​Подводные камни российских ETF
Индексные фонды – тренд последнего десятилетия. Раньше инвестициями занимались лишь эксперты из инвестиционных компаний, либо владельцы крупных капиталов💰. Со временем, стоимость «входного билета» в рынок инвестиций существенно снизилась. Когда-то давно инвестиции начинались со $100 000. Позже начали привлекать владельцев небольших капиталов, $10 000- 20 000. Сейчас начать торговлю можно с 1 000 рублей🤏. Но вот беда, на эти деньги невозможно составить сбалансированный портфель из десятков различных бумаг. Да что уж там из десятка, некоторые бумаги стоят чересчур дорого. Цена одной акции яндекса около 5 000 рублей, Норильского Никеля 20 000, а Транснефть стоит дороже 100 000🙀. Есть аналогичные примеры с зарубежного рынка – Tesla, Berkshire Hathaway. Формирование сбалансированного портфеля, состоящего из таких акций, требует минимум 200-300 тысяч рублей первоначального капитала. Альтернативой самостоятельному формированию портфеля является покупка ETF. ETF – микс ценных бумаг, сформированный по заранее обозначенным правилам. Соотношение бумаг в ETF со временем может меняться, вся информация по формированию индекса находится в открытом доступе. С одной стороны, для инвестора упрощается процесс балансировки портфеля и снижается порог входа в сбалансированный портфель, с другой - за эти услуги фонд берёт определённую комиссию.
На одном только американском рынке имеются тысячи различных ETF (о том, что не все ETF одинаково полезны напишу ещё отдельный пост). Наиболее выгодными для инвестора я бы назвал фонды компании Vanguard – это фонды-первопроходцы всего рынка. Выделю два ключевых преимущества ETF от этой компании:
🔥 Логика формирования фондов предельная проста и прозрачна;
🔥 Комиссии фондов находятся на минимальном уровне.
Большинство российских инвесторов, естественно, покупают рекомендованные брокерами ETF, как правило созданные самими брокерами. Зачастую «наши» аналоги в точности повторяют американские фонды по составу, а иногда и по названию. Кардинальное отличие – в размере комиссий. Например, комиссия ETF с тикером VOO копирует любимый Баффетом индекс S&P500, позволяя купить портфель сотен крупнейших компаний США меньше, чем за $500. Комиссия за обслуживание этого индекса 0,03% от вложенных средств в год. Аналогичный ETF от моего брокера Тинькофф с тикером TSPX торгуется по $0,12 с комиссией за обслуживание 0,7% в год. В пределах погрешности аналогичный уровень комиссии заявлен по всем ETF на S&P500 от российских брокеров. Они понимают, что неквалифицированные инвесторы просто не смогут купить точно такой же фонд с меньшей комиссией. А потому позволяют себе такие конские комиссии. Вроде бы разница всего лишь 0,67% и несущественна. Но так ли это на самом деле?🤔
Джон Богл создал первый в мире ETF с одной целью – победить конские комиссии активно управляемых фондов, которые в то время работали по формуле 20%+2%. Активный фонд ежегодно забирал себе 20% с прибыли и еще 2% с общего размера капитала. И эти комиссии съедали просто огромную часть прибыли. А что с нашей дельтой 0,67%?
Представим, что S&P500 будет давать в среднем 8% годовых ежегодно (средняя за последние 30 лет). Представим, что 2 инвестора одновременно решили проинвестировать $10 000 в S&P500. Один через Vanguard ETF с комиссией 0,03%, второй через российский ETF с комиссией 0,7%. Какова будет разница их капиталов через 20 лет?
Ответ на прикрепленной картинке. Разница превысит половину первоначально вложенного капитала.🙀
Что можно сделать ради снижения своих комиссий:
1️⃣ Стать квалифицированным инвестором и покупать ETF здорового человека;
2️⃣ Самостоятельно формировать сбалансированный портфель, изучая состав приглянувшегося ETF;
3️⃣ Открыть счёт у зарубежного брокера.
Для осуществления любого из этих трёх вариантов нужна существенная сумма. Открыть счёт у зарубежного брокера можно имея на руках $10 000, а для получения статуса квалифицированного инвестора на счетах нужно иметь от 6 миллионов рублей💰.
А какой способ балансировки портфеля у вас? Комментарии открыты.

​Чем опасна покупка ETF вслепую?
Про цветочки с высокими комиссиями на ETF от российских брокеров я писал в этой статье. А теперь – ягодки🍓.
Как уже упоминал ранее, создатель первого ETF-фонда Джон Богл преследовал весьма благородные цели – дать возможность большому числу людей инвестировать в десятки независимых компаний с минимальными комиссиями. В то время балом правили активно управляемые фонды. На них работали лучшие выпускники экономических университетов, они обладали доступом к сверхдорогим источникам информации… но они работали не для инвесторов. Конечно, в рекламных проспектах активные фонды позиционировали себя лучшими друзьями и партнёрами будущих вкладчиков, но по факту, обеспечивали едва поспевающую за рынком доходность. Торговали то они лучше рынка. Но, за вычетом комиссии за управление активами, на руки инвестор получал крохи🦴. А в убыточные года фиксировал дополнительные расходы в размере 2% от капитала за «эффективный менеджмент» управляющих. На эти 2% от капитала (а также 20% от чистой прибыли) управляющие фондами обеспечивали себе красивую жизнь. Особняки, яхты🛥, Ferrari – всё это приобреталось за счёт комиссий.
Именно в те времена Джону в голову пришла мысль создать пассивный фонд, копирующий состав известного всем индекса S&P 500 и продавать его инвесторам за небольшую комиссию.
А что? Информация о составе индекса находится в общем доступе и бесплатна. Содержать толпу экспертов с именитым дипломом не нужно. Покупать/продавать новые бумаги в портфель нужно в исключительных случаях, при изменении состава индекса S&P 500. Такое происходит раз в год в лучшем случае, справится один человек на полставки.
Идея выстрелила🎉. Рынку понравилась возможность диверсифицировать свой портфель за сравнительно небольшую наценку. Тем более, что такой подход показывал неплохую доходность. В последствии Джон вывел на рынок десятки ETF под именем собственной компании Vanguard, сформированных в одной и той же логике:
🔥 Минимизация комиссии;
🔥 Обеспечение ETF-портфеля заявленными ценными бумагами 1:1;
🔥 Простая для понимания логика формирования портфеля.

Каждый инвестор может выбрать интересный для себя ETF. Или купить несколько ETF разной направленности. Например, есть 3 ETF, сформированных по признаку размеров компаний (VV по компаниям высокой капитализации, VO по компаниям средней капитализации и VB по компаниям малой капитализации), есть секторальные ETF (VGT по IT-технологиям, VFH - финансовый сектор и другие), можно взять ETF на ресурсы VAW (в составе ETF 4,2% золота, 18,2% газа, 6,4% стали, и прочие ресурсы). В статье осознанно пишу тикеры этих ETF, ведь логика их формирования мне понята, и я полностью с ней согласен.👍
Но на рынке имеются тысячи других ETF! Каким образом формируется их состав? По принципу «есть спрос – есть предложение». Заветы Джона Богла никого не интересуют. ETF – бренд в области инвестиций, который пытаются эксплуатировать все и каждый. В этой части поста я сознательно не указываю тикеры с примерами ETF. Их всё равно сотни, а я не хочу способствовать повышению их известности. И так, что есть на рынке:
💨 ETF, формирующийся из 75 наиболее популярных в соцсетях компаний. Грубо говоря, индекс состоит из наиболее хайповых бумаг. Связь между хайпом и ценностью далеко не прямая, но почему бы и нет?
💨 ETF на базе криптовалют. То, что криптовалютам заказан вход на именитые биржи не значит, что крипту купить невозможно. Любой каприз за ваши деньги.
💨 ETF с маржинальным плечом. Получи прибыль от S&P500 в размере 50% при росте индекса на 25% и стань банкротом при просадке на -50%📉;
💨 ETF на падение рынка. Короткие позиции по бумагам, которые будут генерировать убытки на растущем рынке;

Что со всем этим делать? Изучать матчасть и политику каждого отдельного ETF. Ведь сейчас по количеству ETF обгоняет даже акции. Большая часть из них - «мусорные». Но при должном усердии можно найти настоящие бриллианты💎

