FT: Как «лопаты и кирки» для ИИ стали главным инвестиционным трендом
Бум ИИ резко усиливает позиции сотен ранее «скучных» промышленных, коммунальных и горнодобывающих компаний: инвесторы переключаются на «лопаты и кирки», оборудование и инфраструктуру для строительства и питания дата-центров.
Более 200 публичных компаний, связанных с цепочками поставок для дата-центров и полупроводников обогнали индекс MSCI World, который вырос более чем на 21% за год до 9 июня. Это учитывает и распродажу технологических и AI-акций на фоне опасений по ставкам.
Среди бенефициаров Caterpillar, поставляющая генераторы для дата-центров, немецкая Hochtief, которая вскоре войдёт в DAX, и сталелитейная Nucor, сообщившая о «раскаленном добела» спросе со стороны ИИ и «цунами прибыли». Акции Ford выросли на 20% в мае после переориентации EV-бизнеса на системы хранения энергии для дата-центров.
Инвесторы всё активнее выходят за пределы чипов и софта, фокусируясь на физическом строительстве инфраструктуры. Аналитик Dell’Oro Алекс Кордовил отмечает, что промышленные компании старше 100 лет вынуждены быстро адаптироваться, что придаёт сектору новую динамику.
Спрос на ИИ-инфраструктуру резко ускорился за последние шесть месяцев: многие компании в сегменте дата-центров фиксируют «трёхзначный» рост заказов.
Это связано с инвестициями гиперскейлеров (Alphabet, Microsoft, Amazon, Meta* и Oracle), которые планируют около $700 млрд капитальных расходов в 2026 году. В США строительство дата-центров достигло $50 млрд в месяц, а глобальная мощность, по прогнозу JLL, удвоится до 200 ГВт к 2030 году.
ИИ-дата-центры требуют более сложной инженерии, включая плотные соединения серверов, что увеличивает спрос на кабели и оптику. Акции Corning выросли более чем на 270% за год после контрактов с Meta* и Nvidia на поставку оптоволокна для дата-центров.
Резко растёт потребление энергии и охлаждения: Eaton сообщил о росте заказов на 240% в первом квартале и ожидает почти трёхкратного увеличения спроса на ИИ-энергию за пять лет. Legrand удвоила выручку за десятилетие, а более четверти её бизнеса уже приходится на дата-центры.
Сильный рост также показывают компании в сфере кондиционирования и жидкостного охлаждения, включая Comfort Systems USA и Schneider Electric (инвестиция в Motivair на $850 млн).
При этом рынок сталкивается с рисками перегрева: Bain оценивает, что индустрии нужно $2 трлн ежегодной ИИ-выручки, чтобы оправдать текущие инвестиции в дата-центры. После выхода китайской модели DeepSeek в начале 2025 года уже возникали сомнения в устойчивости спроса, а OECD предупреждает о возможной «переоценке рынка» на фоне геополитических рисков (США-Иран) и высоких цен на энергию.
Несмотря на это, компании вроде Schneider Electric и Siemens называют ИИ-дата-центры долгосрочным структурным драйвером роста: в 2025 году объем бизнеса в сфере центров обработки данных вырос на 40%.
Аналитики отмечают, что хотя темпы изменений стали «очень большим культурным шоком» для многих промышленных компаний, «наградой является объем капитальных вложений в ИИ».
Meta* признана террористической и запрещена в РФ
https://perforum.io/news/t/ai-and-red-ocean
Бум ИИ резко усиливает позиции сотен ранее «скучных» промышленных, коммунальных и горнодобывающих компаний: инвесторы переключаются на «лопаты и кирки», оборудование и инфраструктуру для строительства и питания дата-центров.
Более 200 публичных компаний, связанных с цепочками поставок для дата-центров и полупроводников обогнали индекс MSCI World, который вырос более чем на 21% за год до 9 июня. Это учитывает и распродажу технологических и AI-акций на фоне опасений по ставкам.
Среди бенефициаров Caterpillar, поставляющая генераторы для дата-центров, немецкая Hochtief, которая вскоре войдёт в DAX, и сталелитейная Nucor, сообщившая о «раскаленном добела» спросе со стороны ИИ и «цунами прибыли». Акции Ford выросли на 20% в мае после переориентации EV-бизнеса на системы хранения энергии для дата-центров.
