📺 Рост на фондовом рынке США продолжается. Когда фиксировать прибыль?
Новое видео на YouTube канале Bitkogan.
Смотрите, комментируйте, предлагайте темы следующих выпусков!
#видео
@bitkogan
Новое видео на YouTube канале Bitkogan.
Смотрите, комментируйте, предлагайте темы следующих выпусков!
#видео
@bitkogan
YouTube
РОСТ на ФОНДОВОМ РЫНКЕ США продолжается. Когда фиксировать прибыль?
Рассказываю, почему рынок в ближайшее время может ещё немного вырасти и когда закрывать лонг.
00:00 — Мы давно стоим в длинных позициях.
01:15 — Почему может произойти шорт-сквиз.
02:44 — ФРС и повышения ставки.
04:33 — На каких уровнях остановится рост.…
00:00 — Мы давно стоим в длинных позициях.
01:15 — Почему может произойти шорт-сквиз.
02:44 — ФРС и повышения ставки.
04:33 — На каких уровнях остановится рост.…
👍174🔥21👎15😁12🥴7❤6
X5 Group: лакмус продуктового ритейла РФ
Сектор ритейла традиционно считается защитным в кризисные времена. Логика простая – люди даже с учетом потрясений не отказываются от покупки продуктов или товаров первой необходимости.
Российский продуктовый ритейл представлен несколькими компаниями на фондовом рынке, наиболее крупные из которых – X5 Group и «Магнит». В 2021 г. доля рынка этих компаний составляла около 12,7% и 11,5% соответственно. Есть и так называемый «второй эшелон» – Лента, Okey, FixPrice.
Сектор, помимо всего прочего, интересен еще и тем, что постоянно развивается. Каковы сегодня ключевые тенденции? Во-первых, большинство компаний активно интегрируют полюбившийся формат магазинов дискаунтеров. Это явно «заходит» потребителю.
Во-вторых, это онлайн-продажи и развитие направления электронной коммерции (e-commerce). Многие компании уже имеют свои собственные приложения с доставкой продуктов. Новые вызовы, новые реалии…
Позитивный момент в том, что развитие новых направлений уже сейчас дает вполне ощутимый экономический эффект. Для примера возьмем свежие финансовые показатели X5 Group за 3 квартал и 9 месяцев 2022 г. Рассмотрим основные цифры тезисно.
▪️Чистая прибыль выросла на 16,7% г/г до 15,9 млрд руб, а по итогам 9 месяцев рост составил 19,1%, до 46,4 млрд руб.
▪️EBITDA в 3 квартале выросла на 13,6% г/г до 47,5 млрд руб., а по итогам 9 месяцев – на 24,9%, до 150,9 млрд руб.
▪️Валовая прибыль – 155,3 млрд руб. (+10,8%)
Теперь к вышесказанному касательно тенденций. Х5 продолжила расширять формат «жесткого» дискаунтера «Чижик». Выручка данного сегмента за 9 месяцев этого года увеличилась в 19 раз в годовом выражении. Кроме того, отметим усиление позиций Х5 в Сибири и выход рынок Дальнего Востока.
Так, в августе было достигнуто соглашение о стратегическом партнерстве с компаниями «Красный Яр» и «Слата» (Восточная Сибирь). В сентябре X5 начала активно сотрудничать с Корпорацией развития Дальнего Востока и Арктики. Результатом будет начало операционной деятельности в Дальневосточном федеральном округе.
Вывод очевиден: российский продуктовый ритейл активно развивается, растет и улучшает свои financials. Что же касается X5 Group, то, по нашему мнению, компания выглядит наиболее интересной по сравнению с конкурентами. Бизнес растет, позиции на рынке укрепляются.
#российский_рынок
@bitkogan
Сектор ритейла традиционно считается защитным в кризисные времена. Логика простая – люди даже с учетом потрясений не отказываются от покупки продуктов или товаров первой необходимости.
Российский продуктовый ритейл представлен несколькими компаниями на фондовом рынке, наиболее крупные из которых – X5 Group и «Магнит». В 2021 г. доля рынка этих компаний составляла около 12,7% и 11,5% соответственно. Есть и так называемый «второй эшелон» – Лента, Okey, FixPrice.
Сектор, помимо всего прочего, интересен еще и тем, что постоянно развивается. Каковы сегодня ключевые тенденции? Во-первых, большинство компаний активно интегрируют полюбившийся формат магазинов дискаунтеров. Это явно «заходит» потребителю.
Во-вторых, это онлайн-продажи и развитие направления электронной коммерции (e-commerce). Многие компании уже имеют свои собственные приложения с доставкой продуктов. Новые вызовы, новые реалии…
Позитивный момент в том, что развитие новых направлений уже сейчас дает вполне ощутимый экономический эффект. Для примера возьмем свежие финансовые показатели X5 Group за 3 квартал и 9 месяцев 2022 г. Рассмотрим основные цифры тезисно.
▪️Чистая прибыль выросла на 16,7% г/г до 15,9 млрд руб, а по итогам 9 месяцев рост составил 19,1%, до 46,4 млрд руб.
▪️EBITDA в 3 квартале выросла на 13,6% г/г до 47,5 млрд руб., а по итогам 9 месяцев – на 24,9%, до 150,9 млрд руб.
▪️Валовая прибыль – 155,3 млрд руб. (+10,8%)
Теперь к вышесказанному касательно тенденций. Х5 продолжила расширять формат «жесткого» дискаунтера «Чижик». Выручка данного сегмента за 9 месяцев этого года увеличилась в 19 раз в годовом выражении. Кроме того, отметим усиление позиций Х5 в Сибири и выход рынок Дальнего Востока.
Так, в августе было достигнуто соглашение о стратегическом партнерстве с компаниями «Красный Яр» и «Слата» (Восточная Сибирь). В сентябре X5 начала активно сотрудничать с Корпорацией развития Дальнего Востока и Арктики. Результатом будет начало операционной деятельности в Дальневосточном федеральном округе.
Вывод очевиден: российский продуктовый ритейл активно развивается, растет и улучшает свои financials. Что же касается X5 Group, то, по нашему мнению, компания выглядит наиболее интересной по сравнению с конкурентами. Бизнес растет, позиции на рынке укрепляются.
