Доброе утро, друзья!
Как вы могли понять из последнего выпуска нашей передачи "Неделя.Отражение" с Дмитрием Абзаловым, минувшая неделя оказалась весьма насыщенной на события.
Сначала финансовый мир потрясла новость об одобрении первого в истории США фьючерсного Bitcoin ETF.
Затем, неожиданно для всех, турецкий Регулятор понизил ключевую процентную ставку сразу на 200 базисных пунктов с 18% до 16%. Вдобавок к этому, президент Реджеп Эрдоган распорядился объявить персонами нон-грата послов США, Германии, Франции и еще семи стран. Причиной такого решения стали призывы последних освободить турецкого филантропа Османа Кавалу, подозреваемого в попытке госпереворота в июле 2016 г.
Все это говорит о том, что турецкой лире еще есть куда падать. Остается надеяться, что проблемы Турции не отразятся на остальных валютах развивающихся стран.
Наш центробанк удивил рынки, повысив ставку на 0,75%, вместо ожидаемых 0,50%.
Рискну предположить, что несмотря на неоднократное ужесточение денежно-кредитной политики, инфляционные давления в стране продолжат расти, в то время как экономика, наоборот, будет замедляться. Таким образом, наш Регулятор собственноручно готовит почву для стагфляции. Хотелось бы верить, что этого не произойдет. Однако дальнейшее усугубление эпидемиологической ситуации или продление ограничительных мер могут подлить масла в этот огонь.
На этой неделе внимание рынков будет приковано к заседаниям ЕЦБ, Банка Канады и Банка Японии. Одной из главных тем будет рост потребительских цен. От ЕЦБ мы не ожидаем каких-то радикальных изменений в монетарной политике, по крайней мере, до декабрьского заседания. В случае Банка Канады хорошие данные по рынку труда, а также рост инфляционных давлений могут вынудить регулятора к сокращению объемов покупки облигаций. Тем не менее, нельзя исключать того, что центробанк вновь отложит ужесточение ДКП. Что касается Банка Японии, будет интересен обновленный прогноз по развитию экономической ситуации в стране. На днях вышла новость о том, что потребительские цены в Японии в сентябре 2021 г. впервые за 13 месяцев выросли на 0,2% по сравнению с аналогичным месяцем прошлого года. Подтвердит ли регулятор предположения о том, что страна выходит из кризиса?
В США основной темой будут переговоры по поводу предложенного Джо Байденом законопроекта о социальных расходах в размере $3,5 трлн. Смогут ли стороны договориться? Если да, то на какие уступки придется пойти демократам? Какой окажется финальная сумма сделки? Будут ли повышены налоги?
И наконец, представят свои отчеты за 3 квартал такие компании, как Facebook, Inc. (FB), Apple Inc. (AAPL), Alphabet Inc. (GOOGL), Microsoft Corporation (MSFT), Twitter, Inc. (TWTR) и тд.
Как отмечает Profinance, на прошлой неделе капитализация Google, Facebook, Twitter, Pinterest и Snap снизилась на $142 млрд за один день после невразумительного квартального отчета владельца мессенджера Snapchat.
Скоро узнаем, оправдаются ли худшие опасения рынка...
@bitkogan
Как вы могли понять из последнего выпуска нашей передачи "Неделя.Отражение" с Дмитрием Абзаловым, минувшая неделя оказалась весьма насыщенной на события.
Сначала финансовый мир потрясла новость об одобрении первого в истории США фьючерсного Bitcoin ETF.
Затем, неожиданно для всех, турецкий Регулятор понизил ключевую процентную ставку сразу на 200 базисных пунктов с 18% до 16%. Вдобавок к этому, президент Реджеп Эрдоган распорядился объявить персонами нон-грата послов США, Германии, Франции и еще семи стран. Причиной такого решения стали призывы последних освободить турецкого филантропа Османа Кавалу, подозреваемого в попытке госпереворота в июле 2016 г.
Все это говорит о том, что турецкой лире еще есть куда падать. Остается надеяться, что проблемы Турции не отразятся на остальных валютах развивающихся стран.
Наш центробанк удивил рынки, повысив ставку на 0,75%, вместо ожидаемых 0,50%.
Рискну предположить, что несмотря на неоднократное ужесточение денежно-кредитной политики, инфляционные давления в стране продолжат расти, в то время как экономика, наоборот, будет замедляться. Таким образом, наш Регулятор собственноручно готовит почву для стагфляции. Хотелось бы верить, что этого не произойдет. Однако дальнейшее усугубление эпидемиологической ситуации или продление ограничительных мер могут подлить масла в этот огонь.
На этой неделе внимание рынков будет приковано к заседаниям ЕЦБ, Банка Канады и Банка Японии. Одной из главных тем будет рост потребительских цен. От ЕЦБ мы не ожидаем каких-то радикальных изменений в монетарной политике, по крайней мере, до декабрьского заседания. В случае Банка Канады хорошие данные по рынку труда, а также рост инфляционных давлений могут вынудить регулятора к сокращению объемов покупки облигаций. Тем не менее, нельзя исключать того, что центробанк вновь отложит ужесточение ДКП. Что касается Банка Японии, будет интересен обновленный прогноз по развитию экономической ситуации в стране. На днях вышла новость о том, что потребительские цены в Японии в сентябре 2021 г. впервые за 13 месяцев выросли на 0,2% по сравнению с аналогичным месяцем прошлого года. Подтвердит ли регулятор предположения о том, что страна выходит из кризиса?