Инвесторы всё активнее выходят за пределы чипов и софта, фокусируясь на физическом строительстве инфраструктуры. Аналитик Dell’Oro Алекс Кордовил отмечает, что промышленные компании старше 100 лет вынуждены быстро адаптироваться, что придаёт сектору новую динамику.
Спрос на ИИ-инфраструктуру резко ускорился за последние шесть месяцев: многие компании в сегменте дата-центров фиксируют «трёхзначный» рост заказов.
Это связано с инвестициями гиперскейлеров (Alphabet, Microsoft, Amazon, Meta* и Oracle), которые планируют около $700 млрд капитальных расходов в 2026 году. В США строительство дата-центров достигло $50 млрд в месяц, а глобальная мощность, по прогнозу JLL, удвоится до 200 ГВт к 2030 году.
ИИ-дата-центры требуют более сложной инженерии, включая плотные соединения серверов, что увеличивает спрос на кабели и оптику. Акции Corning выросли более чем на 270% за год после контрактов с Meta* и Nvidia на поставку оптоволокна для дата-центров.
Резко растёт потребление энергии и охлаждения: Eaton сообщил о росте заказов на 240% в первом квартале и ожидает почти трёхкратного увеличения спроса на ИИ-энергию за пять лет. Legrand удвоила выручку за десятилетие, а более четверти её бизнеса уже приходится на дата-центры.
Сильный рост также показывают компании в сфере кондиционирования и жидкостного охлаждения, включая Comfort Systems USA и Schneider Electric (инвестиция в Motivair на $850 млн).
При этом рынок сталкивается с рисками перегрева: Bain оценивает, что индустрии нужно $2 трлн ежегодной ИИ-выручки, чтобы оправдать текущие инвестиции в дата-центры. После выхода китайской модели DeepSeek в начале 2025 года уже возникали сомнения в устойчивости спроса, а OECD предупреждает о возможной «переоценке рынка» на фоне геополитических рисков (США-Иран) и высоких цен на энергию.
Несмотря на это, компании вроде Schneider Electric и Siemens называют ИИ-дата-центры долгосрочным структурным драйвером роста: в 2025 году объем бизнеса в сфере центров обработки данных вырос на 40%.
Аналитики отмечают, что хотя темпы изменений стали «очень большим культурным шоком» для многих промышленных компаний, «наградой является объем капитальных вложений в ИИ».
Meta* признана террористической и запрещена в РФ
https://perforum.io/news/t/ai-and-red-ocean
Forwarded from Венчур в картинках
Основатели единорогов обычно не бросают университет
Есть популярный миф про фаундера, который уходит из университета и строит миллиардную компанию. Данные по 21 американскому вузу показывают, что это скорее исключение из правил.
Среди основателей единорогов общий уровень отчисления около 4%. Для сравнения, средний показатель в США около 36%.
Внутри отдельных вузов картина разная. В Stanford и MIT разница почти незаметная. В Harvard основатели единорогов бросали учебу чаще обычных студентов: 7% против 2%. В ASU, наоборот, 20% против 36%, то есть будущие фаундеры единорогов чаще доходили до диплома.
Истории про бросание учёбы хорошо продаются, но большинство основателей миллиардных стартапов всё-таки заканчивают университет.
https://www.linkedin.com/posts/ilyavcandpe_do-unicorn-founders-drop-out-more-depends-share-7467977586669723648-Uy0N/
Есть популярный миф про фаундера, который уходит из университета и строит миллиардную компанию. Данные по 21 американскому вузу показывают, что это скорее исключение из правил.
Среди основателей единорогов общий уровень отчисления около 4%. Для сравнения, средний показатель в США около 36%.
Внутри отдельных вузов картина разная. В Stanford и MIT разница почти незаметная. В Harvard основатели единорогов бросали учебу чаще обычных студентов: 7% против 2%. В ASU, наоборот, 20% против 36%, то есть будущие фаундеры единорогов чаще доходили до диплома.