#российский_рынок
@bitkogan
👍326👎28🤔9🔥4
Forwarded from ДОХОДЪ
НА РЫНКЕ КОНСЕНСУС ОТНОСИТЕЛЬНО НЕИЗМЕННОСТИ СТАВКИ 28 ОКТЯБРЯ
Мы продолжаем совместные опросы финансово-экономических каналов по важным темам экономической политики. На прошлой неделе традиционный опрос, посвященный ставке:
• КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИМЕТ БАНК РОССИИ 28 ОКТЯБРЯ?
• А КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИНЯЛИ БЫ ВЫ?
Результаты опроса однозначно показатели, что наши читатели настроены на сохранение ставки на уровне 7.5%. За такое решение проголосовало 72.5% респондентов. При этом 61% сказали, что и сами на месте ЦБ приняли бы такое решение.
В опросе приняли участие более 26 тыс читателей каналов:
@Bitkogan
@Russianmacro
@Dohod
@Probonds
@Cbonds
Евгений Коган @Bitkogan
Как и большинство участников рынка, полагаю, что ЦБ в пятницу сохранит ставку неизменной. Для каких-то резких движений сейчас просто нет причин. Инфляция еще не начала раскручиваться. Пусть инфляционные ожидания и подрастают, не забываем – несколько месяцев цены шли вниз.
Намного важнее, что будет дальше. Сейчас рулит не экономика, а политика. Поэтому делать долгосрочные предсказания сложно. Каждый день происходит что-то новое, и здесь я не завидую топ-менеджерам ЦБ, которым приходится каждый раз корректировать политику под новые обстоятельства. Успокаивает, что в Банке России сидят профессионалы, которые действуют по принципу «не навреди».
Суворов Евгений @russianmacro
Мобилизация стала шоком для экономики РФ. Менее мощным, чем весенний, но последствия от этого шока могут быть долгосрочными. Из числа активных потребителей выпал миллион человек (мобилизованные и уехавшие), и это удар как по спросу, так и по рынку труда (предложению). Влияние слабого спроса (дезинфляционные риски) мы видим уже сейчас. Влияние ограничений со стороны предложения (проинфляционные риски) будет проявляться более плавно. Оценить баланс этих рисков сейчас сложно. Поэтому лучше сделать паузу. Снижать ставку опасно из-за продолжающегося оттока денег населения из банков. Повышать опасно из-за возросших проинфляционных рисков на 2023г (в т.ч. рисков со стороны бюджета – активизация военных действий требует бОльших затрат). Так что будет без изменений – 7.5%.
Всеволод Лобов @Dohod
Мы согласны с большинством наших респондентов. Банк России, скорее сего, возьмет паузу в изменениях ключевой ставки. Мы полагаем, что тренд на ее снижение остается в силе, хотя учет баланса рисков при текущем уровне становится более важным для принятия решений. Сейчас необходимо наблюдение за инфляционными ожиданиями, самой инфляцией, влиянием роста денежной пассы и оттоком депозитов на уровень цен для обоснования дальнейших действий по ставке.
Андрей Хохрин @Probonds
За снижение ключевой ставки – падающая инфляция при необходимости экономических послаблений, в особенности на фоне растущих налогов, а также планы на ослабление рубля. Против снижения – стабильность депозитной базы банков. Баланс, как кажется, в пользу снижения. Даже не в пользу сохранения, чего ожидает большинство. Решится ли на снижение ставки Банк России, узнаем только по факту.
Мы продолжаем совместные опросы финансово-экономических каналов по важным темам экономической политики. На прошлой неделе традиционный опрос, посвященный ставке:
• КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИМЕТ БАНК РОССИИ 28 ОКТЯБРЯ?
• А КАКОЕ РЕШЕНИЕ ПРИНЯЛИ БЫ ВЫ?
Результаты опроса однозначно показатели, что наши читатели настроены на сохранение ставки на уровне 7.5%. За такое решение проголосовало 72.5% респондентов. При этом 61% сказали, что и сами на месте ЦБ приняли бы такое решение.
В опросе приняли участие более 26 тыс читателей каналов:
@Bitkogan
@Russianmacro
@Dohod
@Probonds
@Cbonds
Евгений Коган @Bitkogan
Как и большинство участников рынка, полагаю, что ЦБ в пятницу сохранит ставку неизменной. Для каких-то резких движений сейчас просто нет причин. Инфляция еще не начала раскручиваться. Пусть инфляционные ожидания и подрастают, не забываем – несколько месяцев цены шли вниз.
Намного важнее, что будет дальше. Сейчас рулит не экономика, а политика. Поэтому делать долгосрочные предсказания сложно. Каждый день происходит что-то новое, и здесь я не завидую топ-менеджерам ЦБ, которым приходится каждый раз корректировать политику под новые обстоятельства. Успокаивает, что в Банке России сидят профессионалы, которые действуют по принципу «не навреди».
Суворов Евгений @russianmacro
Мобилизация стала шоком для экономики РФ. Менее мощным, чем весенний, но последствия от этого шока могут быть долгосрочными. Из числа активных потребителей выпал миллион человек (мобилизованные и уехавшие), и это удар как по спросу, так и по рынку труда (предложению). Влияние слабого спроса (дезинфляционные риски) мы видим уже сейчас. Влияние ограничений со стороны предложения (проинфляционные риски) будет проявляться более плавно. Оценить баланс этих рисков сейчас сложно. Поэтому лучше сделать паузу. Снижать ставку опасно из-за продолжающегося оттока денег населения из банков. Повышать опасно из-за возросших проинфляционных рисков на 2023г (в т.ч. рисков со стороны бюджета – активизация военных действий требует бОльших затрат). Так что будет без изменений – 7.5%.
Всеволод Лобов @Dohod
Мы согласны с большинством наших респондентов. Банк России, скорее сего, возьмет паузу в изменениях ключевой ставки. Мы полагаем, что тренд на ее снижение остается в силе, хотя учет баланса рисков при текущем уровне становится более важным для принятия решений. Сейчас необходимо наблюдение за инфляционными ожиданиями, самой инфляцией, влиянием роста денежной пассы и оттоком депозитов на уровень цен для обоснования дальнейших действий по ставке.
