❗️Экономический рост в США в 3 квартале – хуже ожиданий.
ВВП США прибавил 2% (кв/кв) в 3 квартале после роста на 6,7% (кв/кв) во 2 квартале. Рынок ожидал роста на 2,7% (кв/кв).
Потребление в реальном выражении выросло на 1,6% (г/г) после роста на 12% (г/г) во 2 квартале.
Дефлятор ВВП вырос на 5,7% (г/г), после роста на 6,2% во 2 квартале. (Дефлятор показывает, насколько «подорожал» ВВП.)
Фьючерсы на Америку на эти новости пока значительно не отреагировали – виднее будет после открытия. Новостной фон сейчас очень перегружен. Например, в данный момент происходит пресс-конференция председателя ЕЦБ, о которой мы поговорим отдельно.
Вышедшие данные показывают, насколько сильно ограничение предложения сдерживает экономику США. Как шатко то самое восстановление, которого все так ждали. Опасения по поводу масштабов и продолжительности американской и мировой инфляции также сохраняются.
#США
@bitkogan
ВВП США прибавил 2% (кв/кв) в 3 квартале после роста на 6,7% (кв/кв) во 2 квартале. Рынок ожидал роста на 2,7% (кв/кв).
Потребление в реальном выражении выросло на 1,6% (г/г) после роста на 12% (г/г) во 2 квартале.
Дефлятор ВВП вырос на 5,7% (г/г), после роста на 6,2% во 2 квартале. (Дефлятор показывает, насколько «подорожал» ВВП.)
Фьючерсы на Америку на эти новости пока значительно не отреагировали – виднее будет после открытия. Новостной фон сейчас очень перегружен. Например, в данный момент происходит пресс-конференция председателя ЕЦБ, о которой мы поговорим отдельно.
Вышедшие данные показывают, насколько сильно ограничение предложения сдерживает экономику США. Как шатко то самое восстановление, которого все так ждали. Опасения по поводу масштабов и продолжительности американской и мировой инфляции также сохраняются.
#США
@bitkogan
📺 Кризис на финансовых рынках. Как распознать и стоит ли опасаться?
Новое видео на YouTube канале Bitkogan.
Друзья, в этом выпуске отвечаю на вопросы, которые чаще всего звучат в ваших сообщениях.
✔️Как распознать приближение кризиса?
✔️Как защититься?
✔️Стоит ли вообще его опасаться?
Отдельно поговорим о российском фондовом рынке – что происходит и когда ожидать окончания этой эйфории.
Смотрите и участвуйте в обсуждении!
@bitkogan
Новое видео на YouTube канале Bitkogan.
Друзья, в этом выпуске отвечаю на вопросы, которые чаще всего звучат в ваших сообщениях.
✔️Как распознать приближение кризиса?
✔️Как защититься?
✔️Стоит ли вообще его опасаться?
Отдельно поговорим о российском фондовом рынке – что происходит и когда ожидать окончания этой эйфории.
Смотрите и участвуйте в обсуждении!
@bitkogan
YouTube
Кризис на финансовых рынках. Как распознать и стоит ли опасаться?
Друзья, в этом выпуске отвечаю на вопросы, которые чаще всего звучат в ваших сообщениях.
Как распознать приближение финансового кризиса, как защититься, и стоит ли вообще его опасаться?
Отдельно поговорим о российском фондовом рынке – что происходит и когда…
Как распознать приближение финансового кризиса, как защититься, и стоит ли вообще его опасаться?
Отдельно поговорим о российском фондовом рынке – что происходит и когда…
FXCN: разбираем самый популярный фонд китайских акций.
FXCN часто встречается в портфелях российских неквалифицированных инвесторов как способ аллокации на китайский рынок. Что не совсем корректно.
Биржевой фонд от FinEx, торгуемый под тикером FXCN, отслеживает индекс от немецкой компании Solactive. За это FinEx берет комиссию 0,9% годовых. Несмотря на то, что индекс покрывает около 85% китайских компаний крупной и средней капитализации, торгующихся в Гонконге и США, нельзя сказать, что диверсификация – его сильная сторона.
Что на самом деле приобретает покупатель фонда FXCN?
Наибольшие доли в фонде занимают онлайн-платформы Tencent (16,2%), Alibaba (13,7%), Meituan (6,1%), JD.com (3,2%). И только потом идут крупнейшие по размеру активов банки мира со скромными долями CCB (2,7%), ICBC (1,8%) и Bank of China (1,2%). Нефтегазовый гигант Sinopec, входящий в топ-5 Fortune Global 500 (рейтинг крупнейших по размеру выручки компаний) занимает в FXCN лишь 0,5%. Кстати, занимающий наибольшую долю в фонде Tencent сейчас находится в уязвимом положении в связи с возможным сокращением рынка мобильных игр, а также раскрытием экосистемы WeChat.
Изучив структуру фонда, несложно заметить, что 30% фонда приходится на две компании. Более 40% фонда составляют онлайн-платформы. Всего в фонде более 220 эмитентов, но, фактически, максимальное влияние на котировки его паев оказывает горстка компаний. Кстати, акцент на технологический сектор обозначен в описании фонда, но почему-то игнорируется многими инвесторами-физлицами.
Необходимо понимать, что FXCN – это не фонд на китайский рынок с широкой диверсификацией, а ставка на индустрию интернет-технологий, с особенным фокусом на лидеров сектора. Поэтому с середины февраля котировки фонда снижаются вслед за падением китайских технологических компаний. FXCN падает быстрее, чем основные биржевые индексы, например, гонконгский Hang Seng: за последние 6 месяцев FXCN потерял 24%, а Hang Seng – 12%.
Плюсы фонда:
▪️Возможность инвестировать в китайские компании, такие как Tencent и Meituan, не доступные на российских площадках для неквалифицированного инвестора.
▪️Риски делистинга минимальны. Большинство компаний фонда торгуются в Гонконге. В случае делистинга компании с американской биржи, FinEx заменяет АДР компании на ее гонконгские акции, или же на акции аналога, также торгуемые в Гонконге.
Минусы:
▪️Слабая диверсификация и, как следствие, подверженность рискам основного сектора фонда – интернет-технологий.
▪️Достаточно высокая комиссия.
Резюме. FXCN нельзя считать аллокацией на широкий китайский рынок, фонд характеризуется достаточно высоким уровнем риска. Фонд подойдет инвесторам, заинтересованным в китайском технологическом секторе. Однако перед покупкой фонда мы рекомендуем тщательно изучить компании, занимающие в нем наибольшие доли.
#Китай
@bitkogan
FXCN часто встречается в портфелях российских неквалифицированных инвесторов как способ аллокации на китайский рынок. Что не совсем корректно.
Биржевой фонд от FinEx, торгуемый под тикером FXCN, отслеживает индекс от немецкой компании Solactive. За это FinEx берет комиссию 0,9% годовых. Несмотря на то, что индекс покрывает около 85% китайских компаний крупной и средней капитализации, торгующихся в Гонконге и США, нельзя сказать, что диверсификация – его сильная сторона.
Что на самом деле приобретает покупатель фонда FXCN?
Наибольшие доли в фонде занимают онлайн-платформы Tencent (16,2%), Alibaba (13,7%), Meituan (6,1%), JD.com (3,2%). И только потом идут крупнейшие по размеру активов банки мира со скромными долями CCB (2,7%), ICBC (1,8%) и Bank of China (1,2%). Нефтегазовый гигант Sinopec, входящий в топ-5 Fortune Global 500 (рейтинг крупнейших по размеру выручки компаний) занимает в FXCN лишь 0,5%. Кстати, занимающий наибольшую долю в фонде Tencent сейчас находится в уязвимом положении в связи с возможным сокращением рынка мобильных игр, а также раскрытием экосистемы WeChat.
