Евгений Коган – о текущей ситуации.

@bitkogan

Газ. В Европе цены на газ и раньше подскакивали почти до $2000 за тысячу кубов. Поэтому здесь сложно делать предсказания, кроме того, что цены будут сильно выше, чем сейчас.

После эмоционального открытия слегка скорректировался и сейчас торгуется ниже $1300, после сообщений о штатной работе транзита через Украину.
Но это явно не предел. Проблема в том, что европейцы, похоже, уже смирились с тем, что газ будет дорогим. И долгосрочная тенденция к отказу от российского газа будет продолжена.

В США газ, естественно, тоже растет. При этом растут на только ближайшие фьючерсы, но и все остальные. Это очень нетипично, в американском газе ярко выраженная сезонность. Видимо, это признак того, что СПГ в Европу будет поставляться большими объемами в течение всего года.

#газ #геополитика

@bitkogan

Позиция Китая в связи с обострением украинского кризиса

«Россия – великая держава, обладающая мощью. Ей не нужна поддержка Китая или других стран», - заявила представитель МИД КНР.

До последнего момента китайцы дистанцировались от выражения откровенных симпатий какой-либо из сторон конфликта. На одной чаше весов стратегическое партнерство с Россией, на другой – ценные торгово-экономические связи с ЕС и США. Китай призывает к дипломатическому урегулированию конфликта, при этом регулярно повторяет, что суверенитет и территориальную целостность любой страны необходимо защищать. И для Украины он не делает исключения. Даже сейчас Китай говорит, что «дверь для мирного решения конфликта еще не полностью закрыта».

Наиболее вероятно, что Китай продолжит держать нейтралитет и использовать обострение ситуации в свою пользу. Торговые отношения с Россией останутся на прежнем уровне в тех сферах, которые не затронут новые санкции Запада. Мы видели это по Крыму, вопрос которого Китай до сих пор аккуратно обходит.

В телеграм-каналах проходят сообщения о китайских военных кораблях вблизи Тайваня. Официальных источников пока нет. Отметим, что в последний год участились случаи «показательного» пересечения границ Тайваня китайской военной техникой. Текущая информация о кораблях не подтверждена, выводы делать преждевременно.

Позиция Китая очень важна, будем внимательно следить и держать вас в курсе.

#геополитика #Китай

@bitkogan

Зерно. Также уязвимый класс товаров.

Россия и Украина суммарно обеспечивают порядка четверти мировой торговли. Украинские порты, вероятно, будут отрезаны от экспорта. По российскому экспорту тоже не ясно, санкции. Пшеница обновила максимум с 2008-го (он же исторический). Сейчас фьючерсы на пшеницу в Чикаго лежат на верхних планках по всем контрактам вплоть до июля 2023 года.

Затягивание конфликта затронет не только экспорт, но и само выращивание будущего урожая на Украине. В этом случае пробой исторических максимумов по пшенице и кукурузе неизбежен.

Пик 2008 года по пшенице ($13,35) в последние годы был из разряда фантастики. К сожалению, такое развитие событий может стать реальностью.

#геополитика #коммодитиз

@bitkogan

Друзья. В связи со сложившейся ситуацией мы с Дмитрием Абзаловым приняли решение провести внеочередной прямой эфир сегодня, предварительно в 15:00 МСК.

До встречи.

#видео

@bitkogan

Золото.

Серебро.

Платина.

Палладий.

На фоне всего происходящего единственное, что выглядит прилично, это защитные инструменты. Они сегодня растут на предторгах в Америке от 5% до 8%.
И, естественно, неплохо на предторгах растут акции золотодобывающих компаний. Также растут такие инструменты с плечом как NUGT и JNUG.
На фоне всего, что мы видим сегодня, это немного страхует портфели инвесторов.

❗️Обратите внимание: обо всем этом мы говорили два дня назад на вебинаре, посвящённом защитным инструментам. Как в воду глядели.

Эх… незавидная судьба Кассандры😉

#рынки

@bitkogan

Друзья, прямой эфир с Дмитрием Абзаловым @AbzalovD начинается в 15:00.

Присоединяйтесь.

#видео

@bitkogan

Что будет с рублем?

Вопрос, который сегодня всех волнует.

Банк России начал собственные интервенции на валютном рынке. Такое происходит впервые с 2014 года. Простым языком – ЦБ покупает отечественную валюту и продает иностранную, чтобы не дать рублю упасть. Наш регулятор таким образом снижает волатильность и стабилизирует ситуацию на рынках.

Пара USD/RUB сегодня почти пробила 88 и, как мы видим, валютные интервенции ЦБ действительно оказались эффективны, ибо сейчас доллар торгуется ниже 83.

В ближайшие дни ЦБ продолжит покупать рубли. У Банка России $639,6 млрд валютных резервов. Это очень много. Для понимания, это больше трети нашего ВВП. Так что панические опасения, что мы увидим доллар по 100, пока не слишком актуальны в том раскладе, который мы видим на данный момент.

Более того, у Банка России есть и другие мощные инструменты для стабилизации валютного курса: ставка и норма резервирования. Ставку вполне могут поднять в ближайшее время. Причем я бы не стал исключать даже шага на несколько базисных пунктов.

Поговорим о рисках. Если против России будут и дальше вводиться санкции, то именно тяжесть этих санкций и будет определять фундаментальную стоимость рубля. И, конечно, если рубль упадет по фундаментальным причинам, а не спекулятивным, ЦБ не будет вечно поддерживать курс на нынешних уровнях. Потому что попусту тратить валютные резервы, ожидая момента, когда они закончатся, вряд ли имеет смысл.

Если рассматривать даже самый негативный сценарий: экстремальные санкции и геополитические потрясения, то фундаментальная стоимость рубля может упасть ниже. Тем не менее, даже при таком сценарии очень вероятно, что Банк России при помощи валютных интервенций даст рынку и населению время – будет в течение нескольких дней приобретать рубль, чтобы люди смогли захеджироваться от его падения, как это было в 2014 году.

#макро #рубль #ЦБ

@bitkogan