Получил ответ от саппорта. Копеечный насып за удержание позиции и холд USDF — это не баг, а фича. Так и задумывалось.

Вдобавок с понедельника торговые объемы выросли в 10 раз.

И, несмотря на размытие поинтов в 10 раз, фарм по текущим цифрам до сих пор чуть-чуть плюсовый!

Запас прочности был огромным, но это крипта, тут и 10х может не хватить. Вывожу деп.

Спасибо за игру, в этот раз вничью.

XPL и Паоло сделали день ❤️

Плазма несколько месяцев назад собирала по оценке $500m, а сейчас Tether собирает по оценке $500b.
Поэтично.

При $3b дневного объёма юзеры фармили Астер.

При $72b дневного объёма Астер фармит юзеров.

Единственный надежный способ сейчас что-то нафармить на Астере — арбитражить разницу цен. По BTC/USD между Астером и Лайтером сейчас есть 0.05% разницы цен и небольшой бонус в виде фандинга.

В принципе, если выжидать момент, можно рыночными заявками работать в ноль или микроплюс.
Тогда всё, что насыпят Астер и Лайтер, пойдет вам в карман, а не на покрытие расходов.

Но не факт, что насыпка будет стоить потраченного времени.

Тем временем BTC вновь добрался до 120к. У Биткоина есть удивительная черта: по ощущениям, он все время идет вниз или вбок, но на графике цена неизменно выше, чем несколько лет назад.

Бычий рынок ещё толком не начался. Мы трёмся в предбаннике и ждём, когда разгорится печка, которую центробанки топят из своих печатных станков.
А пока сидим и ждем, почему бы не поговорить о переживаниях?

В жизни есть место разным эмоциям, но не в трейдинге и инвестировании.
И если зелёные цифры захватывают и вызывают у дегена волнение, возбуждение и азарт, то самое время ему напрячься.
Ведь на откате цены откатывает и по эмоциям.

We had a good thing, you stupid son of a bitch! — говорит себе отчаявшийся деген и выходит из позиции, чтобы не потерять ещё больше.

Но если на хаях он чувствует лишь сдержанное удовлетворение, то и на просадке вряд ли упадёт духом.

Разницу почувствовать несложно:

▪️если волатильность эмоций низкая — значит, деген пришел за деньгами (получит он их или нет, это другой разговор).

▪️если волатильность эмоций высокая — деген пришел за эмоциями. И он их обязательно получит (обычно ценой портфеля).

Лучший друг инвестора — скука.
И скуку себе организовать очень легко:

1. График с недельными свечками. А лучше вообще не проверять график, а юзать бот @drops. Задаете монету, задаете % изменения. Например, 30%. Теперь, когда цена вырастет или упадет на 30%, бот пришлет уведомление

2. Заходить в новые позиции пореже

3. Иметь сильный тезис, которому не нужна тысяча уровней поддержки на графике

4. Сидеть в позиции месяцы и годы, время от времени проверяя, не потерял ли тезис актуальность.


Желаю вам скучнейшей скуки!
Отрываться будем в реальной жизни.

Весь крипторынок: новые ATH

Та единственная монета, которую купил я:

Страсти по Астеру

https://x.com/0xngmi/status/1974801402456051868

Последние дни пытался понять, что происходит с Астером. Откуда там по $100b объема каждый день?
Неужели трейдеры не понимают, что награды размылись и воштрейдить нет смысла?

На помощь пришел 0xngmi, автор полезнейшего аналитического портала defillama.com.
Он обнаружил, что объемы Астера неестественно сильно скоррелированы с Бинансом.
Когда на Бинансе есть торговая активность, на Астере тоже наблюдается всплеск.

Между Hyperliquid и Бинансом такой сильной корреляции не обнаружилось.

Выходит, Астер нашел два способа, как поменьше раздать реальным трейдерам:

▪️ 4% FDV, выделенных на эйрдроп, распределили не по всей массе поинтов, а по эпохам. 1% на каждую неделю. Инсайдеры, которые фармили первые две недели, поели хорошо.

▪️ Последние 10 дней Астер рисовал фейковые объемы и размыл поинты в несколько раз. Фарм третьей недели выйдет в околоноль. На четвертой неделе чистый фарм без арбитража оказался ректом, как я и предупреждал.

