#Недвижимость и #Макро

Новость про публичную позицию китайцев касательно пузыря недвижки можно интерпретировать и дальше:

Одна из причин дефляционного давления в КНР и снижения темпов роста ВВП — стратегическая политика по предотвращению «морального риска и коррупции» на финансовых рынках, проводимая сейчас КПК. Дожили.

Если на Западе [и во всей долларовой системе] QE-печать бабла и раздувание бюджетных дефицитов для закрытия дыр стало новой нормальностью, особенно, после финансовых кризисов [лозунг Too Big Too Fail], то на Востоке уже активно идет репрессивный процесс против финансового сектора [на фоне анонса экономреформ] + сделана долгосрочная ставка на технологии.

Пекин запустил мощнейшую антикоррупционную кампанию в стране [зачистки, к слову, проходят и у нас] и продолжает ужесточать регулирование финрынков, именно для сдерживания т.н. китайских «финансистов». Китайская часть глобальной группы, которая кормится на долларовом станке. Тем более, Китай не готов вновь выкатывать сейчас QE-базуку для решения проблем роста, а заодно и покрытия убытков западных инвесторов в китайский пузырь, как предлагают в МВФ.

Речь уже идет не про инфляцию или достижение партийных целей роста, а про серьезные риски для устойчивости самой КПК — неограниченный поток бабла поддержит тренд на долгосрочную деградацию финсектора [коррупционного характера], где доминирует государство.

@MarketHeart

Распродажа в серебре началась ещё до повышения уровня маржи

А тут еще и коммунисты нагнетают

Что может пойти не так для рисковых активов? Напомню, безопасных на этом рынке Золотого Века Идиократии тупо не осталось

@MarketHeart

#МакроМем

Быков в инфополе резко поубавилось

@MarketHeart

Какой же отменный бред

Банки не юзают кэш для обеспечения маржинальных позиций

@MarketHeart

Погнали

Трамп угрожает Пауэллу иском

Один вопрос: если с экономикой все так замечательно, зачем снижать ставку?

Долговым рыночкам приготовиться

@MarketHeart

Серебро не более, чем GameStop 2.0

А пик лудомании, вероятно, уже пройден. Всех с санта-сралли, поедем существенно ниже:

В статье, опубликованной в местной газете Gujarat Mirror , издающейся в Раджкоте, утверждается, что резкий рост цен на серебро во всем мире спровоцировал кризис: до 44 торговцев в городе объявили о банкротстве

В отчете говорится, что эти фирмы были вынуждены объявить о банкротстве после того, как не смогли погасить задолженность
https://www.ndtvprofit.com/markets/silver-price-surge-triggers-financial-crisis-in-rajkot-44-firms-insolvent-report

@MarketHeart

Техи / ИИ-порно-пузырь нам тоже интересны

Слабовато будет

@MarketHeart

С 1980-х такого не было
https://www.cnbc.com/2025/12/31/gold-and-silver-prices-fall-after-cme-raises-precious-metals-margins.html

Быки, готовы брать GameStop 2.0 себе в портфель?

Чикагская товарная биржа (CME) повысила маржинальные требования к фьючерсам на серебро дважды за одну неделю (примерно 30 декабря 2025 года).
Уровни маржи: Требования выросли примерно с 20 000 долларов США до 25 000 долларов США, а затем потенциально до 32 500 долларов США за контракт, что представляет собой значительное снижение левериджа (около 30% от стоимости контракта).

@MarketHeart

Спецапдейт: «Выбирайте — думать самостоятельно или превратиться в биомусор» [Part 1 // Part 2 // Part 3.1–3.2 // Part 4.1-4.2 // Part 5 // Part 6]

..Но история Трампа оборвалась пандемией 2020 — прологом к Пузырю-Всех-Пузырей.

COVID-19 застал рынки врасплох, но ненадолго. В январе Китай уже подкачивал свои рынки ликвидностью, чтобы избежать краха, находясь в эпицентре катаклизма. Этот стимул распространился глобально и, парадоксально, вызвал melt-up на рынках в феврале 2020 — даже когда все знали, что вирус вот-вот придет на Запад. Все сидели в эйфории. Сработала привитая за почти 30 лет формула: это все временно, а мировые Центробанки придут на помощь.