​И куда им столько денег?
На текущий момент в мире проживает порядка 3 000 долларовых миллиардеров. На минуточку, миллиард долларов – это 10 паллет с аккуратно уложенными брикетами из 100-долларовых купюр высотой примерно в 1,5 метра. Кстати, вес этого добра будет порядка 10 тонн💰. Уверен, что мало кто сможет придумать, как он может потратить на личное потребление хотя бы $100 миллионов, а ведь несколько тысяч людей обладают капиталом в десятки раз больше. По мнению большинства обывателей миллиардеры обеспечили беззаботной жизнью не только себя и своих детей, но и внуков, правнуков и возможно даже пра-правнуков.
По сути, в современном капиталистическом мире деньги играют роль энергии🔋. На всей планете жизнь обеспечивается энергией Солнца. Человечество до сих пор не научилось копить солнечную энергию в каких-то заметных масштабах. Мы только-только учимся эффективно преобразовывать солнечный свет в другие формы энергии. Наши организмы активно перерабатывают энергию из потребляемой пищи🍳. Еда – носитель энергии для живых организмов. Для автомобилей в качестве энергоносителей применяются дизель и бензин. А для обеспечения жизнедеятельности компаний, стран и отдельных домохозяйств в современном мире используются деньги💸. Именно деньги заставляют крутиться все эти шестерёнки в современном экономическом мире. Там, где денег больше - работа кипит. Там, где денег нет – допотопные технологии, разруха и труд на ручной тяге🐎.
Для кого-то достаточно иметь небольшие запасы энергии для обеспечения едой и кровом себя и своей семьи. Другие же воротят гигаваттами денег, обеспечивая миллионы людей по всему миру современными смартфонами и автомобилями. Миллиарды денег самых богатых людей – это крупные, функционирующие компании, а не десятки тонн купюр, запертых в банковских сейфах. Всем этим миллиардерам деньги нужны отнюдь не для того, чтобы «жрать» в тысячи раз больше, чем среднестатистический человек. У большинства современных миллиардеров личные финансовые потребности лишь в 4-8 раз выше потребностей среднестатистических сограждан. Они получают кайф не от траты денег на новую модную сумочку и суперкар🏎 последней модели. Их кайф в самом управлении такими объемами денежной энергии. Билл Гейтс носит часы за $10, ведь они показывают время также хорошо, как и Rolex ценой в $5 000. Марк Цукерберг водит обычный Volkswagen Passat стоимостью $20 000, хотя мог бы ездить на Rolls-Royce стоимостью миллион. А Уоррен Баффет живёт в домике, купленном еще в 1957 году за $30 000 (текущая рыночная цена в районе $700 000, но это гораздо дешевле звёздных особняков по $10-20 миллионов).
В современном мире большие капиталы создаются не для больших трат. Большие капиталы создаются для больших дел💡.

​Подведение итогов за 2021 год
Давненько я ничего не публиковал на канале. Отчасти, мне самому хотелось организовать для себя небольшой перерыв, отчасти из-за совершенно непродуктивного проведения новогодних праздников. Кто-то в Новый год занимается делами, до которых руки не доходят в обычное время, другие в праздничные выходные отрываются по полной. Я же в эти дни, непосредственно 2 января умудрился подхватить простуду и буквально до 9 января тюленем лежал на кровати🤒 и лишь изредка находил в себе силы изучить новостную повестку. Будем считать, что первая неделя 2022 года успешно провалена и расслабляться дальше возможностей нет. Ниже мои личные итоги года, на которых я хочу заострить внимание:
1️⃣ Основной инвестиционный портфель за 2021 год вырос на +169%🤩. Даже на фоне роста индекса S&P500 на +27% цифры выглядят неправдоподобно. Однако, им есть объяснения. Первое – за 2020 год мой портфель продемонстрировал убыток величиной -37%. Другими словами, каждая $1 000 в начале 2020 года к концу года превратилась в $630📉. А они, в свою очередь к концу 2021 года выросли до $1 695. Такой же результат достигается при 30%-ной доходности в течение двух лет подряд. Согласись, такие цифры кажутся более реальными. Второе – это бумаги, которые работали в портфеле. Задним числом я уже не вижу смысла их скрывать. Ведь мне никто не скажет, что это инвестиционная рекомендация (прошлое не вернуть), да и секретов своей кухни обозначенными бумагами я не выдам. Драйвером роста портфеля можно считать компанию Callon Petroleum (CPE). Этот американский добытчик сланцевой нефти🛢 сильно пострадал в 2020 году, а за 2021 год круто вырос в цене с $13,32 до $47,25 (+254%). Крупный доход принесла торговая сеть 🛒 Macy’s (M), её бумаги за год выросли с $11,33 до $26,18 (+131%). Внезапно хорошо показал себя крупнейший французский банк 🏦 BNP Paribas SA (BNPP). За год стоимость банка взлетела с $43,86 до $60,77 (+39%) и уже сейчас бумага торгуется на уровне многолетних максимумов.
2️⃣ В целях накопления статистической информации о своей торговле я в конце года зарегистрировал свой счёт с основным капиталом на платформе TipRanks. Эта платформа анализирует сделки инвесторов на реальных брокерских счетах и ранжирует инвесторов исходя из их результативности. Сейчас на платформе зарегистрировано свыше 500 тысяч частных инвесторов. По итогам последних трёх месяцев я вхожу в лучшие 7 000 частников🎖. Возможно, стоило зарегистрироваться на площадке сильно раньше.
3️⃣ К продвижению основного канала в телеграме несколько охладел. Постоянно вливать десятки тысяч рублей в наращивание аудитории без получения прибыли – чистой воды безумие. Продавать на канале сомнительную рекламу тоже не хочется. Варианта два – естественное увеличение подписчиков (что пока не наблюдается из-за отсутствия критичной массы) и монетизация канала. По какому пути пойти – подумаю в ближайшие пару месяцев🕰.
4️⃣ По основной рабочей деятельности: в марте 21 года я ушёл с работы по соглашению сторон. Потом полгода поработал по договору ГПХ в проекте и сейчас перешёл на новый проект. Проработаю на нём минимум до апреля 22 года. И, может быть, продолжу работать по нему дальше. В любом случае, это позволяет мне увеличить свои финансовые капиталы.


Большинство считают 2021 год трудным🙀. Я своими финансовыми результатами 2021 года доволен. Может для всех моих читателей он тоже был хорошим? Комментарии открыты. А я пока подумаю о планах на 2022-ой.

​О российском инвесторе
В первую неделю нового года вышло исследование ЦБ РФ по инвесторам из России. Интересующиеся могут найти оригинальный источник через интернет-поисковики📡.
Немного вводных:
💨 В исследовании приняли участие 29 крупнейших российских брокеров (выборка более, чем качественная);
💨 Брокеры обслуживают 14,7 млн физических лиц (10% от всего населения России);
💨 Общий объем активов 7,2 триллиона рублей.
Допускаю, что среди представленных респондентов есть пересечения, например одно физическое лицо может иметь 5 открытых счетов в разных организациях и это будет считаться как пять различных человек. С этим придётся смириться👌. Аналитики сформировали определённые выводы, некоторые из которых вообще не имеют никакого смысла. Честно говоря, не понимаю, зачем практически все виды анализа проводили с разделением на мужчин и женщин, как будто бы пол человека влияет на успешность инвестирования и частоту торгов. Тем не менее, есть и интересные выводы исследователей. Например:
🔥 Средняя доля нулевых счетов 64,2%. Таким образом, в реальности инвестициями занялось лишь 5,3 миллионов россиян;
🔥 1% крупнейших клиентов владеют 76% активов. В натуральных цифрах это значит, что 147 тысяч человек владеют 5,5 триллионами рублей (в среднем каждый из них владеет 37,4 миллионами рублей);
🔥 На 23,4% клиентов с активами менее 100 тысяч рублей приходится 0,75% активов (без учета пустых счетов). С официального на русский: из 5,3 миллионов россиян, вложивших деньги в рынок лишь 4 миллиона человек инвестировали больше стоимости одного нового айфона📱;
🔥 Доля иностранных активов на счетах находится в пределах от 29 до 44% и не зависит от величины портфеля. Наши инвесторы по сути - патриоты🇷🇺;
🔥 Доля клиентов с портфелями от 100 млн рублей 0,05% (7 350 человек). Не так уж и много, но, не так уж и мало людей, которые могут позволить себе жизнь мечты🏝 нигде не работая;
🔥 Эти 3 750 человек владеют 36,4% активов. Суммарно они владеют 2,6 триллиона рублей, а в среднем у каждого по 700 миллионов. Страшно представить, какими суммами оперируют ТОП-100 инвесторов России;
🔥 Средний портфель российского брокера не превышает 100 тысяч рублей. В таком портфеле в среднем 6 активов. В целом, практика хорошая: при меньшем числе компаний наблюдается высокая зависимость от конкретных бумаг, а при большем числе активов идёт неэффективное распыление средств;
🔥 Наиболее крупные портфели (больше 100 млн) в среднем насчитывают 18 инструментов. И в этом есть своя логика. Средства настолько крупные, что желание перейти в другой актив может сильно повлиять на цену актива при покупке/продаже. Именно это и вынуждает «распылять» средства по большему числу активов;
🔥 Положительную доходность за год показали примерно 51% инвесторов. Как минимум радует, что успешных инвесторов больше половины, а доходность идёт не за счёт привлечения «лохов», а за счёт развития рынка и генерации прибыли успешными компаниями.
Что хотелось бы добавить к выводам аналитиков ЦБ?
🔥 В России в инвестирование «влилось» по факту лишь чуть больше 10% трудоспособного населения. Все остальные открывали счёта только для «попробовать». В той же Америке в инвестициях задействована половина экономически активных граждан;
🔥 Самые свежие данные по величине портфелей представлены сентябрём 2020 года, согласно этим данным портфелем от 1 до 10 миллионов владеют 4,7% инвесторов, более 10 миллионов лишь 1% инвесторов. При сохранении пропорции это значит, что лишь порядка 700 тысяч человек на всю Россию проинвестировали более-менее существенные суммы. Именно этих людей я считаю средним классом. Даже если брать пропорцию только к трудоспособным, финансово-активным гражданам, получается, что среднего класса у нас всего лишь 1,5% населения🤏.

