В последнее время число провидцев и ясновидящих растет как на дрожжах.
Как выясняется, видеть будущее – не такая уж и сложная задача. На днях она блестяще была решена несравненной Кэти Вуд. Возникает ощущение, что этой хрупкой барышне по плечу буквально все.
Если чуть ранее Кэтти нам всем поведала страшную тайну о том, что еще немного, и цена акций Теслы должна пробить 3000. Ну там… Годик-другой, и все будет. То теперь новое, леденящее душу сообщение. Оказывается, капитализация Битка в 1 триллион – это вообще ничто.
Глубина анализа потрясает:
«If we add all of the potential demand relative to the limited supply, we come up with incredible numbers over the long term. We have just begun. One trillion dollars is nothing compared to where this ultimately will be.”
Что на это можно добавить? Только одно. Хочется верить, что позиции в фонде у Кэти не на марже 1:5 😏
Если серьезно, быть в этой жизни, как мы понимаем, может все что угодно. Тем не менее, одно дело надежды и мечты, другое – анализ и расчет.
Слушайте, а может для нее марафон специальный подготовить? «Методика оценки потенциальной стоимости Битка и Теслы, специально для гениев»... 🤔🤭
@bitkogan
Как выясняется, видеть будущее – не такая уж и сложная задача. На днях она блестяще была решена несравненной Кэти Вуд. Возникает ощущение, что этой хрупкой барышне по плечу буквально все.
Если чуть ранее Кэтти нам всем поведала страшную тайну о том, что еще немного, и цена акций Теслы должна пробить 3000. Ну там… Годик-другой, и все будет. То теперь новое, леденящее душу сообщение. Оказывается, капитализация Битка в 1 триллион – это вообще ничто.
Глубина анализа потрясает:
«If we add all of the potential demand relative to the limited supply, we come up with incredible numbers over the long term. We have just begun. One trillion dollars is nothing compared to where this ultimately will be.”
Что на это можно добавить? Только одно. Хочется верить, что позиции в фонде у Кэти не на марже 1:5 😏
Если серьезно, быть в этой жизни, как мы понимаем, может все что угодно. Тем не менее, одно дело надежды и мечты, другое – анализ и расчет.
Слушайте, а может для нее марафон специальный подготовить? «Методика оценки потенциальной стоимости Битка и Теслы, специально для гениев»... 🤔🤭
@bitkogan
Важная информация для тех, кто желает знать будущее. Или думать, что знает 😉
На этой неделе Джо Байден раскроет масштабы своих планов по государственным расходам.
В среду Президент США обнародует основу для крупной программы, обеспечивающей создание рабочих мест и инфраструктуры. А позже на неделе представит бюджет на 2022 год, который будет направлен на расходы в области здравоохранения и экологии.
Весь этот праздник миллиардных инвестиций, конечно, будет невозможен без пересмотра налогового бремени на корпорации и богачей.
Классика жанра. Демократы обожают работать в роли Робин Гудов – раздавать щедрой рукой деньги направо и налево с одной стороны и ощипывать тех, кто собственно эти деньги зарабатывает, с другой.
Планы по изменению налогового кодекса также будут представлены на этой неделе.
Без оппозиции со стороны республиканцев не обойдется, так как эта часть плана Байдена уже не помощь в связи с пандемией, это обычные государственные расходы. И против таких крупных расходов аргументов наверняка будет намного больше.
Баталии вокруг госрасходов могут переключить внимание рынка с проблем хедж-фонда, обвалившего бумаги значительного числа компаний.
Думаю, что щедрость Дяди Сэма будет способна не только еще сильнее повысить доходности американских гособлигаций, но и добавить рынкам позитива. Конечно, градус оптимизма несколько понизит тема поднятия налогов...
И все же, такой вал свежих денег…
Убежден, рынкам это понравится.
@bitkogan
На этой неделе Джо Байден раскроет масштабы своих планов по государственным расходам.
