Итоги дня
🇷🇺 Российский рынок по итогам понедельника все же “дотащил” утренний позитив до закрытия. Индекс Мосбиржи прибавил около 0,6% и поднялся к отметке 2 750. В лидерах - металлурги (+1,77%) на фоне нового витка ралли драгметаллов из-за геополитической напряженности (золото +1,5% до $4 665, серебро +3,8% до $93,6), а также финсектор (+1,09%), где основной вклад в динамику дал резкий рост бумаг SFI.
📈 Котировки “ЭсЭфАй” в понедельник выросли на 28,26%, дойдя до уровня ₽1 086,4. Триггером рынок мог увидеть заседание совета директоров с пунктами про голосование в “дочках” и одобрение сделки с заинтересованностью. Деталей нет, поэтому движение больше похоже на “покупку ожиданий” вокруг возможной продажи части бизнеса и разовой выплаты.
🚀 Акции АПРИ с утра прибавляли более 15% после публикации в пятницу операционных итогов за декабрь и 12М25. В декабре продажи по зарегистрированным ДДУ выросли до ₽6,4 млрд (2,0 млрд годом ранее), объем - до 29,16 тыс кв м (6,98 тыс). За 2025 продажи - ₽22,8 млрд (+15% г/г), средняя цена - 147 382 руб/кв м (+22%), ипотека - 62%. Рынок реагирует на “перевыполнение витрины” в деньгах и метрах. Дальше важнее, сохранится ли темп сделок без наращивания скидок при текущей ипотечной конъюнктуре.
🛴 Whoosh в 2025 нарастил парк СИМ на 17% г/г до ~250 тыс и число аккаунтов на 22% до 33,7 млн, но поездки снизились на 7% до 138,8 млн. Компания объясняет спад погодой и техограничениями (связь/РЭБ) и отмечает, что во 2П25 падение спроса стало мягче, а Латинская Америка добавила роста. В РФ долю оценивают около 45%, география - 77 локаций, фокус - на эффективности через перераспределение флота. Это история не про “количество самокатов”, а про то, получится ли вернуть частоту поездок и маржу без агрессивного расширения.
⚡️ ОГК-2 сообщила, что в 2025 выработка электроэнергии снизилась на 3% г/г до 55,7 млрд кВтч, отпуск тепла - на 5% до 4,931 млн Гкал (в т.ч. из-за Киришской ГРЭС). Для рынка это не столько “минус по факту”, сколько вопрос к диспетчеризации, ремонтам и базе спроса: если причина сезонная, просадка быстро забудется. Если структурная, тогда в фокусе эффективность и тарифная часть в 2026.
🏛️ Минфин: по предварительной оценке, дефицит бюджета в 2025 - ₽5,65 трлн (≈2,6% ВВП), ненефтегазовый - около 6,5% ВВП (в 2024 было 7,3%). Доходы ₽37,3 трлн (+1,5% г/г): ненефтегазовые ₽28,8 трлн (+12,6%), нефтегазовые ₽8,48 трлн (-23,8% из-за нефти). Расходы ₽42,9 трлн (+6,8%), госдолг оценен около 16,1% ВВП, допнефтегазовые ₽84 млрд направят в ФНБ в 2026. Для рынка это про баланс “крепкий ненефтегаз” против слабого нефтегаза, поэтому чувствительность к ценам на сырье сохраняется.
📉 МВФ понизил прогноз роста ВВП РФ на 2026 до 0,8% (с 1%) и ждёт 1% в 2027. Это ниже прогноза Минэкономразвития, но в диапазоне ЦБ. Параллельно МВФ закладывает нефть около $62 за баррель в 2026-2027 и снижение цен на энергоносители в 2026 примерно на 7%. Комбинация намекает на более “сухой” фон для экспортной выручки и бюджета, а значит премия за устойчивые дивиденды и ставка на внутренний спрос могут стать более избирательными.
💰 Денежная масса М2 в РФ в декабре 2025 выросла на 4% до 129,7 трлн руб, а годовой темп на 1 января 2026 замедлился до 10,6% (с 12,3%). M2X +3,7% м/м, наличные +4,3% на сезонности. Для рынка важнее “послевкусие” января: если избыток ликвидности быстро сойдет на нет, давление на инфляционные ожидания ослабнет. Если нет, аргументов за длительно высокие ставки станет больше.
🔴 Китайский юань по итогам понедельника слегка ослаб к рублю. Пара CNYRUB снизилась примерно на 0,25% и закрылась у 11,139.
Официальные курсы валют на 20 января:
¥ – ₽11,1604 (+0,08%)
$ – ₽77,7586 (-0,10%)
€ – ₽90,1611 (-0,41%)
Не является инвестиционной рекомендацией.
🇷🇺 Российский рынок по итогам понедельника все же “дотащил” утренний позитив до закрытия. Индекс Мосбиржи прибавил около 0,6% и поднялся к отметке 2 750. В лидерах - металлурги (+1,77%) на фоне нового витка ралли драгметаллов из-за геополитической напряженности (золото +1,5% до $4 665, серебро +3,8% до $93,6), а также финсектор (+1,09%), где основной вклад в динамику дал резкий рост бумаг SFI.
📈 Котировки “ЭсЭфАй” в понедельник выросли на 28,26%, дойдя до уровня ₽1 086,4. Триггером рынок мог увидеть заседание совета директоров с пунктами про голосование в “дочках” и одобрение сделки с заинтересованностью. Деталей нет, поэтому движение больше похоже на “покупку ожиданий” вокруг возможной продажи части бизнеса и разовой выплаты.
🚀 Акции АПРИ с утра прибавляли более 15% после публикации в пятницу операционных итогов за декабрь и 12М25. В декабре продажи по зарегистрированным ДДУ выросли до ₽6,4 млрд (2,0 млрд годом ранее), объем - до 29,16 тыс кв м (6,98 тыс). За 2025 продажи - ₽22,8 млрд (+15% г/г), средняя цена - 147 382 руб/кв м (+22%), ипотека - 62%. Рынок реагирует на “перевыполнение витрины” в деньгах и метрах. Дальше важнее, сохранится ли темп сделок без наращивания скидок при текущей ипотечной конъюнктуре.
🛴 Whoosh в 2025 нарастил парк СИМ на 17% г/г до ~250 тыс и число аккаунтов на 22% до 33,7 млн, но поездки снизились на 7% до 138,8 млн. Компания объясняет спад погодой и техограничениями (связь/РЭБ) и отмечает, что во 2П25 падение спроса стало мягче, а Латинская Америка добавила роста. В РФ долю оценивают около 45%, география - 77 локаций, фокус - на эффективности через перераспределение флота. Это история не про “количество самокатов”, а про то, получится ли вернуть частоту поездок и маржу без агрессивного расширения.
⚡️ ОГК-2 сообщила, что в 2025 выработка электроэнергии снизилась на 3% г/г до 55,7 млрд кВтч, отпуск тепла - на 5% до 4,931 млн Гкал (в т.ч. из-за Киришской ГРЭС). Для рынка это не столько “минус по факту”, сколько вопрос к диспетчеризации, ремонтам и базе спроса: если причина сезонная, просадка быстро забудется. Если структурная, тогда в фокусе эффективность и тарифная часть в 2026.