С точки зрения развития финансового благополучия населения в России перспективы необъятные.

​Зачем Microsoft покупает Blizzard на 50% дороже рыночной цены?
На прошлой неделе огласили, казалось бы, будничную новость из мира финансов: Microsoft купит игровую🕹 компанию Activision Blizzard. Кто такие Microsoft знают все. На большинстве офисных компьютеров стоит их операционная система Windows и многие пользуются их продуктом MS Office (Word, Excel, PowerPoint). Но не все знают, что Microsoft – это ещё и игровая консоль X-Box. Blizzard – студия по создания игр, которая в своё время выпустила такие шедевры как Warcraft, Starcraft и Diablo. Вот только все эти великолепные игры были выпущены давно, а сама компания, как и в целом игровая индустрия переживает кризис новых идей. На фоне отсутствия точек роста в декабре 2021 года цена акций Blizzard (тикер ATVI) падала практически в 2 раза от максимумов. А до объявления выкупа компанией Microsoft акции торговались на уровне $63.
Microsoft же сообщил, что они договорились о покупке компании по цене $95 за акцию с закрытием сделки на горизонте 12-18 месяцев. Сделка крупная, много времени требуется для утряски деталей и получения одобрения на сделку от ФАС. Какой смысл мелкомягким покупать игровую компанию в 1,5 раза дороже её текущей рыночной цены?
🔥 Обозначая цену покупки выше рыночной, компания выдаёт четкий сигнал: инвестициям в отрасль быть и это прибыльное мероприятие;
🔥 Сама компания Blizzard – отличный актив несмотря на проблемы с рыночной оценкой. Изменив процессы внутри компании можно будет обеспечить повышенный уровень чистой прибыли;
🔥 Покупка такой компании ограничивает доступ конкурентов к качественным играм. В мире всего два крупных игрока на рынке игровых консолей: Microsoft с её X-Box и Sony с PlayStation. Кстати, акции Sony уже среагировали на эту новость и в день публикации стоимость компании снизилась на 5%;
🔥 Компания де-факто не потеряет на покупке акций с наценкой, ведь покупка сразу же ляжет на баланс компании именно по той цене, по которой покупка была произведена. Они покупают не только долю мажоритарев, но и произведут делистинг Bliazzard, просто раздав всем частным акционерам по $95 за их акции.
Таким образом, от новости выигрывают все: Microsoft покупает качественный актив, подтормаживая конкурента, Blizzard получает оценку выше рынка, а миноритарии компенсацию за свои акции с премией почти 50% от цены до объявления новости.
Что же делать в этой ситуации частным инвесторам?
🔥 Тем, кто уже владел акциями Blizzard до объявления новости я бы рекомендовал продавать акции в ближайшее время. Выше $95 цена не пойдёт. А ещё есть риск, что ФАС сделку заблокирует и на этом негативе цена акций вернется к исходным уровням в $63-65;
🔥 Тем, кто присматривается к покупке Blizzard лучше попридержать коней. По-прежнему есть вероятность получить премию в $15+ с каждой акции в случае завершения сделки. Это порядка 20% прибыли от текущих уровней. Но на длинном горизонте в 18 месяцев и не «железная». Как минимум вижу два риска: блокировка сделки антимонопольной службой и отказ от сделки инициатором в процессе её согласования. Уже больше недели рынок акций лихорадит, падают буквально все компании. В случае ухудшения финансовой ситуации стратегия развития Microsoft может изменится кардинально. И тогда не факт, что получится выйти из компании хотя бы с 20% убытком.
Выбирайте компании с умом, и тогда не придётся переживать об их стоимости в ожидании чуда.

​Тема, навеянная мультфильмом…
Современная культура очень многогранна. В противостоянии вседозволенности с цензурой и «бобра👼 с ослом😈» рождаются такие проекты как South Park. Изначально рисованный «на коленке» мультфильм о четвероклассниках, поднимающий актуальные острые темы, стал культурным феноменом нашего времени. Для поддержания высокого градуса актуальности, сценарий 20-минутных серий начинали обсуждать только за неделю до выхода эпизода на экраны. А эпизод, связанный с выборами президента США в 2016 году, полностью переделывали за двое суток до демонстрации сотням миллионов зрителей. Первоначальная версия сценария и отрисовка строились вокруг победы Хилари Клинтон, но реальность вмешалась в производство самым бескомпромиссным образом. Уверен, у создателей мультфильма те 48 часов были самыми нервными в их жизни.
И так, о чем была последняя серия? Естественно, про самую сложную тему последних двух лет – про ковид😷. Были и побочные темы, среди которых моё внимание привлек мотив с продажей NFT-токенов, о которых я до просмотра серии я слышал лишь краем уха. А после просмотра серии решил изучить детальнее. И поделиться своим мнением с вами.
Что такое NFT-токен? Это невзаимозаменяемый (уникальный) сертификат, подтверждающий право владения цифровым активом (в большинстве случаев – картинкой🌠 в формате .png или .jpeg, поэтому далее в тексте буду писать просто «картинка»). Создаются такие токены на базе блокчейнов. Позволяет «закрепить» право владения картинкой за конкретным человеком. При этом само право владения никак не ограничивает пользователей интернета смотреть на эту картинку в открытых источниках информации без права владения🤷‍♂️. Продают NFT под соусом «инвестирования»: завтра ты продашь своё право кому-нибудь дороже, чем купил сегодня. Ведь NFT – это владение предметом искусства, а предметы искусства всегда растут📈 в цене. Однако, презентация NFT в таком ракурсе является очередной попыткой натянуть сову на глобус🌏. NFT в конечном итоге станет причиной потери множества денег неопытными людьми. И вот почему:
🔥 Произведения искусства, с которыми сравнивают NFT-токены прошли проверку временем на горизонте десятков и даже сотен лет. Картины, статуи и другие музейные экспонаты – это в первую очередь возраст предмета и его давняя история. Уникальности добавляет тот факт, что с тех древних времен до наших дней дожили лишь несколько сотен предметов. В современном же мире ежедневно появляются десятки мемов, которые забываются уже через пару дней в тени новых мемов. Но они хранятся в истории серверов и продолжают своё существование среди сотен тысяч других мемов. Уникальность массового характера. Каждая снежинка❄️ по-своему уникальна, но миллионы снежинок образуют мало кому интересный сугроб;
🔥 Продаваемое «право владения» само по себе вызывает много вопросов. Кто следит за соблюдением «права на владение»? Можно ли предъявлять претензии к создателям контента, использующим твою «картинку»? Получают ли авторы мема финансовую премию при первой продаже NFT или все деньги уходят Васе Пупкину, который просто подсуетился и наклепал десятки тысяч NFT на все известные ему удачные мемы? Одним словом, "право владение" - пустой звук в и без того шумном мире.