В США основной темой будут переговоры по поводу предложенного Джо Байденом законопроекта о социальных расходах в размере $3,5 трлн. Смогут ли стороны договориться? Если да, то на какие уступки придется пойти демократам? Какой окажется финальная сумма сделки? Будут ли повышены налоги?
И наконец, представят свои отчеты за 3 квартал такие компании, как Facebook, Inc. (FB), Apple Inc. (AAPL), Alphabet Inc. (GOOGL), Microsoft Corporation (MSFT), Twitter, Inc. (TWTR) и тд.
Как отмечает Profinance, на прошлой неделе капитализация Google, Facebook, Twitter, Pinterest и Snap снизилась на $142 млрд за один день после невразумительного квартального отчета владельца мессенджера Snapchat.
Скоро узнаем, оправдаются ли худшие опасения рынка...
@bitkogan
👍1
Над Facebook (FB) сгущаются облака.
Около двадцати новостных агентств планируют публикацию историй на основе материалов от Фрэнсис Хауген. Именно она не так давно атаковала бывшего работодателя на слушаниях в конгрессе США.
В размещении примут участие такие компании, как: Associated Press, New York Times, Reuters, Financial Times, CBC News, Bloomberg и другие. Журналисты согласились опубликовать материалы утром в понедельник, не обращаясь за официальным комментарием к самой компании. Некоторые данные начали просачиваться ещё в выходные. Например, стало известно, что все эти годы Facebook избирательно боролся с разжиганием ненависти и дезинформацей в Индии. Компания зачастую не трогала антимусульманский контент, который появлялся у некоторых местных пользователей.
Что касается Фрэнсис Хауген, она отправляется в собственное европейское турне. Планируется, что Хауген выступит в парламентах нескольких европейских стран, где призовет к жесткому регулированию социальной сети. Первой на очереди Великобритания – там слушания состоятся уже сегодня.
В СМИ уже попала утечка из рабочей рассылки Facebook. Работников компании предупреждают, что стоит приготовиться к непростым новостным заголовкам и давлению. Отчетность за 3 квартал, которую мы уже упоминали ранее, может просто затеряться на фоне этих скандалов. Если и отчёт не оправдает надежд инвесторов, то Facebook ждет идеальный шторм.
Одним словом, от акций социальной сети я бы пока держался как можно дальше.
#акции
@bitkogan
Около двадцати новостных агентств планируют публикацию историй на основе материалов от Фрэнсис Хауген. Именно она не так давно атаковала бывшего работодателя на слушаниях в конгрессе США.
В размещении примут участие такие компании, как: Associated Press, New York Times, Reuters, Financial Times, CBC News, Bloomberg и другие. Журналисты согласились опубликовать материалы утром в понедельник, не обращаясь за официальным комментарием к самой компании. Некоторые данные начали просачиваться ещё в выходные. Например, стало известно, что все эти годы Facebook избирательно боролся с разжиганием ненависти и дезинформацей в Индии. Компания зачастую не трогала антимусульманский контент, который появлялся у некоторых местных пользователей.
Что касается Фрэнсис Хауген, она отправляется в собственное европейское турне. Планируется, что Хауген выступит в парламентах нескольких европейских стран, где призовет к жесткому регулированию социальной сети. Первой на очереди Великобритания – там слушания состоятся уже сегодня.
В СМИ уже попала утечка из рабочей рассылки Facebook. Работников компании предупреждают, что стоит приготовиться к непростым новостным заголовкам и давлению. Отчетность за 3 квартал, которую мы уже упоминали ранее, может просто затеряться на фоне этих скандалов. Если и отчёт не оправдает надежд инвесторов, то Facebook ждет идеальный шторм.
Одним словом, от акций социальной сети я бы пока держался как можно дальше.
#акции
@bitkogan
Минтранс предлагает поднять стоимость проезда по платным дорогам до европейского уровня.
Очень мудрое решение. Полностью одобряем.
Иначе ведь дорожный арбитраж возникает. Вместо того, чтобы ездить по своим дорогам, европейцы нахально катаются по нашим. Экономят!
Однако заодно предлагаю и зарплаты россиян немедленно приравнять к среднеевропейским. Если уж приравнивать, то всё 😉
А то европейцы так и норовят поездить по нашим дешевым дорогам, наши все мечтают поработать У НИХ...
Вот справедливость и восстановится 👍
#юмор
@bitkogan
Очень мудрое решение. Полностью одобряем.
Иначе ведь дорожный арбитраж возникает. Вместо того, чтобы ездить по своим дорогам, европейцы нахально катаются по нашим. Экономят!
Однако заодно предлагаю и зарплаты россиян немедленно приравнять к среднеевропейским. Если уж приравнивать, то всё 😉
А то европейцы так и норовят поездить по нашим дешевым дорогам, наши все мечтают поработать У НИХ...
Вот справедливость и восстановится 👍
#юмор
@bitkogan
Трамп дал жару на фондовом рынке.
В прошлую среду Дональд Трамп заявил о запуске собственной социальной сети с говорящим названием Truth Social. Новая сеть должна быть доступна для всех желающих уже в начале следующего года. Однако не так интересна история соцсети, как то, что произошло после объявления о ее запуске.
