Отчет «Яндекса» за 2 квартал: сильные цифры и миелофон для Алисы
«Яндекс» (YNDX RX) сегодня представил сильные финансовые результаты по итогам 2 квартала 2021 г. Компания увеличила выручку на 70% год к году до 81,4 млрд руб., а скорректированная чистая прибыль выросла на 34% и составила 1 млрд руб.
Сразу отметим, что данные оказались существенно лучше ожиданий аналитиков. Так, по выручке итоговая цифра оказалась на 4,5% лучше прогноза, а по чистой прибыли и вовсе превысила консенсус почти в 2 раза. Рынок тепло реагирует на отчет: на Мосбирже котировки YNDX в моменте растут на 1,5%, а на американском пре-маркете – на 2%.
Рекламная выручка (за вычетом вознаграждения партнерам прибавила порядка 48% и составила 33,4 млрд руб. Кстати говоря, «Яндекс» второй квартал подряд демонстрирует принципиальное снижение зависимости от рекламных доходов: доля нерекламной выручки от новых бизнесов снова составляет 51%.Интересно, что на мобильные устройства приходится уже 63,3% всех поисковых запросов в Яндексе, а доля дохода от мобильного поиска выросла до 56,7%.
Многим уже знакома и полюбилась новая станция «Яндекса». Алиса отвечает на вопросы, развлекает детей, а также способствует росту доходов от «умных девайсов». Так, во 2 квартале они выросли на 196% до 1,6 млрд руб. Что ж, теперь Алисе нужен миелофон, чтобы усилить тот отклик, который она нашла у пользователей 😉
На что еще обратить внимание в отчете «Яндекса»? Во-первых, компания впервые подробно раскрывает показатели группы Яндекс.Такси. Полагаем, что такая прозрачность – отличный пример для других игроков. В частности, компания впервые показала «чистые» показатели EBITDA сервиса такси без учета фудтеха и логистики. Так, рост показателя по итогам 2 квартала составил 151% до 4,7 млрд рублей. Таким образом, на наш взгляд, бизнес такси выглядит весьма устойчиво.
Нельзя не упомянуть и сервис по каршерингу Яндекс.Драйв. Здесь также достигнут очевидный прогресс. Так, сервис 4-ый квартал подряд демонстрирует положительную EBITDA.
Однако, инвесторов в первую очередь интересует будущее, и здесь мы также находим позитив. «Яндекс» снова увеличил прогноз по выручке за 2021 г. до 330-340 млрд руб. (старый прогноз был на уровне 315-330 млрд руб.), а также поднял прогноз по выручке «Поиска и Портала» с 17-19% до 24-26%. Кроме того, «Яндекс» ожидает роста GMV сегмента электронной коммерции (Яндекс.Маркет, Яндекс.Лавка и Яндекс.Еда) в 2021 г. в 3 раза год к году (старый прогноз – в 2,5 раза.
Каков вывод? «Яндекс», признаться, впечатлил. В сухом остатке – сильные результаты и отличные перспективы для дальнейшего роста. Риски, на наш взгляд, остаются прежними: расследование ФАС по «колдунщикам» (писали об этом вчера), а также страновой и валютный риски.
@bitkogan
«Яндекс» (YNDX RX) сегодня представил сильные финансовые результаты по итогам 2 квартала 2021 г. Компания увеличила выручку на 70% год к году до 81,4 млрд руб., а скорректированная чистая прибыль выросла на 34% и составила 1 млрд руб.
Сразу отметим, что данные оказались существенно лучше ожиданий аналитиков. Так, по выручке итоговая цифра оказалась на 4,5% лучше прогноза, а по чистой прибыли и вовсе превысила консенсус почти в 2 раза. Рынок тепло реагирует на отчет: на Мосбирже котировки YNDX в моменте растут на 1,5%, а на американском пре-маркете – на 2%.
Рекламная выручка (за вычетом вознаграждения партнерам прибавила порядка 48% и составила 33,4 млрд руб. Кстати говоря, «Яндекс» второй квартал подряд демонстрирует принципиальное снижение зависимости от рекламных доходов: доля нерекламной выручки от новых бизнесов снова составляет 51%.Интересно, что на мобильные устройства приходится уже 63,3% всех поисковых запросов в Яндексе, а доля дохода от мобильного поиска выросла до 56,7%.
Многим уже знакома и полюбилась новая станция «Яндекса». Алиса отвечает на вопросы, развлекает детей, а также способствует росту доходов от «умных девайсов». Так, во 2 квартале они выросли на 196% до 1,6 млрд руб. Что ж, теперь Алисе нужен миелофон, чтобы усилить тот отклик, который она нашла у пользователей 😉
На что еще обратить внимание в отчете «Яндекса»? Во-первых, компания впервые подробно раскрывает показатели группы Яндекс.Такси. Полагаем, что такая прозрачность – отличный пример для других игроков. В частности, компания впервые показала «чистые» показатели EBITDA сервиса такси без учета фудтеха и логистики. Так, рост показателя по итогам 2 квартала составил 151% до 4,7 млрд рублей. Таким образом, на наш взгляд, бизнес такси выглядит весьма устойчиво.
Нельзя не упомянуть и сервис по каршерингу Яндекс.Драйв. Здесь также достигнут очевидный прогресс. Так, сервис 4-ый квартал подряд демонстрирует положительную EBITDA.
Однако, инвесторов в первую очередь интересует будущее, и здесь мы также находим позитив. «Яндекс» снова увеличил прогноз по выручке за 2021 г. до 330-340 млрд руб. (старый прогноз был на уровне 315-330 млрд руб.), а также поднял прогноз по выручке «Поиска и Портала» с 17-19% до 24-26%. Кроме того, «Яндекс» ожидает роста GMV сегмента электронной коммерции (Яндекс.Маркет, Яндекс.Лавка и Яндекс.Еда) в 2021 г. в 3 раза год к году (старый прогноз – в 2,5 раза.
Каков вывод? «Яндекс», признаться, впечатлил. В сухом остатке – сильные результаты и отличные перспективы для дальнейшего роста. Риски, на наш взгляд, остаются прежними: расследование ФАС по «колдунщикам» (писали об этом вчера), а также страновой и валютный риски.
@bitkogan
С недавних пор в портфелях сервиса по подписке мы планомерно наращиваем долю денежных средств и точечно усиливаем позиции в защитных активах.
Причины таковы: рынки слишком высоко, триггеров для роста практически нет (сезон отчетов хоть и хорош, но скоро закончится), плюс падает Китай, который может потянуть за собой всех остальных.
Это – наша позиция и наше мнение. Вместе с тем, рынок тем и хорош, что, как правило, мнений бывает много. Однако ещё более ценно, когда твое видение совпадает с позицией других авторитетных рыночных игроков. Так, к примеру, наши коллеги из «Тинькофф Инвестиции» также предупреждают, что рынок акций стоимости приобретает все больше признаков перегретости.
В «Тинькофф» полагают, что на рынке произошли существенные качественные изменения и поэтому сегодня необходимо провести ребалансировку инвестиционных портфелей. Действительно, сегодняшние котировки многих акций уже отражают ожидания инвесторов по восстановлению глобальной экономики, а некоторые сектора и вовсе превратились в финансовые пузыри.
Кроме того, нельзя забывать и о том, что спад на фондовом рынке ожидается на фоне анонсированного ФРС сворачивания госстимулов (рост ставок и/или сокращение программы выкупа активов). Также необходимо принять во внимание и бурный рост цен на сырьевые товары, который опережает реальные темпы восстановления мировой экономики.
