Друзья, напоминаем: сегодня последний день «Чёрной пятницы» – ежегодных скидок на ВСЕ вебинары.
Множество полезных лекций – по ссылке.
@bitkogan
Множество полезных лекций – по ссылке.
@bitkogan
"Самолет" не только ускоряется, но и запускает новые направления.
Девелопер Самолет сегодня провел презентацию в рамках Дня стратегии, где представил инвесторам планы по развитию бизнеса до 2025 года и отчитался об успехах за год, прошедший с момента выхода на биржу.
Компания продолжает ставить перед собой агрессивные, но реальные цели, а также рассказала о создании новых направлений в бизнесе, которые потенциально могут превратиться в “единорогов” и самостоятельно выйти на IPO.
Во-первых, менеджмент достиг тех целей, которые обещал будущим акционерам в рамках IPO. Выручка выросла более чем на 40%, а на дивиденды было направлено 5 млрд руб. Это и позволило акциям компании "сделать" более 400% за прошедший год.
Компания берет на себя обязательство по увеличению в 2 раза в 2022 г. по следующим параметрам: число клиентов, количество сделок, дивидендов, EBITDA и чистой прибыли.
Что касается последнего, девелопер замахнулся на сохранение этих темпов и в 2023, и в 2024 гг. Земельный банк за год вырос на 122% по сравнению с 62% у наиболее близкого по темпам роста конкурента. Стоимость бренда за год поднялась на 185% до 26,27 млрд руб.
Во-вторых, компания выходит за рамки высокоэтажного первичного рынка недвижимости Москвы и Подмосковья. В этом помогает приобретение “СПб Реновация” и ряд других проведенных сделок M&A, на которые потратили несколько миллиардов рублей. Активный старт планов по возведению домов в других регионах запланирован на 2022 и 2023 гг. В частности предполагается возведение жилья на площади 3 тыс. га на рынке курортной недвижимости (оценивается в 100 млрд руб). По плану, к 2026 г. каждый десятый житель России будет проживать в доме, возведенном Самолетом.
В-третьих, компания запускает цифровую платформу и сервис Vmeste.ru. Платформа позволит клиентам из почти 300 городов в перспективе приобрести/продать квартиру, сделать меблировку (за счет интеграции ReRooms) и снять другие “головные боли” жильцов, не выходя из дома. Это позволит уже каждому четвертому клиенту воспользоваться цифровой платформой, не приезжая в офис. Vmeste.ru позволит соединить в едином портале услуги государственных организаций, заказать продукты из присоединившихся к системе магазинов и удовлетворить другие потребности жителей. Обе эти платформы будут доступны 24 часа и каждый день.
Эти сервисы на текущий момент занимают минимальный объем в выручке, но к 2025 году они могут составить порядка 50% от EBITDA компании. Они могут в перспективе стать “единорогами” (т.е. капитализация каждого из сервисов может составить по 1 млрд), что позволит отпустить их в “самостоятельное плавание”.
Кроме spin off зарождающихся направлений стоит отметить и возможность проведения SPO весной 2023 г., что позволит нарастить free-float с 10% до 35%. Помимо Московской биржи, с этой целью могут быть рассмотрены и зарубежные площадки, в частности в Лондоне и Нью-Йорке.
В-четвертых, большое внимание уделяет компания и вопросам ESG. Сокращение парниковых выбросов в процессе строительства и создание домов, на поддержание тепла в которых потребуется меньше ресурсов. В итоге это может привести к высокому спросу на акции не столько среди отечественных инвесторов, сколько среди западных фондов, для которых “зеленая повестка” сейчас является первостепенной при выборе акций, наравне с потенциальной доходностью.
Взглянем на цифры. Объем продаж недвижимости за 9 месяцев вырос на 105% до 94,4 млрд руб. Прирост показателя в расчете квадратных метрах составил 58%, поднявшись до 603,9 тыс. кв. м. Средняя цена за квадратный метр составила 156,3 тыс. руб. Денежные поступления возросли на 89% до 84,8 млрд руб. Выручка в 2021 г. составит более 110 млрд руб., а EBITDA превысит 30 млрд.
Продолжение ⤵️
Девелопер Самолет сегодня провел презентацию в рамках Дня стратегии, где представил инвесторам планы по развитию бизнеса до 2025 года и отчитался об успехах за год, прошедший с момента выхода на биржу.
Компания продолжает ставить перед собой агрессивные, но реальные цели, а также рассказала о создании новых направлений в бизнесе, которые потенциально могут превратиться в “единорогов” и самостоятельно выйти на IPO.
Во-первых, менеджмент достиг тех целей, которые обещал будущим акционерам в рамках IPO. Выручка выросла более чем на 40%, а на дивиденды было направлено 5 млрд руб. Это и позволило акциям компании "сделать" более 400% за прошедший год.
Компания берет на себя обязательство по увеличению в 2 раза в 2022 г. по следующим параметрам: число клиентов, количество сделок, дивидендов, EBITDA и чистой прибыли.
Что касается последнего, девелопер замахнулся на сохранение этих темпов и в 2023, и в 2024 гг. Земельный банк за год вырос на 122% по сравнению с 62% у наиболее близкого по темпам роста конкурента. Стоимость бренда за год поднялась на 185% до 26,27 млрд руб.
Во-вторых, компания выходит за рамки высокоэтажного первичного рынка недвижимости Москвы и Подмосковья. В этом помогает приобретение “СПб Реновация” и ряд других проведенных сделок M&A, на которые потратили несколько миллиардов рублей. Активный старт планов по возведению домов в других регионах запланирован на 2022 и 2023 гг. В частности предполагается возведение жилья на площади 3 тыс. га на рынке курортной недвижимости (оценивается в 100 млрд руб). По плану, к 2026 г. каждый десятый житель России будет проживать в доме, возведенном Самолетом.
В-третьих, компания запускает цифровую платформу и сервис Vmeste.ru. Платформа позволит клиентам из почти 300 городов в перспективе приобрести/продать квартиру, сделать меблировку (за счет интеграции ReRooms) и снять другие “головные боли” жильцов, не выходя из дома. Это позволит уже каждому четвертому клиенту воспользоваться цифровой платформой, не приезжая в офис. Vmeste.ru позволит соединить в едином портале услуги государственных организаций, заказать продукты из присоединившихся к системе магазинов и удовлетворить другие потребности жителей. Обе эти платформы будут доступны 24 часа и каждый день.
Эти сервисы на текущий момент занимают минимальный объем в выручке, но к 2025 году они могут составить порядка 50% от EBITDA компании. Они могут в перспективе стать “единорогами” (т.е. капитализация каждого из сервисов может составить по 1 млрд), что позволит отпустить их в “самостоятельное плавание”.
Кроме spin off зарождающихся направлений стоит отметить и возможность проведения SPO весной 2023 г., что позволит нарастить free-float с 10% до 35%. Помимо Московской биржи, с этой целью могут быть рассмотрены и зарубежные площадки, в частности в Лондоне и Нью-Йорке.
В-четвертых, большое внимание уделяет компания и вопросам ESG. Сокращение парниковых выбросов в процессе строительства и создание домов, на поддержание тепла в которых потребуется меньше ресурсов. В итоге это может привести к высокому спросу на акции не столько среди отечественных инвесторов, сколько среди западных фондов, для которых “зеленая повестка” сейчас является первостепенной при выборе акций, наравне с потенциальной доходностью.
Взглянем на цифры. Объем продаж недвижимости за 9 месяцев вырос на 105% до 94,4 млрд руб. Прирост показателя в расчете квадратных метрах составил 58%, поднявшись до 603,9 тыс. кв. м. Средняя цена за квадратный метр составила 156,3 тыс. руб. Денежные поступления возросли на 89% до 84,8 млрд руб. Выручка в 2021 г. составит более 110 млрд руб., а EBITDA превысит 30 млрд.