Андрей Хохрин @Probonds
За снижение ключевой ставки – падающая инфляция при необходимости экономических послаблений, в особенности на фоне растущих налогов, а также планы на ослабление рубля. Против снижения – стабильность депозитной базы банков. Баланс, как кажется, в пользу снижения. Даже не в пользу сохранения, чего ожидает большинство. Решится ли на снижение ставки Банк России, узнаем только по факту.
👍145👎13🤔13
OZON – история с техническим дефолтом в прошлом.
Владельцы еврооблигаций Ozon одобрили решение о реструктуризации, что снимает статус техдефолта, который наступил в июне исключительно по техническим причинам – невозможностью провести платежи из-за санкций.
Решение о реструктуризации принято на ранее объявленных условиях, его досрочно поддержали более 75% держателей выпуска, которые предоставили свои инструкции по голосованию, поэтому собрание владельцев облигаций проводить не требуется.
Решение о реструктуризации вступит в силу после получения лицензий от санкционных органов в Великобритании и на Кипре. Ранее такое разрешение было получено от санкционного органа США (OFAC). После получения всех ответов, примерно через две недели компания осуществит выплаты по погашению еврооблигаций.
Какой дальнейший порядок расчета с теми, кто не голосовал?
▪️Если держатели не голосовали и еще не предоставили платежных инструкций для выплат, они по-прежнему могут предоставить реквизиты и выбрать валюту платежа.
▪️Крайний срок подачи таких инструкций наступает спустя неделю после вступления решения в силу и будет объявлен дополнительно после получения ответов от санкционных органов.
▪️Примерно через две недели после вступления решения в силу Ozon произведет расчёты со всеми, кто успел предоставить свои данные.
▪️Остальные смогут получить причитающийся им платеж в течение еще года, однако уже только в долларах и не смогут претендовать на вознаграждение по Lock-up Agreement – 1,0625% от номинала облигаций.
▪️Если в течение года после окончания расчетов с основной частью владельцев такие держатели не объявятся, то обязательства компании перед ними автоматически прекратятся.
Напомним, что технический дефолт носил формальный характер и никак не связан с операционной деятельностью компании. С платежеспособностью у Ozon все было в порядке. Тем не менее, снятие формального состояния дефолта улучшает позиции компании на рынке заемного финансирования и условия кредитования, снижает требования к залогам, расширяет выбор кредиторов. Кроме того, полностью восстанавливается доверие контрагентов.
Те, кто не следил внимательно за ситуацией, могли побаиваться статуса дефолта. Это означает и более широкий выбор подрядчиков, например, по инвестпроектам в логистике, более мягкие условия оплаты. Продавцы, у которых были сомнения, охотнее будут работать с рассрочкой и размещать товар на складе.
#облигации #российский_рынок
@bitkogan
Владельцы еврооблигаций Ozon одобрили решение о реструктуризации, что снимает статус техдефолта, который наступил в июне исключительно по техническим причинам – невозможностью провести платежи из-за санкций.
Решение о реструктуризации принято на ранее объявленных условиях, его досрочно поддержали более 75% держателей выпуска, которые предоставили свои инструкции по голосованию, поэтому собрание владельцев облигаций проводить не требуется.
Решение о реструктуризации вступит в силу после получения лицензий от санкционных органов в Великобритании и на Кипре. Ранее такое разрешение было получено от санкционного органа США (OFAC). После получения всех ответов, примерно через две недели компания осуществит выплаты по погашению еврооблигаций.
Какой дальнейший порядок расчета с теми, кто не голосовал?
▪️Если держатели не голосовали и еще не предоставили платежных инструкций для выплат, они по-прежнему могут предоставить реквизиты и выбрать валюту платежа.
▪️Крайний срок подачи таких инструкций наступает спустя неделю после вступления решения в силу и будет объявлен дополнительно после получения ответов от санкционных органов.
▪️Примерно через две недели после вступления решения в силу Ozon произведет расчёты со всеми, кто успел предоставить свои данные.
▪️Остальные смогут получить причитающийся им платеж в течение еще года, однако уже только в долларах и не смогут претендовать на вознаграждение по Lock-up Agreement – 1,0625% от номинала облигаций.
▪️Если в течение года после окончания расчетов с основной частью владельцев такие держатели не объявятся, то обязательства компании перед ними автоматически прекратятся.
Напомним, что технический дефолт носил формальный характер и никак не связан с операционной деятельностью компании. С платежеспособностью у Ozon все было в порядке. Тем не менее, снятие формального состояния дефолта улучшает позиции компании на рынке заемного финансирования и условия кредитования, снижает требования к залогам, расширяет выбор кредиторов. Кроме того, полностью восстанавливается доверие контрагентов.
Те, кто не следил внимательно за ситуацией, могли побаиваться статуса дефолта. Это означает и более широкий выбор подрядчиков, например, по инвестпроектам в логистике, более мягкие условия оплаты. Продавцы, у которых были сомнения, охотнее будут работать с рассрочкой и размещать товар на складе.
#облигации #российский_рынок
@bitkogan
👍192👎11👏4
Вчера китайские акции пережили мощную волну распродаж после завершения съезда партии.
Получаем много вопросов, стоит ли сейчас заходить на китайский рынок. Наше мнение – да, поскольку рынок отреагировал слишком эмоционально.
▪️Никаких принципиальных изменений в риторике китайского руководства на съезде мы не увидели. Говорили об этом вчера на нашем канале HOTLINE в момент пикового падения «китайцев» на биржах США.
▪️Самое неприятное в итогах съезда – кадровые перестановки, подчеркивающие приоритет лояльности Си Цзиньпину над другими качествами чиновников.
▪️Речь товарища Си и выбор будущего премьера могут указывать на незыблемость политики ноль-ковид. Это безусловный негатив для экономики и рынка. При этом почти незамеченной прошла новость о возможном смягчении ограничений во внутреннем туризме.
▪️Повлиять на настроения участников рынка могли громкие заголовки в западных СМИ о том, как Си консолидирует власть и устраняет неугодных. Простите, а предыдущие 10 лет он чем-то другим занимался?
