Скачок цен в начале января: есть ли риски для рынка 🛒

По данным Росстата, инфляция с 1 по 12 января 2026 года составила 1,26% — заметно выше, чем год назад (0,54%), хотя еще в конце 2025-го рост цен, наоборот, был ниже сезонной нормы.

Ускорение инфляции было ожидаемым на фоне повышения НДС с 20 до 22%, а также традиционной январской индексации тарифов, которая обычно добавляет к росту цен 0,5–0,8 п.п. Тем не менее рынок отреагировал на статистику умеренно-негативно: индекс ОФЗ RGBI снизился на 0,3%, а корпоративные облигации остаются в боковике.

Может ли рост цен стать устойчивым

📍Запас маржинальности у компаний сейчас ниже, чем в предыдущий эпизод повышения НДС: например, по итогам 10 месяцев 2025 года совокупная прибыль компаний снизилась почти на 10% г/г. Это повышает стимулы перекладывать издержки на потребителей.

📍При этом даже полный перенос НДС в цены — это все-таки разовый сдвиг уровня цен, тогда как рост инфляции предполагает, что цены растут непрерывно под влиянием фундаментальных изменений в балансе спроса и предложения. Более того, так как рост налоговой нагрузки сокращает запас свободных средств, на длинном горизонте он может сдерживать спрос и работать как дезинфляционный фактор.

Что будет со ставкой

До заседания 13 февраля ЦБ будет внимательно следить за статистикой по инфляции, инфляционными ожиданиями и поведением экономических агентов. Нынешний скачок цен был ожидаем и вряд ли повлияет на решение по ставке, однако ЦБ, вероятно, захочет убедиться, что «вторичные эффекты» от повышения НДС не закрепляются в динамике цен.

⭐ Общая ситуация остается дезинфляционной, чему способствует не только повышение НДС, но и крепкий рубль и все еще жесткая политика ЦБ. Мы не видим оснований для пересмотра прогноза по ставке (13% на конец года) или изменений в портфелях. При этом напомним, что выбор инструментов для защиты от инфляции зависит от горизонта и риск-профиля инвестора: на коротком горизонте это денежный рынок, флоатеры и корпоративные облигации, а на длинной дистанции — акции, говорит эксперт «Альфа-Капитал» Владимир Брагин.

@alfacapital

📈В этом году в центре внимания — драгоценные металлы. Но если золото уже давно стало привычным активом в портфеле российского инвестора, то потенциал других драгоценных металлов долгое время недооценивался.

Платина и палладий — редкое сочетание инвестиционного и промышленного спроса. Их используют не только как защитные активы, но и в реальной экономике, а изменения в автопроме и отход от «зеленой» повестки вновь усиливают интерес к металлам платиновой группы.

Почему платина и палладий заслуживают места в портфеле и как получить к ним доступ простым способом — рассказывает Сергей Рогозин, руководитель по развитию инвестиционных и специальных продуктов «Альфа-Капитал».

❤️Инвестировать в БПИФ «Альфа-Капитал Платина — Палладий» (AKPP) можно с брокерского счета.

@alfacapital

Что общего у снеговика и инвестора?

У первого нижний ком — фундамент, у второго — база, логика и опыт ☕️

От турбулентности рынка такой герой не зависит и точно не растает даже при переменчивой погоде. Проверьте сами 👇

⛄️ Фундамент

Самый основательный слой, база портфеля 💼

Здесь лежат облигации и защитные инструменты, которые помогают правильно реагировать на колебания рынка и сохранять устойчивость.

Профессиональная поддержка тоже здесь, эксперты «Альфа-Капитал» помогают со стратегией и инструментами. Так решения принимаются не на эмоциях, а на основе опыта и аналитики.

❄️ Рост и баланс

Этот слой отвечает за участие в росте рынка и баланс между риском и потенциалом 🫰

Здесь лежат ваши акции, облигации и другие БПИФы. Этот слой уже динамичнее, но держит форму, потому что есть фундамент.

