На всякий случай поясню: шейх не просто "подарил" $2 млрд в адрес World Liberty Financial - он их обменял на стейблкоины от WLF. Это значит, что потом он сможет их поменять обратно на баксы. Но пока этого не произошло — можете считать это обычным беспроцентным займом на $2 млрд.

С учетом того, что сейчас гособлигации США позволяют стричь без всякого риска 4% годовых — де-факто такое вложение означает "бесплатную" доходность из воздуха около $80 млн в год (!) для собственников компании WLF (семьи Уиткофф/Трамп).

Причем, тут шейх в каком-то смысле держит Трампа с корешами "на крючке". Если ему что-то не понравится в их действиях — то он в любой момент может пригрозить обменять стейблкоины обратно на баксы и лишить их халявной ежегодной многомиллионной доходности. UPD: Не совсем корректно написал тут, скорее "Бинанс держит на крючке", так как стейблы там в итоге оказались — см. вот здесь.

Мне кажется, обычно за таким должен следовать как минимум грандиозный скандал, начало государственного расследования + разговоры о потенциальном импичменте.

Также совсем свежее видео, где Кевин Руз интервьюирует автора этого расследования из NY Times (спасибо Игорю Котенкову за линк): https://www.youtube.com/watch?v=QKx6Toh5e7k

Frank Media пересказывает статью Ведомостей про обслуживание россиян в швейцарских банках: дескать, те сейчас гоняются за "нормальными" клиентами с прозрачной историей и капиталом от $5 млн. Настолько сильна конкуренция между банками, что аж "можно получить скидку по комиссиям даже 50%"!

Ниже поясняется, о какого характера комиссиях идет речь: 1% за денежный перевод, 0,4% за конвертацию валюты... И это еще там скромно не написали, сколько будет стоить просто хранить свои бабки на счете. В общем, для тех, кто слабо представляет, как работает прайват банкинг в Европе — довольно поучительно.

Клиенты российских банков, привыкшие издревле, что им на каком-нибудь минимальном премиум-статусе с порогом суммы в сто раз меньше вообще всё делают бесплатно, и разве что в попу не целуют — наверное, утирают слезы, читая о таком "премиальном обслуживании для обеспеченных людей". =)

P.S. На превьюхе случайно подтянулся скрин из замка Rampart в HoMM3, сорри

Наконец попалась на глаза ссылка на peer-reviewed исследование о безопасности безводильных такси Waymo: у них там получается уровень безопасности в 5–10 раз выше, чем у мясных водителей.

В твиттере мне раньше писали про эту картинку "да это просто сравнивают роботакси на тихих улочках города с людьми, которые гоняют по трассе" — но там в исследовании всё нормально на самом деле по этому поводу, эти факторы выравнивают.

Чуваки вот здесь придумали остроумную меру "изобилия" на глобальном уровне: они измеряют, сколько часов человеку в среднем надо работать, чтобы позволить себе купить одну единицу разных ресурсов — и у них выходит, что стоимость практически всех ресурсов на Земле долгосрочно планомерно падает, если считать в таких вот "временных ценах" (time prices в их терминологии).

Если чуть углубиться в детали, то они тут сравнивают динамику номинальных цен на соответствующие ресурсы за последние 45 лет с удельным номинальным мировым ВВП на человекочас работы. Понятно, можно тут попробовать докопаться до нюансов методики — но направление, я думаю, правильно показывают.

В общем, вывод такой: дешевеет всё. Кроме апельсинов. Требую заменить в портфеле "Лежебоки" золото на апельсины!

В цепкие руки нашей редакции попало редкое фото "апельсинового лежебоки". Говорят, этот портфель не чебурахался вниз даже в самые адские финансовые кризисы!

Помните историю про то, как Сбер вместе с Мосбиржей вводят инвесторов в заблуждение, завышая доходность по бескупонным облигациям (по сравнению с обычными)?

Так вот, подписчик мне прислал скрин смски, которую Сбер рассылает клиентам с предложением купить эти свои облигации. Обещают доходность 17,03% годовых (подсказка: если правильно посчитать доходность к погашению – то будет на самом деле всего 13,12% годовых).

Что меня больше всего смешит в этой ситуации – так это то, что тут эмитент с биржей стыдливо показывают пальцем друг на друга, когда речь заходит о расчете этой кривой доходности. Мосбиржа свой официальный ответ по этому поводу начинает со слов «по запросу эмитента доходность рассчитывается…», а Сбер прямо в смс-рассылке в скобочках специально уточняет: «по методике Мосбиржи».