В среду Президент США обнародует основу для крупной программы, обеспечивающей создание рабочих мест и инфраструктуры. А позже на неделе представит бюджет на 2022 год, который будет направлен на расходы в области здравоохранения и экологии.
Весь этот праздник миллиардных инвестиций, конечно, будет невозможен без пересмотра налогового бремени на корпорации и богачей.
Классика жанра. Демократы обожают работать в роли Робин Гудов – раздавать щедрой рукой деньги направо и налево с одной стороны и ощипывать тех, кто собственно эти деньги зарабатывает, с другой.
Планы по изменению налогового кодекса также будут представлены на этой неделе.
Без оппозиции со стороны республиканцев не обойдется, так как эта часть плана Байдена уже не помощь в связи с пандемией, это обычные государственные расходы. И против таких крупных расходов аргументов наверняка будет намного больше.
Баталии вокруг госрасходов могут переключить внимание рынка с проблем хедж-фонда, обвалившего бумаги значительного числа компаний.
Думаю, что щедрость Дяди Сэма будет способна не только еще сильнее повысить доходности американских гособлигаций, но и добавить рынкам позитива. Конечно, градус оптимизма несколько понизит тема поднятия налогов...
И все же, такой вал свежих денег…
Убежден, рынкам это понравится.
@bitkogan
Акции компании Аптеки 36,6 растут более чем на 10%.
Не зря пару недель назад купили их в портфель "Второй эшелона" сервиса по подписке.
Компания реформируется на глазах. Ожидаем дальшейшего роста финансовых показателей.
@bitkogan
Не зря пару недель назад купили их в портфель "Второй эшелона" сервиса по подписке.
Компания реформируется на глазах. Ожидаем дальшейшего роста финансовых показателей.
@bitkogan
Полагаю, пришло время учреждать призы за оперативность и быстроту реакции.
Как известно, ранее в этой дисциплине все победы доставались сборной Эстонии. Горячие эстонские парни всегда служили здесь примером для всего цивилизованного мира. Однако невероятные достижения сборной Австралии потрясли на днях прогрессивное человечество.
Австралийцы выяснили, что мост в Крым наконец-то построен.
Причем – железнодорожный!
Молниеносность реакции на данное событие занесена в книгу рекордов Гиннеса. Санкции введены. Мир в трепете. Как говорится, заслуженная награда нашла своих героев.
Справедливости ради, надо сказать, что Австралийцы просто придерживались излюбленной стратегии следования за своими старшими канадскими братьями. Главная задача в рамках стратегии – сделай так же, как канадцы, но на 5 минут позже.
Остается только догадываться, не прилетят ли нам теперь санкции, например, за жестокосердие в ходе Ледового побоища на Чудском озере 🤔
На мой взгляд, так самое время!😄
@bitkogan
Как известно, ранее в этой дисциплине все победы доставались сборной Эстонии. Горячие эстонские парни всегда служили здесь примером для всего цивилизованного мира. Однако невероятные достижения сборной Австралии потрясли на днях прогрессивное человечество.
Австралийцы выяснили, что мост в Крым наконец-то построен.
Причем – железнодорожный!
Молниеносность реакции на данное событие занесена в книгу рекордов Гиннеса. Санкции введены. Мир в трепете. Как говорится, заслуженная награда нашла своих героев.
Справедливости ради, надо сказать, что Австралийцы просто придерживались излюбленной стратегии следования за своими старшими канадскими братьями. Главная задача в рамках стратегии – сделай так же, как канадцы, но на 5 минут позже.
Остается только догадываться, не прилетят ли нам теперь санкции, например, за жестокосердие в ходе Ледового побоища на Чудском озере 🤔
На мой взгляд, так самое время!😄
@bitkogan
Уделим немного времени вопросам нашего долгового рынка.
Тема, может, и скучная, но недооценивать ее значимость мы категорически не рекомендуем.