🏛️ Минфин: по предварительной оценке, дефицит бюджета в 2025 - ₽5,65 трлн (≈2,6% ВВП), ненефтегазовый - около 6,5% ВВП (в 2024 было 7,3%). Доходы ₽37,3 трлн (+1,5% г/г): ненефтегазовые ₽28,8 трлн (+12,6%), нефтегазовые ₽8,48 трлн (-23,8% из-за нефти). Расходы ₽42,9 трлн (+6,8%), госдолг оценен около 16,1% ВВП, допнефтегазовые ₽84 млрд направят в ФНБ в 2026. Для рынка это про баланс “крепкий ненефтегаз” против слабого нефтегаза, поэтому чувствительность к ценам на сырье сохраняется.
📉 МВФ понизил прогноз роста ВВП РФ на 2026 до 0,8% (с 1%) и ждёт 1% в 2027. Это ниже прогноза Минэкономразвития, но в диапазоне ЦБ. Параллельно МВФ закладывает нефть около $62 за баррель в 2026-2027 и снижение цен на энергоносители в 2026 примерно на 7%. Комбинация намекает на более “сухой” фон для экспортной выручки и бюджета, а значит премия за устойчивые дивиденды и ставка на внутренний спрос могут стать более избирательными.
💰 Денежная масса М2 в РФ в декабре 2025 выросла на 4% до 129,7 трлн руб, а годовой темп на 1 января 2026 замедлился до 10,6% (с 12,3%). M2X +3,7% м/м, наличные +4,3% на сезонности. Для рынка важнее “послевкусие” января: если избыток ликвидности быстро сойдет на нет, давление на инфляционные ожидания ослабнет. Если нет, аргументов за длительно высокие ставки станет больше.
🔴 Китайский юань по итогам понедельника слегка ослаб к рублю. Пара CNYRUB снизилась примерно на 0,25% и закрылась у 11,139.
Официальные курсы валют на 20 января:
¥ – ₽11,1604 (+0,08%)
$ – ₽77,7586 (-0,10%)
€ – ₽90,1611 (-0,41%)
Не является инвестиционной рекомендацией.
🌍 Фьючерсы на акции США во вторник снижаются из-за новой тарифной эскалации Трампа с Европой на теме Гренландии. Dow -1,1% (около -550 пунктов), S&P 500 -1,2%, Nasdaq 100 -1,4%. Триггер - угроза пошлин 10% с 1 февраля с повышением до 25% к 1 июня при отсутствии “сделки”, Европа обсуждает ответ. Рынок также ждет вердикт Верховного суда по законности тарифов и старт плотной отчетности (Netflix, Intel, J&J), где важны прогнозы и комментарии про пошлины.
🗾 Японские акции во вторник снова снизились: Nikkei 225 -1,11% до 52 991, Topix -0,84% до 3 626. Рынок давят фискальные опасения и скачок доходностей JGB после идеи обнулить налог на продукты и заявлений о роспуске парламента к концу недели с выборами 8 февраля. В минусе прежде всего техи: SoftBank -3,3%, Disco -3,9%, Advantest -3,1%, Tokyo Electron -2,6%.
🇨🇳 Китайские рынки во вторник снизились после решения НБК Китая оставить ставки без изменений и на фоне усиления регконтроля. Shanghai -0,3% к ~4 100, Shenzhen -1,7% до 14 050, просели техи (Eoptolink -6,3%, Haige -8,5%). В Гонконге Hang Seng -0,7% до 26 392 на тарифных рисках и осторожности после данных по КНР, в минусе China Hongqiao -3,7%, Zhaojin -2,9%, SMIC -1,9%.
⏩ НБК Китая в январе снова “поставил на паузу” LPR: 1Y - 3,0%, 5Y - 3,5% (8-й месяц без изменений). Часть стимулов уже вынесли в “точечные” инструменты (снижение ставок по отдельным программам с 19 января), поэтому фиксинг выглядит скорее как сохранение рулевого управления, а не как попытка разогнать кредит любой ценой. На таком фоне рынок чаще будет ловить сигналы из жилья и кредитной статистики, а не из самого LPR.
🇪🇺 Инфляция еврозоны в декабре 2025 опустилась до 1,9% г/г, а базовая - до 2,3% г/г. Главный “тормоз” пришелся на энергию (-1,9% г/г), тогда как услуги все еще держатся высоко (3,4%), поэтому картинка скорее про нормализацию, чем про “победу”. Для ставок это удобно: ЕЦБ проще сидеть в ожидании, пока упрямые компоненты не начнут сдавать сами.
🪙 Золото удерживается у рекордов на фоне спроса на “убежища” из-за напряжения США-Европа вокруг Гренландии. Во вторник котировки около $4 715 за унцию после сильного рывка накануне, серебро при этом уже отступило от исторического пика (~$94,7). Когда геополитика превращается в тарифные угрозы, металл часто выигрывает даже без помощи макростатистики.
🇷🇺 Российский рынок во вторник утром откатывается к уровням окончания вечерней сессии накануне. Индекс Мосбиржи теряет около 0,33% и держится у 2 741. Снижение широкое: большинство секторов проседают примерно равномерно, в том числе строители и нефтяники около -0,7%. Выделяется финсектор, который выглядит устойчивее за счет продолжающегося ралли SFI: бумага с утра прибавляет порядка 15%.
🏦 Сбер (РПБУ) за 12М25: чистая прибыль ₽1,694 трлн (+8,4% г/г), за декабрь ₽125,9 млрд (+7,1%). Чистые процентные доходы ₽3,1 трлн (+17,7%), комиссионные ₽726,8 млрд (-2,6%), резервы ₽569,4 млрд (стоимость риска ~1,5%), операционные расходы ₽1,1 трлн (+16,1%), ROE 22,1%, Н1.0 13,5% (Н1.1 11,6%, Н1.2 11,9%). Для рынка это качественный отчет по “ядру” (рост NII и высокая рентабельность), но внимание будет к темпу расходов и стоимости риска на фоне, скорее всего, сохраняющихся высоких ставок в 2026.
🔴 Китайский юань во вторник утром почти не меняется к рублю. Пара CNYRUB сходила к 11,125, но быстро вернулась и сейчас снова держится у 11,143, фактически без изменений.
Не является инвестиционной рекомендацией.
🗾 Японские акции во вторник снова снизились: Nikkei 225 -1,11% до 52 991, Topix -0,84% до 3 626. Рынок давят фискальные опасения и скачок доходностей JGB после идеи обнулить налог на продукты и заявлений о роспуске парламента к концу недели с выборами 8 февраля. В минусе прежде всего техи: SoftBank -3,3%, Disco -3,9%, Advantest -3,1%, Tokyo Electron -2,6%.
🇨🇳 Китайские рынки во вторник снизились после решения НБК Китая оставить ставки без изменений и на фоне усиления регконтроля. Shanghai -0,3% к ~4 100, Shenzhen -1,7% до 14 050, просели техи (Eoptolink -6,3%, Haige -8,5%). В Гонконге Hang Seng -0,7% до 26 392 на тарифных рисках и осторожности после данных по КНР, в минусе China Hongqiao -3,7%, Zhaojin -2,9%, SMIC -1,9%.
⏩ НБК Китая в январе снова “поставил на паузу” LPR: 1Y - 3,0%, 5Y - 3,5% (8-й месяц без изменений). Часть стимулов уже вынесли в “точечные” инструменты (снижение ставок по отдельным программам с 19 января), поэтому фиксинг выглядит скорее как сохранение рулевого управления, а не как попытка разогнать кредит любой ценой. На таком фоне рынок чаще будет ловить сигналы из жилья и кредитной статистики, а не из самого LPR.
