Серебро не более, чем GameStop 2.0

А пик лудомании, вероятно, уже пройден. Всех с санта-сралли, поедем существенно ниже:

В статье, опубликованной в местной газете Gujarat Mirror , издающейся в Раджкоте, утверждается, что резкий рост цен на серебро во всем мире спровоцировал кризис: до 44 торговцев в городе объявили о банкротстве

В отчете говорится, что эти фирмы были вынуждены объявить о банкротстве после того, как не смогли погасить задолженность
https://www.ndtvprofit.com/markets/silver-price-surge-triggers-financial-crisis-in-rajkot-44-firms-insolvent-report

@MarketHeart

Техи / ИИ-порно-пузырь нам тоже интересны

Слабовато будет

@MarketHeart

С 1980-х такого не было
https://www.cnbc.com/2025/12/31/gold-and-silver-prices-fall-after-cme-raises-precious-metals-margins.html

Быки, готовы брать GameStop 2.0 себе в портфель?

Чикагская товарная биржа (CME) повысила маржинальные требования к фьючерсам на серебро дважды за одну неделю (примерно 30 декабря 2025 года).
Уровни маржи: Требования выросли примерно с 20 000 долларов США до 25 000 долларов США, а затем потенциально до 32 500 долларов США за контракт, что представляет собой значительное снижение левериджа (около 30% от стоимости контракта).

@MarketHeart

Спецапдейт: «Выбирайте — думать самостоятельно или превратиться в биомусор» [Part 1 // Part 2 // Part 3.1–3.2 // Part 4.1-4.2 // Part 5 // Part 6]

..Но история Трампа оборвалась пандемией 2020 — прологом к Пузырю-Всех-Пузырей.

COVID-19 застал рынки врасплох, но ненадолго. В январе Китай уже подкачивал свои рынки ликвидностью, чтобы избежать краха, находясь в эпицентре катаклизма. Этот стимул распространился глобально и, парадоксально, вызвал melt-up на рынках в феврале 2020 — даже когда все знали, что вирус вот-вот придет на Запад. Все сидели в эйфории. Сработала привитая за почти 30 лет формула: это все временно, а мировые Центробанки придут на помощь.

Тем не менее рынки обвалились: в феврале-марте S&P500 рухнул на 35% [самый короткий медвежий цикл в истории США]. ФРС запаниковала, опустив ставки до 0%, и включила QE на максимум. Ко всему прочему власти включили механизм вертолетных денег — выдача стимулов напрямую домохозяйствам. Мир утонул в ликвидности. Вдумайтесь, около $5 трлн только лишь по линии ФРС. В результате рынки пережили ралли, которое окончательно уничтожило старомодные принципы инвестирования. Думать стало необязательно, даже опасно, ведь растет любой мусор.

Не удивительно, что техи получили большую часть пирога: все сидели по домам, покупали технику, переходили на Zoom и облачные сервисы. Nasdaq вернулся к новым хаем всего за 4 месяца [против 15 лет после краха пузыря доткомов]. Казино расцвело с новой силой благодаря геймификации и сверхупрощению трейдинга: яркий пример Robinhood, который быстро обработал умы молодого поколения принципом «все растет, ты главное держи». За ним как грибы выросли и другие сверхлегкие сервисы торговли почти всем подряд [а кэш то был благодаря стимулам]. Спекулянты и Уолл-стрит возвели «нравственный риск» в абсолют пока работяги сидели запертыми дома без зарплат.

После пандемии рынки чуть затаились на пару лет, даже пережили медвежий 2022, спустив немного пару. Но уже в 2023 на сцену вышел финальный босс: ИИ-порно-пузырь. To be continued..

@MarketHeart

Аномалия

Более 90% акций S&P 500 снизились в течение одной торговой сессии

Снижение охватило все 11 секторов S&P 500, при этом наибольшее давление на индекс оказывают технологический сектор, компании по хранению данных и производители чипов

Текущая ситуация 31 декабря 2025 года является исключительно редким явлением для этого конкретного календарного дня, который обычно характеризуется спокойными торгами или небольшим ростом

С Новым Годом

@MarketHeart

Лица Альтмана и Хуанга представили?

