Частных инвесторов-спекулянтов зимой-весной ждет волна корпоративных дефолтов по облигациям, о чем говорилось еще месяц назад.

Но одно дело – личное мнение кого-то там, и совсем другое – позиция всеми уважаемых экспертов.

В октябре «Эксперт РА» провел опрос, по которому уже более половины опрошенных ждут волны дефолтов по облигациям, причем 27% - в первой половине года.

В кризис главное не заработать, а сохранить. В ячейке, активах, валюте.

Россияне массово переходят с успокоительных средств на антидепрессанты.

С одной стороны, хорошая новость: мы распознали в хваленых БАДах обыкновенные плацебо.

С другой стороны, тоже хорошая новость: мы стали чаще обращаться к врачам в попытке выгнать из себя прошлые скелеты. Сколько можно лечиться водкой.

В третьей стороны, новость плохая: уровень тревожности в обществе растет.

Если же сложить все вместе, то плюсов больше, чем минусов.

Одна из главных причин победы Трампа – протестное голосование молодежи. Нынешнее молодое поколение США будет первым, которое окажется беднее родителей.

Так, задолженность по кредиткам у среднестатистического американца 22-24 лет на 26% больше, чем у миллениалов в 2013 г. (с поправкой на инфляцию).

Долговая нагрузка растет по автокредитам, потребам и ипотеке. Средняя стоимость домов после начала пандемии подскочила на 40%, а рост платежей за аренду составил 30%. В то же время средняя зарплата увеличилась всего на 20%.

В Европе главная проблема молодежи, приводящая к «поправению» - безработица. В среднем молодежная безработица в ЕС составляет около 14%: от 7-8% в Германии до 26% в Испании.

В России проблемы межпоколенческого расслоения как бы не существует. Однако она есть и пока решается преимущественно за счет родительской помощи (у кого есть такая возможность). Россия – страна возрастных.

Игнорирование этой проблемы в недалекой перспективе (после 2030 г.) может привести к очередному масштабному переделу собственности. Будущие средневозрастные львы примутся пожирать своих недалеких сверстников – обладателей пассивного дохода.

Коррупционная максима «все для своих детей» заиграет новыми поколенческими красками.

Готовы ли мы к неизбежному?

Мы часто критикуем меры государства по укреплению семьи. И, разумеется, за дело.

Я, например, так и не понял, в чем смысл распространения выплат маткапитала при рождении первого ребенка, когда на второго остаются кратно меньшие деньги.

Первый ребенок, рождается, как известно из экономической теории (У.Ростоу), практически в любых условиях, тогда как второй – в результате осознанного решения.

Тем не менее, есть факты, против которых нет приема.

С 2019 г. в России по инициативе президента реализуется нацпроект «Демография».

За 5 лет введен в эксплуатацию 1 641 детский сад на 238 тыс мест. Продолжает работать «Семейная ипотека» по ставке 6%: по ней в 2023 г. жилищные условия улучшили более 300 тыс семей. В том же году сертификаты на маткапитал получили 924 тыс семей.

Новый нацпроект «Семья» обеспечивает надежное исполнение демографических решений на ближайшие годы.

Благодаря нацпроекту, льготы, выплаты и дотации гарантированы, а государство всегда поможет семьям в их нелегком труде.

Вчера писал, что главной проблемой предстоящих лет и даже десятилетий станет недовольство нашей молодежи сложившейся в России общественной и бизнес-матрицей.

Также как в США и Европе, молодые россияне будут беднее своих родителей: зарплаты с учетом инфляции станут меньше, а долги (ипотека, авто, потребы) с учетом все той же инфляции – выше. Карьеры уже сейчас поставлены на «стоп».

Грешно все сваливать на отсутствие социальных лифтов. Они есть, но их исчезающе мало. Как могут решить назревающий социально-материальный конфликт проекты из нескольких десятков тысяч человек в сравнении с десятками молодых миллионов?

Передел собственности (активов, приносящих пассивный доход) грозит стать куда  более масштабным, чем мы наблюдем сейчас. Тем более, что никаких рамочных условий за прошедшие десятилетия так и не создано, а те, что имеются, легко обходятся.

Что-то предпринимать нужно уже сейчас, но что?

Например, ввести изменения в закон об АО об обязательной квоте в правлениях и советах директоров для молодых людей до 35 лет. Или ввести институт советников на госслужбе с сохранением льгот и привилегий для чиновников, уходящих по возрасту.

Что еще? Думайте-пишите.

В последнее время так называемые «экономисты» хайпуют на любой теме. Оно и понятно: экономика в топе.