Работая с китайскими акциями, помните о рисках. Это рынок развивающейся страны с несовершенными институтами и регулированием. Сложные отношения с США рождают специфические риски: от делистинга с американских бирж до ограничения возможностей развития целых отраслей. Тайваньский вопрос тоже придется когда-нибудь решать. Пока официально обозначается, что Тайвань вернется в лоно Родины к 2049 году, в приоритете мирное воссоединение. Но кто знает?..
Наш вывод. В Китай заходить можно, но осторожно. Новые падения остаются вероятными: кризис застройщиков продолжается, высокая неопределенность с ковидом, рынок все еще переваривает итоги съезда. Поэтому оптимально постепенное формирование позиций. Можно отдать приоритет акциям с высокой дивидендной доходностью, их много в нашем портфеле «Китай» сервиса по подписке. Оцените свою склонность к риску – чем она ниже, тем меньшая доля ваших активов должна приходиться на китайский рынок.
#акции #Китай
@bitkogan
Получаем много вопросов, стоит ли сейчас заходить на китайский рынок. Наше мнение – да, поскольку рынок отреагировал слишком эмоционально.
▪️Никаких принципиальных изменений в риторике китайского руководства на съезде мы не увидели. Говорили об этом вчера на нашем канале HOTLINE в момент пикового падения «китайцев» на биржах США.
▪️Самое неприятное в итогах съезда – кадровые перестановки, подчеркивающие приоритет лояльности Си Цзиньпину над другими качествами чиновников.
▪️Речь товарища Си и выбор будущего премьера могут указывать на незыблемость политики ноль-ковид. Это безусловный негатив для экономики и рынка. При этом почти незамеченной прошла новость о возможном смягчении ограничений во внутреннем туризме.
▪️Повлиять на настроения участников рынка могли громкие заголовки в западных СМИ о том, как Си консолидирует власть и устраняет неугодных. Простите, а предыдущие 10 лет он чем-то другим занимался?
Работая с китайскими акциями, помните о рисках. Это рынок развивающейся страны с несовершенными институтами и регулированием. Сложные отношения с США рождают специфические риски: от делистинга с американских бирж до ограничения возможностей развития целых отраслей. Тайваньский вопрос тоже придется когда-нибудь решать. Пока официально обозначается, что Тайвань вернется в лоно Родины к 2049 году, в приоритете мирное воссоединение. Но кто знает?..
Наш вывод. В Китай заходить можно, но осторожно. Новые падения остаются вероятными: кризис застройщиков продолжается, высокая неопределенность с ковидом, рынок все еще переваривает итоги съезда. Поэтому оптимально постепенное формирование позиций. Можно отдать приоритет акциям с высокой дивидендной доходностью, их много в нашем портфеле «Китай» сервиса по подписке. Оцените свою склонность к риску – чем она ниже, тем меньшая доля ваших активов должна приходиться на китайский рынок.
#акции #Китай
@bitkogan
👍278👎23😱8🔥7😁6🤔6
Друзья, всем привет!
Потолок госдолга США – тема, которая не теряет своей актуальности.
Казалось бы, только вчера лимит госдолга был увеличен на $2,5 трлн, до $31,4 трлн, как пришло время обсуждать новый подъем. Поздравляю, не прошло и… года. Приплыли.
То есть за 10 месяцев госдолг подрос на $2,5 трлн. Прожорливые ребятки. Как говорится, гулять так гулять.
А может, ну его… Взять, да и отменить потолок заимствования раз и навсегда? Как там в песенке? Нам бы понедельники, взять и отменить… Почему бы не отменить этот самый потолок?
И по данному вопросу, хоть мы с вами и не шибко любим главу Белого дома, но спорить с ним глупо, ибо ни к чему хорошему данный шаг не приведет.
Байдена в пятницу спросили журналисты: поддерживают ли власти отмену потолка госдолга, который устанавливается Конгрессом. "Нет, это было бы безответственно", – ответил глава государства. Он, правда, не пояснил, почему считает это безответственным. Но… сказано было так.
Головной боли для Конгресса и «бюджетников» станет меньше, однако вместе с этим вырастет и угроза финансовой стабильности страны.
Рост долговых обязательств на фоне повышения процентных ставок – настоящий коктейль для самоубийц. По прогнозам бюджетного управления Конгресса, через 20 лет только на обслуживание долга придется более 6,7% экономики.
Если честно, для любой страны, без исключений, это банкротная ситуация.
Что дальше? Победа республиканцев на промежуточных выборах в США может привести к межпартийной борьбе за очередное повышение потолка госдолга. Как всегда, одной из сторон придется идти на уступки.
Пересмотра кредитного рейтинга США – как это уже один раз произошло в 2011 – я пока не ожидаю, однако рынки может «полихорадить».
По моему мнению, как только в Конгрессе США воцарится республиканское большинство, протаскивать тему очередного повышения потолка госдолга США будет крайне затруднительно. И каждый раз мы снова и снова будем наблюдать это «леденящее душу» шоу под названием «А давайте еще немного… нахлобучим весь мир и вручим дуракам все новые и новые бумажки. Ну а сами… долг чуток увеличим.»Как говорил величайший инвестор всех времен и народов – Карлсон, «пустяки, дело житейское».
А пока, для тех, кто не в курсе, сообщаем. В настоящий момент «…государственный долг Соединенных Штатов составляет $31,22 трлн. Это рекордно высокий показатель за все время существования госдолга. Как пишет газета The New York Times, нынешний уровень был достигнут на несколько лет раньше, чем предполагалось. Это стало результатом триллионов долларов, которые Соединенные Штаты направили на борьбу с пандемией, включая $5 трлн на выплату расширенных пособий по безработице, финансовую поддержку малого бизнеса и стимулирующие выплаты, профинансированные заемными деньгами.»
#госдолг #США
@bitkogan
Потолок госдолга США – тема, которая не теряет своей актуальности.
Казалось бы, только вчера лимит госдолга был увеличен на $2,5 трлн, до $31,4 трлн, как пришло время обсуждать новый подъем. Поздравляю, не прошло и… года. Приплыли.
То есть за 10 месяцев госдолг подрос на $2,5 трлн. Прожорливые ребятки. Как говорится, гулять так гулять.
