⚠️ Важное обновление для новых инвесторов

За последнее время существенно вырос объём капитала под управлением и количество инвесторов.

Это естественный этап развития, который требует более сфокусированного подхода к работе с новыми подключениями.

В связи с этим:

С 1 мая минимальный объём входа составит 30 млн ₽. в рамках индивидуального алгоритмического управления капиталом.

До этого момента сохраняется возможность подключения на текущих условиях — от 10 млн ₽.

Данный шаг позволяет сохранить качество управления и уделять достаточное внимание каждому инвестору по мере роста фонда.

Обновление по регламенту входа/выхода в ИПИФ «Альфа Квант»

Внесли небольшие изменения в правила работы стратегии.

Теперь окно для входа и выхода смещено на вторую половину первого месяца каждого квартала.

---

Ближайший интервал:

• с 16 по 30 апреля — можно приобрести или погасить паи
• следующий интервал — с 16 по 30 июля

В остальное время операции с паями недоступны.

---

📌 Рекомендуем учитывать это при планировании аллокации капитала.

Подключение и детали:
https://funds.finam.ru/ipif/alpha-quantum/

Итоги алгоритмического управления капиталом за 1 квартал 2026 📈💼

Подводим итоги работы стратегии Alfa-Quant Capital на Московской бирже:

📊 Доходность за 1 квартал: +7,7%
📊 Доходность за 12 месяцев: +11,4%
📊 Доходность за 4 года: +331,6%
📈 Среднегодовая доходность GAGR: +47%
📉 Максимальная просадка: 15,6%
🦑 Коэффициент Кальмара: 3

Первый квартал, как и последние 12 месяцев, прошел в условиях низкой волатильности на российском рынке.

📉 Индекс Мосбиржи, акции и рубль остаются примерно на уровнях годичной давности — рынок находится в широком боковике. В таких условиях трендовые стратегии показывают более сдержанный результат.

Что оказало положительное влияние:

✔️ Валютные инструменты — краткосрочный всплеск активности в марте
✔️ Серебро — небольшой прирост доходности на падении актива

Факторы давления на результат:

➖ Фьючерсы на акции и индекс РТС — серия стопов в боковике
➖ Отсутствие устойчивых трендов по большинству инструментов

Отдельно отмечу, что несмотря на рост цен на нефть примерно на +80% с начала года и геополитические факторы, российский рынок в целом отреагировал сдержанно.

📌 Рост был сосредоточен в нефтяном секторе
📌 Остальные сегменты рынка оставались под давлением
📌 Наблюдалась межотраслевая перекладка

На текущий момент мы видим формирование условий для будущего движения:

📍 Снижение волатильности и накопление энергии рынком
📍 Потенциал для сильного направленного тренда
📍 Поддержка со стороны цикла снижения ставок ЦБ

⚙️ Алгоритмы настроены на работу в трендовой фазе и готовы к реализации потенциального движения. И сейчас ключевая задача — быть в рынке в момент, когда этот импульс начнется.

---

### Форматы участия

🔍 Онлайн-мониторинг стратегии:
[https://www.comon.ru/strategies/109402/]

Подключение к стратегии возможно через покупку паёв интервального фонда ИПИФ «Альфа Квант» на базе УК «Финам Менеджмент».

🗓 Ближайшее окно входа: с 16 по 30 апреля
⚠️ Только для квалифицированных инвесторов

Для инвесторов с капиталом от 30 млн.руб. доступно:

* индивидуальное управление портфелем
* настройка риск-профиля под цели инвестора
* управление на вашем брокерском счете
* прозрачная отчетность и контроль рисков
* оптимизация налогообложения

📩 По вопросам сотрудничества: @voronchihin_evgeny

Alfa-Quant Capital — комбинированная алгоритмическая стратегия на Московской бирже:
системная торговля ликвидными фьючерсами и акциями + инвестиционный портфель из акций, облигаций и золота

#AlfaQuant #АлгоритмическаяТорговля
#УправлениеКапиталом #ДоходностьПортфеля

Как мы смотрим на периоды без доходности?

Стратегия Alfa-Quant Capital: что происходит с доходностью и почему это ожидаемо.

За 4 года стратегия показала:
— Доходность: +320%
— Среднегодовая (CAGR): ~45%
— Максимальная просадка: 15,5%
— Кальмар: ~3

📉 Последние 12 месяцев: +8%

Понимаю, что такая динамика может вызывать вопросы. Давайте зафиксируем главное 👇

📌 Текущий результат — это не отклонение, а часть модели

Стратегия построена на трендовых алгоритмах.
Они не зарабатывают “равномерно каждый месяц” — их доходность распределена неравномерно:

— периоды сильного роста
— периоды низкой активности (как сейчас)

📌 Что сейчас происходит на рынке

Последний год:
— валютный рынок в диапазоне
— рынок акций РФ без устойчивого направления
— частые развороты и “пилы”

👉 Это среда, где трендовые системы сохраняют капитал, а не агрессивно зарабатывают.