Первоначально новая компания Трампа (Trump Media and Technology Group) заключила сделку о слиянии с Digital World (DWAC). Именно Digital World во время первичного размещения в сентябре сумела привлечь $283 млн со стороны инвесторов. Для скорейшего объединения команда бывшего президента воспользовалась популярной лазейкой SPAC. Многие инвесторы и бизнесмены даже не подозревали, что заключат сделку с Трампом. Благодаря этому объединению Truth Social получила первоначальный капитал для раскрутки.
Дальше вмешались рядовые инвесторы. Акции DWAC, которые незадолго до объявления колебались в районе $9, в четверг достигли уровня $52. Наконец, в пятницу цена превысила $175 и лишь в конце торгов опустилась на отметку $94. Бесконечный рост не остановили даже пять технических остановок на американской бирже. Активно поучаствовали в гонке и ребята с Reddit. Акции нового предприятия Трампа стали активно разгонять в социальной сети, наподобие историй с GameStop (GME) и AMC (AMC). Резкий рост акций привёл к тому, что предполагаемая стоимость нового проекта превысила $8,2 млрд.
На резкий взлет не повлияли и осторожные оценки в отношении самой социальной сети. Пройдут месяцы, прежде чем Truth Social начнёт свою работу. Более того, хакеры уже успели взломать социальную сеть. Однако у команды Трампа далеко идущие планы. Новая компания собирается развивать собственный облачный хостинг и даже стриминговый сервис. Конкуренция не только для Facebook и Twitter, но также для Google и Netflix.
Самым довольным во всей этой истории выглядит сам Дональд Трамп, которому будет принадлежать 58% новой объединенной компании, тогда как владельцам Digital World достанется 42%. На данный момент доля Трампа оценивается в $4,8 млрд. Несколько дней торгов сказочно обогатили бывшего президента.
Дональд Фредович, а может ну эту политику и новую президентскую гонку в 2024? Давайте лучше бросайте вызов этим Цукербергам и Дорси. Вы же видите, предприятие это выгодное, да и клеток нервных тратится меньше 😉
#США
@bitkogan
В прошлую среду Дональд Трамп заявил о запуске собственной социальной сети с говорящим названием Truth Social. Новая сеть должна быть доступна для всех желающих уже в начале следующего года. Однако не так интересна история соцсети, как то, что произошло после объявления о ее запуске.
Первоначально новая компания Трампа (Trump Media and Technology Group) заключила сделку о слиянии с Digital World (DWAC). Именно Digital World во время первичного размещения в сентябре сумела привлечь $283 млн со стороны инвесторов. Для скорейшего объединения команда бывшего президента воспользовалась популярной лазейкой SPAC. Многие инвесторы и бизнесмены даже не подозревали, что заключат сделку с Трампом. Благодаря этому объединению Truth Social получила первоначальный капитал для раскрутки.
Дальше вмешались рядовые инвесторы. Акции DWAC, которые незадолго до объявления колебались в районе $9, в четверг достигли уровня $52. Наконец, в пятницу цена превысила $175 и лишь в конце торгов опустилась на отметку $94. Бесконечный рост не остановили даже пять технических остановок на американской бирже. Активно поучаствовали в гонке и ребята с Reddit. Акции нового предприятия Трампа стали активно разгонять в социальной сети, наподобие историй с GameStop (GME) и AMC (AMC). Резкий рост акций привёл к тому, что предполагаемая стоимость нового проекта превысила $8,2 млрд.
На резкий взлет не повлияли и осторожные оценки в отношении самой социальной сети. Пройдут месяцы, прежде чем Truth Social начнёт свою работу. Более того, хакеры уже успели взломать социальную сеть. Однако у команды Трампа далеко идущие планы. Новая компания собирается развивать собственный облачный хостинг и даже стриминговый сервис. Конкуренция не только для Facebook и Twitter, но также для Google и Netflix.
Самым довольным во всей этой истории выглядит сам Дональд Трамп, которому будет принадлежать 58% новой объединенной компании, тогда как владельцам Digital World достанется 42%. На данный момент доля Трампа оценивается в $4,8 млрд. Несколько дней торгов сказочно обогатили бывшего президента.
Дональд Фредович, а может ну эту политику и новую президентскую гонку в 2024? Давайте лучше бросайте вызов этим Цукербергам и Дорси. Вы же видите, предприятие это выгодное, да и клеток нервных тратится меньше 😉
#США
@bitkogan
👍1
Продолжаем следить за новостями Petropavlovsk (POGR RX).
Золотодобывающая компания отчиталась об операционных результатах за 3 квартал 2021 г.
Совокупное производство металла сократилось на 2% год к году и составило 112 тыс. унций. Таким образом, за 9 месяцев Petropavlovsk снизил выпуск золота на 30% в годовом выражении до 307 тыс. унций.
На наш взгляд, это нейтральные новости. Наиболее важный (и позитивный) момент в том, что компания сохранила производственный прогноз на уровне 430-470 тыс. унций. То есть, в 4 квартале выпуск может составить 120-160 тыс. унций.
За счет чего это может быть достигнуто? Во-первых, может вырасти производство золота из стороннего концентрата после окончания ремонта на Покровском ГМК (сентябрь). Во-вторых, может увеличиться переработка концентрата на новой флотационной фабрике «Пионер».