О биткоине и криптовалютах заговорили 10-15 лет назад. Те, кто зашёл в крипту 20 лет назад стали миллиардерами. Вошедшие сейчас - игроки в рулетку.
На базе крипты 7-9 лет назад появились ICO-проекты. Кучу денег собрали создатели этих ICO, а участники проектов остались ни с чем.
Теперь – новая эра, NFT-токены. Основные сливки уже собраны. Готов поддержать хайп ценой собственного будущего?

​Про непостоянство рынка
Еще 3 месяца назад на рынке наблюдался групповой оптимизм по поводу дальнейшей судьбы фондового рынка. По всем фронтам прогнозировали бурный рост, подстегиваемый большим количеством напечатанных за последние два года денег💰 и завершением истерии с коронавирусом. Но чёрный лебедь прилетел откуда не ждали: в середине октября по всему миру заговорили о возможном военном вторжении России на земли соседней Украины. В ответ на новую угрозу активно муссировалась тема расширения границ НАТО в сторону РФ, возможные санкции против агрессора и ограничение экономического развития России. В общем, политика, которую затрагивать совершенно не хочется, но которая активно затрагивает абсолютно всех.
На фоне всех этих новостей российский фондовый рынок нехило так тряхнуло. Индекс ММВБ на минимумах упал на 23%, индекс РТС терял аж 35%. Отдельные крупные компании, типа Сбера падали📉 более, чем на 40%. И это при том, что даже на хаях коэффициенты P/E находились на уровне 10, что значительно ниже среднеамериканского уровня 30. Таким образом, на рынке сформировалась обычная паника, навязанная извне.
С одной стороны, эффект этой паники я прочувствовал на себе: большинство моих российских бумаг потеряло в цене порядка 10-15% за короткий срок. Однако, если смотреть на ситуацию комплексно – я не потерял ничего. И даже наоборот, приобрёл. Я не планировал продавать свои бумаги в краткосрочной перспективе🙅‍♂️. Потерянная стоимость бумаг отражается лишь «на бумаге» (а в современных реалиях будет точнее фраза «на экране телефона»). Компании работают также как и работали раньше. Их выручка и прибыль не сократились, они успешно зарабатывают деньги. Пройдёт немного времени, пена уляжется, цены вернутся на прежние уровни и возобновят рост. Зато прямо сейчас для меня и для всех вас возникла возможность купить отличный крупный бизнес с дисконтом в 10-30%.
Войны никакой не будет, это не выгодно никому. Ни гражданам, ни политикам. Побряцать железками – выгодно. Продемонстрировать свою позицию по тем или иным вопросам – выгодно узкому кругу заинтересованных лиц. А разрушать и без того хрупкий мир… Ломать не строить.
На что стоит обратить внимание?
🔥 Акции электросетевых 🔌 компаний. Энергопотребление растёт из года в год, появление новых игроков на рынке ограничено высокой капиталоемкостью инвестиций. Действующие компании будут по-прежнему делить постоянно растущий рынок;
🔥 Акции золотодобывающих 🥇компаний со стабильной чистой прибылью. В современных реалиях компании, добывающие защитный актив могут стать основными выгодоприобретателями нестабильной ситуации;
🔥 Акции операторов мобильной 📡 связи. Бизнес устоявшийся, люди пользуются услугами связи при любых кризисах. Прибыли у компаний на высоком уровне.

Рынок как дядька с нестабильным эмоциональным фоном. Иногда ему кажется, что в мире все чересчур великолепно и он предлагает купить у него акции компаний по баснословным💎 ценам. По тем же высоким ценам он готов выкупить акции у тебя. На следующий день он же приходит в ужасном настроении, и предлагает выкупить твои акции за бесценок, ведь всё пропало и мир катится в бездну. В этот момент стоит брать быка за рога и скупать акции на заранее подготовленные средства.
Чем дольше ты в игре, тем выше прибыль.

​Личные финансы в произведении Гоголя «Шинель»
Нам кажется, что капитализм – дикий мир, в котором деньги решают всё. А мы в этом мире слишком часто зацикливаемся на деньгах. По факту, деньги всегда играли важную роль в жизни каждого человека. Все мы изучали классические русские произведения по школьной программе. Но финансовая сторона главных героев частенько проходила мимо детского сознания, а некоторые моменты были вообще не понятны. Возьмем, к примеру произведение Гоголя «Шинель». Мало кто помнит, о чём там идёт речь, но если вкратце:
«Жил был мелкий чинуш, переписывал приказы, звёзд с неба не хватал. Но и лентяем не был. В пятьдесят лет обнаружил, что казённая шинель (для тех, кто совсем забыл, в современном мире такая одежда называется «пальто») прохудилась абсолютно и ремонту уже не подлежит. Новую шинель у него украли буквально в первую же ночь. Продолжая ходить в старой шинели, чиновник заболел ангиной и умер, а его призрак стал отбирать шинели у прохожих.»
Действительно ли бедным был этот чинуш? Сколько бы стоила та шинель в современных реалиях? Была ли возможность купить другую шинель?🤔 На эти вопросы отвечу этим постом.
🔥 Акакий Акакиевич Башмачкин служил в должности титулярного советника. Его годовой оклад составлял 400 рублей в год + небольшие выплаты к праздникам. Произведение было написано в 1841 году, а на современные деньги годовой доход эквивалентен примерно 700-750 тысячам рублей в год. Или 60 000 рублей в месяц. Для регионов заработная плата выше среднего, но для Петербурга, который в те года был столицей Российской империи, цифра явно ниже средней;
🔥 У Акакий Акакиевича была привычка сберегать грош с каждого потраченного рубля, благодаря которой за несколько лет (примерно 6-8) он накопил порядка 40 рублей (50 тысяч в современных деньгах);
Накопления таким способом происходили по привычке, до возникновения цели купить шинель. Грош в различное время царской России составлял от 0,5% до 2% от рубля;
🔥 Цена шинели составляла 80 рублей (около 100 тысяч рублей на современные деньги). Изначально портной запрашивал 150 рублей за шинель, но Акакий неплохо сбил цену;
🔥 Для накопления необходимой суммы Акакий Акакиевич перестал пить чай и зажигать свечи по вечерам, реже стирался и исключил развлечения из собственной жизни;
🔥 Недостающие 40 рублей благодаря жесткой экономии Акакий накопил за год.

В современном мире купить тёплый пуховик можно меньше, чем за 10 000 рублей. Холодная смерть от недостатка денег в общем то не грозит. Из предметов повседневного использования вместо шинели сейчас отлично подошёл бы ноутбук. Смотрите сами:
🔥 практически вся работа и все развлечения происходят через ноутбук;💻
🔥 хорошие модели (особенно на фоне дефицита микрочипов) стоят уже под те же 100 000 рублей;
🔥 необходимость купить ещё один новый ноутбук взамен разбитого ноутбука, купленного неделю назад, поставит в ступор большинство наших сограждан.

Какой можно сделать вывод? Акакий Акакиевич действительно зарабатывал небольшие деньги. А шинель исполняла роль дорогой покупки на уровне ноутбука в современных реалиях (уже не так дёшево, как одежда🎽, но ещё не так дорого, как автомобиль🚗). По сути «Шинель» Гоголя показывала сложности накопления денег для серьёзной покупки бедным человеком. Тема была актуальна тогда, остаётся актуальной и сейчас.

У русских классиков, да и зарубежных тоже, имеются и другие произведения, в которых финансы выступают катализатором реализации сюжета. Я приметил для ещё парочку произведений для будущих постов, но список может пополняться и дальше. Напиши в комментариях произведение и его автора, если хочешь, чтобы оно тоже попало под разбор в аналогичном формате.

​Понедельник, который войдёт в историю российского рынка финансов
Вчера, 21 февраля 2022 года на российском фондовом рынке воистину произошло масштабное падение стоимости активов по широкому спектру. Суточное снижение цен наиболее ликвидных бумаг можно охарактеризовать цифрами -10%..-20%. А падение тех же бумаг с начала года (неполные 2 месяца) и того хуже: -30%..-50%. Ещё неделю минимум по всем информационным каналам, связанным с инвестициями, будут кричать об этом ужасном😱 событии. Будет много плача и возгласов по типу «обманули-обокрали». И в этом нет ничего удивительного. Давайте попробуем разобраться что к чему.