Для ОФЗ выдался вчера совершенно нейтральный день – после такой «горячей» прошлой недели, начавшейся «за упокой» и закончившейся «за здравие». В понедельник мы увидели отсутствие явного тренда.
Рынок закрепился на отвоеванных обратно уровнях доходности и замер на них в ожидании новых триггеров.
Отдельно можно отметить, что позитив конца прошлой недели дошел вчера до корпоративных бумаг третьего эшелона, в которых наблюдался достаточно неплохой спрос.
Основные триггеры, ожидаемые рынком, – это данные по инфляции в РФ и доходность «трежерей».
По первому вопросу все примерно понятно – инфляция у нас высокая, ЦБ это видит и обещает справиться, как ему и положено, повышением ключевой ставки, а рынок это в целом заложил в стоимости (доходности) ОФЗ.
Со вторым же вопросом ситуация достаточно интересная. С одной стороны – повышенные инфляционные ожидания в США, связанные с печатанием денег, с другой – «обещания» ФРС еще долго не повышать ставку. Пока рынок больше верит в жесткий инфляционный сценарий и распродает эталонные 10-летние летние «трежеря», доходность которых на момент написания данного поста «стучится» об уровень 1,75%.
Дальнейший рост доходности может вновь оказать серьезное давление и на рублевые облигации.
@bitkogan
Тема, может, и скучная, но недооценивать ее значимость мы категорически не рекомендуем.
Для ОФЗ выдался вчера совершенно нейтральный день – после такой «горячей» прошлой недели, начавшейся «за упокой» и закончившейся «за здравие». В понедельник мы увидели отсутствие явного тренда.
Рынок закрепился на отвоеванных обратно уровнях доходности и замер на них в ожидании новых триггеров.
Отдельно можно отметить, что позитив конца прошлой недели дошел вчера до корпоративных бумаг третьего эшелона, в которых наблюдался достаточно неплохой спрос.
Основные триггеры, ожидаемые рынком, – это данные по инфляции в РФ и доходность «трежерей».
По первому вопросу все примерно понятно – инфляция у нас высокая, ЦБ это видит и обещает справиться, как ему и положено, повышением ключевой ставки, а рынок это в целом заложил в стоимости (доходности) ОФЗ.
Со вторым же вопросом ситуация достаточно интересная. С одной стороны – повышенные инфляционные ожидания в США, связанные с печатанием денег, с другой – «обещания» ФРС еще долго не повышать ставку. Пока рынок больше верит в жесткий инфляционный сценарий и распродает эталонные 10-летние летние «трежеря», доходность которых на момент написания данного поста «стучится» об уровень 1,75%.
Дальнейший рост доходности может вновь оказать серьезное давление и на рублевые облигации.
@bitkogan
Вчерашние распродажи и рост доходностей UST с последующим укреплением доллара привели к падению валют развивающихся стран.
Больше всего это, конечно, сказывается на самой уязвимой нынче валюте (нет, не рубле) – турецкой лире.
Турецкая лира с 19 марта потеряла более 5% по отношению к доллару. Вчера курс USD/TRY был в районе 8, сегодня уже превысил 8,34. Так и до ноябрьского максимума в 8,6 недалеко.
Укрепление доллара оказало давление и на другие валюты развивающихся стран, но, к счастью, в меньшей степени, чем на лиру. Индийская рупия потеряла более 0,8%, рубль упал на 0,25%, а мексиканское песо и южноафриканский рэнд упали менее, чем на 0,2%.
Мы с вами на днях обсуждали, что наблюдаемое падение турецкой лиры – это только начало. И вот наши предположения, к сожалению, сбываются.
Дальнейший обвал лиры может привести к серьезной нестабильности валют развивающихся стран. Боюсь, может из-за этого полетать и рубль.
@bitkogan
Больше всего это, конечно, сказывается на самой уязвимой нынче валюте (нет, не рубле) – турецкой лире.