Истории про бросание учёбы хорошо продаются, но большинство основателей миллиардных стартапов всё-таки заканчивают университет.
https://www.linkedin.com/posts/ilyavcandpe_do-unicorn-founders-drop-out-more-depends-share-7467977586669723648-Uy0N/
Дмитрий Швецов #PerforumBlog
Битва банков в Италии – Intesa предложили €30,6 млрд за MPS
Жаркие M&A новости из солнечной Италии – там разгорелась серьезная борьба за #3 банк Monte deiPaschi di Siena (MPS).
Вчера Banco BPM предложили совету директоров MPS объединить два банка и тем самым создать «национального чемпиона» локального рынка.
Рыночная капитализация Banco BPM составляет €20 млрд, MPS покрупнее – оцениваются в €27 млрд. Если слияние состоится, то новый игрок будет оценен почти в €50 млрд.
Для крупнейшего банка Италии Intesa Sanpaolo, с оценкой €100 млрд, это не самые приятные новости – очевидно, крупный конкурент им не нужен.
Поэтому уже сегодня Intesa сделали бид в €30,6 млрд за MPS.
Этим ходом Intesa не только усилят позицию на локальном рынке, но и станут №2 банком в еврозоне по рыночной капитализации.
Антитрастовые проблемы Intesa предусмотрели. Они договорились со страховой компанией Unipol Assicurazioni, чтобы те забрали бренд MPS и 635 их филиалов.
Intesa же удержит Mediobanca, которых MPS купили в прошлом году, и 625 отделений банка MPS.
Объединившись с MPS, Intesa планируют получить €16 млрд чистой прибыли в 2029 году против €12 млрд чистой прибыли, прогнозируемых в текущем бизнес-плане.
Вообще MPS находятся в центре M&A спекуляций с 2024 года, когда итальянское правительство продало свою долю в банке.
Сейчас мяч на стороне BPM, нужно как-то отвечать на бид Intesa. Так что смотрим, как будет развиваться ситуация.
P.S. Вы знали, что MPS – самый старый банк в мире? Он был основан в 1472 году в Сиене, за 20 лет до открытия Америки.
Mamma mia 🤌
https://xn--r1a.website/thecanarywharf
Новости | Вакансии | Макро | MAX
Битва банков в Италии – Intesa предложили €30,6 млрд за MPS
Жаркие M&A новости из солнечной Италии – там разгорелась серьезная борьба за #3 банк Monte deiPaschi di Siena (MPS).
Вчера Banco BPM предложили совету директоров MPS объединить два банка и тем самым создать «национального чемпиона» локального рынка.
Рыночная капитализация Banco BPM составляет €20 млрд, MPS покрупнее – оцениваются в €27 млрд. Если слияние состоится, то новый игрок будет оценен почти в €50 млрд.
Для крупнейшего банка Италии Intesa Sanpaolo, с оценкой €100 млрд, это не самые приятные новости – очевидно, крупный конкурент им не нужен.
Поэтому уже сегодня Intesa сделали бид в €30,6 млрд за MPS.
Этим ходом Intesa не только усилят позицию на локальном рынке, но и станут №2 банком в еврозоне по рыночной капитализации.
Антитрастовые проблемы Intesa предусмотрели. Они договорились со страховой компанией Unipol Assicurazioni, чтобы те забрали бренд MPS и 635 их филиалов.
Intesa же удержит Mediobanca, которых MPS купили в прошлом году, и 625 отделений банка MPS.
Объединившись с MPS, Intesa планируют получить €16 млрд чистой прибыли в 2029 году против €12 млрд чистой прибыли, прогнозируемых в текущем бизнес-плане.
Вообще MPS находятся в центре M&A спекуляций с 2024 года, когда итальянское правительство продало свою долю в банке.
Сейчас мяч на стороне BPM, нужно как-то отвечать на бид Intesa. Так что смотрим, как будет развиваться ситуация.
P.S. Вы знали, что MPS – самый старый банк в мире? Он был основан в 1472 году в Сиене, за 20 лет до открытия Америки.
Mamma mia 🤌
https://xn--r1a.website/thecanarywharf
Новости | Вакансии | Макро | MAX
Forwarded from MMI
ПРОМПРОИЗВОДСТВО В ГЕРМАНИИ: БЛЕСК ТРАДИЦИОННО ОТСУТСТВУЕТ, АВТОПРОМ НЕ ВПЕЧАТЛЯЕТ
По данным Destatis промышленное производство в ведущей европейской экономике в апреле составило 0.4% мм (ожидали: 0.4% мм) vs -0.1 мм ранее. Годовые темпы -0.5% гг vs -3.4% гг.
