#нефть
Гретой Тунберг дело не ограничилось - в атаку на нефтянку пошли парниковые газы. Ну вернее сказать, экологические активисты, поняв что крик толком ничего не даёт, решили прибегнуть к цифрологии. Примечательно, что к "старому проверенному Мордору" в виде Газпрома в этот раз добавили Aramco и Cnevron. Последний кстати больше славен тем, что серьезно загадил Эквадор, но виноват оказался именно в парниковых газах.

Если обратиться к подоплеке, то с Aramco все понятно - на носу IPO, которое можно рассматривать как фиксацию нового консенсуса на нефтяном рынке. Поэтому многие заинтересованы в том, чтобы если не сорвать, то хотя бы нервы попортить. А вот в чём дело с Chevron, который вообще-то в публичном поле чаще всего незаметен - пока остается тайной. ExxonMobil вроде бы большую часть времени был и крупнее и активнее, но почему-то первого приза не выиграл. Вовремя переключился на экологическую повестку? Гадил то он точно не меньше собратьев в Cnevrone

Рейтинг Обуви России отозвали. Слухов и домыслов по этому поводу уже возникло предостаточно и они все, как нетрудно догадаться, не в пользу эмитента. Со своей стороны мы с радостью предоставим эмитенту возможность прокоментировать ситуацию, если, конечно, у него возникнет такое желание.

Коллеги подсказали чудную историю про "американский Геотек". Как бывший облигационер Геотека не смог пройти мимо. Итак, цитата:
" ... акции американской инжиниринговой компании McDermott за последний год, сложились более, чем в три раза за пару дней. А от максимумов даже этого уже непростого года раз в шесть. Причины: сначала информация о том, что нанимают советников, чтобы оптимизировать ситуацию в компании, потом и понижение рейтинга от Moody's. Ещё 18 сентября Bloomberg сообщал, что облигации упали сразу на 30 центов и торгуются по 37 центов с доллара начальной цены ... "
Геотек напомню падал до 45%, потом как-то стабилизировался на 70%, а потом Открывашку прибрал к рукам ЦБ и было "великое ралли". Тут мы видим если не повторение, то нечто отдаленно его напоминающее:
" ... несколько дней назад было объявлено, что СП (McDermott и китайской CSIC) получило заказ на три модуля для российского проекта "Арткик СПГ 2". Сумма заказа не уточняется, так что до конца непонятно, какая доля в новом заводе будет зависеть от СП, но вероятно, заметная. Будем следить дальше."
Перефразируя классика: все сервисные компани несчастны прмерно одинаково, но иногда к ним все-таки приезжает "белый рыцарь". Правда не ко всем Посмотрим подфартит ли McDermott.

#стройка #ПИК
Чем бы ни была вызвана продажа пакета ПИКа (я по прежнему не уверен, что оттуда начали эвакуироваться миноритарии, могут быть варианты), она безусловно сработала как открытие шлюзов. То, о чем все знали, но не говорили, теперь бурлит во всех медиа. Собственно вот вам и "проблема 2021 года" о которой столько обсуждалось в чате. Если на неё еще наложится какие-нибудь международные бяки (пресловутый "плохой" год после выборов в США), то скучно не будет точно.

#ГОЭЛРО_2
ТГК-2 - это компания у которой традиционно всё не слава богу. Они как специально находят подобные ситуации ((👇

ТГК-2 не смогла через суд принудить Huadian Singapore к выкупу своей доли в Хуадянь-Тенинской ТЭЦ

ИНТЕРФАКС - Арбитражный суд Ярославской области отказал ПАО "ТГК-2" (MOEX: TGKB) в удовлетворении иска, в соответствии с которым генерирующая компания планировала принудить Huadian Singapore Jiening Pte.Ltd выкупить 49% уставного капитала в их совместном предприятии - ООО "Хуадянь-Тенинская ТЭЦ", говорится в материалах суда.