Изучив структуру фонда, несложно заметить, что 30% фонда приходится на две компании. Более 40% фонда составляют онлайн-платформы. Всего в фонде более 220 эмитентов, но, фактически, максимальное влияние на котировки его паев оказывает горстка компаний. Кстати, акцент на технологический сектор обозначен в описании фонда, но почему-то игнорируется многими инвесторами-физлицами.
Необходимо понимать, что FXCN – это не фонд на китайский рынок с широкой диверсификацией, а ставка на индустрию интернет-технологий, с особенным фокусом на лидеров сектора. Поэтому с середины февраля котировки фонда снижаются вслед за падением китайских технологических компаний. FXCN падает быстрее, чем основные биржевые индексы, например, гонконгский Hang Seng: за последние 6 месяцев FXCN потерял 24%, а Hang Seng – 12%.
Плюсы фонда:
▪️Возможность инвестировать в китайские компании, такие как Tencent и Meituan, не доступные на российских площадках для неквалифицированного инвестора.
▪️Риски делистинга минимальны. Большинство компаний фонда торгуются в Гонконге. В случае делистинга компании с американской биржи, FinEx заменяет АДР компании на ее гонконгские акции, или же на акции аналога, также торгуемые в Гонконге.
Минусы:
▪️Слабая диверсификация и, как следствие, подверженность рискам основного сектора фонда – интернет-технологий.
▪️Достаточно высокая комиссия.
Резюме. FXCN нельзя считать аллокацией на широкий китайский рынок, фонд характеризуется достаточно высоким уровнем риска. Фонд подойдет инвесторам, заинтересованным в китайском технологическом секторе. Однако перед покупкой фонда мы рекомендуем тщательно изучить компании, занимающие в нем наибольшие доли.
#Китай
@bitkogan
Как начать инвестировать и использовать период удаленки/нерабочих дней с максимальной пользой для себя?
Те, кто давно с нами, знают, что лучший помощник в этом деле – информационно-аналитический сервис для самостоятельных инвесторов BidKogan.
Несколько слов о сервисе для тех, кто присоединился к нам не так давно.
В сервисе BidKogan команда профессиональных аналитиков и портфельных управляющих ведет 9 портфелей с разными инвестиционными стратегиями:
🌐 Рынок США и Европы: портфели «Агрессивный», «Оптимальный», «Товарные рынки», «IPO»
🌐 Российский рынок: «Российские активы», «Второй эшелон РФ»
🌐 Китайский рынок: «Китай»
🌐 Рынки worldwide: «Консервативный», «Дивидендный»
Мы не просто демонстрируем пример работы на фондовом рынке, но даем обоснования своим действиям, чтобы каждый подписчик мог следовать за логикой принятия решений и учиться принимать инвест решения самостоятельно.
В канале регулярно выходят аналитические материалы, которые обращают внимание инвесторов на самые актуальные темы. От ежедневного календаря инвест событий до содержательных обзоров по макроэкономике, товарным рынкам и рынкам ценных бумаг, по отдельным компаниям и целым отраслям.
В последнее время мы уделили много внимания секторам, которые оказались несомненными бенефициарами происходящего в мире. В частности, публиковали отраслевой обзор по морским перевозкам, где упомянутые нами компании ZIM Integrated Shipping Services (ZIM US) и Nordic American Tankers (NAT US) вскоре показали очень неплохой рост. Также своевременно обратили внимание на угольные компании, где хедлайнером выступила Peabody Energy (BTU US).
В ближайшем будущем нас ждет немало интересного. Уже готовятся подробные обзоры по таким отраслям, как: облачные технологии, ритейл, биг фарма, золото и золотодобывающие компании.
Еще несколько причин подписаться на BidKogan:
✅ 85% сделок закрываются в плюс.
✅ Доходности портфелей, в основном, существенно опережают бенчмарки.
✅ Регулярно проводятся интерактивные видео-летучки с участием главных экспертов команды.
✅ На каждый вопрос от подписчика обязательно дается ответ.
👉 Присоединиться к сообществу успешных инвесторов.
Остались вопросы?
Пишите нам: support@bidkogan.com
@bitkogan
Те, кто давно с нами, знают, что лучший помощник в этом деле – информационно-аналитический сервис для самостоятельных инвесторов BidKogan.
Несколько слов о сервисе для тех, кто присоединился к нам не так давно.
В сервисе BidKogan команда профессиональных аналитиков и портфельных управляющих ведет 9 портфелей с разными инвестиционными стратегиями:
🌐 Рынок США и Европы: портфели «Агрессивный», «Оптимальный», «Товарные рынки», «IPO»
🌐 Российский рынок: «Российские активы», «Второй эшелон РФ»
🌐 Китайский рынок: «Китай»
🌐 Рынки worldwide: «Консервативный», «Дивидендный»
Мы не просто демонстрируем пример работы на фондовом рынке, но даем обоснования своим действиям, чтобы каждый подписчик мог следовать за логикой принятия решений и учиться принимать инвест решения самостоятельно.
В канале регулярно выходят аналитические материалы, которые обращают внимание инвесторов на самые актуальные темы. От ежедневного календаря инвест событий до содержательных обзоров по макроэкономике, товарным рынкам и рынкам ценных бумаг, по отдельным компаниям и целым отраслям.
В последнее время мы уделили много внимания секторам, которые оказались несомненными бенефициарами происходящего в мире. В частности, публиковали отраслевой обзор по морским перевозкам, где упомянутые нами компании ZIM Integrated Shipping Services (ZIM US) и Nordic American Tankers (NAT US) вскоре показали очень неплохой рост. Также своевременно обратили внимание на угольные компании, где хедлайнером выступила Peabody Energy (BTU US).
В ближайшем будущем нас ждет немало интересного. Уже готовятся подробные обзоры по таким отраслям, как: облачные технологии, ритейл, биг фарма, золото и золотодобывающие компании.
Еще несколько причин подписаться на BidKogan:
✅ 85% сделок закрываются в плюс.
✅ Доходности портфелей, в основном, существенно опережают бенчмарки.
✅ Регулярно проводятся интерактивные видео-летучки с участием главных экспертов команды.
✅ На каждый вопрос от подписчика обязательно дается ответ.
👉 Присоединиться к сообществу успешных инвесторов.
Остались вопросы?
Пишите нам: support@bidkogan.com
@bitkogan
Потенциальный покупатель Eurasia Mining успешно завершил due diligence
Доброе утро, друзья. Вчера мы с вами вновь говорили о Eurasia Mining (EUA.L). Обещал держать вас в курсе происходящих событий.
Забавно. Среди причин возможного роста котировок акций мы в том числе обсуждали и неизбежную покупку компании. И вот вам бабушка Юрьев день: выходит новость о том, что потенциальный покупатель активов британской Eurasia Mining Plc, владеющей лицензиями на месторождения платины на Кольском полуострове и Урале, успешно завершил процесс due diligence.
Иначе говоря, та корпорация, что хотела приобрести компанию и находилась в процессе переговоров, закончила проверку активов и бизнеса Eurasia.
Чтобы понять смысл данного сообщения, нужно понимать, как в реальности проходят сделки M&A.
Для информации: из 100 сделок M&A, что начинаются, до финала доходят хорошо если 5-6%. Почему? Процесс этот невероятно тяжелый. Сперва довольно продолжительное время идут переговоры, где выясняют серьезность сторон и возможность совпадения понимания цены, условий сделки и т.д. Одновременно с этим (точнее, даже до того) подписывается документ под названием NDA, для недопущения утечек информации.
