​​#сша #доллар #мнение

Прошло около месяца с тех пор как развитые страны начали болеть и вводить меры поддержки для экономики, бизнеса, рынка. Прекрасным примером эффективных мер может быть США. После заявления ФРС о том, что они готовы выкупать еврооблигации не инвестиционного рейтинга (т.е. ВВ+ и ниже). Дальше уже аналитики делали допущение, что и до акций может дело дойти. В общем рынок устремился вверх.

Сейчас начинают выходить отчеты по компаниям, где можно увидеть первые результаты вируса. И хочу сказать, что позитивом там особо не пахнет. Да наверное и не должно, ведь все ожидали ухудшений, а значит это уже заложено в рыночной цене. Тут стоит отметить, что второй квартал будет более тяжелым, ведь пик заболеваний в Европе и Америке идет именно сейчас. РФ судя по прогнозам пик будет проходить на майских праздниках.

Возвращаясь к отчетам и дальнейшему потенциалу восстановления индексов, предлагаю рассмотреть и сравнить корреляцию EPS и собственно индекса S&P500 (график снизу).
#запомнить EPS - это размер прибыли на 1 акцию. Логично, что когда прибыль компаний растет, то и котировки их растут.

Однако на графике мы видим, что своими действиями ФРС нарушило эту логику. Если продолжится раскорреляция капитализации компаний и прибыли, которую они зарабатывают, то США рискует прийти к формированию нового пузыря. Пузыря, когда компания оценена очень дорого, а рост по ней отсутсвует.

Как долго продлится такая ситуация - покажет 2 квартал. Буду раз месяц обновлять данную инфографику. Как дуамете, когда в США переломит рост заболевших COVID-19 и начнет активно запускать экономику?