Что предлагает «Тинькофф Инвестиции» в качестве альтернативы бумагам, которые существенно выросли за последние месяцы?
К примеру, MercadoLibre (MELI US), крупнейшую платформу электронной коммерции в Латинской Америке, или Unity Software (U US), которая разработала одну из самых популярных в мире платформ для создания интерактивного 3D-контента.
Также, по мнению «Тинькофф», определенный интерес представляют поставщики облачных решений и разработчики видеоигр для консолей, такие как, например, Fastly (FSLY) и Take-Two Interactive Software (TTWO US). Мы бы добавили сюда пару наших идей – Five9 (FIVN US), Cloudera (CLDR US) и Activision Blizzard (ATVI US).
На какие еще отрасли «Тинькофф Инвестиции» предлагает обратить внимание?
В первую очередь, это финансовый сектор, в особенности банки и страховые компании. Логично, поскольку это очевидные бенефициары как восстановления экономики, так и повышения ставок. Также компании из сектора «зелёных технологий». Кстати говоря, «Тинькофф» запустил первый в России фонд акций зелёных компаний – Tinkoff Green Economy.
@bitkogan
Причины таковы: рынки слишком высоко, триггеров для роста практически нет (сезон отчетов хоть и хорош, но скоро закончится), плюс падает Китай, который может потянуть за собой всех остальных.
Это – наша позиция и наше мнение. Вместе с тем, рынок тем и хорош, что, как правило, мнений бывает много. Однако ещё более ценно, когда твое видение совпадает с позицией других авторитетных рыночных игроков. Так, к примеру, наши коллеги из «Тинькофф Инвестиции» также предупреждают, что рынок акций стоимости приобретает все больше признаков перегретости.
В «Тинькофф» полагают, что на рынке произошли существенные качественные изменения и поэтому сегодня необходимо провести ребалансировку инвестиционных портфелей. Действительно, сегодняшние котировки многих акций уже отражают ожидания инвесторов по восстановлению глобальной экономики, а некоторые сектора и вовсе превратились в финансовые пузыри.
Кроме того, нельзя забывать и о том, что спад на фондовом рынке ожидается на фоне анонсированного ФРС сворачивания госстимулов (рост ставок и/или сокращение программы выкупа активов). Также необходимо принять во внимание и бурный рост цен на сырьевые товары, который опережает реальные темпы восстановления мировой экономики.
Что предлагает «Тинькофф Инвестиции» в качестве альтернативы бумагам, которые существенно выросли за последние месяцы?
К примеру, MercadoLibre (MELI US), крупнейшую платформу электронной коммерции в Латинской Америке, или Unity Software (U US), которая разработала одну из самых популярных в мире платформ для создания интерактивного 3D-контента.
Также, по мнению «Тинькофф», определенный интерес представляют поставщики облачных решений и разработчики видеоигр для консолей, такие как, например, Fastly (FSLY) и Take-Two Interactive Software (TTWO US). Мы бы добавили сюда пару наших идей – Five9 (FIVN US), Cloudera (CLDR US) и Activision Blizzard (ATVI US).
На какие еще отрасли «Тинькофф Инвестиции» предлагает обратить внимание?
В первую очередь, это финансовый сектор, в особенности банки и страховые компании. Логично, поскольку это очевидные бенефициары как восстановления экономики, так и повышения ставок. Также компании из сектора «зелёных технологий». Кстати говоря, «Тинькофф» запустил первый в России фонд акций зелёных компаний – Tinkoff Green Economy.
@bitkogan
Т‑Инвестиции
Ребалансировка в акциях США | Т‑Инвестиции
Стратегия для инвесторов от аналитиков Т‑Инвестиции Премиум на вторую половину 2021 года
👎1
Инфляция в России замедляется.
Только что Росстат опубликовал данные по инфляции. Среднесуточный прирост цен с 1 по 26 июля оказался на треть ниже, чем месяцем ранее. По большей части, замедление цен связано с дешевеющими овощами из-за сезона урожая.
По нашим оценкам, в июле годовая инфляция составит около 6,6% после 6,5% в июне. Но ускорение инфляции происходит из-за эффекта низкой базы прошлого года, цены «месяц к месяцу» замедляют рост.
Для того, чтобы инфляция росла на 4% в год, как того желает наш ЦБ, цены «месяц к месяцу» должны расти примерно на 0,33%. В июле месячный прирост составит около 0,45%.
Полагаю, что несмотря на то, что прирост цен замедляется, Банк России на следующем заседании все-таки повысит ставку. На сколько? Пока трудно сказать – буду следить за ситуацией.
Пока ожидаю повышения на 25-50 б.п.
Хотя…. многое может и измениться. Наблюдаем.
@bitkogan
Только что Росстат опубликовал данные по инфляции. Среднесуточный прирост цен с 1 по 26 июля оказался на треть ниже, чем месяцем ранее. По большей части, замедление цен связано с дешевеющими овощами из-за сезона урожая.
По нашим оценкам, в июле годовая инфляция составит около 6,6% после 6,5% в июне. Но ускорение инфляции происходит из-за эффекта низкой базы прошлого года, цены «месяц к месяцу» замедляют рост.
Для того, чтобы инфляция росла на 4% в год, как того желает наш ЦБ, цены «месяц к месяцу» должны расти примерно на 0,33%. В июле месячный прирост составит около 0,45%.
Полагаю, что несмотря на то, что прирост цен замедляется, Банк России на следующем заседании все-таки повысит ставку. На сколько? Пока трудно сказать – буду следить за ситуацией.
Пока ожидаю повышения на 25-50 б.п.
Хотя…. многое может и измениться. Наблюдаем.
@bitkogan
Доброе утро, друзья!
Интересный денек вчера выдался.
– Пауэлл старался как мог. Для начала убедил своих коллег, затем и всех остальных, что все будет хорошо. Формула «не верьте глазам своим, верьте моей совести», похоже, пока сработала. Величайший заклинатель, однако! Основное: печатать пока будем дальше. И, чтобы всем было спокойно и счастливо, начнем потихоньку растить REPOку. На заднем дворе. Так, на всякий случай. 😀 Но инфляция нас по-любому испугается и тихо забьется под лавку. Или?
– Доллар также «поверил» мягко стелющему Заклинателю номер 1 в мире и начал потихоньку слабеть, что также успокоило инвесторов. RISK ON снова? Надолго ли?
– Драгметаллы «обрадовались» текущему раскладу и «пошли» восстанавливаться. Мелочь, но приятно.
– Экологи неожиданно порадовали замечательными результатами и полетели ракетами вверх, даже без дополнительных намеков о скорой легализации. Чудеса, да и только. Видать, народ осознал: учитывая жизненные реалии, самое верное лекарство от всего на свете – релаксация.
– Первое соглашение по инфраструктурному плану между злейшими друзьями вроде бы достигнуто. Впрочем, вышло как-то уж очень обрезано.
- В РФ торжественно объявлено: реальные располагаемые доходы населения подумали себе, подумали, да и начали расти. Медведь сдох, не иначе.
- Китайский регулятор, как слон в посудной лавке, вдруг осознал, что несколько погорячился, и заявил, что вообще-то ничего особенного не имел в виду… Видать, и правда мудрый народ. Не желает участвовать в чемпионате по стрельбе в собственную ляжку. Но давайте будем откровенны: признание было не слишком неубедительным. Что-то типа «мама, прости меня до следующего раза». Красиво, но не шибко верится.