Постоянно сталкиваюсь с вбросами, что как только ЦБ начнет опускать ставку, инфляция пустится в галоп, так как народ будет забирать деньги и скупать все вокруг.

Если и когда ЦБ начнет снижать ставку, то деньги на вкладах:

✅ останутся в банках, но под меньший процент;

✅ начнут перетекать на фондовый рынок;

✅ будут вкладываться в недвижимость, в т.ч., посредством более приемлемой ипотеки;

✅ пойдут на оплату товаров длительного пользования и отложенные услуги.

Перетекут ли вклады на потребительский рынок?

✅ на продовольствие – нет, две булки вместо одной не съешь;

✅ на одежду или обувь – да, но частично. На эти траты деньги и так есть;

✅ в несложную стройку по ИЖС или на ремонт квартир (авто) – да.

Все это – простая хозяйственная логика. И здравый смысл.

Читаем:

Замеры состояния малого и среднего бизнеса (индекс RSBI) фиксируют продолжающееся снижение перегрева в этом секторе.

Уточню: RSBI – не про реальное состояние, а про настроения.

Интересует другое: когда это в секторе МСП был перегрев?

Что удивительно, настроения МСП остаются в положительной зоне, а проблемы, которые он испытывает, общие: снижение спроса, дефицит (дешевых) кадров, дорогое финансирование.

Если и когда ЦБ снизит ставку, означенные проблемы не исчезнут: жажда прибыли останется, эксплуатация дешевого труда – тоже, а спрос вообще определяется ценой и качеством.

В последнее время слышится гул неодобрения вокруг планов российских компаний, прежде всего, почему-то металлургов, открыть производства за рубежом.

Мол, непатриотично как-то и вообще.

В то же время, переезд компаний из ЕС на Ближний Восток или в США, как и перевод китайских производств в другие страны ЮВА - обычная практика.

Ниже ряд соображений про наши компании.

1️⃣ Масса продукции «российских» брендов производится не в России, а в третьих странах, в тех же Китае, Турции, Бангладеш, Вьетнаме. Но никому до этого нет дела.

2️⃣ Санкции – это не только возможность, но и проблема. Например, Ирбитский мотоциклетный завод вынужденно перенес выпуск «Уралов» в казахстанский Петропавловск, иначе предприятие пришлось бы закрыть. После объявления рестрикций ни импортировать комплектующие, ни продавать мотоциклы за рубеж стало невозможно.

3️⃣ Красцветмет» запускает в ОАЭ завод по выпуску лития. В результате облегчается трансфер технологий, создается хаб для привлечения сырья из других регионов, появляется возможность взаимодействовать с местными ОЭЗ.

4️⃣ Кстати, об ОЭЗ. Они работают во многих «дружественных» странах, в первую очередь, в странах СНГ, их подбором занимается Минпромторг. Условия работы в них выгоднее наших и по налогам, и по таможне, и по кадрам, но в сейчас не до жиру.

5️⃣ Госкорпорации также участвуют в русской экспансии. Так, «Ростех» в сентябре этого года создал консорциум по запуску металлургического комбината в Нигерии. Комбинат был заложен в 1979 г. при содействии СССР и к началу 90-х возведен на 98%.

Расширение нашего экономического присутствия в мире - это не хорошо и не плохо. Это реалии сегодняшнего дня.

Можно лишь попенять на то, что процесс идет слишком медленно.

Пожелаем Верховному суду (ВС) стойкости.

ВС продолжает борьбу с «заградительными тарифами» банков при перечислении средств от юрлиц в пользу физлиц.

В суд поступили два дела о списании ВТБ комиссии в 10% при переводе гражданам 6 млн и 10 млн руб. (в тарифах ВТБ комиссия 10% взимается с сумм свыше 5 млн руб.).

ВС заинтересовала «экономическая обоснованность» таких тарифов: почему с 4,9 млн повышенная комиссия не берется, а с 5 млн – вовсю.

Доводы, что «нужно было читать договор» правильные по форме, но гнилые по содержанию.

По содержанию, как говорил Ленин, это «издевательство».

ЦБ заинтересовался созданием единого мобильного приложения для цифрового рубля.

Оценочная стоимость проекта для одного банка составит до 150 млн руб., вот ЦБ и «поможет».

Несмотря на продвинутую «дремучесть», ваш покорный слуга так и не понял, зачем создавать цифровую валюту. Меня, как и других потребителей, устраивают классические фиатные деньги (нал и безнал). Которые нынче летают в режиме онлайн.

Отсылки на борьбу с инфляцией не работают, ибо никто не объяснит, в чем механизм.