Тем не менее рынки обвалились: в феврале-марте S&P500 рухнул на 35% [самый короткий медвежий цикл в истории США]. ФРС запаниковала, опустив ставки до 0%, и включила QE на максимум. Ко всему прочему власти включили механизм вертолетных денег — выдача стимулов напрямую домохозяйствам. Мир утонул в ликвидности. Вдумайтесь, около $5 трлн только лишь по линии ФРС. В результате рынки пережили ралли, которое окончательно уничтожило старомодные принципы инвестирования. Думать стало необязательно, даже опасно, ведь растет любой мусор.

Не удивительно, что техи получили большую часть пирога: все сидели по домам, покупали технику, переходили на Zoom и облачные сервисы. Nasdaq вернулся к новым хаем всего за 4 месяца [против 15 лет после краха пузыря доткомов]. Казино расцвело с новой силой благодаря геймификации и сверхупрощению трейдинга: яркий пример Robinhood, который быстро обработал умы молодого поколения принципом «все растет, ты главное держи». За ним как грибы выросли и другие сверхлегкие сервисы торговли почти всем подряд [а кэш то был благодаря стимулам]. Спекулянты и Уолл-стрит возвели «нравственный риск» в абсолют пока работяги сидели запертыми дома без зарплат.

После пандемии рынки чуть затаились на пару лет, даже пережили медвежий 2022, спустив немного пару. Но уже в 2023 на сцену вышел финальный босс: ИИ-порно-пузырь. To be continued..

@MarketHeart

Аномалия

Более 90% акций S&P 500 снизились в течение одной торговой сессии

Снижение охватило все 11 секторов S&P 500, при этом наибольшее давление на индекс оказывают технологический сектор, компании по хранению данных и производители чипов

Текущая ситуация 31 декабря 2025 года является исключительно редким явлением для этого конкретного календарного дня, который обычно характеризуется спокойными торгами или небольшим ростом

С Новым Годом

@MarketHeart

Лица Альтмана и Хуанга представили?

DeepSeek опубликовала статью, в которой предлагается новая архитектура под названием mHC:
https://huggingface.co/papers/2512.24880

В статье, соавтором которого является основатель Лян Вэньфэн, представлена ​​структура, названная «Гиперсвязи с ограничениями на многообразие» (Manifold-Constrained Hyper-Connections). По словам авторов, она призвана повысить масштабируемость, одновременно снижая вычислительные и энергетические затраты на обучение передовых систем искусственного интеллекта.

Подобные публикации DeepSeek в прошлом предвещали выпуск крупных моделей. Стартап из Ханчжоу год назад поразил индустрию моделью логического мышления R1, разработанной за гораздо меньшую стоимость, чем у конкурентов из Кремниевой долины.

С тех пор DeepSeek выпустила несколько более компактных платформ, но ожидание выхода следующей флагманской системы, получившей широкое название R2, нарастает, и ожидается она примерно к Китайскому Новому году в феврале

Предстоящая модель R2 от DeepSeek, запуск которой может состояться в ближайшие несколько месяцев, имеет потенциал снова перевернуть глобальный сектор искусственного интеллекта, несмотря на недавние успехи Google. Модель Gemini 3 от Google обогнала OpenAI в ноябре и заняла место в первой тройке в рейтинге LiveBench по производительности больших языковых моделей (LLM) в мире. Китайские недорогие модели, разработанные за гораздо меньшую стоимость, чем у конкурентов, заняли два места в топ-15
https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-01-02/deepseek-touts-new-training-method-as-china-pushes-ai-efficiency

@MarketHeart

Начинаю год с серьёзными шортами по:

Nasdaq [техи / ИИ-порно-пузырь aka коммунисты нам помогут]
Серебро [пузырь лудомании aka GameStop 2.0]
Бакс/иена [самураи начинают жестить с ДКП aka Make Yen Great Again]

Палкой тыкать приходите через несколько месяцев

@MarketHeart

Под шумок

Трамп в пятницу заблокировал сделку американской фотонной компании HieFo Corp по приобретению за $3 млн активов в компании Emcore, специализирующейся на аэрокосмической и оборонной промышленности, базирующейся в Нью-Джерси, сославшись на проблемы национальной безопасности и связь с Китаем

В приказе, опубликованном Белым домом, Трамп заявил, что HieFo "контролируется гражданином КНР" и что приобретение в 2024 году предприятий Emcore заставило президента поверить, что компания может "предпринять действия, которые угрожают нанести ущерб национальной безопасности Соединенных Штатов"
https://www.reuters.com/world/china/trump-blocks-chips-deal-cites-security-china-related-concerns-2026-01-03/

@MarketHeart

#нефть
5 копеек по поводу тезиса "США хочет наложить лапу на нефть Венесуэлы".
Я понимаю, что так жить интереснее, когда во всем видишь борьбу за нефть. Но давайте смотреть правде в глаза.
1️⃣ ВИНКи США могли работать в Венесуэле и при Чавесе и при Мадуро. Никому там это не возбранялось. Вот список проектов, можете убедиться - там есть вообще все.
2️⃣ "Лезть" туда им нет смысла по двум основным причинам
📌 раздолбанной инфраструктуре (индейцы все поломали, там чинить надо капец сколько)
🖊 наличию под боком Гайаны, где и нефть лучше (нет серы) и вывоз проще.

