Продажи книг на маркетплейсах могут упасть почти на 10%

Продажи книг на маркетплейсах могут снизиться на 9,8% по итогам 2026 года, до 53,9 млрд рублей. Такой сценарий «Эксмо» связывает с последствиями атак на склады Wildberries. При этом весь книжный рынок может сократиться на 4,4%, до 106 млрд рублей. Если маркетплейсы перейдут на менее уязвимую модель работы, продажи книг на маркетплейсах могут вырасти на 21%, достигнув 72,4 млрд руб.

Атаки БПЛА на склады Wildberries начались 18 июля. К началу августа они повредили не менее 17% общей площади складов компании, или около 5,2 млн кв. м. Российский книжный союз, Ассоциация книгоиздателей и Ассоциация книгораспространителей оценивают потери более чем в 11 млн книг.

После атак «Эксмо» перевело часть поставок на модель FBS и теперь отправляет заказы покупателям со своих складов. Компания несет при этом дополнительные расходы на логистику. Другие издатели также наращивают продажи через собственные склады и альтернативные площадки. Независимые издательства «Альпака» и «Бумкнига» временно прекратили работать с маркетплейсами.

«Эксмо» считает, что без государственной поддержки рынок может пойти по пессимистичному сценарию. Издательство предлагает снизить НДС на печатную продукцию, разрешить учитывать стоимость уничтоженных книг в расходах и ввести льготное кредитование для пополнения оборотных средств.

Раскладной iPhone станет самым дорогим смартфоном Apple

Австралийский оператор Vodafone случайно опубликовал страницу предзаказа iPhone Ultra за неделю до официальной презентации. Цена базовой версии с 256 ГБ памяти составит $2499 (217 тысяч рублей), а модели на 1 ТБ — $3199 (277 тысяч рублей). В России смартфон будет стоить ещё дороже. На фотографии предполагаемый вид модели в сложенном состоянии.

По данным Bloomberg, у складного iPhone будет внешний экран примерно на 5,5 дюйма и внутренний дисплей на 7,8 дюйма. Полностью скрыть складку Apple не сможет, но она будет сопоставима с актуальными складными моделями Samsung или даже менее заметной.

Для большого экрана Apple адаптирует iOS 27. Пользователи смогут одновременно открывать только два приложения рядом и перетаскивать между ними контент. Интерфейсы некоторых программ будут ближе к версиям для iPad. При этом полноценной оконной многозадачности, как в актуальной iPadOS, складной iPhone не получит.

Из-за тонкости и складного корпуса, в смартфоне не будет отдельного телеобъектива, а вместо Face ID сделают Touch ID в кнопке питания. За производительность будет отвечать новый чип серии Pro, а за связь — актуальный модем Apple. Однако телефон будет поддерживать беспроводную зарядку MagSafe.

Презентация iPhone Ultra ожидается 9 сентября.

Nvidia покупает Hugging Face за $12,9 млрд

Nvidia объявила о покупке Hugging Face — одной из крупнейших платформ для работы разработчиков с открытыми AI-моделями.

Уже появились параллели между этой сделкой и покупкой Microsoft GitHub в 2018 году. Аналитик D.A. Davidson Гил Луриа называет Hugging Face «одним из важнейших участков недвижимости на рынке ИИ». По его мнению, один из уроков сделки Microsoft с GitHub заключается в том, что передача крупной платформе контроля над ключевым инструментом для разработчиков может поставить участников рынка в менее выгодное положение.

Долгое время именно независимость Hugging Face от доминирующих игроков была одним из её плюсов. Ранее мы писали, что в январе компания отказалась от $500 млн инвестиций NVIDIA при оценке $7 млрд. Тогда это объяснялось нежеланием иметь инвестора, способного влиять на ее решения. Видимо, увеличенная сумма стала аргументом против независимости.

Nvidia продолжит (во всяком случае обещает) поддерживать миссию HF и принципы открытости, независимости и универсальности по отношению к железу.

