Мир не за горами…

☑️ Потихоньку идут переговоры.
☑️ Россия, США и Украина шаг за шагом сближают свои позиции.
☑️ Трамп постепенно прогибает Европу и Зеленского.
☑️ США не хотят более сильной России и не хотят полностью отдавать ей Украину, поэтому добиваются скорейшего мира.
☑️ Сейчас уже идёт проработка деталей мирного соглашения.
☑️ Уже скоро, уже весной, мирное соглашение может быть подписано.

Как это повлияет на рынки?

☑️ Российские акции взлетят более чем на 30%.
☑️ Облигации тоже будут расти, а процентные ставки — падать.
☑️ Рубль в моменте может укрепиться ещё сильнее. Позднее, когда начнётся снятие санкций, отмена валютных ограничений и разблокировка активов, на этом рубль может немного ослабнуть на фоне оттока капитала.
☑️ Золото уйдёт на коррекцию.

На мой взгляд, когда уже никто не верит в мир, он внезапно может наступить.

Доллар/рубль по 70-75 - помните мы называли эту цель, когда бакс был ещё выше 100? Тогда многие смеялись над этим прогнозом.

Пожалуйста, получите - распишитесь! До 75 руб. уже дошли. На 70 тоже очень скоро можем сползти на фоне:
1. активной продажи валюты из ФНБ
2. Продолжаются условия высоких реальных процентных ставок в РФ.
3. Геополитическая деэскалации тоже будет способствовать укреплению рубля.

На самом деле очень много набилось народу в валюту. Многие ждут девальвавию, бакс по 90-100-150... Они уже воют и их будут продолжать додавливать.

На этих уровнях 70-75 рублей за доллар можно начинать покупать валюту для различных нужд. Сам тоже планирую это делать.

Оптимизация BTC, ETH и SOL: внедряем новые фильтры убыточных сделок 🛠

Algotoria запустила два обновления для улучшения риск-профиля стратегий на топовых альтах и биткоине. Цель — повысить качество входов и убрать лишний рыночный «шум».

1️⃣ Фильтр направления тренда.
2️⃣ Profit Fixer (Фиксатор прибыли).

Результаты бектестов:
• Число сделок сократилось более чем в 2 раза (меньше шума — выше качество).
• Коэффициент Шарпа вырос на 30%.
• Коэффициент Кальмара увеличился в 2,5 раза.
• Ускорился выход из просадок.

Мы сознательно ограничиваем активность во флэте. Это дает более плавный график доходности и минимизирует потери при боковом движении.

В ближайшее время масштабируем эти фильтры на все наши алгоритмы как на крипте, так и на российском рынке.

🚀 Планы на 2026 год: Ожидаемая доходность 60–90% при риске до 30%.

Шорты по серебру наливаются профитом 📉

Зашортил вчера серебро практически по самым хаям, по 119 дол. и оно сразу рухнуло на 30%. Ничего особенного... Новичкам везёт 😁

Flash crash на драгметаллах.

Обвал за день до 30% после экспоненциального взлёта. Сохраним картинку на память, внукам будем показывать))

Интересная картина сейчас наблюдается повсюду.
Большинство тех, у кого десятки и сотни тысяч подписчиков в Telegram и Instagram, кто берёт немалые деньги за управление и консультации и называет себя «гуру рынка», — фактически затихли.
Полная пауза. Некоторые уже открыто пишут и говорят об убытках в десятки миллионов долларов.

Картина показательная.
На этом фоне особенно хорошо видно, кто действительно умеет работать с рынком, а кто — только с хайпом.
Похоже, Algotoria 🔝.

Что дальше?
Скорее всего, рынок продолжит «выбивать» оставшихся.
До появления нового устойчивого тренда роста — а это, вероятно, не скоро — нас ждёт тишина и сложные условия.
По факту большинство умеет зарабатывать только на росте, и то далеко не все.

📊 Доходность Algotoria за текущий квартал: +32,6%

Рынок снова расставляет всё по местам.

