Объем рублевой ликвидности в марте 2025 увеличился на значительные 1,9 трлн. руб. (+8,0% к февралю с +0,7 трлн. руб.). Основные причины, которые выделил ЦБ:

− из-за высвобождения из пула КСУ бумаг на сумму ~1 трлн руб. (в основном ОФЗ) в результате закрытия сделок биржевого репо;
− замещения репо с Банком России на кредиты (~0,5 трлн руб.);
− расширения Ломбардного списка (+0,2 трлн руб.).

Зато начинает выправляться ситуация с уровнем покрытия средств клиентов. В марте рост до 23% после 21% в феврале, но, скорее всего, эффект временный и связан с оттоками средств компаний на уплату налогов🤔

📢 MarketOverview

🇷🇺 Минэкономразвития изменили прогноз курса доллара в 2025 году

Министерство внесло в правительство проект сценарных условий прогноза социально-экономического развития на 2025-2028 годы. Среднегодовой курс доллара в 2025 снижен с 96,5 руб./долл. до 94,3 руб./долл., правда на конец года без изменений - 98,7 руб./долл.

Прогноз среднегодового курса доллара в следующие годы выглядит так:
- 2026 год 100,2 руб./долл. (+0,2 рубля к прошлому прогнозу),
- 2027 год 103,5 руб. (+0,2 рубля к прошлому прогнозу.),
- 2028 год 106,0 руб.

Интерфакс еще и добыли очень пространный комментарий "представителя Минэкономразвития":

Колебания курса вы все видите. Когда мы в сентябре делали прогноз, считалось, что курс, который мы заложили, слишком слабый, прошло два месяца, и в ноябре-декабре было ощущение, что курс слишком сильный, потом ощущение снова стало, что курс слишком слабый. Мы несколько понизили нашу оценку на 2025 год - до 94,3 рубля за доллар. Исходя из всех вводных, включая нефтяные цены, торговый баланс, мы считаем, что эта оценка реалистична, но при этом мы понимаем, что колебания, волатильность курса может быть достаточно высокой.

📢 MarketOverview

💳 Примсоцбанк запустил прямые переводы между Россией и Китаем - без агентов, без задержек, как в китайских юанях, так и в российских рублях. В какие банки отправляют, из каких банков получают напрямую - всё это конечно не раскрывают публично, узнать можно у поддержки Примсоца.

Для новых клиентов у банка появилась акция "Китай без барьеров!", в рамках которой на 6 месяцев снижены комиссии на переводы в рублях в Китай и зачисление юаней из Китая при подключении до 31 мая - вкратце:

∙ отменяется плата за открытие счета в CNY с интернет-банком - стандартно 2500 руб
∙ снижается комиссия за куплю-продажу CNYRUB 0,1% min $30 max $1500 - стандартно 0,12% min $30 max $2000

∙ снижается комиссия на исходящие переводы в Китай:
- 0,12% min ₽2500 max ₽95.000 для RUB - стандартно 0,2% min ₽3200 max ₽120.000
∙ снижается комиссия на зачисление переводов из Китая
- 0,1% min ₽500 max ₽72.000 для RUB - стандартно 0,15% min ₽500 max ₽75.000
- 0,1% min $30 max $1500 для CNY - стандартно 0,12% min $30 max $2000
тарифы (xls)| акция (pdf)

📢 MarketOverview

‼️🏦 Банк России аннулировал брокерскую, дилерскую, депозитарную лицензии и лицензию на управление ценными бумагами Инвестиционной компании Питер Траст

Причины:
● неоднократные нарушения в течение года требований к деятельности и проведению операций профессиональным участником
● неисполнение специальных экономических мер согласно Указа Президента РФ №95 "О временном порядке исполнения обязательств перед некоторыми иностранными кредиторами"
● нарушения ФЗ-224-ФЗ "О противодействии инсайдерской торговле и манипулированию рынком"
● проведение подозрительных операций с денежными средствами
● неоднократные нарушения в течение года требований о ценных бумагах:
∙ нарушение депозитарной и брокерской деятельности
∙ нарушения отчетности в ЦБ
∙ нарушения в расчетах собственных средств, нормативов достаточности капитала, краткосрочной ликвидности
∙ нарушения внутреннего учета и контроля, подачи отчетов клиентам, системы управления рисками
∙ неоднократное неисполнение предписаний ЦБ в течение года

ЦБ приостанавливает действия лицензий с 19.08.2025 г, до этого Питер Трасту предписано вернуть имущество клиентам и закрыть все обязательства перед ними. Сайт и социальные сети компании пока молчат, никакой обратной связи.
релиз

Неожиданно, но ЦБ начал работать по инвестиционным компаниям: в начале апреля была аннулирована депозитарная лицензия ИК Титульный брокер за нарушения специальных экономических мер.