Продолжение ⤵️
👍2
В планах на 2022 г. продажи жилья более чем на 1,5 млн квадратных метров. Выручка, по ожиданиям, поднимется до 250 млрд руб., а EBITDA превысит 65 млрд. Обеспечено это будет за счет увеличения числа активных проектов с уровня 22 в 2021 г. до 35 проектов в следующем.
По прогнозам на 2024 г., выручка составит 600 млрд руб. (+445,5% в сравнении с 2021 годом), а EBITDA составит более 150 млрд (рост в 5 раз в сравнении с текущим годом❗).
Выводы. Продолжаем с интересом следить за компанией, которая берется за выполнение столь амбициозных планов и намерена превратиться из девелопера в гораздо большее – теперь на рынке появится prop tech игрок с собственной digital платформой. Кратный рост прибыли, успехи новых подразделений и освоение новых ниш – залог для уверенного повышения капитализации.
Держим акции и ряд выпусков облигаций Самолета в одном из портфелей сервиса по подписке. Относительно последних добавим, что доходность составляет порядка 12%, что очень высоко для активно растущей компании со стабильным бизнесом и очень хорошими финансовыми результатами.
Господа, мы не будем говорить, что это роскошный подарок инвесторам, но в голове все равно звучит фраза “Налетай подешевело!”
@bitkogan
По прогнозам на 2024 г., выручка составит 600 млрд руб. (+445,5% в сравнении с 2021 годом), а EBITDA составит более 150 млрд (рост в 5 раз в сравнении с текущим годом❗).
Выводы. Продолжаем с интересом следить за компанией, которая берется за выполнение столь амбициозных планов и намерена превратиться из девелопера в гораздо большее – теперь на рынке появится prop tech игрок с собственной digital платформой. Кратный рост прибыли, успехи новых подразделений и освоение новых ниш – залог для уверенного повышения капитализации.
Держим акции и ряд выпусков облигаций Самолета в одном из портфелей сервиса по подписке. Относительно последних добавим, что доходность составляет порядка 12%, что очень высоко для активно растущей компании со стабильным бизнесом и очень хорошими финансовыми результатами.
Господа, мы не будем говорить, что это роскошный подарок инвесторам, но в голове все равно звучит фраза “Налетай подешевело!”
@bitkogan
Президент России подписал закон, предусматривающий повышение объема ликвидных средств Фонда национального благосостояния (ФНБ) с 7% до 10% ВВП.
Переводим на понятный язык: до подписания документа инвестировать в реальные проекты можно было средства ФНБ свыше 7% ВВП. Теперь – только те, которые превышают 10% ВВП.
По словам замглавы Минфина, новый закон позволит увеличить ликвидную часть ФНБ на случай неблагоприятных изменений ценовой конъюнктуры.
– Софа, экономь деньги! Таки думай за завтрашний день.
– Моня, а почему я должна думать за завтрашний день плохо?
Прежняя стратегия «откладывать в кубышку» сохраняется. С одной стороны, мотивы нашего правительства понятны – цены на нефть непредсказуемы, поэтому экономим на "черный день". Но, честно говоря, хотелось бы, чтобы мы подумали не только о "черном дне", но и о текущем развитии.
Или шо, таки у нас уже "белый день" и все так хорошо, что можно только откладывать?
#Россия
@bitkogan
Переводим на понятный язык: до подписания документа инвестировать в реальные проекты можно было средства ФНБ свыше 7% ВВП. Теперь – только те, которые превышают 10% ВВП.
По словам замглавы Минфина, новый закон позволит увеличить ликвидную часть ФНБ на случай неблагоприятных изменений ценовой конъюнктуры.
– Софа, экономь деньги! Таки думай за завтрашний день.
– Моня, а почему я должна думать за завтрашний день плохо?
Прежняя стратегия «откладывать в кубышку» сохраняется. С одной стороны, мотивы нашего правительства понятны – цены на нефть непредсказуемы, поэтому экономим на "черный день". Но, честно говоря, хотелось бы, чтобы мы подумали не только о "черном дне", но и о текущем развитии.
Или шо, таки у нас уже "белый день" и все так хорошо, что можно только откладывать?
#Россия
@bitkogan
Доброе утро, друзья!
- Бэрримор, что там за окном происходит?
- Болтанка, сэр.
Все идет как по нотам: сильное падение, бодренький такой отскок и… Доброе утро – рынки снова посматривают в южном направлении.
На самом деле, все было настолько читаемо… Надеюсь, вы не успели вчера прикупить ничего, кроме страховочных инструментов 😉
Чего ждать дальше?
Ужас-ужас?
Что-то пока сомневаюсь. Думаю, время вот прямо-таки ужаса пока не наступило.
Может, попытаемся сходить вниз еще на 3-4%, надо же дать приличным и интеллигентным людям возможность чуток подзатариться 😀
Впрочем, просадку, скорее всего, постараются выкупить. Денег-то много.
Пока хватает денег, просадки скорее всего потихоньку будут выкупаться.
А что падения?
Вот прямо-таки падения, так, чтобы снова мрак и ужас, ад и буря. С традиционными «мама, роди меня обратно, не могу смотреть на все это! И зачем меня сюда занесло? Кому я чего плохого сделал?» Короче, вечные ценности, присущие настоящим обвалам.
Конечно, будут. Трудно определенно сказать, когда. По всей видимости, в тот момент, когда все энтузиасты, сидевшие на деньгах и ожидавшие «когда оно придет, твое мгновение…», благополучно закупятся. Но для этого все они должны поверить – пришло время покупать.
Так было всегда, так будет и на этот раз. Или вы таки думаете, что на этот раз все будет иначе?
#рынки
@bitkogan
- Бэрримор, что там за окном происходит?
- Болтанка, сэр.
Все идет как по нотам: сильное падение, бодренький такой отскок и… Доброе утро – рынки снова посматривают в южном направлении.
На самом деле, все было настолько читаемо… Надеюсь, вы не успели вчера прикупить ничего, кроме страховочных инструментов 😉
Чего ждать дальше?
Ужас-ужас?
Что-то пока сомневаюсь. Думаю, время вот прямо-таки ужаса пока не наступило.
Может, попытаемся сходить вниз еще на 3-4%, надо же дать приличным и интеллигентным людям возможность чуток подзатариться 😀
Впрочем, просадку, скорее всего, постараются выкупить. Денег-то много.
Пока хватает денег, просадки скорее всего потихоньку будут выкупаться.
А что падения?
Вот прямо-таки падения, так, чтобы снова мрак и ужас, ад и буря. С традиционными «мама, роди меня обратно, не могу смотреть на все это! И зачем меня сюда занесло? Кому я чего плохого сделал?» Короче, вечные ценности, присущие настоящим обвалам.
Конечно, будут. Трудно определенно сказать, когда. По всей видимости, в тот момент, когда все энтузиасты, сидевшие на деньгах и ожидавшие «когда оно придет, твое мгновение…», благополучно закупятся. Но для этого все они должны поверить – пришло время покупать.
Так было всегда, так будет и на этот раз. Или вы таки думаете, что на этот раз все будет иначе?
#рынки
@bitkogan
👍1
Что поведал Джером Пауэлл в своем вчерашнем обращении к сенату США?
Главное:
"Омикрон": Пауэлл выразил опасения, что южноафриканский штамм коронавируса способен сформировать дополнительные риски для первой экономики мира. По его словам, "омикрон" может ударить по различным сферам экономики и повлиять в итоге на уровень занятости населения. Причина проста – рост беспокойства из-за вируса среди населения страны может привести к тому, что люди побоятся выходить на работу, а это, в свою очередь, скажется на росте безработицы и приведет к очередному разрыву цепочек поставок.