Потом подписываются куча всяких других документов, типа МОА. Сперва документов не обязывающих. Потом уже обязывающих….
Другими словами, до стадии DD доходят очень немногие.
Означает ли это все, что после завершения процедуры DD все уже на мази, и сделка близка к завершению? Разумеется, нет. Миллион причин могут разрушить сделку. Но дойти до окончания процедуры DD – уже неплохо.
С одной стороны, собственников Eurasia можно поздравить: похоже, уже виден свет в конце тоннеля. С другой – хочу пожелать стойкости. Процесс продажи компании ох как непрост. И, главное, нельзя прогадать. Нам, миноритариям ведь будет интересна цена значительно выше текущих уровней! 🙀
М&А – это невероятно тяжелый процесс. И его еще предстоит продолжать.
Ждём-с.
@bitkogan
Доброе утро, друзья. Вчера мы с вами вновь говорили о Eurasia Mining (EUA.L). Обещал держать вас в курсе происходящих событий.
Забавно. Среди причин возможного роста котировок акций мы в том числе обсуждали и неизбежную покупку компании. И вот вам бабушка Юрьев день: выходит новость о том, что потенциальный покупатель активов британской Eurasia Mining Plc, владеющей лицензиями на месторождения платины на Кольском полуострове и Урале, успешно завершил процесс due diligence.
Иначе говоря, та корпорация, что хотела приобрести компанию и находилась в процессе переговоров, закончила проверку активов и бизнеса Eurasia.
Чтобы понять смысл данного сообщения, нужно понимать, как в реальности проходят сделки M&A.
Для информации: из 100 сделок M&A, что начинаются, до финала доходят хорошо если 5-6%. Почему? Процесс этот невероятно тяжелый. Сперва довольно продолжительное время идут переговоры, где выясняют серьезность сторон и возможность совпадения понимания цены, условий сделки и т.д. Одновременно с этим (точнее, даже до того) подписывается документ под названием NDA, для недопущения утечек информации.
Потом подписываются куча всяких других документов, типа МОА. Сперва документов не обязывающих. Потом уже обязывающих….
Другими словами, до стадии DD доходят очень немногие.
Означает ли это все, что после завершения процедуры DD все уже на мази, и сделка близка к завершению? Разумеется, нет. Миллион причин могут разрушить сделку. Но дойти до окончания процедуры DD – уже неплохо.
С одной стороны, собственников Eurasia можно поздравить: похоже, уже виден свет в конце тоннеля. С другой – хочу пожелать стойкости. Процесс продажи компании ох как непрост. И, главное, нельзя прогадать. Нам, миноритариям ведь будет интересна цена значительно выше текущих уровней! 🙀
М&А – это невероятно тяжелый процесс. И его еще предстоит продолжать.
Ждём-с.
@bitkogan
👍1
Ни дня не проходит без того, чтобы не «насладиться» отвесным падением индекса RGBI.
Откровенно говоря, такой жести давно не видел: текущий уровень индекса достиг кризисных значений 2020 года.
В чем причина? Все достаточно банально и – увы – грустно.
С 1 по 25 октября цены в России выросли на 0,91%. К концу октября ожидаем годовую инфляцию в диапазоне 8-8,2%. Если цены продолжат расти такими темпами и дальше, в ноябре инфляция будет уже 8,6%. А в декабре….. Жуть. Страшно подумать.
Ключевая ставка сейчас 7,5% – это значительно ниже инфляции. Что-то мне подсказывает, что на следующем заседании ее повысят даже не на 50 базисных пунктов, а на 75-100…
Доходность ОФЗ продолжает расти даже после решения Банка России. С понедельника двухгодовая доходность выросла еще на 35 базисных пунктов, пятилетняя – на 20. Но все-таки ожидание роста ключевой ставки может быть не до конца заложено в стоимость облигаций, особенно – корпоративных, особенно – второго эшелона. Если вы планируете их покупать, возможно, стоит подождать снижения цен недельку-другую. Но и сейчас доходность в принципе очень даже привлекательная.
Все происходящее – тема достаточно долгого и интересного разговора.
По моему мнению, уровень инфляции неизбежно снизится, рано или поздно. И в этот момент появится понимание, что доходность в рублях на уровне 9-10% годовых по весьма надежным компаниям – это отличная возможность и сохранить свои деньги, и защититься от инфляции. И спрос на такие продукты, как формирование качественного облигационного портфеля со средней дюрацией к примеру 2-3 года, будет более чем высокий. Ибо это и правда весьма хорошо.
#инфляция #рынки
@bitkogan
Откровенно говоря, такой жести давно не видел: текущий уровень индекса достиг кризисных значений 2020 года.
В чем причина? Все достаточно банально и – увы – грустно.
С 1 по 25 октября цены в России выросли на 0,91%. К концу октября ожидаем годовую инфляцию в диапазоне 8-8,2%. Если цены продолжат расти такими темпами и дальше, в ноябре инфляция будет уже 8,6%. А в декабре….. Жуть. Страшно подумать.
Ключевая ставка сейчас 7,5% – это значительно ниже инфляции. Что-то мне подсказывает, что на следующем заседании ее повысят даже не на 50 базисных пунктов, а на 75-100…
Доходность ОФЗ продолжает расти даже после решения Банка России. С понедельника двухгодовая доходность выросла еще на 35 базисных пунктов, пятилетняя – на 20. Но все-таки ожидание роста ключевой ставки может быть не до конца заложено в стоимость облигаций, особенно – корпоративных, особенно – второго эшелона. Если вы планируете их покупать, возможно, стоит подождать снижения цен недельку-другую. Но и сейчас доходность в принципе очень даже привлекательная.
Все происходящее – тема достаточно долгого и интересного разговора.
По моему мнению, уровень инфляции неизбежно снизится, рано или поздно. И в этот момент появится понимание, что доходность в рублях на уровне 9-10% годовых по весьма надежным компаниям – это отличная возможность и сохранить свои деньги, и защититься от инфляции. И спрос на такие продукты, как формирование качественного облигационного портфеля со средней дюрацией к примеру 2-3 года, будет более чем высокий. Ибо это и правда весьма хорошо.
#инфляция #рынки
@bitkogan
Широка страна моя родная!
Много в ней баранов и овец.
Их считать – от края и до края,
А итог известен, он … на Ц.
(Автор неизвестен.)
Правительство России задумало возродить Госплан
Что ж… Госплан так Госплан, при такой модели управления процессами тоже как-то жили… отчего же опять не пожить…
В итоге будет у нас динамическая модель управления ресурсами и денежными потоками, заказами и проектами. Самые лучшие компьютеры со всего света будут у нас считать, сколько необходимо мыла и гвоздей, сахара и цыплят, сколько учебников стоит произвести на душу школьного населения и гробов на отлетевшие души. При этом будет учтено и то, что часть народа у нас не пользуются гробами, и то, что часть не едят свинину.
Ибо нет ничего лучше плана. План – вершина мысли человечества.
Почему? Да потому, что много думать никому не нужно. Даже вредно. Госплан нам подскажет, что и где надо производить, и по какой цене все это продавать. А если так, то никакая инфляция нам не страшна, никакие происки загнивающего Запада. И дефицита (или еще чего подобного) более не будет. Ведь основная причина дефицита во времена СССР – это была нехватка мощностей компьютеров. А вы как думали😉 Не все было оцифровано, не каждый гвоздь, не каждая курица-несушка. А сейчас каааак оцифруем цыпочек – и все, жизнь наладится.