Промпроизводство за искл. электроэнергии и стройки: 0.1 % мм SA и -2.1% гг
Основные компоненты:
• капитальные товары: -1.5% мм
• потребительские товары: 1.9% мм
• промежуточные товары: 1.4% мм
Destatis отмечает, что динамика производства в апреле 2026 года была обусловлена ростом в строительной отрасли (2.4% mm SA). Увеличение производства в химической промышленности (2.1%) и в производстве металлоконструкций, за исключением машин и оборудования (1.6%) также оказало положительное влияние на общие показатели. Напротив, снижение производства в автомобильной промышленности (-4.7%) оказало отрицательное влияние.
MMI в Max🌏
По данным Destatis промышленное производство в ведущей европейской экономике в апреле составило 0.4% мм (ожидали: 0.4% мм) vs -0.1 мм ранее. Годовые темпы -0.5% гг vs -3.4% гг.
Промпроизводство за искл. электроэнергии и стройки: 0.1 % мм SA и -2.1% гг
Основные компоненты:
• капитальные товары: -1.5% мм
• потребительские товары: 1.9% мм
• промежуточные товары: 1.4% мм
Destatis отмечает, что динамика производства в апреле 2026 года была обусловлена ростом в строительной отрасли (2.4% mm SA). Увеличение производства в химической промышленности (2.1%) и в производстве металлоконструкций, за исключением машин и оборудования (1.6%) также оказало положительное влияние на общие показатели. Напротив, снижение производства в автомобильной промышленности (-4.7%) оказало отрицательное влияние.
MMI в Max
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from MMI
ИНФЛЯЦИОННЫЕ ОЖИДАНИЯ В США: НЕБОЛЬШОЕ ТОРМОЖЕНИЕ НА ПОВЫШЕННЫХ УРОВНЯХ, НО НЕ ФАКТ, ЧТО НАДОЛГО
Ежемесячный опрос ФРБ Нью-Йорка по инфляционным ожиданиям зафиксировал следующие показатели:
На год вперед американцы ждут инфляцию уже в 3.46% vs 3.64% ранее, а на три года вперёд ИО по сравнению с предыдущим месяцем не изменились: 3.13% vs 3.15%
ФРБ Нью-Йорка отмечает, что “…инфляционные ожидания домохозяйств несколько снизились в краткосрочной перспективе и практически остались неизменными в среднесрочной перспективе, в то время как ожидания роста цен на жилье возросли. Прогнозы относительно рынка труда несколько ухудшились: возросли ожидания увольнений и снизились ожидания в отношении поиска работы. Оценки относительно будущего доступа к кредитам, финансового положения домохозяйств и просрочек платежей также ухудшились…”
MMI в Max🌏
Ежемесячный опрос ФРБ Нью-Йорка по инфляционным ожиданиям зафиксировал следующие показатели:
На год вперед американцы ждут инфляцию уже в 3.46% vs 3.64% ранее, а на три года вперёд ИО по сравнению с предыдущим месяцем не изменились: 3.13% vs 3.15%
ФРБ Нью-Йорка отмечает, что “…инфляционные ожидания домохозяйств несколько снизились в краткосрочной перспективе и практически остались неизменными в среднесрочной перспективе, в то время как ожидания роста цен на жилье возросли. Прогнозы относительно рынка труда несколько ухудшились: возросли ожидания увольнений и снизились ожидания в отношении поиска работы. Оценки относительно будущего доступа к кредитам, финансового положения домохозяйств и просрочек платежей также ухудшились…”
MMI в Max
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from Perforum jobs
18 июня в 18.10 (мск), онлайн
Для этого мы пригласили Марию Мажуга, автора канала «По Дороге на Работу», практикующего финансиста, а также карьерного консультанта и коуча.
Если у вас есть вопросы про:
• поиск работы и карьерные переходы;
• рост зарплаты и переговоры;
• рынок финансовых вакансий;
• карьерный тупик, выгорание и смену направления;
• развитие в финансах и карьерный рост;
• и любые другие карьерные вопросы.