🇪🇺 Инфляция еврозоны в декабре 2025 опустилась до 1,9% г/г, а базовая - до 2,3% г/г. Главный “тормоз” пришелся на энергию (-1,9% г/г), тогда как услуги все еще держатся высоко (3,4%), поэтому картинка скорее про нормализацию, чем про “победу”. Для ставок это удобно: ЕЦБ проще сидеть в ожидании, пока упрямые компоненты не начнут сдавать сами.
🪙 Золото удерживается у рекордов на фоне спроса на “убежища” из-за напряжения США-Европа вокруг Гренландии. Во вторник котировки около $4 715 за унцию после сильного рывка накануне, серебро при этом уже отступило от исторического пика (~$94,7). Когда геополитика превращается в тарифные угрозы, металл часто выигрывает даже без помощи макростатистики.
🇷🇺 Российский рынок во вторник утром откатывается к уровням окончания вечерней сессии накануне. Индекс Мосбиржи теряет около 0,33% и держится у 2 741. Снижение широкое: большинство секторов проседают примерно равномерно, в том числе строители и нефтяники около -0,7%. Выделяется финсектор, который выглядит устойчивее за счет продолжающегося ралли SFI: бумага с утра прибавляет порядка 15%.
🏦 Сбер (РПБУ) за 12М25: чистая прибыль ₽1,694 трлн (+8,4% г/г), за декабрь ₽125,9 млрд (+7,1%). Чистые процентные доходы ₽3,1 трлн (+17,7%), комиссионные ₽726,8 млрд (-2,6%), резервы ₽569,4 млрд (стоимость риска ~1,5%), операционные расходы ₽1,1 трлн (+16,1%), ROE 22,1%, Н1.0 13,5% (Н1.1 11,6%, Н1.2 11,9%). Для рынка это качественный отчет по “ядру” (рост NII и высокая рентабельность), но внимание будет к темпу расходов и стоимости риска на фоне, скорее всего, сохраняющихся высоких ставок в 2026.
🔴 Китайский юань во вторник утром почти не меняется к рублю. Пара CNYRUB сходила к 11,125, но быстро вернулась и сейчас снова держится у 11,143, фактически без изменений.
Не является инвестиционной рекомендацией.
📉 Рынок российских облигаций во вторник медленно «сползает» вниз в условиях повышенной неопределенности.
📈 Кривая доходности ОФЗ с фиксированным купоном сместилась вверх на 4 б.п. за счет роста во всех ее сегментах.
🇷🇺 Минфин РФ объявил о проведении аукционов по размещению двух выпусков ОФЗ 21 января 2026 г.: ОФЗ-ПД 26228, ОФЗ-ПД 26230.
⚡️ Сбербанк приобрел долю АФК «Система» в производителе микроэлектроники ГК «Элемент».
🏦 Министерство Финансов заинтересовано в размещении более длинных гособлигаций в юанях в 2026 году.
📖 Сегодня была закрыта книга по облигациям АПРИ. По итогам сбора заявок ставка купона составила 24,5%. Срок обращения нового выпуска – 3,5 года.
📖 ЕвроТранс разместит новый выпуск облигаций 22 января 2026 г. Доходность к погашению – 20,54%. Срок обращения нового выпуска – 5 лет.
Не является инвестиционной рекомендацией.
📈 Кривая доходности ОФЗ с фиксированным купоном сместилась вверх на 4 б.п. за счет роста во всех ее сегментах.
🇷🇺 Минфин РФ объявил о проведении аукционов по размещению двух выпусков ОФЗ 21 января 2026 г.: ОФЗ-ПД 26228, ОФЗ-ПД 26230.
⚡️ Сбербанк приобрел долю АФК «Система» в производителе микроэлектроники ГК «Элемент».
🏦 Министерство Финансов заинтересовано в размещении более длинных гособлигаций в юанях в 2026 году.
📖 Сегодня была закрыта книга по облигациям АПРИ. По итогам сбора заявок ставка купона составила 24,5%. Срок обращения нового выпуска – 3,5 года.
📖 ЕвроТранс разместит новый выпуск облигаций 22 января 2026 г. Доходность к погашению – 20,54%. Срок обращения нового выпуска – 5 лет.
Не является инвестиционной рекомендацией.
Итоги дня
🇷🇺 Российский фондовый рынок во вторник прошел “качелями” в виде буквы W, но к закрытию все же остался в минусе на фоне ожиданий плотного сезона отчетности за 2025 год. Индекс Мосбиржи снизился на 0,42% до 2 739. Сильнее остальных просели IT и застройщики (снижение более чем на 1%). Лучше рынка выглядели металлурги, которые весь день боролись за лидерство на фоне продолжения ралли драгметаллов: золото +1,6% до $4 745, серебро +0,6% до $95.
🛢️ “НОВАТЭК” (2025): добыча 673 млн бнэ (+0,9% г/г), реализация газа (вкл. СПГ) -1,5% до 76,6 млрд куб. м, продажи жидких углеводородов +8,9% до 17,9 млн т. Переработка конденсата выросла, а на конец года в запасах и “в пути” было 1,2 млрд куб. м газа и 1,5 млн т конденсата и продуктов. Микс смещается в сторону “жидкой” части и переработки, что обычно ровнее по денежному потоку, а слабее газ и заметные запасы держат фокус на темпах отгрузок и ценовой конъюнктуре.
👔 Henderson: выручка за 2025 выросла на 14,8% г/г до ₽23,9 млрд, в декабре +2,6% г/г до ₽2,9 млрд; онлайн за год +29,3% до ₽5,6 млрд (доля 23,4%). Замедление декабря похоже на сдвиг спроса из-за теплой погоды, а не на поломку тренда. Для рынка важнее, что онлайн продолжает опережать офлайн и поддерживает качество продаж.
🏠 ДОМ.РФ утвердил стратегию 2025–2030: к 2030 активы планируют довести до ₽10,5 трлн, а ROE удерживать выше 20% на всем горизонте. Это заявка на устойчивую эффективность, но рынок будет “верить” по мере выхода промежуточных результатов и подтверждения дивидендной дисциплины. Ключевые риски остаются про ставки, ипотечный цикл и регуляторику.
🛒 Маркетплейс М.Видео в декабре 2025 увеличил оборот до ₽2,9 млрд: +37% м/м и +83% г/г; по итогам 2025 оборот платформы ₽14,1 млрд (в 4к25 — ₽6,6 млрд, +58% г/г). Видно ускорение и расширение в новые категории. Дальше интрига простая: насколько этот рост конвертируется в прибыльность и удержание продавцов после окончания промо-условий.
💳 “Займер” (4к25): выдачи ₽12,2 млрд (-18,4% г/г), новым клиентам ₽1,2 млрд (-21,1%); за 2025 выдачи ₽55,3 млрд (на уровне 2024), новым клиентам ₽5,3 млрд (+5,6%). Компания, похоже, сознательно “поджимает” риск и выдачи под будущие правила, параллельно наращивая альтернативные продукты (карты/PoS) с низкой базы. Для рынка это история про качество портфеля и способность замещать маржинальность.
⛽️ Китай в 2025 снизил импорт нефти из РФ на 7,1% г/г до 100,72 млн т (стоимость $49,8 млрд, -20,4%), при этом СПГ из РФ вырос на 18,2% до 9,79 млн т, а импорт российского трубопроводного газа увеличился на 17,1% до $9,41 млрд. Получается перекос в сторону газа при более слабой нефти. Это повышает значимость контрактной базы и логистики СПГ, а не только ценовых дисконтов по нефти.
