
✔️Доходы бюджета выросли на 11%. В основном благодаря сильно подорожавшим нефти и газу.
Приемлем ли такой размер дефицита? Никаких рисков пока не вижу. У Минфина были возможности его финансировать – это средства из ФНБ и заимствования на рынке ОФЗ.
В 2022 г. дефицит был относительно небольшим. Так как высокими были нефтегазовые доходы (в частности, благодаря Газпрому). Со второго полугодия 2022 г. нефтегазовые доходы стали ниже. И вряд ли в следующем году они значительно вырастут.
Минфин планирует, что в ближайшие пару лет бюджет будет оставаться дефицитным. Ожидается, что
▪️в 2024 г. дефицит составит 1,4 % ВВП,
▪️в 2025 г. — 0,7 % ВВП.
Но я пока склоняюсь к тому, что в реальности цифры окажутся плачевнее.
Никто пока не говорит о серьезных рисках для российского бюджета. Но есть основания полагать, что возвращение профицитного бюджета будет не такой уж простой задачей для Минфина.
#бюджет #РФ
@bitkogan
👍318🤔57🤬43😁17😢16👎9
Друзья, всем привет!
Ритуальное шоу начинается.
Чуда не случилось – члены Конгресса еще не успели договориться о повышении лимита, а госдолг США уже достиг потолка в $31,4 трлн. Все пропало? Дефолт неизбежен? Долговой рынок ждет кризис столетия?
Разумеется НЕТ. Просто начинается шоу под названием – Спасение Америки от Дефолта.
Скучно. Как 101 серия задолбавшего всех мексиканского сериала.
На такие случаи у Минфина США давно разработан запасной план действий. Поставив на паузу отчисления в пенсионные и социальные фонды, обслуживающие бюджетников, министерство получит необходимые средства для осуществления государственных платежей.
На сколько хватит «чрезвычайных мер»? С точностью ответ на этот вопрос не может дать даже Джанет Йеллен. По её словам, «период подвержен значительной неопределенности, включая проблемы с прогнозированием платежей правительства США на несколько месяцев вперед».
Что дальше? Есть три варианта развития событий:
1️⃣ Повышение лимита госдолга. Его вероятность 99 процентов.
2️⃣ Полная отмена потолка госдолга. Вероятность 0,99999 процента.
3️⃣ Технический дефолт. Вероятность – 0,00001 процента.
С 1960 г. американские власти поднимали потолок госдолга уже 78 раз. Поднимут, разумеется, и в 79-й.
Главный вопрос – кому придется пойти на уступки в этот раз – «партии ослов» или «партии слонов». Что-то нам подсказывает, демократам все-таки придется согласиться на некоторое сокращение федеральных расходов. Так что главная интрига – таки какие именно расходы пойдут под нож во имя спасения страны от дефолта.
Может ли победить «партия баранов»?
Если Конгресс допустит дефолт по своим долговым обязательствам, ФРС теоретически может вмешаться и купить часть казначейских облигаций. Другое дело, что до этого не дойдет.
А пока… главный бенефициар от происходящих событий – ЗОЛОТО. Чем дольше ребятки будут бодаться, тем более оно подрастет.
Так что… ждем продолжения роста GOLD, NEM, KGC, BTG, NUGT, JNUG и прочих полезных в хозяйстве блестящих вещичек.
P. S. Шутки шутками, а стоимость CDS (страховки от дефолта) на долг США подрастает. «Братва волнуется».
#дефолт #золото
@bitkogan
Ритуальное шоу начинается.
Чуда не случилось – члены Конгресса еще не успели договориться о повышении лимита, а госдолг США уже достиг потолка в $31,4 трлн. Все пропало? Дефолт неизбежен? Долговой рынок ждет кризис столетия?
Разумеется НЕТ. Просто начинается шоу под названием – Спасение Америки от Дефолта.
Скучно. Как 101 серия задолбавшего всех мексиканского сериала.
На такие случаи у Минфина США давно разработан запасной план действий. Поставив на паузу отчисления в пенсионные и социальные фонды, обслуживающие бюджетников, министерство получит необходимые средства для осуществления государственных платежей.
На сколько хватит «чрезвычайных мер»? С точностью ответ на этот вопрос не может дать даже Джанет Йеллен. По её словам, «период подвержен значительной неопределенности, включая проблемы с прогнозированием платежей правительства США на несколько месяцев вперед».
Что дальше? Есть три варианта развития событий:
1️⃣ Повышение лимита госдолга. Его вероятность 99 процентов.
2️⃣ Полная отмена потолка госдолга. Вероятность 0,99999 процента.