Инфляция: по словам Пауэлла, ФРС ожидает замедления инфляции в 2022 году. Хотя и не сразу.
Упорный, однако. Инфляция замедлится, и никаких гвоздей. Веруем в оное.
Вкратце, ситуация складывается не лучшим образом. С одной стороны, если «омикрон» приведет к остановке заводов в Китае, Вьетнаме или других азиатских странах, это может усугубить проблемы с поставками, что непременно приведет к очередному витку роста цен. Очевидным ответом ФРС будет дальнейшее ужесточение ДКП. Единственная проблема заключается в том, что в случае ухудшения ситуации на рынке труда регулятор может отказаться от более рискованным шагов.
Одним словом, направо пойдешь – коня потеряешь. Налево... еще более серьезные неприятности на свою больную тушку огребешь. Диалектика, однако.
Впрочем, Джером Пауэлл и министр финансов Джанет Йеллен недолго будут радовать нас своим молчанием. Уже сегодня нас ждем новая серия «божественных откровений». Зевс и Афродита финансового Олимпа выступят перед банковским комитетом Сената о реализации закона CARES, который был принят в ответ на пандемию Covid-19.
Последуют ли после их выступления громы и молнии, или же выглянет солнышко? 🤔
Если без шуток, я бы сегодня не спешил занимать активных позиций. Еще не вечер.
#США
@bitkogan
Главное:
"Омикрон": Пауэлл выразил опасения, что южноафриканский штамм коронавируса способен сформировать дополнительные риски для первой экономики мира. По его словам, "омикрон" может ударить по различным сферам экономики и повлиять в итоге на уровень занятости населения. Причина проста – рост беспокойства из-за вируса среди населения страны может привести к тому, что люди побоятся выходить на работу, а это, в свою очередь, скажется на росте безработицы и приведет к очередному разрыву цепочек поставок.
Инфляция: по словам Пауэлла, ФРС ожидает замедления инфляции в 2022 году. Хотя и не сразу.
Упорный, однако. Инфляция замедлится, и никаких гвоздей. Веруем в оное.
Вкратце, ситуация складывается не лучшим образом. С одной стороны, если «омикрон» приведет к остановке заводов в Китае, Вьетнаме или других азиатских странах, это может усугубить проблемы с поставками, что непременно приведет к очередному витку роста цен. Очевидным ответом ФРС будет дальнейшее ужесточение ДКП. Единственная проблема заключается в том, что в случае ухудшения ситуации на рынке труда регулятор может отказаться от более рискованным шагов.
Одним словом, направо пойдешь – коня потеряешь. Налево... еще более серьезные неприятности на свою больную тушку огребешь. Диалектика, однако.
Впрочем, Джером Пауэлл и министр финансов Джанет Йеллен недолго будут радовать нас своим молчанием. Уже сегодня нас ждем новая серия «божественных откровений». Зевс и Афродита финансового Олимпа выступят перед банковским комитетом Сената о реализации закона CARES, который был принят в ответ на пандемию Covid-19.
Последуют ли после их выступления громы и молнии, или же выглянет солнышко? 🤔
Если без шуток, я бы сегодня не спешил занимать активных позиций. Еще не вечер.
#США
@bitkogan
Что сейчас происходит на рынках?
Как мы уже писали, падают фьючерсы на Америку, так как рынок охватывает страх по поводу нового штамма.
Что удивительно, доллар тоже падает, несмотря на беспокойство инвесторов. Причина, судя по всему, в его перекупленности (о которой мы неоднократно говорили) и в падении доходностей UST.
DXY -0,3%
EUR/USD +0,4%
Падение доллара дает подрасти золоту (+0,5%).
Доллар хоть и ослаб, но явно не к рублю. USD/RUB с утра упал с 74,4 до 75 из-за покатившейся вниз нефти.
Индексы открылись в минусе:
IMOEX -0,9%
RTSI -1,2%
Российский рынок полностью отражает RISK OFF настроения инвесторов.
Пойдет ли так и дальше? Будем держать вас в курсе ситуации.
@bitkogan
Как мы уже писали, падают фьючерсы на Америку, так как рынок охватывает страх по поводу нового штамма.
Что удивительно, доллар тоже падает, несмотря на беспокойство инвесторов. Причина, судя по всему, в его перекупленности (о которой мы неоднократно говорили) и в падении доходностей UST.
DXY -0,3%
EUR/USD +0,4%
Падение доллара дает подрасти золоту (+0,5%).
Доллар хоть и ослаб, но явно не к рублю. USD/RUB с утра упал с 74,4 до 75 из-за покатившейся вниз нефти.
Индексы открылись в минусе:
IMOEX -0,9%
RTSI -1,2%
Российский рынок полностью отражает RISK OFF настроения инвесторов.
Пойдет ли так и дальше? Будем держать вас в курсе ситуации.
@bitkogan
👍1
Возобновились переговоры по ядерной сделке с Ираном.
В Вене возобновились переговоры США с Ираном о возвращении к условиям ядерной сделки. Интересно, с чего вдруг? 😉 Похоже, кому-то нужна нефть подешевле...
Иран считает необходимым условием возобновления сделки отказ США от санкций, которые ввел в 2018 г. Дональд Трамп. Свои действия по наращиванию ядерной программы руководство страны объясняет ответом на выход США из сделки три года назад.
Американская сторона, тем временем, готова снимать санкции только после того, как Иран исправит все нарушения своих обязательств по СВПД.
Пойдет ли команда Байдена на уступки ради снижения котировок на черное золото – сказать тяжело, однако постпред РФ при международных организациях в Вене Михаил Ульянов уже назвал начало седьмого раунда переговоров успешным.
Хотя для РФ появление на рынках иранской нефти будет сейчас, скажем прямо, не самым замечательным событием.
Самое забавное в этой истории заключается в том, что иранская делегация, как и раньше, не готова встречаться с американской напрямую.
Как бы то ни было, делать прогнозы по данной теме – дело бесполезное и, самое главное, неблагодарное. Шесть предыдущих раундов переговоров, проведенных через европейских посредников с апреля по июнь 2021 г., не смогли урегулировать разногласия между Ираном и США. Почему ситуация должна измениться в этот раз? Есть невыносимое желание припечатать в пол нефтяные котировки? Тогда – чем черт не шутит.
Вишенка на торте – позиция Израиля и Саудовской Аравии. У израильтян нет принципиальных проблем с нефтью. Основное для Израиля – не допустить появления у Ирана ядерного оружия.
С Саудитами сложнее. Их и ядерный сосед напрягает, и по нефти… никакого желания, чтобы ее обваливали.
Эх… Ближний Восток. Вечный клубок противоречий. Балканы современности.
#коммодитиз #США #Иран
@bitkogan
В Вене возобновились переговоры США с Ираном о возвращении к условиям ядерной сделки. Интересно, с чего вдруг? 😉 Похоже, кому-то нужна нефть подешевле...
Иран считает необходимым условием возобновления сделки отказ США от санкций, которые ввел в 2018 г. Дональд Трамп. Свои действия по наращиванию ядерной программы руководство страны объясняет ответом на выход США из сделки три года назад.
Американская сторона, тем временем, готова снимать санкции только после того, как Иран исправит все нарушения своих обязательств по СВПД.
Пойдет ли команда Байдена на уступки ради снижения котировок на черное золото – сказать тяжело, однако постпред РФ при международных организациях в Вене Михаил Ульянов уже назвал начало седьмого раунда переговоров успешным.
Хотя для РФ появление на рынках иранской нефти будет сейчас, скажем прямо, не самым замечательным событием.