🔴 Китайский юань во вторник торговался без особой динамики и завершил день небольшим ростом. Пара CNYRUB прибавила около 0,1% и закрылась у 11,156.
Официальные курсы валют на 21 января:
¥ – ₽11,1691 (+0,08%)
$ – ₽77,8247 (+0,08%)
€ – ₽91,1954 (+1,15%)
Не является инвестиционной рекомендацией.
🇷🇺 Российский фондовый рынок во вторник прошел “качелями” в виде буквы W, но к закрытию все же остался в минусе на фоне ожиданий плотного сезона отчетности за 2025 год. Индекс Мосбиржи снизился на 0,42% до 2 739. Сильнее остальных просели IT и застройщики (снижение более чем на 1%). Лучше рынка выглядели металлурги, которые весь день боролись за лидерство на фоне продолжения ралли драгметаллов: золото +1,6% до $4 745, серебро +0,6% до $95.
🛢️ “НОВАТЭК” (2025): добыча 673 млн бнэ (+0,9% г/г), реализация газа (вкл. СПГ) -1,5% до 76,6 млрд куб. м, продажи жидких углеводородов +8,9% до 17,9 млн т. Переработка конденсата выросла, а на конец года в запасах и “в пути” было 1,2 млрд куб. м газа и 1,5 млн т конденсата и продуктов. Микс смещается в сторону “жидкой” части и переработки, что обычно ровнее по денежному потоку, а слабее газ и заметные запасы держат фокус на темпах отгрузок и ценовой конъюнктуре.
👔 Henderson: выручка за 2025 выросла на 14,8% г/г до ₽23,9 млрд, в декабре +2,6% г/г до ₽2,9 млрд; онлайн за год +29,3% до ₽5,6 млрд (доля 23,4%). Замедление декабря похоже на сдвиг спроса из-за теплой погоды, а не на поломку тренда. Для рынка важнее, что онлайн продолжает опережать офлайн и поддерживает качество продаж.
🏠 ДОМ.РФ утвердил стратегию 2025–2030: к 2030 активы планируют довести до ₽10,5 трлн, а ROE удерживать выше 20% на всем горизонте. Это заявка на устойчивую эффективность, но рынок будет “верить” по мере выхода промежуточных результатов и подтверждения дивидендной дисциплины. Ключевые риски остаются про ставки, ипотечный цикл и регуляторику.
🛒 Маркетплейс М.Видео в декабре 2025 увеличил оборот до ₽2,9 млрд: +37% м/м и +83% г/г; по итогам 2025 оборот платформы ₽14,1 млрд (в 4к25 — ₽6,6 млрд, +58% г/г). Видно ускорение и расширение в новые категории. Дальше интрига простая: насколько этот рост конвертируется в прибыльность и удержание продавцов после окончания промо-условий.
💳 “Займер” (4к25): выдачи ₽12,2 млрд (-18,4% г/г), новым клиентам ₽1,2 млрд (-21,1%); за 2025 выдачи ₽55,3 млрд (на уровне 2024), новым клиентам ₽5,3 млрд (+5,6%). Компания, похоже, сознательно “поджимает” риск и выдачи под будущие правила, параллельно наращивая альтернативные продукты (карты/PoS) с низкой базы. Для рынка это история про качество портфеля и способность замещать маржинальность.
⛽️ Китай в 2025 снизил импорт нефти из РФ на 7,1% г/г до 100,72 млн т (стоимость $49,8 млрд, -20,4%), при этом СПГ из РФ вырос на 18,2% до 9,79 млн т, а импорт российского трубопроводного газа увеличился на 17,1% до $9,41 млрд. Получается перекос в сторону газа при более слабой нефти. Это повышает значимость контрактной базы и логистики СПГ, а не только ценовых дисконтов по нефти.
🔴 Китайский юань во вторник торговался без особой динамики и завершил день небольшим ростом. Пара CNYRUB прибавила около 0,1% и закрылась у 11,156.
Официальные курсы валют на 21 января:
¥ – ₽11,1691 (+0,08%)
$ – ₽77,8247 (+0,08%)
€ – ₽91,1954 (+1,15%)
Не является инвестиционной рекомендацией.
🌍 Фьючерсы на США в среду немного растут после худшего дня с октября. Dow +0,2%, S&P 500 и Nasdaq 100 около +0,3% на премаркете. Во вторник Dow упал более чем на 850 пунктов, S&P 500 и Nasdaq просели более чем на 2% на фоне эскалации вокруг Гренландии и тарифных угроз, а также классического “sell America” (доходности UST подскакивали, доллар слабел, золото и серебро обновляли максимумы). Сегодня в фокусе Давос, слушания в Верховном суде по теме независимости ФРС и сезон отчетности, который может удерживать волатильность высокой.
📺 Netflix отчитался за 4к25 лучше ожиданий, но акция просела на постмаркете из-за сделки и сигналов по расходам. Выручка $12,05 млрд (ждали $11,96), EPS $0,56 (ждали $0,55), подписчиков >325 млн. За 2025 выручка $45,2 млрд (+16%), прогноз на 2026: $50,7–51,7 млрд (+12–14%); на 1к26 ждут $12,16 млрд и EPS $0,76. Buyback ставят на паузу из-за pending M&A, а рост контент-затрат в 1П26 и неопределенность сделки с активами Warner Bros. (cash $27,75/акц., $72 млрд equity) давят на сентимент.
🗾 Японские акции пятый день подряд в минусе на распродаже банков на фоне волатильности JGB. Nikkei 225 -0,41% до 51 774, Topix -0,99% до 3 590. Банки лидировали в снижении: Mitsubishi UFJ -3,5%, Sumitomo Mitsui -3,6%, Mizuho -3,9%. Доходности гособлигаций ранее обновляли пики на фискальных тревогах из-за идеи обнулить налог на продукты, затем немного успокоились после призыва Минфина к рынку. В фокусе также возможные досрочные выборы 8 февраля и заседание Банка Японии, где ставку, вероятно, оставят без изменений.
🇨🇳 Акции Китая в среду отскакивают на фоне улучшения настроений и ожиданий новых стимулов. Shanghai Composite +0,3% выше 4 120, Shenzhen +1% до 14 300. Рост ведут техи и AI: Hygon +12%, Tongfu Micro +10%, Montage +10%, Eoptolink +4%, GigaDevice +5,4%. В Гонконге Hang Seng прибавляет около +0,1% до 26 518 после 4 дней снижения, в лидерах Wuxi Biologics +2,6%, SMIC +2,5%, Zijin +2,2%. При этом сохраняется фон ужесточения регнадзора за “спекулятивными” практиками, поэтому рынок остается чувствительным к новостям и данным.
🇷🇺 В начале среды российский рынок топчется на месте и показывает почти нулевую динамику. Индекс Мосбиржи держится у 2 737. В минусе сильнее других выглядят финансовый и нефтегазовый сектора (примерно -0,5%), тогда как металлурги выделяются ростом около +0,85% на фоне продолжающегося роста цен на золото и серебро.
🟡 Золото обновило рекорд: фьючерс GC=F поднялся до $4 850,6 за унцию (+1,78%), а спот касался $4 781,19. Серебро держится рядом с историческими пиками. Драйверы прежние: обострение сюжета вокруг Гренландии, риск торговой войны из-за угроз пошлин против ряда стран Европы и нервозность на долговом рынке Японии.