📢 MarketOverview

🐘 "Решение ЦБ направлено на запугивание участников рынка" - Питер Траст. В ответ на отзыв лицензий ИК Питер Траст сообщил, что не согласен с решением ЦБ:

Общество считает, что данное решение Банка России принято исключительно по формальным признакам, без оценки реального и/или возможного ущерба от выявленных нарушений для российского финансового рынка, и направлено на запугивание профессиональных участников рынка ценных бумаг. С учетом данной позиции Общество проводит консультации с юридической компанией по вопросу возможности и целесообразности обжалования решения Банка России об аннулировании лицензий.

Также сообщаем, что клиенты Общества могут подать поручение на перевод денежных средств, хранящихся на специальном брокерском счете Общества, и ценных бумаг, находящихся на хранении в депозитарии Общества, другому участнику финансового рынка.

релиз

📢 MarketOverview

📢 Banking news

💳 Новикомбанк заключил соглашение с Правительством Кубы и двумя кубинскими банками (названия не разглашаются) об организации расчетом в рублях. Ранее Новиком начал развивать отношение с островом: обеспечил платежи между юр. лицами и запустил переводы для физ. лиц.
💳 Банк Авангард заработал 5,832 млрд руб чистой прибыли за 2024 г., из которой 4,9 млрд руб собрание акционеров утвердило направить на выплату дивидендов. В течение года по акциям AVAN банк уже платил промежуточные дивы - на 3,2 млрд руб, теперь ждем доплату на 1,7 млрд руб или 21,07 руб на акцию.
💳 Продукты банка ВТБ появились в линейке всех клиентских центров (КЦ) Почта Банка. У Почты есть два типа отделений - полноформатные КЦ и точки обслуживания в Почте России. Продажи начались именно в КЦ - 336 офисов. Руководитель департамента администрирования сети, старший вице-президент ВТБ Светлана Сырцова обещает до конца июля 2025 г. запуститься во всех 2100+ точках в Почте России.

💳 В принадлежащую топ-менеджерам Экспобанка компанию Морелам зашло два новых миноритария: Вероника Прокофьева и Михаил Степанов получили по 0,165%. Морелам контролирует 2,2638% акций Экспобанка. Часть своей доли им отдал Алексей Федоткин, экс-предправления присоединившихся к Экспо Хвоя Банка (бывший HSBC в России) и банка Экспо Финанс (бывший Королевский Банк Шотландии). После сделки доля Федоткина составила 5,27%. В 2020 г. несколько месяцев Михаил Степанов возглавлял банк Зенит, интересно, что в конце 2024 г. в Морелам также пришла бывший зампредправления Зенита Галина Лобова.
🏦 ЦБ аннулировал лицензию УК Фонда консолидации банковского сектора по управлению инвестфондами, ПИФами и НПФами по заявлению компании.
🏦 ЦБ аннулировал брокерскую лицензию и лицензию по управлению инвестфондами, ПИФами и НПФами компании Все Инвестиции по заявлению о добровольном отказе.

🤩 УФАС по Томской области трижды оштрафовало банк Уралсиб по 500 тыс. руб за спам-звонки. Банк совершил три звонка в течение 2 дней с рекламным предложением, при этом абонент не давал согласия на получение рекламы и не проявлял интерес к услугам банка. Уралсиб пытался оспорить два штрафа в арбитраже, но суд признал решения УФАС законными. Банк оплатил все штрафы в течение 20 дней со скидкой 50%. Это конечно жестко за три звонка, но похоже абонент был опытным, раз собрал всю доказательную базу.