Не будет у нас ни очень богатых, ни очень бедных. Ибо точное планирование сможет определить, какое количество яхт требуется на душу нашего населения. Зачем человеку 2 яхты? Зачем 3 автомобиля на семью? И одного хватит. Пусть бедным достанется.
Компьютер все знает. Он, компьютер, заодно может подсчитать, сколько нам необходимо турагенств. Ведь понятно, сколько каждый из нас может и должен отдыхать в году. Да и вообще, этот компьютер рассчитает и среднюю продолжительность нашего отдыха, и сколько нам на этот отдых денег требуется. И заодно подскажет, по какому направлению в этот отпуск ехать надо.
Вся наша жизнь будет просчитана: когда родиться, где учиться, как жениться (сколько на свадьбу положено). Правда, сперва будет трудновато прикидывать, на ком нужно жениться. Но процесс не стоит на месте, полагаю и здесь Большой Брат со временем начнёт давать всеобъемлющие и вполне разумные рекомендации.
Представляете, как наша жизнь изменится?
Правда, фондовый рынок в условиях плановой экономики будет представлять собой весьма странную конструкцию. Но ничего. Зачем нам рынок, если в Госплане будет четко определено, какие и кому инвестиции получать требуется? Все по плану.
Эх, пойду я тогда в преподаватели хозрасчета (если пустят, конечно). Или в управдомы подамся. Тоже отличная профессия. Или – по старой памяти – буду давать уроки фарцовки. Если конечно, опять же в плановом порядке, не отправят за подобное преподавать основы научного солидаризма куда-нибудь на Колыму. Там ведь тоже хорошие учителя нужны.
Короче, хвала возрожденному Госплану (со слезами на глазах)…
Заживём тогда.
@bitkogan
Много в ней баранов и овец.
Их считать – от края и до края,
А итог известен, он … на Ц.
(Автор неизвестен.)
Правительство России задумало возродить Госплан
Что ж… Госплан так Госплан, при такой модели управления процессами тоже как-то жили… отчего же опять не пожить…
В итоге будет у нас динамическая модель управления ресурсами и денежными потоками, заказами и проектами. Самые лучшие компьютеры со всего света будут у нас считать, сколько необходимо мыла и гвоздей, сахара и цыплят, сколько учебников стоит произвести на душу школьного населения и гробов на отлетевшие души. При этом будет учтено и то, что часть народа у нас не пользуются гробами, и то, что часть не едят свинину.
Ибо нет ничего лучше плана. План – вершина мысли человечества.
Почему? Да потому, что много думать никому не нужно. Даже вредно. Госплан нам подскажет, что и где надо производить, и по какой цене все это продавать. А если так, то никакая инфляция нам не страшна, никакие происки загнивающего Запада. И дефицита (или еще чего подобного) более не будет. Ведь основная причина дефицита во времена СССР – это была нехватка мощностей компьютеров. А вы как думали😉 Не все было оцифровано, не каждый гвоздь, не каждая курица-несушка. А сейчас каааак оцифруем цыпочек – и все, жизнь наладится.
Не будет у нас ни очень богатых, ни очень бедных. Ибо точное планирование сможет определить, какое количество яхт требуется на душу нашего населения. Зачем человеку 2 яхты? Зачем 3 автомобиля на семью? И одного хватит. Пусть бедным достанется.
Компьютер все знает. Он, компьютер, заодно может подсчитать, сколько нам необходимо турагенств. Ведь понятно, сколько каждый из нас может и должен отдыхать в году. Да и вообще, этот компьютер рассчитает и среднюю продолжительность нашего отдыха, и сколько нам на этот отдых денег требуется. И заодно подскажет, по какому направлению в этот отпуск ехать надо.
Вся наша жизнь будет просчитана: когда родиться, где учиться, как жениться (сколько на свадьбу положено). Правда, сперва будет трудновато прикидывать, на ком нужно жениться. Но процесс не стоит на месте, полагаю и здесь Большой Брат со временем начнёт давать всеобъемлющие и вполне разумные рекомендации.
Представляете, как наша жизнь изменится?
Правда, фондовый рынок в условиях плановой экономики будет представлять собой весьма странную конструкцию. Но ничего. Зачем нам рынок, если в Госплане будет четко определено, какие и кому инвестиции получать требуется? Все по плану.
Эх, пойду я тогда в преподаватели хозрасчета (если пустят, конечно). Или в управдомы подамся. Тоже отличная профессия. Или – по старой памяти – буду давать уроки фарцовки. Если конечно, опять же в плановом порядке, не отправят за подобное преподавать основы научного солидаризма куда-нибудь на Колыму. Там ведь тоже хорошие учителя нужны.
Короче, хвала возрожденному Госплану (со слезами на глазах)…
Заживём тогда.
@bitkogan
👍2
Цены на уголь в Китае продолжают свободное падение после того, как правительство заявило, что им еще есть куда падать.
Сегодня цены опустились до 960 юаней за тонну – внутридневной минимум с 14 сентября и на 45% ниже рекорда 10-дневной давности.
Госкомиссия по реформам и развитию в своем официальном WeChat аккаунте написала, что производственные издержки шахтеров значительно ниже текущих цен на уголь. Агентство сослалось на первичные результаты исследования ключевых компаний по всем регионам.
Государство давит на угольщиков с целью заставить их производить больше и продавать дешевле. Партия умеет правильно мотивировать. Акционеры угольных компаний сдержанно радуются такой заботе и потихоньку продают. Yanzhou Coal Mining Co. (1171 HK) за 9 дней подешевела на 29%, China Coal Energy Co. (1898 HK) на 22% в Гонконге.
Волатильность угольных цен передается на смежные рынки, например, базовые металлы. Говорили об этом вчера; более подробный разбор – в сервисе по подписке.
@bitkogan
Сегодня цены опустились до 960 юаней за тонну – внутридневной минимум с 14 сентября и на 45% ниже рекорда 10-дневной давности.
Госкомиссия по реформам и развитию в своем официальном WeChat аккаунте написала, что производственные издержки шахтеров значительно ниже текущих цен на уголь. Агентство сослалось на первичные результаты исследования ключевых компаний по всем регионам.
Государство давит на угольщиков с целью заставить их производить больше и продавать дешевле. Партия умеет правильно мотивировать. Акционеры угольных компаний сдержанно радуются такой заботе и потихоньку продают. Yanzhou Coal Mining Co. (1171 HK) за 9 дней подешевела на 29%, China Coal Energy Co. (1898 HK) на 22% в Гонконге.
Волатильность угольных цен передается на смежные рынки, например, базовые металлы. Говорили об этом вчера; более подробный разбор – в сервисе по подписке.
@bitkogan
Без Безоса дела у Amazon идут не очень
Легендарный основатель Amazon (AMZN) Джефф Безос только покинул пост CEO Amazon.com, как в работе нового руководителя Энди Ясси невооруженным глазом уже видны «дыры в корабле».
В финансовом отчете по итогам 3 квартала отметим неплохие моменты:
1️⃣ Динамика финансовых показателей. Выручка составила $110.8 млрд, что выше на 15.3% в сравнении аналогичным периодом 2020 года. Но по этому показателю компания не достигла ожиданий рынка.
2️⃣ Взглянем на финансовые результаты подразделений. Выручка от доставки в США показала в 3 квартале повышение на 10.4% в сравнении с тем же периодом годом ранее, хотя операционная прибыль сократилась в 2.5 раза.
3️⃣ «Облачное» подразделение AWS нарастило выручку и операционную прибыль на 39% в годовом сравнении с 3 кварталом прошедшего года. При этом компания сохраняет планы по разворачиванию к 2024 году дата центра в Новой Зеландии, в котором будут работать более 1000 сотрудников. Затраты на его возведение составят $5.3 млрд, но его запуск может нарастить прибыль подразделения и позволит сохранить лидерство на рынке «облачных» технологий.
