Кажется, что сейчас сложности в экономике начинаются уже не от санкций недружественных стран (хотя их долгосрочный эффект безусловно мы еще почувствуем, увы).

Основные проблемы уже идут от самосанкций в виде абсурдной бюджетной политики (иррациональный страх перед любым дефицитом, а ля "Недоедим, но вывезем!"), неадекватной денежно-кредитной политики (высочайшая ставка при убитом кредитовании и сверхсильном рубле), ну и вчерашнего контрольного выстрела в голову фондовому рынку. В общем, пока это не то что НЭП 2.0, тут даже до Ирана 2.0 далеко.

@NewGosplan

Рациональная идея.
Если есть схемы обхода санкций, их нельзя светить.
https://xn--r1a.website/stasnaumovdeputat/36
@NewGosplan

По свежим данным Росстата, промышленность в мае сократилась на 1,7% г/г (-1,6% г/г в апреле). Выручает электроэнергетика (+4,0% г/г). В разрезе отраслей проблемы концентрируются в металлургическом производстве (сокращение относительно апреля на 3,2%, в годовом выражении -2,3% г/г). Ничего удивительного - санкционная блокировка экспорта плюс подавленный внутренний рынок строительства (из-за высоких ставок).

@NewGosplan

Всем кинутым миноритариям российского так называемого фондового рынка Минфин решил таки передать привет (вместо дивидендов). С особым цинизмом, как говорится.

"В текущей ситуации важно поддержать розничных инвесторов, в связи с этим, обсуждаются варианты создания ассоциации для защиты их прав. Об этом заявил директор Департамента финансовой политики Минфина России Иван Чебесков на заседании комитета РСПП по финансовой политике."

Ваши права будут защищены аж в ассоциации!:))) Но дивидендов можно не ждать, потому что налоги выписываются по любой прихоти властей, в обход норм НК.

@NewGosplan

https://minfin.gov.ru/ru/press-center/?id_4=38012-ivan_chebeskov_glubokii_fondovyi_rynok__zalog_rynochnoi_ekonomiki

Снижение ВВП в мае усилилось до -4,3% г/г после -2,8% г/г в апреле и весьма неплохого роста в 1 кв. 2022-го аж на 3,5% г/г.

По всей видимости, какие-то катастрофические сценарии рецессии пока не оправдываются. Вместе с тем, проявляется эффект запасов в промышленности, созданный еще до марта 2022-го. Потихоньку, правда, этот запас будет исчерпываться. А дальше могут дать о себе знать ограничения импорта и сложности с логистикой.

В целом, конечно, наша экономика (как и население), выработало определенную резистентность к шокам и плохому управлению. Даже удивляешься ее способности к адаптации. И только грустишь от осознания того, во что могла бы превратиться наша страна, если бы качество управления было выше. Но, увы, что имеем, то имеем.

@NewGosplan

Новости «экс-партнеров». В мае 2022 впервые с июля 1991 года зафиксирован дефицит торгового баланса Германии. Экономическая модель «подавляй внутреннее потребление, импортируй дешевые энергоносители, экспортируй продукцию машиностроения с высокой добавленной стоимостью», кажется, валится. Впрочем, не стоит недооценивать способность Запада в целом, и Германии в частности, к перестройке и адаптации. Как говорил один мой знакомый, Италия деградирует со времен Брута, но как-то живет. И получше, чем мы.

@NewGosplan

Крупнейшее в России предприятие по производству вторичного свинца приостанавливает работу. Учитывая общую плачевную ситуацию в металлургическом секторе (как цветмет, так и, в еще большей степени, чермет), вероятно, эта тенденция продолжится. Отдельно в статье упоминается позиция Минпромторга, не выдающего предприятию лицензию на экспорт.

@NewGosplan

https://www.kommersant.ru/doc/5447320

Сразу две новости по Казахстану.

1) Cуд Новороссийска постановил приостановить деятельность Каспийского трубопроводного консорциума (КТК) на 30 дней. Причина – экологические нарушения. По КТК через Новороссийск в основном экспортируется казахстанская нефть. 53 млн тонн в год, больше 1 млн баррелей в день – это довольно существенно, например, можно сравнить с ливийским экспортом в относительно неплохие времена. Для самого Казахстана – порядка 80% экспорта.

2) Минфин Казахстана опубликовал для общественного обсуждения проект приказа, регламентирующий реализацию санкционных ограничений на поставки отдельных видов товаров на территорию РФ . Суть его в том, что казахстанские власти не будут заверять электронные счета-фактуры на такие грузы, а без этого пересечение ими границы с Россией будет запрещено.