— Sergei Kalmatsui | CEO Algotoria

Январь 2026
Отчеты о результатах

Algotoria MIXED (PDF)
• Январь +25.67%
- С начала года +25.67%
- 12 месяцев +39.72%

Algotoria USDT (PDF)
- Январь +32.60%
- С начала года +32.60%
- 12 месяцев +47.62%

Algotoria — итоги января

Доходность портфеля 📊
Январь выдался результативным. Стратегия Algotoria USDT показала +32,6%, а Algotoria MIXED — +25,67%. В начале месяца наши трендовые алгоритмы заработали на отскоке криптовалют, а во второй половине успешно отработали обвальное движение рынка.

Почему MIXED временно отстал от USDT 🔍
Более низкая доходность MIXED связана с падением биткоина, который используется в обеспечении стратегии. На снижении мы докупали BTC на локальных минимумах, увеличив его долю до 37% капитала. При дальнейшем падении доля биткоина может быть увеличена.
На длинном горизонте MIXED исторически показывает более высокую доходность за счёт роста BTC плюс доходности от алгоритмической торговли — поэтому сейчас мы считаем эту стратегию особенно интересной для подключения.

Рыночный фон 🌐
За месяц Bitcoin снизился примерно на -10%, Ethereum падал ещё сильнее, продолжив серию снижений последних месяцев. Настроения инвесторов сместились в зону «страха», особенно к концу января. Объём ликвидаций превысил $2 млрд — крупные лонги по BTC и ETH были принудительно закрыты. Давление усилилось на фоне ожиданий более жёсткой монетарной политики и инфляционных опасений из-за роста драгметаллов и ряда сырьевых активов.

Что делаем дальше 🛠
Волатильность остаётся высокой: возможны как резкие отскоки, так и более глубокие просадки. Сильные движения мы брать умеем. Параллельно мы активно модернизируем алгоритмы и усиливаем фильтрацию сделок, чтобы снижать потери во флэте.
Цель Algotoria неизменна — 60–90% годовых независимо от фазы рынка, чтобы инвесторы могли спокойно переживать любые рыночные турбулентности.

Евгений Ворончихин
Co-Founder and Chief Trader, Algotoria

Т-технологии: доп. эмиссия и покупка "Точка" банка

Т-технологии покупают банк «Точка», но не за деньги. Группа выпускает новые акции и отдаёт их акционерам Точки, а взамен Т-технологии получают контроль над этой Точкой.

Обычно допэмиссия — это плохо для текущих акционеров, потому что их доли размываются. Но здесь есть нюанс:

Цена допки выше рынка. Это значит, что новые акции оцениваются дороже, чем они стоят сейчас на бирже. Это защищает действующих акционеров от сильного размытия. Чем дороже оценены новые акции, тем меньше их нужно напечатать, чтобы покрыть стоимость Точки.

Закон защищает текущих частных инвесторов. Если ты владеешь акциями Т-Технологий, у тебя будет преимущественное право купить акции из нового выпуска пропорционально своей доле. Но поскольку цена допэмиссии будет выше рыночной, обычному инвестору покупать их в рамках этого права нет смысла (проще купить на бирже дешевле).

5 июня пройдёт собрание акционеров. После второго квартала узнаем во сколько оценили Точку. А осенью пройдёт объединение.

Крах крипты 📉

«Крипта — цифровое золото», говорили они.
«Защита от инфляции», говорили они.
«Тихая гавань будущего», ну вы поняли.

В итоге: пока золото бороздит космические просторы, биткоин за полгода упал почти на 50% от своих максимумов.
С защитой от инфляции, как обычно, не задалось.

Причины падения:

1️⃣ Кризис ликвидности.
Крипта — самый волатильный класс активов, поэтому падает первой. Это не причина, а индикатор накопившихся проблем в мировой экономике.

2️⃣ Слабость технологических акций и Nasdaq.
Риск-офф — и крипта идёт следом, без иллюзий про «отвязку от рынков».

3️⃣ Маржин-коллы и ликвидации.
Ускорение падения — результат принудительного закрытия позиций. Плечи режут быстро и без сантиментов.

4️⃣ Отток из ETF.
Криптофонды фиксируют чистые оттоки капитала. Институционалы выходят — рынок остаётся без поддержки.

На самом деле это падение не стало сюрпризом.
Наши трендовые алгоритмы отработали движение корректно.