4️⃣ Amazon.com является одной из немногих корпораций, которая не пострадала из-за изменений правил размещения рекламы от Apple.
Не самыми приятными моментами в отчетности стали:
1️⃣ Чистая прибыль сократилась почти в 2 раза в годовом сравнении до $3.16 млрд или $6.12 по EPS. Причиной этого стало падение онлайн-заказов после окончания пандемии и необходимости потратить дополнительно несколько миллиардов «вечнозеленых» на решение проблем с нехваткой рабочей силы, ростом затрат на фрахт и доставку, а также нарушением цепочек поставок.
2️⃣ Ухудшение прогнозов на 4 квартал. Выручка составит $130 - $140 млрд против прогноза рынка $142 млрд, а операционная прибыль по прогнозам может сократиться до нуля.
Что ждать от Amazon? Повышение расходов компании в будущем может дать возможности для развития. Философия нового руководителя Amazon предполагает получение убытка и улучшение работы в перспективе, чем попытаться извлечь краткосрочную прибыль.
Apple (AAPL) также представила противоречивый отчет по итогам 4 квартала 2021 фискального года. Из позитивных моментов отметим рост продаж «яблочной корпорации» по итогам 4 квартала 2021 фискального года выросли почти на 29% до $83.36 млрд, а EPS вырос почти на 70% – до $1.24. Помогли в этом выросшие до рекордных значений продажи iPhone, iPad и выручка от услуг.
Из негативных моментов отметим:
1️⃣ Показатели по росту выручки и прибыли не смогли оправдать ожидания рынка. Этот фактор служит краткосрочным негативным моментом.
2️⃣ Глава Apple Тим Кук отмечает разрыв цепочек поставок, как фактор риска. Это уже привело к потерям в отчетном периоде на $6 млрд и эта цифра может оказаться далеко не окончательной. Проблемы в этом вопросе у Apple могут сохраниться и в 2022 году.
Вместо вывода. Акции Amazon и Apple после закрытия рынка торгуются со снижением почти на 4% каждая. Завышенные ожидания рынка относительно сохранения прибыли и после окончания пандемии начинают сказываться. Инвесторам приходится снимать «розовые очки» и понимать, что корпорации будут вынуждены искать новые возможности получения клиентов и развивать новые направления бизнеса. А для этого потребуются ресурсы, которые могут исчисляться миллиардами долларов.
Снижение после закрытия торгов не приводит к сокращению «перегрева» уже довольно-таки серьезно взлетевшего технологического сектора, что приводит к новым рекордам на индексе Nasdaq.
Предпочитаем оставаться сторонними наблюдателями за гонкой компаний из FAANG в стремлении как можно раньше преодолеть планку по капитализации в $3 трлн.
@bitkogan
Легендарный основатель Amazon (AMZN) Джефф Безос только покинул пост CEO Amazon.com, как в работе нового руководителя Энди Ясси невооруженным глазом уже видны «дыры в корабле».
В финансовом отчете по итогам 3 квартала отметим неплохие моменты:
1️⃣ Динамика финансовых показателей. Выручка составила $110.8 млрд, что выше на 15.3% в сравнении аналогичным периодом 2020 года. Но по этому показателю компания не достигла ожиданий рынка.
2️⃣ Взглянем на финансовые результаты подразделений. Выручка от доставки в США показала в 3 квартале повышение на 10.4% в сравнении с тем же периодом годом ранее, хотя операционная прибыль сократилась в 2.5 раза.
3️⃣ «Облачное» подразделение AWS нарастило выручку и операционную прибыль на 39% в годовом сравнении с 3 кварталом прошедшего года. При этом компания сохраняет планы по разворачиванию к 2024 году дата центра в Новой Зеландии, в котором будут работать более 1000 сотрудников. Затраты на его возведение составят $5.3 млрд, но его запуск может нарастить прибыль подразделения и позволит сохранить лидерство на рынке «облачных» технологий.
4️⃣ Amazon.com является одной из немногих корпораций, которая не пострадала из-за изменений правил размещения рекламы от Apple.
Не самыми приятными моментами в отчетности стали:
1️⃣ Чистая прибыль сократилась почти в 2 раза в годовом сравнении до $3.16 млрд или $6.12 по EPS. Причиной этого стало падение онлайн-заказов после окончания пандемии и необходимости потратить дополнительно несколько миллиардов «вечнозеленых» на решение проблем с нехваткой рабочей силы, ростом затрат на фрахт и доставку, а также нарушением цепочек поставок.
2️⃣ Ухудшение прогнозов на 4 квартал. Выручка составит $130 - $140 млрд против прогноза рынка $142 млрд, а операционная прибыль по прогнозам может сократиться до нуля.
Что ждать от Amazon? Повышение расходов компании в будущем может дать возможности для развития. Философия нового руководителя Amazon предполагает получение убытка и улучшение работы в перспективе, чем попытаться извлечь краткосрочную прибыль.
Apple (AAPL) также представила противоречивый отчет по итогам 4 квартала 2021 фискального года. Из позитивных моментов отметим рост продаж «яблочной корпорации» по итогам 4 квартала 2021 фискального года выросли почти на 29% до $83.36 млрд, а EPS вырос почти на 70% – до $1.24. Помогли в этом выросшие до рекордных значений продажи iPhone, iPad и выручка от услуг.
Из негативных моментов отметим:
1️⃣ Показатели по росту выручки и прибыли не смогли оправдать ожидания рынка. Этот фактор служит краткосрочным негативным моментом.
2️⃣ Глава Apple Тим Кук отмечает разрыв цепочек поставок, как фактор риска. Это уже привело к потерям в отчетном периоде на $6 млрд и эта цифра может оказаться далеко не окончательной. Проблемы в этом вопросе у Apple могут сохраниться и в 2022 году.
Вместо вывода. Акции Amazon и Apple после закрытия рынка торгуются со снижением почти на 4% каждая. Завышенные ожидания рынка относительно сохранения прибыли и после окончания пандемии начинают сказываться. Инвесторам приходится снимать «розовые очки» и понимать, что корпорации будут вынуждены искать новые возможности получения клиентов и развивать новые направления бизнеса. А для этого потребуются ресурсы, которые могут исчисляться миллиардами долларов.
Снижение после закрытия торгов не приводит к сокращению «перегрева» уже довольно-таки серьезно взлетевшего технологического сектора, что приводит к новым рекордам на индексе Nasdaq.
Предпочитаем оставаться сторонними наблюдателями за гонкой компаний из FAANG в стремлении как можно раньше преодолеть планку по капитализации в $3 трлн.
@bitkogan
👍1
Новое название для Facebook. Идеалистическое стремление или попытка отстраниться от обличающих утечек?
Вчера поздним вечером Марк Цукерберг объявил о смене названия компании Facebook на Meta.
Главной причиной данного поступка было названо стремление выстраивать «метавселенную» в ходе дальнейшей деятельности компании. К тому же, по мнению главы компании нынешнее название не совсем верно отражает суть компании, поскольку нося имя одной соц.сети не всегда понятна значимость Instagram, WhatsApp, Messenger и других принадлежащих ей продуктов и платформ.
Марк Цукерберг на своей презентации довольно долго, но не слишком подробно, рассказывал о намерении трансформировать компанию для создания «метавселенной» – диджитал пространства будущего, где будет полностью создаваться эффект присутствия другого человека благодаря цифровым технологиям. CEO (теперь уже) Meta уверен, что данная идея будет представлять собой будущее социальных технологий, для чего планируется инвестировать в данное направление феноменальные суммы (уже можно встретить информацию, что «для начала» будет потрачено около $10 млрд).