1️⃣ Лично у меня открыты счета в 4 брокерских организациях. Если грубо, то у 2 брокеров размещено 99% активов, из которых порядка 85% приходится на зарубежные🇺🇸 компании и кэш. Кроме того, внутри российской части портфеля компании выбраны не абы как. По итогу, вчерашние события отразились на общей стоимости моего портфеля падением на -1%..-2%, что находится в пределах типовых суточных колебаний. Я уверен, что я такой не один. Множество инвесторов, переживших хотя бы кризис 2008 года также вчера не заметили ничего необычного🤷‍♂️ в своих счетах. Естественно, такие инвесторы нигде не будут кричать о несправедливости фондового рынка и проблемах вложения средств в компании. Кто же будет кричать?
2️⃣ Кричать будут те сотни тысяч инвесторов, которые вошли в рынок в предыдущие два года. Это были идеальные условия для наращивания массы частных инвесторов. Брокеры активно рекламировали себя и в интернете, и по телевизору📺. Самоизоляция способствовала отказу от путешествий🏖 (считай – сбережению денег) и появлению любопытства к новому. Государство с нехарактерной щедростью раздавало до 52 тысяч рублей в год всем добропорядочным гражданам с «белыми» доходами при открытии ИИС. На фоне стремительного восстановления рынка после пандемии все эти ребята видели на мониторах бешеные доходности, обеспеченные буквально 2-3 компаниями. Диверсификация? Это для рептилоидов🦕. Облигации? К черту доходность 6-7% годовых, закупаемся акциями на всю котлету💰. Фундаментальный анализ – слишком сложно, любимый блогер наглядно показал на графиках образование новой фигуры, которая прогнозирует ✖️2 в кратчайшие сроки.
3️⃣ Но по-настоящему вопить о колоссальных убытках будут лудоманы. Новички-инвесторы, по сути, просто неопытные игроки рынка, большинство из которых сможет извлечь из ситуации уроки и поменять подход к работе с активами. Лудоманы – настоящие обезьяны с гранатой. Эти ребята рынок воспринимают как казино🎰. Игорный дом, внутри которого в кратчайшие сроки можно сорвать большой куш💸 и потом десятки лет жить на острове в Тихом океане, попивая пино-коладу. Торговля с плечами на растущем рынке обеспечивает увеличение капитала в 1,5 раза при росте📈 актива лишь на 10%. И те же самые плечи обнуляют годами формировавшийся капитал при падении📉 актива на 20%. Как показывает вчерашняя ситуация, такой негативный сценарий может реализоваться всего лишь одним днём.

Инвестиции – вещь непредсказуемая на короткой дистанции. Особенно, для тех, кто подменяет долгосрочное инвестирование краткосрочной игрой в рулетку. Ближайшая неделя может ещё поштормить наш российский рынок на фоне негативных новостей. Но глобально – это отличное время для наращивания позиций по российским бумагам. Как раз для таких ситуаций у меня в загашнике имеется небольшая доля кэша💵, которая позволит скупить качественные активы с дисконтом 20-30%.

​Дальнейшие перспективы российского фондового рынка
На этой неделе мы наблюдали появление черного лебедя в условиях идеального шторма. Сначала на фоне признания независимости ЛНР и ДНР весь российский рынок упал на -10%..-15%. А ещё через 2 дня рынок просел📉 ещё на -30%..-50% (и это на фоне падавшего на -8% российского рубля). Российский рынок, с его и без того низкой оценкой рушился🏚 буквально на глазах. Робкие попытки временно закрывать рынок, запрещать🙅‍♂️ короткие позиции и откупать рубль силами ЦБ даже если и помогали, то очень слабо. Для большинства частных инвесторов из России ситуация оказалась ударом ниже пояса.
Но всё это – уже история. Многих интересует, что будет дальше👀. Рассмотрим все возможные сценарии от наиболее оптимистичных до наиболее пессимистичных и вероятность их реализации в ближайшем будущем:
1️⃣ Сценарий посткоронакризиса (быстрый отскок)📈
Стремительное восстановление стоимости активов в рамках одного месяца к прежним уровням. Событие практически фантастическое. Для его реализации должно произойти нечто из ряда вон выходящее. Даже примеров приводить не буду. Кто умный – тот поймет, остальным объяснять бессмысленно и даже в некотором роде опасно.
2️⃣ Новый рассвет (медленное восстановление) 🔅
Многолетнее восстановление рынка до прежних значений. Он реалистичен при трёх условиях:
🔥 Руководители других стран не будут вводить запреты на инвестиции в российскую экономику;
🔥 Рубль по отношению к валютам💱 упадёт до определённого уровня и не будет падать дальше;
🔥 Российский бизнес адаптируется к новым реалиями и продолжит генерировать прибыль💸.
Сценарий оптимистичный, но для его реализации слишком много «если». Радует одно: бизнес, как и мир в целом заинтересован в росте благополучия. Именно это является основной движущей силой на фондовом рынке.
3️⃣ Японский кризис (многолетний боковик) 🇯🇵
В случае невыполнения одного из трёх указанных выше условий рынок может остаться на текущих уровнях на долгие годы. Это очень плохо для инвесторов, которые в силу своего возраста уже должны выходить на пенсию и не очень хорошо для молодых инвесторов. Ведь, по сути, правило «сложного процента» перестаёт работать. Никто не знает, что будет завтра. Компании перестают инвестировать в долгосрочные проекты, а вся прибыль «проедается» на текущие нужды, перестраивание процессов под новые реалии. Люди, компании и инвесторы занимаются выживанием, а не развитием. Компания вроде как есть и работает, но на фоне развития мировых конкурентов становится всё более древней и неэффективной. Кто постарше, может помнить морально устаревание выпускавшихся аж до 2012 года классических жигулей на фоне даже самых бюджетных иномарок🚘.
Наиболее вероятный сценарий на ближайшие 5-8 лет.
4️⃣ Эскалация конфликта (продолжение падения)💨
Развитие конфликта и вовлечение в него всё больших ресурсов в конечном итоге приведёт к тому, что финансы будут направлены на «пушки»🏹 вместо «масла»🧈. Санкции ограничат доступ к дешёвым ресурсам (финансироваться за рубежом, закупать технологии и современное оборудование, покупать банальные ноутбуки в конце концов станет дороже), а внутренняя политика будет собирать всё больше и больше налогов с действующих компаний. Чистая прибыль предприятий снизится до нуля, а за падением прибыли будет падать и стоимость компаний.
Ещё один из вероятных сценариев развития фондового рынка в краткосрочной перспективе.
5️⃣ СССР 2.0 (Национализация) 🚩
При крайне негативном развитии событий главнокомандующий, выступая по ТВ, может объявить о сложной ситуации в стране. Попросит отнестись ко всему с пониманием и объявит об изъятии всех предприятий в пользу государства для повышения обороноспособности. Мотив? Народ всё равно считает всех предпринимателей и инвесторов «жуликами». Так и поделом этим спекулянтам.

Никто из нас не может предсказать будущее. Но как минимум стоит знать о том, какие варианты нас ждут впереди. Чтобы иметь возможность подготовится к ним заранее. Надеюсь на лучшее, но чёрные лебеди уже могут быть на подлёте.

​Опасайтесь волатильности
В виду высокой неопределённости на фондовых рынках ещё раз настоятельно прошу всех не предпринимать стремительных действий в попытках поймать падающий нож. Несмотря на все мои предупреждения, уверен, найдутся смельчаки, которые обязательно попробуют словить стремительный отскок на старте продаж в 15:00 Мск.

Их право. Но даже таких авантюристов я бы отдельно прошу воздержаться от покупки акций из следующих секторов:
💨 Банковский сектор (особенно Сбер и ВТБ);
💨 Строительный сектор (в том числе Самолёт, ГК ПИК, ЛСР).
В ближайшие месяцы эти компании будут под особыми рисками из-за принятого сегодня чиновниками решении. Что за риски - напишу завтра. А сейчас - просто примите информацию к сведению. И лучше не торгуйте на этой неделе вообще. Портфель будет целее.💼