А может, ну его… Взять, да и отменить потолок заимствования раз и навсегда? Как там в песенке? Нам бы понедельники, взять и отменить… Почему бы не отменить этот самый потолок?
И по данному вопросу, хоть мы с вами и не шибко любим главу Белого дома, но спорить с ним глупо, ибо ни к чему хорошему данный шаг не приведет.
Байдена в пятницу спросили журналисты: поддерживают ли власти отмену потолка госдолга, который устанавливается Конгрессом. "Нет, это было бы безответственно", – ответил глава государства. Он, правда, не пояснил, почему считает это безответственным. Но… сказано было так.
Головной боли для Конгресса и «бюджетников» станет меньше, однако вместе с этим вырастет и угроза финансовой стабильности страны.
Рост долговых обязательств на фоне повышения процентных ставок – настоящий коктейль для самоубийц. По прогнозам бюджетного управления Конгресса, через 20 лет только на обслуживание долга придется более 6,7% экономики.
Если честно, для любой страны, без исключений, это банкротная ситуация.
Что дальше? Победа республиканцев на промежуточных выборах в США может привести к межпартийной борьбе за очередное повышение потолка госдолга. Как всегда, одной из сторон придется идти на уступки.
Пересмотра кредитного рейтинга США – как это уже один раз произошло в 2011 – я пока не ожидаю, однако рынки может «полихорадить».
По моему мнению, как только в Конгрессе США воцарится республиканское большинство, протаскивать тему очередного повышения потолка госдолга США будет крайне затруднительно. И каждый раз мы снова и снова будем наблюдать это «леденящее душу» шоу под названием «А давайте еще немного… нахлобучим весь мир и вручим дуракам все новые и новые бумажки. Ну а сами… долг чуток увеличим.»Как говорил величайший инвестор всех времен и народов – Карлсон, «пустяки, дело житейское».
А пока, для тех, кто не в курсе, сообщаем. В настоящий момент «…государственный долг Соединенных Штатов составляет $31,22 трлн. Это рекордно высокий показатель за все время существования госдолга. Как пишет газета The New York Times, нынешний уровень был достигнут на несколько лет раньше, чем предполагалось. Это стало результатом триллионов долларов, которые Соединенные Штаты направили на борьбу с пандемией, включая $5 трлн на выплату расширенных пособий по безработице, финансовую поддержку малого бизнеса и стимулирующие выплаты, профинансированные заемными деньгами.»
#госдолг #США
@bitkogan
👍430🤔106👎23🔥19😁17❤4
А что там на рынках?
Похоже, трейдеры не воспринимают всерьез ни угрозу рецессии, ни скачок расходов на обслуживание долга, ни рост ставок по ипотеке.
По итогам вчерашней торговой сессии:
▪️Индекс S&P 500 (^GSPC) вырос на 1,6%,
▪️Dow Jones Industrial Average (^DJI) на 1,1%,
▪️NASDAQ Composite (^IXIC) на 2,3%,
▪️Russell 2000 (^RUT) на 2,7%.
Прямо-таки… Эльдорадо какое-то.
И, разумеется, основной вопрос, который волнует этим утром многих: сумеют ли не слишком радужные отчеты биг техов каким-то образом ухудшить текущую картинку маслом?
Как мы с вами видим, ценные бумаги Alphabet Inc. (GOOG) снизились на пост-маркете более чем на 5%, после выхода слабых квартальных результатов. Прибыль на акцию составила $1,06 – против ожидаемых $1,25, а выручка не дотянула чуть более $1,5 млрд до прогнозируемых $70,86 млрд. Не обрадовали и данные по доходу от рекламы на YouTube, а также выручке облачного сегмента.
Акции Spotify Technology S.A. (SPOT) обесценились более чем на 3%, на фоне увеличения убытка на акцию до €0,99. Аналитики надеялись увидеть цифру в €0,85. По выручке ситуация полностью противоположная: €3,04 млрд, против ожидаемых рынком €3,02 млрд. Обнадёживает и 20% рост (Г/Г) ежемесячных активных пользователей до 456 млн. Доля платных подписчиков увеличилась на 13% (Г/Г), до 195 млн.
Наконец, пару слов об отчете Microsoft Corporation (MSFT). Сильный доллар и падение спроса на ПК привели к замедлению темпов роста прибыли компании. Хотя выручка технологического гиганта выросла на 11% (Г/Г), до $50,1 млрд, прибыль снизилась на 14% (Г/Г), до $17,6 млрд. Цифры в рамках прогнозируемых, однако факт падения продаж не может не беспокоить.
Ждать ли обвала рынка? Несмотря на показатели ниже прогнозов, волны распродаж пока не наблюдается. Вероятно, помогает общая конъектура на рынке, подогреваемая надеждами на замедление темпов роста повышения ставок со стороны ФРС. Что же, посмотрим, как инвесторы отреагируют на данные по ВВП за третий квартал.
Волатильности могут добавить и слабые результаты Amazon.com (AMZN), Apple (AAPL) и Intel Corporation (INTC).
Обратим внимание на очень показательный момент. Несмотря на то, что фьючерсы на американские индексы у нас с вами в строго отрицательной зоне (S&P, на минуточку, минус почти 1%), посмотрим на наши индикаторы.
▪️DXY – ок, 111. Доллар потихоньку снижается.
▪️Доходности десятилеток США и Австралии поутру – ок. Продолжают потихоньку идти вниз
▪️Коммодитиз – ок, на месте. Даже в среднем немного вверх.
▪️Нефть – ок.
▪️Золото – ок.
Пока поутру не особо страшно. Похоже, небольшую просадку могут выкупить.
А мы с вами продолжаем искать момент для продажи неплохо подросших позиций.
#рынки
@bitkogan
Похоже, трейдеры не воспринимают всерьез ни угрозу рецессии, ни скачок расходов на обслуживание долга, ни рост ставок по ипотеке.
По итогам вчерашней торговой сессии:
▪️Индекс S&P 500 (^GSPC) вырос на 1,6%,
▪️Dow Jones Industrial Average (^DJI) на 1,1%,
▪️NASDAQ Composite (^IXIC) на 2,3%,
▪️Russell 2000 (^RUT) на 2,7%.