Отметим, что планы трансформации отразятся и в отчетах компании, где было решено подробно расписывать успехи лаборатории виртуальной реальности, а деятельность «старых» по формату направления (типа Facebook, Instagram, WhatsApp) объединить в одну категорию.
Нужно отметить ряд важных событий, которые предшествовали данным изменениям. Ведь переименование компании сразу после масштабных обличающих утечек не кажется просто совпадением. К тому же, в Facebook уже довольно долгое время были обеспокоены замедлением роста числа пользователей своей сети, не говоря уже о том, что ряд последних проектов провалились. А трансформировать множество приобретенных компаний и продуктов в одну экосистему у компании Цукерберга получилось лишь на словах и с большим трудом. Видимо, с переименованием компания решилась на более радикальную стратегию.
Вся эта вереница событий уж больно напоминает трансформацию Google и различных подразделений в Alphabet. Тогда эта новость смогла вдохновить технологическое сообщество; основатели компании называли колоссальные объемы планируемых инвестиций, был обещан феноменальный и многократный успех. Но глобальным образом с тех пор мало что изменилось. И, видимо, история с Alphabet показала, что и с Meta надо будет поступать продуманно и осторожно. Хотя в Meta смогли немного «подмаслить» инвесторов и ослабить их бдительность объявлением байбека на $50 млрд.
Обращаем внимание, что с первого декабря вчерашняя Facebook, а сегодняшняя Meta, будет торговаться под новым тикером MVRS US.
@bitkogan
Вчера поздним вечером Марк Цукерберг объявил о смене названия компании Facebook на Meta.
Главной причиной данного поступка было названо стремление выстраивать «метавселенную» в ходе дальнейшей деятельности компании. К тому же, по мнению главы компании нынешнее название не совсем верно отражает суть компании, поскольку нося имя одной соц.сети не всегда понятна значимость Instagram, WhatsApp, Messenger и других принадлежащих ей продуктов и платформ.
Марк Цукерберг на своей презентации довольно долго, но не слишком подробно, рассказывал о намерении трансформировать компанию для создания «метавселенной» – диджитал пространства будущего, где будет полностью создаваться эффект присутствия другого человека благодаря цифровым технологиям. CEO (теперь уже) Meta уверен, что данная идея будет представлять собой будущее социальных технологий, для чего планируется инвестировать в данное направление феноменальные суммы (уже можно встретить информацию, что «для начала» будет потрачено около $10 млрд).
Отметим, что планы трансформации отразятся и в отчетах компании, где было решено подробно расписывать успехи лаборатории виртуальной реальности, а деятельность «старых» по формату направления (типа Facebook, Instagram, WhatsApp) объединить в одну категорию.
Нужно отметить ряд важных событий, которые предшествовали данным изменениям. Ведь переименование компании сразу после масштабных обличающих утечек не кажется просто совпадением. К тому же, в Facebook уже довольно долгое время были обеспокоены замедлением роста числа пользователей своей сети, не говоря уже о том, что ряд последних проектов провалились. А трансформировать множество приобретенных компаний и продуктов в одну экосистему у компании Цукерберга получилось лишь на словах и с большим трудом. Видимо, с переименованием компания решилась на более радикальную стратегию.
Вся эта вереница событий уж больно напоминает трансформацию Google и различных подразделений в Alphabet. Тогда эта новость смогла вдохновить технологическое сообщество; основатели компании называли колоссальные объемы планируемых инвестиций, был обещан феноменальный и многократный успех. Но глобальным образом с тех пор мало что изменилось. И, видимо, история с Alphabet показала, что и с Meta надо будет поступать продуманно и осторожно. Хотя в Meta смогли немного «подмаслить» инвесторов и ослабить их бдительность объявлением байбека на $50 млрд.
Обращаем внимание, что с первого декабря вчерашняя Facebook, а сегодняшняя Meta, будет торговаться под новым тикером MVRS US.
@bitkogan
И снова о кибербезопасности.
Сектор IT, куда входят компании из сферы кибербезопасности, по-прежнему является одним из самых интересных и востребованных на фондовом рынке. Несмотря на то, что в последнее время акценты несколько сместились в сторону компаний реального сектора (энергетика, промышленность, металлы и добыча).
Вместе с тем, кибербезопасность – это тот сегмент, услуги которого в нашу эпоху цифровизации будут востребованы еще неопределенно долгое время. Пока, к примеру, технологии не выйдут на принципиально новый уровень, когда угроза киберпиратства отпадет сама собой. Но это будет уже совсем другая история. Как говорил классик, «жаль только – жить в эту пору прекрасную уж не придется – ни мне, ни тебе» 😉
Мы же пока живем и работаем в достаточно агрессивном мире, особенно в сфере IT. Защита необходима, и от ее уровня зависит финансовое благополучие множества компаний и их акционеров. Не секрет, что хакеры в последние годы становятся все более искусными и изобретательными. Этот фактор, по нашему мнению, также является одним из триггеров для компаний из сегмента кибербезопасности.
Мы уже говорили об отдельных историях у нас в канале. В частности, FireEye (FEYE US), NortonLifeLock (NLOK US) и Check Point (CHKP US). Как мы подчеркивали неоднократно, мы рассматриваем компании с точки зрения фундаментального финансового анализа, и, соответственно, делаем выводы относительно перспектив их акций.
Однако тот анализ, который проводят сами специалисты по кибербезопасности, также, по нашему мнению, представляет чрезвычайный интерес. Одними из таких «спецов», как мы полагаем, является компания Positive Technologies.
Мы уже писали о том, что компания инициировала цикл обзоров, в которых анализирует различных представителей сектора. Не так давно был опубликован материал о компании Palo Alto (PANW US). На этот раз Positive Technologies представили достаточно интересный репорт о компании CrowdStrike (CRWD US).
По фундаментальному анализу это одна из самых переоцененных компаний сектора. Тем любопытнее ознакомиться с мнением профессионалов из отрасли относительно этой истории.
@bitkogan
Сектор IT, куда входят компании из сферы кибербезопасности, по-прежнему является одним из самых интересных и востребованных на фондовом рынке. Несмотря на то, что в последнее время акценты несколько сместились в сторону компаний реального сектора (энергетика, промышленность, металлы и добыча).
Вместе с тем, кибербезопасность – это тот сегмент, услуги которого в нашу эпоху цифровизации будут востребованы еще неопределенно долгое время. Пока, к примеру, технологии не выйдут на принципиально новый уровень, когда угроза киберпиратства отпадет сама собой. Но это будет уже совсем другая история. Как говорил классик, «жаль только – жить в эту пору прекрасную уж не придется – ни мне, ни тебе» 😉
Мы же пока живем и работаем в достаточно агрессивном мире, особенно в сфере IT. Защита необходима, и от ее уровня зависит финансовое благополучие множества компаний и их акционеров. Не секрет, что хакеры в последние годы становятся все более искусными и изобретательными. Этот фактор, по нашему мнению, также является одним из триггеров для компаний из сегмента кибербезопасности.
Мы уже говорили об отдельных историях у нас в канале. В частности, FireEye (FEYE US), NortonLifeLock (NLOK US) и Check Point (CHKP US). Как мы подчеркивали неоднократно, мы рассматриваем компании с точки зрения фундаментального финансового анализа, и, соответственно, делаем выводы относительно перспектив их акций.
Однако тот анализ, который проводят сами специалисты по кибербезопасности, также, по нашему мнению, представляет чрезвычайный интерес. Одними из таких «спецов», как мы полагаем, является компания Positive Technologies.