Самое забавное в этой истории заключается в том, что иранская делегация, как и раньше, не готова встречаться с американской напрямую.
Как бы то ни было, делать прогнозы по данной теме – дело бесполезное и, самое главное, неблагодарное. Шесть предыдущих раундов переговоров, проведенных через европейских посредников с апреля по июнь 2021 г., не смогли урегулировать разногласия между Ираном и США. Почему ситуация должна измениться в этот раз? Есть невыносимое желание припечатать в пол нефтяные котировки? Тогда – чем черт не шутит.
Вишенка на торте – позиция Израиля и Саудовской Аравии. У израильтян нет принципиальных проблем с нефтью. Основное для Израиля – не допустить появления у Ирана ядерного оружия.
С Саудитами сложнее. Их и ядерный сосед напрягает, и по нефти… никакого желания, чтобы ее обваливали.
Эх… Ближний Восток. Вечный клубок противоречий. Балканы современности.
#коммодитиз #США #Иран
@bitkogan
Сейчас проходит форум ВТБ.
Организаторы молодцы, свели лучших друзей – Олега Дерипаску и Эльвиру Набиуллину.
В дискуссии также участвуют Антон Силуанов, Максим Решетников. Быки и медведи на одной панели 😉
Нельзя не порадоваться. Получилось весьма интересно. А главное – нескучно!
@bitkogan
Организаторы молодцы, свели лучших друзей – Олега Дерипаску и Эльвиру Набиуллину.
В дискуссии также участвуют Антон Силуанов, Максим Решетников. Быки и медведи на одной панели 😉
Нельзя не порадоваться. Получилось весьма интересно. А главное – нескучно!
@bitkogan
vesti.ru
Форум ВТБ Капитал "Россия зовет!". Макроэкономическая сессия
Прямая трансляция.
"Новая экономическая политика: климатическая и технологическая трансформация".
Спикеры: министр финансов РФ Антон Силуанов; председатель ЦБ РФ Эльвира Набиуллина; министр экономического развития РФ Максим Решетников; помощник президента…
"Новая экономическая политика: климатическая и технологическая трансформация".
Спикеры: министр финансов РФ Антон Силуанов; председатель ЦБ РФ Эльвира Набиуллина; министр экономического развития РФ Максим Решетников; помощник президента…
❤1👍1
ЦБ не видит рисков для финансовой стабильности в ситуации с "Роснано".
И правда, с точки зрения финансовой стабильности, рисков нет. В случае дефолта Роснано возникает единственная проблема: государству придется теперь за все платить намного больше.
Размещения "квази-госов" будут гораздо дороже, а заплатим мы с вами. Вот и все. Где-то не построят еще одну больницу, кого-то не спасут, потому что у региона не было денег.
"Денег нет, но вы держитесь" постепенно трансформируется в "Деньги есть, но вы все равно держитесь!". Те деньги, которые могли бы быть направлены на увеличение пенсий или другие социально важные задачи, теперь пойдут на более высокие выплаты по бондам из-за недостаточного профессионализма чиновников.
А в остальном, прекрасная маркиза, все хорошо-все хорошо...
#Россия
@bitkogan
И правда, с точки зрения финансовой стабильности, рисков нет. В случае дефолта Роснано возникает единственная проблема: государству придется теперь за все платить намного больше.
Размещения "квази-госов" будут гораздо дороже, а заплатим мы с вами. Вот и все. Где-то не построят еще одну больницу, кого-то не спасут, потому что у региона не было денег.
"Денег нет, но вы держитесь" постепенно трансформируется в "Деньги есть, но вы все равно держитесь!". Те деньги, которые могли бы быть направлены на увеличение пенсий или другие социально важные задачи, теперь пойдут на более высокие выплаты по бондам из-за недостаточного профессионализма чиновников.
А в остальном, прекрасная маркиза, все хорошо-все хорошо...
#Россия
@bitkogan
Министр финансов также прокомментировал ситуацию с долгами Роснано.
Как уже заявлялось ранее, обязательства, обеспеченные государственными гарантиями, будут выполняться. Мы считаем, что там особой интриги нет, это же отражает цена гарантированных выпусков.
Вопрос с купонными выплатами все-таки пока остается. И тут все вообще непонятно. Другое дело, что стрипование таких облигаций – это будет нечто странное. А ведь, если государство скажет, что оно отвечает исключительно за тело долга, но не за купонные доходы, это, по сути своей, – принудительное стрипование. Забавно. Надеюсь, оное не произойдет.
Ситуацию с остальными долгами Силуанов не прояснил, заявив, что:
«Компания осуществляет перезагрузку, ведутся определенные переговоры с кредиторами, и будет, я уверен, найден компромисс, устраивающий все стороны. Пришли новые люди в управление, сформировался новый совет директоров, поэтому компания сейчас работает с теми активами, которые есть у "Роснано", осуществляет, можно так сказать, реструктуризацию той работы, которая проводилась в последнее время».
По-видимому, нас все-таки ждет реструктуризация, что отражают цены текущих выпусков 2Р5 и 2Р4 с погашением в 2023 и 2024 году на уровне 67% и 70% от номинала. Доходность облигаций находится на уровне 24-26% и 30-32% соответственно. Сегодня цены немного выросли.
Некоторый «рывок» вверх показал более длинный выпуск после заявления министра финансов. Объемы торгов небольшие. Выпуск, который завтра доложен быть погашен (не гарантирован), сегодня уже не торгуется, согласно правилам биржи.
Непонятно одно. Погашение завтра.
Политика государства должна быть прозрачна и абсолютно понятна.
А тут… тайны мадридского двора.
Зачем? Не по-государственному это.
#Россия #облигации
@bitkogan
Как уже заявлялось ранее, обязательства, обеспеченные государственными гарантиями, будут выполняться. Мы считаем, что там особой интриги нет, это же отражает цена гарантированных выпусков.
Вопрос с купонными выплатами все-таки пока остается. И тут все вообще непонятно. Другое дело, что стрипование таких облигаций – это будет нечто странное. А ведь, если государство скажет, что оно отвечает исключительно за тело долга, но не за купонные доходы, это, по сути своей, – принудительное стрипование. Забавно. Надеюсь, оное не произойдет.
Ситуацию с остальными долгами Силуанов не прояснил, заявив, что:
«Компания осуществляет перезагрузку, ведутся определенные переговоры с кредиторами, и будет, я уверен, найден компромисс, устраивающий все стороны. Пришли новые люди в управление, сформировался новый совет директоров, поэтому компания сейчас работает с теми активами, которые есть у "Роснано", осуществляет, можно так сказать, реструктуризацию той работы, которая проводилась в последнее время».
По-видимому, нас все-таки ждет реструктуризация, что отражают цены текущих выпусков 2Р5 и 2Р4 с погашением в 2023 и 2024 году на уровне 67% и 70% от номинала. Доходность облигаций находится на уровне 24-26% и 30-32% соответственно. Сегодня цены немного выросли.
Некоторый «рывок» вверх показал более длинный выпуск после заявления министра финансов. Объемы торгов небольшие. Выпуск, который завтра доложен быть погашен (не гарантирован), сегодня уже не торгуется, согласно правилам биржи.
Непонятно одно. Погашение завтра.
Политика государства должна быть прозрачна и абсолютно понятна.
А тут… тайны мадридского двора.
Зачем? Не по-государственному это.
#Россия #облигации
@bitkogan
Softline (SFTL) показали интригующие результаты по итогам первого полугодия 2021 финансового года.