Прямо-таки… Эльдорадо какое-то.
И, разумеется, основной вопрос, который волнует этим утром многих: сумеют ли не слишком радужные отчеты биг техов каким-то образом ухудшить текущую картинку маслом?
Как мы с вами видим, ценные бумаги Alphabet Inc. (GOOG) снизились на пост-маркете более чем на 5%, после выхода слабых квартальных результатов. Прибыль на акцию составила $1,06 – против ожидаемых $1,25, а выручка не дотянула чуть более $1,5 млрд до прогнозируемых $70,86 млрд. Не обрадовали и данные по доходу от рекламы на YouTube, а также выручке облачного сегмента.
Акции Spotify Technology S.A. (SPOT) обесценились более чем на 3%, на фоне увеличения убытка на акцию до €0,99. Аналитики надеялись увидеть цифру в €0,85. По выручке ситуация полностью противоположная: €3,04 млрд, против ожидаемых рынком €3,02 млрд. Обнадёживает и 20% рост (Г/Г) ежемесячных активных пользователей до 456 млн. Доля платных подписчиков увеличилась на 13% (Г/Г), до 195 млн.
Наконец, пару слов об отчете Microsoft Corporation (MSFT). Сильный доллар и падение спроса на ПК привели к замедлению темпов роста прибыли компании. Хотя выручка технологического гиганта выросла на 11% (Г/Г), до $50,1 млрд, прибыль снизилась на 14% (Г/Г), до $17,6 млрд. Цифры в рамках прогнозируемых, однако факт падения продаж не может не беспокоить.
Ждать ли обвала рынка? Несмотря на показатели ниже прогнозов, волны распродаж пока не наблюдается. Вероятно, помогает общая конъектура на рынке, подогреваемая надеждами на замедление темпов роста повышения ставок со стороны ФРС. Что же, посмотрим, как инвесторы отреагируют на данные по ВВП за третий квартал.
Волатильности могут добавить и слабые результаты Amazon.com (AMZN), Apple (AAPL) и Intel Corporation (INTC).
Обратим внимание на очень показательный момент. Несмотря на то, что фьючерсы на американские индексы у нас с вами в строго отрицательной зоне (S&P, на минуточку, минус почти 1%), посмотрим на наши индикаторы.
▪️DXY – ок, 111. Доллар потихоньку снижается.
▪️Доходности десятилеток США и Австралии поутру – ок. Продолжают потихоньку идти вниз
▪️Коммодитиз – ок, на месте. Даже в среднем немного вверх.
▪️Нефть – ок.
▪️Золото – ок.
Пока поутру не особо страшно. Похоже, небольшую просадку могут выкупить.
А мы с вами продолжаем искать момент для продажи неплохо подросших позиций.
#рынки
@bitkogan
👍280👎14🤔8😱2
Восток – дело тонкое
В Иране при обстреле погибли три сотрудника Корпуса стражей исламской революции (КСИР), а именно – генералы КСИР Джавад Киха и Мехди Моллашахи.
Около месяца назад в этом регионе происходили столкновения сепаратистски настроенного местного населения с ксировскими силовиками.
По неофициальным данным, генералы были ответственны за поставки вооружений, а поэтому не исключено, что, судя по всему, могли попасть в немилость каких-нибудь спецслужб. Каких именно – остается только гадать.
Ближний восток – штука тонкая и реакции ждать вполне возможно. Поэтому золото ощутимо нервничает.
#геополитика #золото
@bitkogan
В Иране при обстреле погибли три сотрудника Корпуса стражей исламской революции (КСИР), а именно – генералы КСИР Джавад Киха и Мехди Моллашахи.
Около месяца назад в этом регионе происходили столкновения сепаратистски настроенного местного населения с ксировскими силовиками.
По неофициальным данным, генералы были ответственны за поставки вооружений, а поэтому не исключено, что, судя по всему, могли попасть в немилость каких-нибудь спецслужб. Каких именно – остается только гадать.
Ближний восток – штука тонкая и реакции ждать вполне возможно. Поэтому золото ощутимо нервничает.
#геополитика #золото
@bitkogan
👍221🤔38👎17🔥12😁8🤬6
На удивление, не все так плохо в небе над Россией
Иностранные авиаперевозчики за 9 мес. текущего года перевезли в России вдвое больше пассажиров - 8,7 млн человек против 4 млн человек за аналогичный период прошлого года, согласно докладу Росавиации Минтрансу.
Как мы знаем, после февральских событий небо над Европой для российских самолетов закрыто. Впрочем, как и наоборот – российское небо закрыто от европейских. Тем не менее, текущая ситуация позволяет авиакомпаниям из дружественных государств занять место ушедших европейских, чем они активно и занимаются, судя по статистике.
Впрочем, и у российских авиаперевозчиков не все так плохо. Аэрофлот совсем недавно объявил данные по пассажиропотоку группы. За 9 мес. текущего года Аэрофлот перевез 31,3 млн человек против 34,2 млн человек годом ранее, падение чуть менее 10%. Прироста пассажиропотока сейчас нет, но и потери в сравнении с 2021 г. совсем не огромные. Если сравнивать с коронавирусным периодом, то сейчас ситуация выглядит сказкой.
В итоге, получилось как в том старом анекдоте. Ожидали, что будет «ужас-ужас-ужас», а получился просто «ужас», но не «ужас-ужас-ужас». Но впереди вопросы колоссальный значимости – состояние воздушного флота и его техническое обслуживание. Получится ли справиться с проблемами в отсутствии западных производителей ? Это вопрос, который требует пристального внимания и должного решения, поскольку за ним стоит, прежде всего, безопасность.
Таким образом, иностранные авиакомпании стараются занять место ушедших, тем самым увеличивая собственный пассажиропоток, и, как следствие, повышая свою прибыльность. Надо признать, у них это получается. В этом им и помогают отечественные компании, которые за 9 мес. сократили перевозки на внутренних рейсах на 12%.
Мы полагаем, что эта тенденция продолжится, и вскоре можем увидеть развитие новых направлений.
