Пишет нам вице-президент крупной компании:
«Про валюту сегодня - нет связи между usd и фондовым рынком. Нужно максимизировать отток валюты из страны, иначе будет колоссальный дефицит региональных бюджетов, где много экспортеров, то есть все регионы - доноры пролетят».

https://xn--r1a.website/NewGosplan/65

@NewGosplan

Зарисовка о логистических проблемах российских экспортеров-импортеров. Несколько сумбурно, но интересно, общее представление о хаосе дает. Проблемы моногородов, пробки, запчасти, отношение "дружественных" стран, которые теперь предлагает спонсировать из наших налогов наш щедрый Минфин.

https://youtu.be/QXJNMVNMYw8

@NewGosplan

Минэкономики не поддерживает стремление Минфина и ЦБ вернуть бюджетное правило.

Вот таким вот неожиданным образом Минэк стал противостоять всему этому корявому интервенционизму Минфина и ЦБ. Респект бывшим коллегам!

@NewGosplan

https://www.kommersant.ru/doc/5436130

Решение Газпрома не выплачивать дивиденды - подрыв доверия к российскому фондовому рынку. Впрочем, учитывая общее неудовлетворительное качество экономической политики (о чем мы постоянно говорим в этом канале) - ничего удивительного, увы.

@NewGosplan

Кому выгодна ESG-повестка?

Как видим, от всего хорошего (тех же прав миноритариев) власть быстро отказывается, а вот всякая дурь, вроде ESG, никуда пока не девается и прочно сидит в мозгах наших чиновников. Не стоит быть наивным и не понимать, что бенефициарами ESG являются развитые страны Запада, где вопросы обеспечения населения и предприятий энергией и электричеством в целом решены. В развивающихся странах сотни миллионов людей до сих пор не имеют доступа к нормальному электроснабжению, а те, у кого оно имеется, часто испытывают перебои (все эти убогие дизель-генераторы вместо нормальных электростанций на угле и газе).

Развитие промышленного сектора без дешевой и доступной энергии (без всякой ESG дури) немыслимо. Отказ от углеводородной энергетики будет означать замедленнное экономическое развитие и борьбу с бедностью в большей части нашего мира. На Западе либо не понимают того, что без дешевых, то есть углеводородных источников энергии какой-либо устойчивый рост большинства развивающихся стран невозможен, либо понимают это, но намеренно ограничивают через ESG-повестку экономический подъем других стран, опасаясь утраты собственного доминирования. Это чистый «зеленый колониализм».

Оправдания ESG заботой о климате - по меньшей мере наивны. Наши знания о столь сложной системе, как климат Земли, слишком ограничены и неполны, чтобы что-то утверждать хоть с какой-либо степенью уверенности. Антропогенное воздействие есть, но его роль в изменении климата не стоит преувеличивать. Важно понимать, что наука – не идеология, ее смыслом является непредвзятый поиск истины в условиях постоянных сомнений, проб и ошибок. «Катастрофизация» климатических исследований и выстраивание на их базе часто абсурдной политической и экономической повестки - очередной тупик.

@NewGosplan

«Тверской суд Москвы отправил под домашний арест 62-летнего заслуженного экономиста России, ректора Российской академии народного хозяйства и государственной службы (РАНХиГС) при президенте Владимира Мау. По версии следствия, он причастен к хищению 21 млн рублей бюджетных средств. МВД считает, что деньги были украдены с помощью фиктивного трудоустройства 12 сотрудников в академию. Ученый вину не признал. Он предложил залог на сумму вменяемого ущерба, но суд его не принял…

Ситуацию комментирует глава коммуникационного холдинга «Минченко консалтинг», директор Международного института политической экспертизы Евгений Минченко:

— Я думаю, домашний арест дает надежду на то, что, может быть, все закончится и без обвинительного приговора.

— Чем Мау в этом же деле Раковой отличается от Зуева? Ректора Шанинки просили арестовать, суд сначала не согласился, отправил его под домашний арест, но потом передумал, а вот Мау — сразу под домашний арест.