Так что свергать Мадуро ради нефти точно смысла нет. Как и захватывать станки качалки

Аналогичные сказки рассказывали про газопровод Катар-Турция, который якобы мешал строить Асад. Асада нет уже год, но никто не бежит даже меморандум подписывать и ТЭО делать. Не интересно потому что. Было бы интересно, дали бы Асаду взятку и все было бы в лучшем виде и давно работало.

Вообще говоря, сюжет "контроля над нефтью" всерьёз закончился в 1984 году, когда появился Кантарел и революция в шельфовой добыче. А контроль над рынком обеспечивается сейчас на этапе продажи. То есть через контроль оптовых трейдеров. И то как поступили с Gunvor, который полез в чужой огород очень показательно.

Так что если видите, что кто-то опять затянет волынку про "политический контроль" добычи нефти смело плюйте в него. Лучше всего жеваной бумагой: распечатайте статью года 2005-го про Набукко, или как БТД убьёт российский экспорт и смело пуляйте)

Пару мыслей по поводу сегодняшней феерии глупости:

Захват власти в Венесуэле не принесёт США значимых выгод на нефтяном рынке, поскольку венесуэльская нефть — это преимущественно сверхтяжёлая (77%+ запасов, плотностью API 8–10°), требующая дорогостоящей переработки в специализированных НПЗ и обязательного разбавления импортными лёгкими фракциями для транспортировки.

Текущее производство составляет лишь 900–950 тыс. баррелей в сутки (против 3,2 млн в 1998 году), а основной покупатель — Китай (80–85% экспорта, около 600 тыс. баррелей в сутки). США, производящие более 13 млн баррелей лёгкой сланцевой нефти в сутки, не нуждаются в этом сложном и дисконтном сырье.

Восстановление отрасли потребует 5–10 лет и инвестиций от $15–58 млрд даже при идеальных условиях, а инфраструктура (апгрейдеры нефти, НПЗ, трубопроводы) разрушена, а квалифицированные кадры (более 18 тыс. специалистов уволены в 2003 году) утрачены безвозвратно.

В отличие от лёгкой иракской нефти, венесуэльская не может быстро выйти на рынок и не способна существенно повлиять на глобальные цены или снабжение США. Таким образом, контроль над Венесуэлой не даёт оперативного доступа к «призу» в виде нефти — только к долгосрочному и крайне затратному проекту.

А теперь пару фактов про Верховного Повелителя Рынков:

Трамп угрожает иском председателю ФРС

Состояние Трампа и его семьи выросло примерно на 70% менее чем за полтора года, достигнув $6,8 млрд:

Состояние самых богатых людей мира в этом году увеличилось на рекордные $2,2 триллиона долларов. Всего восемь миллиардеров обеспечили примерно четверть прироста капитала в 2025 году.
https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-12-31/richest-billionaires-added-2-2-trillion-in-wealth-in-2025-led-by-musk-ellison

Binance позволяла работать подозрительным аккаунтам даже после заключения соглашения с США в 2023 году:

В октябре Дональд Трамп помиловал основателя Binance Чанпенга Чжао за его роль в умышленном нарушении американского законодательства о борьбе с отмыванием денег. Впоследствии семья Трампа решила расширить свои деловые отношения с биржей Чжао в этом месяце

Коррупционеры в команде Трампа:

Дэвид Сакс [криптовалютный и ИИ-советник Белого дома] и американский посланник Стив Уиткофф находятся под возможным этическим расследованием из-за их связей и сделок с ОАЭ

Некоторые итоги Золотого Века Идиократии [в рамках которого раздували ИИ-пузырь]

Безработица в США на максимуме за 4 года, а со «Дня освобождения» [также известен как ] страна потеряла 67 тыс. рабочих мест в обрабатывающей промышленности

P.S. Все что имеем: немного взбодрить собственное эго поимкой усатого и, вероятно, отвлечь внимание от более серьезных проблем, таких как коллапса в реальной экономике гегемона и надвигающегося шторма на рыночках. Так вижу

@MarketHeart

Венесуэльский гамбит или очередное Shit show Рыжего

Немного подведем итоги феерии глупости и мегаломанства Верховного Повелителя рынков. Для закрепления.