День был богат на события. И, будем откровенны, события по большей части хорошие.
А вот фондовый рынок, похоже, в это благолепие не сильно поверил. И насторожился. Коллективное сознание – самое умное?
Но обо всем по порядку.
@bitkogan
Интересный денек вчера выдался.
– Пауэлл старался как мог. Для начала убедил своих коллег, затем и всех остальных, что все будет хорошо. Формула «не верьте глазам своим, верьте моей совести», похоже, пока сработала. Величайший заклинатель, однако! Основное: печатать пока будем дальше. И, чтобы всем было спокойно и счастливо, начнем потихоньку растить REPOку. На заднем дворе. Так, на всякий случай. 😀 Но инфляция нас по-любому испугается и тихо забьется под лавку. Или?
– Доллар также «поверил» мягко стелющему Заклинателю номер 1 в мире и начал потихоньку слабеть, что также успокоило инвесторов. RISK ON снова? Надолго ли?
– Драгметаллы «обрадовались» текущему раскладу и «пошли» восстанавливаться. Мелочь, но приятно.
– Экологи неожиданно порадовали замечательными результатами и полетели ракетами вверх, даже без дополнительных намеков о скорой легализации. Чудеса, да и только. Видать, народ осознал: учитывая жизненные реалии, самое верное лекарство от всего на свете – релаксация.
– Первое соглашение по инфраструктурному плану между злейшими друзьями вроде бы достигнуто. Впрочем, вышло как-то уж очень обрезано.
- В РФ торжественно объявлено: реальные располагаемые доходы населения подумали себе, подумали, да и начали расти. Медведь сдох, не иначе.
- Китайский регулятор, как слон в посудной лавке, вдруг осознал, что несколько погорячился, и заявил, что вообще-то ничего особенного не имел в виду… Видать, и правда мудрый народ. Не желает участвовать в чемпионате по стрельбе в собственную ляжку. Но давайте будем откровенны: признание было не слишком неубедительным. Что-то типа «мама, прости меня до следующего раза». Красиво, но не шибко верится.
День был богат на события. И, будем откровенны, события по большей части хорошие.
А вот фондовый рынок, похоже, в это благолепие не сильно поверил. И насторожился. Коллективное сознание – самое умное?
Но обо всем по порядку.
@bitkogan
Итоги заседания FOMC.
«Прогресс» в сторону сужения программы QE, но пока не «существенный».
1. ФРС оказалась в интересном для себя положении. С одной стороны, экономический рост, вероятнее всего, достиг своего пика. С другой стороны, инфляционное давление никуда не исчезло. Тем не менее, члены ЦБ все еще не видят необходимости предпринимать какие- либо действия. Как и ожидалось, комитет сохранил целевой диапазон ставки по федеральным фондам на уровне 0-0,25%, добавив, что будет целесообразно поддерживать этот диапазон до тех пор, пока условия на рынке труда не достигнут уровней, соответствующих оценкам максимальной занятости, а рост инфляции — целевых 2%. Кроме того, Федрезерв сообщил, что продолжит пока ежемесячно выкупать активы на все ту же общую сумму $120 млрд, в том числе US Treasuries на $80 млрд и ипотечные бонды на $40 млрд, «до достижения существенного прогресса в движении к целям максимальной занятости и ценовой стабильности».
Вот, что интересно – не было ни одного возражения со стороны членов FOMC. Кажется, Джером Пауэлл и вправду обладает даром убеждения.
2. С другой стороны, нельзя отрицать тот факт, что программа выкупа активов обеспечивает ровное функционирование рынков и содействует сохранению стимулирующих условий на финансовых рынках для поддержания потока кредитов домохозяйствам и бизнесу. Проблема в том, что уже начали появляться первые зачатки финансовых пузырей, как в случае техов, так и на рынке недвижимости. Кроме того, рынок обратного REPO четко указывает на переизбыток ликвидности в системе, а американский ЦБ продолжает заливать в систему по 120 млрд долларов в месяц. Доиграются или аккуратно до того прикроют лавочку?
3. Все же, были внесены и некие изменения/нововведения: федеральная резервная система США запустила новый тип операций по предоставлению долларовой ликвидности. Начиная с 29 июля Федеральный резервный банк Нью-Йорка на ежедневной основе будет проводить операции REPO с американскими банками и зарубежными ЦБ. Долларовые кредиты с лимитом 500 млрд долларов будут предлагаться под залог американских государственных облигаций и ипотечных бондов под 0,25% годовых. Иностранные центробанки смогут получить ликвидность на тех же условиях, но не более 60 млрд долларов на одного участника. В качестве залога ФРБ Нью-Йорка будет принимать у них казначейские облигации, размещенные на его счетах. Не могу не воспринимать все это как подготовку к сворачиванию аукциона великой щедрости.
4. Суммировав предыдущие пункты, можно с высокой долей вероятности сказать, что ФРС начнет сворачивать QE уже в конце 2021 года, после чего приступит к повышению ставок. Что же, ждем симпозиума в Джексон-Хоуле.
Пауэлл же вновь заявил, что решение по сворачиванию экстренного стимулирования будет зависеть от поступающих данных.
Что по инфляции?
Президент ФРС ожидает, что цены продолжат расти в ближайшие месяцы, после чего начнется замедление.
Провидец?
Интересно, что бы на все это сказал великий и вечно актуальный Станиславский: «Не верю?»
5. Как отреагировал рынок? Инвесторы и трейдеры видят в действиях ФРС продолжение политики «печатного станка». Все же, доллар поколебался для приличия немного, да и пошел вниз. А вот драгметаллы, соответственно, в рост. Ну а фондовый рынок…. крепко задумался.
@bitkogan
«Прогресс» в сторону сужения программы QE, но пока не «существенный».
1. ФРС оказалась в интересном для себя положении. С одной стороны, экономический рост, вероятнее всего, достиг своего пика. С другой стороны, инфляционное давление никуда не исчезло. Тем не менее, члены ЦБ все еще не видят необходимости предпринимать какие- либо действия. Как и ожидалось, комитет сохранил целевой диапазон ставки по федеральным фондам на уровне 0-0,25%, добавив, что будет целесообразно поддерживать этот диапазон до тех пор, пока условия на рынке труда не достигнут уровней, соответствующих оценкам максимальной занятости, а рост инфляции — целевых 2%. Кроме того, Федрезерв сообщил, что продолжит пока ежемесячно выкупать активы на все ту же общую сумму $120 млрд, в том числе US Treasuries на $80 млрд и ипотечные бонды на $40 млрд, «до достижения существенного прогресса в движении к целям максимальной занятости и ценовой стабильности».
Вот, что интересно – не было ни одного возражения со стороны членов FOMC. Кажется, Джером Пауэлл и вправду обладает даром убеждения.
2. С другой стороны, нельзя отрицать тот факт, что программа выкупа активов обеспечивает ровное функционирование рынков и содействует сохранению стимулирующих условий на финансовых рынках для поддержания потока кредитов домохозяйствам и бизнесу. Проблема в том, что уже начали появляться первые зачатки финансовых пузырей, как в случае техов, так и на рынке недвижимости. Кроме того, рынок обратного REPO четко указывает на переизбыток ликвидности в системе, а американский ЦБ продолжает заливать в систему по 120 млрд долларов в месяц. Доиграются или аккуратно до того прикроют лавочку?