📢 MarketOverview

💳 Морской Банк с 30 апреля вдвое повышает плату за хранение долларов и евро и убирает минимальные суммы бесплатного остатка:

• 0,05% min $1 ежедневно для USD и EUR на любой остаток - было бесплатно до 100.000 USD / EUR, свыше - 0,025%
тариф (pdf)

Если просто умножить на 365 дней, то получится клиенты Морского хранят валюту под минус 18,25% годовых. Но это не совсем точный подход, потому что никто не отменял сложный процент, да и Морской банк установил минимальную сумму в $1, иначе бы "обслуживал счет" бесконечно.

Внимание вопрос: через сколько полных дней банк спишет в свои доходы остаток по счету клиента на сумму в 10.000 USD при условии, что плата начисляется и списывается ежедневно?
допускается погрешность в 1 день

Первому, кто напишет правильный ответ в комментариях, достанется приз

📢 MarketOverview

💳 Новые НС и вклады от МТС Банка: 24%, 23% и 22% годовых

Похоже МТС Банк решил посерфить волну снижения ставок у крупняков, поэтому запустил акционные предложения для новых и неактивных клиентов по вкладам и накопительным счетам. Внимательно смотрим условия, чтобы точно получить промо-ставку.

➖24% по НС на минимальный остаток - на 2 мес, до 2 млн руб, для новых и действующих, если никогда не было НС, однократно. Лайфхак-рекомендация от банка: лучше открывать счет в последний день месяца, чтобы получить два полных месяца по максимальной ставке. Подробные условия можно посмотреть на стр. 30 тарифов (*.pdf)

У МТС Банка есть другой НС с начислением процентов на ежедневный остаток: 22% "МТС Счёт" на 2 мес, до 2 млн руб (Премиум - до 5 млн руб), на впервые открытый счёт, без вкладов последние 90д. Я открыл такой в конце прошлой недели, к сожалению, если вы уже пользуетесь НС на ежедневный остаток, промо-ставка по новому НС будет недоступна.

➖вклад МТС Деньги - для новых клиентов и без срочных вкладов последние 30 дней:
• 23% от 10 тыс. руб, на 10 месяцев, с капитализацией, выплата % в конце срока
• 22% от 10 тыс. руб, на 7 месяцев, с капитализацией, выплата % в конце срока

Также доступен вариант с выплатой процентов ежемесячно, но ставка будет ниже - 21,2% и 20,9% соответственно. Сроки отличаются от привычных год и полгода, возможно поэтому такая интересная доходность.

Если вы хотите оба продукта, то правильнее будет сначала открыть НС, а потом вклад, тогда условия будут соблюдены. Для открытия онлайн у вас должен быть доступ к личному кабинету, который можно получить, заказав дебетовую карту "Скидка везде":
- бесплатное обслуживание при совершении 5 покупок от ₽100 в месяц или при наличие вклада или кредита, иначе ₽99/мес (вклад ≠ НС)
- 3% скидка на все покупки в интернете в первые 2 мес без условий, далее при совершении 10 покупок от ₽100 в предыдущий месяц. Лимит ₽1000 в каждом МСС-коде покупке, исключения стандартные. Реклама ПАО «МТС-Банк» лицензия ЦБ РФ №2268
pdf ставки | исключения | тарифы

📢 MarketOverview

🏠 Почти половина сделок в новостройках Москвы - ипотека

В марте в Москве почти 45% сделок на первичке прошли с привлечением ипотеки, и это максимум за последние полгода. Правда, если смотреть на цифры первого квартала, то ситуация не будет выглядеть обнадеживающей - в январе–марте 2025 зарегистрировано 12 486 ДДУ с ипотекой (-24% к первому кварталу 2024 года).

Этот рост доли ипотечных сделок неверно трактовать как увеличение спроса, скорее всего меняется структура - покупатели, способные выйти на сделку без кредита заканчиваются (или затаились в ожидании еще большего снижения цен). Фактически ипотека становится не способом ускорить покупку, а единственным доступным инструментом с принятием всех его вводных (высокая ставка, комиссии, увеличенный ПВ).