📈 Стратегия Algotoria USDT за месяц принесла около +30%,
в то время как биткоин за тот же период упал примерно на 30%.

За 2,5 года доходность нашей стратегии составила +391%.

Где сейчас все те, кто уверял, что «в битке выгоднее сидеть, чем в Алготории»? 😊 Многих инвесторов просто порвало на этом обвале...

Евгений Ворончихин
Co-Founder and Chief Trader, Algotoria

По вопросам подключения к стратегии Algotoria пишите: @voronchihin_evgeny

📉 Инсайдеры массово выходят из акций США

С начала 2026 года корпоративные инсайдеры в США продают акции максимальными темпами за последние 5 лет — данные Bloomberg.

Речь идёт не о розничных инвесторах, а о топ-менеджерах, директорах и владельцах крупных пакетов, которые:
— видят реальное состояние бизнеса
— знают финансовые прогнозы заранее
— понимают, где рынок перегрет

🔎 Ключевой сигнал:
Соотношение *продаж к покупкам* (insider sell/buy ratio) взлетело до уровней, которые мы видели последний раз перед:

* коррекцией 2022 года
* ковидным обвалом
* перегретым рынком 2021

📊 На графике видно:
чем выше этот показатель — тем агрессивнее инсайдеры фиксируют прибыль, а не докупают акции.

❗️Важно:
Инсайдеры могут продавать по разным причинам (налоги, диверсификация),
но когда они продают массово и синхронно — это почти всегда сигнал риска, а не случайность.

🧠 Что это может означать:
— рынок США близок к локальному или среднесрочному пику
— ожидания по прибылям компаний могут быть завышены
— впереди рост волатильности или коррекция
— «умные деньги» предпочитают кэш, а не акции

📌 Исторически инсайдеры плохо угадывают дно,
но очень хорошо чувствуют вершины рынка.

Вывод:
пока толпа продолжает верить в «вечный рост»,
те, кто знает бизнес изнутри — выходят.

⚠️ Биткоин может упасть на 70%

Если смотреть на циклы BTC, такое движение не выглядит чем-то экстраординарным. В этом сценарии цена легко может уйти в район $36 000.

Дополнительный риск в том, что американский фондовый рынок ещё не проходил полноценную коррекцию, тогда как крипта традиционно движется в фарватере Nasdaq, но с гораздо большей волатильностью.

📉 Исторически:
— сначала давление появляется в акциях
— затем усиленно «догоняет» крипторынок
— падения в BTC почти всегда глубже и резче

🧠 Вывод простой:
если начнётся коррекция в США, крипта вряд ли останется в стороне — и амплитуда движения может неприятно удивить.

👉 Заработать на этом поможет наша алгоритмическая стратегия Algotoria. По вопросам подключения к стратегии пишите:  @voronchihin_evgeny

Евгений Ворончихин
Co-Founder and Chief Trader, Algotoria

ИИ-пузырь 2.0. Всё по учебнику 2000-х.

Посмотрите на рост долга у гиперскейлеров в 2024–2025.
Amazon, Meta, Google, Oracle финансируют ИИ уже не из прибыли, а из кредитов.

📌 Взрывной CapEx на дата-центры и GPU
📌 Свободный денежный поток трещит
📌 Монетизация ИИ отстаёт от инвестиций

Знакомый сценарий?

В 2000-х:
— «Интернет изменит всё»
— компании строили инфраструктуру быстрее, чем появлялась прибыль
— рынок платил за обещания

Сейчас:
— «ИИ изменит всё»
— сотни млрд $ в железо
— рост долга и падающая отдача на капитал

Разница лишь в масштабе.

⚠️ Если спрос на ИИ замедлится хотя бы на квартал:
— байбеки первыми пойдут под нож
— маржа просядет
— оценки пересчитают очень быстро

ИИ — безусловно технология будущего.
Но пузырь всегда возникает там, где рост финансируется долгом, а не кэшем.

📉 Рынок ещё верит.
📉 Балансы — уже нет.

Банк России снизил ключевую ставку на 0,5 б.п. до 15,5%.

Стратегия Algotoria Mixed: Увеличиваем позицию в биткоине

В ноябре, на фоне коррекции рынка, мы рекомендовали инвесторам диверсифицировать гарантийное обеспечение и рассмотреть переход на стратегию Algotoria Mixed.