— Думаю, дело в том, что все-таки это весомая фигура, реально один из столпов научно-административной стороны, один из уважаемых людей, который лично знаком со всем руководством, и правительством, и администрацией президента, и крупных корпораций. Я думаю, что и с ведущими силовиками. РАНХиГС — это ключевое учебное заведение, которое занимается подготовкой управленческих кадров страны, поэтому полагаю, что за Мау очень многие заступятся, насколько я знаю, уже заступаются. Загадочная история, конечно, особенно учитывая тот факт, что задержали его ровно в тот день, когда он был избран членом совета директоров, ну то есть по крайней мере очевидно, что какой-то сигнал в тот же самый «Газпром» не дали, есть же директива по голосованию, ее гипотетически можно было изменить, как минимум государственным пакетом, но этого не произошло».

https://www.bfm.ru/news/503476

Когда уже есть санкции, зачем добавлять к ним самосанкции?

https://xn--r1a.website/andre_sizov/387

@NewGosplan

Кажется, что сейчас сложности в экономике начинаются уже не от санкций недружественных стран (хотя их долгосрочный эффект безусловно мы еще почувствуем, увы).

Основные проблемы уже идут от самосанкций в виде абсурдной бюджетной политики (иррациональный страх перед любым дефицитом, а ля "Недоедим, но вывезем!"), неадекватной денежно-кредитной политики (высочайшая ставка при убитом кредитовании и сверхсильном рубле), ну и вчерашнего контрольного выстрела в голову фондовому рынку. В общем, пока это не то что НЭП 2.0, тут даже до Ирана 2.0 далеко.

@NewGosplan

Рациональная идея.
Если есть схемы обхода санкций, их нельзя светить.
https://xn--r1a.website/stasnaumovdeputat/36
@NewGosplan

По свежим данным Росстата, промышленность в мае сократилась на 1,7% г/г (-1,6% г/г в апреле). Выручает электроэнергетика (+4,0% г/г). В разрезе отраслей проблемы концентрируются в металлургическом производстве (сокращение относительно апреля на 3,2%, в годовом выражении -2,3% г/г). Ничего удивительного - санкционная блокировка экспорта плюс подавленный внутренний рынок строительства (из-за высоких ставок).

@NewGosplan

Всем кинутым миноритариям российского так называемого фондового рынка Минфин решил таки передать привет (вместо дивидендов). С особым цинизмом, как говорится.

"В текущей ситуации важно поддержать розничных инвесторов, в связи с этим, обсуждаются варианты создания ассоциации для защиты их прав. Об этом заявил директор Департамента финансовой политики Минфина России Иван Чебесков на заседании комитета РСПП по финансовой политике."

Ваши права будут защищены аж в ассоциации!:))) Но дивидендов можно не ждать, потому что налоги выписываются по любой прихоти властей, в обход норм НК.

@NewGosplan

https://minfin.gov.ru/ru/press-center/?id_4=38012-ivan_chebeskov_glubokii_fondovyi_rynok__zalog_rynochnoi_ekonomiki

Снижение ВВП в мае усилилось до -4,3% г/г после -2,8% г/г в апреле и весьма неплохого роста в 1 кв. 2022-го аж на 3,5% г/г.

По всей видимости, какие-то катастрофические сценарии рецессии пока не оправдываются. Вместе с тем, проявляется эффект запасов в промышленности, созданный еще до марта 2022-го. Потихоньку, правда, этот запас будет исчерпываться. А дальше могут дать о себе знать ограничения импорта и сложности с логистикой.

В целом, конечно, наша экономика (как и население), выработало определенную резистентность к шокам и плохому управлению. Даже удивляешься ее способности к адаптации. И только грустишь от осознания того, во что могла бы превратиться наша страна, если бы качество управления было выше. Но, увы, что имеем, то имеем.

@NewGosplan

Новости «экс-партнеров». В мае 2022 впервые с июля 1991 года зафиксирован дефицит торгового баланса Германии. Экономическая модель «подавляй внутреннее потребление, импортируй дешевые энергоносители, экспортируй продукцию машиностроения с высокой добавленной стоимостью», кажется, валится. Впрочем, не стоит недооценивать способность Запада в целом, и Германии в частности, к перестройке и адаптации. Как говорил один мой знакомый, Италия деградирует со времен Брута, но как-то живет. И получше, чем мы.