Если же это аналогия с золотым обеспечением (николаевский рубль, золотой червонец), то в обоих случаях последствия были печальными – возникали двойные цены (с серебряным рублем Канкрина было то же самое), а внешний долг вырастал в разы.

Я ни в коем случае не критикую, я просто не понимаю, в чем фишка.

Удалось ознакомиться с интересными данными мероприятия СИБУРа, на основе которых можно сделать важные выводы о российской экономике. В России растет спрос на гибкую упаковку. По данным компании, к концу 2025 года этот рынок может достигнуть 1,6 млн т.

Положительная динамика фиксируется практически во всех сегментах:
• Потребление полиэтиленовых пакетов увеличивается на 1-1.5% в год. Опережающими темпами растут курьерские пакеты (15-20% в 2024-2025 гг);
• Динамика роста продаж упаковки для FMCG-товаров в 2024 году - 10,8%; в 2025 г. - 7%;
• Рост спроса на термоусадочные и стрейч-пленки к 2030 составит 15%;
включая полиэтиленовые пакеты, упаковку для товаров повседневного спроса, термоусадочную и стрейч-пленку.

О чем это говорит? Во-первых, о том, что рынок FMSG, e-com продолжают расти и это стимулирует спрос на упаковочные решения, что в свою очередь, генерирует потребление полимеров.

Во-вторых, если у отечественных производителей есть спрос на сырье, то его нужно обеспечить в полном объеме. И в этом помогает работа СИБУРа. Мощная технологическая и сырьевая база, R&D-направление создали прочный фундамент для импортозамещения и разработки новых продуктовых решений. По прогнозам, к 2030 году ввоз пакетов из-за рубежа сильно снизится за счет замещения импорта.

В-третьих, российский рынок гибкой упаковки имеет положительный тренд. И это хорошая новость. Полученные данные подтверждают корреляцию между развитием производства полимеров и ростом потребления. В перспективе 2028 года потенциал применения полимеров в различных отраслях может вырасти до ~6 млн тонн, в том числе - за счет роста их подушевого потребления. По мере стабилизации ситуации на потребительских рынках, покупательская способность населения имеет все шансы на восстановление.

ЦБ абсолютно правильно продлевает еще на год обязанность банков не включать в отчетность данные, чувствительные к санкционному риску.

К чувствительной относится информация о структуре собственности, членах органов управления и других должностных лицах, о существенных условиях реорганизации, а также часть сведений о слияниях.

Одновременно ЦБ и Минфин потворствуют проведению аудита банков компаниями из Биг-4. Через которых чувствительная информация может утекать на Запад.

Да что там говорить, сам ЦБ этим отличается.

Заходите, гости дорогие, или Все флаги в гости к нам?

Страшное от исследователя наших душ Дениса Гильманова. Питер он такой.

Найдено новое объяснение роста инфляции – это нехватка мигрантов.

Именно она, а также отток работников в ВПК (?) разогнала рост зарплат в строительстве и других отраслях.

Это из-за мигрантов растут цены на мясо, картофель, масло, увеличиваются транспортные тарифы, скачут расценки ЖКХ, дорожают кредиты, слабеет рубль.

А Дума, принимающая антимигрантские законы, потворствует.

Мы – чемпионы по ведомственному креативу.

За выходные успел пообщаться с рядом близких к ЦБ экспертов по отставке Скоробогатовой. И должен признать, что ее отставка все больше выглядит как увольнение в связи с утратой доверия.

Люди, знакомые с внутренней кухней Центробанка называют Скоробогатову главным виновником большинства негативных тенденций, которые привели к провалу политики ЦБ по основным направлениям. В последние два года Скоробогатова активно пыталась превратить НСПК из регулятора в монополиста, не дающего развиваться другим финансовым организациям в стране. Уже и разные иноагенты начали сообщать, что у Скоробогатовой курировавшей технологическое развитие банковской системы за плечами масса сомнительных контрактов и тендеров, которые вероятно в ближайшем будущем станут объектом внимания правоохранителей.

Дополнительным фактором стало ее образование, которое она получала в Университете штата Калифорния (The California State University). Сами понимаете, как это работает в нынешних обстоятельствах.

Наверху сложилось мнение, что именно стараниями Скоробогатовой, новой команде предстоит разбираться с сорвавшейся с цепи инфляцией, полумертвым рынком кредитования, фактической остановкой ипотечного строительства, умирающим автомобильным рынком и много чем еще.

Нашим «экономистам» очень нравятся односложные итерации, наподобие «внедрение  сберегательной модели влечет уменьшение трат, а значит, инфляции».