Турецкая лира с 19 марта потеряла более 5% по отношению к доллару. Вчера курс USD/TRY был в районе 8, сегодня уже превысил 8,34. Так и до ноябрьского максимума в 8,6 недалеко.
Укрепление доллара оказало давление и на другие валюты развивающихся стран, но, к счастью, в меньшей степени, чем на лиру. Индийская рупия потеряла более 0,8%, рубль упал на 0,25%, а мексиканское песо и южноафриканский рэнд упали менее, чем на 0,2%.
Мы с вами на днях обсуждали, что наблюдаемое падение турецкой лиры – это только начало. И вот наши предположения, к сожалению, сбываются.
Дальнейший обвал лиры может привести к серьезной нестабильности валют развивающихся стран. Боюсь, может из-за этого полетать и рубль.
@bitkogan
Вчера писал о перспективах доходов россиян. Сегодня хотел бы поговорить о перспективах потребительских расходов.
По данным СберИндекса, на неделе с 22 по 28 марта потребительские расходы выросли на 2% (г/г).
В частности, расходы на услуги буквально «взлетели» на 31,2% (г/г). Но, увы, рост трат на услуги обусловлен эффектом низкой базы: 25 марта прошлого года был объявлен режим самоизоляции. Год назад, на неделе, закончившейся 29 марта, траты на услуги упали на 34,7% (г/г). Разница только в том, что тогда у народа не было возможности тратиться на услуги из-за ограничительных мер, а теперь ограничений нет. Однако расходы на услуги, к сожалению, так и не восстановились к допандемическим показателям. И тем более не выросли по сравнению с ними.
Что касается роста общих расходов на 2% (г/г), ровно год назад они упали на 9,2%, так что полного восстановления потребления, опять же, не наблюдается.
Причины лежат на поверхности:
1. Некоторые ограничительные меры и опасения по поводу коронавируса сохраняются и снижают потребление.
2. Многие компании, (особенно, оказывающие услуги), не смогли пережить пандемию.
3. У населения нет денег потреблять столько же, сколько они потребляли до кризиса. За 2020 г. реальные располагаемые доходы упали на 3,5% (г/г). Безработных в феврале 2021 г. было все еще на 24% больше, чем в феврале 2020 г.
Решить эти проблемы не так уж просто без надлежащей господдержки. Поэтому пока создается ощущение, что реальные расходы на потребление в 2020 г. не достигнут допандемических показателей и тем более их не превысят. А это печально, ведь траты потребителей – это основа устойчивого экономического роста.
@bitkogan
По данным СберИндекса, на неделе с 22 по 28 марта потребительские расходы выросли на 2% (г/г).
В частности, расходы на услуги буквально «взлетели» на 31,2% (г/г). Но, увы, рост трат на услуги обусловлен эффектом низкой базы: 25 марта прошлого года был объявлен режим самоизоляции. Год назад, на неделе, закончившейся 29 марта, траты на услуги упали на 34,7% (г/г). Разница только в том, что тогда у народа не было возможности тратиться на услуги из-за ограничительных мер, а теперь ограничений нет. Однако расходы на услуги, к сожалению, так и не восстановились к допандемическим показателям. И тем более не выросли по сравнению с ними.
Что касается роста общих расходов на 2% (г/г), ровно год назад они упали на 9,2%, так что полного восстановления потребления, опять же, не наблюдается.
Причины лежат на поверхности:
1. Некоторые ограничительные меры и опасения по поводу коронавируса сохраняются и снижают потребление.
2. Многие компании, (особенно, оказывающие услуги), не смогли пережить пандемию.
3. У населения нет денег потреблять столько же, сколько они потребляли до кризиса. За 2020 г. реальные располагаемые доходы упали на 3,5% (г/г). Безработных в феврале 2021 г. было все еще на 24% больше, чем в феврале 2020 г.
