Крах крипты 📉
«Крипта — цифровое золото», говорили они.
«Защита от инфляции», говорили они.
«Тихая гавань будущего», ну вы поняли.
В итоге: пока золото бороздит космические просторы, биткоин за полгода упал почти на 50% от своих максимумов.
С защитой от инфляции, как обычно, не задалось.
Причины падения:
1️⃣ Кризис ликвидности.
Крипта — самый волатильный класс активов, поэтому падает первой. Это не причина, а индикатор накопившихся проблем в мировой экономике.
2️⃣ Слабость технологических акций и Nasdaq.
Риск-офф — и крипта идёт следом, без иллюзий про «отвязку от рынков».
3️⃣ Маржин-коллы и ликвидации.
Ускорение падения — результат принудительного закрытия позиций. Плечи режут быстро и без сантиментов.
4️⃣ Отток из ETF.
Криптофонды фиксируют чистые оттоки капитала. Институционалы выходят — рынок остаётся без поддержки.
На самом деле это падение не стало сюрпризом.
Наши трендовые алгоритмы отработали движение корректно.
📈 Стратегия Algotoria USDT за месяц принесла около +30%,
в то время как биткоин за тот же период упал примерно на 30%.
За 2,5 года доходность нашей стратегии составила +391%.
Где сейчас все те, кто уверял, что «в битке выгоднее сидеть, чем в Алготории»? 😊 Многих инвесторов просто порвало на этом обвале...
Евгений Ворончихин
Co-Founder and Chief Trader, Algotoria
По вопросам подключения к стратегии Algotoria пишите: @voronchihin_evgeny
«Крипта — цифровое золото», говорили они.
«Защита от инфляции», говорили они.
«Тихая гавань будущего», ну вы поняли.
В итоге: пока золото бороздит космические просторы, биткоин за полгода упал почти на 50% от своих максимумов.
С защитой от инфляции, как обычно, не задалось.
Причины падения:
1️⃣ Кризис ликвидности.
Крипта — самый волатильный класс активов, поэтому падает первой. Это не причина, а индикатор накопившихся проблем в мировой экономике.
2️⃣ Слабость технологических акций и Nasdaq.
Риск-офф — и крипта идёт следом, без иллюзий про «отвязку от рынков».
3️⃣ Маржин-коллы и ликвидации.
Ускорение падения — результат принудительного закрытия позиций. Плечи режут быстро и без сантиментов.
4️⃣ Отток из ETF.
Криптофонды фиксируют чистые оттоки капитала. Институционалы выходят — рынок остаётся без поддержки.
На самом деле это падение не стало сюрпризом.
Наши трендовые алгоритмы отработали движение корректно.
📈 Стратегия Algotoria USDT за месяц принесла около +30%,
в то время как биткоин за тот же период упал примерно на 30%.
За 2,5 года доходность нашей стратегии составила +391%.
Где сейчас все те, кто уверял, что «в битке выгоднее сидеть, чем в Алготории»? 😊 Многих инвесторов просто порвало на этом обвале...
Евгений Ворончихин
Co-Founder and Chief Trader, Algotoria
По вопросам подключения к стратегии Algotoria пишите: @voronchihin_evgeny
🔥16👍5🤷♂1😱1
📉 Инсайдеры массово выходят из акций США
С начала 2026 года корпоративные инсайдеры в США продают акции максимальными темпами за последние 5 лет — данные Bloomberg.
Речь идёт не о розничных инвесторах, а о топ-менеджерах, директорах и владельцах крупных пакетов, которые:
— видят реальное состояние бизнеса
— знают финансовые прогнозы заранее
— понимают, где рынок перегрет
🔎 Ключевой сигнал:
Соотношение *продаж к покупкам* (insider sell/buy ratio) взлетело до уровней, которые мы видели последний раз перед:
* коррекцией 2022 года
* ковидным обвалом
* перегретым рынком 2021
📊 На графике видно:
чем выше этот показатель — тем агрессивнее инсайдеры фиксируют прибыль, а не докупают акции.