Кучно идут казахстанские новости.. Совпадение? Предоставим решать это нашим читателям)))

@NewGosplan


https://www.kommersant.ru/doc/5447449
https://www.kommersant.ru/doc/5447463

Российский авторынок продолжает пребывать в коме. По данным АЕБ июнь 2022 г. ознаменовался падением продаж новых легковых автомобилей на 82,0% или на 126 792 штуки по сравнению с июнем 2021 года, продажи составили 27 761 автомобилей.

Для понимания контекста – это примерно уровень продаж Швеции или Бельгии с населением немного больше 10 и 11 млн соответственно. Вообще, 2009 тоже отметился резким сокращением авторынка (это то дискреционное потребление, которое домохозяйства сокращают в первую очередь), но тогда восстановление было быстрым. Сейчас, видимо, его не будет. Ситуация с легковыми авто в общем-то терпимая, но когда будет выработан ресурс тягачей и других важных для бизнеса большегрузов, вот тогда начнутся проблемы.

@NewGosplan

https://aebrus.ru/upload/iblock/4be/RUS-Car-Sales-in-June-2022.pdf

Инфляция? Not so fast…

Рост цен за неделю с 25 июня по 1 июля составил 0,23%, прервав несколько недель дефляции или нулевой динамики.

Инфляция возвращается? Да нет, просто с первого июля традиционно повышаются тарифы ЖКХ, что и отражается на недельных данных. По непродам динамика околонулевая, по продовольствию сохраняется дефляция в отдельных категориях. Так что пока дезинфляционные тенденции преобладают, а ставка ЦБ РФ остается неоправданно высокой.

@NewGosplan

Президент Казахстана Токаев ищет каналы поставок нефти в обход России.

Здесь, однако, возникают проблемы. Все соседи по Каспию – Азербайджан, Россия, Туркменистан, Иран, сами энергопрофицитны, им нефть не нужна. Есть Транскапийский маршрут через Азербайджан и далее в Грузию и Турцию, но он мультимодальный (перегрузка с танкеров на Каспии на землю и далее к портам и опять на танкеры), плюс, что самое важное, пропускная способность ограничена. Есть еще восточный вариант, в Китай. Но тут опять таки проблемы с логистикой и пропускной способностью существующих трубопроводов.

Так что география актуальна и по сей день, несмотря на всю цифровизацию и т.п. Быть land-locked economy не очень-то хорошо, в отсутствии доступа к морским портам много минусов.

@NewGosplan

Еще про ESG.

Эко- и прочая ESG повестка это, по сути, сознательное удорожание сырья и энергии. А дороговизна последних это не только проблемы для домохозяйств, которым приходится платить больше за электричество, отопление и бензин, но, что самое главное, мощнейший двигатель процесса деиндустриализации Европы.

Тот же германский бизнес тихо жаловался на рост цен на энергию и ухудшение качества распределения (из-за децентрализации сетей в связи с подключением мелких производителей ВИЭ в последние годы резко участились миниблэкауты), задолго до нынешнего роста цен на газ и электричество. Во Франции ситуация получше, там выработка электроэнергии в значительной степени зависит от атомных электростанций. Но и там ESG-лоббисты довели положение до того, что выработка на АЭС снижается, а новые реакторы не строятся во многом из-за политического давления и утраты инженерной квалификации.

Но Европа-то выдержит, не впервой. На Западе промсектор достиг существенной доли в экономике и в структуре занятости лет 50 назад, после чего развитые и уже ставшие богатыми страны вступили в процесс деиндустриализации — постепенной миграции труда в сферу услуг.

А вот со странами развивающимися ESG-повесточка творит форменную жуть. Происходит процесс не укладывающееся в классическую модель экономического развития: страны начинают деиндустриализироваться, так и не достигнув высоких доходов на душу населения. Экономики благодаря климатической и прочей повестке становятся постиндустриальными на низком уровне развития, либо стопорится процесс первичной индустриализации — переток рабочей силы из агросектора в промышленность идет очень медленно либо направляется сразу в сферу услуг. Итог – development of underdevelopment.

Вот Индии западные менторы говорят «фи!», избавляйтесь от угля, переходите на ультрадорогие ВИЭ, развивайте не промышленность, а всякое IT. IT это шикарно, только без сильной промышленности это фейк. Сектор IT не создает большого количества хорошо оплачиваемых рабочих мест. В той же Индии это весь сектор ITBPO дает работу, по разным оценкам, от 1 млн до 5 млн человек. Это менее 1% рабочих мест. Так что перескочить из доиндустриального прошлого сразу в постиндустриальное прекрасное будущее вряд ли возможно. Для этого в сегодняшнем настоящем нужна сильная промышленность. А без дешевой энергии и сырья, и без всяких ESG закидонов, построить ее невозможно. Относится это, понятное дело, не только к Индии, но и к нам.