Petropavlovsk продолжает оставаться наиболее недооцененной российской золотодобывающей компанией. Так, по EV/EBITDA акции POGR торгуются на уровне 5,6х (сектор – около 6,9х). По мультипликатору EV/Reserves также существует определенный дисконт: 340х против 480х у «Полюса» и 420х у «Полиметалла».
В ходе сегодняшней торговой сессии акции снижаются на 2-3%. Не исключаем, что это временное явление.
В случае уверенного подъема золота от $1800 за унцию, бумага может показать более динамичный performance по сравнению с «Полюсом» или «Полиметаллом».
#акции #золото
@bitkogan
Золотодобывающая компания отчиталась об операционных результатах за 3 квартал 2021 г.
Совокупное производство металла сократилось на 2% год к году и составило 112 тыс. унций. Таким образом, за 9 месяцев Petropavlovsk снизил выпуск золота на 30% в годовом выражении до 307 тыс. унций.
На наш взгляд, это нейтральные новости. Наиболее важный (и позитивный) момент в том, что компания сохранила производственный прогноз на уровне 430-470 тыс. унций. То есть, в 4 квартале выпуск может составить 120-160 тыс. унций.
За счет чего это может быть достигнуто? Во-первых, может вырасти производство золота из стороннего концентрата после окончания ремонта на Покровском ГМК (сентябрь). Во-вторых, может увеличиться переработка концентрата на новой флотационной фабрике «Пионер».
Petropavlovsk продолжает оставаться наиболее недооцененной российской золотодобывающей компанией. Так, по EV/EBITDA акции POGR торгуются на уровне 5,6х (сектор – около 6,9х). По мультипликатору EV/Reserves также существует определенный дисконт: 340х против 480х у «Полюса» и 420х у «Полиметалла».
В ходе сегодняшней торговой сессии акции снижаются на 2-3%. Не исключаем, что это временное явление.
В случае уверенного подъема золота от $1800 за унцию, бумага может показать более динамичный performance по сравнению с «Полюсом» или «Полиметаллом».
#акции #золото
@bitkogan
Приятно наблюдать за ростом котировок Micron
Рост акций компании связан с прогнозами роста цен на ее продукцию.
Землетрясение на Тайване повлияло на расположенное на острове производство Micron, что может обострить дефицит чипов памяти на глобальном рынке.
Несмотря на то, что Micron поставляет чипы памяти для широкого ряда устройств (компьютеры, сетевые устройства, смартфоны и др.), эта компания остается одной из наиболее недооцененных в секторе полупроводников.
Держим Micron в одном из портфелей сервиса по подписке.
@bitkogan
Рост акций компании связан с прогнозами роста цен на ее продукцию.
Землетрясение на Тайване повлияло на расположенное на острове производство Micron, что может обострить дефицит чипов памяти на глобальном рынке.
Несмотря на то, что Micron поставляет чипы памяти для широкого ряда устройств (компьютеры, сетевые устройства, смартфоны и др.), эта компания остается одной из наиболее недооцененных в секторе полупроводников.
Держим Micron в одном из портфелей сервиса по подписке.
@bitkogan
Почему инфляция в развивающихся странах выше, чем в развитых?
На фоне сбоев в цепочках поставок и роста мировых цен инфляция растет по всему миру.
В России она уже достигла 7,4%. А в еврозоне – 3,4%, и там все уже кричат «ужас-ужас». Хотя 3,4% это даже ниже, например, цели по инфляции нашего Банка России в 4%.
В Штатах сейчас инфляция 5,4% – рекорд десятилетия. Для России инфляция 5,4% была бы вполне в порядке вещей.
Почему же инфляция в развитых странах ниже, чем в развивающихся?
1️⃣ Перенос валютного курса в цены.
Когда в развивающейся экономике происходит что-то плохое, это почти всегда сопровождается обесценением ее валюты. Чем дешевле валюта, тем дороже все импортное – вот вам и инфляция.
2️⃣ Изменчивый спрос.
Цены растут, когда спрос растет быстрее предложения. В развитых странах спрос чаще «стабильно высокий», в развивающихся – «нестабильно низкий». Изменчивость спроса может привести к скачкам цен и, соответственно, к инфляции.
3️⃣ Самая главная причина вас удивит – в каждой стране свой метод подсчета инфляции.
Прирост цен в стране оценивается по потребительской корзине – она у всех разная. Наиболее часто дорожающая компонента потребительской корзины это продовольствие. В развивающихся странах, где доходы людей относительно низкие, продовольствие обычно составляет более трети потребительской корзины. В развитых странах – всего лишь 10-20%. Зато, например в штатах, 40% такой корзины – это все, что касается жилья (аренда/покупка, обслуживание и т.д.). Как правило, индекс, где львиную долю составляют продукты питания, растет намного быстрее.
Наша высокая инфляция и, например, инфляция в Швейцарии – два совершенно разных показателя. В России в 38% роста цен будут заложены цены на еду. В Швейцарии – около 12%.
В развитых странах продукты питания тоже дорожают, просто для более высоких доходов это не так принципиально, поэтому на официальной инфляции рост цен на мясо, овощи и т.д. особо и не сказывается.
Вспоминается анекдот:
— А почему у вас сыр такой дорогой?
— Женщина! Это не сыр дорогой, это просто Вы неудачно замуж вышли…
#ликбез
@bitkogan
На фоне сбоев в цепочках поставок и роста мировых цен инфляция растет по всему миру.