СП было создано в 2011 году для реализации первого российско-китайского проекта в области электроэнергетики - строительства Хуадянь-Тенинской ТЭЦ в Ярославской области. В настоящее время у ТГК-2 доля в 49% в этом СП, у Huadian Singapore Jiening Pte.Ltd - 51%.

Согласно материалам суда, конфликт между компаниями начался летом прошлого года. ТГК-2 рассчитывала привлечь в Альфа-банке невозобновляемую кредитную линию (ее объем и цели не уточняются), однако Huadian оказалась против, отметив при этом, что доля ТГК-2 находится в залоге. ТГК-2 расценило это как тупиковую ситуацию и предложило китайским инвесторам решить вопрос с выкупом доли в СП. - ИНТЕРФАКС #id44 #id7968 #micex #PIKK #TGKB #выкуп #новости
"тгк-2" - в заголовке (независимый)

Да неужели!)))

⚠️⚠️⚠️ ШВЕЦОВ: МОЖЕМ ОТКАЗАТЬСЯ ОТ ДЕЛЕНИЯ ИНВЕСТОРОВ НА 3 КАТЕГОРИИ

🇩🇰В долг на 10 лет под -0.5% годовых

Датский Jyske Realkredit бьет новые рекорды: банк впервые в мире выпустит 10-летние обеспеченные ипотечные облигации с фиксированной ставкой купона -0.5% годовых. Депозитарий Дании VP Securities A/S оказался не готов к эмиссии: временно выпуск будет учитываться как бумага с плавающей ставкой, пока информационную систему депозитария не перенастроят на фиксированные отрицательные ставки купона.

Ранее только по краткосрочным бумагам в стране наблюдались отрицательные плавающие ставки купона.

Сегодня стоимость ипотечного кредита в Дании составляет около 0.5% на 30 лет (год назад она была на уровне 1.5% годовых). Тем временем, банк Nordea Bank Abp предложил брать у него ипотеку на 20 лет уже под 0% годовых. Ставка Национального банка Дании c 2014 года находится в негативной зоне и сейчас равна -0.65% годовых.

#нефть
IPO Aramco все-таки быть, и очень скоро. Видимо шейхи справедливо рассудили, что чем дольше тянешь, тем больше непритяностей.
Напомню, это событие важно для всего рынка в целом. Не потому что кто-то озолотится на IPO, а потому что оно покажет новый политический консенсус - кто сможет работь на ближнем востоке а кто нет. У кого будет приориет, а кто станет в конец очереди за новыми запасами. Поэтому важен сам факт покупки (или не покупки) акций Aramco теми или иными нефтяными компаниями.

Весьма уважаемый мною коллега написал текст про конец глобализма. Наблюдения в целом верные, но выводы как по мне следовало бы уточнить.
Глобализация – это действительно процесс не бесконечный, а циклический. Более того, это нормально на определенном этапе развития общества. И мы действительно его сейчас если не завершаем, то приостанавливаем. Как было уже по крайней мере 18 раз в мировой истории, включая и упоминавшуюся в исходном посте Римскую империю. В Риме действительно имел место практически полный аналог нашей стадии "массового потребления", которую можно датировать от 112 по 192 г. н.э. (от введения алиментаций Траяном до смерти Коммода) и мини-глобализация в Средиземноморье, где многие социальные феномены были очень похожи на наши нынешние, при всех отличиях в уровне технологического развития и масштабах хозяйства. Это так называемый "глобальный социально-экономический цикл.
Наполеон, Гитлер и иже с ними (вплоть до Юстиниана, Карла Великого и Александра Македонского) - это несколько иной, более локальный процесс. Так называемый, "короткий имперский цикл". Краткосрочное объединение территорий военной силой, которое не приводит с отраслевой и/или географической специализации и укоренению новых социальных порядков.
Так что задаваясь вопросом о том "что день грядущий нам готовит" скорее имеет смысл обращаться к римским аналогиям. Если принять что кризис 2007/2008 годов подвел черту глобализации, то нынешнее состояние обшества в некотором роде сродни эпохе 192-235 годов в Римской империи: до разгула "солдатских императоров" дело еще не дошло, но основы прежнего социального устройства начинают расшатываться.
США уже не вполне гегемон, капитализм уже не вполне капитализм (с отрицательными то ставками), глобализация вместо процветания и "конца истории" несет смуту и неопределенность ну и так далее. Все чувствуют что скоро грянет буря, но никто не понимает откуда её собственно ждать. В общем почти что "Дни Каракаллы" и время правления императоров династии Северов.
Ну что же, тем интереснее)