Оставляйте свои вопросы в Яндекс.Форме👇. Постарайтесь описывать свой кейс максимально подробно, тогда ответ будет более точным.
Ссылку на эфир опубликуем в день эфира. До встречи!
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
perforum.io
This profile is visible for Perforum Community members only
🔥1
Forwarded from MMI
🔥‼️💥 КОРПОРАТИВНЫЕ ПРИБЫЛИ-1К26: УХУДШЕНИЕ, НО НЕ КРИТИЧНОЕ
Корпоративные прибыли в 1К26
· СФР: 5.2 трлн (-1.7 трлн, -25% гг)
· СФР в реальном выражении: -29% гг
· Номинальный СФР опустился на уровень 2021г; в реальном выражении - на уровень 2018-19гг
· Доля убыточных компаний: 36.9% - это max уровень за последние 10 лет
По отраслям картина противоречивая:
· Прибыли на хаях и продолжают расти: электроэнергетика (зачем им ещё повышают тарифы?), добыча руд цветных металлов, военные отрасли
· Высокие уровни: стройка, розница, пищепром, одежда, лекарства
· Сильное снижение: удобрения (удары БПЛА?), отели и общепит (налоги?)
· Убыточных отраслей мало: уголь, черная металлургия, автопром, авиапром (после рекордных прибылей 2025г)
В целом ситуация далека от кризисной, но сильная неравномерность - это плохо. Но ещё хуже ФЕЕРИЧНЫЙ КРАХ АКЦИЙ, наблюдаемый с марта. Что это – дальнейшее падение прибылей, рост геополитических рисков, перекладка в SpaceX)) непонятно... мы связываем с рисками...
Корпоративные прибыли в 1К26
· СФР: 5.2 трлн (-1.7 трлн, -25% гг)
· СФР в реальном выражении: -29% гг
· Номинальный СФР опустился на уровень 2021г; в реальном выражении - на уровень 2018-19гг
· Доля убыточных компаний: 36.9% - это max уровень за последние 10 лет
По отраслям картина противоречивая:
· Прибыли на хаях и продолжают расти: электроэнергетика (зачем им ещё повышают тарифы?), добыча руд цветных металлов, военные отрасли
· Высокие уровни: стройка, розница, пищепром, одежда, лекарства
· Сильное снижение: удобрения (удары БПЛА?), отели и общепит (налоги?)
· Убыточных отраслей мало: уголь, черная металлургия, автопром, авиапром (после рекордных прибылей 2025г)
В целом ситуация далека от кризисной, но сильная неравномерность - это плохо. Но ещё хуже ФЕЕРИЧНЫЙ КРАХ АКЦИЙ, наблюдаемый с марта. Что это – дальнейшее падение прибылей, рост геополитических рисков, перекладка в SpaceX)) непонятно... мы связываем с рисками...
Forwarded from Forbes Russia
В НИУ ВШЭ нашли обратную связь между размером и выживаемостью бизнеса
Принято считать, что чем крупнее компания, тем она устойчивее: больше ресурсов — выше шансы пережить трудные времена. Но исследование НИУ ВШЭ, с которым ознакомился Forbes, переворачивает это представление: микробизнес выживает лучше, чем более крупные предприятия.
Анализ охватил 5,22 млн юрлиц на основе данных реестра МСП, финансовой отчетности и ЕГРЮЛ. В базовой модели малые фирмы действительно выглядели устойчивее микропредприятий — как и предсказывает научная литература. Но стоило добавить в расчет финансовые и управленческие характеристики, структуру собственности, и картина перевернулась: у малых фирм риск закрытия оказался выше, а у средних — еще выше.
Вывод автора исследования, директора Института анализа предприятий и рынков НИУ ВШЭ Антона Казуна: дело не в размере, а в организационных характеристиках компании. При прочих равных более крупные фирмы уходят с рынка чаще.
Подробности на сайте Forbes
📸: Изготовление сыра на ремесленной сыроварне (Фото Кирилла Кухмаря / ТАСС)
Принято считать, что чем крупнее компания, тем она устойчивее: больше ресурсов — выше шансы пережить трудные времена. Но исследование НИУ ВШЭ, с которым ознакомился Forbes, переворачивает это представление: микробизнес выживает лучше, чем более крупные предприятия.