Upd.: Aster захотели спасти свою репутацию и объявили, что с 10 по 12 октября все желающие смогут вместо дропа получить возврат 100% уплаченной комиссии.

——————————-
В первой половине этого короткого, но насыщенного крайм сезона Астер пофармил сам себя, забрав значительную часть дропа.
Вторую половину сезона Астер фармил своих пользователей, нарубив комиссий в обмен на скромную насыпку токенов.

No crying in the casino.

Из-за скудного дропа реальным юзерам токен ASTER остается абсолютно картельным, поэтому стоить может хоть сколько.

Вполне возможно, что CZ в попытке уделать Hyperliquid вложит в Aster еще немало ресурсов.

Трамп пообещал ввести с 1 ноября дополнительный 100% тариф на китайские товары. Этот новый тариф будет действовать поверх старых, т.е. общая ставка составит 130%.
*Если Трамп не сдаст назад, как он обычно делает.

В такие моменты проявляется настоящее плечо, заложенное в крипту: S&P упал на 3%, BTC в пике на 17%, альты в пике от 25% до 80%.

Всё-таки мы увидели римейк ковидного падения. Выживайте, трогайте траву. Качественные монеты отрастут обратно, никуда не денутся.

Aster хочет исправиться:

1. Перенесли эйрдроп на 20 октября, чтобы успеть подправить аллокации после жалоб пользователей

2. Сделали байбэк 100м токенов ASTER

3. До 13:00 UTC 12 октября у трейдеров есть возможность выбрать: получить дроп токенами или вернуть 100% уплаченной комиссии. В разделе Airdrop можно сравнить две аллокации и выбрать наибольшую.

https://x.com/mlmabc/status/1976800653600334176

Сообщают, что общая цифра ликвидаций по рынку — $30-40b.
$7b ликвидировало только на одном Hyperliquid

https://x.com/cobie/status/1976788855006302686

Пожалуй, один из самых жестоких смывов, которые я видел на альтах.
Я и не думал, что в альтах сидело СТОЛЬКО плечевиков.

Похоже, что скоро мы увидим крупных рыб, всплывших брюхом вверх. Напоминает лето 2021.

Хорошее напоминание себе, что надо владеть монетами, по которым я действительно бык. А не теми, которые хочется пофлипать в краткосрок.

Некоторые графики выглядят так, будто они никогда уже не восстановятся. Другие же выглядят привлекательно для покупки впервые за долгое время.

Когда все вокруг делают огромные суммы, меня всегда тянет снова начать торговать с плечом. Почти невозможно бороться с ощущением, что ты зарабатываешь меньше, чем мог бы, и что тебя обгоняют все кому не лень.

Сегодня было хорошее напоминание, что борьба с этим ощущением в конце концов окупается.

Поддержите своих друзей, для многих сегодня плохой день.

Я концентрирую свой портфель на тех позициях, которые готов держать годами, и срезаю лишний жир. Жир — это монеты, которыми я владел с целью "не пропустить", а не потому, что у меня был крепкий тезис.

Такие дни, как сегодня, переживаются легче, если знать, что твои сумки в конце концов отрастут.
Гораздо неприятнее безвозвратно терять деньги на шитках, в которых толком и не верил.

——————————-
Не давайте смыву плечей с рынка диктовать вам взгляд на долгосрок.

Будущее ярко, придут хорошие дни, терпение будет вознаграждено.

Тем, кто сегодня потерял большую долю капитала, сейчас плохо или очень плохо.
Этот пост для них.

Потери редко проходят бесследно. Потери — это развилка, которая приводит к одному из двух исходов:


▪️ Можно начать правильно оценивать риск, лучше разбираться в поведении рынка и в собственной психологии

или

▪️ Словить тильт, начать отыгрываться и потерять всё.


Which way, western man?

Привязка себя к цифре своего пикового капитала приводит к тильту, которым заканчивают большинство трейдеров. Люди помнят "свою цифру" и пытаются вернуться к ней, за считанные недели теряя профит, который они набирали годами.