Немаловажно, что российские компании и разработчики активно используют Hugging Face, но, как правило, не под именем самой компании. Например, Сбер публикует модели через организации ai-forever и ai-sage. Т-Банк, в свою очередь, выкладывает модели через организацию t-tech.

Такое название моделей не скрывает их происхождение полностью. Связь может быть восстановлена по описаниям и датасетам. Например, у t-tech есть датасет, в описании которого указано, что его собрала команда Т-Банка.

Поэтому после перехода платформы под контроль американской публичной компании возникает вопрос, могут ли измениться правила доступа для российских пользователей и разработчиков, пускай даже под измененным неймингом.

Например, в апреле 2022 года уже упомянутый GitHub, принадлежащий Microsoft, заблокировал десятки аккаунтов российских разработчиков, например, Сбербанка или Альфа-Банка.

AGI-тация и пропаганда

Сэму Альтману в последние годы приписывали много ролей. Вот он вестник будущего и предвестник конца времён, великий пророк и визионер, а заодно — чуть более окультуренная версия Питера Тиля для тех, кто любит радуги и пони.

Но все почему-то забывают самую очевидную аналогию. На самом деле Сэм — новый Марк Цукерберг. Сделать прорывной продукт, а затем годами демонстрировать полное отсутствие вкуса. Скупать таланты, заливать имидж бешеными деньгами и всё равно раз за разом уступать инициативу конкурентам, у которых хотя бы есть собственная идея.

О чём это мы? О релизе GPT‑6 Astra и его промо.

Начало ролика на секунду заставляет поверить, что сейчас будет что-то новое. Лёгкое дуновение ветра из тех самых первых реклам Anthropic: There has never been a better time to have a problem. А затем — корпоративный слоп.

Ваш личный AGI порисует за вас, соберёт модель в Blender, сделает презентацию, выставит товар на eBay и закажет еду. Те же возможности OpenAI начала продавать ещё в январе 2025 года вместе с Operator. Через полгода отдельный сервис свернули и растворили в ChatGPT Agent. Теперь он вернулся под фанфары как доказательство наступления новой эры.

В технических сносках будущее выглядит чуть менее стремительно. На OSWorld Astra выполняет компьютерные задачи успешнее GPT‑5.6 Sol — 72,6% против 65,7%, — однако одна задача всё ещё занимает в среднем около 40 минут. Это на 47% быстрее предшественника, которому требовалось примерно 75 минут, но до скорости человека из промо путь неблизкий.

На брифинге президент OpenAI Грег Брокман сказал, что лично он считает AGI достигнутой — 99,9% на ARC‑AGI‑3! Сама OpenAI определяет AGI как автономную систему, превосходящую человека в большинстве экономически значимых задач. Результаты в 57% на Humanity’s Last Exam, 41% на AutomationBench и 72,6% при управлении компьютером этого пока не доказывают. Да и победу на ARC‑AGI‑3 обеспечила техническая магия — в стандартных условиях модель получила 62,7%.

ARC‑AGI‑3 состоит из незнакомых игр без правил и заданной цели: модель должна сама понять механику и пройти уровни за минимальное число ходов. В одинаковом для всех режиме Astra набрала 62,7%, а 99,9% получила с системой OpenAI, сохранявшей ход рассуждений и важные сведения между действиями.

GPT‑6 Astra, вероятно, отличная модель. Но показывать сильный технический релиз как мессианское возвращение агента, который делает слайды и ищет детский сад, — это явно не лучший ход, когда ты пытаешься продать инвесторам будущее на IPO.

Нельзя отдавать всё на откуп ИИ. Человек должен руководить, а не следовать за трендом. Иначе даже AGI не поможет придумать хорошую рекламу.

@anti_agi

OpenAI и Anthropic собрали весь венчур Кремниевой долины

OpenAI и Anthropic превратились в общую ставку для значительной части Кремниевой долины. По данным PitchBook, как минимум 95 инвесторов владеют долями обеих компаний. Среди них Sequoia Capital, Founders Fund, Coatue и Altimeter.