#авиа
@bitkogan
Иностранные авиаперевозчики за 9 мес. текущего года перевезли в России вдвое больше пассажиров - 8,7 млн человек против 4 млн человек за аналогичный период прошлого года, согласно докладу Росавиации Минтрансу.
Как мы знаем, после февральских событий небо над Европой для российских самолетов закрыто. Впрочем, как и наоборот – российское небо закрыто от европейских. Тем не менее, текущая ситуация позволяет авиакомпаниям из дружественных государств занять место ушедших европейских, чем они активно и занимаются, судя по статистике.
Впрочем, и у российских авиаперевозчиков не все так плохо. Аэрофлот совсем недавно объявил данные по пассажиропотоку группы. За 9 мес. текущего года Аэрофлот перевез 31,3 млн человек против 34,2 млн человек годом ранее, падение чуть менее 10%. Прироста пассажиропотока сейчас нет, но и потери в сравнении с 2021 г. совсем не огромные. Если сравнивать с коронавирусным периодом, то сейчас ситуация выглядит сказкой.
В итоге, получилось как в том старом анекдоте. Ожидали, что будет «ужас-ужас-ужас», а получился просто «ужас», но не «ужас-ужас-ужас». Но впереди вопросы колоссальный значимости – состояние воздушного флота и его техническое обслуживание. Получится ли справиться с проблемами в отсутствии западных производителей ? Это вопрос, который требует пристального внимания и должного решения, поскольку за ним стоит, прежде всего, безопасность.
Таким образом, иностранные авиакомпании стараются занять место ушедших, тем самым увеличивая собственный пассажиропоток, и, как следствие, повышая свою прибыльность. Надо признать, у них это получается. В этом им и помогают отечественные компании, которые за 9 мес. сократили перевозки на внутренних рейсах на 12%.
Мы полагаем, что эта тенденция продолжится, и вскоре можем увидеть развитие новых направлений.
#авиа
@bitkogan
👍385👎29🤔9🥴8😁4👏1
США сохраняет статус лакомого куска пирога
Вчера сектор производителей «экологических» товаров оказался лидером роста на рынке ценных бумаг в Штатах. Как мы писали вчера в сообщении на канале @bitkogan_HOTLINE, акции Canopy Growth (CGC US) стали «локомотивом» повышения и прибавили к закрытию почти 27%.
За ней следуют ценные бумаги
▪️Aurora Cannabis (ACB) c +19,2%,
▪️Tilray Brands (TLRY US), выросшие на 13,3%,
▪️Sundial Growers (SNDL) +9,4%.
Поводом для оптимизма стали сделки M&A (слияния и поглощения) компании Canopy Growth сразу с тремя игроками из разных сегментов: производителем пищевой продукции Wana Brands и компаниями по выращиванию «растений» и реализации продукции Acreage Holdings и Jetty Extracts. Также было принято решение выделить все активы в США в отдельную холдинговую компанию Canopy USA. Это позволит новой компании лучше управлять своей деятельностью без оглядки на канадскую штаб-квартиру. Один из партнеров – компания по производству напитков Constellation Brands приняла решение провести конвертацию своей доли акций Canopy Growth в ценные бумаги новой организации.
Главный вопрос, который сейчас волнует инвесторов в эко-сектор и который может поспособствовать росту котировок: когда же произойдет легализация на федеральном уровне в США? Надежда была связана с ускорением процесса для завоевания демократами политических очков до выборов в обе палаты Конгресса 8 ноября. И этим надеждам, похоже, не суждено сбыться. По крайней мере, в ближайшие недели, ведь законопроект пока не прошел необходимое одобрение в комитетах Сената.
Новый состав парламента (сохранят ли в нем лидерство демократы, либо одержат верх республиканцы) может одобрить законопроект по декриминализации. Согласно проведенному Университетом Монмута опросу, 76% демократов и 52% республиканцев выступают за декриминализацию при использовании «зелени» в личных целях.
Выводы. Вопрос с легализацией вновь отложен «в долгий ящик». Но готовность компании Canopy консолидировать активы и создать в США «дом брендов» можно расценивать, как очень позитивный шаг. Это значит, что производители сохраняют надежду на завоевание своей доли на рынке в будущем.
Инвесторы в текущей ситуации могут зафиксировать часть прибыли на таких стремительных подъемах. Но мы сохраняем позиции в акциях «экологов» в сервисе по подписке и в сертификате, рассчитывая на получение дохода в долгосрочной перспективе. И этому будет способствовать продолжающийся процесс выдачи новых разрешений на применение «лечебных растений» в медицинских целях, пищевых продуктах и напитках не только в Штатах, но и в других странах.
#экологи #акции
@bitkogan
Вчера сектор производителей «экологических» товаров оказался лидером роста на рынке ценных бумаг в Штатах. Как мы писали вчера в сообщении на канале @bitkogan_HOTLINE, акции Canopy Growth (CGC US) стали «локомотивом» повышения и прибавили к закрытию почти 27%.
За ней следуют ценные бумаги
▪️Aurora Cannabis (ACB) c +19,2%,
▪️Tilray Brands (TLRY US), выросшие на 13,3%,
▪️Sundial Growers (SNDL) +9,4%.
Поводом для оптимизма стали сделки M&A (слияния и поглощения) компании Canopy Growth сразу с тремя игроками из разных сегментов: производителем пищевой продукции Wana Brands и компаниями по выращиванию «растений» и реализации продукции Acreage Holdings и Jetty Extracts. Также было принято решение выделить все активы в США в отдельную холдинговую компанию Canopy USA. Это позволит новой компании лучше управлять своей деятельностью без оглядки на канадскую штаб-квартиру. Один из партнеров – компания по производству напитков Constellation Brands приняла решение провести конвертацию своей доли акций Canopy Growth в ценные бумаги новой организации.
Главный вопрос, который сейчас волнует инвесторов в эко-сектор и который может поспособствовать росту котировок: когда же произойдет легализация на федеральном уровне в США? Надежда была связана с ускорением процесса для завоевания демократами политических очков до выборов в обе палаты Конгресса 8 ноября. И этим надеждам, похоже, не суждено сбыться. По крайней мере, в ближайшие недели, ведь законопроект пока не прошел необходимое одобрение в комитетах Сената.