3️⃣ Технический дефолт. Вероятность – 0,00001 процента.
С 1960 г. американские власти поднимали потолок госдолга уже 78 раз. Поднимут, разумеется, и в 79-й.
Главный вопрос – кому придется пойти на уступки в этот раз – «партии ослов» или «партии слонов». Что-то нам подсказывает, демократам все-таки придется согласиться на некоторое сокращение федеральных расходов. Так что главная интрига – таки какие именно расходы пойдут под нож во имя спасения страны от дефолта.
Может ли победить «партия баранов»?
Если Конгресс допустит дефолт по своим долговым обязательствам, ФРС теоретически может вмешаться и купить часть казначейских облигаций. Другое дело, что до этого не дойдет.
А пока… главный бенефициар от происходящих событий – ЗОЛОТО. Чем дольше ребятки будут бодаться, тем более оно подрастет.
Так что… ждем продолжения роста GOLD, NEM, KGC, BTG, NUGT, JNUG и прочих полезных в хозяйстве блестящих вещичек.
P. S. Шутки шутками, а стоимость CDS (страховки от дефолта) на долг США подрастает. «Братва волнуется».
#дефолт #золото
@bitkogan
👍406😁74🥴17👌14👎12❤8
Пару слов о рынках
🔹Доходности десятилеток пока не спешат расти. При ожидаемой к марту-апрелю ставке 5%, десятилетки сейчас дают доходность порядка 3,39. Комментарии излишни.
🔹Золото – строго вверх.
🔹Нефть – в том же направлении.
🔹Индекс доллара не хочет расти. DXY – 102,1.
Короче – полный RISK ON.
На шоу «хана доллару» или «скоро дефолт США» – полный игнор.
Все хорошо? Вот что-то я сомневаюсь. На мой взгляд, радость преждевременна. Отчеты корпораций – так себе. Рецессия – неизбежна, как победа коммунизма.
Так что рынок конечно же может попрыгать на радостях день-другой. Ну и отлично. Если все так и пойдет – воспользуюсь моментом для улучшения цен по шортам и вновь, только на 5–10% дешевле откуплю шортовые инструменты.
Думаю, что все равно достаточно быстро увидим вновь и 3850 и, возможно, даже 3720 по S&P.
Полагаю, что глобально золото будет значительно выше текущих уровней, но некая коррекция весьма возможна. Насколько сильная? Думаю, не очень. 5–7% от текущих уровней максимум.
Начнется ли коррекция прямо сейчас? Или полюбуемся уровнем 1950-2000? Не знаю. Но не думаю, что с нынешних 1930 сразу улетим на 2100 без коррекции. Для продолжения движения она, эта коррекция, необходима.
Так что жду момента чтобы частично зафиксировать прибыли по акциям золотопроизводителей.
Удачных, друзья, инвестиций.
И главное помните – все то, что я пишу – это МОЕ мнение.
Конечно, можно говорить – есть МОЕ мнение и остальные, ошибочные. Но, слава Богу, у меня хватает и мозгов и самоиронии, чтобы предположить, что иногда бываю НЕ прав. Так что…
Не относитесь к тому, что пишу – как к истине в последней инстанции. Это лишь осторожное мнение. Одна из возможных версий развития событий.
#рынки #золото #доллар
@bitkogan
🔹Доходности десятилеток пока не спешат расти. При ожидаемой к марту-апрелю ставке 5%, десятилетки сейчас дают доходность порядка 3,39. Комментарии излишни.
🔹Золото – строго вверх.
🔹Нефть – в том же направлении.
🔹Индекс доллара не хочет расти. DXY – 102,1.
Короче – полный RISK ON.
На шоу «хана доллару» или «скоро дефолт США» – полный игнор.
Все хорошо? Вот что-то я сомневаюсь. На мой взгляд, радость преждевременна. Отчеты корпораций – так себе. Рецессия – неизбежна, как победа коммунизма.
Так что рынок конечно же может попрыгать на радостях день-другой. Ну и отлично. Если все так и пойдет – воспользуюсь моментом для улучшения цен по шортам и вновь, только на 5–10% дешевле откуплю шортовые инструменты.
Думаю, что все равно достаточно быстро увидим вновь и 3850 и, возможно, даже 3720 по S&P.
Полагаю, что глобально золото будет значительно выше текущих уровней, но некая коррекция весьма возможна. Насколько сильная? Думаю, не очень. 5–7% от текущих уровней максимум.
Начнется ли коррекция прямо сейчас? Или полюбуемся уровнем 1950-2000? Не знаю. Но не думаю, что с нынешних 1930 сразу улетим на 2100 без коррекции. Для продолжения движения она, эта коррекция, необходима.