DeepSeek опубликовала статью, в которой предлагается новая архитектура под названием mHC:
https://huggingface.co/papers/2512.24880

В статье, соавтором которого является основатель Лян Вэньфэн, представлена ​​структура, названная «Гиперсвязи с ограничениями на многообразие» (Manifold-Constrained Hyper-Connections). По словам авторов, она призвана повысить масштабируемость, одновременно снижая вычислительные и энергетические затраты на обучение передовых систем искусственного интеллекта.

Подобные публикации DeepSeek в прошлом предвещали выпуск крупных моделей. Стартап из Ханчжоу год назад поразил индустрию моделью логического мышления R1, разработанной за гораздо меньшую стоимость, чем у конкурентов из Кремниевой долины.

С тех пор DeepSeek выпустила несколько более компактных платформ, но ожидание выхода следующей флагманской системы, получившей широкое название R2, нарастает, и ожидается она примерно к Китайскому Новому году в феврале

Предстоящая модель R2 от DeepSeek, запуск которой может состояться в ближайшие несколько месяцев, имеет потенциал снова перевернуть глобальный сектор искусственного интеллекта, несмотря на недавние успехи Google. Модель Gemini 3 от Google обогнала OpenAI в ноябре и заняла место в первой тройке в рейтинге LiveBench по производительности больших языковых моделей (LLM) в мире. Китайские недорогие модели, разработанные за гораздо меньшую стоимость, чем у конкурентов, заняли два места в топ-15
https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-01-02/deepseek-touts-new-training-method-as-china-pushes-ai-efficiency

@MarketHeart

Начинаю год с серьёзными шортами по:

Nasdaq [техи / ИИ-порно-пузырь aka коммунисты нам помогут]
Серебро [пузырь лудомании aka GameStop 2.0]
Бакс/иена [самураи начинают жестить с ДКП aka Make Yen Great Again]

Палкой тыкать приходите через несколько месяцев

@MarketHeart

Под шумок

Трамп в пятницу заблокировал сделку американской фотонной компании HieFo Corp по приобретению за $3 млн активов в компании Emcore, специализирующейся на аэрокосмической и оборонной промышленности, базирующейся в Нью-Джерси, сославшись на проблемы национальной безопасности и связь с Китаем

В приказе, опубликованном Белым домом, Трамп заявил, что HieFo "контролируется гражданином КНР" и что приобретение в 2024 году предприятий Emcore заставило президента поверить, что компания может "предпринять действия, которые угрожают нанести ущерб национальной безопасности Соединенных Штатов"
https://www.reuters.com/world/china/trump-blocks-chips-deal-cites-security-china-related-concerns-2026-01-03/

@MarketHeart

#нефть
5 копеек по поводу тезиса "США хочет наложить лапу на нефть Венесуэлы".
Я понимаю, что так жить интереснее, когда во всем видишь борьбу за нефть. Но давайте смотреть правде в глаза.
1️⃣ ВИНКи США могли работать в Венесуэле и при Чавесе и при Мадуро. Никому там это не возбранялось. Вот список проектов, можете убедиться - там есть вообще все.
2️⃣ "Лезть" туда им нет смысла по двум основным причинам
📌 раздолбанной инфраструктуре (индейцы все поломали, там чинить надо капец сколько)
🖊 наличию под боком Гайаны, где и нефть лучше (нет серы) и вывоз проще.

Так что свергать Мадуро ради нефти точно смысла нет. Как и захватывать станки качалки

Аналогичные сказки рассказывали про газопровод Катар-Турция, который якобы мешал строить Асад. Асада нет уже год, но никто не бежит даже меморандум подписывать и ТЭО делать. Не интересно потому что. Было бы интересно, дали бы Асаду взятку и все было бы в лучшем виде и давно работало.