3. Все же, были внесены и некие изменения/нововведения: федеральная резервная система США запустила новый тип операций по предоставлению долларовой ликвидности. Начиная с 29 июля Федеральный резервный банк Нью-Йорка на ежедневной основе будет проводить операции REPO с американскими банками и зарубежными ЦБ. Долларовые кредиты с лимитом 500 млрд долларов будут предлагаться под залог американских государственных облигаций и ипотечных бондов под 0,25% годовых. Иностранные центробанки смогут получить ликвидность на тех же условиях, но не более 60 млрд долларов на одного участника. В качестве залога ФРБ Нью-Йорка будет принимать у них казначейские облигации, размещенные на его счетах. Не могу не воспринимать все это как подготовку к сворачиванию аукциона великой щедрости.
4. Суммировав предыдущие пункты, можно с высокой долей вероятности сказать, что ФРС начнет сворачивать QE уже в конце 2021 года, после чего приступит к повышению ставок. Что же, ждем симпозиума в Джексон-Хоуле.
Пауэлл же вновь заявил, что решение по сворачиванию экстренного стимулирования будет зависеть от поступающих данных.
Что по инфляции?
Президент ФРС ожидает, что цены продолжат расти в ближайшие месяцы, после чего начнется замедление.
Провидец?
Интересно, что бы на все это сказал великий и вечно актуальный Станиславский: «Не верю?»
5. Как отреагировал рынок? Инвесторы и трейдеры видят в действиях ФРС продолжение политики «печатного станка». Все же, доллар поколебался для приличия немного, да и пошел вниз. А вот драгметаллы, соответственно, в рост. Ну а фондовый рынок…. крепко задумался.
@bitkogan
Теперь пару слов о согласованном в США инфраструктурном плане.
Главное: вместо ранее ожидаемых $1,2 трлн, предложение сдулось до «скромных» $550 млрд. Забавно, что и это решение не окончательное!
Первые процедурные голосования по плану могут начаться уже в четверг. Если проблем не возникнет, то Сенат, вероятно, сможет проголосовать уже в эти выходные или на следующей неделе.
Реакция Байдена не заставила себя ждать. Президент США заявил: это соглашение поможет обеспечить конкурентоспособность Америки в мировой экономической гонке. Также он пообещал, что инвестиции в инфраструктуру «… ни на цент не повысят налог для тех, кто зарабатывает меньше $400 тыс в год, а также не приведут к налогу на топливо или дополнительных сборам за электромобили».
Забавно. От гигантских планов остались рожки да ножки. Но… Байден трубит о том, что все замечательно.
Дональд Трамп назвал республиканцев в Сенате глупцами, комментируя их готовность поддержать законопроект нынешнего главы Белого дома Джо Байдена о масштабных инвестициях в инфраструктуру.
Куда пойдут деньги?
Предположительно, соглашение предусматривает выделение $110 млрд на строительство мостов и дорог, $11 млрд на программы транспортной безопасности, $39 млрд на модернизацию общественного транспорта, $42 млрд на развитие инфраструктуры портов и воздушных гаваней. $55 млрд пойдет на систему питьевой воды, на обеспечение населения высокоскоростным интернетом в программе заложено $65 млрд, $73 млрд планируется инвестировать в транспортировку экологически чистой энергии.
Также надеемся, что будут рассмотрены и инвестиции в реновацию водохранилищ и дамб, ведь ситуация там совсем не радужная, о чем мы писали ранее.
И вишенка на торте. Байден намерен добиваться принятия ОТДЕЛЬНОГО плана, объемом порядка $3,5 трлн, который основан на объявленной им ранее программе модернизации инфраструктуры и развития рынка труда в США.
Короче: эпопея эта, похоже, надолго. Не мытьем, так катаньем.
Промежуточные выборы в США уже скоро. Демократам нужно хоть о чем-то отчитаться, потому программа должна быть запущена, хоть в каком-то размере.
Борьба продолжается. Ждем новых баталий.
Кстати, а что там с триллионными инвестициями в зеленую энергетику?
@bitkogan
Главное: вместо ранее ожидаемых $1,2 трлн, предложение сдулось до «скромных» $550 млрд. Забавно, что и это решение не окончательное!
Первые процедурные голосования по плану могут начаться уже в четверг. Если проблем не возникнет, то Сенат, вероятно, сможет проголосовать уже в эти выходные или на следующей неделе.
Реакция Байдена не заставила себя ждать. Президент США заявил: это соглашение поможет обеспечить конкурентоспособность Америки в мировой экономической гонке. Также он пообещал, что инвестиции в инфраструктуру «… ни на цент не повысят налог для тех, кто зарабатывает меньше $400 тыс в год, а также не приведут к налогу на топливо или дополнительных сборам за электромобили».
Забавно. От гигантских планов остались рожки да ножки. Но… Байден трубит о том, что все замечательно.
Дональд Трамп назвал республиканцев в Сенате глупцами, комментируя их готовность поддержать законопроект нынешнего главы Белого дома Джо Байдена о масштабных инвестициях в инфраструктуру.
Куда пойдут деньги?
Предположительно, соглашение предусматривает выделение $110 млрд на строительство мостов и дорог, $11 млрд на программы транспортной безопасности, $39 млрд на модернизацию общественного транспорта, $42 млрд на развитие инфраструктуры портов и воздушных гаваней. $55 млрд пойдет на систему питьевой воды, на обеспечение населения высокоскоростным интернетом в программе заложено $65 млрд, $73 млрд планируется инвестировать в транспортировку экологически чистой энергии.
Также надеемся, что будут рассмотрены и инвестиции в реновацию водохранилищ и дамб, ведь ситуация там совсем не радужная, о чем мы писали ранее.
И вишенка на торте. Байден намерен добиваться принятия ОТДЕЛЬНОГО плана, объемом порядка $3,5 трлн, который основан на объявленной им ранее программе модернизации инфраструктуры и развития рынка труда в США.
Короче: эпопея эта, похоже, надолго. Не мытьем, так катаньем.
Промежуточные выборы в США уже скоро. Демократам нужно хоть о чем-то отчитаться, потому программа должна быть запущена, хоть в каком-то размере.
Борьба продолжается. Ждем новых баталий.
Кстати, а что там с триллионными инвестициями в зеленую энергетику?
@bitkogan
Одна из крупнейших компаний из сектора канадских «экологов» – Tilray – вчера опубликовала финансовый отчет по итогам 4 квартала 2021 фискального года.
Выручка компании показала впечатляющий рост год к году: на 152% до $142 млн. Скорректированная EBITDA составила $12,3 млн против $3,2 млн годом ранее, а показатель EPS по стандарту GAAP вышел в полжительную зону – $0,18 против убытка $0,39 годом ранее.
Отличные результаты. Такой рост показателей обусловлен, в первую очередь, слиянием с крупным игроком рынка – Aphria. Цифры наглядно иллюстрируют высокую степень синегрии, которой удаётся достичь двум объединившимся бизнесам. Особенно отрадно видеть как показатели прибыльности (EBITDA и чистая прибыль) выходят в плюс.
На фоне слияния также увеличилась диверсификация выручки. Так, например, в её структуру добавились статьи по продаже алкоголя и продукции для «оздоровления». Это принесло порядка $22 млн в отчетном квартале (около 14,5% совокупной top line).