Надеюсь, уже до всех дошло, что очередному раунду мировой денежной эмиссии быть, а в отношении отрицательных ставок вопрос окончательно перешел из "если" в "когда".
Давайте попробуем понять: а действительно, когда?
У нас есть общепризнанный ключевой момент: выборы в США. Важные не столько для США, сколько для мировой финансовой системы. Потому что первые роли в спектакле "переформатирование и отказ от доллара" должен играть сам доллар и власти США. Россия, Иран и даже Китай уже на разогреве в данной теме выступили и почти всё что можно сделали. Единственное, что осталось подготовить перед запуском — это понизить долларовые ставки.
1. Поэтому, я полагаю, что к ноябрю 2020 года ставки по доллару должны быть не в диапазоне 1,75-2% как сейчас, а где-то в районе 1%. Таким образом нас ждут минимум три понижения ставки, максимум четыре. Собственно старина Донни уже снова пинает ФРС, мол, не спать, надо понижать дальше.
2.Но ошибкой будет считать, что все остальные ЦБ смогут откосить от понижения ставки. Ну а наш - тем более. Социализм формально у нас самоликвидировался, но соцсоревнование при этом никто не отменял. Начальство за океаном понижает - понижаем и мы. Как минимум тоже три раза. Соответственно, если каждый раз по 0,25%, то к концу 2020 года ключевая ставка будет 6,25%. А если хряпнем три раза по 0,5%, то и все 5,5% увидим. Причем наш ЦБ тоже не рвется ничего понижать (по довольно прозаической причине - у него процентные доходы упадут), но на то и Орешкин с Росстатом, чтобы обосновать что угодно. Одним словом, если через год ключевая ставка будет больше либо равна 6% — это можно считать весьма гуманным результатом, благоприятным для облигационера.
3. Но даже если она будет 6%, то это означает, что депозиты будет 3-4%, ОФЗ чистыми вам дадут 5-5,5%, а ВДО сползут с нынешних "изредка 15%" на твердые 12%. Причем те же лизинги к концу года могут категорически расхотеть занимать под 12%, и будут просить 10%. Если мы теперь посмотрим на ожидаемую дивидендную доходность (https://www.dohod.ru/ik/analytics/dividend) по многим акциям, то увидим, что, например, старушка МГТС, Татнефть, МРСК-шки так вообще серьезно повыше. Понятно, что где-то могут и побрить и не дать вообще, но субъективно у меня крепнет ощущение, что дивидендные акции в предстоящий год будут существенно интереснее: в них подтянутся инвесторы ВДО не покупающие, а значит готовые на более низкую доходность.
Исходя из изложенного, я в последние полгода существенно пораспродал портфель ВДО в пользу потенциально дивидендных акций. Оставил, конечно, кое-что старенькое, чуть-чуть КО-шек, всякий неликвид (ОХ aka общество гигантских купонов, куда ж его денешь) - в общем самый минимум, который дает моральное право считаться инвестором в ВДО и периодически выступать от имени сообщества.