Так что жду момента чтобы частично зафиксировать прибыли по акциям золотопроизводителей.
Удачных, друзья, инвестиций.
И главное помните – все то, что я пишу – это МОЕ мнение.
Конечно, можно говорить – есть МОЕ мнение и остальные, ошибочные. Но, слава Богу, у меня хватает и мозгов и самоиронии, чтобы предположить, что иногда бываю НЕ прав. Так что…
Не относитесь к тому, что пишу – как к истине в последней инстанции. Это лишь осторожное мнение. Одна из возможных версий развития событий.
#рынки #золото #доллар
@bitkogan
👍526❤57👎11👏7🤔3🔥2
Юбилейный пакет в пакете
В декабре был одобрен 9-ый пакет санкций властей ЕС. И очень скоро может быть представлен 10-й пакет. Сейчас сложно загадывать, какие меры против России захотят внести в юбилейный ограничительный документ. Можно не сомневаться лишь в одном – он, как и последующие пакеты обязательно будет.
Давайте гипотетически предположим, что может содержаться в новых санкционных ограничениях? Из под удара американцы и европейцы вывели активы и счета сельхозпроизводителей и удобрений. Но в других секторах пока ожидать послаблений не стоит, скорее, наоборот.
🔹Банковский сектор
Есть шанс, что поэтапно существенная часть сектора, которая еще не попала под санкции, может под них угодить. Добить российские кредитные организации могут при помощи запрета на SWIFT-транзакции.
🔹Металлургия и добыча полезных ископаемых
Могут быть введены ограничения предельной стоимости по многим наименованиям продукции, поставляемой этими секторами на экспорт. Либо зарубежных импортеров могут заставить отказаться от сотрудничества из-за угрозы попадания под вторичные санкции.
🔹Технологические корпорации
Поставщики софта и оборудования могут отказать им в поставках из-за угроз попадания под вторичных санкции. Отечественные IT-компании не смогут работать и будут вынуждены тратить средства на создание своих аналогов.
🔹Автопроизводители
Под угрозами введения вторичных санкций зарубежные партнеры могут отказаться от поставок запчастей. И могут прекратить совместный выпуск автомобилей в России.
Вместо вывода
Постепенно отечественная экономика начинает приспосабливаться к ситуации. Новые санкции становятся все слабее по влиянию. Однако, сильно радоваться этому пока не стоит. Ведь ранее введенные санкции против топовых банков, ограничения на предельную цену поставки нефти из России и другие – очень серьезно сказались на предприятиях. Привели к коренным изменениям в бизнес-процессах и еще продолжительное время будут сказываться на экономике.
Стоит ли рассматривать покупку акций компаний из этих секторов?
Скорее всего, в ближайшие месяцы (и даже кварталы) лучше сделать выбор в пользу более надежных инструментов из-за риска наступления в 2023-м корпоративных дефолтов в мире. Например, мы будем присматриваться к ОФЗ или облигациям компаний с высоким кредитным рейтингом.
Подробнее о доходностях в государственных облигациях можно узнать по ссылке. А на днях мы рассматривали перспективы рынка корпоративных заимствований.
#санкции #акции
@bitkogan
В декабре был одобрен 9-ый пакет санкций властей ЕС. И очень скоро может быть представлен 10-й пакет. Сейчас сложно загадывать, какие меры против России захотят внести в юбилейный ограничительный документ. Можно не сомневаться лишь в одном – он, как и последующие пакеты обязательно будет.
Давайте гипотетически предположим, что может содержаться в новых санкционных ограничениях? Из под удара американцы и европейцы вывели активы и счета сельхозпроизводителей и удобрений. Но в других секторах пока ожидать послаблений не стоит, скорее, наоборот.
🔹Банковский сектор
Есть шанс, что поэтапно существенная часть сектора, которая еще не попала под санкции, может под них угодить. Добить российские кредитные организации могут при помощи запрета на SWIFT-транзакции.
🔹Металлургия и добыча полезных ископаемых
Могут быть введены ограничения предельной стоимости по многим наименованиям продукции, поставляемой этими секторами на экспорт. Либо зарубежных импортеров могут заставить отказаться от сотрудничества из-за угрозы попадания под вторичные санкции.
🔹Технологические корпорации
Поставщики софта и оборудования могут отказать им в поставках из-за угроз попадания под вторичных санкции. Отечественные IT-компании не смогут работать и будут вынуждены тратить средства на создание своих аналогов.
🔹Автопроизводители
Под угрозами введения вторичных санкций зарубежные партнеры могут отказаться от поставок запчастей. И могут прекратить совместный выпуск автомобилей в России.
