Вот собственно и объяснение "безумия пузырей": ошибку в алгоритме поправить в моменте нельзя, можно только его выключить/перезагрузить новую версию. Поэтому цену гонят наверх не ркфлексируя, но и падать если что будем также.

Политика политикой, но хотел бы обратить внимание...

Ещё в 2019 году, когда начал вести свой канал, отмечал, что экономический кризис в мире носит фундаментальный характер, и развал мировой долларовой системы неизбежно приведет к росту цен на реальные активы. Золото — один из них.

Сейчас мы наблюдаем резкое ускорение цен на благородный металл. Это — очевидный индикатор разрушения доверия к базовой мировой резервной валюте (кстати, нетипичное поведение рубля — тоже индикатор).
И очередная острая фаза мирового экономического кризиса буквально стучится в дверь. Предсказать точно время начала обвала невозможно, но судя по графикам золота, нефти, индекса S&P500, биткоина... мы очень рядом. И шторм будет знатный.

Пузырь на американском фондовом рынке — тоже предвестник. С одной стороны, покупка акций — вариант спасения капиталов. Но акции акциям — рознь. Одно дело — реальные активы, и совсем другое — безумные ИИ-пузыри или как бы крипто-ценности.
Схлопывание пузырей однозначно негативно повлияет и на реальные ценности на первоначальном этапе. Могут скорректироваться и золото, и другие сырьевые товары...

Но есть очень важный фактор ФРС — трудно предсказать тайминг включения спасительного QE. А это вызывает сложности в прогнозировании степени провала цен на реальные активы на первоначальном этапе схлопывания хайповых пузырей. Ну а после первого шока именно реальные активы быстро восстановятся. В этом сомнений нет.

Приятно одно. Наши власти готовились давно, да и "партнеры" окончательно выкинули нас из мировой долларовой системы. Это не значит, что мы пройдем очередную острую фазу кризиса легко. Но что значительно проще остальных — однозначно.

Вот куда идут средства вырученные за крипту

#политическая_экономия
#институционализм
Ещё раз повторил МанифестЪ про четыре главных институциональных тормоза развития, но уже на страницах Компании. Спасибо коллегам.

#угар_киберпанка
Все таки энергетика - болезненная проблема современного "золотого миллиарда", причем ментальная.
После "сланцевой революции" и "зеленой повестки" настал черед "энергобешенства" на почве ИИ.
Возможно, психологические корни уходят в "нефтяной шок" 1973 года, возможно ещё куда-то, но все последние 30 лет энергетическая политика и США и ЕС направлена на расшатывание собственного энергобаланса.
Когда недавно на газовом форуме Алексей Миллер сказал, что

за последние 10 лет была развёрнута настоящая война против традиционных углеводородов

,мне сначала показалось это эффектным риторическим приемом, но по факту это была сухая констатация.

Что "удалось":
1️⃣ Разбалансировать генерацию за счет бездумного развития ВИЭ
2️⃣ Запутать и частично запустить ситуацию с сетями (в США) и "отказаться от российского газа" в Европе, заменив СПГ
3️⃣ Сформировать нереалистичные планы по развитию генерации на основе завышенных потребностей в электроэнергии для дата-центров (там никто ничего не считал, просто "параноики рисуют нолики")

К чему это приведёт? К пузырям на рынке и растрате ресурсов. Будет хорошо, если пузырь ИИ сдуется раньше чем успеют много понастроить, но ставку на это я бы не рискнул сделать. Могут и успеть.

#креатифф
#крипта #золото
Ещё о растратах.
Наконец то подогнали годный креатифф на 1 демура (многие в чате спрашивали как это может быть - вот он)
Перейдите по ссылке, насладитесь.

Спойлер: сейчас США пампят золото. Всё своё продадут, купят на вырученное биток, а потом обрушат золото и всё!

Как они смогут обрушить золото, если уже его продали, даже не спрашивайте.
Просто примите это как факт!

На этом фоне Дмитриев с Маском, Трампом и тоннелем под Беринговым проливом выглядят как скучные педанты, лишенные всякого полета фантазии.
Максимум 1 блумберг за это, а может и 12 липсицев всего.
==================
Напоминаю 1/2 демура =1 блумберг = 14 липсицев = 224 мовчана = 3584 альбаца (латына)

Богатый мир сталкивается с болезненным приступом инфляции
Правительства живут не по средствам. К сожалению, инфляция — наиболее вероятный выход. - The Economist

Все, о чем говорили большевики небольшие российские независимые телеграм-каналы, оказалось правдой. Ну или по меньшей мере это стало очевидным и транслируемым рупором Ротшильдов. Приятно.