Для венчурного рынка это заметный отход от прежних правил. Фонды обычно выбирали одну компанию в новой технологической категории, старались получить крупную долю и помогали ей через совет директоров. Инвестиции в прямого конкурента считались конфликтом интересов. Сейчас же, пишет NYT, крупнейшие инвесторы предпочитают иметь доли сразу в нескольких лидерах ИИ.

Все решает масштаб. На фоне ядерной зимы в венчуре Anthropic за пять лет привлекла более $130 млрд примерно от 300 инвесторов. OpenAI — более $180 млрд примерно от 230. Среди их акционеров есть венчурные фонды, технологические корпорации, хедж-фонды и суверенные фонды Ближнего Востока.

Для сравнения, террористическая компания Facebook до IPO в 2012 году привлёк всего $2,4 млрд, а Uber до выхода на биржу в 2019 году — около $20 млрд. Тогда один венчурный фонд мог владеть значительной частью компании. Accel перед IPO Facebook принадлежало 11,4% акций, Benchmark владела 11% Uber.

У Anthropic структура уже другая. Menlo Ventures, Lightspeed Venture Partners и Iconiq Capital входят в число крупнейших внешних инвесторов, хотя каждому принадлежит примерно 1–2%. При возможной оценке Anthropic в $2 трлн даже 1% компании будет стоить около $20 млрд.

Влияние инвесторов тоже сократилось. Раньше крупная доля часто давала место в совете директоров. В Anthropic из финансовых инвесторов такое место сейчас есть только у Ясмин Разави из Spark Capital. Остальные готовы вкладывать миллиарды без участия в управлении и с ограниченным доступом к внутренней информации.

Размер раундов заставил фонды менять и способы инвестирования. Menlo Ventures в 2024 году создала специальную инвестиционную структуру SPV и собрала через неё $750 млн для вложения в Anthropic. Такая структура объединяет капитал нескольких инвесторов и позволяет фонду провести сделку, которая была бы слишком крупной для его обычного фонда. Thrive Capital использовала похожую схему для OpenAI.

Часть инвесторов получила акции и другими путями. На вторичном рынке можно купить бумаги у сотрудников и ранних акционеров. Ещё один канал появился через поглощения: OpenAI и Anthropic рассчитываются собственными акциями при покупке стартапов.

Так Madrona стала акционером OpenAI после того, как та купила разработчика программного обеспечения Statsig за $1,1 млрд. Madrona владела долей Statsig, которая после сделки превратилась в акции OpenAI. Через несколько месяцев фонд получил и акции Anthropic, когда та приобрела другого его портфельного стартапа — Vercept.

Технологические корпорации занимают сразу несколько ролей. Google, Amazon, Microsoft и Nvidia инвестировали в OpenAI и Anthropic и одновременно заключили с ними крупные контракты на облачные вычисления и поставки чипов. Некоторые из этих компаний входят в число крупнейших акционеров ИИ-разработчиков.

Показателен пример Sequoia. Раньше фонд отказывался инвестировать в Anthropic, поскольку уже владел долями OpenAI и xAI Илона Маска. В 2026 году Sequoia изменила позицию и вошла сразу в два раунда Anthropic, включая майский раунд с оценкой компании в $900 млрд.

Рынок постепенно пришёл к ситуации, где несколько ИИ-компаний концентрируют всё большую долю частного капитала, а число их совладельцев растёт. Инвесторы получают меньшие пакеты, слабее влияют на управление и чаще владеют долями конкурирующих компаний одновременно.

Предстоящие размещения могут закрепить эту систему. Anthropic готовится к IPO в 2026 году и может получить оценку около $2 трлн. OpenAI рассматривает выход на биржу в 2027 году. Успешное размещение SpaceX в июне с оценкой $1,7 трлн уже показало инвесторам, насколько крупным может быть выход из таких частных компаний.

Стремно как-то.