@NewGosplan

Крупнейшее в России предприятие по производству вторичного свинца приостанавливает работу. Учитывая общую плачевную ситуацию в металлургическом секторе (как цветмет, так и, в еще большей степени, чермет), вероятно, эта тенденция продолжится. Отдельно в статье упоминается позиция Минпромторга, не выдающего предприятию лицензию на экспорт.

@NewGosplan

https://www.kommersant.ru/doc/5447320

Сразу две новости по Казахстану.

1) Cуд Новороссийска постановил приостановить деятельность Каспийского трубопроводного консорциума (КТК) на 30 дней. Причина – экологические нарушения. По КТК через Новороссийск в основном экспортируется казахстанская нефть. 53 млн тонн в год, больше 1 млн баррелей в день – это довольно существенно, например, можно сравнить с ливийским экспортом в относительно неплохие времена. Для самого Казахстана – порядка 80% экспорта.

2) Минфин Казахстана опубликовал для общественного обсуждения проект приказа, регламентирующий реализацию санкционных ограничений на поставки отдельных видов товаров на территорию РФ . Суть его в том, что казахстанские власти не будут заверять электронные счета-фактуры на такие грузы, а без этого пересечение ими границы с Россией будет запрещено.

Кучно идут казахстанские новости.. Совпадение? Предоставим решать это нашим читателям)))

@NewGosplan


https://www.kommersant.ru/doc/5447449
https://www.kommersant.ru/doc/5447463

Российский авторынок продолжает пребывать в коме. По данным АЕБ июнь 2022 г. ознаменовался падением продаж новых легковых автомобилей на 82,0% или на 126 792 штуки по сравнению с июнем 2021 года, продажи составили 27 761 автомобилей.

Для понимания контекста – это примерно уровень продаж Швеции или Бельгии с населением немного больше 10 и 11 млн соответственно. Вообще, 2009 тоже отметился резким сокращением авторынка (это то дискреционное потребление, которое домохозяйства сокращают в первую очередь), но тогда восстановление было быстрым. Сейчас, видимо, его не будет. Ситуация с легковыми авто в общем-то терпимая, но когда будет выработан ресурс тягачей и других важных для бизнеса большегрузов, вот тогда начнутся проблемы.

@NewGosplan

https://aebrus.ru/upload/iblock/4be/RUS-Car-Sales-in-June-2022.pdf

Инфляция? Not so fast…

Рост цен за неделю с 25 июня по 1 июля составил 0,23%, прервав несколько недель дефляции или нулевой динамики.

Инфляция возвращается? Да нет, просто с первого июля традиционно повышаются тарифы ЖКХ, что и отражается на недельных данных. По непродам динамика околонулевая, по продовольствию сохраняется дефляция в отдельных категориях. Так что пока дезинфляционные тенденции преобладают, а ставка ЦБ РФ остается неоправданно высокой.

@NewGosplan

Президент Казахстана Токаев ищет каналы поставок нефти в обход России.

Здесь, однако, возникают проблемы. Все соседи по Каспию – Азербайджан, Россия, Туркменистан, Иран, сами энергопрофицитны, им нефть не нужна. Есть Транскапийский маршрут через Азербайджан и далее в Грузию и Турцию, но он мультимодальный (перегрузка с танкеров на Каспии на землю и далее к портам и опять на танкеры), плюс, что самое важное, пропускная способность ограничена. Есть еще восточный вариант, в Китай. Но тут опять таки проблемы с логистикой и пропускной способностью существующих трубопроводов.

Так что география актуальна и по сей день, несмотря на всю цифровизацию и т.п. Быть land-locked economy не очень-то хорошо, в отсутствии доступа к морским портам много минусов.

@NewGosplan

Еще про ESG.

Эко- и прочая ESG повестка это, по сути, сознательное удорожание сырья и энергии. А дороговизна последних это не только проблемы для домохозяйств, которым приходится платить больше за электричество, отопление и бензин, но, что самое главное, мощнейший двигатель процесса деиндустриализации Европы.