​Краткосрочные повышенные риски ряда компаний в России
Вчера днём я отдельно предупредил всех о повышенных рисках покупки компаний из банковского и строительных секторов. В чем причина такого резкого предупреждения?
Именно вчера, 28 февраля 2022 года ЦБ РФ без каких-либо предупреждений взвинтил🚀 ключевую ставку с 9,5% до 20%. Ключевая ставка – это процент, под который ЦБ РФ кредитует частные коммерческие банки. Его величина сильно влияет на деловую активность в стране. В той же Америке каждое повышение ключевой ставки на 0,25% обсуждается по нескольку дней, а повышение ставки на полпроцента считается чересчур стремительным. К их ключевой ставке есть свои претензии (и это тема для отдельного поста), а сегодня разберём последствия повышения ключевой ставки ЦБ РФ.
Ни для кого не секрет, что частный бизнес в большинстве своём развивается на заёмные средства. Тут все буквально как с покупкой жилой недвижимости🏠. Конечно же есть люди, готовые развивать бизнесы с нуля на собственные средства. Но большинство предпочитают вложить определённую часть денег из своего кармана, а оставшуюся часть проплатить деньгами кредиторов. Коммерческие банки кредитуются у ЦБ РФ по ключевой ставке, а далее выдают деньги желающим, в том числе предпринимателям по ставке чуть выше (должен же частный банк как-то получать навар).
Чем выше ставка, тем более рискованно👀 брать кредит. А значит и желающих развивать свой бизнес на заёмные средства становится всё меньше. На фоне замедляющейся бизнес-активности падает📉 инфляция (чего и добивается центробанк). В то же время чрезмерно задранная ключевая ставка негативно влияет на развитие экономики.
В первую очередь, высокая ключевая ставка бьёт непосредственно по коммерческим банкам. Банки на ежедневной основе получают на свои счета возврат ранее выданных кредитов. Деньги должны работать. А банк должен прокрутить🔄 деньги ещё раз. Проблема в том, что никто эти деньги брать не хочет. Получаемые по кредитам обратно деньги скапливаются на счетах без движения. Денег полно, да толку ноль.
По итогам 2021 года среди ипотечных денег Сбер выдал без малого половину денег (от общего объема ипотечного рынка). При такой высокой ключевой ставке у Сбера буквально отвалится крупнейший кусок бизнеса. В аналогичной ситуации (но с меньшей долей влияния) находятся практически все банки. Кредитный бизнес банков на ближайшие месяцы ляжет на дно⚓️.
В схожей ситуации находятся строители. Более половины сделок по новостройкам в прошлом году проводилось при помощи ипотечных средств. Очевидно, что брать ипотеку под 20% годовых (при недавних ставках на уровне 6%) не захочет ни один здравомыслящий человек. Как минимум 50% продаж строители уже потеряли. А восстановление спроса может затянуться на годы. Но есть ещё один фактор. Для завершения некоторых проектов, строителям могут потребоваться дополнительные кредиты, которые выдавать будут уже под 20%+. С одной стороны и взять кредит дорого, с другой – недострой сулит риски совсем иного порядка и привлечение дополнительного внимания надзорных органов. Существенное падение спроса в любом случае сыграет злую шутку с этой отраслью.
Как долго всё это может продолжаться? В прошлый раз сильно задранная ставка держалась на высоком уровне примерно полгода (первое снижение ставки с 17% до 15% произошло через 1,5 месяца). В текущей ситуации я как минимум ожидаю такого же по длительности промежутка. Главное – не принимать поспешных решений.

​Что сейчас делать инвесторам?
То, что происходит в мире последние 2 недели, надеюсь, не повторится на нашем веку никогда. Естественно, отголоски событий отражаются на экономике в целом и инвестициях в частности. Кризис наступил, что называется, откуда не ждали.

Начну с базового. Эти тезисы я видел у различных блогеров (первоисточник не известен, если кто знает - укажите в комментах). Сейчас они актуальны как никогда:
🔥 Любая война закончится;
🔥 В каждом народе есть разные люди, не все участвуют в войне. Не стоит оскорблять всех подряд;
🔥 Политики договорятся, а ты останешься со своим 💩, которым ты поливаешь своих «идеологических противников»;
🔥 Во время войны врут все. Не участвуй в распространении фейков. Пиши только о том, что видишь сам;
🔥 Хочешь высказать своё отношение к политике – выскажи, но без оскорблений;
🔥 Не нравится мнение другого человека – выскажись об этом мнении, а не о человеке;
🔥 Ненавидеть незнакомых тебе людей – заболевание;
🔥 Взаимодействие между людьми внутри коллектива весьма сложно. Между государствами всё ещё сложнее. Всё понятно только дуракам;
🔥 Оставайся всегда человеком, помни о первом пункте.

Что сейчас происходит на самом деле мы сможем узнать только лет через 20-25.

А теперь об инвестициях в целом. В мирное время есть возможность планировать свою жизнь на несколько лет вперёд, вкладывать часть доходов в новые бизнесы и предприятия для последующего извлечения прибыли. В текущее время я не знаю, что будет дальше через две недели. В таких условиях вложение средств в любую, даже самую стабильную компанию, может обернуться полной потерей денег. Оптимальный способ сохранения средств инвесторами - сохранение статуса кво:
🔥 ни в коем случае не продавать имеющиеся ценные бумаги;
🔥копить заработанный кэш в надёжных активах (исторически таким активом выступало золото🥇);
🔥 ждать завершения паники на рынках.

Ну а дальше, видимо, искать новые инструменты инвестирования в соответствии с третьим или четвёртым сценарием.

​Про недавно забытое прошлое: валютчики
Я создавал этот канал, как начинающий инвестор. И уже полтора года пишу посты, связанные с темой инвестирования📈. В текущих обстоятельствах писать что-то по теме не получается. Российский фондовый рынок закрыт⛔️ уже третью неделю, а вкладываться в иностранные акции при текущем нестабильном курсе рубля – та ещё рулетка. Да и вкладывать-то нечего. Есть финансовая подушка безопасности (которая ещё может пригодится), а все остальные средства и так заморожены🥶 в ценных бумагах. Впереди туманная неизвестность. Переписывать прогнозы каждую неделю – пустая трата времени. Кто упустил мои мысли по поводу – можно ознакомиться здесь.
Для меня очевидно одно: прямо сейчас не стоит думать о долгосрочном инвестировании, ведь горизонт планирования сузился до одной недели. В стране вспомнили об ушедших в историю профессиях. А сегодня я напишу про первую из них. Про валютчиков.
Несмотря на то, что стоимость рубля ко всем мировым валютам определяется спросом и предложением на фондовой бирже💱, буквально с прошлой недели ЦБ РФ придумал способ застолбить курс на определённом уровне. Было использовано лишь несколько ограничений:
🔥 На фондовой бирже ввели комиссию за покупку валюты (сначала 30%, потом 12%), что отпугнуло частных физических лиц от этих операций (если кто в теме, напишите, пожалуйста, кому отходит эта комиссия: брокеру или государству?);
🔥 Крупный бизнес обязали продавать 80% валютной выручки, что снизило возможности бизнеса переждать ситуация в твердых денежных знаках;
🔥 Запрет на вывоз валюты из страны суммами более $10 000 плюс запрет на обналичивание более $10 000 также ограничило спрос на валюту со стороны физических лиц.

Курс на бирже действительно стабилизировался и на сегодня торгуется на уровне 110 рублей за доллар. Вот только доверия к российской валюте от этих действий у народа не прибавилось🙅‍♂️. На улицах крупных городов появились валютчики, готовые обменять ваши рубли на доллары без ограничений, но по «уличному курсу».
Валютчиков можно было часто встретить на закате Советской эпохи. Тогда официальный курс доллара был 60 копеек🤏. Именно по такому курсу иностранцы меняли свои деньги на рубли в сберкассах и по такому же курсу «избранные» советские граждане могли получить командировочные при выезде за рубеж. На черном рынке валютчики покупали доллары (а также другую иностранную валюту) у иностранных туристов за 5 рублей, а продавали интересующимся советским гражданам по 10. В те времена это была сверхприбыльная ниша. За день «торгов» валютчик мог наварить половину среднемесячной зарплаты (что в текущих реалиях примерно 25-30 тысяч рублей прибыли). Но и риск был большой. При обнаружении сотрудниками милиции существенной суммы была вероятность получить несколько лет строгого режима за хранение валюты💵.
Сейчас (по крайней мере пока) за хранение валюты не сажают. Но связываться с валютчиками все равно не стоит. Валютчик – обычное частное лицо и не может гарантировать получение настоящей валюты, а не фальшивок, распечатанных на принтере. Кроме того, в кризис всегда повышается преступность. Следовательно, ты рискуешь получить по куполу сразу после совершённого обмена, будь ты валютчиком или клиентом валютчика.
При острой необходимости получения валюты лучше договорись об обмене с кем-то из близкого круга друзей и знакомых. В таких операциях решает репутация. А современные валютчики просто не успели её сформировать.