Начнем с результатов. Оборот вырос на 26% (г/г) и достиг показателя $976,5 млн. Самый крупный прирост можно было наблюдать в направлении услуг в сфере ИТ – он составил 64,6% (г/г). В направлении «Программное обеспечение и облачные технологии» прирост составил 28,1%. Стоит уделить особое внимание развитию бизнеса в различных регионах. Так, прирост оборота в Азиатско-Тихоокеанском регионе составил 109% (г/г), а в регионе «Европа, Ближний Восток и Африка» и вовсе 262% (г/г).
Теперь подробнее. Softline является крупным международным поставщиком IT-решений и услуг в области цифровой трансформации. Подчеркнем, что компания является не столько реселлером, как принято думать, а скорее поставщиком комплексных решений. Softline активно занимается интегрированием решений, что фундаментально меняет картину восприятия и оценки компании в лучшую сторону.
Компания имеет российское происхождение, однако основным направлением деятельности являются развивающиеся рынки в целом. Softline, помимо России, работает на рынках Индии, Восточной Европы, Южной Америки, Азиатско-Тихоокеанского региона, что, с учетом определенных успехов, сильно выделяет ее среди конкурентов.
Важнее всего другое: несмотря на активную деятельность и рост во многих регионах, при оценке, на наш взгляд, не до конца учитывается «глобальность» компании.
Особенности рынков, на которых представлена компания, также могут сыграть на руку Softline.
Просто факты: развивающиеся рынки – растут быстрее; направление цифровой трансформации – тренд, задел на будущее, без которого многим компаниям просто не выжить, а это рождает большой спрос. К тому же на развивающихся рынках, в отличие от Западной Европы и Северной Америки, нет столь большого количества компаний и предприятий, которые уже успешно цифровизировали свою деятельность, да и стоимость услуг специалистов требуемого уровня в этих странах гораздо ниже, чем в США или Европе. В сумме все эти факторы дают нам понимание того, что у компании есть огромные возможности для органического роста, и судя по регулярным двузначным темпам роста, в Softline этим пользуются.
На фоне вышеперечисленного интересно смотрится частое сравнение Softline с конкурентами типа Crayon и др., которые схожи по виду деятельности. Так, например, EV/EBITDA 2022 у Crayon 17,5*, а исходя из прогноза роста показателей при IPO Softline только 9,5-10, с момента IPO оценка стала еще интереснее. И это при том, что основные показатели и темпы роста очень похожи.
Подведём итоги. В отчете компания ещё раз подтвердила ожидания многих инвесторов, показав прирост выручки от разных региональных направлений. И особенно порадовала успехами в направлении облачных сервисов и услуг.
* источник информации – Bloomberg
@bitkogan
Начнем с результатов. Оборот вырос на 26% (г/г) и достиг показателя $976,5 млн. Самый крупный прирост можно было наблюдать в направлении услуг в сфере ИТ – он составил 64,6% (г/г). В направлении «Программное обеспечение и облачные технологии» прирост составил 28,1%. Стоит уделить особое внимание развитию бизнеса в различных регионах. Так, прирост оборота в Азиатско-Тихоокеанском регионе составил 109% (г/г), а в регионе «Европа, Ближний Восток и Африка» и вовсе 262% (г/г).
Теперь подробнее. Softline является крупным международным поставщиком IT-решений и услуг в области цифровой трансформации. Подчеркнем, что компания является не столько реселлером, как принято думать, а скорее поставщиком комплексных решений. Softline активно занимается интегрированием решений, что фундаментально меняет картину восприятия и оценки компании в лучшую сторону.
Компания имеет российское происхождение, однако основным направлением деятельности являются развивающиеся рынки в целом. Softline, помимо России, работает на рынках Индии, Восточной Европы, Южной Америки, Азиатско-Тихоокеанского региона, что, с учетом определенных успехов, сильно выделяет ее среди конкурентов.
Важнее всего другое: несмотря на активную деятельность и рост во многих регионах, при оценке, на наш взгляд, не до конца учитывается «глобальность» компании.
Особенности рынков, на которых представлена компания, также могут сыграть на руку Softline.
Просто факты: развивающиеся рынки – растут быстрее; направление цифровой трансформации – тренд, задел на будущее, без которого многим компаниям просто не выжить, а это рождает большой спрос. К тому же на развивающихся рынках, в отличие от Западной Европы и Северной Америки, нет столь большого количества компаний и предприятий, которые уже успешно цифровизировали свою деятельность, да и стоимость услуг специалистов требуемого уровня в этих странах гораздо ниже, чем в США или Европе. В сумме все эти факторы дают нам понимание того, что у компании есть огромные возможности для органического роста, и судя по регулярным двузначным темпам роста, в Softline этим пользуются.
На фоне вышеперечисленного интересно смотрится частое сравнение Softline с конкурентами типа Crayon и др., которые схожи по виду деятельности. Так, например, EV/EBITDA 2022 у Crayon 17,5*, а исходя из прогноза роста показателей при IPO Softline только 9,5-10, с момента IPO оценка стала еще интереснее. И это при том, что основные показатели и темпы роста очень похожи.
Подведём итоги. В отчете компания ещё раз подтвердила ожидания многих инвесторов, показав прирост выручки от разных региональных направлений. И особенно порадовала успехами в направлении облачных сервисов и услуг.
* источник информации – Bloomberg
@bitkogan
Для разнообразия, несколько слов о футболе ⚽
Бумаги самого популярного в Италии футбольного клуба Ювентус (JUVE.MI) на миланской бирже накануне обвалились более чем на 6,3%.
Триггером к падению стали всколыхнувшие весь футбольный мир сообщения о том, что руководство Ювентуса попало под следствие по обвинению в махинациях с отчетностью и отмывании денег. Представители Старой Синьоры подтвердили информацию о начале расследования в отношении клуба со стороны прокураторы.
Ключевыми фигурантами выступают Андреа Аньелли, Павел Недвед и Стефано Черрато. Фамилии известные и в футболе, и в бизнесе, и в глобальной политике. Можно долго рассказывать, что Ювентус, как и концерн Fiat, и конюшня Ferrari – суть детища старинной туринской семьи Аньелли. Этот момент мы, на всякий случай, запомним. Недвед — известный в прошлом футболист. Синьор Черрато — в прошлом аудитор из Делоитт и Текстрон.
Означенные досточтимые синьоры обвиняются во введении в заблуждение инвесторов, составлении фиктивных счетов и сокрытии доходов от трансферов за период 2019-2021 гг.
Расследование сосредоточено как раз вокруг трансферной стоимости игроков и прироста капитала. В офисах клуба в Турине и Милане уже прошли обыски. Стоит отметить, что расследование в отношении Старой Синьоры не является чем-то ординарным. По делу проходят и другие итальянские клубы.
Руководство Юве, естественно, делает круглые глаза, пожимает плечами, и утверждает, что клуб никаких законов не нарушил. Perché? Per quello?! Non sono colpevole!
Что в потенциале? Если расследователям удастся докопаться до истины, то могут быть отменены несколько трансферов, в частности сделка по Криштиану Роналду, носившему полосатую майку с 2019 по 2021 гг. Копаться, скорее всего, придется долго. Ведь Италия — родина бухгалтерского учета. Хотя и расследование будут вести итальянцы — где учились, там и преподавали. Полагаем, победит дружба… (здесь как раз вспоминаем фамилию руководителя Юве 😉)
#акции
@bitkogan
Бумаги самого популярного в Италии футбольного клуба Ювентус (JUVE.MI) на миланской бирже накануне обвалились более чем на 6,3%.
Триггером к падению стали всколыхнувшие весь футбольный мир сообщения о том, что руководство Ювентуса попало под следствие по обвинению в махинациях с отчетностью и отмывании денег. Представители Старой Синьоры подтвердили информацию о начале расследования в отношении клуба со стороны прокураторы.