В России она уже достигла 7,4%. А в еврозоне – 3,4%, и там все уже кричат «ужас-ужас». Хотя 3,4% это даже ниже, например, цели по инфляции нашего Банка России в 4%.
В Штатах сейчас инфляция 5,4% – рекорд десятилетия. Для России инфляция 5,4% была бы вполне в порядке вещей.
Почему же инфляция в развитых странах ниже, чем в развивающихся?
1️⃣ Перенос валютного курса в цены.
Когда в развивающейся экономике происходит что-то плохое, это почти всегда сопровождается обесценением ее валюты. Чем дешевле валюта, тем дороже все импортное – вот вам и инфляция.
2️⃣ Изменчивый спрос.
Цены растут, когда спрос растет быстрее предложения. В развитых странах спрос чаще «стабильно высокий», в развивающихся – «нестабильно низкий». Изменчивость спроса может привести к скачкам цен и, соответственно, к инфляции.
3️⃣ Самая главная причина вас удивит – в каждой стране свой метод подсчета инфляции.
Прирост цен в стране оценивается по потребительской корзине – она у всех разная. Наиболее часто дорожающая компонента потребительской корзины это продовольствие. В развивающихся странах, где доходы людей относительно низкие, продовольствие обычно составляет более трети потребительской корзины. В развитых странах – всего лишь 10-20%. Зато, например в штатах, 40% такой корзины – это все, что касается жилья (аренда/покупка, обслуживание и т.д.). Как правило, индекс, где львиную долю составляют продукты питания, растет намного быстрее.
Наша высокая инфляция и, например, инфляция в Швейцарии – два совершенно разных показателя. В России в 38% роста цен будут заложены цены на еду. В Швейцарии – около 12%.
В развитых странах продукты питания тоже дорожают, просто для более высоких доходов это не так принципиально, поэтому на официальной инфляции рост цен на мясо, овощи и т.д. особо и не сказывается.
Вспоминается анекдот:
— А почему у вас сыр такой дорогой?
— Женщина! Это не сыр дорогой, это просто Вы неудачно замуж вышли…
#ликбез
@bitkogan
Продолжается «хайп» в секторе черной металлургии США.
На прошлой неделе отлично отчиталась сталелитейная компания Cleveland-Cliffs (CLF US), после чего котировки взлетели на 12%. Позитивного импульса пока хватает и на сегодняшние торги: в моменте бумага прибавляет порядка 6%.
Следом «подтягиваются» US Steel (X US), которая отчитывается 28 октября, и «угольщик» Peabody Energy (BTU US), взлетавшая недавно на 20% также на сильных данных за 3 квартал. Правда, BTU потом ощутимо «сходил» вниз после новостей из Китая о намерении охладить внутренние цены на уголь.
Все три бумаги мы держим в портфелях сервиса по подписке, и все они в неплохом «плюсе», особенно CLF. Вполне возможно, что самое интересное в секторе еще не закончилось. Тем более, что цены на сталь на внутреннем рынке продолжают оставаться на рекордно высоких уровнях.
Cleveland на этом фоне может прибавить еще, US Steel на сегодняшний день, по нашим оценкам, – наиболее недооцененная стальная компания в мире. Что касается Peabody, то тут многое будет зависеть от ситуации в Китае, а также от погоды.
Продолжаем следить за этими и многими другими компаниями в нашем сервисе по подписке.
#акции
@bitkogan
На прошлой неделе отлично отчиталась сталелитейная компания Cleveland-Cliffs (CLF US), после чего котировки взлетели на 12%. Позитивного импульса пока хватает и на сегодняшние торги: в моменте бумага прибавляет порядка 6%.
Следом «подтягиваются» US Steel (X US), которая отчитывается 28 октября, и «угольщик» Peabody Energy (BTU US), взлетавшая недавно на 20% также на сильных данных за 3 квартал. Правда, BTU потом ощутимо «сходил» вниз после новостей из Китая о намерении охладить внутренние цены на уголь.
Все три бумаги мы держим в портфелях сервиса по подписке, и все они в неплохом «плюсе», особенно CLF. Вполне возможно, что самое интересное в секторе еще не закончилось. Тем более, что цены на сталь на внутреннем рынке продолжают оставаться на рекордно высоких уровнях.
Cleveland на этом фоне может прибавить еще, US Steel на сегодняшний день, по нашим оценкам, – наиболее недооцененная стальная компания в мире. Что касается Peabody, то тут многое будет зависеть от ситуации в Китае, а также от погоды.
Продолжаем следить за этими и многими другими компаниями в нашем сервисе по подписке.
#акции
@bitkogan
Доброе утро, друзья!
Вчера вечером получаю сообщение от аналитиков: надо срочно написать о том, что G-curve (кривая доходности) наших гособлигаций приобрела инвертированный вид. Ужас-ужас! Ведь традиционно это предвестник рецессии в экономике и, кроме того, крайне нехороший знак для перспектив рынка акций.
Мой ответ: друзья мои, давайте выдохнем и подождем день-другой. Ибо сегодня в нашем абсолютно ненормальном мире традиционные индикаторы могут не всегда обозначать то, что в обычное время.
Вспоминаю старый армейский анекдот:
- Товарищ прапорщик! А синус может быть больше 1?
- В военное время бывает, что и до 5 доходит!!
У нас, конечно, не война, но ситуация на рынке госдолга из-за разгорающегося огня инфляции и бесконечной череды роста ставок, тем не менее, весьма грустная.