​Мысли вслух для решительных
Сегодня нежданно-негаданно было объявлено об открытии торгов российскими акциями на бирже с 24 марта 2022 года. Для торгов будут доступны 33 наиболее ликвидные бумаги📜. По сути, завтра будет игра в рулетку. Можно будет сорвать хороший куш💰, но в то же время есть риск надолго законсервировать свои вложения в убыточной позиции. Когда откроются торги по остальным бумагам – неизвестно. И будет ли высокая волатильность в последующие дни – тоже неясно. Есть вероятность, что в другие дни торги будут более вялые. Что уж говорить, даже пара рубль/доллар пытается нащупать более приемлемый для простых граждан баланс цены.
Лично я собираюсь вложить 300 тысяч рублей в акции с момента открытия биржи. Это далеко не единственные и не последние мои деньги. Кроме того, даже если придётся ждать успешного исхода по сделкам несколько лет – я не сильно расстроюсь. Однако, для повышения вероятности успеха я буду следить лишь за 3 бумагами. Во-первых, еще в последний день торгов эти акции сильно просели и продавались с хорошим дисконтом. Во-вторых, в текущих реалиях у этих компаний хорошие шансы на успех. Само собой, при резком скачке цен, возможно, я откажусь от покупки бумаг. Вот эти компании:
1️⃣ Алроса💍. Последняя цена 79,6 рублей. Дисконт по сравнению с 10.02.22 35%
Один из крупнейших в мире добытчиков алмазов. Алмазы – драгоценности, которые пользуются спросом во все времена. Влияние санкций на компанию невысоко: алмазы направляются на обработку в Индию🇮🇳, которая действует в собственных интересах без оглядки на санкции. Есть риск повышения операционных расходов из-за проблем с запчастями Caterpillar для карьерных самосвалов. Но тут либо поставки через Казахстан, либо переход на более дружественные БелАЗы. В любом случае, бизнес подстроится под санкции, а валютная выручка укрепит финансовое состояние компании
2️⃣ МТС📱. Последняя цена 217,5 рублей. Дисконт по сравнению с 10.02.22 26%
Крупный оператор сотовой связи. На волне роста доллара правительство по сути развязало операторам руки в вопросах повышения стоимости тарифных планов. Введённые санкции серьёзно угрожают лишь последующему развитию сетей в будущем (что будет действовать на всех операторов связи в России). Возможно, будут проблемы с поставками запчастей для телевышек📡, но наши компании уже много лет переходят на китайские аналоги. Кроме того, мобильная связь – базовая потребность современного человека, от траты по этой категории будут отказываться в последнюю очередь.
3️⃣ НОВАТЭК💨. Последняя цена 1 134 рубля. Дисконт по сравнению с 10.02.22 31%
Конкурент Газпрома. По моему личному мнению, менеджмент НОВАТЭКа замотивирован на результат больше, чем менеджмент Газпрома. Ведь НОВАТЭК – частная организация, а не достояние России. У компании всегда были высокие прибыли, а большая часть продукции отгружается в сторону Азии. Что означает слабое влияние санкций на текущую работу компании. Конечно, будут трудности с закупкой турбин, запчастей и прочих импортных позиций. Но бизнес на то и бизнес, чтобы найти решение.

Эти компании интересны мне по трём причинам:
🔥 Хороший дисконт по сравнению с ценами месяц-два назад;
🔥 Отличные финансовые показатели в последние 2-3 года работы;
🔥 Хорошие перспективы развития бизнеса.

Есть ещё смельчаки, которые как и я будут покупать акции на открытии торгов завтра? Какие компании взяли на прицел? Комментарии открыты

Страшно, вырубай!
Финансовый кризис в России бушует уже месяц. Более того, всё самое сложное нас ждёт ещё впереди. Вспомните 2014 год: история вокруг Крыма начала раскручиваться в феврале-марте, в "черный понедельник" наступил в середине декабря. Какой будет курс валют через пару месяцев на фоне тех санкций, которые уже введены против России остаётся только догадываться.

Готовится к затяжному пике уже слишком поздно. Но и унывать по этому поводу не стоит. В этом лонгриде я вспомнил о прошлых экономических кризисах и их влиянии на меня лично. Если коротко - всё будет хорошо, нужно лишь продолжать работать над своим финансовым благополучием.

​Результаты первых дней торгов на российской фондовой бирже
Вот и прошли первые два дня торгов по всем российским бумагам. Правительство сообщает, что средства из ФНБ общей суммой миллиард рублей ещё даже не заводились на рынок. Частные инвесторы активно входили в рынок в надежде урвать подешевевшие акции, пока это не успели сделать другие. В этом казино поучаствовать попытался и я.
Свои ожидания по поводу некоторых бумаг я описал раньше. Купить акции НОВАТЭКА и Алросы я не успел. С самого открытия торгов эти бумаги резко пошли в рост📈. Плюс были проблемы с работой приложений брокеров. На момент физической возможности покупки бумаг их цена уже не казалась такой привлекательной🙅‍♂️. Зато акции МТС болтались на уровне закрытия в конце февраля, и я приобрел их примерно на 100 000 рублей по цене 221,91 рубля. Сейчас акции торгуются по цене 172 рубля. Убыток 22% менее чем за неделю. Я молодец.)👍

Прямо сейчас я не буду докупать новые бумаги или продавать уже купленные. Мы по-прежнему находимся в турбулентном состоянии. Да, сегодня вроде бы были достигнуты определённые соглашения между переговорщиками в Турции. И даже рубль сильно укрепился к основным валютам. За доллар💸 на бирже давали меньше 84 рублей. Но это ещё не конец волатильности на фондовом рынке. Нерезиденты до сих пор не могут продавать свои акции на бирже. Короткие позиции по бумагам запрещены. Комиссия на покупку валюты через биржу составляет 12% и в отсутствие альтернатив инвесторы-хомяки были вынуждены покупать ОФЗ или российские акции. В момент отмены всех этих ограничений рынок может продолжить падение📉. А может, государство внедрит ряд новых ограничений, которые вызовут стремительный рост📈 бумаг.

Сейчас идеальное время поставить все сделки по фондовому рынку на паузу⏸. Отдохнуть, запастись ликвидностью для будущих удачных вливаний.

​Трудное сползание с зарплатной иглы
Недавно прошёл год с того момента, как я перестал работать по трудовому договору. Последние 12 месяцев я продолжаю активно работать, но по договорам гражданско-правового характера. По сравнению с обычными трудовыми договорами есть минусы:
💨 Отпуск и отпускные отсутствуют как класс. Я сам должен определять и планировать свой отдых и откладывать под это дело денюжку🏖;
💨 Больничные не предусмотрены. Заболел – твои проблемы, ускоряйся в рабочие дни, чтобы своевременно сдать проект🌡;
💨 План внутреннего трудового распорядка теперь не работает официально. Раньше я работал по 55-60 часов в неделю, хотя не должен был работать больше 40. Я работаю те же 55-60 часов в неделю и больше ничего не нарушаю😄.
За прошлый год у меня был двухнедельный отпуск и дважды недельный «перерыв» между проектами при смене заказчика. Загрузка, близкая, к стандартной при работе по трудовому договору. Сильно поменялась система оплаты💸. Занятые по трудовым договорам получают на карточку деньги два раза в месяц. Ну или на руки каждый день при работе по серым схемам👀. Я же получал деньги за проведённую работу сначала раз в месяц, потом раз в 2 месяца. Но новые договора подразумевают поквартальное закрытие проектов и получение дохода по результатам трёх месяцев работы. Таким образом, между ближайшими поступлениями денег, будет проходить как минимум 90 дней. Кроме того, деньги будут приходить сразу крупным траншем. А при текущем уровне инфляции остро встаёт вопрос сохранения их покупательской способности.
Как я буду менять свой подход в работе с личными финансами в связи с возникшими изменениями?
1️⃣ Я увеличу количество свободных денежных средств в банке💵.
Горизонт бездоходного периода расширился с двух недель до трёх месяцев. Раньше я хранил на накопительном счёте финансовую подушку безопасности на 6 месяцев жизни без получения доходов. Сейчас, при получении очередного транша я должен буду иметь в запасе средства на жизнь в течение последующих 3 месяцев и ту же 6-месячную подушку безопасности.
2️⃣ Деньги должны работать.
Эти дополнительные 3-месячные запасы я хотел бы разместить в активах, но это слишком рискованно. Движение цены акций в рамках 1-3 месяцев – история случайная. Торговать облигациями на таких периодах тоже штука неблагодарная🙅‍♂️. Остаются только банковские продукты. Но вот загвоздка: деньги мне могут потребоваться через месяц-два, а минимальный срок действия банковского вклада – 3 месяца. Альтернатива – переход на дебетовую карту с другими условиями обслуживания. Раньше у меня был Tinkoff Drive с кэшбеком 10% за бензин и 5% по другим тратам на авто. И это было выгодно, ведь расходы на бензин у меня превышали 20 000 рублей в месяц. Сейчас мои расходы на бензин редко превышают 5 тысяч в месяц и эффективность такой карты снижается. Зато у Tinkoff есть замечательная карта Black Metal (стоимость обслуживания 1 990 рублей в месяц), которая кроме ряда категорий с повышенными кэшбеками аж в 5%, даёт на остаток средств до 7% годовых. Для меня обслуживание карты бесплатно благодаря активному инвестированию, в том числе через ИИС. За счёт замены дебетовой карты предполагаю повышение доходности по данному направлению (в среднем) с актуальных на сейчас 1 000 -1 500 рублей до 3 500 – 4 500 рублей. По году прибавка минимум в 30 000 рублей👍.