Мы уже писали о том, что компания инициировала цикл обзоров, в которых анализирует различных представителей сектора. Не так давно был опубликован материал о компании Palo Alto (PANW US). На этот раз Positive Technologies представили достаточно интересный репорт о компании CrowdStrike (CRWD US).
По фундаментальному анализу это одна из самых переоцененных компаний сектора. Тем любопытнее ознакомиться с мнением профессионалов из отрасли относительно этой истории.
@bitkogan
👍1
Spin-off Kyndryl: Что важно знать инвестору.
Как известно, IBM уже довольно давно запланировали выделение одного из своих структурных подразделений, а именно IBM Global Technology Services, в отдельную публичную компанию. И вот близится день, когда это все реализуется. Тем не менее, возникает вопрос: как данный spin-off отразится на рядовом инвесторе, который владеет акциями IBM? Проясняем ситуацию.
Хорошая новость – акционер IBM получит бумаги Kyndryl.
Плохая – есть нюансы.
Если быть конкретнее, то за факт наличия 5 ценных бумаг IBM будет выдана 1 бумага Kyndryl (KD US). Коэффициент распределения бумаг дробный – 0,2 к 1,0. Это значит, что учитывается только количество бумаг кратное пяти (за 27 акций IBМ вам дадут 5 акций KD, ровно как если бы у вас было 25 акций IBM – тоже 5 шт. акций KD).
Официальной датой спиноффа названо 3 ноября 2021 года. Распределение новых акций начнется после закрытия рынка в США. Однако не стоит ожидать, что «свежие» акции появятся у вас уже на следующий день; подобное мероприятие может и порядком затянуться.
Какие риски? Неизвестно в какую категорию попадут новые бумаги KD, и будет ли к ним доступ у «неквалифицированных» инвесторов. Впрочем, вы в любом случае будете иметь право продать новые бумаги, но зачислены они будут, скорее всего, на внебиржевой счет, и сделку совершить с ними вы сможете, подав заявку «с голоса».
@bitkogan
Как известно, IBM уже довольно давно запланировали выделение одного из своих структурных подразделений, а именно IBM Global Technology Services, в отдельную публичную компанию. И вот близится день, когда это все реализуется. Тем не менее, возникает вопрос: как данный spin-off отразится на рядовом инвесторе, который владеет акциями IBM? Проясняем ситуацию.
Хорошая новость – акционер IBM получит бумаги Kyndryl.
Плохая – есть нюансы.
Если быть конкретнее, то за факт наличия 5 ценных бумаг IBM будет выдана 1 бумага Kyndryl (KD US). Коэффициент распределения бумаг дробный – 0,2 к 1,0. Это значит, что учитывается только количество бумаг кратное пяти (за 27 акций IBМ вам дадут 5 акций KD, ровно как если бы у вас было 25 акций IBM – тоже 5 шт. акций KD).
Официальной датой спиноффа названо 3 ноября 2021 года. Распределение новых акций начнется после закрытия рынка в США. Однако не стоит ожидать, что «свежие» акции появятся у вас уже на следующий день; подобное мероприятие может и порядком затянуться.
Какие риски? Неизвестно в какую категорию попадут новые бумаги KD, и будет ли к ним доступ у «неквалифицированных» инвесторов. Впрочем, вы в любом случае будете иметь право продать новые бумаги, но зачислены они будут, скорее всего, на внебиржевой счет, и сделку совершить с ними вы сможете, подав заявку «с голоса».
@bitkogan
Намедни ко мне пришел за советом один мой старый товарищ, известный и уважаемый профессор. Задал он простой и достаточно банальный вопрос: «Какие акции можно купить и держать их очень долго? Хочу сделать подарок внуку на 15-летие».
Для такого подарка нужно что-то очень надежное, железобетонное. Как говорил профессор Преображенский, «Окончательная бумажка. Фактическая. Настоящая. Броня!». То, что можно купить и забыть об этом лет на 10-15. Он попросил пару иностранных компаний и несколько – отечественных.
По нашему рынку мне пришло в голову несколько идей. Однако, основная – Сбер. По остальным компаниям я несколько колебался, почти везде есть свои «за» и «против», какие-то свои вопросы. И лишь по Сберу сомнений практически не было.
Среди иностранных компаний найти подобные идеи крупных, стабильных и растущих компаний не так трудно. Хотя даже у гигантов бывают слабые места. Из примеров можно привести историю с компанией Boeing – огромная корпорация, но и у нее случаются проблемы. Или AT&T – крупнейшая в мире телекоммуникационная компания, а последние полгода ее котировки падают.
Как ни удивительно, Сбер, в силу своего статуса на российском рынке, выглядит более стабильно, чем многие крупные иностранные компании. Сильная фундаментальная картина, бесспорное лидерское положение на громадном рынке РФ, высокие дивиденды, статус самой ликвидной «фишки» на фондовом рынке… Конечно, риски есть, но они ниже, чем у большинства российских акций.
Потом он меня правда спрашивал: «Привилегированные или обычные акции брать?». Тут я почесал затылок и сказал: «Знаешь, а это наверное все равно». Главное, что компания эта была, есть и будет, что она развивается и, самое главное, смотрит вперед. Экосистема Сбера – лишнее тому доказательство. Goldman Sachs дает 12-месячный таргет на уровне 500 руб. Интересно, а что будет через 15 лет?
@bitkogan
Для такого подарка нужно что-то очень надежное, железобетонное. Как говорил профессор Преображенский, «Окончательная бумажка. Фактическая. Настоящая. Броня!». То, что можно купить и забыть об этом лет на 10-15. Он попросил пару иностранных компаний и несколько – отечественных.
По нашему рынку мне пришло в голову несколько идей. Однако, основная – Сбер. По остальным компаниям я несколько колебался, почти везде есть свои «за» и «против», какие-то свои вопросы. И лишь по Сберу сомнений практически не было.
Среди иностранных компаний найти подобные идеи крупных, стабильных и растущих компаний не так трудно. Хотя даже у гигантов бывают слабые места. Из примеров можно привести историю с компанией Boeing – огромная корпорация, но и у нее случаются проблемы. Или AT&T – крупнейшая в мире телекоммуникационная компания, а последние полгода ее котировки падают.
Как ни удивительно, Сбер, в силу своего статуса на российском рынке, выглядит более стабильно, чем многие крупные иностранные компании. Сильная фундаментальная картина, бесспорное лидерское положение на громадном рынке РФ, высокие дивиденды, статус самой ликвидной «фишки» на фондовом рынке… Конечно, риски есть, но они ниже, чем у большинства российских акций.
Потом он меня правда спрашивал: «Привилегированные или обычные акции брать?». Тут я почесал затылок и сказал: «Знаешь, а это наверное все равно». Главное, что компания эта была, есть и будет, что она развивается и, самое главное, смотрит вперед. Экосистема Сбера – лишнее тому доказательство. Goldman Sachs дает 12-месячный таргет на уровне 500 руб. Интересно, а что будет через 15 лет?
@bitkogan
Возвращение водородного хайпа.
Производители водородных топливных ячеек резко выросли вчера. Plug Power (PLUG) подорожала на 7,85%, Bloom Energy (BE) на 5,94%. За месяц рост составил 47,3% и 57,7% соответственно.
Интерес к сектору немного угас в середине года, но теперь возвращается. Новостей тоже хватает. Например, вчера компания ZeroAvia объявила о том, что разрабатывает 19-местный полностью водородный самолет и ожидает начало его коммерческой эксплуатации между Британией и Нидерландами уже в 2024 году.