🟠 Биткоин опустился ниже $90 000, следуя за “risk-off” на глобальных рынках. На фоне распродажи в акциях и долге BTC впервые с 9 января пробил этот уровень и в Азии снижался к ~$88,9 тыс. После падения до -4% во вторник рынок рассматривает $90 тыс. как ближайшую важную техническую отметку поддержки/разворота в краткосроке.
🔴 В начале среды юань слегка сдает позиции к рублю. Пара CNYRUB снижается примерно на 0,22% и торгуется у 11,125.
Не является инвестиционной рекомендацией.
📺 Netflix отчитался за 4к25 лучше ожиданий, но акция просела на постмаркете из-за сделки и сигналов по расходам. Выручка $12,05 млрд (ждали $11,96), EPS $0,56 (ждали $0,55), подписчиков >325 млн. За 2025 выручка $45,2 млрд (+16%), прогноз на 2026: $50,7–51,7 млрд (+12–14%); на 1к26 ждут $12,16 млрд и EPS $0,76. Buyback ставят на паузу из-за pending M&A, а рост контент-затрат в 1П26 и неопределенность сделки с активами Warner Bros. (cash $27,75/акц., $72 млрд equity) давят на сентимент.
🗾 Японские акции пятый день подряд в минусе на распродаже банков на фоне волатильности JGB. Nikkei 225 -0,41% до 51 774, Topix -0,99% до 3 590. Банки лидировали в снижении: Mitsubishi UFJ -3,5%, Sumitomo Mitsui -3,6%, Mizuho -3,9%. Доходности гособлигаций ранее обновляли пики на фискальных тревогах из-за идеи обнулить налог на продукты, затем немного успокоились после призыва Минфина к рынку. В фокусе также возможные досрочные выборы 8 февраля и заседание Банка Японии, где ставку, вероятно, оставят без изменений.
🇨🇳 Акции Китая в среду отскакивают на фоне улучшения настроений и ожиданий новых стимулов. Shanghai Composite +0,3% выше 4 120, Shenzhen +1% до 14 300. Рост ведут техи и AI: Hygon +12%, Tongfu Micro +10%, Montage +10%, Eoptolink +4%, GigaDevice +5,4%. В Гонконге Hang Seng прибавляет около +0,1% до 26 518 после 4 дней снижения, в лидерах Wuxi Biologics +2,6%, SMIC +2,5%, Zijin +2,2%. При этом сохраняется фон ужесточения регнадзора за “спекулятивными” практиками, поэтому рынок остается чувствительным к новостям и данным.
🇷🇺 В начале среды российский рынок топчется на месте и показывает почти нулевую динамику. Индекс Мосбиржи держится у 2 737. В минусе сильнее других выглядят финансовый и нефтегазовый сектора (примерно -0,5%), тогда как металлурги выделяются ростом около +0,85% на фоне продолжающегося роста цен на золото и серебро.
🟡 Золото обновило рекорд: фьючерс GC=F поднялся до $4 850,6 за унцию (+1,78%), а спот касался $4 781,19. Серебро держится рядом с историческими пиками. Драйверы прежние: обострение сюжета вокруг Гренландии, риск торговой войны из-за угроз пошлин против ряда стран Европы и нервозность на долговом рынке Японии.
🟠 Биткоин опустился ниже $90 000, следуя за “risk-off” на глобальных рынках. На фоне распродажи в акциях и долге BTC впервые с 9 января пробил этот уровень и в Азии снижался к ~$88,9 тыс. После падения до -4% во вторник рынок рассматривает $90 тыс. как ближайшую важную техническую отметку поддержки/разворота в краткосроке.
🔴 В начале среды юань слегка сдает позиции к рублю. Пара CNYRUB снижается примерно на 0,22% и торгуется у 11,125.
Не является инвестиционной рекомендацией.
📉 Медленное снижение российского долгового рынка продолжается третий день подряд.
📈 Кривая доходности ОФЗ-ПД продолжает смещаться вверх при заметном росте торговых оборотов.
🏦 Результаты аукционов Минфина РФ по размещению ОФЗ вновь оказались скромными: объем размещения ОФЗ-ПД 26228 – 14,95 млрд. руб., объем размещения ОФЗ-ПД 26230 – 50,86 млрд руб.
🇷🇺 Встреча президента России и спецпредставителя США в четверг может дать краткосрочный импульс для роста рынка облигаций.
✅ АКРА подтвердило кредитный рейтинг АО ГК «Азот» на уровне А+(RU). Прогноз по рейтингу изменен со «стабильного» на «негативный».
📖 Аэрофьюэлз разместит новый выпуск облигаций 23 января 2026 г. По итогам сбора заявок ставка купона составила 20,0%. Срок обращения выпуска – 2,5 года.
Не является инвестиционной рекомендацией.
📈 Кривая доходности ОФЗ-ПД продолжает смещаться вверх при заметном росте торговых оборотов.
🏦 Результаты аукционов Минфина РФ по размещению ОФЗ вновь оказались скромными: объем размещения ОФЗ-ПД 26228 – 14,95 млрд. руб., объем размещения ОФЗ-ПД 26230 – 50,86 млрд руб.
🇷🇺 Встреча президента России и спецпредставителя США в четверг может дать краткосрочный импульс для роста рынка облигаций.
✅ АКРА подтвердило кредитный рейтинг АО ГК «Азот» на уровне А+(RU). Прогноз по рейтингу изменен со «стабильного» на «негативный».
📖 Аэрофьюэлз разместит новый выпуск облигаций 23 января 2026 г. По итогам сбора заявок ставка купона составила 20,0%. Срок обращения выпуска – 2,5 года.
Не является инвестиционной рекомендацией.
Итоги дня
🇷🇺 Российский рынок в среду заметно вырос на новостях о встрече в Кремле 22 января, которую подтвердили официально. Индекс Мосбиржи прибавил 1,18% и поднялся к отметке 2 770. Позитив был широким: строители (+1,24%) отыгрывали резко возобновленные ожидания снижения ставки, транспорт (+1,47%) закладывал надежды на смягчение внешних ограничений, а металлурги (+1,47%) держались вслед за резким ростом цен на золото (+2% до $4 860).
📑 За неделю с 13 по 19 января инфляция составила 0,45% н/н (6,47% в годовом эквиваленте против 6,27% неделей ранее): продукты питания +0,56% (плодоовощная продукция +2,69%, остальные - +0,39%), непродовольственные +0,17%, услуги +0,67%. Цены на бензин автомобильный изменились на +0,1%, на дизельное топливо - на +0,1%.
🏗️ ЛСР в 2025 продала 689 тыс. кв. м (+3,7% г/г) на ₽191 млрд (+17,2%), а в 4к25 контракты составили 289 тыс. кв. м и ₽83 млрд (г/г: +63% и +73%). Деньги растут быстрее “метров”, что намекает на более дорогую структуру сделок, но при вводе 672 тыс. кв. м (-8%) интрига простая: хватит ли “витрины” на 2026, чтобы не пришлось разгонять продажи скидками и рассрочками.
💧 РусГидро в 2025 увеличила установленную мощность ГЭС на 74 МВт за счет модернизации, и в 2026 работы продолжатся. Это не история “про рост выручки завтра”, а про более предсказуемую генерацию и меньше внеплановых ремонтов, то есть аккуратный плюс к надежности и операционной эффективности.
🧩 МТС Банк купил 100% “РНКБ Страхования” (уставный капитал ₽500 млн), чтобы развивать собственные страховые продукты и меньше зависеть от партнеров. Быстрого эффекта по прибыли обычно не видно, но при удачной интеграции это может стать стабильным источником комиссий и усилить кросс-продажи.