Переход на поквартальное получение доходов – ещё один шаг в сторону отказа от «работы на дядю». Такие маленькие шажки в конечном итоге помогут мне выйти на раннюю пенсию в ближайшие пару-тройку лет.

​Про тектонические сдвиги на мировом рынке финансов в среднесрочной перспективе
Под прошлым постом мне были указаны претензии об отсутствии внимания к мировым событиям последнего месяца. События масштабные и влияют на жизнь не только сильных мира сего, но и рядовых частных инвесторов👔. Всё, что можно сделать в период глобальных изменений – замереть и не предпринимать поспешных решений. Что я и сделал. И даже описал тут и здесь. Первый пост – про действия «в моменте», второй – про ожидания последствий для российского🇷🇺 рынка.
Российский рынок в рамках мирового занимает очень маленькую🤏 долю, всего лишь 2-3%. Несмотря на это, у множества наших инвесторов доля вложений в него занимает от 30% до 70% от имеющегося капитала. Лично у меня, при всей приверженности к диверсификации активов, доля капитала в российских бумагах составляет примерно 10%. В 5 раз больше рационально обоснованной по правилам диверсификации доли.
При таких пропорциях остальные 90% вложены в ценные бумаги в других странах. Какие изменения я ожидаю в стоимости иностранных бумаг?

Начну с предпосылок. В последний раз серьёзный мировой кризис развернулся 14 лет назад, в 2008. После этого весь рынок непрерывно рос и только в начале 2020-го года краткосрочно «провалился» на 20-25%, которые выкупил менее, чем за полгода. Этот «провал» был очень быстро выкуплен по двум причинам:
🔥 В период пандемии стоимость привлечения кредитов была очень низка: ключевая ставка многих развитых стран находилась на уровне 0,25%;
🔥 Мировую экономику спасали всем миром, простые граждане в Европе и Америке получали «вертолётные🚁 деньги» просто за то, что сидели дома.
Прямо сейчас весь мир пытается подстроится под новые реалии «спецоперации». Эти изменения можно было бы «сгладить» с помощью монетарной политики, если бы она уже не использовалась на всю катушку. Впереди глобальные экономические изменения.
1️⃣ Высокая инфляция подстегнет повышение ключевой ставки по всему миру. На всех биржах торгуются сотни неэффективных компаний-зомби, которые выживали лишь благодаря дешёвым кредитам. С повышением стоимости кредитования все эти зомби пойдут на дно. В том числе стартапы с высокими убытками, которые совсем недавно с помпой провели IPO;
2️⃣ Бизнес перейдёт в стратегию «бережливого ожидания». Крупные инвестиционные проекты будут замораживаться🥶. Долгосрочные проекты тормозится в виду отсутствия понимания сроков окупаемости;
3️⃣ Люди перераспределят расходы в сторону базовых потребностей. Всё, что не требует срочного обновления или не обеспечивает жизнеобеспечение будет идти под нож.

Обычно, акции компаний разделяют на 11-20 секторов. На мой взгляд наиболее выигрышными в ближайшие пару лет будут выглядеть следующие сектора:
🔥 Компании из сферы ЖКХ, а также операторы связи📡;
🔥 Ритейлеры (особенно продуктовые);
🔥 Производители FMCG.
При появлении свободных долларов в ближайшие пару лет буду делать упор на покупку компаний из представленных выше секторов. Но, опять же, глобальной перетряски портфеля не планирую. У меня уже есть бумаги, выросшие после коронокризиса на 100%+, но их потенциал ещё не исчерпан.

​Доллар проиграл рублю?
На сегодняшнее утро официальный курс ЦБ пары доллар/рубль составлял 75,75 рубля, что соответствует уровню довоенного курса. Ожидать доллар по 60?
Начну с основ. Глобально определение стоимости валюты происходит по одному из двух способов:
🔥 Валюта может быть свободно конвертируемый (цена определяется спросом/предложением на рынке);
🔥 Стоимость валюты устанавливается на законодательном уровне.
Второй вариант был в СССР, сейчас в Венесуэле. Разницу⚖️ между официальным и «уличным» курсом, наверное, знают даже дети.
При свободно конвертируемом способе определения курса валют, ценовой паритет определяется внешним товарооборотом. Страна продаёт за валюту свои товары💎 на экспорт за Х иностранных денег и на эти же Х денег, импортирует товары📱, произведённые за границей. Схема упрощенная, делаем вид, что ни мы, ни наши контрагенты денег в кубышку не откладывают. Из года в год система экспорта-импорта «дышит», допуская небольшие перекосы по балансу. Однако, глобальный перекос в товарообороте вызывает значительное изменение валютного курса.
Представим ситуацию. Одна маленькая и независимая страна из года в год экспортирует товаров на миллион тугриков и на этот же миллион тугриков закупает различных технологий. Внезапно, в стране резко возрастает спрос на электромобили🚘, которые производятся исключительно за границей. Спрос такой, что в страну будет завезено этих электричек аж на 500 тысяч тугрков, что в 1,5 раза увеличит импорт. Экспорт при этом остаётся на том же уровне. Что произойдёт с курсом? Страна будет вынуждена снизить стоимость своей валюты в 1,5 раза для сохранения паритета между ввезёнными и вывезенными товарами. Ну либо снизить курс валюты на 20-30% в надежде, что это уже подстегнёт стоимость электромобилей в валюте, что снизит спрос на них.

А теперь вернёмся к нашим реалиям. Что мы видим?
1️⃣ Спрос на импортные товары никуда не делся. Мы как закупали иностранные товары, так и будем вынуждены их закупать. И речь не только про бытовые ноутбуки и одежду, но и про внедрение инфраструктурных решений, строительство заводов🏭 и разработку более эффективного оборудования. Всё эти закупки можно временно «заморозить». Но эффект от «заморозки» сомнителен. Пока мы будем сидеть на попе ровно, весь мир продолжит своё развитие. Да, частично откажемся от покупок Mercedes и BMW (видимо, в пользу Genesis, но по цене BMW).
2️⃣ Текущий объем экспорта будет сокращаться. Уже идут разговоры о снижении нефтедобычи, ограничении отгрузки чёрного металла и древесины. Без ограничений будут отгружаться только «незаменимые» товары: минеральные удобрения и цветные металлы. В последствии будут применяться различные схемы ухода от санкций, что вернёт прежние объемы экспорта. Например, пересылка древесины в Европу через промежуточный порт в Азии (ну типа древесина не российская, а азиатская). Вот только эти дополнительные телодвижения стоят денег и платить за них будет продавец (то бишь мы), получая за тот же объем товаров в тоннах меньшее количество денег.
3️⃣ Возможности для дополнительного экспорта незначительны. Россия могла бы нарастить экспорт в сфере микроэлектроники, но у нас фактически нет такой отрасли. Можно попытаться заместить потерянные Украиной рынки в снабжении продовольствием, железной рудой и машиностроением. Но давайте на чистоту: по сельхозпродукции из-за отсутствия заграничных семян нам бы самим не столкнуться с дефицитом, по металлургии на нас уже санкции, а машиностроение в России деградировало десятки лет. Максимум, чем воспользуемся – повышением цены на продукты, но в рамках всего экспорта доля невелика.

Почему курс валют сейчас такой «приятный»? Моё мнение – сработал эффект маятника. На пике за доллар давали все 170 рублей, сейчас временное отклонение в противоположную сторону. Равновесие увидим через месяц-другой в районе 100-110.

Что делать с этой информацией? Как минимум не продавать 🙅‍♂️валюту, что есть на руках. И не в коем случае не нести её в банк под проценты. Покупать валюту стоит только если есть возможность получить её налом, по адекватному курсу.