@NewGosplan

Закат Европы (версия n-ная)

Многие ура-шапкозакидательские ресурсы надеются на скорое крушение Запада. Немного упрощая, смысл в том, что без наших нефти и газа экс-«партнеры» не выдюжат, и так или иначе «сдадутся»: откатят санкции, вернут ЗВР и т.д. и т.п.

С одной стороны логика в этих рассуждениях есть. Действительно, по крайней мере, в ЕС наблюдаются явные признаки энергокризиса. Отражаются они и на некоторых макропоказателях – обнулении европейского торгового профицита, падении евро относительно доллара (кстати, наш канал еще примерно месяц назад предсказывал достижение паритета).

С другой стороны, было бы ошибкой преувеличивать все эти последствия для Европы. Та же Германия пока в экономическом смысле чувствует себя не так уж плохо. Большинство экономистов предсказывают лишь падение темпов роста ВВП в 2022-й, о рецессии речи не идет (по крайней мере, пока). Да, прогнозируемый рост ВВП снизится с 4,5% до 1,7%. Это что, катастрофа? Нет, конечно. Было странно рассуждать так, учитывая, что у нас у самих ожидается жесточайшая рецессия в 2022-м, падение на уровне 8-10% ВВП (по оценке ЦБ РФ). И при этом ничего, наши экономические власти ведут себя в стиле business as usual (в лучшем случае).

Так что не стоит никого недооценивать (ни партнера, ни соперника). Да, в Европе есть некоторые признаки энергокризиса. Но что из этого следует и к чему это приведет? К тому, что европейцы будут несколько дороже покупать энергоносители. Выльется ли это во что-то большее? Тут сложно сказать. Если будет какая-то эскалация, какие-то дополнительные форс-мажоры, холодная зима опять же, тогда некоторая вероятность этого имеется (что не запрещено законами физики, то, в принципе, возможно). Но слишком много «если», и ставить на какой-то серьезный кризис в Европе я бы не стал (во всяком случае, пока). Нет существенных предпосылок. Да, газ дорог, но та же нефть, хоть достаточно дорога сейчас, но значительно дешевле скорректированных на инфляцию уровней 2008 и 2011-13 годов.

@NewGosplan

Профицит текущего счета по последним данным просто фантастический - 138,5 млрд долл. за 1п. 2022-го (в 3,5 раза больше чем в аналогичный период прошлого года). Причины прозрачны - рост экспорта на фоне падения импорта, capital controls...

При прочих равных, все это, конечно, рецепт для укрепления рубля... Но, может, авантюристы с Ильинки и Неглинной решат реально скупать в ЗВР юани, тугрики, боливары, рупии, ракушки каури, биткоины, собакомонеты и прочую фигню? Вместо вполне адекватного снижения ставки и мягкой бюджетной политики. Посмотрим.

ЗЫ. Удивительно, сколько еще дилетантов думает, что экономическая и финансовая политика у нас "типа" адекватная. Удерживает от падения. Аки Атланты. Ну-ну. О том, что все эти "профи" про..али половину ЗВР уже все забыли. Конечно, кто если не они))))

@NewGosplan

http://www.cbr.ru/statistics/macro_itm/svs/bop-eval/

Кризис на Шри-Ланке (она же Цейлон) – пример того, куда может завести страну ESG-повестка.

На фоне массовых протестов президент Шри-Ланки Готабая Раджапакса подал в отставку и вроде как собрается покинуть страну (либо уже покинул).

А что, собственно, вызвало все эти протесты? Полтора года назад власти острова наслушались Грету нашу Тунберг и прочих ESG-инфлюэнсеров и решили вообще отказаться от удобрений (они, видите ли, неэкологичные) и перейти к органическому земледелию. И забанили к чертям в апреле прошлого года весь импорт удобрений – к чему они? В общем решили сразу вступить в прекрасное экологичное будущее.

Через год, surprise, surprise, прекрасное экологичное будущее наступило. В виде падения урожая на десятки процентов (в основном выращивают рис, бананы, овощи и фрукты, а кстати еще и чай), разорения фермеров и реальной угрозы голода.

Но, понятно, власти сваливают ответственность на треклятый коронавирус.