🛢️ МЭА оценило доходы РФ от экспорта нефти и нефтепродуктов в декабре 2025 в $11,35 млрд (+1,7% м/м, но -22% г/г), экспорт нефти вырос до 4,91 млн б/с (+250 тыс.). На этом фоне Urals упала до $37,59 за баррель (-$5,94 м/м), ESPO до $48,25 (-$5,67), и получается “объем есть, но цена режет итог”, а в 2026 дополнительный риск в том, что мировое предложение (108,7 млн б/с, +2,5 млн г/г) будет давить на ценовую конъюнктуру.
🏛️ Колычев в Минфине предупредил, что в январе-феврале дефицит может выглядеть заметным из-за низкой нефти и авансирования расходов, а недобор нефтегазовых доходов в январе оценивают в ₽230 млрд. Это во многом про кассовую динамику начала года, но если нефть останется слабой, ФНБ снова станет ключевым амортизатором.
🧾 На фоне риска выпадающих нефтегазовых доходов Минфин делает ставку на дивиденды, и Колычев ожидает от Сбера выплату 50% чистой прибыли по МСФО за 2025 в рамках действующей политики. Для рынка это важный “якорь” по ожиданиям, хотя финальный размер все равно определят результаты по МСФО и решения органов управления.
🔴 Китайский юань по итогам среды заметно просел к рублю. Пара CNYRUB снизилась примерно на 1,1% до 11,027, почти вплотную подойдя к уровню 11.
Официальные курсы валют на 22 января:
¥ – ₽11,1110 (-0,52%)
$ – ₽77,5159 (-0,40%)
€ – ₽90,7211 (-0,52%)
Не является инвестиционной рекомендацией.
🇷🇺 Российский рынок в среду заметно вырос на новостях о встрече в Кремле 22 января, которую подтвердили официально. Индекс Мосбиржи прибавил 1,18% и поднялся к отметке 2 770. Позитив был широким: строители (+1,24%) отыгрывали резко возобновленные ожидания снижения ставки, транспорт (+1,47%) закладывал надежды на смягчение внешних ограничений, а металлурги (+1,47%) держались вслед за резким ростом цен на золото (+2% до $4 860).
📑 За неделю с 13 по 19 января инфляция составила 0,45% н/н (6,47% в годовом эквиваленте против 6,27% неделей ранее): продукты питания +0,56% (плодоовощная продукция +2,69%, остальные - +0,39%), непродовольственные +0,17%, услуги +0,67%. Цены на бензин автомобильный изменились на +0,1%, на дизельное топливо - на +0,1%.
🏗️ ЛСР в 2025 продала 689 тыс. кв. м (+3,7% г/г) на ₽191 млрд (+17,2%), а в 4к25 контракты составили 289 тыс. кв. м и ₽83 млрд (г/г: +63% и +73%). Деньги растут быстрее “метров”, что намекает на более дорогую структуру сделок, но при вводе 672 тыс. кв. м (-8%) интрига простая: хватит ли “витрины” на 2026, чтобы не пришлось разгонять продажи скидками и рассрочками.
💧 РусГидро в 2025 увеличила установленную мощность ГЭС на 74 МВт за счет модернизации, и в 2026 работы продолжатся. Это не история “про рост выручки завтра”, а про более предсказуемую генерацию и меньше внеплановых ремонтов, то есть аккуратный плюс к надежности и операционной эффективности.
🧩 МТС Банк купил 100% “РНКБ Страхования” (уставный капитал ₽500 млн), чтобы развивать собственные страховые продукты и меньше зависеть от партнеров. Быстрого эффекта по прибыли обычно не видно, но при удачной интеграции это может стать стабильным источником комиссий и усилить кросс-продажи.
🛢️ МЭА оценило доходы РФ от экспорта нефти и нефтепродуктов в декабре 2025 в $11,35 млрд (+1,7% м/м, но -22% г/г), экспорт нефти вырос до 4,91 млн б/с (+250 тыс.). На этом фоне Urals упала до $37,59 за баррель (-$5,94 м/м), ESPO до $48,25 (-$5,67), и получается “объем есть, но цена режет итог”, а в 2026 дополнительный риск в том, что мировое предложение (108,7 млн б/с, +2,5 млн г/г) будет давить на ценовую конъюнктуру.
🏛️ Колычев в Минфине предупредил, что в январе-феврале дефицит может выглядеть заметным из-за низкой нефти и авансирования расходов, а недобор нефтегазовых доходов в январе оценивают в ₽230 млрд. Это во многом про кассовую динамику начала года, но если нефть останется слабой, ФНБ снова станет ключевым амортизатором.
🧾 На фоне риска выпадающих нефтегазовых доходов Минфин делает ставку на дивиденды, и Колычев ожидает от Сбера выплату 50% чистой прибыли по МСФО за 2025 в рамках действующей политики. Для рынка это важный “якорь” по ожиданиям, хотя финальный размер все равно определят результаты по МСФО и решения органов управления.
🔴 Китайский юань по итогам среды заметно просел к рублю. Пара CNYRUB снизилась примерно на 1,1% до 11,027, почти вплотную подойдя к уровню 11.
Официальные курсы валют на 22 января:
¥ – ₽11,1110 (-0,52%)
$ – ₽77,5159 (-0,40%)
€ – ₽90,7211 (-0,52%)
Не является инвестиционной рекомендацией.
🌍 Фьючерсы на акции США в четверг слегка растут после сильного отскока накануне. Dow +0,2%, S&P 500 +0,3%, Nasdaq 100 +0,4%. Рынок в среду резко прибавил после сигналов о смягчении позиции по Гренландии и паузе по тарифам, которые ранее обсуждались с 1 февраля. Несмотря на ралли (индексы закрылись ростом более чем на 1% за сессию), неделя в целом пока остается в минусе. Дальше фокус на плотной отчетности (в т.ч. Intel, P&G, GE Aerospace) и данных по заявкам на пособие по безработице.
🏠 Ожидаемые продажи жилья в США в декабре 2025 рухнули на 9,3% м/м после +3,3% в ноябре, при прогнозе -0,3%. Падение было повсеместным, сильнее всего на Среднем Западе (-14,9%) и Западе (-13,3%), г/г показатель -3,0%. Здесь история не столько про “покупатели испугались”, сколько про узкое горлышко предложения: когда новых лотов мало, рынок просто физически не успевает превращать интерес в сделки, и это снова делает жилищный сектор чувствительным к любому росту ипотечных ставок.
🗾 Японские акции в четверг отскочили после серии снижений. Nikkei 225 +1,73% до 53 689, Topix +0,74% до 3 616, драйвером стал рывок техсектора и AI/чипов на позитивных сигналах из Давоса. Доходности JGB отошли от пиков, а внешний фон помог после смягчения тарифной риторики США по теме Гренландии.
📦 Профицит внешней торговли Японии в декабре 2025 сузился до ¥105,7 млрд и оказался заметно ниже ожиданий ¥357 млрд. Импорт вырос на 5,3% г/г до ¥10 305,8 млрд, экспорт на 5,1% до рекордных ¥10 411,5 млрд, но поставки в США просели на 11,1% г/г, тогда как в Китай прибавили 5,6%. Получается, что “якорем” для статистики становится не рекордный общий экспорт, а география: Азия вытягивает, а США выглядят слабым звеном для автосегмента на фоне тарифов, поэтому устойчивость экспорта будет зависеть от того, насколько долго слабая иена компенсирует эти потери.