Боссы большого ТВ перешли на минутные сериалы

Бывшие руководители Showtime, NBCUniversal Content, Warner Bros. Television и ABC Entertainment официально запустили aTwist — мобильную платформу вертикальных микросериалов. Сервис стартовал сразу в восьми странах с десятью оригинальными проектами и подборкой лицензированного контента.

Платформа использует уже традиционный для микросериалов формат. Сезон состоит из 40–60 эпизодов продолжительностью 1–3 минуты. Часть серий на aTwist можно смотреть бесплатно с рекламой, а полный сезон — открыть за внутренние монеты или по подписке.

Отличает новую платформу от других разнообразие жанров. В то время как на My Drama и CandyJar большая часть микросериалов это мелодрамы, aTwist пробует разнообразить формат другими жанрами.

За компанией стоят бывший президент Showtime Яна Виноград, экс-глава NBCUniversal Content и Warner Bros. Television Сьюзан Ровнер, а также бывший руководитель ABC Entertainment Group Ллойд Браун.

По прогнозу Omdia американский рынок микродрам в 2026 году достигнет $1,5 млрд. Правда, сама aTwist пока не раскрывала ни аудиторию, ни бюджеты сериалов, ни количество платящих пользователей.

Поэтому запуск ещё ничего не говорит об успехе конкретного сервиса. Но хорошо показывает взросление формата. Микросериалы теперь привлекают людей, прежде управлявших большим телевидением. Хронометраж ужался до нескольких минут, зато модель заработка вместила сразу три выгодных формата — рекламу из ТВ, подписку из стриминга и внутренние монеты из мобильных игр.

@anti_content

Реформа связи может оставить миллионы россиян без локальных провайдеров

В России продолжаются споры о планируемой реформе лицензирования операторов связи, которая может ударить прежде всего по небольшим региональным провайдерам. По расчетам Объединения альтернативных операторов связи, в 27 регионах сегодня вообще нет региональных операторов с выручкой от 200 млн рублей, поэтому после введения новых требований локальных провайдеров там не останется. Еще в 9 регионах рынок может сократиться более чем на 70%, в 12 — более чем на 50%. При этом 36% региональных операторов имеют выручку ниже 200 млн рублей.

Реформа заменит действующие виды лицензий тремя категориями и ужесточит требования к операторам. Для универсальной лицензии, которая позволит оказывать услуги ШПД, оператору потребуется иметь не менее 100 млн рублей собственных средств и работать минимум в 30% муниципалитетов региона.

Минцифры также обсуждает передачу инфраструктуры и абонентов федеральному игроку в случае лишения лицензии. ОАОС оценивает финансовую нагрузку на оператора, который захочет сохранить право оказывать услуги ШПД, минимум в 110 млн рублей, а расширение сети — еще в 100–150 млн.

Оценки последствий у участников рынка различаются. В TelecomDaily считают оценку в 50 млн человек чрезмерно завышенной.

«По нашим данным, проблема может возникнуть примерно у 4 миллионов человек. При этом у части из этих 4 миллионов есть мобильная передача данных, то есть есть альтернатива, а у других ее нет. Очевидно, не будет ситуации, когда в регионе вообще не останется оператора. Но действительно их станет меньше», — говорит Денис Кусков, генеральный директор TelecomDaily.

В компании отмечают, что уход небольших операторов может привести и к росту стоимости фиксированного интернета. После их ухода крупному игроку придется привести инфраструктуру в соответствие с требованиями, в том числе установить СОРМ. При небольшом числе абонентов содержать такую сеть ему может оказаться экономически невыгодно.

Еще несколько лет назад поводом для гордости были проекты вроде Норильска. В 2017 году Норильск с населением более 150 тысяч человек оставался последним крупным городом России без скоростного интернета. «Норникель» построил 956-километровую волоконно-оптическую линию, вложив в проект около 2,5 млрд рублей. После запуска скорость выросла в десятки раз, а проект называли вкладом в сокращение цифрового неравенства.