Ключевыми фигурантами выступают Андреа Аньелли, Павел Недвед и Стефано Черрато. Фамилии известные и в футболе, и в бизнесе, и в глобальной политике. Можно долго рассказывать, что Ювентус, как и концерн Fiat, и конюшня Ferrari – суть детища старинной туринской семьи Аньелли. Этот момент мы, на всякий случай, запомним. Недвед — известный в прошлом футболист. Синьор Черрато — в прошлом аудитор из Делоитт и Текстрон.
Означенные досточтимые синьоры обвиняются во введении в заблуждение инвесторов, составлении фиктивных счетов и сокрытии доходов от трансферов за период 2019-2021 гг.
Расследование сосредоточено как раз вокруг трансферной стоимости игроков и прироста капитала. В офисах клуба в Турине и Милане уже прошли обыски. Стоит отметить, что расследование в отношении Старой Синьоры не является чем-то ординарным. По делу проходят и другие итальянские клубы.
Руководство Юве, естественно, делает круглые глаза, пожимает плечами, и утверждает, что клуб никаких законов не нарушил. Perché? Per quello?! Non sono colpevole!
Что в потенциале? Если расследователям удастся докопаться до истины, то могут быть отменены несколько трансферов, в частности сделка по Криштиану Роналду, носившему полосатую майку с 2019 по 2021 гг. Копаться, скорее всего, придется долго. Ведь Италия — родина бухгалтерского учета. Хотя и расследование будут вести итальянцы — где учились, там и преподавали. Полагаем, победит дружба… (здесь как раз вспоминаем фамилию руководителя Юве 😉)
#акции
@bitkogan
Стоило Пауэллу выпалить, что слово «временное» в его традиционном понимании уже толком к американской инфляции не применимо, как рынки среагировали. Причем, моментально.
Результат: доходности десятилеток пошли наверх, доллар, соответственно, тоже. Драгметаллы попадали. Рынки нынче пошли чувствительные.
Неужто, переназначение придало ему смелости? По идее, раз он пошел на второй срок, его можно считать "рецидивистом", которому уже нечего бояться 😉
@bitkogan
Результат: доходности десятилеток пошли наверх, доллар, соответственно, тоже. Драгметаллы попадали. Рынки нынче пошли чувствительные.
Неужто, переназначение придало ему смелости? По идее, раз он пошел на второй срок, его можно считать "рецидивистом", которому уже нечего бояться 😉
@bitkogan
🔥1
Друзья! Мы создали для вас новый проект.
Как решить проблему выбора и выжать максимум из окружающего нас цунами информации?
Выбор – пожалуй, самая сложная штука, которую нам приходится делать каждый день. Выделить из поступающих новостей ТЕ САМЫЕ – важные – сложно. Сделать выводы – еще труднее. Мы решили вам немного в этом помочь и создали новый канал. Встречайте.
⚡Bitkogan_HOTLINE
Команда опытных аналитиков под управлением Евгения Когана ежедневно ведет этот уникальный канал. Основное наполнение канала – МЫСЛЬ, сжатая и концентрированная.
Формат канала очень прост: 2 абзаца. Новость + короткий комментарий.
▫️Только новости, которые важны для рынков – быстро, коротко, со ссылкой на источник.
▫️Каждая новость дополняется емким комментарием: как это повлияет на рынки/экономику/перспективы/на вас лично?
▫️Покрываем отчетности компаний, макроэкономическую статистику и другие важные события.
Авторские статьи Евгения Когана, развернутая аналитика, ответы на самые актуальные вопросы рынка и посты образовательного характера – неизменная часть канала @bitkogan. Основная часть новостных комментариев в сжатой форме уходит в Bitkogan HOTLINE. Новый канал создан для того, чтобы помогать вам принимать быстрые и правильные решения. Это хоть немного, но упрощает жизнь.
Добро пожаловать и пользуйтесь! 😉
@bitkogan
Как решить проблему выбора и выжать максимум из окружающего нас цунами информации?
Выбор – пожалуй, самая сложная штука, которую нам приходится делать каждый день. Выделить из поступающих новостей ТЕ САМЫЕ – важные – сложно. Сделать выводы – еще труднее. Мы решили вам немного в этом помочь и создали новый канал. Встречайте.
⚡Bitkogan_HOTLINE
Команда опытных аналитиков под управлением Евгения Когана ежедневно ведет этот уникальный канал. Основное наполнение канала – МЫСЛЬ, сжатая и концентрированная.
Формат канала очень прост: 2 абзаца. Новость + короткий комментарий.
▫️Только новости, которые важны для рынков – быстро, коротко, со ссылкой на источник.
▫️Каждая новость дополняется емким комментарием: как это повлияет на рынки/экономику/перспективы/на вас лично?
▫️Покрываем отчетности компаний, макроэкономическую статистику и другие важные события.
Авторские статьи Евгения Когана, развернутая аналитика, ответы на самые актуальные вопросы рынка и посты образовательного характера – неизменная часть канала @bitkogan. Основная часть новостных комментариев в сжатой форме уходит в Bitkogan HOTLINE. Новый канал создан для того, чтобы помогать вам принимать быстрые и правильные решения. Это хоть немного, но упрощает жизнь.
Добро пожаловать и пользуйтесь! 😉
@bitkogan
Доброе утро, друзья!
Вчера на рынках мы с вами наблюдали достаточно нервную картинку маслом:
▪️Падали биржевые индексы.
▪️Нефть вновь устремилась к южным морям.
▪️Цены на промышленные металлы опять поехали вниз цены.
▪️И даже золото, державшееся бодрячком, решило немного насупиться.
Почему золото тоже просело?
Поговорим об этом следующем посте.
Чего же такого наговорили отчаянный рецидивист (а как иначе назвать человека, который пошел по второму кругу в руководство ФРС и поэтому потерял всякий страх 😀) Джереми Пауэлл, выступавший вчера перед банковским комитетом Сената вместе с министром финансов Джанет Йеллен?
Уважаемые экономисты заявили, что экономика США продолжает восстанавливаться от негативных последствий пандемии.
Плохая новость заключается в том, что новый штамм коронавируса «омикрон» в перспективе может поставить Федрезерв в сложное положение в ближайшие месяцы, усугубив проблему инфляции и ограничив при этом занятость.
На этом фоне глава ФРС заявил, что на декабрьском заседании центробанк рассмотрит вопрос об ускорении темпов сворачивания покупок активов. Само собой, «обещать не значит жениться»; однако и этого было достаточно, чтобы всколыхнуть рынки.
Говоря об инфляции, Джером Пауэлл заявил, что пришло время отказаться от употребления по отношению к высокой инфляции в США термина «временная», поскольку подобная ситуация может затянуться. При этом он заверил, что инфляция не останется на таком уровне на постоянной основе.
Итак, свершилось. Как мы уже писали вчера, Соколиный глаз прозрел и констатировал факт того что земля, оказывается, круглая. Это без сомнения серьезное заявление. В роли земли выступает инфляция. В роли округлости – отказ от тезиса о том, что инфляция носит временный характер. Короче, все то, что мы с вами отлично понимали и до этого.
Короче, прозрение свершилось. Ну и хорошо.
Бабушка Йеллен, в свою очередь, вновь подняла вопрос лимита госдолга, предупредив, что если законодатели не смогут договориться до 15 декабря, то «…в считанные дни большинство американцев испытает финансовые потрясения, поскольку важнейшие платежи <...> не поступят на их банковские счета, а за этим, вероятно, последует глубокая рецессия». Страшно, аж жуть.