📢 MarketOverview

🤩 МТС Банк: скрытое давление на устойчивость

ПАО «МТС Банк» завершил 2024 год с ростом по ключевым метрикам - скорректированная прибыль составила ₽15,8 млрд (+26,6% год к году), операционные доходы выросли на 13,7% до ₽73,3 млрд, капитал прибавил почти 47,4%, а рентабельность капитала (ROE) достигла 19,2%. На первый взгляд, цифры уверенные - банк демонстрирует прибыльность и наращивает капитал. Как раз о капитале, в свете последних новостей о допэмиссии и хотелось бы поговорить.

🔵 В течение 2024 года банк провёл два выпуска бессрочных субординированных облигаций на общую сумму ₽14,5 млрд. Эти бумаги включены в регуляторный капитал, но по сути являются дорогостоящим и долговременным обязательством.

🔵 Отдельно стоит отметить намеченную допэмиссию акций. 21 апреля состоялось заседание совета директоров, на котором планируется обсудить увеличение уставного капитала за счёт размещения дополнительных акций. Объем не указан, но если опираться на прошлогоднюю допэмиссию, то там может быть около 20%. В стоимости акций МТС Банка (MBNK) вчера уже заложили -6%, но сегодня расподажи скорее всего продолжатся.

🔵 Еще в прошлом году сама компания МТС официально заявила о готовности к снижению своей доли в банке с текущих 99,8% до 80,5% и ниже, причем прямо декларируется возможность привлечения стратегического инвестора. Может ли быть это похоже, что МТС хочет продать "пока дорого" - вполне.

Таким образом, при внешней финансовой стабильности МТС Банк оказался в ситуации, где поддержание капитальной базы требует постоянной подпитки извне - через суборды (на этот планы выпуска есит) и допэмиссии. Одновременно растущая нагрузка на рентабельность и признаки подготовки к смене акционера формируют неустойчивость, не отражённую напрямую в текущей отчётности.

Вывод - текущий уровень капитала поддерживается внешними мерами и требует постоянного привлечения ресурсов. Такая модель работает — но только пока сохраняется доступ к капиталу. В случае шоков или смены конъюнктуры она быстро теряет устойчивость.

📢 MarketOverview

👍 Волны дефолтов: будет ли новая?
Обзор рисков и выводов из свежего анализа АКРА

За 2024 год произошло 10 новых (когда эмитент впервые допустил дефолт по своим облигационным займам) дефолтов по облигациям. АКРА выделяет показатель, который можно взять за условную норму для нашего рынка:

С 2018 по 2024 год включительно количество таких эмитентов колеблется в диапазоне от 7 до 12, что соответствует 1,3–2,7% от общего числа эмитентов на российском облигационном рынке (не включая государственные и муниципальные облигации).

Для сравнения, в «неспокойные» годы (2008-2010 и 2014-2016) - доля доходила до 5+% с заметным периодом формирования "снежного кома".

Почему не случилась новая волна, несмотря на кризисные условия?
Ниже тезисы АКРА и курсивом мои комментарии к ним.

⬆️ Ставки высокие, но их влияние переоценено: эмитенты адаптировались.
🔴 Повышенные ставки - это всегда давление на маржу. Когда компании занимают под 25% вместо 8%, влияение на чистую прибыль, возможности для инвестиций, готовность рефинансировать старые долги сильно ограничивается. Даже если они не дефолтят сейчас, это не значит, что всё в порядке. Это может быть отложенный эффект - компании дожимают кэш, режут косты, откладывают выплату дивов, и только потом начинают сыпаться.
🔴 АКРА могли не учесть реструктуризации, которые сейчас однозначно более доступны, досрочные погашения за счёт экстренного рефинансирования (часто на невыгодных условиях).
🔴 Если завтра ЦБ понизит ключевую - волна дефолтов не отменится автоматически. Ведь уже у эмитентов в наличии переоценка долговой нагрузки, ухудшение ковенантных условий, недофинансирование капексов.


⬇️ ВВП в 2022 падал, но удар пришёлся по экспортёрам, менее зависящим от рублёвого долга.
🔴 Экспортёры это конечно весомая часть экономики, особенно в сырьевом блоке, но когда у них рушатся объёмы поставок и выручка, страдают же все - подрядчики, производства и поставщики комплектующих.
🔴Текущие экспортеры совсем не те, что в прошлые сложные периоды. Модель "выручка в валюте + долги в рублях = идеальный хедж" теперь с новыми вводными - санкции, заморозка валютной выручки, расходы на логистику и параллельный импорт, рост внутренних налогов и изъятий.
🔴 Сам по себе показатель ВВП, на мой взгляд, плохой индикатор дефолтов. Все же сглаживается в общий результат и очень трудно найти зависимости (ну кроме вот такой "топорной").

