Продуктивный разговор.

Формат не утерян, фактура сногсшибательная.

По итогам первого полугодия объем дефолтов по высокодоходным облигациям (ВДО) вырос в шесть раз, до 19,3 млрд руб.

Всепропальщики тут же начинают нагнетать: не снизите ставку – объем дефолтов по ВДО вырастет и прям в ближайшее время.

Не будем спешить с выводами: общая сумма дефолтов пока составляет микроскопические доли процента от совокупного объема размещений. Проблемные компании пыжатся, но обязательства исполняют, пусть, с опозданием.

Интерес вызывает то, как «горящие» эмитенты будут решать проблему выплат: это

выделение акций держателям облигаций, реструктуризация выпусков, удлинение сроков.

Такой вот непритязательный выход в кэш.

С банками такое не провернешь, чем в т.ч., объясняется повышенный интерес компаний к бондам.

К разговору о господдержке МСП. На этот раз – не производственного, а сервисного.

С начала 2025 г. в Тверской губернии появился 31 новый субъект МСП, осуществляющий деятельность в сфере туризма.

Губернаторский паблик информирует, что всего в области туризма занято 609 субъектов МСП. С 2025 г. развитие отрасли ведётся в том числе в рамках реализации президентского нацпроекта «Туризм и гостеприимство».

Без Путина никак.

Теперь главное. В 2024 г. наибольший объем финансовой поддержки пришелся на рестораны и кафе, а также гостиничную деятельность (32 компании на 170 млн руб).

При этом, список не публикуется.

Местные уверены, что больше 90% поддержанных региональной властью компаний приходятся на олигархическое Завидово. Где и без господдержки деньги приходят вагонами.

А так-то да, область в тренде.

#нампишут

К посту о господдержке гостиниц и ресторанов.

Господа освобождены от НДС, а страховые взносы - 7,6%.

Но им все мало. Другие о такой господдержке даже не мечтают.

В декабре прошлого года писал, что недалек тот день, когда вслед за введением платы за зарядку «электричек» на 39 новых станциях, платить придется на всех 250-ти.

Или сколько там у Ликсутова.

И вот этот день настал. В Москве вовсе отменили бесплатную зарядку электромобилей.

Причем, слово «бесплатная» взято из сообщения ТАСС.

Другими словами, все прошедшие пять лет столичная мэрия и ее Дептранс одаривали за свой счет владельцев модных гаджетов.

Тогда как «своего счета» у Мэрии нет и быть не может.

«Бесплатная» зарядка, как рассказывает Дептранс, оказалась экспериментом. Который провалился. Что это был за эксперимент, и почему он окончился неудачей - тайна.

Вопрос, во сколько «опыт» обошелся москвичам, тоже секрет.

Китайцы начали копировать продукцию российских брендов автозапчастей.

Китайцы повторяют цвета и оформление товаров и даже воруют карточки товаров, что обеспечивает им высокие позиции при выдаче на маркетплейсах.

С одной стороны, искренние поздравления Минпромторгу. Крадут — значит, признают качество.

С другой – вотум недоверия Роспатенту, бардак в котором после увольнения Григория Ивлиева не удается разгрести до сих пор.

В январе-июне 2025 г. продажи элитных новостроек Москвы выросли на 51% год к году.

Как скажут иные «эксперты», спрос стимулируют программы рассрочки девелоперов😂

У всех нас нет даже тени сомнения, что счастливые приобретатели московской илитки совершили покупки на честно заработанное.

Ну, а как по-другому?

Началась ожидаемая распродажа активов «Русагро».

Опубличился претендент на зерновой бизнес. Это «Деметра-холдинг», на июль 2023 г. принадлежавший оманскому госфонду, Таймуразу Боллоеву и Александру Винокурову.

Для Мошковича без шансов.

Не устаю поражаться «отмороженности» бывшего олигарха. Формальный собственник «Русагро» – кипрский, кидать статусных людей – норма, рейдерить с/х активы – в порядке вещей.

При этом, есть устоявшиеся правила игры. Они не плохие и не хорошие – они данность. В любой стране мира так.

Идеалы только в сказочных экономических книжках и в головах последователей черта Ясина.

Велик и могуч

Показной оптимизм еще никого до добра не доводил.

Как пишут, деловая активность МСП остается в зоне слабого, но роста: соответствующий индекс RSBI в июне вырос на 0,1 п. п., до 51 пункта.

Вчитываешься в детализацию и офигеваешь: какой такой оптимизм, если ключевая составляющая индекса - продажи - в июне упала до 41,8 п.п.?

Или что кредиты с инвестициями находятся на высоком положительном уровне 56,1 и 55,3 п.п., соответственно?

Даже «кадровая» часть индекса чувствует себя относительно хорошо 🤣 – 52,9 п.п.

«Если на клетке слона прочтешь надпись «буйвол», не верь глазам своим» (Козьма Прутков).

Кому война, а кому мать родна.

