Так и запишем: 23 июня 2026 — вероятно, начало ИИ-зимы на рынках

@MarketHeart

#ShadowBanking

Нужно понять одну простую вещь — глобальное долларовая система УЖЕ вошла в цикл ужесточения ДКП

Никто не готов к последствиям Золотого Века Идиократии и Коррупции

Apollo Global Management в очередной раз ограничивает запросы на вывод средств из своего крупнейшего неторгуемого частного кредитного фонда для розничных инвесторов на фоне сохраняющихся опасений по поводу этого класса активов:

«Мы считаем, что этот отчет негативно сказывается как на Apollo, так и на конкурентах, где показатели использования бонусных баллов во втором квартале демонстрируют неравномерность, даже несмотря на то, что отчетные периоды в дальнейшем и интенсивность освещения в СМИ, похоже, снижаются», — написали сегодня аналитики TD Cowen во главе с Биллом Кацем в записке для клиентов

Компания Cliffwater столкнулась с требованиями изъять 17% акций из своего флагманского фонда, в то время как BlackRock — около 13% в начале этого месяца. Оба фонда установили ограничение в 5%
https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-06-22/apollo-caps-private-credit-fund-again-after-17-request-to-exit

@MarketHeart

Свидетели серебра по +200 in shambles

Минус 50% от спекулятивного пика

@MarketHeart

#вестисполейАрмагеддонщины
Похоже это всё на кризис ликвидности долларовый. DXY выше 100, товарные рынки уронили. Крипту тоже. Вопрос - где все таки порвалось и у кого.
ИИ или сразу госдолг.
Ну узнаем скоро.

Очень скоро может быть даже на этой неделе

Сегодня отчет Micron [триггер для ИИ-порно-пузыря], а в пятницу четверг инфляция PCE [триггер для ошибки цикла ФРС]

@MarketHeart

Core PCE в мае оказался на нижней границе ожиданий по месяцу, но при этом 12-месячный показатель вырос до 3.4% — максимума с октября 2023 года

Шестимесячный темп уже превысил 4%, что говорит о возобновлении инфляционного давления, а не о его затухании

Это происходит как раз в момент смены руководства в ФРС на ястребиного Уорша

На фоне затянувшейся войны с Ираном и уже заметного роста издержек в реальном секторе новый регулятор рискует совершить классическую ошибку цикла: либо слишком рано смягчить политику, игнорируя устойчивую инфляцию, либо затянуть с реакцией, пока экономика уже начинает проседать

Данные сужают пространство для манёвра

@MarketHeart

Отличный отчет Micron, говорите?

Жаль, что работяги в Ж

*Переводчик накосячил — конец заголовка «намекая на дальнейшее повышение цен»

@MarketHeart

Если вы удивились новости о внезапном решении OpenAI отложить IPO

Поезд уехал ребятки

@MarketHeart

Нейросети по карточкам. Наконец-то

За один день:
Антропик разослал копии Мифоса по получившим справку в первом отделе доверенным госорганизациям США
ОпенАИ разослала копии GPT-5.6 по получившим справку в первом отделе доверенным госорганизациям США

Прекрасный техсуверенитет будущего уже здесь

Крах во второй половине года предрешен

@MarketHeart

Погнали

Главный стратег по товарным рынкам Оле Хансен анализирует падение цен на нефть ниже $80 и подтверждает, что совокупный шорт по Brent достиг уровней времен пандемии. Рынок перешел от «кризисного ценообразования» к распродажам, но аналитики предупреждают об опасности однобокого позиционирования. [1]
https://www.home.saxo/content/articles/commodities/oil-prices-reset-as-stranded-gulf-barrels-head-for-market-24062026

@MarketHeart

Коллега намекает на шорт-сквиз во фьючах на нефть. Очень правильно намекает, с учетом происходящего в последное дни между США и Ираном - меморандум уже нарушается, Иранцы грозятся отказаться от переговоров и меморандума досрочно.

Времена нынче такие сейчас. Переговоры используются для передышки и перевооружения. Правда работает это в обе стороны. Так что ждем очередной блокировки пролива (или «проливов»?), выноса шортистов, обстрелов нефтегазовой инфраструктуры и возвращения восходящего тренда на нефть.

P.S. Необязывающие геополитические соглашения нужны не только ради деклараций. Это маркер реальной субъектности лидеров. Они доказывают, что у них есть власть, они способны продавить это решение внутри страны и выполнить меморандум даже без жестких юридических рамок. У современных демократий с этим колоссальная проблема. Система сдержек и противовесов превращает их в лебедя, рака и щуку, где никто не может гарантировать исполнение даже простейших договоренностей. Демократии не для кризисных времен.

@moi_misli_vslukh

BIS на выходных порадовал [на нейрослопе слева бывший глава Агустин Карстенс, легендарный чувак, справа новый — Пабло Эрнандес де Кос, ex-глава Банка Испании и председатель Базельского комитета по банковскому надзору]

Так получилось, что на выходных тоже допилил статью на эту тему, надеюсь скоро покажу
__

Банк международных расчётов (BIS) предупреждает, что разочарование в отдаче от инвестиций в ИИ может спровоцировать серьёзный экономический и финансовый стресс

Текущий бум капитальных затрат на ИИ рискует превратиться в затяжной инвестиционный спад («protracted investment bust»)

Ключевые риски, которые выделяет BIS:
Внезапный отток финансирования. Если отдача от ИИ окажется ниже ожиданий, инвесторы могут резко сократить вложения. Это приведёт к обвалу капитальных расходов и негативному эффекту на финансовые условия в целом

Крупная коррекция на фондовом рынке. По мнению BIS, обвал акций в случае разочарования в ИИ может иметь более серьёзные макроэкономические последствия, чем в предыдущие периоды, из-за значительно большей взаимосвязанности экономики и финансовой системы

Риски на кредитном рынке. Переоценка рисков (будь то из-за роста ставок или из-за краха ИИ-нарратива) способна оказать на кредитные рынки влияние, сопоставимое по разрушительности с кризисом 2008 года.

«Disappointment in returns could trigger a sudden pullback in financing and turn the

Repricing of risk from an AI bust «has the potential to be similarly disruptive» [в кредитной сфере, как в 2008 году]
https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-06-28/ai-bust-risks-ripple-effects-from-growth-to-credit-bis-says

Небольшой спойлер:

В 2000-м на пике доткомов убыточные компании массово размещали акции и привлекали капитал, а у мега-корпораций балансы оставались относительно крепкими

Сегодня всё наоборот. Крупнейшие техи тратят свои денежные резервы (кеш), размещают акции и наращивают долг, чтобы финансировать ИИ-гонку

Это означает, что потенциальные потери капитализации будут на порядок больше, чем двадцать пять лет назад

Проблема ещё и в том, что ИИ-порно-пузырь сам себя обесценивает. Каждое новое поколение железа делает предыдущее устаревшим. При этом китайские компании уже демонстрируют алгоритмические решения, которые требуют в разы меньше вычислительных мощностей, чем американские модели

Цифровые капиталисты будут вынуждены просить помощи у государства. Однако на этот раз спасение этих мегаломанов на пике Идиократии и коррупции будет означать конец цивилизации [не всех]

По сути, BIS говорит о разочаровании в ИИ, которое способно оказать на кредитные рынки влияние, сопоставимое по разрушительности с кризисом 2008 — только в условиях ещё большей взаимосвязанности системы

Это будет не просто очередной рарыв пузыря. Это будет одновременно и 2000-й, и 2008-й в одном флаконе

@MarketHeart