❗️Важно:
Инсайдеры могут продавать по разным причинам (налоги, диверсификация),
но когда они продают массово и синхронно — это почти всегда сигнал риска, а не случайность.
🧠 Что это может означать:
— рынок США близок к локальному или среднесрочному пику
— ожидания по прибылям компаний могут быть завышены
— впереди рост волатильности или коррекция
— «умные деньги» предпочитают кэш, а не акции
📌 Исторически инсайдеры плохо угадывают дно,
но очень хорошо чувствуют вершины рынка.
Вывод:
пока толпа продолжает верить в «вечный рост»,
те, кто знает бизнес изнутри — выходят.
С начала 2026 года корпоративные инсайдеры в США продают акции максимальными темпами за последние 5 лет — данные Bloomberg.
Речь идёт не о розничных инвесторах, а о топ-менеджерах, директорах и владельцах крупных пакетов, которые:
— видят реальное состояние бизнеса
— знают финансовые прогнозы заранее
— понимают, где рынок перегрет
🔎 Ключевой сигнал:
Соотношение *продаж к покупкам* (insider sell/buy ratio) взлетело до уровней, которые мы видели последний раз перед:
* коррекцией 2022 года
* ковидным обвалом
* перегретым рынком 2021
📊 На графике видно:
чем выше этот показатель — тем агрессивнее инсайдеры фиксируют прибыль, а не докупают акции.
❗️Важно:
Инсайдеры могут продавать по разным причинам (налоги, диверсификация),
но когда они продают массово и синхронно — это почти всегда сигнал риска, а не случайность.
🧠 Что это может означать:
— рынок США близок к локальному или среднесрочному пику
— ожидания по прибылям компаний могут быть завышены
— впереди рост волатильности или коррекция
— «умные деньги» предпочитают кэш, а не акции
📌 Исторически инсайдеры плохо угадывают дно,
но очень хорошо чувствуют вершины рынка.
Вывод:
пока толпа продолжает верить в «вечный рост»,
те, кто знает бизнес изнутри — выходят.
🔥7👍6❤1
⚠️ Биткоин может упасть на 70%
Если смотреть на циклы BTC, такое движение не выглядит чем-то экстраординарным. В этом сценарии цена легко может уйти в район $36 000.
Дополнительный риск в том, что американский фондовый рынок ещё не проходил полноценную коррекцию, тогда как крипта традиционно движется в фарватере Nasdaq, но с гораздо большей волатильностью.
📉 Исторически:
— сначала давление появляется в акциях
— затем усиленно «догоняет» крипторынок
— падения в BTC почти всегда глубже и резче
🧠 Вывод простой:
если начнётся коррекция в США, крипта вряд ли останется в стороне — и амплитуда движения может неприятно удивить.
👉 Заработать на этом поможет наша алгоритмическая стратегия Algotoria. По вопросам подключения к стратегии пишите: @voronchihin_evgeny
Евгений Ворончихин
Co-Founder and Chief Trader, Algotoria
Если смотреть на циклы BTC, такое движение не выглядит чем-то экстраординарным. В этом сценарии цена легко может уйти в район $36 000.
Дополнительный риск в том, что американский фондовый рынок ещё не проходил полноценную коррекцию, тогда как крипта традиционно движется в фарватере Nasdaq, но с гораздо большей волатильностью.
📉 Исторически:
— сначала давление появляется в акциях
— затем усиленно «догоняет» крипторынок
— падения в BTC почти всегда глубже и резче
🧠 Вывод простой:
если начнётся коррекция в США, крипта вряд ли останется в стороне — и амплитуда движения может неприятно удивить.