Анализ охватил 5,22 млн юрлиц на основе данных реестра МСП, финансовой отчетности и ЕГРЮЛ. В базовой модели малые фирмы действительно выглядели устойчивее микропредприятий — как и предсказывает научная литература. Но стоило добавить в расчет финансовые и управленческие характеристики, структуру собственности, и картина перевернулась: у малых фирм риск закрытия оказался выше, а у средних — еще выше.
Вывод автора исследования, директора Института анализа предприятий и рынков НИУ ВШЭ Антона Казуна: дело не в размере, а в организационных характеристиках компании. При прочих равных более крупные фирмы уходят с рынка чаще.
Подробности на сайте Forbes
📸: Изготовление сыра на ремесленной сыроварне (Фото Кирилла Кухмаря / ТАСС)
WSJ: Университетские эндаументы США могут получить миллиарды от IPO SpaceX
SpaceX стала одной из самых распространённых инвестиций в университетских эндаументах США и может принести им один из крупнейших финансовых «ветров удачи» после предстоящего IPO.
Во многих университетских фондах доля SpaceX составляет несколько процентов портфеля, однако у ряда учреждений она достигает 10% и более, что нетипично для обычно диверсифицированных эндаументов. После выхода компании на биржу, ожидаемого в ближайшие недели и совпадающего с концом финансового года (30 июня), стоимость этих долей может резко увеличиться, а бумажная прибыль — вырасти до миллиардов долларов.
Система Университета Северной Каролины, объединяющая 17 учреждений, держит около 10% своего эндаумента в SpaceX, во многом благодаря ранним инвестициям через фонд Питера Тиля Founders Fund, одного из первых инвесторов компании.
У Вашингтонского университета в Сент-Луисе доля SpaceX составляет «средние двузначные проценты» от эндаумента объёмом $13,4 млрд (на 30 июня). Инвестиции были сделаны в 2018 году вместе с Vy Capital, а также через других управляющих.
У Стэнфорда также имеется значительная позиция в SpaceX, хотя и менее 10%. Его эндаумент на конец июня составлял $47,7 млрд, а экспозиция формировалась через Sequoia Capital, Andreessen Horowitz, Thrive Capital и хедж-фонд Darsana.
Несмотря на потенциальный рост стоимости, университеты не обязательно смогут свободно распоряжаться этими доходами: значительная часть средств эндаументов юридически ограничена, а часть фондов может намеренно занизить оценку позиций из-за ограничений на продажу акций после IPO.
Кроме того, некоторые университеты уже частично фиксировали прибыль через вторичные продажи и планируют дальнейшие реализации.
По словам управляющих эндаументами, такие крупные позиции изначально не планировались, а их рост объясняется тем, что SpaceX долго оставалась частной компанией и резко выросла в оценке — с $74–100 млрд в 2020–2021 годах до $140 млрд в декабре 2022 года и примерно $1,77 трлн сейчас (при ожидаемой цене в $135 за акцию).
Эндаументы финансируют операционную деятельность университетов, в том числе, зарплаты, стипендии и инфраструктуру. Обычно они избегают крупных концентраций в одном активе, поэтому после IPO им придётся учитывать волатильность публичного рынка. Некоторые инвесторы называют ситуацию «завидной, но сложной проблемой».
Эндаументы, включая UNC и Вашингтонский университет, обсуждают возможное хеджирование и управление концентрацией после IPO, поскольку традиционно избегают таких крупных долей в одном активе.
📌https://perforum.io/news/t/elon-musk-and-x
SpaceX стала одной из самых распространённых инвестиций в университетских эндаументах США и может принести им один из крупнейших финансовых «ветров удачи» после предстоящего IPO.
Во многих университетских фондах доля SpaceX составляет несколько процентов портфеля, однако у ряда учреждений она достигает 10% и более, что нетипично для обычно диверсифицированных эндаументов. После выхода компании на биржу, ожидаемого в ближайшие недели и совпадающего с концом финансового года (30 июня), стоимость этих долей может резко увеличиться, а бумажная прибыль — вырасти до миллиардов долларов.
