Внезапно пришел запрос от коллег на пересечение аудитории. И в числе прочего бот выдал следующее

🕘 Время жизни пользователя на канале:
▫️ день: 24 (0.24%)
▫️ до недели: 153 (1.5%)
▫️ до месяца: 952 (9.32%)
▫️ до 3-х месяцев: 2307 (22.6%)
▫️ до полугода: 1483 (14.52%)
▫️ старожилы: 5292 (51.83%)

Итак, каждый второй у нас твердый ВДО-шник и старый партиец с дореволюционным стажем. Как и положено в настоящей секте. Пора вводить звание "ветеран сообщества"))

#транспорт
Коллеги очевидно не любят РЖД, но вопросы задают правильные. Правда, для ответа на них никаких сверхусилий прикладывать не нужно, довольно будет здравого смысла и анализа китайского опыта. Итак:
1. Если на инфраструктуру будет капитальный грант (как это было и есть в Китае) то окупить подвижной состав вполне реально.
2. Если для ВСМ будет отдельная колея, то гонять по ней можно хоть в режиме маршрутного такси. Ни грузовые поезда, ни пригород не препятствуют, был бы спрос. А спрос есть. Соответственно оборачиваемость в теории будет больше чем у Сапсанов.
3. Сами по себе Сапсаны - это переделанные под обычную колею ВСМ-поезда. Обратная модернизация хоть и странно выглядит, но технически вполне возможна.

Так что ничего невероятного в том, что ВСМ будет ходить чаще и дешевле Сапсанов в принципе нет. Дело как обычно в инфраструктуре. Дадут грант - все будет. Не дадут - не будет))

"Вести с полей Армагеддонщины" на этот раз приносят не банкиры, аналитики или журналисты, а самые авторитетные и мейнстримные международные финансовые организации.

Начнем с новой главы МВФ, Кристалины Георгиевой, которая в своей программной речи указала пальцем на тикающую долговую бомбу, заложенную под фундамент мировой экономики:

"Если произойдет серьезный спад, корпоративный долг, сопряженный с риском дефолта, вырастит до 19 триллионов долларов, или почти до 40% совокупного долга в восьми ведущих экономиках [мира]. Это превышает уровни, наблюдавшиеся во время финансового кризиса [2008 года]"
https://ria.ru/20191008/1559549085.html

В переводе с финансового на человеческий: если мировая экономика входит в рецессию, то корпоративный долг (и так уже рекордно "мусорный" по структуре) детонирует и будет фейерверк похлеще, чем в 2008.

Продолжим господами из Bank of International Settlements (BIS - Банк международных расчётов - он же "центробанк центральных банков"), которые провели исследование и пришли к шокирующему (на самом деле нет) выводу (далее, цитата по Financial Times):

"Согласно новому отчету Банка международных расчетов, беспрецедентный рост балансов центральных банков [это эвфемизм для схемы "рост количества активов для напечатанного из воздуха бабла на балансах центральных банков" - прим. Кримсон] после финансового кризиса оказал негативное влияние на функционирование финансовых рынков...
В прошлом месяце всплеск краткосрочных ставок на рынке краткосрочных заимствований в США [подразумевается микрокризис на рынке репо - https://xn--r1a.website/crimsondigest/1003 , прим. Кримсон] стал лишь последним в серии рыночных потрясений, вызвавших подозрения инвесторов в том, что радикальная денежно-кредитная политика [центральных банков] влияет на функционирование финансовых рынков...
Но Банк международных расчетов заявил, что пока эти побочные эффекты лишь в редких случаях влияли на финансовые условия таким образом, чтобы мешать центральным банкам проводить денежно-кредитную политику, хотя и добавили, что полные последствия вряд ли станут ясными до тех пор пока крупные центральные банки не начнут сокращать свои балансы" https://www.ft.com/content/d1c10904-e91c-11e9-85f4-d00e5018f061

В переводе с финансового на медицинский: побочные эффекты "финансовых медикаментов" уже видны, пациента периодически потряхивают судороги, но полный размах последствий поедания "таблеточек" будет виден только после вскрытия пациента. А пока все в общем норм.

Как справедливо шутят коллеги с ZH, "ну что, за 10 лет они поняли, что что-то не так - для экономистов — это очень быстро".