👉 Заработать на этом поможет наша алгоритмическая стратегия Algotoria. По вопросам подключения к стратегии пишите: @voronchihin_evgeny
Евгений Ворончихин
Co-Founder and Chief Trader, Algotoria
👍7🔥3
ИИ-пузырь 2.0. Всё по учебнику 2000-х.
Посмотрите на рост долга у гиперскейлеров в 2024–2025.
Amazon, Meta, Google, Oracle финансируют ИИ уже не из прибыли, а из кредитов.
📌 Взрывной CapEx на дата-центры и GPU
📌 Свободный денежный поток трещит
📌 Монетизация ИИ отстаёт от инвестиций
Знакомый сценарий?
В 2000-х:
— «Интернет изменит всё»
— компании строили инфраструктуру быстрее, чем появлялась прибыль
— рынок платил за обещания
Сейчас:
— «ИИ изменит всё»
— сотни млрд $ в железо
— рост долга и падающая отдача на капитал
Разница лишь в масштабе.
⚠️ Если спрос на ИИ замедлится хотя бы на квартал:
— байбеки первыми пойдут под нож
— маржа просядет
— оценки пересчитают очень быстро
ИИ — безусловно технология будущего.
Но пузырь всегда возникает там, где рост финансируется долгом, а не кэшем.
📉 Рынок ещё верит.
📉 Балансы — уже нет.
Посмотрите на рост долга у гиперскейлеров в 2024–2025.
Amazon, Meta, Google, Oracle финансируют ИИ уже не из прибыли, а из кредитов.
📌 Взрывной CapEx на дата-центры и GPU
📌 Свободный денежный поток трещит
📌 Монетизация ИИ отстаёт от инвестиций
Знакомый сценарий?
В 2000-х:
— «Интернет изменит всё»
— компании строили инфраструктуру быстрее, чем появлялась прибыль
— рынок платил за обещания
Сейчас:
— «ИИ изменит всё»
— сотни млрд $ в железо
— рост долга и падающая отдача на капитал
Разница лишь в масштабе.
⚠️ Если спрос на ИИ замедлится хотя бы на квартал:
— байбеки первыми пойдут под нож
— маржа просядет
— оценки пересчитают очень быстро
ИИ — безусловно технология будущего.
Но пузырь всегда возникает там, где рост финансируется долгом, а не кэшем.
📉 Рынок ещё верит.
📉 Балансы — уже нет.
👍11🔥4❤1👏1
Forwarded from Algotoria (Nik | Algotoria.com)
Стратегия Algotoria Mixed: Увеличиваем позицию в биткоине
В ноябре, на фоне коррекции рынка, мы рекомендовали инвесторам диверсифицировать гарантийное обеспечение и рассмотреть переход на стратегию Algotoria Mixed.
Следуя нашему регламенту покупок, мы продолжаем накапливать биткоин в моменты локальных просадок. Последний ордер был исполнен по курсу 63 000 USDT. На данный момент доля биткоина в портфелях Algotoria Mixed доведена до 50%.
Хотя риск дальнейшей коррекции сохраняется (особенно в случае волатильности на S&P 500), мы считаем стратегически важным планомерное увеличение доли биткойна в обеспечении по трем причинам:
1️⃣ Хеджирование инфраструктурных рисков
На фоне роста госдолга США и геополитической напряженности, риски депеггинга (отвязки курса) и надежности эмитента USDT постепенно возрастают.
2️⃣ Алгоритмы компенсируют просадки курса
Падение стоимости базового актива практически всегда перекрывается доходностью торговых роботов. С начала года Algotoria Mixed показала прибыль +26%. Да, это ниже результата USDT Collateral (+43%), но мы рассматриваем это как адекватную плату за хедж с высоким потенциалом роста дистанции.
3️⃣ Защита от инфляции активов
Нельзя исключать сценарий обесценивания доллара через эмиссию или QE для решения проблем с госдолгом США. В этом случае рост биткоина продолжится, и портфели Mixed получат сверхдоходность за счет переоценки гарантийного обеспечения.