Но теоретическая лодка разбиваются о суровый быт. Все потому, что экономика – наука социальная, а не точная.

Из последнего. В ноябре потребительские настроения домохозяйств продолжили снижение, мы стали меньше тратить, а наша склонность к сбережению повысилась.

По логике, инфляция должна пойти на спад.

На деле инфляция, согласно недельным данным Росстата, заметно ускорилась, да еще рубль в последние месяцы ослабел на 20%.

«Мы не знаем, как это работает», – сказал когда-то первый зампред ЦБ Тулин. Не верите – спросите у Бабича с РБК, он подтвердит.

Вы точно министр финансов?

Очень нравятся «экономисты» из Альфа-банка. Они душевно предупреждают, что

после повышения ставки ЦБ 25 октября до 21% переток средств на короткие депозиты, скорее всего, возобновится. Такая структура сбережений говорит о возможности их быстрой трансформации в рост потребительских расходов в случае ухудшения инфляционных ожиданий.

По их логике, мы имеем денежный навес, который может вылиться в дополнительный спрос. И рост цен.

Продолжая мысль, навес следует уменьшить, а лучше купировать.

Экономических способов сделать это нет (потому что проблемы нет), есть только административные, наподобие введения комиссий за снятие денег с вкладов, вплоть до заморозки средств на счетах.

И это не мои передергивания, а диалектическое развитие вывода простодушных «экономистов» из «красного» банка.

Дорогой ВТБ, наведи уже порядок в подшефной структуре.

Думские хайпожоры не дремлют. На этот раз они просят Генпрокуратуру и ФАС проверить рост наценки торговых сетей на картофель.

Депутаты утверждают, что сейчас картофель продается в торговых сетях уже в четыре-пять раз дороже опта, однако производители говорят лишь о двукратной наценке.

Почему же думцы – хайпожоры, ведь к ним обращаются «избиратели»? Потому что перед нами отвлечение внимания на фальшивую цель.

Прокуроры и ФАС закопаются в затратных нюансах хранения, транспортировки и розничной продажи картофеля. Им придется выяснять, почему растут тарифы на ЖКХ и электричество, дорожает топливо, увеличиваются зарплаты, повышаются налоговые ставки, недоступны кредиты.

В конце концов, придется выяснить, почему «избиратели» вводят депутатов в заблуждение, говоря о наценке в четыре-пять раз, когда сами производители констатируют двукратный рост.

Что до фальшивой цели, то спрашивать нужно с профильного вице-премьер и Минсельхоза, почему за 15 лет контроля над отраслью, производство картофеля стагнирует, а инфраструктуры по-прежнему нет.

А может, план депутатов как раз в том, чтобы обличить Патрушева и Лут? Окольным, так сказать, путем?

Когда я на прошлой неделе постил тг-канал Дизраптор, давший расклад по Супераппу 2.0 на примере Сферы «Авто» Т-банка, то и предположить не мог, что там так быстро запустят еще три Сферы (приложения), инициировав концепцию «дофамин-банкинг». Более того, Т-Банк объявил о новой стратегии развития мобильного приложения — «Навигатора в финансах». Этот «второй пилот» сделает процесс управления деньгами эффективным и прибыльным.

Справочно: суперапп или суперприложение – это точка входа в экосистему, множество приложений и продуктов, объединенных в одно большое суперприложение.
Дофамин – гормон удовольствия, вырабатываемый при получении субъективно приятного опыта.

1️⃣ В стартовой версии суперприложения все продукты и услуги объединены в четыре Сферы, раздела. Помимо «Авто», это «Дом», «Шопинг» и «Путешествия». В основе каждой Сферы используются технологии ИИ и собственные модели компании, помогающие решать сразу несколько задач внутри тематики и максимально предвосхищать потребности клиента.

2️⃣ Для Сферы «Шоппинга» это покупка товаров от одежды до мебели, выгодные условия (кешбэк, распродажи, акции), удобные способы оплаты, личный ассистент.

3️⃣ Это не все. Теперь в желтом приложении Т-Банка есть первая банковская социальная сеть «Пульс» — это живое комьюнити потребителей и экспертов, складывающееся вокруг покупок и общих интересов. «Пульс» пронизывает все четыре Сферы, контент в котором систематизируется по разным направлениям: инвестициям, финграмотности, путешествиям, шопингу, ресторанам. Посты с фотографиями, лайки, комментарии, подписки приветствуются.

4️⃣ Над суперприложением Т-банка в тесной связке работали более 100 команд разных направлений — от разработки до дизайна.