И это важный момент:
вместо просадки — мы видим около нулевой результат.

📌 Почему это важно

Исторически такие фазы:
— снижают волатильность портфеля
— подготавливают стратегии к следующим трендам
— создают точки для масштабирования

📌 Частая ошибка инвесторов

Оценивать стратегию по последним 6–12 месяцам.
На практике это приводит к классическому сценарию:
— вход после сильной доходности
— выход после “плоского” периода

📌 Как правильно работать с этой стратегией

👉 Горизонт: 2–3 года
👉 Оценка: по полному циклу рынка, а не отдельному году

Именно на этом горизонте реализуется:
— трендовая премия
— стабильное соотношение риск/доходность

📌 Ключевой тезис

Сейчас мы находимся не в фазе “падения эффективности”,
а в фазе ожидания трендов.

И именно такие периоды:
👉 исторически являются точками, *после которых формируется основная доходность стратегии*

📌 Вывод

Текущая динамика — это нормальная часть работы системной стратегии.
Капитал сохранен, риски под контролем, модель не изменилась.

Дальше — вопрос времени и появления направленного движения на рынке.

В то же время мы продолжаем работать над улучшением стратегии, добавляем новые фильтры, которые позволяют меньше терять на участках с низкой волатильностью.

📉 Где реальные границы просадок: разбор VaR по стратегиям Algotoria

Мы регулярно пересчитываем риск не “на глаз”, а через строгую статистику — сегодня делимся актуальными оценками VaR (95%) по стратегиям.

---

🔹 Что такое VaR?

VaR 95% — это уровень потерь за период, который не будет превышен с 95% вероятностью.
Проще: “насколько может быть плохо в обычный стресс, но не в экстремум”.

---

📈 Стратегия Algotoria USDT

VaR 1 день → −2.0%
VaR Месяц → −7.8%
VaR Квартал → −5.0%

Что важно:

* риск на квартале ниже, чем на месяце
👉 стратегия восстанавливается после просадок
👉 нет “накопления убытка”

---

📊 Стратегия Algotoria MIXED

VaR 1 день → −2.1%
VaR Месяц (30 дней) → −8.6%
VaR Квартал (90 дней) → −7.5%

Что важно:

* чуть выше краткосрочный риск за счет дополнительной волатильности биткоина в обеспечении
* чуть большее высокий риск компенсируется более высокой доходностью
* при этом структура похожа:
👉 просадка сглаживается на горизонте 2–3 месяцев

---

🧠 Как это интерпретировать

📉 В плохой месяц:

* обе стратегии могут показать около −7–9%

📈 Но:

* на горизонте квартала риск не увеличивается, а снижается
* на горизонте 12 месяцев стратегия показывает положительную динамику

---

⚠️ Важное про ограничения VaR

VaR — полезный, но не идеальный показатель:

* не показывает “насколько плохо в худших 5%”
* не учитывает редкие экстремальные события
* зависит от исторического периода

👉 поэтому мы всегда дополняем его анализом других показателей риска

---

💡 Ключевой вывод

Обе стратегии показывают:

* контролируемый краткосрочный риск (~2% в день)
* ограниченные месячные просадки (~7–9%)
* и самое важное —
👉 способность стабилизироваться на горизонте квартала

---

В дальнейшем также будем разбирать другие метрики риска:

* Коэффициент Шарпа
* Коэффициент Кальмара
* Период выхода из просадки
* И другие

Это именно те показатели, которые важны при управлении крупным капиталом.

Евгений Ворончихин
Соучредитель и старший трейдер, Algotoria

Апрель 2026
Отчёты о результатах

Algotoria MIXED (PDF) · gross / net 25%
- Апрель: −6,45% / −8,45%
- С начала года: +11,32% / +8,94%
- 12 месяцев: +21,01% / +11,37%

Algotoria USDT (PDF) · gross / net 25%
- Апрель: −10,15% / −16,30%
- С начала года: +23,58% / +14,26%
- 12 месяцев: +35,24% / +21,34%

Доходность рассчитана в USDT по методологии взвешенной по времени доходности (TWR) на основе фактических результатов торгов. Gross — до вычета комиссии за успех; net 25% — после квартальной комиссии 25% от прибыли выше скользящего High Watermark согласно договору доверительного управления. Net 30% и полные метрики риска доступны в приложенных PDF-документах. Прошлые результаты не гарантируют будущей доходности.