Ожидается, что на этой неделе Конгресс рассмотрит этот вопрос, а также обсудит крайний срок финансирования федерального правительства. Учитывая тот факт, что с момента окончания Второй мировой войны Конгресс поднимал лимит государственного долга около 100 раз, вероятность того, что правительство допустит дефолт крайне мала.
Тем не менее, мы с вами понимаем, что новости о провале голосования могут вызвать повышенную волатильность на рынках.
Резюмируем. Основное: объём предоставляемой ликвидности может сокращаться несколько быстрее, чем было обещано ранее.
А далее… Все как обычно.
Испугались. Ровно на 1 день.
И вот уже утром мы с вами наблюдаем растущие цены и на нефть, и на коммодитиз. Да и фьючерсы на Америку вновь зеленеют.
Болтанка, сэр.
#инфляция #рынки #США
@bitkogan
Вчера на рынках мы с вами наблюдали достаточно нервную картинку маслом:
▪️Падали биржевые индексы.
▪️Нефть вновь устремилась к южным морям.
▪️Цены на промышленные металлы опять поехали вниз цены.
▪️И даже золото, державшееся бодрячком, решило немного насупиться.
Почему золото тоже просело?
Поговорим об этом следующем посте.
Чего же такого наговорили отчаянный рецидивист (а как иначе назвать человека, который пошел по второму кругу в руководство ФРС и поэтому потерял всякий страх 😀) Джереми Пауэлл, выступавший вчера перед банковским комитетом Сената вместе с министром финансов Джанет Йеллен?
Уважаемые экономисты заявили, что экономика США продолжает восстанавливаться от негативных последствий пандемии.
Плохая новость заключается в том, что новый штамм коронавируса «омикрон» в перспективе может поставить Федрезерв в сложное положение в ближайшие месяцы, усугубив проблему инфляции и ограничив при этом занятость.
На этом фоне глава ФРС заявил, что на декабрьском заседании центробанк рассмотрит вопрос об ускорении темпов сворачивания покупок активов. Само собой, «обещать не значит жениться»; однако и этого было достаточно, чтобы всколыхнуть рынки.
Говоря об инфляции, Джером Пауэлл заявил, что пришло время отказаться от употребления по отношению к высокой инфляции в США термина «временная», поскольку подобная ситуация может затянуться. При этом он заверил, что инфляция не останется на таком уровне на постоянной основе.
Итак, свершилось. Как мы уже писали вчера, Соколиный глаз прозрел и констатировал факт того что земля, оказывается, круглая. Это без сомнения серьезное заявление. В роли земли выступает инфляция. В роли округлости – отказ от тезиса о том, что инфляция носит временный характер. Короче, все то, что мы с вами отлично понимали и до этого.
Короче, прозрение свершилось. Ну и хорошо.
Бабушка Йеллен, в свою очередь, вновь подняла вопрос лимита госдолга, предупредив, что если законодатели не смогут договориться до 15 декабря, то «…в считанные дни большинство американцев испытает финансовые потрясения, поскольку важнейшие платежи <...> не поступят на их банковские счета, а за этим, вероятно, последует глубокая рецессия». Страшно, аж жуть.
Ожидается, что на этой неделе Конгресс рассмотрит этот вопрос, а также обсудит крайний срок финансирования федерального правительства. Учитывая тот факт, что с момента окончания Второй мировой войны Конгресс поднимал лимит государственного долга около 100 раз, вероятность того, что правительство допустит дефолт крайне мала.
Тем не менее, мы с вами понимаем, что новости о провале голосования могут вызвать повышенную волатильность на рынках.
Резюмируем. Основное: объём предоставляемой ликвидности может сокращаться несколько быстрее, чем было обещано ранее.
А далее… Все как обычно.
Испугались. Ровно на 1 день.
И вот уже утром мы с вами наблюдаем растущие цены и на нефть, и на коммодитиз. Да и фьючерсы на Америку вновь зеленеют.
Болтанка, сэр.
#инфляция #рынки #США
@bitkogan
👍1
Почему вчера просело золото?
Вчера в комментариях к посту канала bitkogan_Hotline подписчик задал вопрос: почему котировки золота просели после выступления председателя ФРС Джерома Пауэлла? Пообещал ответить.
Что сказал вчера Пауэлл? Он сказал, что темпы сокращения предоставления ликвидности будут ускорены. То есть деньги печатать продолжат, но все меньше и меньше. А тут и до роста ставок недалеко.
Ужесточение риторики от такого традиционного голубя, каким слыл ранее Пауэлл, дорогого стоит.
Неужто рынок поверил, что ускорение тейперинга разрешит все проблемы с ростом потребительских цен? Как бы глупо это не звучало, но отчасти да.
Причиной столь инфантильного отношения к происходящему является тот факт, что инвесторы просто-напросто отвыкли от инфляции. Реакция рынка говорит о том, что никто не верит, что инфляция несколько лет может держаться на уровне 6-8% или выше. Потому даже разговоров о том, что ФРС собирается ужесточить ДКП, оказывается достаточно, чтобы насторожить инвесторов.
Какая ситуация идеальна для золота?
Когда и инфляция набирает обороты, и политика центробанков мягкая. И ставки низкие.
Почему в такой ситуации золото еще не 3000? Во многом благодаря крипте. Она оттянула на себя (по моим оценкам) как минимум несколько сот млн долл., которые могли быть проинвестированы в золото или вообще в драгоценные металлы.
Означает ли это, что драгметаллы продолжат снижаться? В короткую не исключаю и такой вариант развития событий, однако на сегодняшний день существуют предпосылки к обратному.
Во-первых, есть риск того, что ФРС не сможет далеко продвинуться по пути нормализации политики, не обрушив финансовые рынки и не натолкнувшись на кирпичную стену расходов на обслуживание долга.
Бог с ним, с долгом. Тут речь может идти уже о массовых дефолтах и персональных банкротствах… Да и недвижимость может посыпаться, а это уже проблемы с залогами. Так что ставки обречены быть долгое время весьма низкими.
Во-вторых, даже несмотря на тот факт, что все еще отсутствует понимание, насколько часто южноафриканский штамм «омикрон» приводит к тяжелому течению болезни и смерти, все больше стран рассматривают возможность введения новых ограничительных мер, включая локдауны. Если худшие прогнозы подтвердятся, уход инвесторов от риска может усилиться, в результате чего вырастет и спрос на защитные активы, включая золото.
В общем складывается ощущение, что драгоценный металл еще возьмет свое… По крайней мере, я не собираюсь позиции по драгметаллам резать. Скорее, наоборот.
#золото
@bitkogan
Вчера в комментариях к посту канала bitkogan_Hotline подписчик задал вопрос: почему котировки золота просели после выступления председателя ФРС Джерома Пауэлла? Пообещал ответить.
Что сказал вчера Пауэлл? Он сказал, что темпы сокращения предоставления ликвидности будут ускорены. То есть деньги печатать продолжат, но все меньше и меньше. А тут и до роста ставок недалеко.
Ужесточение риторики от такого традиционного голубя, каким слыл ранее Пауэлл, дорогого стоит.
Неужто рынок поверил, что ускорение тейперинга разрешит все проблемы с ростом потребительских цен? Как бы глупо это не звучало, но отчасти да.
Причиной столь инфантильного отношения к происходящему является тот факт, что инвесторы просто-напросто отвыкли от инфляции. Реакция рынка говорит о том, что никто не верит, что инфляция несколько лет может держаться на уровне 6-8% или выше. Потому даже разговоров о том, что ФРС собирается ужесточить ДКП, оказывается достаточно, чтобы насторожить инвесторов.
Какая ситуация идеальна для золота?
Когда и инфляция набирает обороты, и политика центробанков мягкая. И ставки низкие.