📈 Исторически стратегия Algotoria Mixed показывает значительно более высокий ROI (TradeLink Passport) по сравнению с чистой USDT-стратегией.
В ноябре, на фоне коррекции рынка, мы рекомендовали инвесторам диверсифицировать гарантийное обеспечение и рассмотреть переход на стратегию Algotoria Mixed.
Следуя нашему регламенту покупок, мы продолжаем накапливать биткоин в моменты локальных просадок. Последний ордер был исполнен по курсу 63 000 USDT. На данный момент доля биткоина в портфелях Algotoria Mixed доведена до 50%.
Хотя риск дальнейшей коррекции сохраняется (особенно в случае волатильности на S&P 500), мы считаем стратегически важным планомерное увеличение доли биткойна в обеспечении по трем причинам:
1️⃣ Хеджирование инфраструктурных рисков
На фоне роста госдолга США и геополитической напряженности, риски депеггинга (отвязки курса) и надежности эмитента USDT постепенно возрастают.
2️⃣ Алгоритмы компенсируют просадки курса
Падение стоимости базового актива практически всегда перекрывается доходностью торговых роботов. С начала года Algotoria Mixed показала прибыль +26%. Да, это ниже результата USDT Collateral (+43%), но мы рассматриваем это как адекватную плату за хедж с высоким потенциалом роста дистанции.
3️⃣ Защита от инфляции активов
Нельзя исключать сценарий обесценивания доллара через эмиссию или QE для решения проблем с госдолгом США. В этом случае рост биткоина продолжится, и портфели Mixed получат сверхдоходность за счет переоценки гарантийного обеспечения.
📈 Исторически стратегия Algotoria Mixed показывает значительно более высокий ROI (TradeLink Passport) по сравнению с чистой USDT-стратегией.
🔥7
📈 Доллар вернулся на Мосбиржу — но есть нюанс
Сегодня (16 февраля 2026) на Московской бирже стартовали торги инструментом, привязанным к курсу USD/RUB.
Формально — возвращение биржевого доллара после паузы с июня 2024.
Но это не тот самый поставочный доллар, к которому привык рынок.
## Что запустили
Теперь торгуется расчетный инструмент на курс доллара:
* без поставки валюты
* без возможности вывода USD
* расчеты — только в рублях
* закрытие позиции — обратной сделкой
По сути это гибрид спота и NDF.
## Параметры торгов
🕙 10:00–19:00 мск
👥 пока инструмент ориентирован в основном на профучастников
## Первый день
Старт около 70,5 ₽, внутридневно доходили до 76+ ₽ — ожидаемая волатильность на запуске и тонком стакане.
## Зачем это рынку
Плюсы:
* появляется биржевой стакан и прозрачная котировка USD/RUB
* база для арбитража между:
* расчетным долларом
* фьючерсом Si
* юань-рублем
* внебиржевым курсом
* удобнее управлять валютной позицией через центрального контрагента
Минусы:
* это не физический доллар
* не решает вопрос ликвидности валюты в системе
* макрофакторы по рублю остаются ключевыми
## Вывод
Для инвестора — скорее индикатор курса.
Для трейдера — новый источник спредов и базиса.
Для кванта — еще один рынок для маркет-нейтральных конструкций.
Если ликвидность подтянут — появится полноценная арбитражная экосистема вокруг USD/RUB.
Сегодня (16 февраля 2026) на Московской бирже стартовали торги инструментом, привязанным к курсу USD/RUB.
Формально — возвращение биржевого доллара после паузы с июня 2024.
Но это не тот самый поставочный доллар, к которому привык рынок.
## Что запустили
Теперь торгуется расчетный инструмент на курс доллара:
* без поставки валюты
* без возможности вывода USD
* расчеты — только в рублях
* закрытие позиции — обратной сделкой
По сути это гибрид спота и NDF.