Теперь на первый план выходят контроль за операторами и исполнение новых требований, в том числе к белым спискам. А пострадать при этом могут как раз небольшие провайдеры в труднодоступных регионах, куда крупным компаниям зачастую экономически невыгодно строить собственные сети. По мнению ОАОС, проблемы со связью будут особенно остро ощущаться в малых городах и поселках, городах-миллионниках и в новых регионах.

В Минцифры на запрос @antidigital ответили, что никаких решений еще не принято.

«Возможные изменения в работе операторов направлены на то, чтобы на телеком-рынке предлагали услуги только надежные компании, мотивированные на качественную работу и способные инвестировать в модернизацию сетей. И при этом сохранялась добросовестная конкуренция», — завили в пресс-службе ведомства.

По данным ОАОС, около 4,7 тыс. операторов работают в России вне федеральных игроков и их «дочек». Вопрос в том, сможет ли крупный бизнес быстро заменить их сети и сохранить конкуренцию. Участники рынка говорят, что интеграция даже одного оператора может занимать 1–2 года. В ОАОС также считают, что Минцифры может недооценивать расходы на переподключение абонентов.

«Бюджет потребует больших вливаний для переподключения операторов, то есть от кого-то эти деньги могут забрать. Есть такой риск, что опять урежут льготу, например, для IT», — завил представитель АРПП «Отечественный софт» Николай Михайлов.

Так, реформа может поставить вопрос не только о судьбе небольших операторов, но и о том, кому в итоге достанутся их сети и кто будет готов вкладываться в связь там, где крупному бизнесу это экономически невыгодно.

RSA-260 все

Забыли вам рассказать, что вчера, 3 сентября, инженер Эрик Лу из Cognition опубликовал в X 130-значное число и подписал: «divides RSA-260». То есть легендарное 862-битное число из челленджа RSA Labs 1991 года наконец-то факторизовали. Предыдущий рекорд (RSA-250, 829 бит) пал шесть с половиной лет назад, и тогда на него ушло 2700 ядро-лет. А тут — 862 бита, и мы даже не знаем, на чем считали. Никаких деталей о ресурсах. Ходят шутки про «бумагу и карандаш», но интрига реально не хилая.

Для ИБ событие не рядовое. Конечно, RSA-2048 не сломали, разница между 862 и 2048 битами колоссальна, и сложность растет экспоненциально. Но практический предел классической факторизации отодвинулся до 862 бит. RSA-1024 больше не выглядит чем-то недосягаемым, а 1024-битные ключи до этого считались неприкасаемыми для всех кроме спецслужб. Теперь картинка меняется.

В принципе, переход на постквантовую криптографию происходит уже сегодня. RSA падет рано или поздно, вопрос только за счет нового алгоритма или квантов. И вчерашний дроп этому лишь доброе напоминание.

@antiinfosec

«Базис» приобрел Proto

«Базис» (входит в ГК «РТК-ЦОД»), лидер российского рынка ПО для управления динамической ИТ-инфраструктурой, стал владельцем 70% российского разработчика Proto. Компания создает Proto Observability Platform — ИИ-платформу наблюдаемости (observability) и аналитики операционных данных.

По подсчетам «ТеДо» (ex-PwC) по итогам 2025 года Proto входила в тройку ключевых вендоров на своем рынке, так что сделка выводит «Базис» в растущий сегмент с уже заметным активом. Рынок оценивают в сумму от 3 млрд до более чем 15 млрд рублей, спрос в этом сегменте растет на 24% ежегодно.

Технологии Proto встроят в Basis Dynamix и другие флагманские продукты. В результате заказчики получат прогнозирование инцидентов с помощью ИИ и сквозную наблюдаемость ИТ-среды — от инфраструктуры до приложений, сервисов и бизнес-процессов. А для тех, кто не использует инфраструктурные продукты «Базиса», платформа останется доступна, как отдельный продукт.

Proto станет дочерней компанией «Базиса»: ее команду сохранят и расширят.