ПС: Кстати, мою развернутую колонку-комментарий по поводу (тоже слегка апокалиптического) доклада Saxo Bank про "доллар-убийцу", о котором я писал на прошлой неделе, можно прочитать на РИА Новости тут -> https://ria.ru/20191007/1559488189.html

Сограждане!
Сегодня в 10 утра без объявления войны бумаги ЧЗПСН были перемещены из третьего уровня в сектор Д. Грешат на техническую ошибку, но мы то знаем, что силы зла не дремлют и не оставляют попыток развеять по ветру нашу уютную песочницу. В этот тяжелый час все люди доброй воли должны объединиться и сказать решительное НЕТ! Верните ЧЗПСН!

Не люблю выражение "кровь из глаз", но в данном случае это именно так. Коллеги сообщают:

🇬🇷 ГРЕЦИЯ ВПЕРВЫЕ РАЗМЕСТИЛА 3-МЕС. БУМАГИ С ОТРИЦАТЕЛЬНОЙ СТАВКОЙ

Жаль старик Бернштам не дотянул до этих счастливых времен. А то бы он, глядишь, и Домашние Деньги под отрицательную ставку тоже разместил)))

#ГОЭЛРО_2
вся прогресивная интеллигенция и даже бессовестные, безыдейные спекулянты затаили дыхание в ожидании продажи Фортумом блокпакета в ТГК-1. Безусловно по 3,5 копейки было бы выйти весьма неплохо, но с другой стороны, на месте Фортума я бы ничего не продавал. Такая корова нужна самому как говорится. А то купишь ведь на вырученные деньги ВИЭ какие-нибудь планово убычтоные. А тут все же дивиденд капает как миниум. Ну и что, что соотношение долг/EBITDA высокое? Сократиться со временем))
Кроме того, ГЭХ вряд ли, сломя голову, бросится выкупать блокпакет по такой цене. Вспомним хотя бы историю с сорвавшися слиянием Т+. Так что мечты про 3,5 копейки я думаю стоит оставить. В районе 2 коп - да, вполне реально. И то перед этим будет полгода скандалов и истерик с обеих сторон на весь интернет.

Пусть даже и несколько запоздало но тем не менее крайне важно - програмная статья сэра Гарри. Обязательно к прочтению. Лучше вообще выучить наизусть: на годовщине сообщества будет контрольная и письменное изложение)

#транспорт
Ихъ Сиятельство сообщают с авиационных (отчасти колчаковских) фронтов:
————————
Договоренность с банками-кредиторами необходима для выживания Ютэйр. Ибо в ситуации «ни мира – ни войны» синдикат банков только на первый взгляд кажется беспомощным страдальцем. Конечно, по политическим причинам Сбер и другие крупные банки не могут вести агрессивные действия по возврату денег из Ютэйр и его акционера (Сургутнефтегаз) или, тем более, подать на банкротство авиакомпании. Но неторопливость банков затягивает другую удавку на шее авиакомпании, а именно лишает авиакомпанию возможности обновлять флот. Своих средств для приобретения самолетов у Ютэйр давно нет, а лизингодатели не будут работать с лизингополучателем, находящемся в состоянии полномасштабного неурегулированного дефолта. Но часики тикают: средний возраст магистрального флота Ютэйр достиг 20 лет, а его основу (72% от общего количества самолетов) составляют 33 Boeing-737-500 со средним возрастом 22 года. Для справки: Уральские авиалинии оперируют флотом со средним возрастом 14 лет и начали активно обновлять его, в т.ч. за счет поставки А321neo. У S7 возраст флота еще моложе - 8 лет.

#стройка
ПИК выпустил миноритарного акционера. Далеко идущих выводов из данного факта я бы не делал - это все же не аналог продаж пакета Галицкого перед выходом из Магнита.
Ускорененый сбор заявок мог быть обусловлен также чем угодно - срочно понадобились деньги миноритарию, поругался с партнерами и т.д.
Но присмотреться повнимательнее к новостям из компании все же надо. Мало ли что. Хотя вон коллеги уверены в своей DCF модели. Ну дай бог здоровья как говорится))

#нефть
Гретой Тунберг дело не ограничилось - в атаку на нефтянку пошли парниковые газы. Ну вернее сказать, экологические активисты, поняв что крик толком ничего не даёт, решили прибегнуть к цифрологии. Примечательно, что к "старому проверенному Мордору" в виде Газпрома в этот раз добавили Aramco и Cnevron. Последний кстати больше славен тем, что серьезно загадил Эквадор, но виноват оказался именно в парниковых газах.