У нас принято считать, что военные действия на Украине продолжаются вследствие агрессивных действий ЕС и НАТО, а также оголтелых «любителей» Украины Мерца, Макрона и Стармера, имеющих к России генетические счеты.

На мой взгляд, это неверно.

Истинными лоббистами продолжения боевых действий являются европейские производители оружия – Rheinmetall AG, Krupp, Dassault Aviation, Nexter, Naval Group, MBDA, Thales и Safran.

Они представляют огромный объем европейской тяжелой и обрабатывающей промышленности, а потому через своих лоббистов проталкивают идеи перевооружения Европы, возрождения ВПК, новых поставок вооружений Киеву.

Только прибыль, ничего личного.

В конце концов, Мерц, Макрон, Стармер приходят и уходят, а оружейные акционеры остаются.

И дело не в том, что на СВО хваленые «Леопарды» и «Абрамсы», как и германские и французские БМП эффективно уничтожаются российским оружием.

Дело в том, что в настоящий момент в ЕС и США нет силы, способной на политическом уровне противостоять оружейным баронам.

Что до Мерца, Макрона и Стармера, то величина их «золотых парашютов» растет с каждым днем.

Можно начать стебаться, типа, отдельный агронацпроект и Минсельхоз в лице несравненной Лут. Но шутки – шутками, а ситуация непростая.

В Ростовской области, также как в соседнем Краснодарском крае первая проблема – нехватка людей.

Вторая – ГСМ по запредельно-криминальным ценам.

Третья – практически полная остановка «Ростсельмаша», снабжавшего аграриев техникой и запчастями.

И, наконец, отсутствие денег по вине бюджета и высокой ставки.

Следствием всего этого стало отсутствие кормов.

По причине отсутствия людей в двух регионах уже провалился сбор косточковых. Черешня, вишня, абрикосы поставляются из Турции, Ирана, Армении.

С зерновыми тоже прогнозируется фиаско. Только спишут на непогоду (засуху и подтопления).

Моей матушке сегодня 87! В трезвом уме и добром здравии.

А как у тебя с наследственностью, бро?

Вчера Госдума приняла перечень рекомендаций правительству по поддержке рождаемости. В числе «наказов» - развитие инфраструктуры сельских территорий, повышение доступности жилья в городах, улучшение медицинской помощи беременным.

Так и я умею.

Абстрактно рассуждая, перекладывание ответственности гарантирует сохранение негативных тенденций. Хотя в будущем позволит кивать друг на друга: мы свою часть работы сделали.

Любопытно про сельские территории.

Рекомендации по поддержке семей в сельской местности появились благодаря живущей в сказках ВШЭ. В стране 76% населения живут в городах, а они видят потенциал в селе.

Да еще модель сельской многодетной семьи строят.

И да, «семейный» комитет ГД, успешно заваливающий нацпроект «Семья», взял обещание мониторить достижение промежуточных и конечных целей демографической политики.

Всё верно, кроме одного. В Южной Корее чеболи были и остаются частными, а у нас - государственными.

Этого Мордашов больше всего и боится.

Правительство передумало брать НДС с торгового малого бизнеса в случае, если доход субъекта превышает 60 млн руб. в год.

Торговлей занимаются 2,2 млн малых и средних предприятий, 34% от общего (6,4 млн). В этом бизнесе работает около 4,5 млн человек, каждый четвертый сотрудник МСП, не считая самозанятых.

Значительная часть торговых операций МСП – перепродажи, приводящие к кратному взвинчиванию розничных цен.

Так что торговле радоваться рано: правительство не отказалось от идеи дополнительного обложения, а взяло время «на подумать».

Такова логика власти. И не только в России.

Только вчера написал, что обвал сбора зерновых спишут на погоду, как сегодня появились первые подтверждения.

Минсельхоз отмечает, что
«засуха в 2025 г. негативно сказалась на состоянии посевов зерновых культур в ЮФО и новых регионах России. Минсельхоз сохраняет прогноз по производству зерновых и зернобобовых культур на уровне 135 млн т при благоприятных погодных условиях».

Как будто все проблемы от погоды. Про нехватку людей, ГСМ по высоким ценам, отсутствие техники и запчастей, высокий «ключ» в релизе Минсельхоза ни слова.

«Ростсельмаш», «Соллерс», ВАЗ, КамАЗ, далее везде?

Эти тоже не вписались в набиуллинский рынок?

Не зря говорят: нулевая инфляция бывает только на кладбище.

«Ключ» сегодня надо снижать минимум на 10 п.п., но… «нет, сынок, это фантастика».

ТЦ «Авиапарк» на Ходынке выставили на продажу за 100 млрд руб.

Ситуация win/win.

Собственники продадут (сторгуются) обесценивающийся актив.

Покупатели найдут способ вложить шальные деньги.

Для потребителей ничего не изменится.

Фискалы всё всегда узнают первыми. Потому я и подписан на «Налоговичок».