🟠 Рубль ослаб, но валютная закредитованность низкая.

🏢 Эмитенты экономят: снижают дивиденды, оптимизируют расходы.

🏛 Банковская ликвидность в плюсе, рефинансирование пока доступно.
🔴 Как будто бы ликвидность в банках вызывает вопросы уже давно в ЦБ и его не устраивает "бумажная" природа этого.
🔴 Добавим к этому факт, что вся ликвидность до момента паники. В сам момент все быстро "припаркуется".


Прогноз АКРА на 2025 - дефолтность может подрасти до 2–3%, но новой волны не будет*

*При реализации подобного сценария (с ростом ВВП на 1,6%) и при условии сохранения ликвидности на финансовом рынке на достаточно комфортном уровне.

📢 MarketOverview

🤩💳 Агенство по страхованию вкладов назначило банк Уралсиб в качестве агента для выплат вкладчикам ПромТрансБанка, лицензия которого была отозвана 15 апреля. Уралсиб будет принимать заявления и другие документы от клиентов ПТБ в течение 12 месяцев и производить выплаты в 77 офисах из релиза АСВ asv.org.ru/news/1055690

Напомню, выплату можно оформить через Госуслуги без похода в банк. По предварительным данным АСВ, 23,3 тыс. физ. лицам будет выплачено по страховке 5,64 млрд руб.

📢 MarketOverview

В каком возрасте траты у россиян выше всего - СберИндекс. Если соотнести эту инфографику с доходами по возрастам, то после расходов больше всего денег остается у пожилых людей. Для расчета расходов двух групп возрастов использовалось среднее значение

Доходы по возрастам в 2024 г. (изменение к 2023 г.):
• 68400 - до 24 лет, остаётся 31600 руб
• 92600 - 25-34 года, остаётся 43200 руб
• 95800 - 35-44 лет, остается 43650
• нет данных - 45-64 года, непонятно, почему скрыли данные
• 73600 - старше 65 лет, остаётся 48400

Конечно нужно учитывать, что часть денег идет на обслуживание кредитов (интересно, какая возрастная группа больше всего закредитована), и тот факт, что возрастные клиенты зачастую пользуются наличными для трат, а не картами, с которых Сбер берет данные.
РБК | CберАналитика

Скорее бы исполнилось 75 и стать настоящим рантье 😁

📢 MarketOverview

💳 Сделка Unicredit по покупке Banco BPM зависла из-за российского Юникредит банка

В пятницу на прошлой неделе Unicredit получил копию одобрения Golden Power от Президиума Совета министров Италии на покупку банка Banco BPM, как ранее сообщал Reuters. Однако Unicredit отметил, что в предложении на одобрение сделки были выдвинуты предписания, "ценность которых не ясна". Банк взял время обдумать предложение властей Италии, но уже во вторник вышел с решением:

Unicredit просит пересмотреть предписания, а до тех пор не в состоянии принять окончательное решение по покупке акций Banco BPM

Конкретики по предписаниям в релизах Unicredit нет, больше эмоций и последствий:
- банк стремится продолжать сокращать присутствие в России, которое за последние 3 года сократилось на 90% в соответствии с решением ЕЦБ
- Unicredit недоумевает, почему особые полномочия правительства Италии были применены в их сделке, но не в других аналогичных сделках на итальянском рынке
- условия предписаний допускают различные толкования и могут не соответствовать итальянскому и европейскому законодательству
- предписания могут нанести ущерб его полной свободе и способности принимать обоснованные и благоразумные решения в будущем и даже привести к непредвиденным результатам, например, наложение штрафа из-за из-за предполагаемого невыполнения любого из предписаний
Golden Power | Решение

Unicredit просит пересмотреть решение, поэтому немедленно сообщает органу власти, что не может полностью или частично выполнить предписания. Версия, что Unicredit не будет выбирать сценарий ухода из России - пока жива.