По оценкам «Базиса», сделка позволит примерно на полтора года сократить сроки внедрения технологий observability по сравнению с разработкой аналога с нуля. Создание собственного продукта обошлось бы в 3–4 раза дороже сделки без учета возможного удорожания. За 2026–2031 годы новый акционер ожидает не менее 1 млрд рублей совокупной выручки от Proto.

@antidigital

MFA не поможет

Если вам всегда казалось, что двухфакторная аутентификация — это панацея, то обязательно изучите эту новинку.

JSCeal — это V8-байткод малварь, которая умеет не только воровать пароли и куки, но и использовать их для активного восстановления браузерной сессии. Что позволяет обойти Google-аутентификацию вместе с MFA, потому что злоумышленник просто выдает себя за уже аутентифицированного пользователя. Впервые JSCeal задокументировали в июле 2025 года, но с тех пор малварь активно развивается и до сих пор используется в кампаниях.

Распространяется JSCeal через фейковые объявления на Facebook и Google, которые ведут на поддельные сайты криптобирж вроде TradingView, где жертве предлагают скачать «инсталлятор». Загрузка происходит в два этапа: через PowerShell доставляются два ZIP-архива — один с Node.js, второй с самим вредоносным payload и вспомогательными модулями. Это часть более крупной кампании SourTrade, активной с конца 2024 года, которая нацелена на трейдеров и инвесторов в 12 странах и на 25 языках. Отличие SourTrade в том, что финальный вредонос собирается прямо в памяти браузера из легитимных компонентов и инструкций, то есть готового файла на диске просто не существует.

Функционально JSCeal перечисляет установленные браузеры (Chrome, Edge, Brave, Opera, Vivaldi и даже Cốc Cốc), вытаскивает сохраненные пароли, куки, OAuth-токены. Второй модуль отвечает за слежку. Запись нажатий клавиш и скриншоты. Третий —локальный прокси с подменой контента на лету. Малварь генерирует и устанавливает свой сертификат, перехватывает и модифицирует запросы для конкретных сервисов, включая Binance, Bybit и Ledger. Это позволяет не просто пассивно перехватывать трафик, а активно подменять страницы, блокировать хосты и очищать куки по команде.

Разработчики JSCeal позаботились и о защите от анализа. Код обфусцирован с помощью javascript-obfuscator через четыре группы трансформаций. Присутствует замена имен на бессмысленные идентификаторы, разбивка строк с RC4-шифрованием, control-flow flattening (превращение логики в бесконечный цикл с переключателем состояний) и прокси-функции-обертки. Поверх этого — компиляция в V8-байткод, что добавляет еще один слой сложности. Check Point разработала пайплайн для статической деобфускации, но сам факт, что такие усилия требуются, говорит о серьезности подхода авторов. Как заметила исследовательница Александра Дониек, по отдельности эти техники не делают малварь невзламываемой, но вместе они выводят ее за рамки стандартных рабочих процессов аналитиков.

@antiinfosec

Лицензия на рост

Roche согласилась заплатить китайской Simcere Zaiming до $1,53 млрд — из них $75 млн авансом и остальное милстоунами и роялти — за глобальные права на SIM0660, трёхспецифичное антитело, которое одновременно цепляется за CD3 на Т-клетках и за два антигена В-клеток, CD79a и CD19. Идея простая: заставить иммунные клетки убивать патогенные В-клетки сразу по двум мишеням, что должно работать даже там, где терапии, бьющие только по одной мишени, уже дают сбой — как в некоторых лимфомах, так и в аутоиммунных заболеваниях вроде волчанки.

Simcere Zaiming — дочка гонконгской Simcere Pharmaceutical Group, компании, которая давно занимается онкологией и уже вывела на китайский рынок несколько собственных препаратов. Но в историю она входит именно как фабрика лицензионных сделок: за неполные два года компания заключила уже шесть таких соглашений на общую сумму свыше $6,1 млрд.

