Рыжий в истерике

Хороший отчет по рынку труда проколол пузырь Идиократии

Отличное завершение торговой недели

@MarketHeart

#MacroDoomPorn

А ведь еще вчера всем казалось, что дата-центры в космосе — хорошая идея

Хороших выходных

@MarketHeart

Спецапдейт: «Мы находимся в огромном, жутком и безобразном пузыре»

Иронично, что десять лет назад Рыжий выдал базу, предупредив о том, к чему всё идёт. Тогда это звучало как популизм. Сейчас — это констатация неизбежного

Мы входим в фазу, когда сразу несколько мощных факторов бьют по ликвидности одновременно. С одной стороны — мега-IPO (SpaceX, Anthropic и другие), которые высасывают деньги из рынка. Инвесторы уже сейчас продают техов и ИИ-акции, чтобы освободить кэш под размещения. С другой — война с Ираном, которая разгоняет инфляцию и вынуждает мировые Центробанки ужесточать политику. Рынки начинают закладывать повышение ставок вместо снижения:

Повышение процентных ставок в еврозоне на следующей неделе, как ожидается, поставит ЕЦБ в авангард глобального ужесточения денежно-кредитной политики, вызванного войной с Ираном

Ожидаемое в четверг повышение на четверть процентного пункта станет наиболее заметным изменением на данный момент, учитывая, что аналогичные меры, принятые в развитых странах, уже вступили в силу в гораздо меньших по размеру юрисдикциях, от Австралии до Норвегии
https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-06-06/ecb-steps-up-as-g7-s-lead-hawk-with-interest-rate-hike-primed

Главный триггер ближайших недель — это, конечно, SpaceX. Компания готовится к крупнейшему размещению в истории с целевой оценкой около $1,8 трлн (некоторые до сих пор называют цифры ближе к $2+ трлн)

При таких уровнях Илон Маск становится первым в истории триллионером. Goldman уже «обосновал» эту оценку прогнозом, по которому выручка SpaceX от ИИ вырастет на 10 000% за несколько лет. Это дерьмовый анализ: взяли абсурдную капитализацию и подогнали под неё рост

Тем не менее хедж-фонды и розничные спекулянты уже выстраиваются в очередь, обсуждая «index short squeeze» после быстрого включения акций в Nasdaq. IPO уже более чем в два раза переподписано. Чтобы купить SpaceX, крупные игроки прямо сейчас продают другие техи — Amazon, Microsoft, Nvidia. Именно поэтому мы видим давление на сектор уже сейчас, до самого размещения

Другими словами наступает «exit liquidity» момент — инсайдеры и ранние инвесторы выходят, а розничные хомяки и пассивные фонды будут держать бумагу до последнего

Параллельно происходит то, что я называл ещё в предыдущих спецапдейтах: рациональное поведение отдельных игроков ведёт к коллективному краху

Всё это происходит на фоне рекордной концентрации, ослабленного регулирования и открытой коррупции Золотого Века Идиократии

ИИ-порно-пузырь, который мы разбирали последние полтора года начинает сдавать позиции именно в тот момент, когда все решили, что он «too big to fail»

Физика и ликвидность в итоге всегда побеждают навязанные нарративы. Как я уже писал в обзоре итогов 2025-го — выбирайте: думать самостоятельно или превратиться в биомусор

Сейчас окно для первого варианта закрывается очень быстро

@MarketHeart

Meltdown Рыжего накануне глобального Melt-down — символично

@MarketHeart

Ваши ставки? Моя — если помилует, то это будущий кандидат на пост главы минфина

Соучредитель FTX Сэм Бэнкман-Фрид подал прошение о помиловании Трампа

В 2024 году Бэнкман-Фрид был приговорен к 25 годам тюремного заключения после того, как был признан виновным в организации мошенничества в FTX, которое обошлось кредиторам, клиентам и инвесторам в $10 млрд

Находясь в тюрьме с низким уровнем безопасности в Калифорнии, бывший крупный спонсор Демократической партии пытается восстановить свою подпорченную репутацию, одновременно делая публичные заявления в поддержку президента. В постах на аккаунте Бэнкман-Фрид в социальной сети X приветствовались действия Трампа в связи с войной с Ираном и некоторыми решениями, касающимися помилования.

Представитель Белого дома отказался от комментариев, но сослался на заявления Трампа в интервью New York Times. Представитель Министерства юстиции также отказался от комментариев. Представители Бэнкман-Фрид не сразу ответили на запросы о комментариях.
https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-06-08/ftx-co-founder-bankman-fried-formally-applies-for-trump-pardon

@MarketHeart

#угар_киберпанка
#IPO_SPO
Всё таки маразм своеобразие эпохи выдаёт себя прежде всего в языке

Компания OpenAI конфиденциально подала пакет документов для публичного размещения акций

Наряду с "отрицательным ростом" и "центральными диаметрами" выражение "конфиденциальный пакет для публичного размещения", я считаю, обязано войти в фонд мемов и цитат XXI века.

Стрёмность комбинации подчеркивается ярче некуда. У нас эту роль выполняет прилагательное "народный". Остерегайтесь, дорогие друзья, как народных IPO, так и конфиденциальных!