📢 MarketOverview

📢Banking news

💳 Наблюдательный совет Сбербанка рекомендовал направить на выплату дивидендов 786,93 млрд руб или 34,84 руб на одну обыкновенную и привилегированную акцию (SBER, SBERP). Всего банк заработал более 1,554 трлн руб чистой прибыли по итогам 2024 г.
💳 АКРА повысило рейтинг МФК Т-Финанс (входит в группу Т-Банка) с A до A+, прогноз изменен с позитивного на стабильный. Причина: повышение кредитного рейтинга ТБанка.
💳 Банк ПСБ организовал выдачу дебетовых карт пенсионерам-гражданам России, проживающим в Абхазии и Южной Осетии. Для оформления документов не нужно выезжать на территорию России, всё сделают сотрудники ПСБ, включая приём заявления на перевод пенсии в СФР. В Абхазии проживает более 20 тыс. получателей российской пенсии, выдача карт осуществляется через 12 отделений Сберегательного банка Республики Абхазии, В Южной Осетии - порядка 2 тыс. граждан.
🏦 ЦБ выдал УК Финансовый партнер лицензию на управление инвестфондами, ПИФами и НПФами.

💳 Банк ВТБ начал процедуру реорганизации, после которой к нему будет присоединен банк РНКБ (Симферополь).
🤩 Эксперт РА отозвало рейтинг Юг-Инвестбанка (Краснодар) без подтверждения, до отзыва рейтинг был на уровне ruBB+, прогноз стабильный. Причина: окончание договора, отсутствие информации для продления.
🤩 Эксперт РА отозвало рейтинг банка ВЭБ РФ без подтвеждения, до отзыва рейтинг был на уровне ruAAA, прогноз стабильный. Причина: окончание договора, отсутствие информации для продления.

🏦 ЦБ оштрафовал РСХБ Управление Активами на 700 тыс. руб за нераскрытие, или нарушение сроков и порядка раскрытия, или неполное раскрытие обязательной информации (ч. 2 ст. 15.19 КоАП).

📢 MarketOverview

Вклады со ставкой 30% годовых

На прошлой неделе на Сравни ру завершился приём вклада "Щедрый" от Морского банка под 30% годовых. С ним подборка была бы интересней, но, увы, осталось только два банка. Понятно, что ставка - это маркетиновый ход для банка, чтобы набрать клиентов. Свои риски банки ограничивают максимальной суммой размещения или сроком, поэтому в чате скептически относятся к таким депозитам. Однако для некоторых промо-депозиты могут стать хорошим началом для старта накоплений и позволят разместиться под максимальную процентную ставку сегодня на рынке. Все вклады без частичных снятий и пополнений, оформление онлайн

💳 30% Банк ПСБ - "Народный вклад" - новым и действующим клиентам без вкладов/НС даже с нулевым остатком 180 дней
- срок 91, 181, 367 дней
- фиксированная сумма вклада 50 тыс. руб
Инструкция: если вы еще не клиент банка, заполняем заявку на бесплатную дебетовую карту "Твой кэшбек", получаем доставкой карту в срок от 1 дня, заходим в мобильное приложение или интернет-банк и открываем вклад.

💳 30% Банк Дом РФ - "Надежный промо" - открытие через Финуслуги для новых клиентов платформы, без промокодов
- срок 31 день
- мин. сумма 10 тыс. руб, макс. сумма 100 тыс. руб
Инструкция: необходимо встретиться с представителем маркетплейса, а клиентам ТБанка и Альфа-Банк можно без встреч зарегистрироваться онлайн через T-ID или Alfa ID, выбираем вклад и нажимаем "Открыть онлайн", привязываем Госуслуги и пополняем счет на ФУ через СБП (быстрее) или по реквизитам. После открытия вклада у вас появится доступ к интернет-банку и мобильному приложению банка. Реклама Московская Биржа ИНН 7702077840, ПАО «Банк ПСБ» лицензия ЦБ РФ №3251

📢 MarketOverview

💰🔹🪙 Bernstein назвали 5 катализаторов для роста крипты

1️⃣ Институционалы продолжают покупать
В целом поток денег через Bitcoin-ETF остаётся стабильным (в марте чистый приток составил более $12 млрд.). С ETH-ETF ситуация сильно хуже, но Bernstein говорит о замедлении распродаж. MicroStrategy, кстати, недавно добавила ещё 9 000 BTC в портфель.