Нутром чувствуют, получается, что в чем-то стыдном участвуют. Невольно оговорка «это не мы, мы не виноватые!» всё время вырывается. =)

P.S. Коллеги из "Дохода" обращают внимание на то, что есть и другие проблемки с методологией по расчету YTM у Мосбиржи (как вам облигация с доходностью 4000% годовых? берем??)

Сколько китайских автобрендов сможете назвать, не глядя? Слабо 100 штук перечислить?

(Окей, признаюсь, я сам и пять штук с трудом наберу...)

[Source]

P.S. Немного кекаю с того, что Сяоми там на верхушке самой практически. Для меня Сяоми — это фитнес-браслет за 1000 рублей со сменными ремешками по 89 рублей с Алиэкспресса...)

Интересный нюанс про российские симки: вот здесь пишут, что с 1 января 2025 года активация eSIM российских операторов связи возможна только из домашней сети (то есть, находясь физически на территории РФ). Зафактчекал это на сайтах Билайн и МТС, по Мегафон и Теле2 навскидку не удалось найти подтверждение.

Что это значит: если ваш российский номер привязан к eSIM, и вы смените аппарат за границей (например, купите новый айфон) — то ваш номер превратится в тыкву! (Пока вы не приедете в РФ его активировать.)

Так что, по ходу, для российских номеров лучшая стратегия — это иметь старую добрую физическую симку...

Кира, ну не вгоняй меня в краску 👉👈

А вы смотрите на *** при выборе акций?

Флиппер рассказывает прикольные истории про то, как в 90-е "стригли купоны по облигациям" (в буквально-физическом смысле): https://xn--r1a.website/true_flipper/3864

В чате FinEx выложили свежий официальный факт-шит фонда FXIT.

Я не плачу, это просто доходность +139% за последние три года в глаз попала...

Фантастический, конечно, график. Это генерируемый Нвидией свободный денежный поток по годам (до 2025 факт, далее — коненсус-прогноз).

Показать кому этот график до 2023 года включительно — нарисовать "правильную траекторию" справа кажется практически нереальной задачей.

Сергей Спирин встает на защиту чести и достоинства ICN Holding. Кажется, я видел в этой жизни всё. =)

Извините, сегодня "Щитпостинг" всё же победил "Умные мысли".

У меня тут не канал, а вервольф какой-то. "Доктор Джекилл и мистер Хайд Хайп", епта!

Канал "Вредный инвестор" рекламирует инвестиции в чеснок под 68% годовых. Чё думаете, надо вкладываться? Точно не пирамида? 🤔

Наложенные друг на друга графики средней аллокации домохозяйств США в акции (синим, левая шкала) и последующая фактическая полная доходность индекса S&P500 в следующие 10 лет (оранжевым, правая шкала: обратите внимание, она инвертированная, т.е. чем выше — тем ниже доходность).

Пишут, что корреляция выходит 0,89 (соответственно, R^2 — 0,79). Получается, что доля аллокации здесь вбирает в себя сразу два фактора: 1) уровень оценки рынка акций: чем выше цены, тем акции в портфелях дороже автоматически (по сравнению с другими активами), и 2) уровень оптимизма инвесторов, который их заставляет еще и дополнительно покупать акции.

При текущем уровне вложений домохозяйств 50%+ долгосрочный прогноз, скажем так, не супер-позитивный.

Для тех, кто долгосрочно инвестирует только в акции США — повод задуматься о том, чтобы здоровую часть портфеля всё-таки выделить и на другие страны тоже (писал про это вот здесь).

Созваниваемся завтра (в субботу) на новый Ask Me Anything эфир в нашем закрытом клубе. Буду там отвечать на любые вопросы.

P.S. Ловите фото смешного Куба впридачу (возможно, он тоже примет участие в созвоне).

Ларри Сведроу написал колонку для Morningstar, где он собрал в кучу свои мысли по поводу скрытых издержек индексного инвестирования (со ссылками на применимые исследования): https://www.morningstar.com/financial-advisors/hidden-costs-passive-investing

Там ничего супер-нового, но полезно иметь такой материал под рукой, если вдруг зайдет спор в стиле "в интернете кто-то неправ".

Напомню, что этот же вопрос мы обсуждали в основном канале в мае, я с тех пор более благосклонно стал относиться к фондам от Dimensional.

Друзья, хорошие новости: похоже, Эльвира Сахипзадовна прочитала-таки мой пост про ответ ЦБ нашему Михаилу...

Денис Ширяев делится краткой инструкцией по поводу того, как стать AI-шизом. Познавательно!