Вообще говоря, сюжет "контроля над нефтью" всерьёз закончился в 1984 году, когда появился Кантарел и революция в шельфовой добыче. А контроль над рынком обеспечивается сейчас на этапе продажи. То есть через контроль оптовых трейдеров. И то как поступили с Gunvor, который полез в чужой огород очень показательно.

Так что если видите, что кто-то опять затянет волынку про "политический контроль" добычи нефти смело плюйте в него. Лучше всего жеваной бумагой: распечатайте статью года 2005-го про Набукко, или как БТД убьёт российский экспорт и смело пуляйте)

Пару мыслей по поводу сегодняшней феерии глупости:

Захват власти в Венесуэле не принесёт США значимых выгод на нефтяном рынке, поскольку венесуэльская нефть — это преимущественно сверхтяжёлая (77%+ запасов, плотностью API 8–10°), требующая дорогостоящей переработки в специализированных НПЗ и обязательного разбавления импортными лёгкими фракциями для транспортировки.

Текущее производство составляет лишь 900–950 тыс. баррелей в сутки (против 3,2 млн в 1998 году), а основной покупатель — Китай (80–85% экспорта, около 600 тыс. баррелей в сутки). США, производящие более 13 млн баррелей лёгкой сланцевой нефти в сутки, не нуждаются в этом сложном и дисконтном сырье.

Восстановление отрасли потребует 5–10 лет и инвестиций от $15–58 млрд даже при идеальных условиях, а инфраструктура (апгрейдеры нефти, НПЗ, трубопроводы) разрушена, а квалифицированные кадры (более 18 тыс. специалистов уволены в 2003 году) утрачены безвозвратно.

В отличие от лёгкой иракской нефти, венесуэльская не может быстро выйти на рынок и не способна существенно повлиять на глобальные цены или снабжение США. Таким образом, контроль над Венесуэлой не даёт оперативного доступа к «призу» в виде нефти — только к долгосрочному и крайне затратному проекту.

А теперь пару фактов про Верховного Повелителя Рынков:

Трамп угрожает иском председателю ФРС

Состояние Трампа и его семьи выросло примерно на 70% менее чем за полтора года, достигнув $6,8 млрд:

Состояние самых богатых людей мира в этом году увеличилось на рекордные $2,2 триллиона долларов. Всего восемь миллиардеров обеспечили примерно четверть прироста капитала в 2025 году.
https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-12-31/richest-billionaires-added-2-2-trillion-in-wealth-in-2025-led-by-musk-ellison

Binance позволяла работать подозрительным аккаунтам даже после заключения соглашения с США в 2023 году:

В октябре Дональд Трамп помиловал основателя Binance Чанпенга Чжао за его роль в умышленном нарушении американского законодательства о борьбе с отмыванием денег. Впоследствии семья Трампа решила расширить свои деловые отношения с биржей Чжао в этом месяце

Коррупционеры в команде Трампа:

Дэвид Сакс [криптовалютный и ИИ-советник Белого дома] и американский посланник Стив Уиткофф находятся под возможным этическим расследованием из-за их связей и сделок с ОАЭ

Некоторые итоги Золотого Века Идиократии [в рамках которого раздували ИИ-пузырь]

Безработица в США на максимуме за 4 года, а со «Дня освобождения» [также известен как ] страна потеряла 67 тыс. рабочих мест в обрабатывающей промышленности

P.S. Все что имеем: немного взбодрить собственное эго поимкой усатого и, вероятно, отвлечь внимание от более серьезных проблем, таких как коллапса в реальной экономике гегемона и надвигающегося шторма на рыночках. Так вижу

@MarketHeart

Венесуэльский гамбит или очередное Shit show Рыжего

Немного подведем итоги феерии глупости и мегаломанства Верховного Повелителя рынков. Для закрепления.