Решить эти проблемы не так уж просто без надлежащей господдержки. Поэтому пока создается ощущение, что реальные расходы на потребление в 2020 г. не достигнут допандемических показателей и тем более их не превысят. А это печально, ведь траты потребителей – это основа устойчивого экономического роста.
@bitkogan
Топ-5 инвестиционных идей на 2021 г.
Многие приходят к нам с вопросом – на какие идеи обращать внимание в текущем году? Рынок перестал быть беспрекословно растущим, рынок сложный, нестабильный и противоречивый. Как быть?
Не так давно, а именно в начале февраля, мы проводили вебинар, посвященный тому, на что делать ставку в 2021 г. Привели там порядка 60 актуальных, на наш взгляд, историй в акциях, которые могут быть интересны инвестору здесь и сейчас.
Мы решили выборочно вспомнить об этих идеях в следующем формате по секторам: какая из них УЖЕ выстрелила, а какая ЕЩЕ может преподнести акционерам приятный сюрприз. Поехали!
1) Автомобилестроение и электрокары
УЖЕ ВЫРОСЛА:
• Volkswagen (VOW GY): бумага выросла более, чем на 60% с того момента, как мы рассказывали о ней в вебинаре.
ЕЩЕ МОЖЕТ ВЫРАСТИ:
• BMW (BMW GY): динамика в целом была менее выраженной, чем у VOW, так что в случае позитивного настроя рынка вполне может вырасти еще.
2) Онлайн-образование
УЖЕ ВЫРОСЛА:
• American Public Education (APEI US): акция показала вполне приличный performance, прибавив с момента выхода вебинара около 18%.
ЕЩЕ МОЖЕТ ВЫРАСТИ:
• Lincoln Educational Services (LINC): сравнительно небольшая компания с хорошими фундаментальными данными и при этом недорогая по мультипликаторам (P/S ниже 1,0х, EV/EBITDA в районе 5,0х).
3) Искусственный интеллект
УЖЕ ВЫРОСЛА:
• IBM (IBM): с начала февраля акции старейшей американской компании из сектора IT выросли примерно на 15%.
ЕЩЕ МОЖЕТ ВЫРАСТИ:
• IBM (IBM US): да, это не опечатка. Мы полагаем, что у компании еще есть потенциал, тем более, что по мультипликаторам акции торгуются с дисконтом к среднеотраслевым значениям.
4) Кибербезопасность
УЖЕ ВЫРОСЛА:
• Fortinet (FTNT US): котировки с февраля прибавили около 18%, опередив «коллег по цеху».
ЕЩЕ МОЖЕТ ВЫРАСТИ:
• Check Point Software (CHKP US): перспективная компания с хорошей фундаментальной картиной, низким долгом и дисконтом по мультипликаторам.
5) Офлайн-ритейл
УЖЕ ВЫРОСЛА:
• Under Armour (UAA US): акции за пару месяцев прибавили около 15%.
ЕЩЕ МОЖЕТ ВЫРАСТИ:
• Ralph Lauren (RL US): интересная идея, которая может стать бенефициаром постепенного снятия локдаунов во всем мире.
Это далеко не все компании, о которых мы рассказывали на вебинаре. Повторим – там мы осветили более 60 перспективных и интересных историй, которые могут показать опережающий рост в 2021 г. Интересно? Тогда велком 🤗
@bitkogan
Многие приходят к нам с вопросом – на какие идеи обращать внимание в текущем году? Рынок перестал быть беспрекословно растущим, рынок сложный, нестабильный и противоречивый. Как быть?
Не так давно, а именно в начале февраля, мы проводили вебинар, посвященный тому, на что делать ставку в 2021 г. Привели там порядка 60 актуальных, на наш взгляд, историй в акциях, которые могут быть интересны инвестору здесь и сейчас.