## Параметры торгов
🕙 10:00–19:00 мск
👥 пока инструмент ориентирован в основном на профучастников
## Первый день
Старт около 70,5 ₽, внутридневно доходили до 76+ ₽ — ожидаемая волатильность на запуске и тонком стакане.
## Зачем это рынку
Плюсы:
* появляется биржевой стакан и прозрачная котировка USD/RUB
* база для арбитража между:
* расчетным долларом
* фьючерсом Si
* юань-рублем
* внебиржевым курсом
* удобнее управлять валютной позицией через центрального контрагента
Минусы:
* это не физический доллар
* не решает вопрос ликвидности валюты в системе
* макрофакторы по рублю остаются ключевыми
## Вывод
Для инвестора — скорее индикатор курса.
Для трейдера — новый источник спредов и базиса.
Для кванта — еще один рынок для маркет-нейтральных конструкций.
Если ликвидность подтянут — появится полноценная арбитражная экосистема вокруг USD/RUB.
👍6🔥5❤🔥2❤1
Рэй Далио на Мюнхенской конференция по безопасности:
— Мировой порядок, сформированный после 1945 года, по мнению большинства лидеров, фактически перестал работать.
— Сейчас мир находится на «6-й стадии» большого цикла: правил становится меньше, принцип «сила = право» возвращается, а крупные державы всё чаще входят в прямое противостояние.
— Экономические войны исторически почти всегда предшествуют «горячим» конфликтам.
— В 1930-е сначала были:
торговые войны
технологические ограничения
контроль за движением капитала
геополитическая конфронтация
И лишь спустя примерно десятилетие это переросло в мировую войну (1939).
📌 Главный вывод Далио: текущая эскалация идёт по знакомому историческому сценарию, и инвесторам нельзя игнорировать геополитику.
— Мировой порядок, сформированный после 1945 года, по мнению большинства лидеров, фактически перестал работать.
— Сейчас мир находится на «6-й стадии» большого цикла: правил становится меньше, принцип «сила = право» возвращается, а крупные державы всё чаще входят в прямое противостояние.
— Экономические войны исторически почти всегда предшествуют «горячим» конфликтам.
— В 1930-е сначала были:
торговые войны
технологические ограничения
контроль за движением капитала
геополитическая конфронтация
И лишь спустя примерно десятилетие это переросло в мировую войну (1939).
📌 Главный вывод Далио: текущая эскалация идёт по знакомому историческому сценарию, и инвесторам нельзя игнорировать геополитику.
👍8😭2
В Европе идёт зачистка бизнеса.
Банкротства компаний — на исторических максимумах.
Новый бизнес — в стагнации.
Старый — массово умирает.
По данным Eurostat, число разорившихся компаний уже почти в 2 раза выше уровня 2021 года и продолжает расти.
Каждый квартал закрывается больше фирм, чем открывается.
Это не «цикл» — это деградация деловой среды.
Причины очевидны:
— дорогие деньги
— энергокризис
— налоговое давление
— регуляторный перегруз
И вишенка на торте — подрыв доверия к финансовой системе.
А вот не надо было воровать чужие деньги и замораживать российские активы!
После этого рассказывать миру про «защиту инвестиций» — просто фарс.
Капитал уходит, бизнес закрывается, промышленность теряет конкурентоспособность.
Экономика Европейского союза медленно, но уверенно выжигает собственный реальный сектор.
Дальше по сценарию:
минус инвестиции → минус рабочие места → минус рост.
Самое опасное — это уже новая норма.
Банкротства компаний — на исторических максимумах.
Новый бизнес — в стагнации.
Старый — массово умирает.
По данным Eurostat, число разорившихся компаний уже почти в 2 раза выше уровня 2021 года и продолжает расти.
Каждый квартал закрывается больше фирм, чем открывается.
Это не «цикл» — это деградация деловой среды.
Причины очевидны:
— дорогие деньги
— энергокризис
— налоговое давление
— регуляторный перегруз
И вишенка на торте — подрыв доверия к финансовой системе.