Пук в воду. Смены режима нет и близко, усатого скорее всего сдали свои же — вице-президент Делси Родригес и верхушка, а Мадуро теперь сидит в Нью-Йорке и ждёт суда присяжных. Зато китайцы уже радостно проецируют этот прецедент на Тайвань: мол, если американцы могут вот так просто выкрасть лидера суверенной страны, то почему бы и нам не провернуть то же самое на острове

1. Какой вообще толк от поимки Мадуро? Вице-президент и весь аппарат на местах, оппозицию (Марию Машаду) заранее отодвинули в сторону, обвинения смешные — наркотики, коррупция, всё в кучу. Судить собираются в Нью-Йорке судом присяжных, где Трампа и республиканцев мягко говоря не любят. Не исключено, что по таким формулировкам его в итоге ещё и оправдают. Всё это больше похоже на демонстрацию силы, только без особого смысла. Сам Трамп при этом возродил доктрину Монро под названием «Доктрина Донро» — мол, Западное полушарие наше, и точка.

2. Ещё за недели до операции администрация Трампа договорилась с Делси Родригес — она впечатлила американцев умелым управлением нефтянкой в условиях санкций и через посредников пообещала защищать будущие инвестиции США в венесуэльскую нефть. Трамп в интервью The Atlantic прямо пригрозил: если Делси «не сделает то, что правильно», она заплатит ещё большую цену, чем Мадуро. Совпадение? Вице-президент в день штурма Каракаса чудесным образом оказалась в абсолютно безопасном месте. Похоже, военные и элита просто обменяли Мадуро на гарантии доли в будущих СП плюс защиту от преследования.

3. Далее Трамп устроил настоящий цирк: тяжело вооружённые спецназовцы везли Мадуро по улицам Нью-Йорка в фургоне с открытыми дверями, чтобы все могли его сфотографировать. Прохожие кричали «Good job, USA!». Юридические эксперты говорят, что это полное нарушение норм: публичное унижение главы суверенного государства, нарушение принципа достоинства даже для обвиняемых лидеров. Трамписты же в восторге: мол, послание всем диктаторам, никто не выше закона. Ну да, послание послано.

4. Тем, что окончательно добило Трампа и заставило дать зеленый свет на операцию Delta Force, стали... постоянные танцы Мадуро на публике. Да, именно это стало «последней каплей», пишут инсайдеры.

5. Китайское соцсети взорвались восторгом: операция по захвату Мадуро — идеальный шаблон для «воссоединения» с Тайванем. Пользователи Weibo и прочих платформ открыто пишут, что если США могут вот так выкрасть президента, то и Китай имеет полное моральное право на силовой сценарий:
https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-01-04/china-social-media-hails-trump-s-maduro-move-as-taiwan-template

6. Кому реально достанется профит — так это держателям венесуэльского стрессового долга. Бонды Венесуэлы и PDVSA уже более чем удвоились (с 10–16 до 23–33 центов за доллар за 2025 и начало 2026), дав ранним покупателям 100–200% прибыли. Захват Мадуро усилил ожидания реструктуризации под проамериканским правительством, а значит не исключено ещё одно ралли. Основной выигрыш получат именно спекулянты, а не нефтяные компании, которым ещё годы ждать реального роста добычи.

7. А нефти как приза — нет и не предвидится. Чтобы поднять добычу, нужны годы и десятки миллиардов инвестиций, которых никто не даст быстро. США в этой нефти не нуждаются — у них своя лёгкая сланцевая. Всё это долгосрочный и очень дорогой проект, который ещё неизвестно окупится ли.

8. Некоторые пытаются выдать операцию за «доктрину Трампа» по укреплению бакса как резервной валюты: мол, возвращаем Венесуэлу в долларовую орбиту, подрываем дедолларизацию BRICS. Красивая теория, но реальность другая: мы видим просто дорогое шоу, которое только подогревает антиамериканские настроения и даёт Китаю пропагандистский козырь.