Система Университета Северной Каролины, объединяющая 17 учреждений, держит около 10% своего эндаумента в SpaceX, во многом благодаря ранним инвестициям через фонд Питера Тиля Founders Fund, одного из первых инвесторов компании.
У Вашингтонского университета в Сент-Луисе доля SpaceX составляет «средние двузначные проценты» от эндаумента объёмом $13,4 млрд (на 30 июня). Инвестиции были сделаны в 2018 году вместе с Vy Capital, а также через других управляющих.
У Стэнфорда также имеется значительная позиция в SpaceX, хотя и менее 10%. Его эндаумент на конец июня составлял $47,7 млрд, а экспозиция формировалась через Sequoia Capital, Andreessen Horowitz, Thrive Capital и хедж-фонд Darsana.
Несмотря на потенциальный рост стоимости, университеты не обязательно смогут свободно распоряжаться этими доходами: значительная часть средств эндаументов юридически ограничена, а часть фондов может намеренно занизить оценку позиций из-за ограничений на продажу акций после IPO.
Кроме того, некоторые университеты уже частично фиксировали прибыль через вторичные продажи и планируют дальнейшие реализации.
По словам управляющих эндаументами, такие крупные позиции изначально не планировались, а их рост объясняется тем, что SpaceX долго оставалась частной компанией и резко выросла в оценке — с $74–100 млрд в 2020–2021 годах до $140 млрд в декабре 2022 года и примерно $1,77 трлн сейчас (при ожидаемой цене в $135 за акцию).
Эндаументы финансируют операционную деятельность университетов, в том числе, зарплаты, стипендии и инфраструктуру. Обычно они избегают крупных концентраций в одном активе, поэтому после IPO им придётся учитывать волатильность публичного рынка. Некоторые инвесторы называют ситуацию «завидной, но сложной проблемой».
Эндаументы, включая UNC и Вашингтонский университет, обсуждают возможное хеджирование и управление концентрацией после IPO, поскольку традиционно избегают таких крупных долей в одном активе.
📌https://perforum.io/news/t/elon-musk-and-x
Наталья Лапина #PerforumBlog
Устойчивость — новая валюта руководителя
- Ну да, я тревожусь, плохо сплю, переживаю за будущее, но мне некогда с этим разбираться, ходить к психологу, вот это всё, у меня дом, дела, дети, работа.
Только мир такой, что если вы не займётесь своим состоянием и своей тревогой, работу может и не получится найти. В тревожном мире ваше состояние — особенно если вы руководитель — ваш главный актив...
Новости | Вакансии | Макро | MAX
Устойчивость — новая валюта руководителя
- Ну да, я тревожусь, плохо сплю, переживаю за будущее, но мне некогда с этим разбираться, ходить к психологу, вот это всё, у меня дом, дела, дети, работа.
Только мир такой, что если вы не займётесь своим состоянием и своей тревогой, работу может и не получится найти. В тревожном мире ваше состояние — особенно если вы руководитель — ваш главный актив...
Новости | Вакансии | Макро | MAX
perforum.io
Вакансии
Сервис размещения и поиска работы на платформе Perforum. Размещайте вакансии и ищите работу.
Николай Еремеев #PerforumBlog
🩺 Вскрытие покажет: препарируем ЛК «Роделен» и перспективы выпуска 002Р-06
Приветствую, коллеги. Сегодня у нас на операционном столе пациент из сектора ВДО — универсальная лизинговая компания «Роделен». Эмитент собирает книгу заявок по новому пятилетнему выпуску 002Р-06, и на первый взгляд, витрина выглядит глянцево, почти по-форбсовски...
Новости | Вакансии | Макро | MAX
🩺 Вскрытие покажет: препарируем ЛК «Роделен» и перспективы выпуска 002Р-06
Приветствую, коллеги. Сегодня у нас на операционном столе пациент из сектора ВДО — универсальная лизинговая компания «Роделен». Эмитент собирает книгу заявок по новому пятилетнему выпуску 002Р-06, и на первый взгляд, витрина выглядит глянцево, почти по-форбсовски...
Новости | Вакансии | Макро | MAX
perforum.io
Вакансии
Сервис размещения и поиска работы на платформе Perforum. Размещайте вакансии и ищите работу.