А вот не надо было воровать чужие деньги и замораживать российские активы!
После этого рассказывать миру про «защиту инвестиций» — просто фарс.
Капитал уходит, бизнес закрывается, промышленность теряет конкурентоспособность.
Экономика Европейского союза медленно, но уверенно выжигает собственный реальный сектор.
Дальше по сценарию:
минус инвестиции → минус рабочие места → минус рост.
Самое опасное — это уже новая норма.
👍5❤🔥1
Почему инвесторы теряют деньги даже на прибыльных стратегиях в доверительном управлении?
Парадокс, но факт: стратегия может быть статистически прибыльной, с положительным математическим ожиданием, адекватным Sharpe и контролируемой просадкой — а инвестор всё равно теряет деньги. Причина чаще всего не в алгоритме, а в поведении самого инвестора.
Вот ключевые ошибки.
1️⃣ Слишком короткий горизонт инвестирования
Алгоритмические стратегии, особенно трендовые и мультисистемные, зарабатывают на дистанции. У них есть периоды стагнации, боковика и просадок. Это нормально.
Но инвестор заходит с горизонтом 3–6 месяцев и ожидает линейную доходность. Когда рынок уходит в неблагоприятную фазу, начинается разочарование. Хотя стратегия может быть рассчитана на цикл 2–3 года.
Если горизонт короче статистического цикла стратегии — инвестор фактически играет в лотерею.
2️⃣ Вход на пике доходности
Классическая ошибка — инвестировать после красивого графика доходности.
Стратегия показывает +50% за год → появляется ажиотаж → деньги приходят на локальном пике → начинается естественная коррекция или просадка → инвестор видит минус и паникует.
Это поведенческий паттерн, описанный ещё Даниэлем Канеманом: люди экстраполируют прошлую доходность в будущее. Но рынки цикличны.
В итоге инвестор покупает «дорого» даже алгоритм.
3️⃣ Выход в просадке с фиксацией убытка
Просадка — это часть любой системной торговли. Даже у сильных CTA-фондов бывают -15–25% в рамках нормы.
Но психология работает иначе:
* на росте — жадность,
* на падении — страх.
Инвестор выходит в точке максимальной эмоциональной боли. И фиксирует убыток именно там, где математическое ожидание начинает улучшаться.
После этого стратегия восстанавливается уже без него.
4️⃣ Метания между стратегиями
Ещё одна распространённая ошибка — постоянные «прыжки».
Одна стратегия в просадке → инвестор переходит в другую, которая только что показала рост → через несколько месяцев история повторяется.
В итоге он системно:
* продаёт просадку,
* покупает доходность.
Это идеальная формула разрушения капитала.
5️⃣ Непонимание риска и структуры доходности
Многие смотрят только на среднюю доходность, игнорируя:
* глубину и длительность просадок,
* волатильность,
* частоту отрицательных месяцев,
* корреляцию с рынком.
Алгоритмическая стратегия может иметь положительное матожидание, но неровный профиль доходности. Если инвестор психологически не готов к такой кривой капитала — он не выдержит.
6️⃣ Отсутствие дисциплины и инвестиционного плана
Профессиональный подход предполагает:
* заранее определённый горизонт,
* понимание допустимой просадки,
* фиксированные правила входа и выхода,
* диверсификацию между стратегиями.
Без этого доверительное управление превращается в эмоциональный трейдинг через управляющего.
---
📌 Главный вывод
В алгоритмических стратегиях чаще всего «ломается» не модель, а инвестор.
Стратегия требует:
* времени,
* дисциплины,
* терпения,
* понимания статистики.
Если инвестор не готов выдерживать нормальные рыночные фазы, то даже прибыльный алгоритм не спасёт капитал.
В долгосрочной перспективе основная альфа — это не только код, но и поведенческая устойчивость.