Рынок позитивно встретил отчет Tilray: к концу торговой сессии которовки выросли на 25,77%. Сильные данные стали полной неожиданностью для профильных аналитиков, которые ожидали убытков. Этот факт и стал причиной роста.
В 2022 финансовом году Bloomberg ожидает дальнейшего улучшения результатов Tilray. Так, согласно консенсус-прогнозу, выручка может вырасти на 65%, а EBITDA остаться в положительной зоне и достигнуть $100 млн.
Мы позитивно смотрим на компанию и сохраняем позицию в одном из портфелей сервиса по подписке.
@bitkogan
Выручка компании показала впечатляющий рост год к году: на 152% до $142 млн. Скорректированная EBITDA составила $12,3 млн против $3,2 млн годом ранее, а показатель EPS по стандарту GAAP вышел в полжительную зону – $0,18 против убытка $0,39 годом ранее.
Отличные результаты. Такой рост показателей обусловлен, в первую очередь, слиянием с крупным игроком рынка – Aphria. Цифры наглядно иллюстрируют высокую степень синегрии, которой удаётся достичь двум объединившимся бизнесам. Особенно отрадно видеть как показатели прибыльности (EBITDA и чистая прибыль) выходят в плюс.
На фоне слияния также увеличилась диверсификация выручки. Так, например, в её структуру добавились статьи по продаже алкоголя и продукции для «оздоровления». Это принесло порядка $22 млн в отчетном квартале (около 14,5% совокупной top line).
Рынок позитивно встретил отчет Tilray: к концу торговой сессии которовки выросли на 25,77%. Сильные данные стали полной неожиданностью для профильных аналитиков, которые ожидали убытков. Этот факт и стал причиной роста.
В 2022 финансовом году Bloomberg ожидает дальнейшего улучшения результатов Tilray. Так, согласно консенсус-прогнозу, выручка может вырасти на 65%, а EBITDA остаться в положительной зоне и достигнуть $100 млн.
Мы позитивно смотрим на компанию и сохраняем позицию в одном из портфелей сервиса по подписке.
@bitkogan
👍1
Nokia. Идём на север📈
Сегодня бумаги старой доброй финской Nokia растут на 7,92% на бирже в Хельсинки и свыше 7,3% на премаркете в Штатах.
Что произошло? Мощный позитивный прогноз на конец текущего года! Утром компания Nokia повысила свой годовой прогноз на 2021 год, отчитавшись в том числе о более высокой, чем ожидалось, прибыли по второму кварталу. Так, сопоставимая операционная прибыль финской компании за отчетный период выросла до 682 млн евро с 423 млн евро годом ранее, превысив консенсус на уровне 408 млн евро.
Nokia сместила оценку по выручке до диапазона от 21,7 млрд до 22,7 млрд евро, по сравнению с предыдущей в 20,6 млрд до 21,8 млрд евро, и рентабельностью операционной прибыли на уровне 10–12%, вместо ранее прогнозируемых 7–10%.
Причина таких сильных результатов – резкий поворот в бизнесе компании. Как известно, Nokia является одним из участников гонки по развертыванию сетей 5G, и за последнее время компания смогла существенно укрепить свои позиции на этом рынке, оттеснив при этом извечного конкурента – шведскую Ericsson.
При новом генеральном директоре Nokia начала активно инвестировать в разработки и исследования. Кроме того, на результатах позитивно сказалась геополитическая ситуация. Китайские игроки на рынке 5G, как мы помним, были чуть ли не выброшены со сцены. Помимо этого, на прошлой неделе Nokia получила первый контракт в Китае на поставку оборудования для сетей 5G; ожидается, что компания получит контракты еще от двух китайских операторов связи. Это даст ей доступ к одному из крупнейших рынков 5G.
Наш старичок обретает вторую молодость, расправил плечи, запел, оживился. Бумаги Nokia демонстрируют бодрое восстановление с мая 2021 года, и уже вернулись на уровни 2019 года. Полагаю, ничего не мешает подняться выше. Разве что глобальный дефицит на рынке полупроводников и производителей микросхем, который больно бьёт по всем производителям электроники.
Ещё в начале февраля на одном из моих вебинаров, когда бумага шла по $4, говорил о Nokia как об интересной инвестиционной идее. Идея сработала, и те из подписчиков, кто ей воспользовался, не прогадали. И это очень приятно.
@bitkogan
Сегодня бумаги старой доброй финской Nokia растут на 7,92% на бирже в Хельсинки и свыше 7,3% на премаркете в Штатах.
Что произошло? Мощный позитивный прогноз на конец текущего года! Утром компания Nokia повысила свой годовой прогноз на 2021 год, отчитавшись в том числе о более высокой, чем ожидалось, прибыли по второму кварталу. Так, сопоставимая операционная прибыль финской компании за отчетный период выросла до 682 млн евро с 423 млн евро годом ранее, превысив консенсус на уровне 408 млн евро.
Nokia сместила оценку по выручке до диапазона от 21,7 млрд до 22,7 млрд евро, по сравнению с предыдущей в 20,6 млрд до 21,8 млрд евро, и рентабельностью операционной прибыли на уровне 10–12%, вместо ранее прогнозируемых 7–10%.
Причина таких сильных результатов – резкий поворот в бизнесе компании. Как известно, Nokia является одним из участников гонки по развертыванию сетей 5G, и за последнее время компания смогла существенно укрепить свои позиции на этом рынке, оттеснив при этом извечного конкурента – шведскую Ericsson.
При новом генеральном директоре Nokia начала активно инвестировать в разработки и исследования. Кроме того, на результатах позитивно сказалась геополитическая ситуация. Китайские игроки на рынке 5G, как мы помним, были чуть ли не выброшены со сцены. Помимо этого, на прошлой неделе Nokia получила первый контракт в Китае на поставку оборудования для сетей 5G; ожидается, что компания получит контракты еще от двух китайских операторов связи. Это даст ей доступ к одному из крупнейших рынков 5G.
Наш старичок обретает вторую молодость, расправил плечи, запел, оживился. Бумаги Nokia демонстрируют бодрое восстановление с мая 2021 года, и уже вернулись на уровни 2019 года. Полагаю, ничего не мешает подняться выше. Разве что глобальный дефицит на рынке полупроводников и производителей микросхем, который больно бьёт по всем производителям электроники.
Ещё в начале февраля на одном из моих вебинаров, когда бумага шла по $4, говорил о Nokia как об интересной инвестиционной идее. Идея сработала, и те из подписчиков, кто ей воспользовался, не прогадали. И это очень приятно.
@bitkogan
Путь в десять тысяч ли начинается с одного шага назад.
После резкого падения китайских акций два дня назад, китайское руководство пошло на попятную.
Государственные СМИ Китая принялись убеждать инвесторов в отсутствии каких-либо системных рисков. Руководство Комиссии по регулированию ценных бумаг провело встречу с представителями международных инвестбанков, заверяя, что прессинг образовательных компаний не распространится на другие сектора.
Сегодня перешли от слов к делу. Народный Банк Китая влил в финансовую систему $4,6 млрд ликвидности. Активность китайского руководства позволила отыграть недавний обвал на китайском фондовом рынке. Гонконгский индекс Hang Seng вырос сегодня на 3%, а технологический Hang Seng Tech – на рекордные 8%. Tencent (700 HK) прибавил 10%, Alibaba (9988 HK) выросла на 7,7%, Baidu (9888 HK) на 7,5%.
Что это – разворот наверх на десять тысяч ли?