☃️ Амбиции

Последний и, пожалуй, самый заметный уровень.

Здесь рождаются смелые и амбициозные идеи ✈️

Но требуют они очень аккуратного подхода, поэтому идут в самом конце, когда накопилось достаточно опыта.

Ну что, похож наш снеговик на ваш портфель? 👇

🔥 — мой формат 100%
⚡️ — я в процессе стройки
❤️ — жду, что вы так же разберете Масленицу

@alfacapital

📌 В декабре пассажиропоток «Аэрофлота» вырос на 0,2% г/г, до 4 млн человек, за полный год — почти не изменился (+0,1% г/г, до 55,3 млн). Основным драйвером стали международные перевозки, которые благодаря восстановлению зарубежного туризма и расширению «дружественных» направлений выросли и в конце года (+9,3%), и за весь год (+5,2%).

📌 Инфляция по итогам декабря составила 0,32% м/м и 5,59% г/г (самое низкое значение годового показателя за последние пять лет). Это соответствует 1,5% в годовом выражении на сезонно скорректированной основе в декабре и около 4% по итогам IV квартала. Главная причина дезинфляционного эффекта — нормализация цен на бензин после осеннего всплеска.

📌 С 16 января по 5 февраля Минфин продаст из ФНБ валюту и золото на сумму 192,1 млрд руб. (в рамках недополученных нефтегазовых доходов), что составляет 12,8 млрд руб. в день. С учетом сделок в рамках зеркалирования операций ФНБ вне бюджетного правила (4,62 млрд руб. в день) объем чистых продаж валюты вырастет до 17,42 млрд руб. в день (с 10,22 млрд руб. в первой половине января и 5,6 млрд руб. в декабре).

Подробнее читайте в еженедельном дайджесте 📋

@alfacapital

Что общего у всех этих приборов?

Кофемашина с автоматическими режимами, автоматическая кормушка, автополив, робот-пылесос.

Они делают жизнь проще! Один раз настроили — и полы чистые, цветы растут, питомец накормлен, из усилий только выпить любимый кофе.

Автопополнение в «Альфа-Капитал» работает по тому же принципу 🫰

Выбираете сумму и частоту: раз в неделю, месяц или квартал. Деньги автоматически будут переводиться на инвестиционный счет и работать на вашу стратегию.

🐂 Узнайте больше про автопополнение и занимайтесь своими делами, пока ваш портфель растет.

@alfacapital

Навигатор благосостояния за IV квартал 📈

Конец 2025 года инвесторы встречали в условиях замедления цикла снижения ставки и сохраняющихся внешних рисков. Это напрямую отразилось в структуре портфелей состоятельных клиентов.

⭐ «В IV квартале портфели «хайнетов» сохраняли консервативный характер. Облигации по-прежнему находятся в приоритете (43% совокупных вложений). Одновременно немного выросла доля денежных средств — до 38% против 36% кварталом ранее, что стало реакцией на ожидания более длительного периода высоких ставок. Доля акций оставалась умеренной (10%), с фокусом на внутренние секторы — IT, потребительский и финансовый, тогда как интерес к сырьевым и нефтегазовым компаниям был сдержанным на фоне санкций и крепкого рубля», — говорит Ирина Кривошеева, генеральный директор УК «Альфа-Капитал».

📝Подробнее о показателе

А ваш портфель похож на портфель состоятельных инвесторов?

👍 Да, тоже снижаю риски

❤️ Нет, делаю ставку на рост

@alfacapital

Тикер: объятия
Сектор: эмоциональные активы
Риск: минимальный
Доходность: гарантированная

❤️❤️❤️❤️❤️❤️❤️❤️
❤️❤️❤️❤️❤️❤️❤️❤️
❤️❤️❤️❤️❤️❤️❤️❤️
❤️❤️❤️❤️❤️❤️❤️❤️
❤️❤️❤️❤️❤️❤️❤️❤️
❤️❤️❤️❤️❤️❤️❤️❤️
❤️❤️❤️❤️❤️❤️❤️❤️
❤️❤️❤️❤️❤️❤️❤️❤️

🐂 Объятия — это актив, который стабильно растет даже в морозную просадку. Они не требуют статус квалифицированного инвестора, зато:

📍 Снижают уровень кортизола и повышают окситоцин.