Следуя нашему регламенту покупок, мы продолжаем накапливать биткоин в моменты локальных просадок. Последний ордер был исполнен по курсу 63 000 USDT. На данный момент доля биткоина в портфелях Algotoria Mixed доведена до 50%.

Хотя риск дальнейшей коррекции сохраняется (особенно в случае волатильности на S&P 500), мы считаем стратегически важным планомерное увеличение доли биткойна в обеспечении по трем причинам:

1️⃣ Хеджирование инфраструктурных рисков
На фоне роста госдолга США и геополитической напряженности, риски депеггинга (отвязки курса) и надежности эмитента USDT постепенно возрастают.

2️⃣ Алгоритмы компенсируют просадки курса
Падение стоимости базового актива практически всегда перекрывается доходностью торговых роботов. С начала года Algotoria Mixed показала прибыль +26%. Да, это ниже результата USDT Collateral (+43%), но мы рассматриваем это как адекватную плату за хедж с высоким потенциалом роста дистанции.

3️⃣ Защита от инфляции активов
Нельзя исключать сценарий обесценивания доллара через эмиссию или QE для решения проблем с госдолгом США. В этом случае рост биткоина продолжится, и портфели Mixed получат сверхдоходность за счет переоценки гарантийного обеспечения.

📈 Исторически стратегия Algotoria Mixed показывает значительно более высокий ROI (TradeLink Passport) по сравнению с чистой USDT-стратегией.

📈 Доллар вернулся на Мосбиржу — но есть нюанс

Сегодня (16 февраля 2026) на Московской бирже стартовали торги инструментом, привязанным к курсу USD/RUB.
Формально — возвращение биржевого доллара после паузы с июня 2024.

Но это не тот самый поставочный доллар, к которому привык рынок.

## Что запустили

Теперь торгуется расчетный инструмент на курс доллара:

* без поставки валюты
* без возможности вывода USD
* расчеты — только в рублях
* закрытие позиции — обратной сделкой

По сути это гибрид спота и NDF.

## Параметры торгов

🕙 10:00–19:00 мск
👥 пока инструмент ориентирован в основном на профучастников

## Первый день

Старт около 70,5 ₽, внутридневно доходили до 76+ ₽ — ожидаемая волатильность на запуске и тонком стакане.

## Зачем это рынку

Плюсы:

* появляется биржевой стакан и прозрачная котировка USD/RUB
* база для арбитража между:

* расчетным долларом
* фьючерсом Si
* юань-рублем
* внебиржевым курсом
* удобнее управлять валютной позицией через центрального контрагента

Минусы:

* это не физический доллар
* не решает вопрос ликвидности валюты в системе
* макрофакторы по рублю остаются ключевыми

## Вывод

Для инвестора — скорее индикатор курса.
Для трейдера — новый источник спредов и базиса.
Для кванта — еще один рынок для маркет-нейтральных конструкций.

Если ликвидность подтянут — появится полноценная арбитражная экосистема вокруг USD/RUB.

Рэй Далио на Мюнхенской конференция по безопасности:

— Мировой порядок, сформированный после 1945 года, по мнению большинства лидеров, фактически перестал работать.

— Сейчас мир находится на «6-й стадии» большого цикла: правил становится меньше, принцип «сила = право» возвращается, а крупные державы всё чаще входят в прямое противостояние.

— Экономические войны исторически почти всегда предшествуют «горячим» конфликтам.

— В 1930-е сначала были:
торговые войны
технологические ограничения
контроль за движением капитала
геополитическая конфронтация

И лишь спустя примерно десятилетие это переросло в мировую войну (1939).

📌 Главный вывод Далио: текущая эскалация идёт по знакомому историческому сценарию, и инвесторам нельзя игнорировать геополитику.

В Европе идёт зачистка бизнеса.

Банкротства компаний — на исторических максимумах.
Новый бизнес — в стагнации.
Старый — массово умирает.

По данным Eurostat, число разорившихся компаний уже почти в 2 раза выше уровня 2021 года и продолжает расти.
Каждый квартал закрывается больше фирм, чем открывается.

Это не «цикл» — это деградация деловой среды.