Если это и разворот, то сам путь будет не гладким. Конечно, рынку приятно, что китайское руководство предпринимает попытки спасти ситуацию. Но эффект от недавних мер будет кратковременным. Ключевые риски, оказывающие давление на котировки китайских компаний, по-прежнему актуальны. Это, прежде всего, ужесточение регулирования рынка, отдельных секторов и киберпространства. В сентябре вступает в силу закон о безопасности данных, и то, как он будет исполняться, может оказать негативное влияние на котировки китайских техов. Перегруженные долгами «Too big to fail» продолжают шататься, обостряются проблемы у гигантского застройщика China Evergrande.
Пока ключевые риски в силе, Китай будет «потрясывать». Нет четкого понимания, как долго это продлится и как в конечном итоге изменение парадигмы скажется на бизнесе компаний.
Именно поэтому мы относим даже качественные китайские акции к категории повышенного риска.
@bitkogan
После резкого падения китайских акций два дня назад, китайское руководство пошло на попятную.
Государственные СМИ Китая принялись убеждать инвесторов в отсутствии каких-либо системных рисков. Руководство Комиссии по регулированию ценных бумаг провело встречу с представителями международных инвестбанков, заверяя, что прессинг образовательных компаний не распространится на другие сектора.
Сегодня перешли от слов к делу. Народный Банк Китая влил в финансовую систему $4,6 млрд ликвидности. Активность китайского руководства позволила отыграть недавний обвал на китайском фондовом рынке. Гонконгский индекс Hang Seng вырос сегодня на 3%, а технологический Hang Seng Tech – на рекордные 8%. Tencent (700 HK) прибавил 10%, Alibaba (9988 HK) выросла на 7,7%, Baidu (9888 HK) на 7,5%.
Что это – разворот наверх на десять тысяч ли?
Если это и разворот, то сам путь будет не гладким. Конечно, рынку приятно, что китайское руководство предпринимает попытки спасти ситуацию. Но эффект от недавних мер будет кратковременным. Ключевые риски, оказывающие давление на котировки китайских компаний, по-прежнему актуальны. Это, прежде всего, ужесточение регулирования рынка, отдельных секторов и киберпространства. В сентябре вступает в силу закон о безопасности данных, и то, как он будет исполняться, может оказать негативное влияние на котировки китайских техов. Перегруженные долгами «Too big to fail» продолжают шататься, обостряются проблемы у гигантского застройщика China Evergrande.
Пока ключевые риски в силе, Китай будет «потрясывать». Нет четкого понимания, как долго это продлится и как в конечном итоге изменение парадигмы скажется на бизнесе компаний.
Именно поэтому мы относим даже качественные китайские акции к категории повышенного риска.
@bitkogan
Вышли данные по американской экономике, которые оказались хуже ожиданий рынка.
ВВП США во 2 квартале вырос на 6,5% (кв/кв), что значительно хуже ожиданий рынка (8,5% (кв/кв)).
Число первичных заявок за получение пособий по безработице на прошлой неделе составило 400 тыс. после 424 тыс. неделей ранее. При этом пособия в США сейчас в сумме получает на 33 тыс. людей больше, чем неделей ранее.
Неоднократно говорили о том, что экономический рост в США более зыбок, чем кажется на первый взгляд. Вышедшие данные тому подтверждение.
Вчера председатель ФРС сказал, что сворачивание стимулов будет зависеть от поступающих экономических данных. Данные поступили не самые лучшие и это может стать хорошей новостью для инвесторов, так как может означать, что стимулы от ФРС будут дольше, чем мы того ожидаем.
Рынок отреагировал очень волатильно:
– Доходности десятилетних казначейских облигаций сначала упали с 1,268% до 1,253%, но затем взлетели до 1,274%.
Если QE будет проводиться дольше, это будет поддерживать цены облигаций высокими, а ставки – низкими. Но, с другой стороны, вероятность разгона инфляции в США все еще высока, что, наоборот, может повысить доходности UST. Оттуда и такие скачки. Думаю, на горизонте ближайших месяцев ставки по UST и прочим американским облигациям могут и подрасти.
– Доллар несколько просел по отношению к корзине валют и, в частности, к евро.
Но, как мне видится, все равно сохраняется тренд на укрепление доллара. Все-таки настроения у рынка в последнее время осторожные. Так что не исключу, что данное движение по остальным валютам относительно доллара вверх носит весьма временный характер.
В общем, есть масса противоречий. Вышедшие, пусть и не очень хорошие, данные вряд ли станут помехой для осторожного роста рынка. Только вот думаю, роста очень ненадолго.
@bitkogan
ВВП США во 2 квартале вырос на 6,5% (кв/кв), что значительно хуже ожиданий рынка (8,5% (кв/кв)).
Число первичных заявок за получение пособий по безработице на прошлой неделе составило 400 тыс. после 424 тыс. неделей ранее. При этом пособия в США сейчас в сумме получает на 33 тыс. людей больше, чем неделей ранее.
Неоднократно говорили о том, что экономический рост в США более зыбок, чем кажется на первый взгляд. Вышедшие данные тому подтверждение.
Вчера председатель ФРС сказал, что сворачивание стимулов будет зависеть от поступающих экономических данных. Данные поступили не самые лучшие и это может стать хорошей новостью для инвесторов, так как может означать, что стимулы от ФРС будут дольше, чем мы того ожидаем.
Рынок отреагировал очень волатильно:
– Доходности десятилетних казначейских облигаций сначала упали с 1,268% до 1,253%, но затем взлетели до 1,274%.
Если QE будет проводиться дольше, это будет поддерживать цены облигаций высокими, а ставки – низкими. Но, с другой стороны, вероятность разгона инфляции в США все еще высока, что, наоборот, может повысить доходности UST. Оттуда и такие скачки. Думаю, на горизонте ближайших месяцев ставки по UST и прочим американским облигациям могут и подрасти.
– Доллар несколько просел по отношению к корзине валют и, в частности, к евро.
Но, как мне видится, все равно сохраняется тренд на укрепление доллара. Все-таки настроения у рынка в последнее время осторожные. Так что не исключу, что данное движение по остальным валютам относительно доллара вверх носит весьма временный характер.
В общем, есть масса противоречий. Вышедшие, пусть и не очень хорошие, данные вряд ли станут помехой для осторожного роста рынка. Только вот думаю, роста очень ненадолго.
@bitkogan
Boeing и эпоха Возрождения-2
Почти два года компанию Boeing (BA US) сотрясали последствия катастроф 737Max. Однако сейчас появилась осторожная надежда на «выход из пике». Потребовалось пережить пандемию, перетерпеть запрет на полеты флагманского самолета 737Max, несколько раз заменить совет директоров прежде чем забрезжил свет в конце тоннеля.
Основное: впервые за 6 кварталов в отчетности была отражена прибыль на акцию в размере $0,4. Напомним, что годом ранее был зафиксирован чистый убыток в размере $1,32 млрд. Выручка во 2 квартале поднялась на 44% до $17 млрд при прогнозе рынка $16,5 млрд. Руководство Boeing отмечает рост заказов на 737Max, что может привести к увеличению числа собираемых самолетов этой модели с 16 до 31 в месяц в 2022 г.
По итогам года выручка Boeing может вырасти на 30% до $77 млрд, это следует из консенсуса Bloomberg. При этом нельзя исключать, что компании удастся выйти в прибыль по итогам года. Конечно, это пока далеко до привычных показателей Boeing, когда выручка составляла $90-100 млрд. Однако, мы продолжаем следить за Boeing с осторожностью, о чем писали в середине июля.