И именно её большинству не хватает. Системная ошибка у инвесторов - в ДНК. 😊
Парадокс, но факт: стратегия может быть статистически прибыльной, с положительным математическим ожиданием, адекватным Sharpe и контролируемой просадкой — а инвестор всё равно теряет деньги. Причина чаще всего не в алгоритме, а в поведении самого инвестора.
Вот ключевые ошибки.
1️⃣ Слишком короткий горизонт инвестирования
Алгоритмические стратегии, особенно трендовые и мультисистемные, зарабатывают на дистанции. У них есть периоды стагнации, боковика и просадок. Это нормально.
Но инвестор заходит с горизонтом 3–6 месяцев и ожидает линейную доходность. Когда рынок уходит в неблагоприятную фазу, начинается разочарование. Хотя стратегия может быть рассчитана на цикл 2–3 года.
Если горизонт короче статистического цикла стратегии — инвестор фактически играет в лотерею.
2️⃣ Вход на пике доходности
Классическая ошибка — инвестировать после красивого графика доходности.
Стратегия показывает +50% за год → появляется ажиотаж → деньги приходят на локальном пике → начинается естественная коррекция или просадка → инвестор видит минус и паникует.
Это поведенческий паттерн, описанный ещё Даниэлем Канеманом: люди экстраполируют прошлую доходность в будущее. Но рынки цикличны.
В итоге инвестор покупает «дорого» даже алгоритм.
3️⃣ Выход в просадке с фиксацией убытка
Просадка — это часть любой системной торговли. Даже у сильных CTA-фондов бывают -15–25% в рамках нормы.
Но психология работает иначе:
* на росте — жадность,
* на падении — страх.
Инвестор выходит в точке максимальной эмоциональной боли. И фиксирует убыток именно там, где математическое ожидание начинает улучшаться.
После этого стратегия восстанавливается уже без него.
4️⃣ Метания между стратегиями
Ещё одна распространённая ошибка — постоянные «прыжки».
Одна стратегия в просадке → инвестор переходит в другую, которая только что показала рост → через несколько месяцев история повторяется.
В итоге он системно:
* продаёт просадку,
* покупает доходность.
Это идеальная формула разрушения капитала.
5️⃣ Непонимание риска и структуры доходности
Многие смотрят только на среднюю доходность, игнорируя:
* глубину и длительность просадок,
* волатильность,
* частоту отрицательных месяцев,
* корреляцию с рынком.
Алгоритмическая стратегия может иметь положительное матожидание, но неровный профиль доходности. Если инвестор психологически не готов к такой кривой капитала — он не выдержит.
6️⃣ Отсутствие дисциплины и инвестиционного плана
Профессиональный подход предполагает:
* заранее определённый горизонт,
* понимание допустимой просадки,
* фиксированные правила входа и выхода,
* диверсификацию между стратегиями.
Без этого доверительное управление превращается в эмоциональный трейдинг через управляющего.
---
📌 Главный вывод
В алгоритмических стратегиях чаще всего «ломается» не модель, а инвестор.
Стратегия требует:
* времени,
* дисциплины,
* терпения,
* понимания статистики.
Если инвестор не готов выдерживать нормальные рыночные фазы, то даже прибыльный алгоритм не спасёт капитал.
В долгосрочной перспективе основная альфа — это не только код, но и поведенческая устойчивость.
И именно её большинству не хватает. Системная ошибка у инвесторов - в ДНК. 😊
👍12
Доходности активов за 1928–2025
Асват Дамодаран ежегодно обновляет большую базу по доходностям ключевых классов активов США. Там много интересных выводов.
— Да, инфляция в 2020-х выросла. Но в 1940-х, 1970-х и начале 1980-х она была ещё выше. В среднем отклонение от долгосрочного уровня (~3%) не выглядит чем-то экстремальным.
— В четырёх из последних пяти десятилетий фондовый рынок давал доходность выше исторической средней. Даже с учётом «потерянного десятилетия» 2000–2009 акции на длинной дистанции оставались прибыльным активом.