В плане Байдена на $1,75 трлн также немало говорится об инвестициях в чистую энергию.
PLUG почти каждый день заявляет о новых сделках, призванных помочь компании выйти за пределы своего базового сектора погрузчиков в большой транспортный мир.
Прибылью компании сектора пока похвастаться не могут, но выручка растет довольно уверенно, как и положено компаниям перспективного сектора. У PLUG ожидается +63% в текущем году и +64% – в следующем. У BE чуть скромнее: +25% и +27%, зато она может стать прибыльной уже в следующем году. Неплохой вариант для тех, кто верит в светлое водородное будущее.
@bitkogan
Производители водородных топливных ячеек резко выросли вчера. Plug Power (PLUG) подорожала на 7,85%, Bloom Energy (BE) на 5,94%. За месяц рост составил 47,3% и 57,7% соответственно.
Интерес к сектору немного угас в середине года, но теперь возвращается. Новостей тоже хватает. Например, вчера компания ZeroAvia объявила о том, что разрабатывает 19-местный полностью водородный самолет и ожидает начало его коммерческой эксплуатации между Британией и Нидерландами уже в 2024 году.
В плане Байдена на $1,75 трлн также немало говорится об инвестициях в чистую энергию.
PLUG почти каждый день заявляет о новых сделках, призванных помочь компании выйти за пределы своего базового сектора погрузчиков в большой транспортный мир.
Прибылью компании сектора пока похвастаться не могут, но выручка растет довольно уверенно, как и положено компаниям перспективного сектора. У PLUG ожидается +63% в текущем году и +64% – в следующем. У BE чуть скромнее: +25% и +27%, зато она может стать прибыльной уже в следующем году. Неплохой вариант для тех, кто верит в светлое водородное будущее.
@bitkogan
Что такое спин-офф (spin-off)?
IBM выделяет бизнес, связанный с предоставлением услуг по управлению инфраструктурой, в отдельную компанию – Kyndryl Holdings. В связи с этим поступает много вопросов, на часть из которых мы уже ответили. Сегодня – продолжаем тему.
Спин-офф (англ: spin-off) – создание внутри компании отдельного направления бизнеса, который выделяется в самостоятельную структуру и наделяется всем необходимым, чтобы вести успешную деятельность. По сути, это операция, обратная M&A (слиянию или поглощению).
Все как в жизни: родил – воспитал – дал образование и нужные связи - а дальше сам, но не забывай о старших… Как правило, эта идея срабатывает. Бизнес после обретения самостоятельности развивается быстрее.
Для чего известные компании, у которых в общем все хорошо, проводят подобные процедуры?
▪️Во-первых, создается новый бизнес в известной «маме» нише, который кардинально отличаются от начального. При этом новая компания находится в более выгодном, чем конкуренты, положении, ведь за ее спиной «мама» со всеми наработками и клиентской базой;
▪️Во-вторых, снижаются риски материнской компании, ведь если бизнес не пойдет, то все риски останутся на балансе новой компании;
▪️В-третьих, новая компания имеет возможность привлечения инвестиций для развития своего бизнеса от инвесторов, которые не хотят вкладывать через материнскую структуру;
▪️При принятии решения о spin-off, менеджмент компании справедливо рассчитывает, что в сумме две компании будут стоить больше, чем одна большая и доходы акционеров компании вырастут.
▪️Возможно, для нового бизнеса существуют преференции со стороны государства, ведь зачастую очень новые направления (технологии) могут пользоваться налоговыми льготами и поддержкой;
▪️Улучшается управляемость и эффективность компании – для быстрого развития нового бизнеса требуется мобильность решений, а крупные корпорации отличаются повышенной бюрократией;
▪️Иногда, чтобы создать нечто новое, требуются совершенно другие подходы, поэтому нужна иная структура и модели бизнеса, включая кадровый состав, менеджмент, ценовую политику, маркетинг;
▪️Немаловажный аспект – налоги, ведь в ходе spin-off акционеры материнской структуры бесплатно получат акции новой компании, а государство с них ничего не удержит. Это дешевле, чем проводить классическое IPO.
❗️Важно. По мере снижения активности на рынке IPO, инвесторы стали чаще смотреть на новые бизнесы, выделяемые из «старых» компаний. Этому есть несколько причин:
▪️Возможно, мы наблюдаем за появлением нового тренда – с учетом того, что рынок будет замедляться, подобные операции (дробление и оптимизация бизнеса) будут проводиться все чаще;
▪️Как правило, контрольный пакет новой компании остается у «мамы», она играет роль якорного инвестора, который поможет, если что-то пойдет не так;
▪️Новая компания получает клиентскую базу материнской, все необходимые патенты и технологии, и, самое главное, квалифицированный персонал.
Продолжение ⤵️
@bitkogan
IBM выделяет бизнес, связанный с предоставлением услуг по управлению инфраструктурой, в отдельную компанию – Kyndryl Holdings. В связи с этим поступает много вопросов, на часть из которых мы уже ответили. Сегодня – продолжаем тему.
Спин-офф (англ: spin-off) – создание внутри компании отдельного направления бизнеса, который выделяется в самостоятельную структуру и наделяется всем необходимым, чтобы вести успешную деятельность. По сути, это операция, обратная M&A (слиянию или поглощению).
Все как в жизни: родил – воспитал – дал образование и нужные связи - а дальше сам, но не забывай о старших… Как правило, эта идея срабатывает. Бизнес после обретения самостоятельности развивается быстрее.
Для чего известные компании, у которых в общем все хорошо, проводят подобные процедуры?
▪️Во-первых, создается новый бизнес в известной «маме» нише, который кардинально отличаются от начального. При этом новая компания находится в более выгодном, чем конкуренты, положении, ведь за ее спиной «мама» со всеми наработками и клиентской базой;
▪️Во-вторых, снижаются риски материнской компании, ведь если бизнес не пойдет, то все риски останутся на балансе новой компании;
▪️В-третьих, новая компания имеет возможность привлечения инвестиций для развития своего бизнеса от инвесторов, которые не хотят вкладывать через материнскую структуру;
▪️При принятии решения о spin-off, менеджмент компании справедливо рассчитывает, что в сумме две компании будут стоить больше, чем одна большая и доходы акционеров компании вырастут.
▪️Возможно, для нового бизнеса существуют преференции со стороны государства, ведь зачастую очень новые направления (технологии) могут пользоваться налоговыми льготами и поддержкой;
▪️Улучшается управляемость и эффективность компании – для быстрого развития нового бизнеса требуется мобильность решений, а крупные корпорации отличаются повышенной бюрократией;
▪️Иногда, чтобы создать нечто новое, требуются совершенно другие подходы, поэтому нужна иная структура и модели бизнеса, включая кадровый состав, менеджмент, ценовую политику, маркетинг;
▪️Немаловажный аспект – налоги, ведь в ходе spin-off акционеры материнской структуры бесплатно получат акции новой компании, а государство с них ничего не удержит. Это дешевле, чем проводить классическое IPO.
❗️Важно. По мере снижения активности на рынке IPO, инвесторы стали чаще смотреть на новые бизнесы, выделяемые из «старых» компаний. Этому есть несколько причин:
▪️Возможно, мы наблюдаем за появлением нового тренда – с учетом того, что рынок будет замедляться, подобные операции (дробление и оптимизация бизнеса) будут проводиться все чаще;
▪️Как правило, контрольный пакет новой компании остается у «мамы», она играет роль якорного инвестора, который поможет, если что-то пойдет не так;
▪️Новая компания получает клиентскую базу материнской, все необходимые патенты и технологии, и, самое главное, квалифицированный персонал.
Продолжение ⤵️
@bitkogan