🇨🇳 В четверг Китай закрылся с перевесом в плюс, но тон рынка все равно “под контролем регулятора”. Shanghai +0,1% до 4 120, Shenzhen +0,5% до 14 327: рост идет скорее “точечно” и лучше держатся истории, которые выигрывают от ожиданий стимулов, тогда как ужесточение надзора за торговой активностью и маржинальными плечами подрезает спекулятивный разгон. Гонконг почти без движения. Hang Seng около 26 587: инвесторы явно не спешат наращивать риск перед локальной статистикой и на фоне все еще нервного внешнего фона.
🟡 Золото откатилось после смягчения риторики США по Гренландии и отказа от угрозы тарифов против Европы. Фьючерс GC снизился до ~$4 823 за унцию (-0,3%), внутридневное падение доходило до -1,1% после обновления рекорда выше $4 888 в среду. На фоне “разрядки” доллар слегка укрепился (DXY +0,1%), а спрос на защитные активы ослаб.
🇷🇺 Российский рынок в четверг с утра держит позитив на ожиданиях сегодняшней встречи в Кремле. Индекс Мосбиржи прибавляет около 0,4% и торгуется у отметки 2 781. В лидерах транспорт (+1,3%), заметно сильна и электроэнергетика (выше +1%). Металлурги растут скромнее (+0,2%), скорее отыгрывая ночную коррекцию золота и серебра.
🔴 Китайский юань с утра продолжает сдавать позиции к рублю и уходит заметно ниже 11. Пара CNYRUB теряет около 0,8% и торгуется в районе 10,867.
Не является инвестиционной рекомендацией.
🏠 Ожидаемые продажи жилья в США в декабре 2025 рухнули на 9,3% м/м после +3,3% в ноябре, при прогнозе -0,3%. Падение было повсеместным, сильнее всего на Среднем Западе (-14,9%) и Западе (-13,3%), г/г показатель -3,0%. Здесь история не столько про “покупатели испугались”, сколько про узкое горлышко предложения: когда новых лотов мало, рынок просто физически не успевает превращать интерес в сделки, и это снова делает жилищный сектор чувствительным к любому росту ипотечных ставок.
🗾 Японские акции в четверг отскочили после серии снижений. Nikkei 225 +1,73% до 53 689, Topix +0,74% до 3 616, драйвером стал рывок техсектора и AI/чипов на позитивных сигналах из Давоса. Доходности JGB отошли от пиков, а внешний фон помог после смягчения тарифной риторики США по теме Гренландии.
📦 Профицит внешней торговли Японии в декабре 2025 сузился до ¥105,7 млрд и оказался заметно ниже ожиданий ¥357 млрд. Импорт вырос на 5,3% г/г до ¥10 305,8 млрд, экспорт на 5,1% до рекордных ¥10 411,5 млрд, но поставки в США просели на 11,1% г/г, тогда как в Китай прибавили 5,6%. Получается, что “якорем” для статистики становится не рекордный общий экспорт, а география: Азия вытягивает, а США выглядят слабым звеном для автосегмента на фоне тарифов, поэтому устойчивость экспорта будет зависеть от того, насколько долго слабая иена компенсирует эти потери.
🇨🇳 В четверг Китай закрылся с перевесом в плюс, но тон рынка все равно “под контролем регулятора”. Shanghai +0,1% до 4 120, Shenzhen +0,5% до 14 327: рост идет скорее “точечно” и лучше держатся истории, которые выигрывают от ожиданий стимулов, тогда как ужесточение надзора за торговой активностью и маржинальными плечами подрезает спекулятивный разгон. Гонконг почти без движения. Hang Seng около 26 587: инвесторы явно не спешат наращивать риск перед локальной статистикой и на фоне все еще нервного внешнего фона.
🟡 Золото откатилось после смягчения риторики США по Гренландии и отказа от угрозы тарифов против Европы. Фьючерс GC снизился до ~$4 823 за унцию (-0,3%), внутридневное падение доходило до -1,1% после обновления рекорда выше $4 888 в среду. На фоне “разрядки” доллар слегка укрепился (DXY +0,1%), а спрос на защитные активы ослаб.
🇷🇺 Российский рынок в четверг с утра держит позитив на ожиданиях сегодняшней встречи в Кремле. Индекс Мосбиржи прибавляет около 0,4% и торгуется у отметки 2 781. В лидерах транспорт (+1,3%), заметно сильна и электроэнергетика (выше +1%). Металлурги растут скромнее (+0,2%), скорее отыгрывая ночную коррекцию золота и серебра.
🔴 Китайский юань с утра продолжает сдавать позиции к рублю и уходит заметно ниже 11. Пара CNYRUB теряет около 0,8% и торгуется в районе 10,867.
Не является инвестиционной рекомендацией.
🇷🇺 В четверг на российский рынок облигаций давит инфляция, а поддерживает геополитика.
📉 Динамика RGBI сегодня была неоднородной: индекс обновил минимум с начала ноября 2025 года, однако уже во второй половине дня перешел к активному росту.
📑 Основным фактором давления на рынок облигаций выступили недельные данные по инфляции (рост цен в период с 13 по 19 января составил 0,45%).
✈️ ГК «Самолет» продолжает оптимизацию своего портфеля. Московский девелопер продал часть проекта в Люберцах «Бруснике».
⚡️ РусГидро разместит новый выпуск облигаций 27 января 2026 года. По итогам сбора заявок премия к ключевой ставке – 150 б.п. Срок обращения – 2,2 года.
✅ Эксперт РА подтвердил кредитный рейтинг АО ГК «Азот» на уровне ruA+. Прогноз по рейтингу от агентства – «Стабильный».
Не является инвестиционной рекомендацией.
📉 Динамика RGBI сегодня была неоднородной: индекс обновил минимум с начала ноября 2025 года, однако уже во второй половине дня перешел к активному росту.
📑 Основным фактором давления на рынок облигаций выступили недельные данные по инфляции (рост цен в период с 13 по 19 января составил 0,45%).
✈️ ГК «Самолет» продолжает оптимизацию своего портфеля. Московский девелопер продал часть проекта в Люберцах «Бруснике».
⚡️ РусГидро разместит новый выпуск облигаций 27 января 2026 года. По итогам сбора заявок премия к ключевой ставке – 150 б.п. Срок обращения – 2,2 года.
✅ Эксперт РА подтвердил кредитный рейтинг АО ГК «Азот» на уровне ruA+. Прогноз по рейтингу от агентства – «Стабильный».
Не является инвестиционной рекомендацией.
Итоги дня
🇷🇺 К вечеру четверга российский фондовый рынок устроил нервную концовку, но по факту закрылся почти в нуле. Индекс Мосбиржи -0,09% до 2 768. Слабее рынка выглядели металлурги и застройщики (-0,49% и -0,26% соответственно). В плюсе выделялась электроэнергетика (+1%) на фоне холодов и повышенной нагрузки на систему: сегодня потребление мощности в Единой энергосистеме России обновило исторический рекорд с декабря 2023, сообщал Системный оператор ЕЭС.
🍾 КЛВЗ “Кристалл”: за 2025 выручка ₽4,759 млрд (+20,17% г/г) при продажах 2 251 тыс. дал (-2,22%). Внутри микс резко сместился: ЛВИ 941 тыс. дал (+58,26%) и ₽2,218 млрд выручки (+65,97%), водка 1 310 тыс. дал (-23,28%) и ₽2,542 млрд (-3,15%). В итоге ЛВИ уже около 42% объема и 47% выручки, то есть компания “дороже продаёт” даже без роста общего рынка, но следующая проверка на прочность это удержать рублевую динамику при слабых “дал”.