Сложно избавиться от этой цифры в голове, но если этого не сделать, она утащит вас на дно.

https://x.com/tier10k/status/1978109874241249376

Департамент Юстиции США подтвердил изъятие 127k BTC ($14.2b) у мошенника Чжена Жи.

Стратегический резерв США только что вырос почти вдвое.
Поздравляем, но не от всего сердца

Наш паровоз, вперед лети

График монеты
Подобен орлу в пике
Zoom out, ронин

Пока график Биткоина подобен пикирующему за рыбой орлу, стоит вспомнить о том, как на долгой дистанции выглядят цены фиатных валют, выраженные в золоте (см. картинку выше).
Они похожи на график благополучия американской индейки: всё хорошо, пока не настанет День благодарения.

Каждая из крупных валют в один момент обваливалась к золоту. Доллар США, фунт, йена.

Немецкая валюта умудрилась обвалиться трижды, и сейчас, ребренднувшись в евро, направилась на четвертый заход. Ангела Меркель пыталась этого избежать, введя в 2009 долговой тормоз; но сейчас тормоза сорвало и европейский паровоз, облепленный снаружи мигрантами, летит вперед.

У входа в магазины, продающие физическое золото, выстраиваются буквальные очереди из выходной ликвидности.
Это очень похоже на топ; но на график золота больше влияют не толпы ритейла, а Народный Банк Китая.

Золото сделало 2х за полтора года, добавив к своей капитализации $15t.

Биткоин ждёт то же самое. Это может занять 5 лет, а может и все 20, но починить фиатные тормоза на полном ходу уже не получится.

Фиата будет всё больше.
Золото будет продолжать добываться — по нынешней цене на $600b в год. На минуточку, это больше половины экспортного профицита Китая, а у других стран профицит прям сильно скромнее.

Золото будет и дальше расти к фиатным валютам. Но для нового резкого скачка, предположу, нужен жестокий долговой кризис. А пока он не назрел, цена золота будет естественным образом ограничиваться давлением продаж от добывающих компаний.

У Биткоина давление майнеров невелико, а через несколько лет совсем перестанет иметь значение.
Номинально сапплай BTC упрется в 21 миллион штук, а с учетом потерянных монет фактически будет уменьшаться.

Этакое золото 2.0. Для цифровой AI-экономики и под крышей американской государственной мафии.
Как тебе такое, Си Цзиньпин?

Наш паровоз, вперед лети!
В Коммуне остановка,
Иного нет у нас пути,
В руках у нас винтовка противодронное ружьё для борьбы с "российской угрозой".
Не в рифму, зато очень угрожающе. Вот здесь бюджетик подпишите

Лучший криптоподкаст вернулся!

Coinbase купил за $25m NFT, запускающее новый сезон Up Only.

Покупка NFT (вместе с платформой Echo) выглядит как контроль репутационного ущерба после массовых жалоб пользователей. Из-за вчерашнего перебоя AWS многие юзеры Coinbase имели удовольствие видеть нулевые балансы своих аккаунтов.

А может, просто так совпало. Какие бы у Coinbase ни были мотивы, ШОУ UP ONLY ВЕРНУЛОСЬ!

Как прокомментировал его ведущий Cobie, "три года назад вышел последний эпизод. Когда шоу начиналось, мне было 20 с чем-то, а сейчас у меня седые волосы. Мы переименуем шоу в Unc Only [unc — это новый boomer], и я потрачу $25m на пластическую хирургию. Увидимся"

Orange is the new black

Красный график на картинке выше — волатильность BTC/USD.

Несмотря на недавнюю встряску, волатильность Биткоина сейчас на исторических лоях. Такой же низкой она была осенью 2023 перед началом бычьего рынка.

Тут надо сделать поправку, что BTC, как взрослеющий и дорожающий актив, с годами теряет волатильность.
Но даже с этой поправкой картина совсем не похожа на топ и конец цикла. Под каким углом ни посмотри:

➖ низкая волатильность

➖ смыв плечей 11 октября

➖ уныние и дисконты в трежери компаниях. Из-за этого уныния до сих пор не выстрелил нарратив криптокредита, который продвигает Strategy.
Их флагманский кредитный продукт называется STRC. Это подобие облигаций — бессрочных, с большим запасом обеспеченных Биткоином.
STRC приносит конские 10.25% годовых, и по мере снижения ключевой ставки институционалам будет всё труднее не замечать этого сверхдоходного слона в комнате.
Кроме STRC в этой же комнате находятся $145t, таков размер рынка облигаций. Слону еще есть куда расти.