График прилагается.
Наутро и в Finanz.ru вижу статью на эту тему, и уважаемый канал MMI пишет о том же.
Друзья! Все так. Однако давайте не будем спешить с выводами.
Да, действительно, в тот момент, когда кривая доходности начинает носить инвертированный характер, жди беды в области экономики. В частности, начала рецессии.
Ситуация аномальная?
В некотором смысле – да.
Однако рецессия, как это ни прискорбно, наше ОБЫЧНОЕ состоние. Если мы не сменим модель нашей экономики и не прекратим тотальное огосударствление, долго еще будем при растущей в космос цене на нефть, газ, металлы, уголь и т.д. наблюдать крайне слабый экономический рост. И тут нечего удивляться. Вот правда, все как обычно.
Вот если по UST или европейским облигациям начнет происходить подобное, это будет волновать меня гораздо больше.
Однако есть кое-что новое и интересное. Намедни мы с вами прочитали, что Президент дал экстренное указание Кабмину подготовить в течение недели комплекс мер по борьбе с инфляцией.
Как мы с вами прекрасно понимаем, есть три способа борьбы с мировой инфляцией:
1. По рецепту Северной Кореи – отгородиться от всего мира. Хочется верить, Бог милует. Все же наша Власть выглядит гораздо более адекватной.
2. Наши традиционные меры: продолжать резко поднимать ставку, то есть бороться со спросом и собственной экономикой. Душить «прекрасные порывы» во имя светлого безинфляционного будущего. Одновременно с этим поднимать таможенные пошлины. Ну и разумеется, наше традиционное – борьба с торговыми сетями, поиск спекулянтов-мироедов.
3. Правильно. То есть методом значительного увеличения предложения в экономике в комбинации с умной таможенной политикой.
Немного расшифрую последнее. Что значит увеличение предложения?
- масштабные субсидии производству;
- значительные гранты малому бизнесу, увеличение объёмов предоставления средств по линии МСП;
- налоговые льготы тем, кто увеличивает производство и продажи на внутреннем рынке.
Есть традиционные опасения – вот как сейчас поможем производителям, как дадим им денег вдоволь, а они все на экспорт пустят! Благо конъюнктура отличная.
Так проводите умную таможенную политику. И не только в области зерна или металлов, в чем мы, кстати, вполне поднаторели. Умеем, если надо.
Просто все это – результат огромной работы и смены многих парадигм. Захотим ли? Сможем ли? Или все же пойдем традиционной дорогой борьбы с спекулянтами?
Сегодня чуть позже подготовим более подробный материал на тему – какие существуют методы грамотной борьбы с инфляцией, не гробящие при этом отечественную экономику.
P.S. На приложенном графике с двумя кривыми доходности – одна кривая пятничная, другая от понедельника. Видно, что вторая инвертирована.
#инфляция
@bitkogan
Вчера вечером получаю сообщение от аналитиков: надо срочно написать о том, что G-curve (кривая доходности) наших гособлигаций приобрела инвертированный вид. Ужас-ужас! Ведь традиционно это предвестник рецессии в экономике и, кроме того, крайне нехороший знак для перспектив рынка акций.
Мой ответ: друзья мои, давайте выдохнем и подождем день-другой. Ибо сегодня в нашем абсолютно ненормальном мире традиционные индикаторы могут не всегда обозначать то, что в обычное время.
Вспоминаю старый армейский анекдот:
- Товарищ прапорщик! А синус может быть больше 1?
- В военное время бывает, что и до 5 доходит!!
У нас, конечно, не война, но ситуация на рынке госдолга из-за разгорающегося огня инфляции и бесконечной череды роста ставок, тем не менее, весьма грустная.
График прилагается.
Наутро и в Finanz.ru вижу статью на эту тему, и уважаемый канал MMI пишет о том же.
Друзья! Все так. Однако давайте не будем спешить с выводами.
Да, действительно, в тот момент, когда кривая доходности начинает носить инвертированный характер, жди беды в области экономики. В частности, начала рецессии.
Ситуация аномальная?
В некотором смысле – да.
Однако рецессия, как это ни прискорбно, наше ОБЫЧНОЕ состоние. Если мы не сменим модель нашей экономики и не прекратим тотальное огосударствление, долго еще будем при растущей в космос цене на нефть, газ, металлы, уголь и т.д. наблюдать крайне слабый экономический рост. И тут нечего удивляться. Вот правда, все как обычно.
Вот если по UST или европейским облигациям начнет происходить подобное, это будет волновать меня гораздо больше.
Однако есть кое-что новое и интересное. Намедни мы с вами прочитали, что Президент дал экстренное указание Кабмину подготовить в течение недели комплекс мер по борьбе с инфляцией.
Как мы с вами прекрасно понимаем, есть три способа борьбы с мировой инфляцией:
1. По рецепту Северной Кореи – отгородиться от всего мира. Хочется верить, Бог милует. Все же наша Власть выглядит гораздо более адекватной.
2. Наши традиционные меры: продолжать резко поднимать ставку, то есть бороться со спросом и собственной экономикой. Душить «прекрасные порывы» во имя светлого безинфляционного будущего. Одновременно с этим поднимать таможенные пошлины. Ну и разумеется, наше традиционное – борьба с торговыми сетями, поиск спекулянтов-мироедов.