@moi_misli_vslukh

#транспорт
Зря острили про туннель: уже ТЭО делают. Это правда не значит, что непременно построят, но как минимум презентация будет.

Вот интересно, мост на Сахалин - это нерентабельно, мост через Лену вроде надо, но не спеша, а тут подорвались в момент.
Хотя если тоннель действительно сделают, то придётся и все остальное строить.

В продолжение предыдущего поста.
Если с тоннелем дело дойдет до реализации, то единственным рациональным мотивом его постройки является освоение Арктики - вместо конкуренции РФ и США переходят к кооперации, и тогда все довольно логично: у США нет ледоколов, у нас есть, у нас нет развитого нефтесервиса, у США есть и пр.
Замкнув на Беринговом проливе морскую и сухопутную инфраструктуру, за 15-20 лет можно построить и "энергомост" и связать СМП с американской транспортной системой и много еще чего.
Правда для этого надо будет вдобавок к СПМ строить ещё одну длинную трубу (по мере открытия запасов в Восточной Сибири),а американцам - чинить инфраструктуру со своей стороны и присоединить Канаду
В общем, дел реально много. Пока это выглядит очень амбициозно и весьма рискованно.
==============
картинку прислали подписчики, она немного про другое, но в целом тот же МТК

#нефть
Разворотный сигнал прозвучал в нефти - "нефть по $50".
Это скорее всего значит, что дешеветь уже сильно не будет, можно подбирать.
Подписчики сетуют на отсутствие логики в прогнозе Сити

Сплошная антилогика. Если НПЗ не бомбят то внутренний спрос на нефть в России повышается
Если давление на покупателей российской нефти уменьшается, это значит что и давление на Россию уменьшается, значит у России нет необходимости давать скидки, значит ее покупатели опять готовы покупать дороже.
Если цена 80 то создавать предпосылки для скачка цен вниз безопасно для Трампа, его производители имеют запас прочности. При 60 и особенно при 50 за скачок вниз они ему революцию устроят

Но я бы тут логики и не искал - это знак.
Выслушай и поступай наоборот)

Заветы аналитикам

#крипта
- Измена! - вскричал Мальчиш-Кибальчиш.
Крипто-эниузиасты заговорили про пузырь. Да не простой а лопающийся.

#валютная_правда
Сбер сделал кликбейтный контент из серии "нефть по 20".
Между тем в базовом сценарии он в следующем году ждёт доллар по 100.
То ли сейчас хочет подкупить, то ли просто решили посмотреть насколько инвесторы и медиа-сфера возбудятся.

Возбудились штатно, завтра репостёры и рерайтеры потеряют из новости слова "в случае урегулирования конфликта" и будут весело бегать восьмерками по интернету.
Словом, всё в порядке))
=========
К слову: если говорить по существу, то вообще не факт, что при замирении курс куда-то дернется.

#транспорт
#менеджмент

Коллега Безбородов приводит хороший пример: органические пороки целевой модели ж/д транспорта были видны еще до старта реформы. Но это никого не остановило.
Точно также было с новым законодательством по облигациям в 2015 году.
Точно также было с реновацией жилого фонда в 2018 году.
Точно также обстоит дело с законодательном по ЦФА и крауду 2019-2021 гг., пока просто на божий свет кояски не вылезли.
Точно также и с миграционными проблемами все 20 последних лет.
Точно также было с ДКП в 2023-м.

Схема везде одна. Делаем концепцию через жопу, преследуя свои узкокорыстные или политические (также не особо дальновидные) цели и административно продавливаем сырое решение.
Оппонентов и недовольных либо отрезаем от СМИ, либо (как в случае с реновацией) подключаем агитпроп и очередного попа Гапона Навального и объявляем врагами Отечества.

А потом когда начинаются скандалы, начинаем что-то неспеша исправлять (см. формулу одного из любимых спикеров нашего канала). Для исполнителя при отсутствии реальной материальной ответственности за понесенные издержки рисков на самом деле никаких.

Для экономики и общества - довольно большие.