Тот же германский бизнес тихо жаловался на рост цен на энергию и ухудшение качества распределения (из-за децентрализации сетей в связи с подключением мелких производителей ВИЭ в последние годы резко участились миниблэкауты), задолго до нынешнего роста цен на газ и электричество. Во Франции ситуация получше, там выработка электроэнергии в значительной степени зависит от атомных электростанций. Но и там ESG-лоббисты довели положение до того, что выработка на АЭС снижается, а новые реакторы не строятся во многом из-за политического давления и утраты инженерной квалификации.

Но Европа-то выдержит, не впервой. На Западе промсектор достиг существенной доли в экономике и в структуре занятости лет 50 назад, после чего развитые и уже ставшие богатыми страны вступили в процесс деиндустриализации — постепенной миграции труда в сферу услуг.

А вот со странами развивающимися ESG-повесточка творит форменную жуть. Происходит процесс не укладывающееся в классическую модель экономического развития: страны начинают деиндустриализироваться, так и не достигнув высоких доходов на душу населения. Экономики благодаря климатической и прочей повестке становятся постиндустриальными на низком уровне развития, либо стопорится процесс первичной индустриализации — переток рабочей силы из агросектора в промышленность идет очень медленно либо направляется сразу в сферу услуг. Итог – development of underdevelopment.

Вот Индии западные менторы говорят «фи!», избавляйтесь от угля, переходите на ультрадорогие ВИЭ, развивайте не промышленность, а всякое IT. IT это шикарно, только без сильной промышленности это фейк. Сектор IT не создает большого количества хорошо оплачиваемых рабочих мест. В той же Индии это весь сектор ITBPO дает работу, по разным оценкам, от 1 млн до 5 млн человек. Это менее 1% рабочих мест. Так что перескочить из доиндустриального прошлого сразу в постиндустриальное прекрасное будущее вряд ли возможно. Для этого в сегодняшнем настоящем нужна сильная промышленность. А без дешевой энергии и сырья, и без всяких ESG закидонов, построить ее невозможно. Относится это, понятное дело, не только к Индии, но и к нам.

@NewGosplan

Закат Европы (версия n-ная)

Многие ура-шапкозакидательские ресурсы надеются на скорое крушение Запада. Немного упрощая, смысл в том, что без наших нефти и газа экс-«партнеры» не выдюжат, и так или иначе «сдадутся»: откатят санкции, вернут ЗВР и т.д. и т.п.

С одной стороны логика в этих рассуждениях есть. Действительно, по крайней мере, в ЕС наблюдаются явные признаки энергокризиса. Отражаются они и на некоторых макропоказателях – обнулении европейского торгового профицита, падении евро относительно доллара (кстати, наш канал еще примерно месяц назад предсказывал достижение паритета).

С другой стороны, было бы ошибкой преувеличивать все эти последствия для Европы. Та же Германия пока в экономическом смысле чувствует себя не так уж плохо. Большинство экономистов предсказывают лишь падение темпов роста ВВП в 2022-й, о рецессии речи не идет (по крайней мере, пока). Да, прогнозируемый рост ВВП снизится с 4,5% до 1,7%. Это что, катастрофа? Нет, конечно. Было странно рассуждать так, учитывая, что у нас у самих ожидается жесточайшая рецессия в 2022-м, падение на уровне 8-10% ВВП (по оценке ЦБ РФ). И при этом ничего, наши экономические власти ведут себя в стиле business as usual (в лучшем случае).

Так что не стоит никого недооценивать (ни партнера, ни соперника). Да, в Европе есть некоторые признаки энергокризиса. Но что из этого следует и к чему это приведет? К тому, что европейцы будут несколько дороже покупать энергоносители. Выльется ли это во что-то большее? Тут сложно сказать. Если будет какая-то эскалация, какие-то дополнительные форс-мажоры, холодная зима опять же, тогда некоторая вероятность этого имеется (что не запрещено законами физики, то, в принципе, возможно). Но слишком много «если», и ставить на какой-то серьезный кризис в Европе я бы не стал (во всяком случае, пока). Нет существенных предпосылок. Да, газ дорог, но та же нефть, хоть достаточно дорога сейчас, но значительно дешевле скорректированных на инфляцию уровней 2008 и 2011-13 годов.

@NewGosplan