Если обратиться к подоплеке, то с Aramco все понятно - на носу IPO, которое можно рассматривать как фиксацию нового консенсуса на нефтяном рынке. Поэтому многие заинтересованы в том, чтобы если не сорвать, то хотя бы нервы попортить. А вот в чём дело с Chevron, который вообще-то в публичном поле чаще всего незаметен - пока остается тайной. ExxonMobil вроде бы большую часть времени был и крупнее и активнее, но почему-то первого приза не выиграл. Вовремя переключился на экологическую повестку? Гадил то он точно не меньше собратьев в Cnevrone

Рейтинг Обуви России отозвали. Слухов и домыслов по этому поводу уже возникло предостаточно и они все, как нетрудно догадаться, не в пользу эмитента. Со своей стороны мы с радостью предоставим эмитенту возможность прокоментировать ситуацию, если, конечно, у него возникнет такое желание.

Коллеги подсказали чудную историю про "американский Геотек". Как бывший облигационер Геотека не смог пройти мимо. Итак, цитата:
" ... акции американской инжиниринговой компании McDermott за последний год, сложились более, чем в три раза за пару дней. А от максимумов даже этого уже непростого года раз в шесть. Причины: сначала информация о том, что нанимают советников, чтобы оптимизировать ситуацию в компании, потом и понижение рейтинга от Moody's. Ещё 18 сентября Bloomberg сообщал, что облигации упали сразу на 30 центов и торгуются по 37 центов с доллара начальной цены ... "
Геотек напомню падал до 45%, потом как-то стабилизировался на 70%, а потом Открывашку прибрал к рукам ЦБ и было "великое ралли". Тут мы видим если не повторение, то нечто отдаленно его напоминающее:
" ... несколько дней назад было объявлено, что СП (McDermott и китайской CSIC) получило заказ на три модуля для российского проекта "Арткик СПГ 2". Сумма заказа не уточняется, так что до конца непонятно, какая доля в новом заводе будет зависеть от СП, но вероятно, заметная. Будем следить дальше."
Перефразируя классика: все сервисные компани несчастны прмерно одинаково, но иногда к ним все-таки приезжает "белый рыцарь". Правда не ко всем Посмотрим подфартит ли McDermott.

#стройка #ПИК
Чем бы ни была вызвана продажа пакета ПИКа (я по прежнему не уверен, что оттуда начали эвакуироваться миноритарии, могут быть варианты), она безусловно сработала как открытие шлюзов. То, о чем все знали, но не говорили, теперь бурлит во всех медиа. Собственно вот вам и "проблема 2021 года" о которой столько обсуждалось в чате. Если на неё еще наложится какие-нибудь международные бяки (пресловутый "плохой" год после выборов в США), то скучно не будет точно.

#ГОЭЛРО_2
ТГК-2 - это компания у которой традиционно всё не слава богу. Они как специально находят подобные ситуации ((👇

ТГК-2 не смогла через суд принудить Huadian Singapore к выкупу своей доли в Хуадянь-Тенинской ТЭЦ

ИНТЕРФАКС - Арбитражный суд Ярославской области отказал ПАО "ТГК-2" (MOEX: TGKB) в удовлетворении иска, в соответствии с которым генерирующая компания планировала принудить Huadian Singapore Jiening Pte.Ltd выкупить 49% уставного капитала в их совместном предприятии - ООО "Хуадянь-Тенинская ТЭЦ", говорится в материалах суда.

СП было создано в 2011 году для реализации первого российско-китайского проекта в области электроэнергетики - строительства Хуадянь-Тенинской ТЭЦ в Ярославской области. В настоящее время у ТГК-2 доля в 49% в этом СП, у Huadian Singapore Jiening Pte.Ltd - 51%.