3. Правильно. То есть методом значительного увеличения предложения в экономике в комбинации с умной таможенной политикой.
Немного расшифрую последнее. Что значит увеличение предложения?
- масштабные субсидии производству;
- значительные гранты малому бизнесу, увеличение объёмов предоставления средств по линии МСП;
- налоговые льготы тем, кто увеличивает производство и продажи на внутреннем рынке.
Есть традиционные опасения – вот как сейчас поможем производителям, как дадим им денег вдоволь, а они все на экспорт пустят! Благо конъюнктура отличная.
Так проводите умную таможенную политику. И не только в области зерна или металлов, в чем мы, кстати, вполне поднаторели. Умеем, если надо.
Просто все это – результат огромной работы и смены многих парадигм. Захотим ли? Сможем ли? Или все же пойдем традиционной дорогой борьбы с спекулянтами?
Сегодня чуть позже подготовим более подробный материал на тему – какие существуют методы грамотной борьбы с инфляцией, не гробящие при этом отечественную экономику.
P.S. На приложенном графике с двумя кривыми доходности – одна кривая пятничная, другая от понедельника. Видно, что вторая инвертирована.
#инфляция
@bitkogan
Tesla преодолела отметку в 1 трлн долларов
Несмотря на проблемы в работе новои версии автопилота Tesla, акции американского производителя электромобилеи выросли вчера на 12%, в то время, как капитализация компании преодолела отметку в $1 триллион.
Что произошло?
1. Как мы отмечали ранее, прошедшии квартал выдался довольно удачным для корпорации Илона Маска: выручка выросла почти на 57%, достигнув отметки в $13,76 млрд, а операционная прибыль поднялась до рекордного уровня $2,1 млрд.
2. Компания из-за избыточного спроса подняла на $5 тыс. минимальную цену на свои самые дорогие электрокары — Model S и Model X.
3. Стало известно о том, что американская компания по прокату автомобилеи Hertz Global Holdings Inc заказала 100 тыс. машин марки Tesla. По предварительным подсчетам сумма сделки может составить около $4,2 млрд. На этом фоне акции Hertz в понедельник также подросли сразу на 10%.
Кто бы мог подумать, что компания, которая буквально пару месяцев назад находилась на грани банкротства, сможет себе позволить что-то подобное... Однако быстрое восстановление мировой экономики в целом и туризма в частности помогли компании вернуться на рынок. Банкротство позволило Hertz избавиться от значительной части долга, что дало ей возможность инвестировать в модернизацию автопарка.
У недавнего банкрота вполне живые мультипликаторы:
P/E 19
P/S 2,2
EV/EBITDA 11,2
Debt/EBITDA 5
Как отмечает РБК , по условиям сделки Tesla должна полностью выполнить заказ к концу 2022 г. В результате электромобили будут составлять более 20% мирового парка Hertz. Клиенты компании получат доступ к сети зарядок Tesla, а сама Hertz планирует построить собственную инфраструктуру для зарядки электрокаров.
Кто еще выиграет от сделки между Tesla и Hertz? Для начала, сам Илон Маск – состояние самого богатого человека планеты выросло до $249 млрд, что равняется ВВП Кении за 2020 г. Еще одним бенефициаром стал индекс S&P 500, которыи в понедельник установил новыи рекорд.
Последними и наиболее важными выгодополучателями являются поставщики компании – Panasonic Corporation (PCRFY), Brembo S.p.A. (BRE.MI), Modine Manufacturing Company (MOD) и тд. Более подробныи список можно изучить здесь.
#акции
@bitkogan
Несмотря на проблемы в работе новои версии автопилота Tesla, акции американского производителя электромобилеи выросли вчера на 12%, в то время, как капитализация компании преодолела отметку в $1 триллион.
Что произошло?
1. Как мы отмечали ранее, прошедшии квартал выдался довольно удачным для корпорации Илона Маска: выручка выросла почти на 57%, достигнув отметки в $13,76 млрд, а операционная прибыль поднялась до рекордного уровня $2,1 млрд.
2. Компания из-за избыточного спроса подняла на $5 тыс. минимальную цену на свои самые дорогие электрокары — Model S и Model X.
3. Стало известно о том, что американская компания по прокату автомобилеи Hertz Global Holdings Inc заказала 100 тыс. машин марки Tesla. По предварительным подсчетам сумма сделки может составить около $4,2 млрд. На этом фоне акции Hertz в понедельник также подросли сразу на 10%.
Кто бы мог подумать, что компания, которая буквально пару месяцев назад находилась на грани банкротства, сможет себе позволить что-то подобное... Однако быстрое восстановление мировой экономики в целом и туризма в частности помогли компании вернуться на рынок. Банкротство позволило Hertz избавиться от значительной части долга, что дало ей возможность инвестировать в модернизацию автопарка.
У недавнего банкрота вполне живые мультипликаторы:
P/E 19
P/S 2,2
EV/EBITDA 11,2
Debt/EBITDA 5
Как отмечает РБК , по условиям сделки Tesla должна полностью выполнить заказ к концу 2022 г. В результате электромобили будут составлять более 20% мирового парка Hertz. Клиенты компании получат доступ к сети зарядок Tesla, а сама Hertz планирует построить собственную инфраструктуру для зарядки электрокаров.