Причины очевидны:
— дорогие деньги
— энергокризис
— налоговое давление
— регуляторный перегруз

И вишенка на торте — подрыв доверия к финансовой системе.
А вот не надо было воровать чужие деньги и замораживать российские активы!
После этого рассказывать миру про «защиту инвестиций» — просто фарс.

Капитал уходит, бизнес закрывается, промышленность теряет конкурентоспособность.

Экономика Европейского союза медленно, но уверенно выжигает собственный реальный сектор.

Дальше по сценарию:
минус инвестиции → минус рабочие места → минус рост.

Самое опасное — это уже новая норма.

Деградация "элиты" налицо.

Даже Илон Маск прокомментировал политику Британии.

Выбор пола ребёнком в 5 лет - что за дичь они несут?! 😳

Почему инвесторы теряют деньги даже на прибыльных стратегиях в доверительном управлении?

Парадокс, но факт: стратегия может быть статистически прибыльной, с положительным математическим ожиданием, адекватным Sharpe и контролируемой просадкой — а инвестор всё равно теряет деньги. Причина чаще всего не в алгоритме, а в поведении самого инвестора.

Вот ключевые ошибки.

1️⃣ Слишком короткий горизонт инвестирования

Алгоритмические стратегии, особенно трендовые и мультисистемные, зарабатывают на дистанции. У них есть периоды стагнации, боковика и просадок. Это нормально.

Но инвестор заходит с горизонтом 3–6 месяцев и ожидает линейную доходность. Когда рынок уходит в неблагоприятную фазу, начинается разочарование. Хотя стратегия может быть рассчитана на цикл 2–3 года.

Если горизонт короче статистического цикла стратегии — инвестор фактически играет в лотерею.

2️⃣ Вход на пике доходности

Классическая ошибка — инвестировать после красивого графика доходности.

Стратегия показывает +50% за год → появляется ажиотаж → деньги приходят на локальном пике → начинается естественная коррекция или просадка → инвестор видит минус и паникует.

Это поведенческий паттерн, описанный ещё Даниэлем Канеманом: люди экстраполируют прошлую доходность в будущее. Но рынки цикличны.

В итоге инвестор покупает «дорого» даже алгоритм.

3️⃣ Выход в просадке с фиксацией убытка

Просадка — это часть любой системной торговли. Даже у сильных CTA-фондов бывают -15–25% в рамках нормы.

Но психология работает иначе:

* на росте — жадность,
* на падении — страх.

Инвестор выходит в точке максимальной эмоциональной боли. И фиксирует убыток именно там, где математическое ожидание начинает улучшаться.

После этого стратегия восстанавливается уже без него.

4️⃣ Метания между стратегиями

Ещё одна распространённая ошибка — постоянные «прыжки».

Одна стратегия в просадке → инвестор переходит в другую, которая только что показала рост → через несколько месяцев история повторяется.

В итоге он системно:

* продаёт просадку,
* покупает доходность.

Это идеальная формула разрушения капитала.

5️⃣ Непонимание риска и структуры доходности

Многие смотрят только на среднюю доходность, игнорируя:

* глубину и длительность просадок,
* волатильность,
* частоту отрицательных месяцев,
* корреляцию с рынком.

Алгоритмическая стратегия может иметь положительное матожидание, но неровный профиль доходности. Если инвестор психологически не готов к такой кривой капитала — он не выдержит.

6️⃣ Отсутствие дисциплины и инвестиционного плана

Профессиональный подход предполагает:

* заранее определённый горизонт,
* понимание допустимой просадки,
* фиксированные правила входа и выхода,
* диверсификацию между стратегиями.

Без этого доверительное управление превращается в эмоциональный трейдинг через управляющего.

---

📌 Главный вывод

В алгоритмических стратегиях чаще всего «ломается» не модель, а инвестор.

Стратегия требует:

* времени,
* дисциплины,
* терпения,
* понимания статистики.

Если инвестор не готов выдерживать нормальные рыночные фазы, то даже прибыльный алгоритм не спасёт капитал.

В долгосрочной перспективе основная альфа — это не только код, но и поведенческая устойчивость.

И именно её большинству не хватает. Системная ошибка у инвесторов - в ДНК. 😊