Пук в воду. Смены режима нет и близко, усатого скорее всего сдали свои же — вице-президент Делси Родригес и верхушка, а Мадуро теперь сидит в Нью-Йорке и ждёт суда присяжных. Зато китайцы уже радостно проецируют этот прецедент на Тайвань: мол, если американцы могут вот так просто выкрасть лидера суверенной страны, то почему бы и нам не провернуть то же самое на острове

1. Какой вообще толк от поимки Мадуро? Вице-президент и весь аппарат на местах, оппозицию (Марию Машаду) заранее отодвинули в сторону, обвинения смешные — наркотики, коррупция, всё в кучу. Судить собираются в Нью-Йорке судом присяжных, где Трампа и республиканцев мягко говоря не любят. Не исключено, что по таким формулировкам его в итоге ещё и оправдают. Всё это больше похоже на демонстрацию силы, только без особого смысла. Сам Трамп при этом возродил доктрину Монро под названием «Доктрина Донро» — мол, Западное полушарие наше, и точка.

2. Ещё за недели до операции администрация Трампа договорилась с Делси Родригес — она впечатлила американцев умелым управлением нефтянкой в условиях санкций и через посредников пообещала защищать будущие инвестиции США в венесуэльскую нефть. Трамп в интервью The Atlantic прямо пригрозил: если Делси «не сделает то, что правильно», она заплатит ещё большую цену, чем Мадуро. Совпадение? Вице-президент в день штурма Каракаса чудесным образом оказалась в абсолютно безопасном месте. Похоже, военные и элита просто обменяли Мадуро на гарантии доли в будущих СП плюс защиту от преследования.

3. Далее Трамп устроил настоящий цирк: тяжело вооружённые спецназовцы везли Мадуро по улицам Нью-Йорка в фургоне с открытыми дверями, чтобы все могли его сфотографировать. Прохожие кричали «Good job, USA!». Юридические эксперты говорят, что это полное нарушение норм: публичное унижение главы суверенного государства, нарушение принципа достоинства даже для обвиняемых лидеров. Трамписты же в восторге: мол, послание всем диктаторам, никто не выше закона. Ну да, послание послано.

4. Тем, что окончательно добило Трампа и заставило дать зеленый свет на операцию Delta Force, стали... постоянные танцы Мадуро на публике. Да, именно это стало «последней каплей», пишут инсайдеры.

5. Китайское соцсети взорвались восторгом: операция по захвату Мадуро — идеальный шаблон для «воссоединения» с Тайванем. Пользователи Weibo и прочих платформ открыто пишут, что если США могут вот так выкрасть президента, то и Китай имеет полное моральное право на силовой сценарий:
https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-01-04/china-social-media-hails-trump-s-maduro-move-as-taiwan-template

6. Кому реально достанется профит — так это держателям венесуэльского стрессового долга. Бонды Венесуэлы и PDVSA уже более чем удвоились (с 10–16 до 23–33 центов за доллар за 2025 и начало 2026), дав ранним покупателям 100–200% прибыли. Захват Мадуро усилил ожидания реструктуризации под проамериканским правительством, а значит не исключено ещё одно ралли. Основной выигрыш получат именно спекулянты, а не нефтяные компании, которым ещё годы ждать реального роста добычи.

7. А нефти как приза — нет и не предвидится. Чтобы поднять добычу, нужны годы и десятки миллиардов инвестиций, которых никто не даст быстро. США в этой нефти не нуждаются — у них своя лёгкая сланцевая. Всё это долгосрочный и очень дорогой проект, который ещё неизвестно окупится ли.

8. Некоторые пытаются выдать операцию за «доктрину Трампа» по укреплению бакса как резервной валюты: мол, возвращаем Венесуэлу в долларовую орбиту, подрываем дедолларизацию BRICS. Красивая теория, но реальность другая: мы видим просто дорогое шоу, которое только подогревает антиамериканские настроения и даёт Китаю пропагандистский козырь.

В итоге: эго Трампа приподнято, внимание отвлечено от реальных проблем — безработица на максимумах, обрабатывающая промышленность в минусе, команда тонет в коррупционных скандалах. Классика Золотого Века Идиократии.

@MarketHeart