➖ очень благоприятное макро. Везде бюджетные дефициты, везде расчехляются печатные станки. QT в ближайшее время закончится, а затем неизбежно начнется QE. Вот здесь хорошая статья про ликвидность и про то, почему скорый переход к QE неизбежен

➖ ETF и суверенные фонды продолжают накапливать BTC, недавно к ним присоединились пенсионные фонды

➖ Трамп с семьей и придворными по макушку в крипте

➖ Ставка на распространение долларовых стейблов, обеспеченных BTC в госрезервах — единственный вариант для США сохранить доминирование доллара. Золотые слитки в Форт-Ноксе решили от греха подальше не пересчитывать.

———————————
Заметьте, тут нет пункта про медвежьи настроения криптосообщества. Криптаны теперь часть большой игры, и их мнение мало на что влияет.

Конечно, нас ждет еще немало рыжих лебедей. Кроме приевшихся приколов с тарифами, Трамп недавно придумал воевать с картелями.
(Нюанс в том, что в ряде стран Южной Америки наркокартели плотно срослись с государством).

Но если ваша инвестиционная стратегия позволяет не обращать внимания на краткосрочные падения цены, то сейчас лучшее время, чтобы владеть Биткоином.

Шоу дронов с мемами про Биткоин над Луганским озером
*это Lugano Lake в Швейцарии, а не Луганск. Надеюсь, над Луганском скоро тоже будут летать дроны лишь для показа добрых мемов

Yield Basis. Третье пришествие Михаила Егорова

Когда легендарный основатель возвращается и снова создает что-то большое и полезное — это вызывает уважение.

Первым продуктом Михаила Егорова был Curve, который до сих пор служит становым хребтом DeFi.
Вторым был децентрализованный стейблкоин crvUSD и рынок Llama Lend с обратимой ликвидацией.

Сейчас Егоров вернулся в третий раз. Его протокол Yield Basis, построенный поверх Curve и crvUSD, претендует на математический грааль DeFi — преодоление Impermanent Loss.

➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖
Когда я изучал раннюю документацию Yield Basis, складывалось ощущение, что это нишевый продукт. Потерь на Impermanent Loss нет, но есть потери на поддержании плеча.

И чтобы эти потери были низкими, нужны сторонние пулы ликвидности, об которые пул Yield Basis будет проводить ребаланс.

Но DEX ликвидность по BTC/USD традиционно не очень глубокая, что ограничивает ребаланс. А арбитраж с пулами на CEX дороже из-за капиталоемкости и рисков.
Думал я.

Сейчас, пообщавшись с Михаилом и еще раз подробно изучив документацию, я пришел к выводу, что это ни фига не нишевый продукт. Yield Basis не страдает от CEX арбитражников, он на них зарабатывает.

У Yield Basis есть некоторая неопределенность, но есть и огромный потенциал. Он реализуется,

1. Если бэктест-симуляция, которая показала ~15% APR с 2023 года, воспроизведется в реальности (пока что воспроизводится, но времени еще прошло мало). Михаил заявляет, что в реальности должно быть еще лучше, т.к. симуляция не учитывает живые DEX объемы, а только арбитраж;

2. Если ничего не сломается при экстремальной волатильности (хотя протокол пережил 11 октября, и ничего не сломалось);

3. И если подтвердится предположение, что TVL может спокойно скейлиться без потери доходности хотя бы до $5-10b TVL (Михаил утверждает, что для падения APR потребуются десятки миллиардов TVL).

➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖➖
Шансы нравятся. В связи с этим последние дни набивал карманы токенами YB.

31.10.25
TVL Yield Basis = $150m
Цена токена YB = $0.56

31.10.26
Сценарий под кодовым названием "пикник на луне". Вероятность 70%
TVL Yield Basis > $10b
Цена токена YB > $5.6

Сценарий под кодовым названием "валяемся в грязи". Вероятность 30%
TVL Yield Basis: $1k
Цена токена YB: делистнут даже с Curve