Мы решили выборочно вспомнить об этих идеях в следующем формате по секторам: какая из них УЖЕ выстрелила, а какая ЕЩЕ может преподнести акционерам приятный сюрприз. Поехали!
1) Автомобилестроение и электрокары
УЖЕ ВЫРОСЛА:
• Volkswagen (VOW GY): бумага выросла более, чем на 60% с того момента, как мы рассказывали о ней в вебинаре.
ЕЩЕ МОЖЕТ ВЫРАСТИ:
• BMW (BMW GY): динамика в целом была менее выраженной, чем у VOW, так что в случае позитивного настроя рынка вполне может вырасти еще.
2) Онлайн-образование
УЖЕ ВЫРОСЛА:
• American Public Education (APEI US): акция показала вполне приличный performance, прибавив с момента выхода вебинара около 18%.
ЕЩЕ МОЖЕТ ВЫРАСТИ:
• Lincoln Educational Services (LINC): сравнительно небольшая компания с хорошими фундаментальными данными и при этом недорогая по мультипликаторам (P/S ниже 1,0х, EV/EBITDA в районе 5,0х).
3) Искусственный интеллект
УЖЕ ВЫРОСЛА:
• IBM (IBM): с начала февраля акции старейшей американской компании из сектора IT выросли примерно на 15%.
ЕЩЕ МОЖЕТ ВЫРАСТИ:
• IBM (IBM US): да, это не опечатка. Мы полагаем, что у компании еще есть потенциал, тем более, что по мультипликаторам акции торгуются с дисконтом к среднеотраслевым значениям.
4) Кибербезопасность
УЖЕ ВЫРОСЛА:
• Fortinet (FTNT US): котировки с февраля прибавили около 18%, опередив «коллег по цеху».
ЕЩЕ МОЖЕТ ВЫРАСТИ:
• Check Point Software (CHKP US): перспективная компания с хорошей фундаментальной картиной, низким долгом и дисконтом по мультипликаторам.
5) Офлайн-ритейл
УЖЕ ВЫРОСЛА:
• Under Armour (UAA US): акции за пару месяцев прибавили около 15%.
ЕЩЕ МОЖЕТ ВЫРАСТИ:
• Ralph Lauren (RL US): интересная идея, которая может стать бенефициаром постепенного снятия локдаунов во всем мире.
Это далеко не все компании, о которых мы рассказывали на вебинаре. Повторим – там мы осветили более 60 перспективных и интересных историй, которые могут показать опережающий рост в 2021 г. Интересно? Тогда велком 🤗
@bitkogan
Несмотря на некоторую просадку рынков сегодня и падение цен на драгметаллы, индекс волатильности (индекс страха) немного снижается.
На мой взгляд, более чем понятный индикатор того, что рынки не слишком напуганы всем происходящим, как мы с вами и говорили. Скорее всего, можно ждать возобновления роста.
Ничего не имею против того, чтобы сегодня несколько увеличить позицию в акциях.
@bitkogan
На мой взгляд, более чем понятный индикатор того, что рынки не слишком напуганы всем происходящим, как мы с вами и говорили. Скорее всего, можно ждать возобновления роста.
Ничего не имею против того, чтобы сегодня несколько увеличить позицию в акциях.
@bitkogan
Хедж-фонд Archegos – что произошло и какие могут быть последствия для финансовой системы?
Затрагивал эту тему в одном из утренних постов, а теперь более подробно написал обо всем произошедшем для Forbes.
Приятного чтения.
@bitkogan
Затрагивал эту тему в одном из утренних постов, а теперь более подробно написал обо всем произошедшем для Forbes.
Приятного чтения.
@bitkogan
Forbes.ru
Крах Archegos: сигнал «денежным мешкам» или напоминание о риске
Крах Archegos Capital Management может стать хорошим сигналом «денежным мешкам» скупить подешевевшие акции, но в то же время привести к ужесточению политики маржинального кредитования со стороны крупнейших брокеров. История показала, что под микроско