И это лишь капля в куда более крупном потоке сделок. Весь рынок аутлицензирования из Китая — то есть сделок, где китайские компании продают права на свои разработки западным фармгигантам, — за несколько лет вырос на порядок: с $13,9 млрд в 2021 году до рекордных $136 млрд в 2025-м. Средний размер сделки подскочил до $1,3 млрд — почти в шесть раз больше, чем в 2021 году.

Если разобрать причины такого успеха Китая и сравнить с нашими отечественными условиями, то можно увидеть принципиально отличающиеся картины.

Главным фактором китайского роста, можно назвать, наверное, реформу регулятора в 2015 году, после которой Китай резко сократил сроки одобрения новых препаратов и включения их в список возмещения. Отметим, что у нас в России регуляторные усилия последних лет были направлены совсем в другую сторону: упрощённая регистрация продлена до 2027 года, но заточена она под доступность лекарств на внутреннем рынке в условиях санкций, а не под конкурентоспособность инноваций для внешнего.

Второй важный фактор — деньги. Китайские биотех-стартапы в разгар венчурного бума 2015–2021 годов поднимали раунды по несколько сотен миллионов долларов каждый. У нас же на всю фармотрасль в 2026 году инвесторы планируют вложить около 77 млрд рублей — то есть меньше, чем один нормальный китайский раунд, а венчурной экосистемы западного образца для биотеха в России просто нет.

Кроме того, в Китае сейчас наблюдается обратный приток мозгов: учёные и предприниматели, сделавшие карьеру за рубежом, массово возвращаются и открывают компании. У нас процесс идёт ровно в обратную сторону — с 2022 года отток учёных резко ускорился, счёт эмигрировавшим идёт на тысячи. Может в один прекрасный день этот поток поменяет направление, но явно, не в ближайшем будущем.

Впечатляет и скорость клинических испытаний в Китае. Фаза 1, занимающая в США два года, укладывается в девять месяцев за счёт концентрации специализированных центров. У нас число международных многоцентровых исследований рухнуло с более чем 300 в 2021 году до 24 в 2024-м, а рынок КИ переориентировался на подтверждение биоэквивалентности дженериков.

Отличается от нашей и китайская структура пайплайна. Доля по-настоящему новых препаратов в китайских одобрениях выросла с 5% до трети всего за полтора десятилетия. У нас же госполитика прямо формулирует цель — 90% отечественных препаратов на рынке к 2026 году, но это в первую очередь дженерики и биоаналоги, а не оригинальные молекулы.

Наконец, Китай удачно встроился в решение проблемы патентного обрыва западной фармы, который толкает её искать готовые активы на стороне. Нам же, с нашими санкционными режимами и уходом международных партнёров тут тоже ловить нечего.

Читайте «АнтиБиотек» в Telegram и Максе!

Не биткоины надо было покупать

Биткоин больше не самый безумный актив на планете. Его место заняла память. В первую очередь DRAM, которая есть в наших компьютерах, смартфонах и серверах.

За последний год DRAM подорожала на 400%, а контрактные цены растут на 10–20% за квартал. 16-гигабитный чип DDR5 за год подорожал с $4,8 до $37,5 — почти в восемь раз. Отдельные сегменты растут еще быстрее: средняя контрактная цена 8-гигабитной DDR4 с апреля 2025-го по август 2026-го взлетела с $1,7 до $25 — на 1370%. Это исторический максимум с начала ведения статистики в 2016 году, когда цена составляла $2,9 — сейчас она в 8,6 раза выше.

Главная причина — спрос на ИИ-инфраструктуру. Amazon, Microsoft, Google и Meta* закупают память для серверов, а Samsung, SK Hynix и Micron направляют все больше мощностей на HBM для ИИ-ускорителей. Для производства того же объема HBM требуется примерно в три раза больше производственных мощностей, чем для DDR5. Обычной DRAM на рынке становится меньше. Пользователи Reddit уже называют происходящее «RAMageddon» и «RAMpocalypse».

