#венчур
Перечисленные технологии скорее прожорливые, а не прорывные: туда можно ухнуть сколь угодно большие бюджеты а получить "гаубицу графа Шувалова", которая для своего времени была безусловно инновация, но технологического прорыва не обеспечивающая.
Если говорить о реальных прорывах, то это (1) генерация энергии на новых принципах, (2) медицина, (3) био(агро)технологии, и ещё (4) транспорт.
С данных секторов (одного или нескольких) как правило все технологические перевороты и начинались, прямо с неолита. Пока там ничего масштабного не произойдёт человечество будет бесконечно улучшать с помощью ИИ изготовление спама в интернете и никакого двукратного роста ВВП не будет. Кстати говоря, совершено не факт что инновации должны приводить к росту ВВП: если, например новая генерация энергии позволит не строить дорогой инфраструктуры и сетей, то ВВП упасть может на четверть, а качество жизни при этом вырастет.

#банкопад
Планы UBS по экспансии в США в своей внутренней логике немного похожи на знаменитую "атаку мертвецов" подразделений 226-го Землянского полка летом 1915 года, в том смысле, что в их ситуации сидение в обороне также гарантирует печальный конец. Поэтому родился следующий пассаж:

Стратегия UBS планирует расширение в США и вступление в конкуренцию с крупнейшими мировыми банками, расположенными в США, вроде Morgan Stanley.

Но я, честно сказать, сомневаюсь что UBS чего-то реально добьется в данном направлении. Во-первых, где UBS, а где Землянский полк, во-вторых, ныне в США отравляющие вещества (во всех смыслах этого слова) не в пример лучше немецких 100-летней давности.
Кроме того, хорошо известно, что первый раз история происходит в виде трагедии, а второй - в виде фарса. Поэтому мне кажется что UBS будет сложно: американцы загасят их экспансионистский порыв штрафами и административными барьерами на дальних подступах. Тем более, что JPM уже филиальную сеть активно расширяет,
Короче говоря, не достанется клиентская база планомерно дохнущего New York Community Bancorp и других постояльцев североамериканского дома финансовых инвалидов никаким швейцарцам! No pasaran!

#вестисполейАрмагеддонщины
Хроники размежевания на рынке капиталов: все происходит в рамках октябрьского прогноза (погоды стоят предсказанные, благородные сэры): из Китая ушло $1,7 трлн. капитализации (показатель кривой, но что делать) , в США пришло $1,4 трлн. DXY вырос со 102 до 104 за месяц. Я правда ждал что он вырастет больше (то есть юань уронят сильнее) но ещё не вечер, понаблюдаем.
При этом, проблемы в банковском секторе США никуда не делись - то есть деньги пошли только в крупные банки,а мелкие как страдали так и продолжают. На верхних этажах финансовой пирамиды потоп, на нижних мучаются жаждой.
Напомню, что разворот по DXY будет означать завершение размежевания и в лучшем случае унылый стагфляционный боковик практически везде. а в худшем - обвал.

#IPO_SPO
Делимобиль стартовал бодро, налили 42% от заявки выросло на 10%, итого 4,2% на вложеннное. Но продавать пока не буду и пусть меня жадность не погубит)

PS: эмитент, кстати, с дивами обломал. Надо проверить что они про это говорили на роад-шоу

Коллеги считают, что МВидео отпустило.
Я бы честно сказать подождал ещё пару кварталов и тогда уже оценивал бы чего, у кого и в каком месте выправилось. А то бывает всякое, знаете ли.
Правда, через 2 квартала и цены и доходности могут быть другие совсем. К тому же пока спреды "в кучку" премия за риск в 3-4%-ных пункта не кажется привлекательной. Или это я уже старый стал?)
В общем не хочется в это МВидео почему то совсем.

#вестисполейАрмагеддонщины
Как там было у классика: "Правду говорить легко и приятно, игемон" (с)
Вот это то самое.
Что интересно, Пауэлл за последние полгода-год не один раз большинство из тем или напрямую затрагивал, или, по крайней мере, намекал. Ну разве что за исключением официального непризнания инфляции (кстати, если инфляцию все-таки признают страшно подумать какому количеству аналитиков придется переобуваться - а то, к примеру, пишут, что нет посадки никакой: ни мягкой, ни жёсткой)
Но его никто не слушал потому пришлось в лоб. Интересно, после такого интервью рынок перестанет косплеить поручика Ржевского из анекдота, или же продолжит "прайсить снижение ставок" и туземун крипты заодно?

История пузырей на рынке в одной картинке. Пока что ИИ живучее биотеха. FAANG, кстати говоря, немного по другому паттерну идет. Не надулся-сдулся, а пока что более-менее планомерный рост, хоть и с небольшим откатом. Но это тоже ненадолго и коллекция пузырных паттернов пополнится еще одним.

Хотя, справедливости ради, отката обратно в 0% не будет. Все-таки у них реально показатели за последние 5 лет подросли.