— Золото показывало двузначную среднегодовую доходность лишь в 3 из последних 6 десятилетий. Его результат — это чередование мощных ралли и долгих периодов стагнации.
Вывод
Пассивное инвестирование по разным классам активов исторически даёт в среднем порядка 3–10% годовых при:
• высоких рисках
• затяжных просадках
• необходимости ждать десятилетиями
На этом фоне гораздо интереснее выглядят активные алгоритмические стратегии, способные зарабатывать и на росте, и на падении рынка. Например, стратегия Alfa-Quant на Московской бирже или Algotoria на крипте. Такие трендовые алгоритмы переживают кризисы, девальвации и инфляционные циклы значительно спокойнее, чем классический «buy & hold».
Асват Дамодаран ежегодно обновляет большую базу по доходностям ключевых классов активов США. Там много интересных выводов.
— Да, инфляция в 2020-х выросла. Но в 1940-х, 1970-х и начале 1980-х она была ещё выше. В среднем отклонение от долгосрочного уровня (~3%) не выглядит чем-то экстремальным.
— В четырёх из последних пяти десятилетий фондовый рынок давал доходность выше исторической средней. Даже с учётом «потерянного десятилетия» 2000–2009 акции на длинной дистанции оставались прибыльным активом.
— Золото показывало двузначную среднегодовую доходность лишь в 3 из последних 6 десятилетий. Его результат — это чередование мощных ралли и долгих периодов стагнации.
Вывод
Пассивное инвестирование по разным классам активов исторически даёт в среднем порядка 3–10% годовых при:
• высоких рисках
• затяжных просадках
• необходимости ждать десятилетиями
На этом фоне гораздо интереснее выглядят активные алгоритмические стратегии, способные зарабатывать и на росте, и на падении рынка. Например, стратегия Alfa-Quant на Московской бирже или Algotoria на крипте. Такие трендовые алгоритмы переживают кризисы, девальвации и инфляционные циклы значительно спокойнее, чем классический «buy & hold».
👍3
Алготрейдинг выходит на новый уровень 🚀
Вчера побывали на конференции по алгоритмической торговле вместе с нашим квантом из Algotoria — Андреем Ворончихиным. Пообщались с коллегами, «спалили» пару граалей, покушали блинчики на биржевой масленице и просто отлично провели время.
Главное наблюдение — всё больше алготрейдеров используют ИИ и нейросети:
• для написания кода стратегий
• для ресёрча и поиска идей
• для бэктестов и оптимизации
Да, пока ИИ не панацея — часто ошибается, переобучается и требует жёсткого контроля со стороны человека. Но тренд уже очевиден: тот, кто научится правильно встраивать ИИ в процесс разработки стратегий, получит серьёзное преимущество.
Алготрейдинг постепенно превращается из «ручного кванта» в симбиоз человека и машины. И это только начало. Поэтому мы в Algotoria тоже активно внедряем и используем данные инструменты.
Вчера побывали на конференции по алгоритмической торговле вместе с нашим квантом из Algotoria — Андреем Ворончихиным. Пообщались с коллегами, «спалили» пару граалей, покушали блинчики на биржевой масленице и просто отлично провели время.
Главное наблюдение — всё больше алготрейдеров используют ИИ и нейросети:
• для написания кода стратегий
• для ресёрча и поиска идей
• для бэктестов и оптимизации
Да, пока ИИ не панацея — часто ошибается, переобучается и требует жёсткого контроля со стороны человека. Но тренд уже очевиден: тот, кто научится правильно встраивать ИИ в процесс разработки стратегий, получит серьёзное преимущество.
Алготрейдинг постепенно превращается из «ручного кванта» в симбиоз человека и машины. И это только начало. Поэтому мы в Algotoria тоже активно внедряем и используем данные инструменты.
👍10🔥5