#нефть
раньше когда вам не доставались хорошие запасы говорили "ты прогирал" или даже "лузер". Теперь это в духе времени называется "мы занялись clean energy"))
Shell, BP и отчасти Total действительно давно ничего путного получить не могут. А Statiol даже плюнул на это дело устроил ререндинг и фактически решил уйти из отрасли

#ОХ
Вечер определенно перестает быть томным - по ОХ не прошло два ОСВО: по выпускам БО1 и БО5. Причем не просто не прошло, а с треском провалилось. По БО5 например за никто вообще не проголосовал. Понять что происходит довольно трудно, но очевидно, что с крупнымт держателями (скорее всего - с Трастом) у ОХ по дороге возникли разногласия. Посмотрим чем дело кончится: для мелких облигационеров это давно игра в рулетку: выпадет возврат не выпадет - от нас мало что зависит

#транспорт
забавный казус - Форбс в своем свежем материале подвергает сомнению необходимость строительства ВСМ.
Однако, если жмякнуть по тэгу, поиск найдет кучу материалов от 2014 года, где проект Москва-Казань в общем и целом одобряется (например, тут).
В чем загвоздка? Сменилась редакция? Или она вдруг прозрела, вскрылись новые факты и ценность, например участка Москва-Нижний, который входил и в проект Москва-Казань и в нынешний проект вдруг стала иной?
Я думаю, тут дело в том, что та ВСМ была "чья надо ВСМ". Участок трансевразийского корридора Пекин-Лондон, который двигали Китай и ЕС - конечно он был правильный прогрессивный и все такое прочее.
Но не срослось, как говорится. И теперь когда РФ хочет строить ВСМ как участок совершенно перпендикулярного корридора Север-Юг (в интересах прежде всего Ирана и Индии, ну и до кучи Финляндии), то конечно он сразу стал неэффективным и того гляди скоро присвоят внеочередное звание тоталитарный. Так и живем))

В СМИ развернулась кампания, призванная доказать, что частные инвесторы с суммами на брокерских счетах до 1,4 млн рублей предпочитают вкладываться в российские бумаги, игнорируя акции иностранных гигантов. Сегодня, РБК опубликовал данные исследования, которые свидетельствуют, что простые граждане, входящие в категорию неквалифицированных инвесторов, покупают акции Сбера, Газпрома, Лукойла, Магнита и Северстали , а вот суммарная доля таких иностранных эмитентов, как Apple, Amazon, Facebook и Mastercard , якобы невысока и не превышает 1 процента портфеля.

Однако результаты исследования трудно назвать референтными, потому что они основаны лишь на данных ТОП-7 Московской биржи, работающей с отечественными эмитентами, в то время как статистика санкт-петербургской биржи, осуществляющей коммуникации с зарубежными структурами, проигнорирована. Не вошли в исследование и данные крупнейших брокеров ВТБ, Сбербанка и Тинькофф Банка, которые возглавляют тройку самых активных игроков фондового рынка по объёму крикетов, а они могли бы существенно изменить представление о том, к каким бумагам на самом деле тяготеют частные инвесторы. К тому же, если бы представленная РБК картина соответствовала реальности, то не ломалось бы столько копий по поводу проекта законодательных ограничений доступа россиян к акциям зарубежных компаний.

Один только пример быстро развивающейся санкт-петербургской биржи свидетельствует о постоянно растущем интересе частных инвесторов к иностранным бумагам. Такой тренд позволяет зарабатывать гражданам в период падения отечественной экономики и внутренних доходов, а также развиваться фондовому рынку. И напротив – запрет доступа к покупкам зарубежных акций с настойчивой пропагандой своих «голубых фишек» подталкивает инвесторов к бегству с российского рынка к иностранным брокерам. Ситуация схожа с неоднократными попытками регулятора установить запреты для игроков рынка Форекс. Но если таких инвесторов, делающих ставки через российских брокеров, насчитали около 10 тысяч, то соотечественников, действующих на форексе через офшоры, - в десятки раз больше.