Algotoria — итоги апреля 📊

📉 Апрель прошел под знаком продолжения снижения волатильности на крипторынке. Большинство активов находились в консолидации. Несмотря на умеренный рост биткоина и эфира, движения происходили на низкой волатильности — что не позволило нашим трендовым алгоритмам реализовать свой потенциал.

⚖️ При этом в рамках стратегии Algotoria MIXED рост биткоина позволил частично сократить просадку, сгладив отрицательную динамику месяца.

📉 Боковик на рынке продолжается уже около 3 месяцев, а текущая просадка стратегии длится порядка 2 месяцев. Согласно нашей статистике и анализу VaR, подобные периоды в большинстве случаев начинают разворачиваться на 3–4 месяце, с вероятностью около 95% стратегия возвращается к положительной динамике.

💡С точки зрения аллокации это ключевой момент:
выход из стратегии в фазе просадки исторически снижает итоговую доходность, тогда как увеличение позиции на просадке, напротив, повышает среднюю эффективность входа.

🚀 Дополнительный фактор — возможный отскок:
стратегия Algotoria MIXED может получить апсайд за счет роста биткоина, учитывая, что по рынку США и индексу Nasdaq сейчас продолжается позитивный моментум.

🔍 Продолжаем внимательно отслеживать режим волатильности, адаптировать стратегии и работать над сокращением просадок.

Евгений Ворончихин
Соучредитель и старший трейдер, Algotoria

🇷🇺 Давление на валюту продолжается

По данным Банка России, в апреле крупнейшие экспортеры увеличили продажи валютной выручки сразу в 3 раза — до $7,3 млрд против $2,4 млрд в марте. Это уже уровни мая 2025 года.

📊 Что происходит:
• Нефинансовые компании-нетто-продавцы валюты удвоили объем продаж — до $29,8 млрд
• Физлица, наоборот, активно покупают валюту: объем вырос в 1,7 раза, до 108 млрд рублей
• Цена Urals в апреле выросла на 23% м/м — до $94,9 за баррель
• На этом фоне ЦБ ожидает дополнительный приток валюты в мае

💵 Для рубля это остается сильным поддерживающим фактором:
высокая экспортная выручка + продажи валюты экспортерами продолжают создавать навес предложения над долларом.

🎯 Первая цель по USD/RUB в районе 75 была выполнена.
Следующий ориентир — зона 70 рублей за доллар.

⚠️ При этом важно понимать: столь крепкий рубль — это одновременно давление на бюджет и экспортеров. Поэтому волатильность на валютном рынке в ближайшие месяцы может оставаться повышенной.

⚙ Для алгоритмических трендовых стратегий подобные движения и рост волатильности на валютном рынке создают благоприятную среду для работы моделей. Особенно в периоды формирования устойчивых макротрендов.

🇺🇸 Рынок госдолга США начинает трещать по швам.

Падение американских облигаций ускоряется, доходности растут по всей кривой. Особенно слабым выглядит длинный конец — 20–30-летние трежерис. ETF на длинные облигации TLT уже находится под сильным давлением и при сохранении тренда может уйти еще на 10–15% — в район $70–75.

📉 Причина не только в росте долга США.

Рынок также начинает закладывать новый всплеск инфляции на фоне войны на Ближнем Востоке. Любая эскалация в регионе повышает риски роста цен на нефть, энергоносители и логистику, а значит — усиливает инфляционное давление и удерживает ставки высокими дольше ожиданий.

Рост доходностей означает:
• удорожание кредитов и ипотеки;
• рост расходов США на обслуживание долга;
• давление на акции и рискованные активы;
• ухудшение ликвидности в системе.

💣 При этом трежерис — основа мировой залоговой системы.

Американские облигации используются банками и фондами как обеспечение репо, кредитовании и деривативах. Когда облигации падают в цене, стоимость залогов снижается, а у многих участников начинаются margin call’ы и вынужденные распродажи активов.

Именно поэтому проблемы на рынке облигаций способны быстро перекидываться на акции, банки и крипторынок.

📊 Высокие ставки особенно болезненны для:
• технологического сектора;
• компаний роста;
• перегретых рынков, живших за счет дешевых денег.

🌍 Для мировой экономики последствия тоже серьезные:
• давление на развивающиеся рынки;
• отток капитала из риска;
• проблемы с рефинансированием долгов;
• рост вероятности новых банковских кризисов.

👀 При этом зона $70–75 по TLT уже начинает выглядеть как потенциально интересный долгосрочный уровень для набора позиции.

Если ФРС в будущем будет вынуждена перейти к снижению ставок и новой поддержке ликвидности, то восстановление TLT в район $100–110 выглядит вполне реалистично.

🤖 Для трендовых алгоритмов такая среда обычно благоприятна: рост макроволатильности и сильные движения на ставках, валютах и индексах создают хорошие условия для системных стратегий.