📍 Работают 24/7, без комиссий и минимального порога входа.

📍 Не облагаются налогом на прибыль.

📍 Не зависят от ключевой ставки.

Объятия всегда в плюсе. Ставьте ❤️, если готовы инвестировать в них уже сегодня — в День объятий.

💼 А если ищете еще один источник спокойствия, продолжайте читать канал «Альфа-Капитал». Каждый день заботливо собираем главные новости и идеи для инвесторов.

@alfacapital

Поймали «металлический» тренд на старте ✨

Платина и палладий стали яркими звездами в 2025 году, и наши инвесторы оказались в самом центре этого движения 🫰
БПИФ «Альфа-Капитал Платина — Палладий» (тикер AKPP) по итогам 2025 года вырос на 74,13% и стал самым доходным ПИФом в линейке компании.

🤓 Мы запустили фонд в феврале 2025-го — еще до того, как рост драгоценных металлов стал «темой номер один». Он стал первым биржевым фондом на рынке, позволяющим инвестировать в платину и палладий.

И да, история продолжается: с начала 2026 года паи фонда уже прибавили более 10%.

📈 Наши продукты помогают инвесторам использовать рыночные возможности. Мы видим тренды, быстро запускаем решения и получаем результат, который видно в цифрах.

А добавить «металлический акцент» в портфель просто: БПИФ «Альфа-Капитал Платина — Палладий» доступен с брокерского счета по тикеру AKPP.

@alfacapital

График недели📈

На этой неделе стоимость золота в очередной раз обновила исторический максимум, превысив 4 900$ за унцию на спотовом рынке. Вслед за золотом растут и другие металлы: серебро подорожало до 98$ за унцию, а платина — до 2 650$.

Рост цен на золото и другие драгметаллы поддерживается хаотичной коммуникацией США по торговой и внешней политике и ростом валютных рисков. В этих условиях центральные банки, особенно в развивающихся странах, продолжают наращивать золотые резервы. Дополнительный импульс рынку дает розничный спрос: доступность инвестиций через ETF и фьючерсы усиливает эффект FOMO. А так как предложение металлов остается ограниченным — рудникам требуется время для наращивания добычи, это дополнительно ускоряет рост цен.

⭐ Нынешний рост цен во многом носит спекулятивный характер — движение стало самоподдерживающимся. В ближайшее время золото может протестировать уровень $5 000 за унцию, а серебро — $100. Однако наш базовый сценарий на конец 2026 года предполагает возврат цен к более умеренным уровням: около $4 400 за унцию золота и $70–75 за унцию серебра, говорит эксперт «Альфа-Капитал» Алина Попцова.

@alfacapital

📈 Российский рынок акций сегодня остается под давлением на фоне геополитической неопределенности, крепкого рубля и не самого быстрого снижения ключевой ставки. Эти факторы сдерживают динамику, особенно в сырьевых и экспортно ориентированных секторах.

При этом долгосрочные ориентиры остаются в фокусе: рынок еще не полностью учел потенциал снижения ставки и по-разному реагирует на макроизменения — в том числе с учетом того, на какой спрос ориентированы компании.

Как выстроить экспозицию на российский рынок с учетом текущих условий и почему активный подход может быть особенно актуален — рассказывает Сергей Рогозин, руководитель по развитию инвестиционных и специальных продуктов «Альфа-Капитал».

❤️ Инвестировать в БПИФ «Альфа-Капитал Управляемые акции» можно с брокерского счета по тикеру AKME.

@alfacapital