Вместо вывода
Постепенно отечественная экономика начинает приспосабливаться к ситуации. Новые санкции становятся все слабее по влиянию. Однако, сильно радоваться этому пока не стоит. Ведь ранее введенные санкции против топовых банков, ограничения на предельную цену поставки нефти из России и другие – очень серьезно сказались на предприятиях. Привели к коренным изменениям в бизнес-процессах и еще продолжительное время будут сказываться на экономике.
Стоит ли рассматривать покупку акций компаний из этих секторов?
Скорее всего, в ближайшие месяцы (и даже кварталы) лучше сделать выбор в пользу более надежных инструментов из-за риска наступления в 2023-м корпоративных дефолтов в мире. Например, мы будем присматриваться к ОФЗ или облигациям компаний с высоким кредитным рейтингом.
Подробнее о доходностях в государственных облигациях можно узнать по ссылке. А на днях мы рассматривали перспективы рынка корпоративных заимствований.
#санкции #акции
@bitkogan
👍296👎11👏10🔥7😁7😱4
Открывается восьмая встреча в рамках Рамштайнской группы, включающей в себя более 50 стран.
Чего ждем? Попробуем спрогнозировать. Подрядчики военных ведомств множества стран уже получают новые контракты, или находятся в предвкушении скорого их заключения. Идёт процесс по возобновлению ранее закрытых/приостановленных конвейеров по всему миру.
Заметим, что начало 2023 г. ознаменовалось громкими заявлениями о поставках вполне себе передового оружия для Украины: систем ПВО/ПРО Patriot (США/ФРГ/Нидерланды), боевых машин пехоты Мардер (ФРГ) и Бредли (США).
Идут активные обсуждения поставок основных боевых танков (ОБТ) – Chelenger, M1 Abrams и Leopard2, даже французы, буквально вчера, заявили о готовности поставки в зону конфликта своих танков Leclerc.
Что это значит? Очевидно, что военно-промышленный комплекс стран "Рамштайнского клуба" находится в предвкушении заказов и соответствующих прибылей.
Еще в конце лета прошлого года мы писали о крупных контрактах, заключённых Польшей на поставку 500 американских танков M1 Abrams и 1000 южнокорейских K2 Black Panther (очень серьезный танк, кстати). Тогда у нас это вызвало некоторое недоумение: зачем Польше столько танков (да ещё и за такие деньги)?
Сейчас, в разрезе затягивающегося конфликта на территории Украины, выводы напрашиваются.
Итак: в Рамштайне, очевидно, на сей раз, будут рассматриваться прежде всего логистические вопросы, ну и, разумееется, вопросы финансирования поставок и производства. Вопрос о номенклатуре вооружения, судя по всему, уже определён.
Ну что сказать? Компании производители/поставщики, очевидно, в ожидании профитов…
@bitkogan
Чего ждем? Попробуем спрогнозировать. Подрядчики военных ведомств множества стран уже получают новые контракты, или находятся в предвкушении скорого их заключения. Идёт процесс по возобновлению ранее закрытых/приостановленных конвейеров по всему миру.
Заметим, что начало 2023 г. ознаменовалось громкими заявлениями о поставках вполне себе передового оружия для Украины: систем ПВО/ПРО Patriot (США/ФРГ/Нидерланды), боевых машин пехоты Мардер (ФРГ) и Бредли (США).
Идут активные обсуждения поставок основных боевых танков (ОБТ) – Chelenger, M1 Abrams и Leopard2, даже французы, буквально вчера, заявили о готовности поставки в зону конфликта своих танков Leclerc.
Что это значит? Очевидно, что военно-промышленный комплекс стран "Рамштайнского клуба" находится в предвкушении заказов и соответствующих прибылей.
Еще в конце лета прошлого года мы писали о крупных контрактах, заключённых Польшей на поставку 500 американских танков M1 Abrams и 1000 южнокорейских K2 Black Panther (очень серьезный танк, кстати). Тогда у нас это вызвало некоторое недоумение: зачем Польше столько танков (да ещё и за такие деньги)?
Сейчас, в разрезе затягивающегося конфликта на территории Украины, выводы напрашиваются.
Итак: в Рамштайне, очевидно, на сей раз, будут рассматриваться прежде всего логистические вопросы, ну и, разумееется, вопросы финансирования поставок и производства. Вопрос о номенклатуре вооружения, судя по всему, уже определён.
Ну что сказать? Компании производители/поставщики, очевидно, в ожидании профитов…
@bitkogan
👍303😢112👎63🤬38😱30😐25