Одна из причин – основной конкурент Airbus (EADSY US) сегодня также представил весьма сильные цифры, которые превзошли прогнозы аналитиков. Соперничество двух столпов рынка продолжается и, судя по всему, будет захватывающим. Тем более, что по форвардному P/S обе компании сегодня торгуются примерно одинаково – на уровне 1,8х.
Взглянем на цифры Airbus. Консолидированная выручка в 1 полугодии выросла на 30%, до €24,6 млрд, а прибыль в пересчете на акцию составила €2,84 против убытка €2,45 годом ранее. Airbus при этом готов наращивать темпы производства самолетов семейства А320 и планирует дополнить модельный ряд грузовым самолетом A350.
Конкуренция между находящимися по разные стороны Атлантики корпорациями может развернуться именно в этом сегменте, который сейчас находится на подъеме.
Вывод: следим за развитием ситуации в секторе и восстановлением обеих компаний после пандемии. В случае развития коррекции на рынке вернёмся к вопросу приобретения акций Airbus и Boeing в сервисе по подписке.
@bitkogan
Почти два года компанию Boeing (BA US) сотрясали последствия катастроф 737Max. Однако сейчас появилась осторожная надежда на «выход из пике». Потребовалось пережить пандемию, перетерпеть запрет на полеты флагманского самолета 737Max, несколько раз заменить совет директоров прежде чем забрезжил свет в конце тоннеля.
Основное: впервые за 6 кварталов в отчетности была отражена прибыль на акцию в размере $0,4. Напомним, что годом ранее был зафиксирован чистый убыток в размере $1,32 млрд. Выручка во 2 квартале поднялась на 44% до $17 млрд при прогнозе рынка $16,5 млрд. Руководство Boeing отмечает рост заказов на 737Max, что может привести к увеличению числа собираемых самолетов этой модели с 16 до 31 в месяц в 2022 г.
По итогам года выручка Boeing может вырасти на 30% до $77 млрд, это следует из консенсуса Bloomberg. При этом нельзя исключать, что компании удастся выйти в прибыль по итогам года. Конечно, это пока далеко до привычных показателей Boeing, когда выручка составляла $90-100 млрд. Однако, мы продолжаем следить за Boeing с осторожностью, о чем писали в середине июля.
Одна из причин – основной конкурент Airbus (EADSY US) сегодня также представил весьма сильные цифры, которые превзошли прогнозы аналитиков. Соперничество двух столпов рынка продолжается и, судя по всему, будет захватывающим. Тем более, что по форвардному P/S обе компании сегодня торгуются примерно одинаково – на уровне 1,8х.
Взглянем на цифры Airbus. Консолидированная выручка в 1 полугодии выросла на 30%, до €24,6 млрд, а прибыль в пересчете на акцию составила €2,84 против убытка €2,45 годом ранее. Airbus при этом готов наращивать темпы производства самолетов семейства А320 и планирует дополнить модельный ряд грузовым самолетом A350.
Конкуренция между находящимися по разные стороны Атлантики корпорациями может развернуться именно в этом сегменте, который сейчас находится на подъеме.
Вывод: следим за развитием ситуации в секторе и восстановлением обеих компаний после пандемии. В случае развития коррекции на рынке вернёмся к вопросу приобретения акций Airbus и Boeing в сервисе по подписке.
@bitkogan
👍1
На днях Росстат опубликовал свежую статистику по российской экономике за июнь.
Доброе утро, друзья.
На первый взгляд, все очень даже неплохо: розничная торговля выросла на на 11% (г/г), услуги населению – на 38% (г/г), промышленность – на 10% (г/г). Но это в годовом выражении – а год назад была пандемия. Намного прозрачнее будет посмотреть на динамику показателей к 2019 году, так как это исключит эффект низкой базы.
За два года:
· Розничные продажи выросли на 4,1% в июне после роста на 4,9% в мае.
· Промышленность выросла на 2,3% в июне после роста на 3,3% в мае.
· Объем платных услуг населению упал на 2,8% в июне после падения на 1% в мае.
Вывод? Во всех вышеперечисленных отраслях восстановление замедляется.
Причины ускорения падения услуг понятны – ограничительные меры из-за дельта-штамма. А вот замедление роста в продажах, промышленности – это во многом следствие низкого спроса в стране. Розничные продажи, вероятно, будут и дальше замедлять рост по мере того, как народ начнет больше ездить за границу. По поводу промышленности мы писали отдельно.
Наши чиновники рапортуют о том, что у нас замечательные цифры: экономика растет, а реальные располагаемые доходы населения во 2 квартале 2021 года выросли аж на 6,8% (г/г), по данным Росстата❗️Но, опять же, доходы выросли на 6,8% по отношению ко временам пандемии, но относительно 2 квартала 2019 года они упали на 1%.
То есть за два года население все-таки обеднело.
Как мне кажется, на горизонте нескольких месяцев сектор услуг будет восстанавливаться. Но в целом отрасли, зависящие от спроса, будут стагнировать.
Одним словом, Росстат опять победил всех.
Как известно, главные союзники России – это ее армия, флот и… Росстат. По всей видимости, в реальности картинка по российской экономике не такая радужная.
@bitkogan
Доброе утро, друзья.
На первый взгляд, все очень даже неплохо: розничная торговля выросла на на 11% (г/г), услуги населению – на 38% (г/г), промышленность – на 10% (г/г). Но это в годовом выражении – а год назад была пандемия. Намного прозрачнее будет посмотреть на динамику показателей к 2019 году, так как это исключит эффект низкой базы.
За два года:
· Розничные продажи выросли на 4,1% в июне после роста на 4,9% в мае.
· Промышленность выросла на 2,3% в июне после роста на 3,3% в мае.
· Объем платных услуг населению упал на 2,8% в июне после падения на 1% в мае.
Вывод? Во всех вышеперечисленных отраслях восстановление замедляется.
Причины ускорения падения услуг понятны – ограничительные меры из-за дельта-штамма. А вот замедление роста в продажах, промышленности – это во многом следствие низкого спроса в стране. Розничные продажи, вероятно, будут и дальше замедлять рост по мере того, как народ начнет больше ездить за границу. По поводу промышленности мы писали отдельно.
Наши чиновники рапортуют о том, что у нас замечательные цифры: экономика растет, а реальные располагаемые доходы населения во 2 квартале 2021 года выросли аж на 6,8% (г/г), по данным Росстата❗️Но, опять же, доходы выросли на 6,8% по отношению ко временам пандемии, но относительно 2 квартала 2019 года они упали на 1%.
То есть за два года население все-таки обеднело.
Как мне кажется, на горизонте нескольких месяцев сектор услуг будет восстанавливаться. Но в целом отрасли, зависящие от спроса, будут стагнировать.
Одним словом, Росстат опять победил всех.
Как известно, главные союзники России – это ее армия, флот и… Росстат. По всей видимости, в реальности картинка по российской экономике не такая радужная.
@bitkogan
Глава ФРС не понимает, что происходит с долговым рынком США
Очень интересный вопрос.
И правда: почему, при такой крайне высокой инфляции, доходности по UST’10 за последние пару месяцев снизились почти на 50 b.p.?
Что происходит?
Как мне видится, причин происходящего три.