@moi_misli_vslukh

#нефть
Рейтерс пишет:

Правительство Ирака пригласило российскую компанию «Газпромнефть» участвовать в разработке нефтяного месторождения Насирия

Если по пути не всплывёт каких-то административных рисков и удастся заключить недискриминационное соглашение, то это без всякого преувеличения можно будет расценивать как крупный успех Газпромнефти. Месторождение Насирия очень и очень годное. А вообще, постепенно реализуется то, о чем мы говорили - российские ВИНК заходят на хорошие запасы на Ближнем Востоке и на котировках это рано или поздно отразится положительным образом. Хотя я не уверен, что ГПН надо покупать немедленно и безоглядно.

#валютная_правда
#индекс_бигмака
Подъехал свежий индекс биг-мака, который составил примерно 22 рубля.
Обязательно расскажите в комментариях к посту какой автор дурак и почему так нельзя считать. Я соскучился по обвинениям. Кстати, считал не я если что))

#партизанская_макроаналитика
Долгосрочные прогнозы обычно являются основной для формирования разнообразных сценариев для корпоративных стратегий, гос. целевых программ и пр., но как правило они никогда не сбываются даже приблизительно.
Очередной пример - амеиканская CBO, о котором пишут коллеги (не путать с нашей специальной военной операцией). Проблема эта абсолютно повсеместная, поскольку прогноз в наше время выражает намерения и устремления, а не факты полученные в ходе научного поиска.
С научным поиском кстати ситуация не лучше, в том смысле, что рулят по большей части предрассудки и цифрология.
Яркий пример - М.С. Гусев решил построить макроэкономический прогноз, но все сценарии сделал инерционными. Структурную трансформацию экономики проигнорировал, тенденции в мировом нефтегазе тоже. Ценность такого прогноза, понятное дело, нулевая, разве что автору зачтут публикацию в журнале.
Все таки для макроэкономистов нужен открытый и "слепой" конкурс - пусть каждый, невзирая на регалии и методику, подает результаты, а потом практика рассудит. И если победит генератор случайных чисел - значит так тому и быть и не надо усложнять сущность сверх необходимости)

#вестисполейАрмагеддонщины
#стройка
❗️Йеллен практически анонсирует новый ипотечный кризис, а Трамп - третью мировую войну наверняка чтобы отвлечь внимание от интервью Путина Карлсону.
❗️Коллега Волков утверждает, что китайцы на самом деле выходят из трежерей, но деньги не выводят, а покупают ипотечные бумаги. С чего он это взял я так и не понял, но какая уже разница
❗️Самое главное, что ипотечный кризис на дворе а у нас статус апартаментов так и не урегулирован. Стыд один! И вообще не ясно что с рынком на самом деле происходит: объемы продаж жилья падают, но цены - не особо. А кое-где бум продолжается, как, например, в складах.

Очевидно, назрела настоятельная необходимость со всем этим разобраться. Потому что, при всем богатстве выбора у российского инвестора альтернатив не так и много, а "бетон" остается самым популярным направлением, несмотря ни на что.
Поэтому в ближайшее время попробуем вытащить на разговор специалистов по рынку недвижимости, чтобы понять что происходит.

#валютная_правда
Ничего себе соплю дали!
Чей-то толстый палец?
Или рептилоиды мстят за интервью Такеру Карсону?))

Сишка кстати, не среагировала вообще

Поговорили немного про акции, пока кроме Транснефти и Газпромнефти в голову ничего не лезет.
Лишнее подтверждение поговорки "из нефтей так просто не уходят"))

#поменяйте_керенки
Позавчера какао, вчера бананы, сегодня рис - сдается мне благородные доны, выброс инфляции будет в этот раз резче и сильнее, чем в 2021 году.

Коллеги дополняют: туда же и говядина и хлопок. А об уране и говорить нечего.

Легендарный рыночный прогнозист Гэри Шиллинг считает, что акции США очень дороги и сравнил "огромный вес" "Великолепной семерки" в сегодняшних индексах с группой акций "Nifty Fifty" в 1970-х годах, отметив, что такие высококлассные участники, как Kodak и Polaroid, в итоге резко упали в цене. Считает, что SP500 может упасть на 30%, экономика США движется к рецессии, ожидает крах на рынке коммерческой недвижимости.

Вообще, если посмотреть на таблицу на картинке, то текущий пузырь "Великолепной семерки" - это цветочки по сравнению с Nifty fifty. Там 50 ведущих компаний на рынке, а не 7, оценивались по Р/Е в 40-50х. Конечно, история не повторяется, история рифмуется, но ситуация очень похожая. В 70-е все как раз скатилось в стагфляцию.

@moi_misli_vslukh

Весьма любопытный сюжет с ангольскими алмазами. Вроде бы Ангола сфера влияния БРИКС и добытое можно отвезти куда угодно, ан нет. Рынок сбыта и проектное финанстрование решает и диктует. Собственно, когда мы читаем новость что тот или иной китайский или турецкий банк не проводит наши платежи - это из той же серии. Размежевание будет идти ещё лет 5-6 минимум.