2️⃣ Госструктуры могут вмешаться
Bernstein предполагает, что правительство США рассматривает альтернативные механизмы финансирования, включая выпуск облигаций под залог биткоина.

3️⃣ Крипта входит в банки
BlackRock, JPMorgan, Citi уже тестируют продукты на базе стейблкоинов (пока везде эт пилоты). Это значит, что крупные деньги смогут быстрее и безопаснее ходить через блокчейн.

4️⃣ Закон о стейблкоинах приближается
В США готовят регулирование, которое сделает стейблкоины легальными платёжными средствами с поддержкой FDIC (аналог нашего АСВ).

5️⃣ Макроигра: построение инфраструктуры
Речь про инфраструктуру для оцифровки активов управляющими и брокерами.

На каком фактор увидим самый мощный рост😉

📢 MarketOverview

"Уходите в другие банки" - Станислав Тывес, зампредправления банка Уралсиб

Если мы видим, что клиент, по-простому говоря, имеет у нас только кредитную карту и длительный срок нам совсем не платит проценты, то мы снижаем лимит до нуля по данному клиенту. Карточкой на расходные операции пользоваться больше нельзя. Долг погашается по той ставке, по которой была у клиента. Он может его сразу погасить, может погашать минимальным платежами. Мы не можем досрочно этот долг потребовать, никакой просрочки нет, клиент просто будет выгашивать долг - Станислав Тывес

Тывес раскрыл причины, почему с прошлого года Уралсиб стал резать лимиты по кредитным картам - мы писали об этом. Уралсиб выявил ряд клиентов, которые при наличие свободных средств, размещенных на депозитах, используют кредитные лимиты не как инструмент потребления, а как способ получения дополнительного дохода - размещая на НС и вкладах. В Уралсибе доля таких клиентов осенью 2024 г. составляла 5-6% - РБК

Верно подмечен тезис - банки стали заложниками регуляторного "закручивания" кредитования и высокой ключевой ставки. При низкой КС банки просто не замечали "карусельщиков" или не хотели замечать, преследуя свои KPI по NTB. Думаю, этим пользовались многие банкиры, которые хотели подкрутить количество активных клиентов, периодически разрешая своим клиентам снимать деньги с кредиток без % и в грейс.

Тывес поделился, что Уралсиб изменил подход к недоходным держателям кредиток с осени прошлого года и они не единственные, кто так сделал. Хотя в статье РБК намекают на конкретные имена, мне известно только про ТБанк и Газпромбанк, которые стали выдавать кредитки без грейса. Про остальные банки, мне кажется, не совсем корректная информация журналистов и опрошенных экспертов, причина урезания лимитов стала регуляторка.

Комментарий Т-Банка: "Описываемая в СМИ ситуация не соответствует действительности. Т-Банк не блокирует кредитные карты и не обнуляет лимиты клиентам, которые используют их только в рамках беспроцентного периода. Банк не видит оснований вводить какие-либо ограничения для таких клиентов. Изменения условий могут проходить только в рамках договора с клиентом и исключительно в случае существенного ухудшения его кредитной истории. Массовый пересмотр условий исключен, так как для Т-Банка принципиально важно сохранить доверие, а также прозрачные и понятные правила взаимодействия с клиентами."

В канале я писал про кредитки с возможностью снятия наличных или вывода кредитного лимита. С августа 2024 г количество таких банков сократилось с 11 до 7 (только банки с новыми выдачами, без учета архивных кредиток). В противопоставлении тезисам статьи хочу отметить, что Райффайзенбанк и Альфа-Банк сохранили для старых клиентов возможность снятия, а Сбер вовсе запустил новую кредитку "Фикс" специально для снятий и вывода лимита. Однако Станислав Тывес не дорасказал про другие способы вывода, которые находятся в открытом доступе в этом Перечне операций с вылетом из грейса.