Согласно материалам суда, конфликт между компаниями начался летом прошлого года. ТГК-2 рассчитывала привлечь в Альфа-банке невозобновляемую кредитную линию (ее объем и цели не уточняются), однако Huadian оказалась против, отметив при этом, что доля ТГК-2 находится в залоге. ТГК-2 расценило это как тупиковую ситуацию и предложило китайским инвесторам решить вопрос с выкупом доли в СП. - ИНТЕРФАКС #id44 #id7968 #micex #PIKK #TGKB #выкуп #новости
"тгк-2" - в заголовке (независимый)

Да неужели!)))

⚠️⚠️⚠️ ШВЕЦОВ: МОЖЕМ ОТКАЗАТЬСЯ ОТ ДЕЛЕНИЯ ИНВЕСТОРОВ НА 3 КАТЕГОРИИ

🇩🇰В долг на 10 лет под -0.5% годовых

Датский Jyske Realkredit бьет новые рекорды: банк впервые в мире выпустит 10-летние обеспеченные ипотечные облигации с фиксированной ставкой купона -0.5% годовых. Депозитарий Дании VP Securities A/S оказался не готов к эмиссии: временно выпуск будет учитываться как бумага с плавающей ставкой, пока информационную систему депозитария не перенастроят на фиксированные отрицательные ставки купона.

Ранее только по краткосрочным бумагам в стране наблюдались отрицательные плавающие ставки купона.

Сегодня стоимость ипотечного кредита в Дании составляет около 0.5% на 30 лет (год назад она была на уровне 1.5% годовых). Тем временем, банк Nordea Bank Abp предложил брать у него ипотеку на 20 лет уже под 0% годовых. Ставка Национального банка Дании c 2014 года находится в негативной зоне и сейчас равна -0.65% годовых.

#нефть
IPO Aramco все-таки быть, и очень скоро. Видимо шейхи справедливо рассудили, что чем дольше тянешь, тем больше непритяностей.
Напомню, это событие важно для всего рынка в целом. Не потому что кто-то озолотится на IPO, а потому что оно покажет новый политический консенсус - кто сможет работь на ближнем востоке а кто нет. У кого будет приориет, а кто станет в конец очереди за новыми запасами. Поэтому важен сам факт покупки (или не покупки) акций Aramco теми или иными нефтяными компаниями.

Весьма уважаемый мною коллега написал текст про конец глобализма. Наблюдения в целом верные, но выводы как по мне следовало бы уточнить.
Глобализация – это действительно процесс не бесконечный, а циклический. Более того, это нормально на определенном этапе развития общества. И мы действительно его сейчас если не завершаем, то приостанавливаем. Как было уже по крайней мере 18 раз в мировой истории, включая и упоминавшуюся в исходном посте Римскую империю. В Риме действительно имел место практически полный аналог нашей стадии "массового потребления", которую можно датировать от 112 по 192 г. н.э. (от введения алиментаций Траяном до смерти Коммода) и мини-глобализация в Средиземноморье, где многие социальные феномены были очень похожи на наши нынешние, при всех отличиях в уровне технологического развития и масштабах хозяйства. Это так называемый "глобальный социально-экономический цикл.
Наполеон, Гитлер и иже с ними (вплоть до Юстиниана, Карла Великого и Александра Македонского) - это несколько иной, более локальный процесс. Так называемый, "короткий имперский цикл". Краткосрочное объединение территорий военной силой, которое не приводит с отраслевой и/или географической специализации и укоренению новых социальных порядков.
Так что задаваясь вопросом о том "что день грядущий нам готовит" скорее имеет смысл обращаться к римским аналогиям. Если принять что кризис 2007/2008 годов подвел черту глобализации, то нынешнее состояние обшества в некотором роде сродни эпохе 192-235 годов в Римской империи: до разгула "солдатских императоров" дело еще не дошло, но основы прежнего социального устройства начинают расшатываться.
США уже не вполне гегемон, капитализм уже не вполне капитализм (с отрицательными то ставками), глобализация вместо процветания и "конца истории" несет смуту и неопределенность ну и так далее. Все чувствуют что скоро грянет буря, но никто не понимает откуда её собственно ждать. В общем почти что "Дни Каракаллы" и время правления императоров династии Северов.
Ну что же, тем интереснее)