Новый состав парламента (сохранят ли в нем лидерство демократы, либо одержат верх республиканцы) может одобрить законопроект по декриминализации. Согласно проведенному Университетом Монмута опросу, 76% демократов и 52% республиканцев выступают за декриминализацию при использовании «зелени» в личных целях.
Выводы. Вопрос с легализацией вновь отложен «в долгий ящик». Но готовность компании Canopy консолидировать активы и создать в США «дом брендов» можно расценивать, как очень позитивный шаг. Это значит, что производители сохраняют надежду на завоевание своей доли на рынке в будущем.
Инвесторы в текущей ситуации могут зафиксировать часть прибыли на таких стремительных подъемах. Но мы сохраняем позиции в акциях «экологов» в сервисе по подписке и в сертификате, рассчитывая на получение дохода в долгосрочной перспективе. И этому будет способствовать продолжающийся процесс выдачи новых разрешений на применение «лечебных растений» в медицинских целях, пищевых продуктах и напитках не только в Штатах, но и в других странах.
#экологи #акции
@bitkogan
👍191👎24🥴10👏7🔥3
📺 Релокация в Дубай: преимущества для бизнеса, налоги, недвижимость, климат. Часть 1
Новое видео в YouTube канале Bitkogan
Мой собеседник вновь – соучредитель и управляющий директор Palladium Realty Антон Москалев. Сегодня он подробно рассказывает обо всех нюансах переезда в крупнейший город ОАЭ.
Обсудили:
▪️Чем Дубай так привлекателен для бизнеса
▪️Какие районы больше всего подходят для жизни
▪️Почему жаркий климат – не проблема
▪️Налоговое резиденство в Дубае
И не только.
Смотрите, комментируйте и задавайте вопросы к следующим выпускам.
#видео
@bitkogan
Новое видео в YouTube канале Bitkogan
Мой собеседник вновь – соучредитель и управляющий директор Palladium Realty Антон Москалев. Сегодня он подробно рассказывает обо всех нюансах переезда в крупнейший город ОАЭ.
Обсудили:
▪️Чем Дубай так привлекателен для бизнеса
▪️Какие районы больше всего подходят для жизни
▪️Почему жаркий климат – не проблема
▪️Налоговое резиденство в Дубае
И не только.
Смотрите, комментируйте и задавайте вопросы к следующим выпускам.
#видео
@bitkogan
👍229👎99🤯8🤔5👌3🔥2
ЛУКОЙЛ лучше рынка – каковы причины?
За месяц индекс Мосбиржи вырос на незначительные 2%, в то время как один из ведущих российских нефтяников ЛУКОЙЛ (LKOH RX) показал рост более 17%. С чем связан тот факт, что акции компании активно выкупают при любой просадке? Напомним, никаких финансовых и производственных отчетностей (кроме РСБУ) ЛУКОЙЛ (LKOH RX) не публиковал.
Все дело снова в дивидендной интриге, о которой мы писали еще в августе. Компания может заплатить не только финальные дивиденды за 2021 г., но и промежуточные по итогам 1П или 9 мес. 2022 г. По расчетам, доходность может перевалить за 20%. Но тогда возникает справедливый вопрос – почему не платили?
Причина, кажется, не так замысловата. Ключевые мажоритарии компании не успели расконвертировать свои депозитарные расписки в акции. Сейчас у ЛУКОЙЛа (LKOH RX) согласно ФЗ действует программа расконвертации. Формально это означает, что крупнейшие акционеры получат свои акции, которые были расконвертированы из ADR.
А еще на майском совете директоров было принято решение рассмотреть до конца 2022 г. вопрос о рекомендациях по выплате дивидендов. То есть СД компании прямым текстом заявляет о том, что вернется к выплатам в конце года. Но исторически ЛУКОЙЛ (LKOH RX) рекомендовал выплаты в середине-конце октября.
Доводы за выплаты есть. Во-первых, весь нефтегазовый сектор выплачивал дивиденды либо за 1П 2022 г., либо финальные дивиденды за 2021 г. Во-вторых, финансовое состояние ЛУКОЙЛа (LKOH RX) позволяет безболезненно для бизнеса выплатить дивиденды. Судя по динамике акций, участники рынка ожидают рекомендаций в ближайшее время. Впрочем, ждать осталось недолго.
#акции
@bitkogan
За месяц индекс Мосбиржи вырос на незначительные 2%, в то время как один из ведущих российских нефтяников ЛУКОЙЛ (LKOH RX) показал рост более 17%. С чем связан тот факт, что акции компании активно выкупают при любой просадке? Напомним, никаких финансовых и производственных отчетностей (кроме РСБУ) ЛУКОЙЛ (LKOH RX) не публиковал.
Все дело снова в дивидендной интриге, о которой мы писали еще в августе. Компания может заплатить не только финальные дивиденды за 2021 г., но и промежуточные по итогам 1П или 9 мес. 2022 г. По расчетам, доходность может перевалить за 20%. Но тогда возникает справедливый вопрос – почему не платили?
Причина, кажется, не так замысловата. Ключевые мажоритарии компании не успели расконвертировать свои депозитарные расписки в акции. Сейчас у ЛУКОЙЛа (LKOH RX) согласно ФЗ действует программа расконвертации. Формально это означает, что крупнейшие акционеры получат свои акции, которые были расконвертированы из ADR.
А еще на майском совете директоров было принято решение рассмотреть до конца 2022 г. вопрос о рекомендациях по выплате дивидендов. То есть СД компании прямым текстом заявляет о том, что вернется к выплатам в конце года. Но исторически ЛУКОЙЛ (LKOH RX) рекомендовал выплаты в середине-конце октября.
Доводы за выплаты есть. Во-первых, весь нефтегазовый сектор выплачивал дивиденды либо за 1П 2022 г., либо финальные дивиденды за 2021 г. Во-вторых, финансовое состояние ЛУКОЙЛа (LKOH RX) позволяет безболезненно для бизнеса выплатить дивиденды. Судя по динамике акций, участники рынка ожидают рекомендаций в ближайшее время. Впрочем, ждать осталось недолго.
#акции
@bitkogan
👍391🤔44👎15🔥15😁6❤2