Если банк обрезает лимиты, перестает платить кэшбеки, вносит множество условий вылета из грейса, то безусловно клиент уйдёт в другой банк. Клиент не может требовать от банка вернуть 2007 год всё, как было. Клиент стал умнее, он читает условия, все эти многостраничные pdf-ки. Ставка выросла, появилась возможность получать процентный доход - почему банки имеют право получать дешевое фондирование, а клиенты нет. В общем, конкуренция на рынке исправит эти дисбалансы, да и не за горами снижение ставки.

📢 MarketOverview

🤩 Правовая аномалия в истории бондов «Борца»

В конце марта 2025 года нефтесервисная компания «Борец» перешла переданы в госсобственность. Арбитражный суд Москвы (дело А21-1175/2025) наложил обеспечительные меры, запретив Национальному расчетному депозитарию (НРД) перечислять купонные выплаты физическим лицам (при этом на счета профессиональных участников купоны продолжают поступать). Получилось так, что право по ценной бумаге зависит от статуса владельца, а не от содержания обязательства.

Это конечно же неправильно и в текущих условиях даже местами сильно расходится с грандиозными планами повышения доверия фондовому рынку со стороны физических лиц. Ассоциация инвесторов "АВО" обратилась напрямую в ЦБ с целью защиты прав физических лиц, но ответ получился не очень - продление срока рассмотрения. Каких-либо действий (например, обращения в суд) со стороны регулятора тоже не зафиксировано.

Такой результат их тоже не устроил, и они пошли дальше:

⚡ Учитывая, что ситуация с «заморозкой» купонов усугубляется, а справедливое недовольство инвесторов продолжает нарастать, Совет АВО принял решение обратиться за поддержкой в защите прав инвесторов в Администрацию Президента Российской Федерации.

С облигациями Домодедово им удалось решить вопрос в пользу держателей, думаю, тут тоже правда будет за ними:

Суд апелляционной инстанции отказал в удовлетворении требований Генеральной прокуратуры РФ об установлении запрета на выплаты по облигациям Домодедово Фьюэл Фасилитис.

Ранее по заявлению АВО арбитражный суд Московской области отменил введенный по требованию Генпрокуратуры запрет на выплаты по облигациям. Это позволило эмитенту перечислить инвесторам купон в феврале 2025 г. и избежать дефолта.

Рекомендую всем присоединиться к обращению АВО. У них есть простая и понятная инструкция для этого - "Обращение можно подать по форме, подготовленной нашими юристами либо в любой свободной форме. Порядок действий и форма обращения находятся по ссылке."

📢 MarketOverview

💳 Новые возможности кредитных карт от Райффайзенбанка

Райф нашел способ, как диверсифицировать источники дохода и стал предлагать розничным клиентам-держателям кредитных карт услугу рассрочки. Можно перевести лимит кредитки себе на текущий счет, гасить задолженность равными платежами в течение выбранного срока 3, 6, 12, 24 месяца - формально это рассрочка. Однако в Райфе деньги выдают наличными, а не на покупку товара - по сути получается кредит. По кредитным картам Райфа можно без комиссии и в беспроцентный период 100 дней выводить простым переводом - лимит 50к/мес. В случае с рассрочкой срок и сумма больше - ограничено лишь кредитным лимитом.

Процентной ставки по рассрочке нет, есть ежемесячный платеж и переплата. В начале марта мы писали о рассрочке Райфа в нашем канале MarketOverview Premium (в первый месяц плата за подписку составит 100 руб, далее 1000 руб/мес), с тех пор переплата выросла = ставка, годовых%

🔵26,43% на 3 мес - было 20,8%
🔵28,05% на 6 мес - было 24,8%
🔵28,95% на 12 мес - было 27,2%
🔵29,43% на 24 мес - было 28,47%
Есть вероятность, что ставка плавающая, зависит от заёмщика, места работы, скорингового балла и суммы займа.

В условиях, когда ЕЦБ выставил ограничения RBI на сокращение бизнеса в России, задача российского Райффайзенбанка выжить осталась. Больше нет валютных переводов, нет возможности привлекать средства вкладчиков и бизнеса, нельзя выдавать новые кредиты и кредитные карты, Райф может зарабатывать только от размещения того, что осталось с нераспределенной прибыли и немногочисленных остатков клиентов. Выдача денег клиентам с лимита кредиток в виде рассрочки не влияет на размер кредитного портфеля, лишь меняет его структуру по срокам погашения.

📢 MarketOverview