Кто еще выиграет от сделки между Tesla и Hertz? Для начала, сам Илон Маск – состояние самого богатого человека планеты выросло до $249 млрд, что равняется ВВП Кении за 2020 г. Еще одним бенефициаром стал индекс S&P 500, которыи в понедельник установил новыи рекорд.
Последними и наиболее важными выгодополучателями являются поставщики компании – Panasonic Corporation (PCRFY), Brembo S.p.A. (BRE.MI), Modine Manufacturing Company (MOD) и тд. Более подробныи список можно изучить здесь.
#акции
@bitkogan
👍1
Продолжаем следить за эпопеей вокруг Facebook (FB).
Сегодня в центре внимания сразу два связанных сюжета.
1️⃣ Компания отчиталась о показателях за 3 квартал.
Выручка Facebook составила $29,01 млрд. Рост на 35% в сравнении с прошлым годом, но все равно чуть ниже, чем ожидания в размере $29,45 млрд. Доходы от рекламы составили $28,28 млрд (+33%), но меньше, чем предполагаемые $28,99 млрд. Наконец прибыль на акцию составила $3,22, превзойдя первоначальную оценку в $3,17.
Показатели по аудитории также близки к прогнозным. Ежемесячная аудитория активных пользователей 2,91 млрд (+6.2%). Чуть ниже ожидаемого результата в 2,92 млрд. Ежедневная аудитория активных пользователей 1,93 млрд (+6%). Чуть выше ожидаемого результата в 1,92 млрд.
Кроме того, FaceBook выкупил акции на сумму более $14 млрд в 3 квартале и одобрил дальнейшие планы по выкупу ещё на $50 млрд.
В целом отчёт вышел не самым плохим и скорее немного успокоит инвесторов.
2️⃣ Продолжаются публикации внутренних документов компании, предоставленных Фрэнсис Хауген.
С точки зрения экономического аспекта, обращает на себя внимание тот факт, что соцсеть стремительно теряет популярность среди молодёжи.
Мартовская презентация для руководства показала, что в США «охват среди подростков невелик и продолжает снижаться». Количество регистраций учетных записей для пользователей младше 18 лет снизилось на 26% по сравнению с предыдущим годом в пяти странах, где наиболее популярно приложение. Количество сообщений, отправленных подростками, снизилось на 16% по сравнению с предыдущим годом, в то время как количество сообщений, отправленных пользователями в возрасте 20–30 лет, не изменилось.
Время, проведенное в приложении Facebook молодыми людьми в США, сократилось по сравнению с периодом до начала пандемии в прошлом году. И это с учетом того, что из-за пандемии использование соцсети резко подскочило по всему миру.
Даже все еще популярный Instagram не в силах исправить ситуацию. Здесь активную конкуренцию навязывают Tik-Tok и Snapchat. Оттого и падение количества публикаций в Instagram сразу на 13% в сравнении с прошлым годом.
В конечном итоге падение интереса к империи Facebook со стороны подростков может привести к падению рекламной прибыли и серьезной переоценке со стороны инвесторов.
#акции
@bitkogan
Сегодня в центре внимания сразу два связанных сюжета.
1️⃣ Компания отчиталась о показателях за 3 квартал.
Выручка Facebook составила $29,01 млрд. Рост на 35% в сравнении с прошлым годом, но все равно чуть ниже, чем ожидания в размере $29,45 млрд. Доходы от рекламы составили $28,28 млрд (+33%), но меньше, чем предполагаемые $28,99 млрд. Наконец прибыль на акцию составила $3,22, превзойдя первоначальную оценку в $3,17.
Показатели по аудитории также близки к прогнозным. Ежемесячная аудитория активных пользователей 2,91 млрд (+6.2%). Чуть ниже ожидаемого результата в 2,92 млрд. Ежедневная аудитория активных пользователей 1,93 млрд (+6%). Чуть выше ожидаемого результата в 1,92 млрд.
Кроме того, FaceBook выкупил акции на сумму более $14 млрд в 3 квартале и одобрил дальнейшие планы по выкупу ещё на $50 млрд.
В целом отчёт вышел не самым плохим и скорее немного успокоит инвесторов.
2️⃣ Продолжаются публикации внутренних документов компании, предоставленных Фрэнсис Хауген.
С точки зрения экономического аспекта, обращает на себя внимание тот факт, что соцсеть стремительно теряет популярность среди молодёжи.
Мартовская презентация для руководства показала, что в США «охват среди подростков невелик и продолжает снижаться». Количество регистраций учетных записей для пользователей младше 18 лет снизилось на 26% по сравнению с предыдущим годом в пяти странах, где наиболее популярно приложение. Количество сообщений, отправленных подростками, снизилось на 16% по сравнению с предыдущим годом, в то время как количество сообщений, отправленных пользователями в возрасте 20–30 лет, не изменилось.
Время, проведенное в приложении Facebook молодыми людьми в США, сократилось по сравнению с периодом до начала пандемии в прошлом году. И это с учетом того, что из-за пандемии использование соцсети резко подскочило по всему миру.
Даже все еще популярный Instagram не в силах исправить ситуацию. Здесь активную конкуренцию навязывают Tik-Tok и Snapchat. Оттого и падение количества публикаций в Instagram сразу на 13% в сравнении с прошлым годом.
В конечном итоге падение интереса к империи Facebook со стороны подростков может привести к падению рекламной прибыли и серьезной переоценке со стороны инвесторов.
#акции
@bitkogan
👍1