В итоге: эго Трампа приподнято, внимание отвлечено от реальных проблем — безработица на максимумах, обрабатывающая промышленность в минусе, команда тонет в коррупционных скандалах. Классика Золотого Века Идиократии.

@MarketHeart

Спецапдейт: «Выбирайте — думать самостоятельно или превратиться в биомусор» [Part 1 // Part 2 // Part 3.1–3.2 // Part 4.1-4.2 // Part 5 // Part 6 // Part 7]

Все прегрешения рынков — QE-наркомания, алгоритмическая торговля, «нравственный риск» и хайп — слились в финальном, самом токсичном пузыре ИИ-порно 2023–2025 годов.

Под соусом «спасительной технологии» ИИ стал новой мессией, который якобы спасет мир, но на деле уничтожает рабочие места, раздувает долги и сжигает триллионы в дата-центрах. И это на фоне торговой войны Трампа и скрытой рецессии на рынке труда.

Пузырь стартовал на минимумах конца 2022: технокапиталисты [олигархи] сидели на кэше от мировых ЦБ в конце медвежьего цикла, когда ChatGPT от OpenAI стал вирусным. Что же они сделали с этим баблом? Начали нещадно вливать в ИИ на экзистенциальном уровне. OpenAI, основанная в 2015 как некоммерческая организация для надзора за AI (чтобы не допустить апокалипсиса, хах), к 2025 стала чисто коммерческой машинкой с целью извлечения прибыли.

Сэм Альтман — психопат с миссией гонки вооружений — подписывал круговые контракты финансирование на сумму $1.4 трлн вычислительных мощностей при выручке всего $20 млрд. Поставщики (Microsoft, Nvidia, Amazon, Oracle) финансировали своего клиента, раздувая свои акции каждый раз, когда Альтман ставил подпись. Круговое финансирование в чистом виде: ты мне чипы, я тебе хайп.

Это можно сравнить с дежавю доткомов, только в гораздо больших масштабах: вместо убыточных интернет-стартапов — убыточная OpenAI с капой $500 млрд, превышающей все доткомы вместе взятые. От каждого упоминания ИИ в корпоративных звонках и отчетах акции улетали в стратосферу. Хедж-фонды удвоили леверидж на этот хайп, а крупнейшие банки самозабвенно отрицали формирования пузыря, однако признавали риски долгов: хороший пример — Enron-Oracle. Напомним, амортизация оборудования AI — $600 млрд в год при нулевой выручке. Фактически теперь все техгиганты, сидевшие на кэше в 2022, теперь тонут в долгах.


В итоге ИИ-хайп стал величайшем инструментом в истории по сжиганию кэша и уничтожению рабочих мест истории. Корпорации меняют работяг на ботов, чтобы «увеличить прибыли», но забывают: ИИ не ходит по магазинам, не путешествует, не платит налоги и не берет ипотеку. Между делом реальный потребительский спрос падает, а ВВП сжимается. Администрация Трампа активно продавливает ИИ как новый НЭП через Genesis Mission — но это гонка про то, чья экономика рухнет первой. К концу 2025 потребительские настроения обвалились на историческое дно, безработица продолжает расти, при этом рынки не обращают на это внимание, обновляя ATH.

Ко всему прочему зародился и новый скрытый кризис NDFI (Non-Depository Financial Institutions — теневые банки). После 2008 банки ограничили риск, дав второе дыханию Shadow Banking: $1.75 трлн кредитов к ноябрю 2025, больше, чем в ипотечный кризис 2007. Тараканы активно выбегают на свет.

Спекулянты фронт-ранят рецессию, ожидая очередное спасения (Центробанки режут ставки быстрее времен пандемии). Но в этот раз спасительного круга можно и не дождаться. История не повторяется, однако с каждым разом обвалы все сильнее, а система теряет фундаментальную устойчивость. To be continued..