Хуанг in Shambles. Да и ликвидность для ИИ-порно-пузыря испаряется — от кредитов и размещений гиперскейлеров до мега-тупых-IPO. Коммунисты хотят свои чипы и модели

Китай готовится потратить около 2 трнл юаней ($295 млрд) в течение следующих 5 лет на строительство ЦОДов по всей стране для финансирования общенационального развития ИИ:

По словам одного из источников, государственные компании, такие как China Mobile Ltd. и China Telecom Corp., будут управлять большей частью центров обработки данных и обеспечивать их подключение. Идея состоит в том, чтобы полагаться на местных поставщиков, включая Huawei, по крайней мере на 80% технологий, таких как чипы для искусственного интеллекта, фактически вытесняя Nvidia и AMD, добавили источники

Vасштабный план представляет собой самую агрессивную попытку Пекина заложить основу для будущего развития китайского искусственного интеллекта. Он напоминает инициативы прошлых лет, в рамках которых мобилизовались ресурсы для поддержки национальных лидеров, таких как Huawei, с целью замены американских технологий. И это ключевой элемент программы «Шесть сетей», объявленной ранее в этом году, охватывающей строительство важнейшей инфраструктуры, от водоснабжения и электроснабжения до вычислительных мощностей, сообщил один из источников
https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-06-09/china-prepares-295-billion-plan-to-fund-nationwide-ai-buildout

@MarketHeart

Акции SoftBank упали в среду после того, как агентство Bloomberg сообщило, что усилия японского технологического инвестора по получению маржинального кредита в размере $6 млрд под залог его доли в OpenAI зашли в тупик, что вызвало новые вопросы о финансировании его агрессивных инвестиций в ИИ:

Переговоры с потенциальными кредиторами не увенчались успехом спустя несколько недель после того, как компания сократила предложенный кредит с первоначального целевого показателя в $10 млрд

В отчете со ссылкой на людей, знакомых с этим вопросом, говорится, что SoftBank рассматривает альтернативные варианты привлечения средств и может вернуться к вопросу о маржинальном кредите на более позднем этапе

Финансирование началось с того, что исполнительный директор Масаеси Сон увеличил инвестиции в искусственный интеллект, а SoftBank стал одним из крупнейших спонсоров OpenAI

Компания вложила десятки миллиардов долларов в проекты, связанные с ИИ, включая инфраструктурную инициативу Stargate в США

В понедельник OpenAI сообщила, что конфиденциально подала заявку на IPO в США
https://uk.investing.com/news/stock-market-news/softbank-shares-fall-after-report-of-hurdles-in-6-bln-openaibacked-loan-4720950

@MarketHeart

Использование корпоративных токенов в DeepSeek [open sourced] и других китайских моделях ИИ стремительно растет, потому что их стоимость составляет 1/10 от стоимости западных моделей искусственного интеллекта. Иногда даже меньше

@MarketHeart

На протяжении 103 дней Рыжий уверял, что все нормально: война выиграна, а сделка вот-вот произойдёт. Сегодня Трамп заявил, что продолжающаяся война с Ираном ещё не закончена и что Тегеран «заплатит цену» за то, что «слишком долго» не соглашался на сделку.

В предыдущем спецапдейте я показывал, как рынки продолжают жить в иллюзии контроля, в то время как реальные издержки от конфликта уже бьют по экономике. Сейчас к этому добавился новый мощный фактор — IPO SpaceX

По последним данным, спрос на размещение превысил $250 млрд при цели в $75 млрд — переподписка в четыре раза. Это крупнейшее IPO в истории. При этом инвесторы уже активно продают другие бумаги, чтобы освободить деньги под участие. Ликвидность на рынке начала схлопываться заранее

Одновременно через подготовку к IPO раскрывается правда об ИИ-экономике. Мегаломан Альтман заявил, что расходы на токены и вычисления вышли из-под контроля — некоторые компании уже тратят годовые бюджеты на ИИ за несколько месяцев. При этом крупные корпорации начали жёстко ограничивать использование инструментов: Uber и Walmart отменили политику «неограниченного доступа» для сотрудников и ввели лимиты, чтобы снизить издержки. Аналогичные меры вводят и другие компании. По данным Bain & Company, у большинства корпоративных внедрений ИИ до сих пор нет положительного ROI — затраты продолжают расти быстрее, чем отдача

Почти 40% крупных компаний, измерявших эффект, получили лишь от 0% до 10% экономии при целевых ожиданиях в 11–20%

Парадокс заключается в том, что около 90% таких компаний не останавливаются, а продолжают увеличивать ИИ-бюджеты, надеясь, что переход от пилотных проектов к внедрению сложных автономных ИИ-агентов исправит ситуацию
https://www.bain.com/insights/your-ai-budget-is-growing-your-returns-arent-heres-why/

Это происходит именно сейчас, когда частные компании вынуждены раскрывать реальные цифры перед выходом на биржу. Годами они субсидировали рост, искусственно занижая стоимость для клиентов и показывая фейковые темпы. Теперь, когда приходится показывать настоящую экономику, клиенты начинают отказываться от продукта

Пока все отвлечены на IPO, спорт и очередное шапито Рыжего, CPI в Штатах уже вдвое превышает цель ФРС — прямое последствие войны в Ормузском проливе, которая разгоняет цены на энергию и всё, что от неё зависит

@MarketHeart

Спойлер года

@MarketHeart

Мы с вами первые в своём роду, кто прочитал эти слова, расположенные именно в таком порядке

https://www.engadget.com/2191966/openai-china-influence-campaigns-against-data-centers-report/

Инвесторы в прямом эфире наблюдают за акциями самого убыточного IPO в истории

@MarketHeart

Кому нужны акции, когда есть 25 ETF с плечом?

@MarketHeart