Падение благосостояния, рост эмиграции (реновация только в Москве побудила многих продать недвижку и уехать, по моим оценкам это тыс. 200-300 вполне работоспособного населения), ну и рост оппортунизма в обществе. Реальные убытки могут быть на копейку, но справедливость попрана, в России это как раз долго помнят.

По большому счету, именно это является главной опасностью для внутренней стабильности страны. Которая на данном этапе игнорируется, но тут сравнимо с трещиной в фундаменте (если дальше не пойдёт, то и ничего, а вот если пойдет, то может и все здание завалиться), да и лаги в 10-15 лет

Вот вам интересные факты о жизни одного из лучших трейдеров в мире - Джесси Ливермора. Именно про него написали книжку "Воспоминания биржевого спекулянта".

1. В 15 лет заработал свою первую $1000 на ставках в букмекерских конторах. Сегодня это было бы примерно $20 000. Родители хотели сделать из сына фермера, но вряд ли продолжали настаивать на своем после такого заработка.

2. Джесси заработал состояние, когда все его теряли. Крах 1907 г. принес ему $3 млн. Кризис 1929 — $100 млн. Увы, позже потерял все.

3. Джесси бросил первую супругу после очередного банкротства, потому что та отказалась закладывать драгоценности ради новых сделок на бирже.

После именитый трейдер женился еще дважды. А его знакомые рассказывали, что Ливермор был настоящим бабником.

4. Джесси любил отдыхать и тратить. Мог уехать на месяц во Флориду или отправиться в Европу на своей яхте. Ливермор утверждал, что некоторые лучшие идеи приходили к нему во время перерывов в работе.

Даже когда Ливермор зарабатывал немного, он тратил деньги свободно и жил как главная голливудская звезда.

5. Покончил с собой в 1940 году из-за сильной депрессии. Предсмертную записку адресовал жене Гэрриет. Для нее это был пятый брак. Все мужья закончили жизнь самоубийством.

#золото
Новость о том, что на СПБТСБ запушены торги слитками, почему то отсутствует на сайте самой биржи, равно как и котировки но будем надеяться что скоро разместят)
В целом, шаг правильный и давно назревший.
Главное чтобы слитки были не только стандартные банковские (от 13 кг.) но и мелкие мерные (от 1 гр. до 1 кг.) для "небогатых нефтепромышленников" и прочих представителей рыночной интеллигенции.

#металлургия
#ВДО
Несмотря на все стоны в СМИ, FCF у Северстали выправился.
Правда у условного С-Принта и Глобал-Факторинга он пересох, потому что кризис неплатежей крупные монополисты и запустили.

В США кстати ситуация по последствиям ужесточения ДКП в чем-то похожая (хоть и со своей спецификой). Коллега Волков пишет, что банки стали "рваться" и ФРС потому убрало QT (а не потому что там какая то кривая куда-то не туда повернула).

#ГОЭЛРО_2
Между тем в электроэнергетике тоже пошла смена схемы управления. Постояянные подписчики канала информируют:

Цивелев сообщил о своем назначении главой СД «Системного оператора» и рассказал о первых задачах на этом посту. – BigpowerNews
https://www.bigpowernews.ru/news/document122076.phtml

Минэнерго предложило направлять часть налогов от электроэнергетики на строительство новой генерации – BigpowerNews
https://www.bigpowernews.ru/news/document122079.phtml

Судя по всему мы возвращаемся к схеме централизованного планирования и реализации инвестпрограммы. И на уровне финансов и на уровне концепции (проектирования) и на уровне закупок наверняка. Это означает следующее:
1️⃣ Дивидендное раздолье закончилось. Даже при условии что от нормативного запрета отбились и кто-то что-то платить продолжит, объективно говоря, за 2-3 года дивы упадут везде раза в два. Строить надо дофига, фин. потоки и МТО под это дело централизуют
2️⃣ Кто будет плохо слушаться или паче того своевольничать, того могут от "M&A-ить" или передать на опыты в БКС ПСБ или Росатом. Но скорее всего никто своевольничать уже не будет
3️⃣ Вообще консолидация активов в генерации и сетевом хозяйстве - главная интрига предстоящей пятилетки. Сейчас это распылено по олигархам, но общая инвест. программа потребует неких институциональных пертурбаций. Особенно на Дальнем Востоке

В общем "на дивы надейся но с M&A не плошай"