Почему в такой ситуации золото еще не 3000? Во многом благодаря крипте. Она оттянула на себя (по моим оценкам) как минимум несколько сот млн долл., которые могли быть проинвестированы в золото или вообще в драгоценные металлы.
Означает ли это, что драгметаллы продолжат снижаться? В короткую не исключаю и такой вариант развития событий, однако на сегодняшний день существуют предпосылки к обратному.
Во-первых, есть риск того, что ФРС не сможет далеко продвинуться по пути нормализации политики, не обрушив финансовые рынки и не натолкнувшись на кирпичную стену расходов на обслуживание долга.
Бог с ним, с долгом. Тут речь может идти уже о массовых дефолтах и персональных банкротствах… Да и недвижимость может посыпаться, а это уже проблемы с залогами. Так что ставки обречены быть долгое время весьма низкими.
Во-вторых, даже несмотря на тот факт, что все еще отсутствует понимание, насколько часто южноафриканский штамм «омикрон» приводит к тяжелому течению болезни и смерти, все больше стран рассматривают возможность введения новых ограничительных мер, включая локдауны. Если худшие прогнозы подтвердятся, уход инвесторов от риска может усилиться, в результате чего вырастет и спрос на защитные активы, включая золото.
В общем складывается ощущение, что драгоценный металл еще возьмет свое… По крайней мере, я не собираюсь позиции по драгметаллам резать. Скорее, наоборот.
#золото
@bitkogan
Президент позвал Россию в технологическое будущее
Вчера президент Путин встретился в онлайн-формате с представителями инвестиционных фондов в рамках форума «Россия зовет!».
Вопросы Главе государства – возможность переизбрания в 2024 году, хакерские атаки из России и риски военного конфликта с Украиной. Не изменяя сложившейся традиции, он аккуратно обошел эти темы, с целью успокоить инвесторов в российские ценные бумаги.
Больший интерес для нас представляют другие темы, на которых предлагаем остановиться более детально.
1️⃣ Переход на зеленую энергетику. Несколько инвесторов задавали под «разными соусами» вопросы о ESG. Резкий уход от инвестиций в нефтегазовую отрасль в пользу «зеленой повестки» привел к текущей сложной ситуации на рынке энергетики Европы. Но Россия оказалась и здесь впереди планеты всей, ведь 86% энергетики уже генерируется за счет «чистой энергии» (40% возобновляемые источники (ГЭС, солнечная энергия и другие источники) + 46% от газа). Только «две-три-четыре страны» опережают нашу страну в этом вопросе. Вспоминается один занимательный лозунг: «Догоним и перегоним Америку!»
Россия сокращает зависимость от нефтегазовых поступлений, доля доходов в бюджет от продажи ресурсов из года в год снижается, а по трубопроводам в будущем вместо газа можно будет поставлять «зеленый» водород.
2️⃣ Об отечественных фондовых площадках и экономике. Во-первых, Путин пообещал не «вбрасывать деньги в экономику», ведь работа «печатных станков» в западных странах уже выходит боком для мировой экономики и приводит к повышению инфляции. Во-вторых, было отмечено сокращение в 2 раза за время исполнения им обязанностей числа россиян, находящихся за чертой бедности. В-третьих, Правительство должно разработать механизмы защиты инвестиций граждан (речь об отечественных фондовых площадках), наподобие государственной гарантии по вкладам. А вот это уже может оказаться очень интересно❗️
Стимулировать спрос на акции на долгосрочной основе может предложенный вычет по НДФЛ при долгосрочном инвестировании. Превысившие допандемийный уровень фондовые площадки могут заинтересовать западных инвесторов. В целом, банки и фондовые рынки играют важную роль в восстановлении отечественной экономики.
3️⃣ Уход от доллара в международных расчетах. Политика властей США приводит к сокращению на 5% объема доллара в ЗВР, который уступает место фунту стерлингов и йене. А вот исключение возможности расчетов в долларах для компаний из оборонного сектора привело к спросу на рубли во взаимоотношениях со странами СНГ. Действительно, ведь одной из ключевых составляющих отечественного экспорта, помимо нефти и газа, стала продукция оборонки, расчеты за которую происходят в «деревянных».
Также Президент с теплом отозвался о золоте, хотя и отметил, что физического металла гораздо меньше «бумажного», а это не позволяет вернуться обратно к золотому стандарту. А вот криптовалюты получили порцию неодобрения со стороны Путина за высокую волатильность и риски. В это время режиссер трансляции (ай да молодец!) перевел камеру на главу ЦБ Эльвиру Набиуллину, лицо которой отражало гораздо больший скепсис в отношении цифровых валют.
Продолжение ⤵️
Вчера президент Путин встретился в онлайн-формате с представителями инвестиционных фондов в рамках форума «Россия зовет!».
Вопросы Главе государства – возможность переизбрания в 2024 году, хакерские атаки из России и риски военного конфликта с Украиной. Не изменяя сложившейся традиции, он аккуратно обошел эти темы, с целью успокоить инвесторов в российские ценные бумаги.
Больший интерес для нас представляют другие темы, на которых предлагаем остановиться более детально.
1️⃣ Переход на зеленую энергетику. Несколько инвесторов задавали под «разными соусами» вопросы о ESG. Резкий уход от инвестиций в нефтегазовую отрасль в пользу «зеленой повестки» привел к текущей сложной ситуации на рынке энергетики Европы. Но Россия оказалась и здесь впереди планеты всей, ведь 86% энергетики уже генерируется за счет «чистой энергии» (40% возобновляемые источники (ГЭС, солнечная энергия и другие источники) + 46% от газа). Только «две-три-четыре страны» опережают нашу страну в этом вопросе. Вспоминается один занимательный лозунг: «Догоним и перегоним Америку!»
Россия сокращает зависимость от нефтегазовых поступлений, доля доходов в бюджет от продажи ресурсов из года в год снижается, а по трубопроводам в будущем вместо газа можно будет поставлять «зеленый» водород.
2️⃣ Об отечественных фондовых площадках и экономике. Во-первых, Путин пообещал не «вбрасывать деньги в экономику», ведь работа «печатных станков» в западных странах уже выходит боком для мировой экономики и приводит к повышению инфляции. Во-вторых, было отмечено сокращение в 2 раза за время исполнения им обязанностей числа россиян, находящихся за чертой бедности. В-третьих, Правительство должно разработать механизмы защиты инвестиций граждан (речь об отечественных фондовых площадках), наподобие государственной гарантии по вкладам. А вот это уже может оказаться очень интересно❗️
Стимулировать спрос на акции на долгосрочной основе может предложенный вычет по НДФЛ при долгосрочном инвестировании. Превысившие допандемийный уровень фондовые площадки могут заинтересовать западных инвесторов. В целом, банки и фондовые рынки играют важную роль в восстановлении отечественной экономики.
3️⃣ Уход от доллара в международных расчетах. Политика властей США приводит к сокращению на 5% объема доллара в ЗВР, который уступает место фунту стерлингов и йене. А вот исключение возможности расчетов в долларах для компаний из оборонного сектора привело к спросу на рубли во взаимоотношениях со странами СНГ. Действительно, ведь одной из ключевых составляющих отечественного экспорта, помимо нефти и газа, стала продукция оборонки, расчеты за которую происходят в «деревянных».
Также Президент с теплом отозвался о золоте, хотя и отметил, что физического металла гораздо меньше «бумажного», а это не позволяет вернуться обратно к золотому стандарту. А вот криптовалюты получили порцию неодобрения со стороны Путина за высокую волатильность и риски. В это время режиссер трансляции (ай да молодец!) перевел камеру на главу ЦБ Эльвиру Набиуллину, лицо которой отражало гораздо больший скепсис в отношении цифровых валют.
Продолжение ⤵️
👍2