💨 РусГидро начала строительство 6-го энергоблока Южно-Сахалинской ТЭЦ-1 это +50 МВт (2 ГТУ) и рост мощности станции до 498,6 МВт, ввод намечен на 1П27. Блок рассчитан на сейсмику до 9 баллов и закрывает пиковые нагрузки, а значит ценность проекта больше в надежности системы, чем в мгновенной прибавке финансов. Для ориентира, в 2024 на станции уже запускали два аналогичных агрегата суммарно на 50 МВт, теперь добавляют еще столько же.
🏦 МТС Банк закрыл покупку 99,9% ЭКСИ-Банка и усиливает технологический контур для daily banking. Логика не просто в “еще одном банке”, а в ускорении продукта: инфраструктура уже обкатана на карте “МТС Деньги” (выпущено >4,5 млн, >90% оборота вне экосистемы), значит сделка про контроль над “платежным двигателем” и комиссионные на масштабе. Плюс, удар по капиталу заявлен символический (Н1.0 до -0,1 п.п.), так что рынок скорее будет смотреть на скорость интеграции и прирост транзакций.
🛢️ Новак: добыча нефти РФ в 2025 составила 512 млн т (-0,8% г/г), угля 440 млн т (тоже около -0,8%). Параллельно он привел глобальный фон: спрос на нефть в мире +1 млн б/с до 104,6 млн б/с, спрос на газ около +1% до 4,3 трлн куб. м, мировой экспорт СПГ 430 млн т, РФ произвела около 32 млн т СПГ (примерно 7% мира). При энергопотреблении РФ 1,179 трлн кВт•ч и 80% экспорта угля в АТР акцент смещается с “объемов” на “маршруты и цены”, потому что физика добычи почти не меняется.
🛳️ Источники Reuters: Reliance планирует в феврале-марте возобновить закупки российской нефти после паузы в январе, в последний раз поставки были в декабре. Ключевая оговорка это покупки у продавцов, не попавших под санкции, то есть поток зависит не от желания “покупать больше”, а от доступности “чистой” цепочки контрагентов и логистики. Для рынка это сигнал, что индийский спрос не исчез, но идет через фильтр комплаенса.
🥈 Торги серебром на Мосбирже в начале января резко ускорились. Среднедневной спот-объем в первую рабочую неделю января 2026 достиг 5,4 т против 1,3 т в среднем за 2025, это примерно в 4,2 раза выше. За первые 10 торговых дней января наторговали 43 т на ₽9,4 млрд, доля частных инвесторов 61%. На фоне того, что за весь 2025 по серебру (спот+своп) прошло ₽52 млрд и 365 т, старт года выглядит как заметный приток интереса и ликвидности.
🔴 Юань в четверг так и не отыграл утренний резкий провал к рублю и закрылся заметным снижением. Пара CNYRUB -1,2% до 10,825.
Официальные курсы валют на 23 января:
¥ – ₽10,8646 (-2,22%)
$ – ₽76,0382 (-1,91%)
€ – ₽88,7898 (-2,13%)
Не является инвестиционной рекомендацией.
🇷🇺 К вечеру четверга российский фондовый рынок устроил нервную концовку, но по факту закрылся почти в нуле. Индекс Мосбиржи -0,09% до 2 768. Слабее рынка выглядели металлурги и застройщики (-0,49% и -0,26% соответственно). В плюсе выделялась электроэнергетика (+1%) на фоне холодов и повышенной нагрузки на систему: сегодня потребление мощности в Единой энергосистеме России обновило исторический рекорд с декабря 2023, сообщал Системный оператор ЕЭС.
🍾 КЛВЗ “Кристалл”: за 2025 выручка ₽4,759 млрд (+20,17% г/г) при продажах 2 251 тыс. дал (-2,22%). Внутри микс резко сместился: ЛВИ 941 тыс. дал (+58,26%) и ₽2,218 млрд выручки (+65,97%), водка 1 310 тыс. дал (-23,28%) и ₽2,542 млрд (-3,15%). В итоге ЛВИ уже около 42% объема и 47% выручки, то есть компания “дороже продаёт” даже без роста общего рынка, но следующая проверка на прочность это удержать рублевую динамику при слабых “дал”.
💨 РусГидро начала строительство 6-го энергоблока Южно-Сахалинской ТЭЦ-1 это +50 МВт (2 ГТУ) и рост мощности станции до 498,6 МВт, ввод намечен на 1П27. Блок рассчитан на сейсмику до 9 баллов и закрывает пиковые нагрузки, а значит ценность проекта больше в надежности системы, чем в мгновенной прибавке финансов. Для ориентира, в 2024 на станции уже запускали два аналогичных агрегата суммарно на 50 МВт, теперь добавляют еще столько же.
🏦 МТС Банк закрыл покупку 99,9% ЭКСИ-Банка и усиливает технологический контур для daily banking. Логика не просто в “еще одном банке”, а в ускорении продукта: инфраструктура уже обкатана на карте “МТС Деньги” (выпущено >4,5 млн, >90% оборота вне экосистемы), значит сделка про контроль над “платежным двигателем” и комиссионные на масштабе. Плюс, удар по капиталу заявлен символический (Н1.0 до -0,1 п.п.), так что рынок скорее будет смотреть на скорость интеграции и прирост транзакций.
🛢️ Новак: добыча нефти РФ в 2025 составила 512 млн т (-0,8% г/г), угля 440 млн т (тоже около -0,8%). Параллельно он привел глобальный фон: спрос на нефть в мире +1 млн б/с до 104,6 млн б/с, спрос на газ около +1% до 4,3 трлн куб. м, мировой экспорт СПГ 430 млн т, РФ произвела около 32 млн т СПГ (примерно 7% мира). При энергопотреблении РФ 1,179 трлн кВт•ч и 80% экспорта угля в АТР акцент смещается с “объемов” на “маршруты и цены”, потому что физика добычи почти не меняется.
🛳️ Источники Reuters: Reliance планирует в феврале-марте возобновить закупки российской нефти после паузы в январе, в последний раз поставки были в декабре. Ключевая оговорка это покупки у продавцов, не попавших под санкции, то есть поток зависит не от желания “покупать больше”, а от доступности “чистой” цепочки контрагентов и логистики. Для рынка это сигнал, что индийский спрос не исчез, но идет через фильтр комплаенса.
🥈 Торги серебром на Мосбирже в начале января резко ускорились. Среднедневной спот-объем в первую рабочую неделю января 2026 достиг 5,4 т против 1,3 т в среднем за 2025, это примерно в 4,2 раза выше. За первые 10 торговых дней января наторговали 43 т на ₽9,4 млрд, доля частных инвесторов 61%. На фоне того, что за весь 2025 по серебру (спот+своп) прошло ₽52 млрд и 365 т, старт года выглядит как заметный приток интереса и ликвидности.
🔴 Юань в четверг так и не отыграл утренний резкий провал к рублю и закрылся заметным снижением. Пара CNYRUB -1,2% до 10,825.
Официальные курсы валют на 23 января:
¥ – ₽10,8646 (-2,22%)
$ – ₽76,0382 (-1,91%)
€ – ₽88,7898 (-2,13%)
Не является инвестиционной рекомендацией.