Reuters: Экспорт BYD растёт на 65%, но внутренний рынок давит
Председатель BYD Ван Чуаньфу заявил, что ожидает превращения компании в крупнейшего автопроизводителя в мире в течение пяти лет. Заявление прозвучало на фоне попытки успокоить инвесторов после резкого падения акций компании.
BYD в 2025 году заняла шестое место в мире с продажами 4,6 млн автомобилей, однако столкнулась с замедлением роста из-за усилившейся конкуренции на внутреннем рынке. За последний год акции компании упали более чем на 45% в Гонконге и на 33% в Шэньчжэне.
На собрании акционеров в Шэньчжэне, где присутствовали около 1000 инвесторов, Ван подчеркнул необходимость наращивания производства батарей Blade Battery второго поколения, назвав это ключевым ограничением роста. Он заявил, что технологические улучшения в батареях и быстрой зарядке будут драйвером роста как внутри Китая, так и за рубежом.
Для достижения цели BYD предстоит обойти Toyota, которая в 2025 году продала более чем вдвое больше автомобилей. При этом Toyota теряет долю на ряде зарубежных рынков, включая Юго-Восточную Азию и Ближний Восток, где китайские производители быстро растут. Экспорт BYD за январь–май увеличился на 65%, крупнейшие рынки — Бразилия, Великобритания и Австралия.
Однако рост экспорта не компенсировал падение внутреннего спроса: общие поставки за тот же период снизились более чем на 20%.
🤩 https://perforum.io/news/t/ev-auto-market-china-us-eu
Председатель BYD Ван Чуаньфу заявил, что ожидает превращения компании в крупнейшего автопроизводителя в мире в течение пяти лет. Заявление прозвучало на фоне попытки успокоить инвесторов после резкого падения акций компании.
BYD в 2025 году заняла шестое место в мире с продажами 4,6 млн автомобилей, однако столкнулась с замедлением роста из-за усилившейся конкуренции на внутреннем рынке. За последний год акции компании упали более чем на 45% в Гонконге и на 33% в Шэньчжэне.
На собрании акционеров в Шэньчжэне, где присутствовали около 1000 инвесторов, Ван подчеркнул необходимость наращивания производства батарей Blade Battery второго поколения, назвав это ключевым ограничением роста. Он заявил, что технологические улучшения в батареях и быстрой зарядке будут драйвером роста как внутри Китая, так и за рубежом.
Для достижения цели BYD предстоит обойти Toyota, которая в 2025 году продала более чем вдвое больше автомобилей. При этом Toyota теряет долю на ряде зарубежных рынков, включая Юго-Восточную Азию и Ближний Восток, где китайские производители быстро растут. Экспорт BYD за январь–май увеличился на 65%, крупнейшие рынки — Бразилия, Великобритания и Австралия.
Однако рост экспорта не компенсировал падение внутреннего спроса: общие поставки за тот же период снизились более чем на 20%.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Forwarded from Perforum jobs
Мы разберем ваши вопросы про:
• поиск работы и карьерные переходы;
• рост зарплаты и переговоры;
• рынок финансовых вакансий;
• карьерный тупик, выгорание и смену направления;
• развитие в финансах и карьерный рост;
• и любые другие карьерные вопросы.
Ссылку на эфир опубликуем в день эфира. До встречи!
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Дмитрий Швецов #PerforumBlog
Американские деньги в европейском футболе – зло или нет?
Завтра начинается чемпионат мира по футболу в США, Канаде и Мексике, и в честь этого праздника делаю футбольный пост ⚽️
На днях вышел классный лонг рид от FT про то, как американские деньги меняют европейский футбол. Статью прикрепил – изучайте, там интересно. А я подсвечу основные тезисы...
Новости | Вакансии | Макро | MAX
Американские деньги в европейском футболе – зло или нет?
Завтра начинается чемпионат мира по футболу в США, Канаде и Мексике, и в честь этого праздника делаю футбольный пост ⚽️
На днях вышел классный лонг рид от FT про то, как американские деньги меняют европейский футбол. Статью прикрепил – изучайте, там интересно. А я подсвечу основные тезисы...
Новости | Вакансии | Макро | MAX
perforum.io
Вакансии
Сервис размещения и поиска работы на платформе Perforum. Размещайте вакансии и ищите работу.