@NewGosplan

https://www.theguardian.com/world/2022/apr/20/sri-lanka-fertiliser-ban-president-rajapaksa-farmers-harvests-collapse

Косвенная оценка производственной активности в экономике в июне указывает на продолжение спада.

В своих оценках производственной активности ЦМАКП опирается на практически синхронные косвенные показатели ВВП – производство электроэнергии и грузоперевозки. По ним у нас, увы, в июне опять спад. Интересно, что в грузоперевозках сильнее всего проседают неэнергетические экспортно-сырьевые грузы (металлы? – было бы логично), в то время как погрузка внутреннеориентированных грузов стабилизировалась, а в части строительных грузов наблюдается даже слабый рост (восстановление строительства из-за программ льготной ипотеки?).

@NewGosplan

http://www.forecast.ru/_ARCHIVE/Analitics/PROM/2022/2022-07-01_kk.pdf

Энергетические проблемы ЕС во многом рукотворные. Отчасти это результат ошибочной политики. Что, с одной стороны, говорит о ее качестве (это негатив), но и о возможности пересмотра политики и уменьшения зависимости от внешних поставок (это для Европы позитив).

1) Отказ от угля. Та же Германия имеет очень значительные запасы бурого угля (лигнита). До сих пор уголь (лигнит + каменный) занимает первое место в генерации. А было бы еще больше, если бы не последовательный coal-exit. Но при достаточной политической воле – можно все развернуть в пользу использования еще большего количества угля. Аналогично много запасов лигнита в той же Польше, Чехии и т.п. Здесь, конечно, есть экологические проблемы и помимо пресловутых «потеплительных» выбросов CO2, но всяческие фильтры их более менее решают.

2) Атомная энергетика. Исторический прецедент есть. Франция, болезненно пережив первый энергокризис 1970-х, сделала ставку на энергонезависимость с помощью атомной энергетики. И, в общем, смогла более менее ее выстроить. Сейчас, ясное дело, деградация в данной сфере, но понятно, что атомная энергетика - вариант решения проблемы. Интересно, что Германия таки приняла решение не откладывать запланированное на конец 2022 года закрытие последних трех атомных энергоблоков. С одной стороны – глупость и самострел, учитывая явные проблемы с энергосектором. С другой – очевидно, что не все так плачевно, если они все таки идут на такой шаг.

3) Собственная добыча газа в Европе во многом падала в последние годы из-за сокращения добычи на гигантском месторождении Гронинген в Нидерландах. Причина – землетрясения. Но фишка в том, что это были микроземлетрясения (крупнейшее было в 2012, с магнитудой 3,6). Вызваны ли они добычей газа и насколько при этом опасны – вопрос спорный. Если припрет реально, могут и пересмотреть риски.

@NewGosplan

Инфляция в США дошла до 9,1% г/г в июне (в мае было 8,6%). Это максимум с ноября 1981-го. Отчищенный от продовольствия и энергии core CPI, правда, символически снизился с 6% в мае до 5,9%. Но это так, silver lining. Пока ожидаемого многими замедления инфляции не происходит. Наоборот.

Очевидно, ФРС будет реагировать более бодрым повышением ставки (вплоть до 100 бп уже в июле). Все это, конечно, увеличивает шансы глобальной рецессии.

@NewGosplan

По данным Минфина, за первое полугодие 2022 года профицит федерального бюджета составил 1,4 трлн руб. Ждете помощи от экономических властей в кризис? Ждете поддержки? Ждите – Минфин вместо поддержки делает подножку – изымает деньги от частного сектора вместо их вливания, необходимого в кризис.

@NewGosplan

15 июля в 17:30 в рамках Конференции РАСО, посвященной первой регулярной Премии РАСО, пройдет сессия на тему «Развилки госполитики в отношении бизнеса»

В ней примут участие:
Евгений Минченко, президент Российской Ассоциации по связям с общественностью (РАСО) @politburo2;
Михаил Прядильников, заместитель руководителя Аналитического центра при Правительстве РФ;
Владислав Даванков, заместитель председателя Государственной Думы Федерального Собрания РФ @davankov;
Станислав Наумов, заместитель председателя комитета по экономической политике Государственной Думы Федерального Собрания РФ @stasnaumovdeputat;
Андрей Грачев, вице-президент ГМК «Норильский никель»;
Андрей Врацкий, создатель корпоративного мессенджера «Express», эксперт по рынку ИТ @vratsky;
Семён Уралов, шеф-редактор издания «Сонар-2050» @su2050;
Александр Зотин, независимый экономист, соавтор Telegram-канала «Госплан 2.0» @NewGosplan.

Программа конференции https://xn--r1a.website/obschestvovedenie/504