Запретительных инструментов для этой аудитории у Центробанка РФ нет, поскольку Россия встроена в систему глобальных рынков, а планов ее изоляции пока не предусмотрено. Поэтому всякие административные ограничения на фондовом рынке не только не имеют смысла, но и вредят его участникам, а в конечном счете – и российской экономике. И напротив – только право свободного выбора для частного инвестора между российскими «голубыми фишками» и акциями иностранных компаний способно вернуть доверие к системе частного инвестирования и отечественным акциям.

Тот редкий случай когда агрегатор сам пишет пост, а мы репостим)) 👆

#нефть
"неистово плюсую" как говорится. Раз уж "дело дошло до триариев" (то есть до Блумберга) то развязка уже не за горами. Собственно, я ожидал подобного, но судя по всему ошибся на пару лет.

Интересный материал коллег про Китай и вообще "поворот на восток". Это, скажем мягко, немножечко очковтирательство. На которое наши власти повелись и в частности начали реконструкцию БАМа и Транссиба, по которому изначально планировалось вывозить якутский уголь и прочие ништяки. Но нет худа без добра - будет использовано для внутренних нужд, а также МТК из Кореи и Японии, а то так бы шиш всё это построили. Жизнь то все равно заводится на созданной инфраструктуре, а не наоборот (как упорно утверждает правительство)

#анонс_размещения
«Фридом Финанс» до недавнего времени был не особенно активен. Брокер и брокер, ничего особенного.
Но в июле разместили «Рубеж», потом «Эконом лизинг», потом вообще поползли слухи о том что Фридом купит БКС (правда они не подтвердились) И вот теперь - Первый российский брокер на Nasdaq
Официально от пресс-службы это звучит так:
-----------------------
«Мы рады сообщить, что успешно прошли листинг на NASDAQ. Торги акциями стартовали 15 октября. Мы – первая российская инвестиционная компания, которая смогла добиться листинга на этой площадке. Это большая стратегическая цель, к которой мы шли много лет. Мы получили знак качества наших стандартов корпоративного управления, прозрачности финансовой отчетности, стандартов раскрытия информации, которые в финансовом бизнесе очень важны», – прокомментировал Тимур Турлов, CEO Freedom Holding Corp.
До сегодняшнего момента на ведущей американской площадке торговалось всего 6 крупнейших российских эмитентов. С мая текущего года это первое размещение российской компании на NASDAQ. Кроме того, это первый в истории случай, когда листинг на NASDAQ получила именно российская инвестиционная (брокерская) компания.
Правила листинга на NASDAQ – одни из самых жестких среди мировых фондовых площадок. Биржа предъявляет высокие требования к отчетности, финансовым результатам и ликвидности, корпоративному управлению и прозрачности бизнеса.
Справочная информация:
Freedom Holding Corp. – международный финансовый холдинг, зарегистрированный в Неваде, США. Freedom Holding Corp. на сегодня включает в себя: российского брокера и банк «Фридом Финанс», казахстанского брокера АО «Фридом Финанс», украинскую компанию ООО «Фридом Финанс Украина», Freedom Finance Cyprus Limited, Freedom Finance Germany TT GmbH., ООО «Фридом Финанс» (Узбекистан). Капитализация по состоянию на конец сентября составляет порядка $700 млн, собственный капитал группы превышает $125 млн, активы — $429 млн, а клиентские активы — $1,3 млрд. Общее число клиентских счетов – свыше 121 тыс. Холдинг представлен 78 офисами в государствах присутствия.
---------------------------
Неофициально я задал только один вопрос:
- Кой черт занес вас на эти галеры? Зачем вам Наждак этот, прости господи.
Ответ был краток:
- Это же круто! Кроме того, повышает нашу надежность, дает больше гарантий для наших клиентов. Между прочим, Nasadaq - это как у Apple, а завидовать кстати, нехорошо!
Я не то, чтобы завидовал, но решил не уступать и на всякий случай сказал:
- А вот фиг бы у вас что с Наждаком вышло, если бы вы сначала не разместили парочку выпусков ВДО. Потому что это школа жизни!
А если серьезно коллег надо поздравить! Большое дело!