@MarketHeart

Спецапдейт: «Выбирайте — думать самостоятельно или превратиться в биомусор» [Part 1 // Part 2 // Part 3.1–3.2 // Part 4.1-4.2 // Part 5 // Part 6 // Part 7 // Part 8]

Вот мы и подошли к финалу этого обзора — хотя, кто знает, может, это только начало настоящего хаоса. Конец 2025 года и начало 2026-го стали пиком безумия: дезинформация льется рекой из всех источников, от новостных помоек до сгенерированного ИИ бреда. В центре этого урагана — Трамп, Повелитель Рынков, который подталкивает всех к максимальному риску именно тогда, когда опасность на пределе.

Только он мог устроить такой цирк: торговые войны, угрозы вторжений, давление на центральный банк — и все это на фоне скрытой рецессии и ИИ-порно-пузыря, который уже трещит по швам. Мир закрывает глаза… пока что. Этот уровень путаницы бьет по психике общества, и надвигающийся экономический крах может довести всех до натурального нервного срыва.

Хорошая новость в том, что системный обвал долларовой системы, который уже набирает обороты, наконец-то все прояснит. Станет ясно: то, что выдавали за «экономическое чудо», — это деградация ради горстки технологических мегаломанов. Циклическая инфляция, давящая средний класс, реальна. Однако долгосрочная дефляция зарплат и рецессия на рынке труда под давлением ИИ-хайпа — тоже. Можно провести параллель и с доткомами: тогда настроения потребителей были на 30-летнем пике, а сейчас — на 50-летнем дне, при этом в первые в истории они идут вразрез с рынками акций. Криптовалютные рынки также подтверждает крах настроений: они на грани пробоя пика 2021. Как думаете, лопнувший пузырь ИИ улучшит ситуацию? Конечно нет — а вот потребительский сентимент пощупает новое дно.

Политика не важна, важны последствия для обычных работяг — а они катастрофические.

За последние 15 лет Центробанки убили страх риска у всех — от розничных инвесторов до хедж-фондов. Все сводится к экономическому обману. При дефиците бюджета США 6% от ВВП легко делать вид, что «экономика в порядке!». Если бы такой дефицит был каждый год после Второй мировой, рецессий бы просто не было. Любой рост экономика ниже 6% — это скрытая потребительская рецессия.

В конце декабря серебро ушло в параболический рост на рекордном объеме опционов на покупку — как перед крахом 2021, когда лопнули спекуляции вокруг Gamestop. Серебро — последний рынок, который раллировал перед обвалом. И теперь это самый рисковый актив из всех.

@MarketHeart

Трамп намерен ввести 25% пошлины для любой страны, которая торгует с Ираном

Топ-5 торговых партнеров Ирана

1. Китай
2. ОАЭ
3. Турция
4. Ирак
5. Индия

@MarketHeart

К слову о серебре

Вчера CME Group сообщила о изменении способа установления маржинальных требований для фьючерсов на золото, серебро, платину и палладий после резкого роста цен и нестабильной торговли

Изменения вступают в силу с закрытия торгов во вторник и следуют за «обычным анализом волатильности рынка для обеспечения адекватного залогового покрытия»
https://www.cmegroup.com/notices/clearing/2026/01/26-019.html

Речь идет о переходе от фиксированной суммы в долларах к проценту от номинальной стоимости, при этом маржа по серебру установлена ​​на уровне 9% (за последние 15 лет маржа на серебро на COMEX обычно колебалась в пределах 7–12%)

Ситуация на COMEX (контракты) показывает, что чистая короткая позиция у банков последнее время сокращалась и в настоящее время в целом соответствует короткой позиции у производителей (хеджы), по 25 тыс. контрактов, в то время как длинная позиция в основном занята спекулянтами и «другими»

Никакого сговора «картеля шортистов» в реальности не существует, только спекулятивные ставки и хайп

@MarketHeart

Рыжий продолжает агитационную компанию, но, само собой, не думает о последствиях

По сути речь идет о росте капексов для клиентов ИИ-порно-пузыря

@MarketHeart