1. Великие способности Верховного Шамана – заклинателя Духа Инфляции. Умеет дед убеждать. Недаром и фамилия у него такая – Пауэлл. Почти что power😉 (англ. – сила). Дескать, страшного не будет, други! Не верьте глазам своим, верьте моей совести. И таки поверили. Эх, гениальный человек, что и говорить. Сам удивляется: как же так, почему доходности так снижаются? Не верит человек в свои таланты. А зря. Надо ему Тони Роббинса прислать, он быстро товарищу самооценочку поднимет😉.
2. Инфляция и правда не так важна, как инфляционные ожидания. И вот они, похоже, и правда несколько снижаются.
3. Вишенка на торте. Дело в том, что серьезные деньги действительно встревожены. Крупные деньги, кто бы что ни говорил, уходят в качество, то есть в UST. И это достаточно серьезно. Так что коррекция, «о которой давно говорили большевики», не за горами. И не надо тешить себя иллюзиями, что коррекции не будет. Будет, и достаточно скоро. Вопрос в сроках и размере. Пока вижу не слишком глубокую. Все самое жесткое будет позднее, как мне видится. Возможно, октябрь-ноябрь. Там может встряхнуть основательно. А пока… просадки выкупают. Думаю, и грядущую скоро легко выкупят. Да и размер ее… Трудно быть здесь уверенным, конечно. Но полагаю, что пока коррекция 7-10% – это максимум того, что нас ждет. А может и меньше. Уж больно много денег в системе. Да и отчаянных Робин Гудов – пруд пруди: ещё ничего не боятся, и более чем отважны.
Но стрелы имеют обыкновение заканчиваться. Да и Шериф не дремлет. Не добрый Шериф. Ох не добрый.
В конце концов, у рынков есть великий Заклинатель, он пока справляется с задачей успокоить народ…
Ключевое слово - ПОКА.
Но так будет не всегда.
@bitkogan
Очень интересный вопрос.
И правда: почему, при такой крайне высокой инфляции, доходности по UST’10 за последние пару месяцев снизились почти на 50 b.p.?
Что происходит?
Как мне видится, причин происходящего три.
1. Великие способности Верховного Шамана – заклинателя Духа Инфляции. Умеет дед убеждать. Недаром и фамилия у него такая – Пауэлл. Почти что power😉 (англ. – сила). Дескать, страшного не будет, други! Не верьте глазам своим, верьте моей совести. И таки поверили. Эх, гениальный человек, что и говорить. Сам удивляется: как же так, почему доходности так снижаются? Не верит человек в свои таланты. А зря. Надо ему Тони Роббинса прислать, он быстро товарищу самооценочку поднимет😉.
2. Инфляция и правда не так важна, как инфляционные ожидания. И вот они, похоже, и правда несколько снижаются.
3. Вишенка на торте. Дело в том, что серьезные деньги действительно встревожены. Крупные деньги, кто бы что ни говорил, уходят в качество, то есть в UST. И это достаточно серьезно. Так что коррекция, «о которой давно говорили большевики», не за горами. И не надо тешить себя иллюзиями, что коррекции не будет. Будет, и достаточно скоро. Вопрос в сроках и размере. Пока вижу не слишком глубокую. Все самое жесткое будет позднее, как мне видится. Возможно, октябрь-ноябрь. Там может встряхнуть основательно. А пока… просадки выкупают. Думаю, и грядущую скоро легко выкупят. Да и размер ее… Трудно быть здесь уверенным, конечно. Но полагаю, что пока коррекция 7-10% – это максимум того, что нас ждет. А может и меньше. Уж больно много денег в системе. Да и отчаянных Робин Гудов – пруд пруди: ещё ничего не боятся, и более чем отважны.
Но стрелы имеют обыкновение заканчиваться. Да и Шериф не дремлет. Не добрый Шериф. Ох не добрый.
В конце концов, у рынков есть великий Заклинатель, он пока справляется с задачей успокоить народ…
Ключевое слово - ПОКА.
Но так будет не всегда.
@bitkogan
Что происходит с фьючерсами на американские индексы?
«Они утонули?»
Вроде бы, грешные, неплохо закрылись в четверг вечером. А сейчас, страшно сказать… Уже почти минус 1%. Ад и буря! Мрак и ужас. 😀😀😀
На днях мы с вами обсуждали важную тему.
Удельный вес техногигантов (AAPL, AMZN, GOOG и прочих монстров) в индексе S&P достиг почти четверти❗️И это момент серьезного риска. Не самый шикарный (хотя и не плохой) отчет Amazon – и доброе утро, тушите свет.
Как известно, AMZN с капитализацией $1,815 трлн имеет вес 4,2% в структуре индексе S&P-500 и 8,5%❗️в индексе Nasdaq-100. Обвал на 6% акций AMZN на постмаркете более чем влияет на весь рынок.
Рассматриваем отчет компании.
Честно говоря, ничего драматического. Чистая прибыль за 1-е полугодие 2021 г составила $15,885 млрд, что в два раза выше показателя за аналогичный период прошлого года. Продажи выросли на 34,8%, до $221,598 млрд.
Что не так? Компания ожидает небольшое снижение продаж в 3 квартале 2021 г., $106-112 млрд, при том, что средний прогноз был на уровне $118,7 млрд. Ужас на пустом месте! 😁
Но рынок перегрет. И любой сигнал, что все не так радужно, как мечталось, это трагедия. Вот, собственно, и вся буря в стакане воды.
Приведет ли данное снижение к началу Той Самой Большой коррекции? Я не провидец. Только учусь. 😀 Но полагаю, что на этот раз ничего драматического не будет.
Любая проблема с технологическими гигантами может привести к подобным событиям, поскольку их «вес» в индексах очень большой. И это необходимо помнить.
@bitkogan
«Они утонули?»
Вроде бы, грешные, неплохо закрылись в четверг вечером. А сейчас, страшно сказать… Уже почти минус 1%. Ад и буря! Мрак и ужас. 😀😀😀
На днях мы с вами обсуждали важную тему.
Удельный вес техногигантов (AAPL, AMZN, GOOG и прочих монстров) в индексе S&P достиг почти четверти❗️И это момент серьезного риска. Не самый шикарный (хотя и не плохой) отчет Amazon – и доброе утро, тушите свет.
Как известно, AMZN с капитализацией $1,815 трлн имеет вес 4,2% в структуре индексе S&P-500 и 8,5%❗️в индексе Nasdaq-100. Обвал на 6% акций AMZN на постмаркете более чем влияет на весь рынок.
Рассматриваем отчет компании.
Честно говоря, ничего драматического. Чистая прибыль за 1-е полугодие 2021 г составила $15,885 млрд, что в два раза выше показателя за аналогичный период прошлого года. Продажи выросли на 34,8%, до $221,598 млрд.
Что не так? Компания ожидает небольшое снижение продаж в 3 квартале 2021 г., $106-112 млрд, при том, что средний прогноз был на уровне $118,7 млрд. Ужас на пустом месте! 😁
Но рынок перегрет. И любой сигнал, что все не так радужно, как мечталось, это трагедия. Вот, собственно, и вся буря в стакане воды.
Приведет ли данное снижение к началу Той Самой Большой коррекции? Я не провидец. Только учусь. 😀 Но полагаю, что на этот раз ничего драматического не будет.
Любая проблема с технологическими гигантами может привести к подобным событиям, поскольку их «вес» в индексах очень большой. И это необходимо помнить.
@bitkogan