По оценке KB Securities, запасов памяти у Samsung и SK Hynix сейчас хватило бы менее чем на 10 дней поставок при обычном темпе отгрузок. Спотовые цены на HBM3E примерно в 4–5 раз выше долгосрочных контрактных. Быстро нарастить выпуск невозможно, поэтому дефицит может сохраняться как минимум до конца 2027 года.

При этом дефицит уже изменил привычную ценовую логику рынка. Так старая DDR4 стала дороже новой DDR5. DRAMeXchange также повысила прогноз роста цен на PC DRAM в III квартале с 15–20% до 18–23%.

Производители электроники уже перекладывают часть расходов на покупателей. Apple повысила цены на некоторые MacBook и iPad на $100–300, а Nintendo заложила около 100 млрд иен ($700 млн) дополнительных затрат из-за подорожания компонентов, прежде всего памяти, и американских тарифов.

Тем временем растет прибыль производителей памяти. В одной из оценок KB Securities операционная прибыль Samsung Electronics и SK Hynix в 2026 году должна была достичь 586 трлн вон ($450 млрд) — на 546% больше год к году.

А акции SK Hynix за год выросли более чем на 1000%, а SanDisk — более чем на 3400%. Только 4 сентября SanDisk подскочила на 11,9%, а ADR SK Hynix — на 8,1%.

Зато тем, кто не успел вложиться в биткоин теперь можно выдыхать. За последний год он подешевел примерно на 28%. 4 сентября 2026 года стоил около $79 700 против $110 800 годом ранее. В октябре 2025-го биткоин достиг исторического максимума около $126 тыс. Сейчас он примерно на 37% ниже пика.

*Meta признана экстремистской и запрещена

Смартфоны ждёт беспамятство

Смартфоны по всему миру подорожали в среднем на 15% с начала года, говорится в исследовании Counterpoint Research. Более 40% моделей уже стали дороже — такого повышения цен в отрасли аналитики раньше не фиксировали.

Но дальше задирать ценники будет сложнее из-за охлаждения рынка смартфонов. В России средняя стоимость устройства к концу августа была примерно на 22% выше, чем год назад, рассказали в М.Видео, а продажи в штуках упали примерно на четверть.

Поэтому производители будут стараться удерживать смартфоны в привычных ценовых диапазонах. Один из способов — экономить на конфигурации и, в частности, сокращать объем встроенной памяти, которая дорожает особенно сильно.

По оценкам TrendForce, еще недавно она формировала около 10–15% себестоимости смартфона, а в 2026 году в отдельных конфигурациях ее доля может достигать уже 60%.

В отдельных случаях вместо того, чтобы просто поднять цену, производители могут оставить тот же ценник, но положить памяти поменьше. Такие изменения уже видны в массовом сегменте, где объем памяти устройства 128 ГБ постепенно укрепляется в качестве базового. По данным М. Видео, в смартфонах за 11–17 тыс. рублей за последние четыре недели доля устройств с 128 ГБ выросла с 46,6% до 53,3%, а 256 ГБ сократилась с 52,6% до 45,4%.

При этом в более дорогих сегментах большие объемы пока держатся. В смартфонах за 17–31 тыс. рублей 256 ГБ по-прежнему занимают около 79% продаж. Среди устройств дороже 31 тыс. рублей на 256 ГБ приходится около 59%, еще 31% — на 512 ГБ.

Часть покупателей при этом вообще откладывает покупку нового устройства. По данным Авито, средний подержанный Samsung стоит около 20 тыс. рублей против 50 тыс. за новый, Apple — 28 тыс. против 65 тыс. В среднем покупка смартфона с рук позволяет сэкономить около 35–40%.

В М.Видео ожидают, что до конца года цены на память продолжат влиять на рынок смартфонов. Вендоры будут стараться не перекладывать весь рост себестоимости на покупателей и компенсировать его более простыми конфигурациями.

То есть ценник может остаться приблизительно таким же, а смартфон за эти деньги — стать немного проще.